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黄金价格缘何历史新高?未来还能上涨吗
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旬开始,随着美国经济数据纷纷边际回落,
金融市场
再次展开美联储降息预期,美债利率和美元指数纷纷受阻回落,贵金属价格止跌上涨。随后在3月初开始,中国政府召开两会并释放未来将持续发行超长期特别国债的计划,意味着中国央行会进一步加速扩张资产负债表,叠加央行持续购买黄金作为外汇储备,驱动黄金价格加速上涨,一举突破历史新高,CMX黄金期货价格触及2200美元/盎司整数关口,月涨幅5.55%,CMX白银期货价格走势大幅补涨,逼近 25.5美元/盎司高位区间,月涨幅9.81%。图1:CMX黄金和CMX白银主连日K线图 图片 图片 数据来源:文华财经 国际衍生品智库二、要点回顾 1、美联全球央行持续购买黄金,抬高价格中枢 自2015年以来,全球各国央行相继增持黄金作为储备资产,尤其以发展中国家的中国、印度、俄罗斯和土耳其等国家为主,在2022年爆发的俄乌冲突后,这一势头进一步加剧,驱动黄金价格在2015年见底,随后迎来新一轮长牛行情,这中间分别有三波上涨走势,分别为2016年、2019-2020年和2022-2024,即便在2022年以来的加息周期中,黄金价格异常强劲,多次短暂调整后再创新高,这背后不可忽略的一股重要做多力量则来自于多国央行持续大手笔增持。究其原因,或与这些国家的货币相对美元持续大幅贬值所致,央行被动增持黄金来稳定货币。同时,地缘冲突风险持续升级的背景下,避险需求也大幅增加,强大的金融需求抬升了黄金中长期价格的中枢。根据中国央行3月7日发布的数据显示,截至2024年2月末,中国央行黄金储备报7258万盎司,环比上月上升39万盎司,自2022年11月开启本轮黄金储备增持以来,已实现连续16个月增持,成为国际黄金需求的重要边际力量。图2:全球各国央行黄金储备和黄金走势 图片 图片 数据来源:CME官网 国际衍生品智库 2、美国2月就业市场边际降温,
金融市场
抢跑助推贵金属 3月8日,美国公布2月非农就业报告,非农就业人数维持高位,高于市场预期值和上月数据,但失业率反弹至3.9%和平均每小时工资增速连续两个月反弹后再度下行,总体表现好坏参半,结构来看,失业人数大幅增加33.4万人,为推动失业率抬升的关键,表明就业市场的缺口在进一步缩窄。1月的JOLTS职位空缺人数也小幅减少2.6万人,叠加2月非制造业ISM指数也减弱,确认美国经济数据在高利率约束下再度下行,
金融市场
进一步演绎乐观降息预期,助推黄金价格迅速涨至历史新高。 中期来看,美国就业市场仍有较强韧性职位缺口离疫情前高点仍有近146万人,按2023年平均20万人/月的缩窄速度,预计仍需要近7个月才能补缺,意味着直到今年8-9月才有希望,在这期间服务业通胀将会保持较强韧性,给美国通胀最后1%带来挑战,也将削弱美联储降息的空间和时间。图3:美国劳动力人数和失业人数 图片 数据来源:同花顺iFinD 国际衍生品智库图4:美国非农就业人数和职位空缺数 图片 数据来源:同花顺iFinD 国际衍生品智库 3、美国2月CPI、PPI延续强于预期,通胀预期有所升温 3月12日,美国公布2月通胀报告,CPI同比增速录得3.2%,环比增加0.1%,核心CPI录得3.8%,高于市场预期值3.7%,同时环比增速维持0.4%的高位,给通胀带来极强韧性。2月PPI数据同比增速为1.6%,大幅高于市场预期值1.2%和前值1%,为近两个季度高位,环比增速增加至高达0.6%,强劲的居民消费企业产品物价给市场乐观的降息预期情绪泼一盆冷水,
金融市场
