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利率上升导致韩国僵尸企业激增一建筑商债务重组促使当局承诺救助

款于周四到期。为安抚投资者情绪，韩国金融监管机构周四表示，其将扩大对建筑企业发行的公司债券和商业票据的再融资支持，以及一项允许中小企业通过债务资本市场筹集资金的计划。此举旨在避免2022年那一幕重演：一家开发商违约引发企业借贷成本飙升，政府被迫干预以防止爆发全面危机。去年，韩国乐高乐园的开发商因未能按期兑付项目融资资产支持商票（PF-ABCP），引发了该国信用市场短期收益率自全球金融危机以来的最猛上涨。这一事件使得当局对信用市场的风吹草动特别警惕。好在全球宏观环境已有所变化。投资者越发预期各国央行明年将大幅下调利率，这可以降低企业偿债成本。

金融界2023-12-28

盘点2023年资本市场最疯狂的8大事件：从“七大”股票的惊人飙升到比特币的冲击反弹！

人们对该技术带来的风险的担忧。美国最高金融监管机构美国证券交易委员会 (SEC) 负责人加里·詹斯勒 (Gary Gensler) 曾多次警告潜在的跨资产崩盘，并于本月早些时候加大力度表示，人工智能最终可能将市场“无意中推向悬崖”。 2.SVB破产鲜为人知的硅谷银行 (SVB)在披露其债券投资组合损失数十亿美元后，出人意料地成为3月中旬市场上最大的新闻。这家加州银行大幅抛售固定收益的消息导致其股价在两天内暴跌近90%，然后停止股票交易，而彼得·蒂尔 (Peter Thiel) 的创始人基金 (Founders Fund) 等大牌客户则迅速从银行撤资。这引发了美国地区银行业的巨大动荡，几周后旧金山第一共和国崩溃了。到2023年底，追踪美国主要上市金融机构价格的KBW银行指数已较SVB倒闭前的交易水平暴跌近20%。 3.瑞士信贷银行的倒闭这些并不是唯一一家在2023年遭遇破产的银行。在大西洋的另一边，瑞士信贷银行在3月份硅谷银行引发的动荡中倒闭，其股价在短短五天内暴跌70%。瑞士政府最终强行通过了一项历史性的30亿瑞郎（合32.5亿美元）交易，这家拥有 167 年历史的银行被其长期竞争对手瑞银集团接管，这是自2008年金融危机以来银行业遭遇的最大失宠之一。 4.债券市场崩溃导致硅谷银行破产的同一资产类别在10月份再次成为头条新闻，当时债券在疫情后的下滑演变成市场历史上最严重的崩盘之一。在一场堪比2008年股市崩盘的崩盘中， 2020年3月至9月底，美国10年期国债价值缩水46%，收益率16年来首次突破5% 。投资者认为美联储可能会在2024年继续加息，以抑制通胀，从而引发了抛售。此后几个月，令人欣慰的消费者价格指数数据给债券带来了一些急需的缓解，10年期国债收益率较10月中旬的峰值回落了约75个基点。 5. 比特币的复兴加密货币世界在2022年底陷入谷底，曾经的救世主Sam Bankman-Fried的FTX帝国轰然崩溃，比特币交易价格仅为近17,000美元。十二个月后，大盘股代币惊人地回归正常状态。今年迄今为止，其价格上涨了152%，令人瞠目结舌，成为2023年表现最佳的资产之一。推动比特币上涨的持续猜测是SEC批准现货ETF，该ETF将允许大型机构投资者首次购买加密货币。该代币最引人注目的支持者是全球最大的资产管理公司贝莱德，其首席执行官拉里·芬克 (Larry Fink)在7月份表示，监管机构批准比特币追踪基金将有助于“加密货币民主化”。 6.俄罗斯经济韧性乌克兰战争成为今年的头条新闻，但随着东欧战事的激烈进行，俄罗斯经济依然坚挺。 11月，克里姆林宫发言人佩斯科夫对西方的石油和天然气禁运和金融限制不屑一顾，称俄罗斯已经“适应”并且不再“害怕”进一步的措施。目前，他认为俄罗斯经济保持稳定是正确的，国际货币基金组织最近将2023年GDP增长预测上调至2% 以上 — — 尽管经常项目盈余不断下降和卢布贬值仍然是莫斯科决策者担忧的问题。 7.美国不会出现衰退 2023年最令人惊喜的转折之一是，华尔街大部分人预测的经济衰退并没有发生。该国大多数顶级银行都一致预测年底前将出现经济衰退，但第三季度GDP的飙升帮助经济避免了这种命运。富有弹性的消费者支出 — — 得益于泰勒·斯威夫特 ( Taylor Swift) 和碧昂斯 (Beyoncé)巡演的热捧 — — 有助于支撑增长。与此同时，失业率仍徘徊在4%以下，通胀也迅速降温，这表明美联储在准备结束加息之际，其梦想的“软着陆”情景仍然是可以实现的。 8.“七雄”的辉煌成就最后但并非最不重要的一点是，对于七只大型科技股来说，今年是辉煌的一年——苹果、微软、谷歌母公司Alphabet、亚马逊、英伟达、Facebook 母公司Meta Platforms以及埃隆·马斯克的电动汽车制造商特斯拉。受人工智能崛起和投资者寻求更安全投资的推动，所谓的“七大巨头”在2023年获得了价值数万亿美元的收益。对于他们的亿万富翁创始人来说，今年也是伟大的一年。一小部分公司主导标准普尔500指数对于市场的总体健康状况来说可能不是好消息，但如果要实现华尔街创下新纪录的目标，基准指数明年高点可能不得不再次依赖蓝筹股。

