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行业景气观察:10月移动通信基站产量同比增幅扩大,建筑央企订单持续高增
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本周建筑
钢材
成交环比下降,煤炭、钢铁、有色、化工等多品类价格下行,上游资源品景气度边际趋弱。中游制造领域部分新能源产业链锂材料价格上行,光伏产业链价格继续回落,建筑龙头企业订单高增,板块趋于改善。消费服务板块随着防疫政策的边际宽松,影视、酒店等景气度边际改善。信息技术领域通信设备、电信运营等保持较高景气度。推荐关注估值处于低位,需求向好的建筑板块、景气度较高的通信设备板块以及后续受益于疫情缓解的部分可选消费领域。 核心观点 【本周关注】基建投资持续回升,央企建筑订单持续高增,估值处于历史低位的建筑板块有望迎来景气度边际改善。基本面角度,基建投资增速连续数月回升,在稳增长持续发力、消费、出口承压背景下,这一较高增速有望保持较长时间,对建筑板块带来较大支撑;龙头建筑央企一方面受海内外需求驱动,订单量高增;另一方面经营机制变革有望迸发超预期的经营活力;从估值的角度,目前建筑企业估值普遍较低,龙头央企相比民营企业和地方国企估值更低,随着板块业绩的回升、国内估值体系的完善,板块估值有望迎来较大回升,推荐关注经营稳健、在手订单充足、估值较低的细分领域。 【信息技术】4GB 1600MHz DRAM存储器、64GB NAND flash存储器价格周环比下行,32GB NAND flash存储器价格维持不变。10月集成电路出口金额同比降幅扩大,进口金额同比降幅缩小。10月移动通信基站产量当月同比增幅扩大,程控交换机当月产量当月同比增幅缩小,三个月滚动同比增速均扩大。1-10月光缆累计产量同比增幅扩大。10月增值电信业务许可项目数同比增幅收窄。10月移动5G用户数同比继续增长。 【中游制造】本周DMC和氢氧化锂价格与上周持平,三元材料价格上行,六氟磷酸锂、电解镍和钴产品价格下行。本周光伏行业综合价格指数下行,组件、电池片价格指数保持不变,硅片、多晶硅价格指数下行。本周光伏产业链中硅料价格下行,组件、硅片价格均上行。1-10月太阳能电池产量同比增幅略有扩大。1-10月包装专用设备累计产量同比降幅扩大。10月金属成形机床产量当月同比降幅扩大。CCFI、BDI下行, CCBFI、BDTI上行。 【消费需求】本周生鲜乳价格与上周持平。本周仔猪、生猪、猪肉价格下行;自繁自养生猪养殖盈利缩小,外购仔猪的养殖盈利缩小。肉鸡苗价格上行,鸡肉价格下行。蔬菜价格指数下行,玉米期货结算价下行,棉花期货结算价下行。本周电影票房收入、观影人数、电影上映场次上行。 【资源品】建筑
钢材
成交量十日均值周环比下行。铁矿石、钢坯价格下行,螺纹钢价格上行;主要
钢材
品种库存、唐山钢坯库存下行,国内港口铁矿石库存上行;唐山钢厂高炉开工率上行,产能利用率下行。焦煤、焦炭期货结算价下行,动力煤期货结算价持平。秦皇岛港煤炭库存、京唐港炼焦煤库存上行,天津港焦炭库存下行。水泥价格指数下行。Brent国际原油价格下行;无机化工品期货价格多数上涨;有机化工品期货价格多数下跌,二甲苯、天然橡胶等价格小幅收涨。本周工业金属价格多数下跌;铜、铅库存上涨,其余库存下行;黄金和白银期货、现货价格均下行。 【金融地产】货币市场净投放,隔夜SHIBOR利率较上周下行。A股换手率下行、日成交额下行。在债券收益率方面,6个月/1年国债到期收益率较上周上行,3年国债到期收益率下行。本周土地成交溢价率上行、商品房成交面积上行。 【公用事业】我国天然气出厂价下行,英国天然气期货结算价下行。 风险提示:产业扶持度不及预期,宏观经济波动。 