大幅修正利率路径预期,根据CME的FedWatch工具显示,市场预期2024年5月降息的概率降低至6.4%,预期最早6月降息的概率为55.2%,年内降息次数减至3次,累计降息幅度约75bp,美十债利率大幅反弹至4.3%附近,通胀预期也从低位反弹近4个bp。总体来看,2月的通胀表现令市场意外,核心CPI虽然延续下降趋势,但能源价格的底部支撑给商品通胀带来韧性,总的通胀水平在3%的位置难以再下台阶。结构来看,房屋分项下降速度边际加快,与就业市场边际趋冷一致,食品饮料喝其它商品服务分项均有所下滑,能源和医疗分项贡献边际增量,美国通胀各分项维持此消彼长的走势,虽然商品通胀和供应链通胀在高利率的需求抑制和供给回归正常的作用下得以解决,但在商品低库存的背景下,物价进一步下行空间也有限,美国通胀或将在3%的位置面临极强支撑,不排除边际反弹,而服务业通胀在就业缺口逐步解决的过程中也缓慢下降,但离美联储2%的目标却又非常遥远。我们假设3-6月环比增速维持0.3-0.4%之间,则核心CPI环比折年率有望维持在3.7%-4.9%区间,非核心CPI如若按月环比增速0.3%计算,环比折年化物价增速有望反弹至3.45%,离美联储2%的政策目标更为走远。若美联储不再进一步加息以及美国经济表现出较强的增长动能,通胀或将在3%-3.5%区间保持极强的韧性,直至就业市场缺口得以解决。图5:美国CPI及其分项 图片 数据来源:同花顺iFinD 国际衍生品智库 图6:美国CPI及环比折年化走势 图片 数据来源:同花顺iFinD 国际衍生品智库4、中国政府发行超长期债务,助推人民币黄金率先新高 2024年两会的政府工作报告中提出积极的财政政策要适度加力、提质增效,将从今年开始连续发行超长期特别国债,专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设,今年先发行1万亿,并且超长期特别国债不计入财政赤字,相对于一般国债资金期限长、资金量大,主要用于缓解地方财政在重大项目投资方面资金约束,有助于扩大短期有效需求同时增强发展后劲。这一政策意味着未来政府债务的规模会急剧增长,而能承接政府特别国债的买方力量主要为商业银行,但是商业银行面临较大的资本金和资金约束,实际上购买特别国债的资金仍将主要来源于央行,由于特别国债的目的是为了实践国家特定战略,并非是为了弥补财政赤字,且特别国债的收入和支出一般是同时进行以及商业银行在期间仅起到央行与财政部之间的通道功能,因此特别国债的本质是央行向财政部提供融资,而商业银行不会因特别国债而多一笔流动性,其结果是央行与财政部同时实现了扩表且财政部无须考虑还本付息的问题,从而使得货币价值贬值,资金会争相买入黄金等保值类贵金属避险。图7:中国历史上六次发行特别国债 图片 数据来源:同花顺iFinD 国际衍生品智库复盘2000年以来四次特别国债发行的背景、规模和投向等,发现每一次特别国债发行后黄金均迎来较大幅度的上涨,虽然每一次发行的背景差异巨大,但无一例外都在扩张央行的资产负债表,给黄金价格形成利多冲击。同时,我们对欧美日三大发达经济体的央行资产负债表进行分析,发现各国央行债务扩张的复合增速与其本币计价的黄金价格复合增速保持接近,而与通胀复合增速相差甚远,可见,在现代货币银行体系框架下,黄金的保值功能主要体现在对货币贬值的保值,而非对物价通胀的保值。当前,各国央行在经济压力下均选择扩张货币政策,债务的扩张给黄金价格带来长期利多驱动。 图8:欧美日三国央行债务、通胀和黄金年化复合增速 图片 数据来源:同花顺iFinD 国际衍生品智库 5、美债实际利率高位震荡,贵金属走势背离 2月中旬以来,美国经济数据相继表现出边际下滑的迹象,包括制造业和服务业ISM指数,以及就业市场和零售数据,
金融市场
前瞻性展开一轮乐观降息预期,驱动美债利率震荡回落,美十债利率从4.4%跌至4%附近,实际利率从2%回调1.8%附近,美元指数也受阻调整,美元计价的贵金属价格自2月中旬以来震荡上涨,在3月初开始加速,CMX黄金期货价格从最低点1996.4美元/盎司迅速涨至最高2203美元/盎司,突破历史新高,CMX白银价格从2023年震荡区间下沿22美元/盎司涨至最高25.6美元/盎司。随着美国2月的物价数据表现强劲,
金融市场