Dan19772023-12-28

2023加密年度十大事件：回顾、复盘与总结

leyBank(硅谷银行)因资不抵债遭金融监管部门关闭，美国加利福尼亚州金融保护和创新局宣布依法接管，并指派美国联邦储蓄保险公司为硅谷银行进行清算管理后，一场连锁倒闭潮席卷而来。由于硅谷银行在行业内的存款友好性，Circle、a16z、Ripple、The Struck Crypto Master、BlockFi等众多加密机构也与其有业务合作，从而引发币圈共振。在其宣布破产后，Circle通过推特发布声明，确认硅谷银行是Circle用于管理约25%的USDC现金储备的六家银行合作伙伴之一，约400亿美元的USDC储备中有33亿美元仍留在硅谷银行。风险敞口直接推动稳定币USDC发生挤兑，超过 20 亿美元价值的 USDC 从美元稳定币市场退出，USDC价格最低跌至0.8776美元，日内跌幅接近14%。尽管后续该币种迅速回升，但该重创也使得USDC市场份额再度下跌，目前，USDC 市场份额下降至不足19%，远低于去年12月公司撤销公开上市时的水平。 02、Arbitrum焕发新生，ARB上线史上最卷空投在熊市内能屹立不倒已是幸事，而代币上线且备受追捧更是难上加难，Arbitrum却成功做到了这一点。作为Layer2的龙头项目，Optimism与Arbitrum的对比从未停歇，而早在去年6月，OP就已上线，并掀起了空投狂潮，因此Arbitrum代币也备受行业人士期待。3 月 23 日，Arbitrum正式上线代币ARB并开放空投，符合 Arbitrum 空投的地址数共有 625,143 个，约占链上总地址数266万的23.5%，尽管规模不少，但空投规则对于羊毛党却并不友好，甚至可以认为十分严苛。设计更看重生态参与者的参与度，不仅制定了防女巫策略，还通过Nansen的链上数据分配资格点，因而其也被传为史上最卷空投之一。不论空投如何，Arbitrum今年发展仍相对稳定，在年末的Layer2概念中也涌入了一波流动性，目前ARB报价1.35美元，低于OP的3.39美元。 03、以太坊完成上海升级，质押金额解锁引争议从以太坊来看，今年的新热点实在乏善可陈，最为重要的，无疑是4月的上海升级，由于升级完成后此前质押金额开始逐步解锁，市场重视度飙升。 4月12日22时42分，以太坊正式完成上海升级，“上海升级”允许用户提取质押的以太币，解锁近两年多质押在网络上的1600多万枚以太币。升级完成10天后，数据显示已有130万枚ETH被提取，价值约合25亿美元，其中65.8%是质押奖励或部分提款，34.1%是本金或全额提款。但与此前预计的抛售热潮相反，除了升级当天14249 个验证者高频提取，此后市场提取潮逐渐下降，在升级之后的一周里，以太坊价格甚至攀升至2110美元，表现出了极强的经济韧性。实际上，在本年度，以太坊价格尽管也持续处于上扬趋势，但上涨幅度远远不如比特币，甚至在今年逊于Solana，也因此受到了部分人士诟病。以太坊的下一步是坎昆升级，行业内人士预计在 2024 年 3 月~ 4 月期间正式实现，将增加以太坊网络每秒能够响应的交易量，也将开启以太坊数据存储和检索能力的发展新阶段，或许这，将会是以太坊的转机。 04、香港集会爆发情绪热潮，加密新规引人瞩目在整个4月，香港成为了华人加密市场的关键词。自去年10月政策宣言发布后，香港映入了加密市场的眼帘，而在4月，由万向区块链实验室、HashKey Group联合举办的「Hong Kong Web3 Festival 2023」打响香港活动第一枪，在周边146场衍生活动的催化下，加密市场被疫情压抑数年的情绪轰然爆发。在本次活动，社交场、活动行、商务宴层出不穷，圈内人士社交，圈外人士打卡，致使香港成为了有名的Web3网红集聚地。而在此后，6月1日，香港证监会发布的《适用于虚拟资产交易平台营运者的指引》及《打击洗钱指引》（以下简称为《指引》）正式实施，香港从自愿牌照制迈入强制发牌制，证券1、7号牌与VASP牌照成为交易所立足香港的必要支撑。目前，仅有HashKey Exchane 和 OSL Exchange 获得所需牌照，其中HashKey Exchange也于8月底正式对外开放零售投资者服务。而在香港生态的引入上，数码港已有180多家Web3机构入驻。尽管看似火热，但香港Web3的发展却并不尽如意，内地的金钱通道难以打开已是事实，这导致了香港在全球竞争力的不足。