目录 01 本周行业景气度核心变化总览 1、本周关注:基建投资增速连续回升,建筑央企订单持续增长 11月21日证监会主席表示探索建立具有中国特点的估值体系,扭转国企在资本市场大幅“折价”的趋势。在基建投资保持较高增速背景下,估值处于历史较低水平的建筑板块性价比凸显。此外18日国家主席在APEC会议上表示将考虑举办第三届“一带一路”国际合作高峰论坛,参考2014年一带一路时期,中国中铁涨超九倍,中国电建、中国中冶、中国铁建等涨超六倍,本轮建筑板块预计也将有较好表现。 基建投资增速连续六个月回升。1-10月份广义基础设施建设投资同比增长11.4%,不含电力部分增长8.7%,增速连续六个月回升;单月基建投资同比增长9.43%。今年基建投资增速有望达到10%以上。根据发改委数据,1-10月国家发改委共审批核准固定资产投资项目97个,总投资1.42万亿元,主要集中在交通、能源、水利等方面;单10月份发改委审批核准古战场投资项目8个,总投资90亿元。从先行指标来看,1-10月新开工项目计划总投资同比增长23.1%,连续两个月增幅扩大;投资项目(不含地产开发投资)到位资金增长22%。未来在出口、消费压力较大、稳增长的背景下,政府加强基建投资的意愿较为强烈,基建投资可能在较长时间保持较高增速,对建筑板块带来持续支撑。 头部央企经营更加稳健,海内外订单持续增长。前三季度八大建筑央企新签合同额9.95万亿元,同比增长19.1%,明显高于行业的6.8%的增速,订单占比达到42.5%。其中中国中铁新签订单增长35%,境外增长38%;中国交建新签订单增长18%,境外增长33%;中国电建新签订单增长48%,境外增长16%;中国化学新签37%,境外新增87%。此外,龙头企业尤其国企央企的经营机制正在逐渐变化,四川路桥、中国中铁、中国化学等越来越多的公司开始实施股权激励,根据招商建筑组观点,由于央企、国企具有较大的影响力和较为明显的竞争优势,一旦机制放活,可能会迸发出超预期的经营活力。 估值层面,出于对地产行业和地方政府债务风险的担忧,建筑龙头企业的估值已经触及历史底部。截至11月22日,建筑板块市盈率(剔除负值)7.76,处于十年来8.29%分位;市净率0.93,处于十年来7.80%分位,显著低于大盘估值水平。同时头部建筑央企更加低于地方国企和民营企业,市盈率基本在五年均值以下。 当前建筑板块面临多重利好,基本面角度,基建投资增速连续数月回升,在稳增长持续发力、消费、出口承压背景下,这一较高增速有望保持较长时间,对建筑板块带来较大支撑;龙头建筑央企一方面受海内外需求驱动,订单量高增;另一方面经营机制变革有望迸发超预期的经营活力;从估值的角度,目前建筑企业估值普遍较低,龙头央企相比民营企业和地方国企估值更低,随着板块业绩的回升、国内估值体系的完善,板块估值有望迎来较大回升,推荐关注经营稳健、在手订单充足、估值较低的细分领域。 2、行业景气度核心变化总览 02 信息技术产业 1、存储器价格多数下跌 4GB 1600MHz DRAM存储器、64GB NAND flash存储器价格周环比下行,32GB NAND flash存储器价格维持不变。截至11月22日,4GB 1600MHz DRAM价格周环比下行0.76%至1.43美元;32GB NAND flash价格维持在2.14美元;64GB NAND flash价格周环比下行0.15%至3.91美元。 2、10月集成电路出口金额同比降幅扩大,进口金额同比降幅收窄 10月集成电路出口金额同比降幅扩大,进口金额同比降幅缩小。10月份集成电路出口金额当月值为134.08亿美元,当月同比降幅扩大至-2.44%(前值-2.24%),三个月滚动同比下降7.31%(前值-8.27%);1-10月份集成电路出口金额累计同比上行6.20 %,增速较前值收窄1.1个百分点,三个月滚动同比下降6.35%(前值-6.91%)。 