再度修正美联储货币政策预期,美债利率和美元指数止跌反弹,驱动实际利率上行,而贵金属价格却延续强势,与实际利率走势背离,这背后的原因或与央行购买和扩张资产负债表所形成的中长期冲击有关,令贵金属价格重心抬升。但是,我们认为在美联储降息预期被泼冷水后,美债利率的反弹仍将令贵金属短期有调整风险。图9:美国十债实际利率、美元指数和CMX黄金价格走势 图片 图片 数据来源:同花顺iFinD 国际衍生品智库 三、基金持仓数据 SPDR Gold Trust截至3月15日,黄金ETF持仓量为831.8吨,周增加16.7吨,较2月上旬减少11.8吨。同时,Shares Silver Trust白银ETF持仓量为12923.2吨,周减少88.2吨,较2月上旬大幅减少763.6吨,表明配置型资金在美国经济数据韧性面前持续减少贵金属投资,持仓数量位于近一年新低水平。图10:SODR黄金基金持仓和SLV白银基金持仓 图片 数据来源:同花顺iFinD 国际衍生品智库美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示,截至3月16日当周,对冲基金在CMX黄金投机净多头持仓大幅增加1.03万手至20.16万手,多空持仓强弱比下降3.1%至81.4%水平,CMX白银投机净多头持仓增加1.27万手至4.1万手,多空持仓强弱比大幅增加14.5%至66.5%,对冲基金等投机多头在美国物价强劲的情况下持续加多,仓位回到高位水平,同时空头也显著增加持仓。图11:CFTC白银投机净多头持仓和CMX白银价格走势 图片 数据来源:同花顺iFinD 国际衍生品智库图12:CFTC黄金投机净多头持仓和CMX黄金价格走势 图片 数据来源:同花顺iFinD 国际衍生品智库四、未来展望 国际衍生品智库分析师认为,当前贵金属价格快速上涨的驱动来源于
金融市场
预期美国经济边际回落的情况下联储有望提前降息,名义利率和实际利率下行给贵金属价格带来利多驱动,上涨的幅度则叠加了各发展中国家持续增持黄金和中国财政通过债务方式扩张。展望未来一个月,美国通胀在高利率的约束下已经进入乐观区间,但最后1%空间极具韧性,美国新经济提升全要素生产率,经济维持乐观形势,软着陆概率较高,美联储货币政策操作有一定空间,或将长期维持平息周期,金融条件难以显著宽松,市场或在预期降息和失望之间来回博弈,驱动贵金属价格震荡上涨,但仍需防范货币政策宽松力度不及预期的调整风险。 中长期来看,我们认为在全球各国央行持续增持黄金和资产负债表扩张的背景下,贵金属仍有长期上涨空间,上涨节奏将取决于美联储货币政策的变化,美国经济在科技创新驱动下表现强劲,服务业通胀或难以大幅下行,美联储在3月议息会议中或延续鹰派指引,给
金融市场
带来利空冲击,需防范贵金属价格调整的风险。综合来看,我们判断贵金属价格维持震荡式上涨趋势,重心缓慢抬升,建议CMX黄金期货回调2030-2080美元/盎司区间做多,CMX白银期货回调23-24美元/盎司区间做多。 $NQ100指数主连 2406(NQmain)$ $SP500指数主连 2406(ESmain)$ $道琼斯指数主连 2406(YMmain)$ $黄金主连 2404(GCmain)$ $WTI原油主连 2405(CLmain)$
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老虎证券
2024-03-19
【直击亚市】日本果然精心准备了!小心市场更大意外,美联储恐更鹰
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# “日本央行精心准备的决定帮助避免了
金融市场