而年底JPEX、Hounax等机构持续的暴雷，也让人意识到香港对于加密的本土教育还远远不足。另一方面，在合规的推动下，证券机构已经闻声而动，截至目前，已有胜利、富途等超过60家证券机构开始接触虚拟资产业务。 05、MEME币再度爆火，BRC- 20登上舞台 5月的关键词是BRC-20和MEME。 BRC-20在本月正式登上历史舞台，也为年底全民铭文热奠定了基础。代表性项目Ordinals首当其冲，代币 $ordi从0.002美元在当月上涨至25.78美元，涨幅超过万倍，众多BRC代币纷纷崛起，比特币NFT协议Ordinals铸造铭文总量短短一月突破1000万枚，迅速引起比特币拥堵。而在当时低迷的情绪下，吵无可吵的市场再度被山寨币攻占，凭借着“不如炒空气”的口号，以太坊上的MEME币开始盛行。PEPE、AIDOGE、XEN 等山寨MEME突出重围，引领出上涨趋势，其中尤其以PEPE最为突出，出于玩梗的设计与出色的海外营销，PEPE在加密圈迅速崛起，在4月17日上架后价格最高涨幅超过2143.75%，成为加密货币历史上增长最快的ERC-20代币。随着meme币铸造量的增加，以太坊拥堵持续，Gas飙升，据数据显示，以太坊Gas在5月中创下今年以来的最高点150Gwei。从某种程度而言，MEME币在本月的出现仅仅是对于熊市的一种宣泄。到了年底，铭文再度重上行业热搜，掀起了全民铸造的疯狂热潮，Ordi、Sats 市值飙升，主流交易所币安、OKX相继上线铭文，以Rats为代表的动物铭文不断涌现，在此种背景下，年末甚至出现公链凭借铭文应用上涨的现象。 06、比特币现货ETF齐亮相，贝莱德点燃市场热情比特币现货ETF是今年最大的议题。围绕该产品，从2013年首个申请至今，起码在美国当地，从未有过机构成功获批，市场对其也并不期待。实际上，在4月，Cathie Wood的ARK Invest 就提交了Bitcoin现货ETF的第三次申请，但彼时市场并未有任何水花。时间到了6月，贝莱德高调官宣入场后，ETF瞬间变得炙手可热。作为全球最大的资产管理机构，贝莱德管理资金高达9万亿美元，政治手腕与经济地位斐然，而其此前申请的575只ETF仅有一只未通过的记录也再次给予市场信心。在此消息推动下，比特币大幅度上涨，成功突破了本年度的第一个3万美元。目前，已有13家机构申请了比特币现货ETF，在近一周内，SEC与灰度、富达等多家机构均有会见，这也让市场认为现货ETF已经临近批准的深水区。最近的审核日期是2024年1月15日，最迟期限为3月15日，尽管预先审核的是Ark Invest，但从Cathie Wood的言论中，首个并不代表唯一，可能会有超过六项申请一次性获得批准。 07、Coinbase、币安接连被SEC起诉，合规冲击显著 6月，除了ETF，合规也是当月的重头戏。 Coinbase、币安接连被SEC起诉，市场陷入合规不确定性恐慌。SEC表示Coinbase 违反了监管结构，并且不满足国会和 SEC 为保护国家证券市场和投资者构建的披露要求，同时对币安和赵长鹏提出13项指控，包括客户资金处理不当以及对监管机构和投资者谎报其运营情况等。在当时被指控后，赵长鹏于X平台发布“4”指这仅是FUD消息，进而掀起了一次舆论上的反攻。而专注于美国的Coinbase由于控诉面临生存危机，也表示将反抗到底。目前，两者与SEC的控诉仍尚未解决，但值得注意的是，Coinbase已成为现货ETF申请中的热门托管人，已有9家机构将其列入，ETF通过是否意味Coinbase结束诉讼？终局仍不得而知。 08、三年诉讼拉下帷幕，Ripple“救火”加密市场 6月经历了监管严打后，市场情绪日渐消极，但7月Ripple的胜诉似乎又给行业带来希望的曙光。 Ripple与SEC的恩怨始于2020年，由于频繁的抛售和套现，叠加行业内的超然地位，SEC注意到Ripple，12月21日，SEC向Ripple Labs、CEO Brad Garlinghouse和联合创始人Chris Larsen提起诉讼，指控其通过出售超过146亿单位的未注册证券XRP换取价值13.8亿美元的资产，正式打响诉讼的第一枪。2021年1月29日，Ripple提交了对SEC诉状的回应，否认XRP是证券，并指责SEC损害了XRP持有者的利益。自此开始，两者的诉讼从未停歇，Ripple一度处于下风，众多机构在2023的预测中均认为Ripple会败诉。