的动荡,反映了强有力沟通的力量,”盛宝资本市场策略师Charu Chanana说,“日本央行的评论表明,它预计宽松环境将持续一段时间,这是一个信号,表明不太可能同时加息。” 受香港科技股和韩国股市跌幅均超过1%的拖累,一项追踪亚洲基准股指的指标仍处于落后状态。 澳元可能跌至约两周以来的最低水平,而在澳大利亚央行维持政策利率在12年高位后,澳大利亚股市延续涨势,经济显示出进一步放缓的迹象,而失业率呈上升趋势。 与此同时,美国股市合约出现下跌。此前,在美国和英国等国央行本周将做出一系列决策之前,华尔街股市周一出现反弹。标准普尔500指数结束连续三天的下跌,纳斯达克100指数上涨1%,“七巨头”科技指数上涨了两倍。 彭博行业研究策略师Marvin Chen表示,地区市场正在出现回落,这可能表明美联储会议之前存在一些谨慎。他表示:“鉴于最近美国的通胀数据,市场可能正准备迎接美联储更为鹰派的论调。” 疯狂一周 在其他方面,美国国债在亚洲交易中几乎没有变化。周一,两年期美债收益率徘徊在2024年高点附近,原因是对美联储降息的预期继续减弱。 在美国,在各国央行为全球近一半的经济制定政策之际,华尔街正准备进一步了解美联储放松货币政策的决心。本周将公布2024年迄今为止全球最多的利率决策,包括对10种交易量最大货币中6种货币的借贷成本的判断。 “这是一个挤满了央行会议的一周,”布朗兄弟哈里曼公司的Win Thin和Elias Haddad说,“肯定会有一些意外,因此今天的平静可能会让位于未来更大的波动。” 以Jan Hatzius为首的高盛集团经济学家改变了他们的预测,认为美联储今年将降息三次,而不是四次。他们表示,这一变化使预测与政策制定者去年12月做出的预测中值一致,“主要是因为通胀路径略有上升”。 在其他市场,由于乌克兰无人机袭击俄罗斯炼油厂和欧佩克+减产的影响备受关注,油价保持升势。黄金在前一交易日上涨后,整体交投稳定。
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云涌
2024-03-19
现货黄金震荡下跌,反弹高空依旧不变,跟随市场节奏!
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智慧,让我能分辨这两者。 愿每个在
金融市场
里不甘心做韭菜,想要用正确的方法长期稳定盈利的人们,都能早日收获这五个核心法宝,让天下没有难做的交易! 在
金融市场
中,成功的交易员往往具备一些共同的特质。这些特质使他们能够在竞争激烈的环境中脱颖而出,实现年薪百万的目标。以下是五个关键特质: 成功的交易员具备丰富的知识和经验,能够迅速分析市场动态,预测未来走势。他们不断学习,掌握各种金融工具和策略,以便在不同市场环境下做出明智的投资决策。此外,他们还具备良好的逻辑思维能力,能够从复杂的信息中提炼出关键要点,为投资决策提供有力支持。
金融市场
充满不确定性,成功的交易员需要有勇气面对风险,敢于承担损失。他们不会因为市场的短期波动而轻易改变投资策略,而是坚定地执行自己的计划。同时,他们还需要有勇气承认错误,及时调整策略,以降低潜在的损失。 优秀的交易员具备强烈的执行力,能够迅速、准确地执行投资决策。他们严格遵守纪律,不会受到市场情绪的影响,始终保持冷静和理智。此外,他们还具备良好的时间管理能力,能够在有限的时间内完成大量的交易任务。 成功的交易员具有坚定的信念和毅力,能够在市场波动中保持长期稳定的收益。他们相信只有通过长期的积累和努力,才能实现财富的增值。因此,他们会坚持自己的投资理念和策略,不随波逐流,不为短期利益所动。
金融市场
充满了不确定性和风险,成功的交易员需要具备宽容的心态,能够接受失败和挫折。他们明白投资是一个长期的过程,不可能一帆风顺。因此,他们会从失败中吸取教训,不断完善自己的投资技能,以期在未来取得更好的成绩。 总之,年薪百万的交易员需要具备智慧、勇气、执行力、坚持和宽容这五个特质。这些特质使他们能够在
金融市场
中取得成功,实现财富的增值。然而,这些特质并非一蹴而就,需要通过不断的学习和实践来培养和提高。 想和笔者一样拥有专业交易员的技能和心态? 主动联系 VX《 RSi166888 》 精准主力吸筹、出货区域判断掌握机构操盘思维《机构订单原理》,你值得拥有!
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金油控盘大师
2024-03-19
乌海银行"海选"行长引关注!多家中小银行发力高管人才"争夺战"
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高管人才稀缺亟待补位 近年来,随着我国
金融市场
的快速发展和竞争的日益激烈,中小银行面临着高管人才储备不足的问题日益突出。一方面,中小银行的风险管理机制尚不健全,风险管理压力较大,对高管人才的需求迫切;另一方面,内部人才梯队建设有待进一步加强,难以满足银行转型发展的需要。在此背景下,越来越多的中小银行开始通过市场化方式公开选聘行长等高管人才,以期补齐人才短板,提升经营管理水平。 据不完全统计,近几年已有珠海农商银行、泉州银行、湖州银行、珠海华润银行、鄂尔多斯银行等多家中小银行发布过公开选聘行长的相关公告。这些银行普遍要求应聘人员具有丰富的金融从业经验,善于开拓业务、有效防控风险,同时对学历、年龄等条件也有明确规定。值得注意的是,个别银行还将在银行监管部门任职经历作为选聘条件之一,可见其对高管人才监管工作经验的青睐。 大行背景高管成香饽饽,人才流动趋势或加强 在诸多中小银行"招兵买马"的同时,一个值得关注的现象是,越来越多的大型银行高管人才开始向中小银行流动。资深业内研究人士表示,城商行、农商行等区域性银行从外部公开选聘高管人员的情况较多,主要是由于这类银行经营灵活性较强,能够更好地根据市场变化调整经营策略。而那些具有大行任职背景的高管人才,往往经验丰富、业务能力强,成为中小银行竞相争夺的"香饽饽"。 事实上,银行高管跨行流动早已不是新鲜事。随着金融人才竞争的加剧,中小银行"挖角"大行高管的现象近年来更趋频繁。以本次乌海银行公开选聘行长为例,其资格条件中明确表示,具有大型银行总分行以上单位或城商行、农商行副行长(含)以上任职经历者优先。这意味着,在同等条件下,有大行任职背景的人选将更具竞争优势。业内人士预计,在中小银行加大市场化选聘高管力度的背景下,大行人才向中小银行流动的趋势有望进一步加强。 中小银行选聘高管不能"捡现成",应加强内部人才建设 需要指出的是,从外部公开选聘高管并非中小银行补齐人才短板的"灵丹妙药"。一味"捡现成"而忽视内部人才培养,从长远来看无益于银行的可持续发展。中小银行在大力引进外部人才的同时,更应注重加强内部人才梯队建设,完善人才选拔、培养、激励机制,为银行发展储备充足的后备力量。唯有内外兼修,才能真正实现人才强行的战略目标。 当前,不少中小银行面临着资产质量下降、不良贷款攀升等经营压力,对风险管理提出了更高要求。因此,在选聘高管时,不能片面追求经营业绩,更要考察其合规意识和风险把控能力,确保银行稳健经营。同时,高管选聘也要进一步向市场化、专业化方向发展,综合评估应聘人员的专业能力、管理经验、职业操守等,而不能简单"论资排辈"。 随着银行业市场化进程的推进,中小银行高管人才"争夺战"将愈演愈烈。面对日益激烈的人才竞争,中小银行唯有立足自身实际,在大力引进外部人才的同时,着力加强内部人才建设,完善市场化选人用人机制,方能在未来的竞争中赢得先机。
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金融界
2024-03-19
比特币耐心等待反转信号 下跌过程中不摸底
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,这些市场情绪都是对的,因为这本来就是
金融市场