但一反常态的是，7月纽约南区美国地方法院在判决书中认定，使用 XRP 对其他人进行投资，使用 XRP 发放资助，以及用 XRP 向高管进行转账的行为都不被视为证券。至此，Ripple终于在长达三年的诉讼中博得了一丝生机。本次阶段性的胜利对于行业的刺激是显著的，毕竟XRP若不构成证券，SEC指控的SOL、ADA、MATIC、FIL也有可能不视为证券。然而，法院也强调，由于SEC起诉的是XRP销售与分发违反证券法，法院并未讨论XRP的二级市场销售是否构成投资合约销售。而就在8月，SEC宣布，将对 7 月份所做出的部分裁决提出上诉。但目前，SEC 已撤回了对 Ripple CEO Brad Garlinghouse 和联合创始人 Chris Larsen 的所有指控，并取消定于明年进行的审判。 09、机构持续发力，Paypal发布稳定币，SEC再遭败绩 8月机构动作频频。 8月7日，PayPal宣布推出用于转账和支付的美元稳定币PayPal USD（PYUSD）。该稳定币由Paxos Trust Co.发行，并由美元、短期国债和现金等价物支持，将逐步向PayPal在美国的客户开放。在Coinbase、bianance相继被起诉，Paxos被迫停止发行BUSD的当时，传统机构发行稳定币颇为微妙。但在利润率危机与股票下行的双重驱动下，PayPal还是拾起了在2022年1月就已有苗头但因监管搁置的稳定币业务。尽管当时充斥着改变稳定币格局以及高度中心化的论调，但即使已上架 Crypto.com、Bitstamp、Coinbase 和 Kraken等多个交易所的PYUSD，现状表现也依旧平平，根据Coinmarketcap数据，目前PYUSD的市场总值已达到1.58亿美元，24小时交易量488万美元，相对主流稳定币仍有较大不足。 8月的另一重点事件来自灰度。继Ripple之后，SEC再尝败绩，该事件的背景是灰度要求将封闭式的比特币信托基金 GBTC 转换为比特币现货 ETF，但遭到了SEC的阻拦，法院8 月 29 日，美国法院就灰度和 SEC 之间针对的比特币现货 ETF 诉讼做出裁定，判决SEC败诉，法官认为 SEC 拒绝灰度发行比特币现货 ETF 是不合理的，要求 SEC 重新处理灰度的请求。本次事件极大的提升了行业内对比特币现货ETF通过预期，也让市场重新审视了固若金汤的SEC。 10、CZ退场，币安与美国完成世纪大和解年末最轰动的事件就是币安与美国监管的大和解。 11月22日，币安发布公告，称已经与美国司法部（DOJ）、商品期货交易委员会（CTFC）、外国资产控制办公室（OFAC）和金融犯罪执行网络（FinCEN）就币安历史注册、合规和制裁问题的调查达成了解决方案。CZ承认违反《银行保密法》、《国际紧急经济权力法》以及《商品交易法》等行为开展无证转账业务、共谋指控以及违禁交易，包括向哈马斯和基地组织等指定恐怖组织提供资金、违反美国对伊朗和俄罗斯等国家的制裁有关的资金流动的渠道、违法向美国公民提供交易服务。后续结果币安向美国四大监管机构支付了约43.68亿美元的付款，创下了加密历史上的最高纪录，而创始人CZ宣布退场，并由Richard Teng接任一号位，币安正式迈入2.0时代。尽管在事件发生当天，币安一度有资金流出，但后续又很快恢复，本次事件在行业内来看普遍为利好，认为这代表着监管的让步，为后续合规与ETF通过奠定了基础。而对于币安而言，其通过和解摆脱了历史包袱，不仅仍有机会杀回美国抢占合规市场，也可持续向边缘地区扩张影响力。但尽管如此，币安的市场竞争力仍面临挑战，根据The Block 的数据,币安在现货市场的份额已从今年初的62% 以上下降至 37%。结语实际上，不管是从人物还是事件来看，2023年度的回顾也远不止短短的几行字，年初的熊市、合规的来袭、大佬的离去，所带来的行业影响也远远不限于轻飘飘的讨论。但起码在今年，我们知道了没有大而不倒的银行，但有不死而僵的炒作潮，知晓了预期管理的重要，也明白了花无百日红这一商业世界的客观规律。而从个人而言，随着多米诺骨牌一个一个倒下，即使是很微小的一阵风，也足以让砂砾随风飞扬。在这一轮熊市中，不乏有人丢掉工作、输掉金钱，甚至锒铛入狱，但也有人抓住机遇，在百倍千倍中，走向了财富的自由。但总体而言，行业今年无疑是足够冷的。幸运的是，即使是如此寒冬，也仍有无数的贡献者此起彼伏，而机构也再次敲开了加密的门扉。未来会怎样？犹未可知，但可以肯定的是，2024，一定比今年更好。来源：金色财经