,零和游戏。所以有些时候,不要去纠结对、错,因为毫无意义;只有不断完善自己在交易中存在的问题,才能真正拿到一个好结果。 【比特币4小时价格趋势分析】 1.K线形态: 近期K线显示价格波动较大,03月15日08:00出现了-根长上影线的阴线,表明高位卖压较重,随后价格有所下跌。 03月17日16:00至03月19日08:00连续几根实体较小的阴线和短小的上下影线交替出现,反映市场在此区间内震荡,买卖双方力量相对平衡 2.技术指标: MACD指标中DIF与DEA均为负值目MACD柱状图呈现负值,说明当前趋势偏空,但最新MACD值(-90.77)比前一个周期的正值192.53有所减少,可能预示着空头动能减弱。 KDJ指标中J值由高点97.35逐浙下降至5.55,K值和D值也都处于下行趋势,这通常表示超买情况正在解除,短期内可能存在回调或者整固的可能性。EMA7和EMA30均向下倾斜,且EMA7始终位于EMA30之下,短期均线低于长期均线,表明短期趋势相对较弱。 3.成交量: 在价格下跌过程中成交量并未放大,如03月17日04:00到03月19日08:00,成交量相对稳定,没有出现剧烈变化。 最近几个周期成交量略有增加,但仍未见明显放量暂时无法确认是否有足够的成交支撑价格反转。 BTC的4小时价格趋势:【跌】 相较于前一次的大幅回撤来讲,本轮下跌有所不同。 短期内形成的极速下跌是比较容易出现不筑底直接v反的情况的。 但从7.38w开始的下跌是走出了标准的空头排列的,不断降低的波段高低点,分段式下跌意味着空头动能是持续增加的。 暴增量是加剧量能的快速释放,温和的放量则更容易带来趋势的持续性。 所以,我们需要看到筑底信号的出现。 更高的波段低点,以及水平支撑位的上移,以及波段下跌中跌幅减弱,来判定多头开始增强,以及确认反转。 否则只能继续看回调! 四小时行情变化很快,短线见好就收,不能因为贪婪,让自己被套,短线讲求的是资金利用率,所以要舍得止盈,敢于止损,不然就失去了做短线的意义。 今天的文章到这里就结束了,具体的进出场计划以VIP群为主,大家觉得写的不错的,可以点波关注和在看~ 来源:金色财经
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金色财经
2024-03-19
盛宝银行:日本央行不太可能连续加息 日股有望延续涨势
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na表示,日本央行的精心准备帮助避免了
金融市场
的动荡,反映了强有力沟通的力量。声明显示,日本央行预计宽松的环境将持续一段时间,这是一个信号,表明日本央行不太可能连续加息。因此,日本和美联储仍然存在收益率差异,缩小美国和日本收益率之间巨大差异的更大一部分将来自美联储方面,而不是日本央行。非负利率的新时代是对日本经济复苏的肯定,日本储蓄和投资回报的提高可以提振消费者的消费能力,并为日本股市延续涨势提供了理由。
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金融界
2024-03-19
日本央行决议引爆行情!日经报道完全应验 美/日短线飙升80点 美元指数、日元、欧元、英镑、人民币和澳元最新技术前景分析
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na表示,日本央行的精心准备帮助避免了
金融市场
的动荡,反映了强有力沟通的力量。声明显示,日本央行预计宽松的环境将持续一段时间,这是一个信号,表明日本央行不太可能连续加息。 Saison Asset Management Co.投资组合经理Tetsuo Seshimo表示,日本央行退出负利率和结束收益率曲线控制的决定是对“通货紧缩正在消失”的一个积极认可。从负利率到零的门槛相当低,而从负利率到0.5%或0.25%则有点困难。结束负利率不意味着利率会越来越高。 北京时间周二14:30左右,日本央行行长植田和男将召开货币政策新闻发布会,投资者将予以重点关注。 Lombard Odier高级宏观策略师Homin Lee说:“日本央行行长植田和男下午的新闻发布会将是判断日本央行在2024年剩余时间准备采取何种举措的关键。在接下来的几个月里,日本央行将保持观望,观察数据,但日本央行是否想要发出鹰派的威胁,稳定日元汇率,我们将拭目以待。” Kshitij咨询服务团队就主要货币对的走势撰文,以下是文章的主要观点: 美元指数和欧元/美元 美元指数和欧元/美元的走势与我们的预期一致,在短期内出现任何逆转之前,可能很快分别测试我们提到的104和1.0850/1.08的目标。 (美元指数日线图 来源:Kshitij) (欧元/美元日线图 来源:Kshitij) 欧元/日元和美元/日元 欧元/日元和美元/日元分别涨向163/164和150,然后这两个货币在短期内可能暂停涨势。 (欧元/日元日线图 来源:Kshitij) (美元/日元日线图 来源:Kshitij) 美元/人民币 美元/人民币正在缓慢向上逼近7.20,似乎很快就会向上突破,并瞄准7.22/24。 (美元兑在岸人民币日线图 来源:Kshitij) 澳元/美元 澳元/美元正如预期的那样下跌,但0.65的支撑位可能会在短期内保持得很好。 (澳元/美元日线图 来源:Kshitij) 英镑/美元 英镑/美元正接近1.27,预计将守住1.27,并反弹向1.29。1.27-1.29的近期区间预计将维持一段时间。1.27附近的价格走势值得关注。 (英镑/美元日线图 来源:Kshitij)
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tqttier
2024-03-19
会员
CPT Markets:挑战正统观念! 聚焦美联储软着陆重要观察指标「Beveridge Curve」!
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的变动,甚至会影响其他国家的货币政策与
金融市场
的动向。CPT Markets分析师指出,所谓的着陆指的是「整体经济由过热状态逐渐回归到正常温度的过程」,而要达成着陆的目标至少得有两项:将通胀降至美联储所设定的2%目标以及使经济年增长率回归至长期的潜在水平。此外,着陆通常又分为软着陆与硬着陆这两种类型,这两者的共通点是使通胀率降至2%目标,但软着陆指的是在通胀下降的过程中,经济并未陷入衰退或是逼近衰退;反之,则为硬着陆。 当前,美联储内部普遍认为美国经济最终将可实现软着陆,其中理事沃勒(Christopher Waller)的论述尤其受到市场重视。CPT Markets分析师指出,沃勒的论述并非只是笼统地支持「实施紧缩货币政策便能使经济与就业降低,从而压低通胀」,因为这将有极大的可能导致经济步入衰退。两年前,沃勒便提出一套理论架构,聚焦于「职缺的变化」。他强调,在劳动市场相当紧绷时,紧缩政策会导致雇主以减少职缺的方式来缓解雇用问题,而不是将好不容易才招募到的员工解聘,即提高利率仅是导致职缺空位减少而不是失业率增加。白话一点,提高利率既可以使劳动市场渐趋平衡,薪资增幅缩小,更能有助于通胀回降至2%目标,且在这过程中,更不会导致失业率激增并引发衰退。随着通胀率逐渐回归至2%目标,失业率仍处于近50年来的低点,市场终于见证了沃勒的预见性。 就上述沃勒之观点,CPT Markets分析师为读者科普一重要经济观念,当失业率与职位空缺率是呈反向,这种关系便被称为贝佛里奇曲线(Beveridge Curve),是由英国经济学家William Beveridge 所提出的概念。对于美国1919年1月到2023年2月的历史数据中,贝佛里奇曲线皆有很强的解释能力。透过上图,我们可以发现,一般情况下,职位空缺率下降时,失业率便会上升,反之亦然。但就目前情况来看,我们由2022年美联储开始实施加息政策至2023年12月这段时间,可发现这两者的关系是呈垂直的,明确地仍在贝佛里奇曲线的垂直阶段,即在某些特定的经济条件下,提高利率可能会导致职位空缺急剧减少而不是失业率增加,且亦能在不引发经济衰退的情况下达到抑制通膨的目的,而这几乎印证了两年前Waller所提出的论述预测经得起考验!然而,Waller近期又给出了新的论点,认为因目前的职位空缺率已由过去的7%以上,降至5.5%以下,因此他现在已明显转为鸽派立场,并认为既然紧缩政策已经导致职位空缺减少,那么利率就不应该保持过高或过久,值得注意的是,若职位空缺率降至4.5%以下,失业率将有极大机率急速飙升。 CPT Markets风险提示及免责条款 : 以上文章内容仅供参考,不作为未来投资建议。CPT Markets 发布的文章主要根据国际财经数据报告及国际新闻为参考依据。
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CPT_Markets
2024-03-19