金色财经2023-12-28

工商银行境内累计发行800亿元绿色金融债券绿色投融资主要指标保持市场领先

商银行信贷与投资管理部主要负责人李夺在金融监管总局例行发布会上表示，工行持续加强绿色金融产品创新，实现全产品、全链条支持绿色发展，境外累计发行绿色金融债券199亿美元，境内累计发行800亿元绿色金融债券，绿色投融资各项主要指标均保持市场领先。李夺表示，下一阶段，工行将加力推进绿色金融建设，不断拓宽绿色金融服务内涵和外延，持续推动绿色金融体系提档升级。

金融界2023-12-28

资管司：做好“8+5+5+3”，谱写21世纪金融强国资管篇章

习近平总书记重要讲话精神上来，积极落实金融监管总局党委各项决策部署，按照“融合、优化、转型、安全”的总体思路，全面强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管，推动信托公司、理财公司、保险资管公司监管有机融合，与时俱进优化监管体制机制，夯实行业高质量发展根基，持续引导行业改革转型，做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”，加大风险监测化解力度，坚决筑牢银行保险资管领域安全防线。一、贯彻“八个坚持”，打造一流资管机构中央金融工作会议用“八个坚持”深刻阐明了中国特色金融发展之路的基本要义。这八个方面的坚持，既是我党对于十八大以来经济金融工作取得巨大成就的经验总结，更为下一阶段金融行业如何更好支持建设经济强国、实现民族复兴伟业提供了世界观和方法论。信托公司、理财公司和保险资管公司作为中国资产管理和财富管理行业中的重要成员，应牢固树立“金融强国、资管有责”理念，加强对资产管理业务内涵要义的深入理解，对照“八个坚持”要求，加快探索出一条涵盖国际标准和中国特色的金融资管发展之路。重点做好以下几方面工作：一是加强党的全面领导。前期个别高风险金融机构之所以爆发风险，与党的领导弱化、党的建设缺失和从严治党不力有直接关系。资管机构要引以为戒，把党的领导自然有机地融入公司治理各个环节，全面加强队伍建设，把党建优势转化为企业发展优势和核心竞争力。二是着力提升专业能力。专业性是资产管理机构的立身之本，主要体现在投研能力、产品筛选能力、资产定价能力、资产处置能力等。无论是服务实体经济发展，还是助力居民财富积累，资管机构都应以专业能力取胜，而不是依靠制度红利或牌照优势赚快钱。三是有效防控风险。与银行信贷不同，信托、理财和保险资管主要从事表外业务，“受人之托、代人理财”，本身并不直接承担底层资产的信用风险和市场风险。因此，应重点抓好资管产品流动性风险管理和操作风险管理，加快推进净值化管理，及时计提拨备，关键是要对底层资产亏损根据履职情况判断是否需确认预计负债。二、强化“五大监管”，切实提升监管有效性中央金融工作会议强调，要全面强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管。金融监管总局党委书记、局长李云泽在接受新华社记者专访时，对上述五大监管理念作了进一步的阐释。应当说，这五大监管理念系统涵盖了金融监管部门的工作职能和工作方法，为如何做好资管行业下一步监管指明了方向。资管司成立后，围绕如何落实中央金融工作会议精神和总局党委决策部署，迅速开展调查研究，先后组织召开理财公司座谈会和保险资管公司座谈会，了解行业发展情况和风险情况，一方面抓紧梳理制度堵点，致力于营造公平的市场竞争环境，另一方面加快弥补制度短板，确保监管全覆盖。下一步将重点做好以下工作：一是合理配置监管资源。信托公司、理财公司和保险资管公司虽然都从事资产管理业务，但各自历史渊源、资源禀赋、监管方式等均存在较大差异。要完成机构监管目标，有必要整合现有资源，在总局和派出机构之间实现合理分工，逐步打造总局“管大事”和派出机构“管日常”的监管格局，强化上下联动，发挥监管合力。二是持续优化监管手段。统筹非现场监管和现场检查、现场调查，发挥各自优势，全面掌握机构经营情况和风险情况。统筹发展与安全，通过下发监管指引、发布年度监管工作要点、窗口指导等多种方式，引导资管机构在更好服务实体经济的同时，实现自身高质量发展，同时稳妥处置存量风险，对于经营失败没有救助价值的机构及时实现市场出清。统筹传统监管手段与金融科技应用，在继续运用好监管报表、监管评级等传统监管手段的同时，注重加强监管数字化建设，运用好EAST系统等数据化监管手段，提升对各类资管产品之间的穿透水平，防止监管套利和隐匿风险。三是做好投资者权益保护。当前，信托公司、理财公司和保险资管公司已经构建起一个包括高净值客户和普通理财客户在内的庞大客户群体，加强对这部分金融消费者合法权益的保护，是资管机构和监管部门践行金融工作政治性和人民性的必然要求。要加强对三类机构的行为监管，抓住“适当性管理”这个关键，从“了解客户、了解产品、适当销售”三个维度对资管机构提出要求。加强信息披露管理，产品销售时全面、完整、准确揭示风险，产品存续中及时披露重大信息。同时，及时处理各类投资者信访举报，回应投资者关切。三、做好“五篇大文章”，提升服务实体经济质效中央金融工作会议指出，“要做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章”。这“五篇大文章”是党中央针对我国当前经济社会发展所处阶段作出的科学部署，为下一步我国经济高质量发展指明了路径，其实质是调动更多的金融资源更好地支持国家重点领域建设和薄弱环节发展。资管行业一头连接资金端，另一头对接实体经济，在做好“五篇大文章”方面大有作为。改革开放40多年来，伴随着经济总量的快速增长和居民财富的不断积累，中国的资管业务迎来了爆发式增长，形成了信托公司、理财公司、保险资管公司、公募基金、私募基金等多角色同台竞争的“大资管”格局，在有效拓宽居民财富增长渠道的同时，也为国家重大战略、重点领域和薄弱环节发展提供了资金支持。同时，资管行业“受人之托、忠人之事”的信义义务要求和其独特的信托法律关系，也为下一步谱好“五篇大文章”提供了广阔空间。要发挥好信托投融资机制灵活的特点，鼓励发展知识产权信托，为不同阶段的科技创新企业提供有效资金支持；运用信托财产独立和财富传承等功能，大力发展资产服务信托，尤其是家族、家庭信托，有效满足人民群众财富管理需求。要充分利用保险资金长期投资、稳健投资特点，为实体企业发展提供长期资本、耐心资本，助力实体企业转型升级，同时减少资金大进大出对资本市场造成波动。要依法合规地发展银行理财，提升理财公司投研能力和品牌公信力，进一步丰富养老金融产品供给，践行普惠金融理念。四、把握好“三对关系”，有效防范化解风险中央金融工作会议指出，“要清醒看到，金融领域各种矛盾和问题相互交织、相互影响，有的还很突出，经济金融风险隐患仍然较多”。就资管领域而言，目前，金融监管总局监管的三类资管机构中，信托公司风险较为突出，面临一定的处置压力，理财公司和保险资管公司虽然未出现重大风险事件，但也要重视其合规稳健发展，加强风险监测的前瞻性、主动性和精准性。下一步，资管司将重点把握好“三对关系”，坚决筑牢金融资管安全防线。一是要把握好权力和责任的关系。“有权必有责，有责须担当”，持续健全权责一致、激励约束相容的风险处置责任机制，推动各方责任落地、落细，尤其是机构风险处置的主体责任，地方政府的属地责任，推动实现政策协同、监管协同、央地协同，坚决守住风险底线。二是把握好效率和稳定的关系。抓住当前有利时机，坚持市场化法治化原则，坚决打破刚性兑付，加大高风险机构处置力度。把握好时度效，从稳定大局的角度出发，充分考虑机构和市场的承受能力，有计划、分步骤开展风险处置，切实防范处置风险的风险。三是把握好预防和处置的关系。加强上下贯通、横向协同，推进信息共享，紧盯政府融资平台等重点业务领域风险及合规情况，做好定期风险监测分析、行业通报等工作，对风险“早识别、早预警、早暴露、早处置”。执行兜底监管机制，坚决做到“长牙带刺”，严格执法敢于亮剑，严厉惩治违法犯罪和腐败行为，严防道德风险。 “雄关漫道真如铁，而今迈步从头越”。资管司将强化使命担当、锐意进取、求真务实，以党中央对金融工作的关怀重视和人民群众对优质金融服务的迫切需求为前进动力，引导信托公司、理财公司和保险资管公司在回归本源、聚焦主业的同时，开展差异化竞争，实现“百花齐放春满园”，在助力建设21世纪金融强国的道路上贡献资管力量。

金融界2023-12-28

最高检：进一步加大证券犯罪打击力度，点名獐子岛、回天新材、龙力生物等有重大社会影响的案件

三是积极参与金融法治建设，助力全面加强金融监管。坚持治罪与治理相结合，持续协同落实“三号检察建议”，结合办案加强溯源治理。北京市、山东省、广东省检察院围绕防范网络金融犯罪等重点领域风险、服务保障股票发行注册制等主题向地方党委作专题报告。河北省、陕西省检察院就防范违法信贷业务等问题向涉案农村信用联社、商业银行制发检察建议。结合检察办案积极参与《非银行支付机构监督管理条例》和《中华人民共和国金融稳定法》《中华人民共和国反洗钱法》草案等金融法律法规起草制定工作，协助中国人民银行参与反洗钱金融行动特别工作组（FATF）资产追缴有关国际标准修订，助力完善金融法治建设。坚持把预防金融犯罪放在突出位置。今年10月，最高检针对基金、外汇、股票、期货、保险等主要金融领域投资骗局发布7件典型案例，向社会公众提示风险。各地检察机关充分运用新媒体等平台，会同金融监管部门加强反洗钱、防范非法集资法治宣传，北京市西城区检察院等建立金融犯罪预防基地，加强金融从业人员法治教育。四是健全金融犯罪检察工作机制，全面提升金融犯罪检察办案专业化水平。发挥案例示范指导作用，以金融犯罪为主题发布第四十四批指导性案例，会同最高法发布依法从严打击私募基金犯罪典型案例，联合国家外汇管理局发布惩治涉外汇违法犯罪典型案例，明确新型疑难复杂案件证明标准和法律适用规则。更好发挥最高检驻中国证监会检察室“驻”的优势，20个省、市检察机关与当地证监部门签署合作意见。加强与金融监管部门的协作，上海、北京、山东等地与相关金融监管部门共同出台文件完善银行保险、处置非法集资等领域行刑双向衔接、反洗钱大数据协查等工作机制。加强法学专家挂职、同堂培训、检校共建等工作，在北京大学建立最高检刑事检察研究基地，与证监会联合举办同堂培训，充分借助外力强化金融检察专业化队伍建设。下一步，全国检察机关将认真贯彻落实中央金融工作会议精神，切实抓好此次发布的《意见》的贯彻落实，充分发挥检察职能作用，为依法服务保障金融高质量发展提供有力法治保障。