买比特币不如买美股微策略,美股微策略持有比特币总数的1%,微策略就是美股中的比特币
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的最佳选择,尤其是对于那些寻求通过传统
金融市场
参与加密货币增长潜力的投资者来说。在这种背景下,美股微策略公司(MicroStrategy)提供了一个独特的投资途径,它通过公司层面大规模购入比特币,使投资者可以间接参与到比特币市场,而这一策略已经证明是异常成功的。 微策略的比特币策略 自2020年以来,微策略在其创始人迈克·赛勒(Michael Saylor)的领导下,采取了激进的比特币购买策略。迈克·赛勒坚信比特币是一种超越传统货币和金融资产的价值储存手段。基于这一信念,微策略开始将其大部分现金储备转换为比特币,截至2024年3月12日,公司已经累积了大约20.5万枚BTC。这使得微策略成为世界上持有比特币数量最多的上市公司之一,其比特币持仓总量占全球比特币总量的近1%。 投资微策略而非直接购买比特币的优势 投资微策略而不是直接购买比特币有几个显著的优势。首先,通过购买微策略的股票,投资者可以在传统的、受监管的
金融市场
中参与到比特币的增长中,而不必直接涉足加密货币市场,这对于那些对加密货币交易所的安全性和稳定性有顾虑的投资者来说是一个重要的考虑因素。其次,微策略作为一家上市公司,其财务状况和业务操作受到严格监管,提供了更高的透明度和安全性。此外,投资微策略还允许投资者受益于公司的核心业务——提供商业智能、移动软件和云基础设施服务——这是直接投资比特币所无法提供的。 微策略的表现 得益于其在比特币上的大胆投资,微策略的市值实现了显著增长。公司的比特币投资策略不仅反映了迈克·赛勒对比特币未来的坚定信念,也为微策略的股东带来了丰厚的回报。尽管比特币价格波动巨大,但微策略的平均加仓成本为33,706美元,考虑到比特币当前价格为72,000美元,公司在比特币投资上的浮盈超过78亿美元。这一策略的成功,使得微策略股票成为那些希望间接参与比特币投资并寻求多元化投资组合的投资者的理想选择。 微策略就是美股中的比特币 在加密货币和传统股市投资之间寻找平衡点的探索中,微策略提供了一个独特的解决方案。通过微策略这样的公司投资,投资者不仅能够间接参与比特币这一新兴资产类别的增长,同时也能享受到传统股市投资的监管保护和透明度。微策略的成功案例展示了一种新型投资模式,即通过企业级投资加密货币以实现价值增长,同时维持公司在其核心业务上的稳定发展。 迈克·赛勒和微策略的比特币投资策略不仅为公司本身带来了巨大的财务收益,也为其他企业和投资者提供了一个关于如何将加密货币有效融入其资产配置的范例。尽管比特币和其他加密货币的市场波动仍然较大,但微策略的例子证明,通过深思熟虑的策略和耐心,投资加密货币有潜力实现显著的长期回报。 总之,微策略成为了连接传统
金融市场
与加密货币市场的桥梁,为希望通过已经熟悉且受信任的金融渠道探索加密货币领域的投资者们打开了一扇门。随着更多的企业和个人投资者开始认识到加密货币在现代财务策略中的潜在价值,我们可能会看到更多像微策略这样的公司采取类似的投资举措,进一步推动加密货币的主流接受度和市场成熟度。 来源:金色财经
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金色财经
2024-03-19
日本股市下跌、日元坚挺!市场为日本央行里程碑式的转变做好准备……
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者是否决定进一步淡化其紧缩倾向。 尽管
金融市场
已经消化了大多数其他主要央行从6月左右开始降息的预期,但澳洲联储是一个明显的异常者,没有这样的年中定价。 市场普遍预计美联储周三将维持利率稳定,市场关注政策制定者的最新经济数据、主席杰鲍威尔的评论以及利率预测。
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颜辞
2024-03-19
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