金融界2023-12-28

美股收盘：道指涨超百点携手纳指同创新高数字货币股走高嘉楠科技涨近5%

淡2023 唯有摩根大通一枝独秀美国金融监管机构誓言遏制“大而不倒”银行的风险已过去十余年。一日，白宫官员在一场电话会议上被一名与会者问道，在当天早上由政府牵头的竞拍中，为何摩根大通得以获准收购第一信托银行。财政部长珍妮特·耶伦淡淡地答道：因为它出价最高。过去一年间，美国银行业遭遇了08年金融危机以来最严重的倒闭潮，第一大银行摩根大通一路走来却收购衰落的竞争对手、吸纳其客户，并取得创纪录的利润，处在了似曾相识的境地。如果美联储在2024年降息，这3只股票可能会反弹美国通胀正在放缓，即使经济衰退最终发生，明年经济仍可能真的会实现软着陆。这对市场来说可能是个好消息，甚至可能导致降息。三只股票可能从这些发展中受益匪浅。它们是Realty Income、Upstart Holdings和福特汽车公司。在高利率环境下，这些股票都面临挑战，但这种情况明年可能会改变。让我们看看为什么。加密货币对冲基金踌躇满志准备迎接2024年的“代币狂热” 扛过2022年重创而幸存下来的加密货币对冲基金今年正在复苏，其中不少欣欣向荣。有些甚至预计2024年会走向辉煌。就拿Dan Morehead的Pantera Capital来说，其为业内成立最早、规模最大的基金之一。一位了解其业绩的知情人士透露，该公司的流动性代币基金继2022年下跌80%之后，今年截至12月中旬上涨了近80%。掌管加密货币对冲基金Chainview Capital的Dan Slavin表示，该基金继2022年下跌18%之后，2023年已经上涨了一倍。欧洲股市交投清淡徘徊在2022年1月以来的高点附近欧洲股市在圣诞节后清淡的交易中小幅走高，维持在2022年1月以来的最高水平附近。斯托克600指数在欧洲地区圣诞节假期后的首个交易日周三收盘上涨0.2%。房地产和科技股领涨。个股方面，阿斯利康上涨，此前该公司达成协议收购中国细胞疗法开发商亘喜生物科技集团。日间交投清淡，今年仅剩三个交易日。过去两个月欧洲股市强劲上涨，使得该主要基准股指有望以逾12%的涨幅结束2023年。

金融界2023-12-28

美国银行业告别黯淡2023 唯有摩根大通一枝独秀

美国金融监管机构誓言遏制“大而不倒”银行的风险已过去十余年。一日，白宫官员在一场电话会议上被一名与会者问道，在当天早上由政府牵头的竞拍中，为何摩根大通得以获准收购第一信托银行。财政部长珍妮特·耶伦淡淡地答道：因为它出价最高。过去一年间，美国银行业遭遇了08年金融危机以来最严重的倒闭潮，第一大银行摩根大通一路走来却收购衰落的竞争对手、吸纳其客户，并取得创纪录的利润，处在了似曾相识的境地。然而，对行业中的大部分银行而言，2023是黯淡的一年。上半年，由于利率攀升导致地区银行资产价值严重缩水，使美国银行业面临6,840亿美元的账面亏损，几十家地区银行陷入困境，部分甚至破产。许多企业自那以来以重金挽留储户。一些开始提高商业地产贷款违约的可能性。债券评级机构也成批地下调银行评级。随着这些问题在3月份逐一彰显，紧张的储户携逾500亿美元投奔摩根大通。该行高管提高了净利息收入预期，一年间上调了多达四次，吸纳资金之多，以至于管理层警告“过度盈利”。摩根大通年度利润规模有望创出美国银行业历史上之最。仅前九个月的盈利就足以在该公司全年盈利的历史排行榜上位居第二。分析人士预计，截至本月底，其年度净利润将比去年高36%，而排名其后的五大银行盈利总和仅增长了大约1%。摩根大通的股价也升至纪录高点，年迄今涨幅达26%，超过所有大型竞争对手。拥有24个成份股的KBW银行股指数和拥有50个成份股的KBW地区银行指数双双下跌。 “其他银行感到一定程度的沮丧，”曾在摩根大通董事会任职33年的石油行业老将Lee Raymond表示。“在形势恶化的时候，给摩根大通这样的机构提供了机会，来收购一些想要但无法收购的资产。” “真正的问题” 当联邦存款保险公司宣布摩根大通赢得第一信托银行的竞拍时，称整个过程“竞争相当激烈”，并称摩根大通给该机构的主要保险基金构成的冲击最小。但是，一些监管机构对这一结果却不太乐意。 “要是它们能够在哪怕还有其他竞争者的时候收购所有破产的机构，那就会产生真正的问题，”消费者金融保护局（CFPB）局长Rohit Chopra对参议院银行委员会称。知情人士透露了上述白宫会议的相关内容，美国财政部的一位发言人在被问及该次电话会议时不予置评。“第一信托银行是以对存款保险基金造成最低代价、且保护所有储户的方式解决的，”该部门在一份声明中称。

金融界2023-12-28

Bitget董事总经理：2024年值得期待的六大加密事件

只基于 BTC 的交易所交易基金。美国金融监管机构尚未批准比特币现货 ETF，但我预计这种情况很快就会改变。 11 月 30 日，SEC 官员会见了著名加密资产管理公司 Grayscale 的代表，寻求将其现有的Grayscale 比特币信托转换为交易所交易基金。该公司在 8 月份赢得了与该机构的一场关键法庭诉讼，从法律上迫使后者审查其 BTC ETF 申请。一天前，金融监管机构贝莱德和纳斯达克之间还举行了正式会议。该资产管理公司于 6 月向 SEC 申请了现货比特币 ETF，并于 11 月向美国证券交易委员会申请了现货以太坊 ETF。除了上述进展外，Bloomberg Intelligence ETF 分析师 James Seyffart 表示，他认为SEC 明年初批准比特币 ETF 的概率约为 90%。分析师认为批准将在 1 月 8 日至 10 日之间进行。目前市场乐观，美国的比特币现货ETF将在机构寻求通过比特币投资实现多元化资产配置方面发挥重要作用。以太坊坎昆升级以太坊网络的重大升级通常是一年中最重要的事件之一。2024 年将会出现这种情况，届时坎昆升级预计将在 2024 年第一季度进行，引入期待已久的原始 danksharding。 Proto-danksharding是以太坊开发的 danksharding 技术迭代的原型。由于以太坊的可扩展性有限，交易在大量使用期间变得缓慢且昂贵。开发人员计划利用分片，将网络划分为称为分片的较小部分，这些部分可以独立执行智能合约和处理交易。坎昆升级后，基于 Rollup 的第 2 层链（如 Arbitrum One、Optimism 和 Base）可以通过 Blob 将更便宜的数据添加到以太坊主网上的区块，这些数据可以发送并附加到以太坊无法访问的区块中虚拟机。通过 blob 和携带 blob 的交易，L2可以以经济高效的方式在以太坊主网上存储和检索链下数据，从而使L2交易在坎昆升级后显着便宜。坎昆升级还将为以太坊用户提供其他好处，包括优化区块空间、降低数据存储成本、改进跨链通信以及通过减少 SELF-DESTRUCT 操作码来增强安全性功能。美国加息结束自2022年初以来，联邦基金利率持续上调，直至2023年第三季度，美联储试图对抗美国的通胀。2022年1月至2023年8月期间，有效率从0.08%提高到目前的目标率5.25%和5.5%。随着美国通胀率从2022年6月的9.1%高点降至2023年10月的低至3.2%，我相信美联储的加息周期即将结束。市场预计首次降息最早将于2024年5月发生。在此推动下，加密货币行业的积极情绪有望增强，从而增强比特币和其他数字资产的吸引力。为什么这对我们很重要？如果我们把各个金融市场看作一系列不同层次的池子，那么在最高层，我们会发现美国的货币和债券市场，可以与最大的池子相比较。目前，利率较高，导致该池中存在大量“水”。然而，一旦利率降低，水就开始流向较小的资金池，例如股票和加密货币。当利率下降时，债券市场的吸引力就会降低，个人更倾向于将资金投资于提供更高风险和回报的资产，例如加密货币。 Circle IPO 根据 2023 年 11 月的一份报告，USD Coin ( USDC ) 稳定币的发行人 Circle 正准备于明年初通过首次公开募股 (IPO) 上市。由于这将使该公司成为发行人中第一家上市公司，因此此举预计将支持加密稳定币的采用。然而，这并不是 Circle 第一次尝试上市。一年前，这家稳定币发行人终止了与特殊目的收购公司 (SPAC) Concord Acquisition Corp 的协议。据报道，终止的原因是由于 SEC 未批准该交易，该交易于 2021 年 7 月首次宣布。比特币减半就像以太坊的主要升级一样，比特币减半是2024 年加密行业最重要的发展之一。然而，与 ETH 硬分叉不同，这些事件大约每四年发生一次。该事件将使矿工从每个新开采的区块中获得的新比特币数量减少 50%。通过将新硬币供应量减少一半，比特币将变得更加稀缺，通货膨胀率也会降低。随着供需动态的增强，我预计比特币的价格会在活动结束后飙升。事实上，之前所有的减半都伴随着主要的加密货币牛市。 FTX案件即将解决 FTX 创始人Sam Bankman-Fried 去年 11 月被判犯有数十亿美元欺诈罪。作为解决程序的一部分，已获得清算近 8.8 亿美元资产以偿还债权人的批准。这些进展表明FTX正逐步进入交易所重组阶段。此事的解决预计将恢复投资者的一些信任和监管的清晰度，从而有可能吸引新的散户资金进入该行业。SEC 主席Gary Gensler 表示愿意在新的领导层取代SBF并且交易所在合法范围内运营的情况下考虑重启FTX。如果获得监管机构批准，此类重启可能有助于增加对 FTX 的信任，或者至少减轻丑闻的负面影响。通往下一个加密货币牛市之路随着美国批准BTC现货ETF、Decun升级以及其他重要催化剂，我们很可能在2024年见证比特币超级周期。然而，明年可能会出现潜在的负面因素。例如，现已解散的 Mt.Gox 交易所预计将向债权人偿还 137,000 BTC，美国政府计划清算在丝绸之路案件中扣押的比特币藏品。这些事件可能会带来抛售压力，并可能导致加密货币价格下跌。此外，加密货币的全球监管环境仍然不确定，这为不可预见的事件打开了大门。另一方面，我认为，Mt.Gox 案件中的 BTC 清算和美国政府对丝绸之路的扣押可能标志着真正的牛市的出现。这可能伴随着加密货币的广泛采用和创新的引入。无论未来如何，“自己进行研究”（DYOR）并为可能成为加密货币历史上最乐观的市场做好准备非常重要。来源：金色财经

金色财经2023-12-27

金融类垃圾信息联动治理研讨会在京召开

工作，落实中央金融工作会议关于全面加强金融监管、消除监管空白和盲区要求，共同推动金融类垃圾信息治理。

金融界2023-12-27

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