10月集成电路进口金额当月值为345.19亿美元,当月同比下行1.05 %,较上月降幅缩小4.51个百分点(前值-5.56%);1-10月份集成电路进口金额累计同比上行1.30 %,较前值收窄0.20个百分点。集成电路贸易逆差当月值为211.12亿美元,同比下行0.15%,降幅较上月缩小了7.22个百分点(前值-7.37%)。 3、移动通信基站产量、程控交换机产量三个月滚动同比增速明显扩大 10月份移动通信基站产量当月同比增幅扩大。10月移动通信基站产量当月值为67.60万信道,当月同比上升39.10%(前值27.70%);三个月滚动同比扩大至30.83%(前值19.2%)。2022年1-10月,我国移动通信基站产量为573.50万信道,累计同比上行19.30 %,增幅较前值扩大2.50个百分点。 10月份程控交换机产量当月同比增幅缩小。10月份程控交换机产量当月值为254.50万线,同比上升80.20%(前值91.50%);三个月滚动同比扩大至92.4%(前值73.6%)。1-10月份累计产量为1675.30万线,累计同比上行101.50 %,增幅缩窄4.20个百分点。 4、1-10月光缆累计产量同比增幅扩大 1-10月光缆累计产量同比增幅扩大。1-10月光缆累计产量为293.47百万芯千米,累计同比增长12.0%,增幅较上月扩大了0.5个百分点。三个月滚动同比增长1.18%。 5、10月增值电信业务许可项目数同比增幅略有收窄 10月增值电信业务许可项目数同比增幅略有收窄。10月增值电信业务许可项目数为7843个,同比上升26.13%,较上月增幅收窄0.55个百分点。 6、10月移动5G用户数同比继续增长 10月移动5G用户数同比继续增长。10月移动5G用户数为571.52百万户,月同比增长60.76%,环比增长2.64%。 03 中游制造业 1、本周DMC和氢氧化锂价格与上周持平,三元材料价格上行,六氟磷酸锂、电解镍和钴产品价格下行 本周DMC和氢氧化锂价格与上周持平,三元材料价格上行,六氟磷酸锂、电解镍和钴产品等价格下行。在电解液方面,截至11月23日,电解液溶剂DMC价格维持在6200.0元/吨;六氟磷酸锂价格周环比下行5.22%至27.25万元/吨。在正极材料方面,截至11月23日,电解镍Ni9996现货平均价周环比下行1.43%至206750.0元/吨;电解锰市场平均价格维持在17100.0元/吨。在锂原材料方面,截至11月23日,氢氧化锂价格维持在560000.0元/吨;电解液锰酸锂价格维持在5.11万元/吨;电解液磷酸铁锂价格维持在6.37万元/吨;三元材料价格周环比上行0.44%至344.5元/千克;钴产品中,截至11月23日,钴粉价格周环比下行2.0%至342.5元/千克;氧化钴价格周环比下行0.44%至225.5元/千克;四氧化三钴价格周环比下行1.09%至226.50元/千克;电解钴价格周环比下行1.38%至357000.0元/吨。 2、光伏行业综合价格指数下行 本周光伏行业综合价格指数下行,组件、电池片价格指数保持不变,硅片、多晶硅价格指数下行。截至11月21日,光伏行业综合价格指数周环比下行0.08%至63.72;组件价格指数维持在39.70;电池片价格指数维持在32.97;硅片价格指数周环比下行0.17%至66.40;多晶硅价格指数周环比下行0.16%至189.63。 本周光伏产业链中硅料价格下行,组件、硅片价格均上行。在硅料方面,截至11月21日,国产多晶硅料价格为42.94美元/千克,较上周下行0.66%;进口多晶硅料价格为43.01美元/千克,较上周下行0.66%。在组件方面,截止11月16日,晶硅光伏组件的价格为0.20美元/瓦,较上周上行2.0%;薄膜光伏组件的价格为0.23美元/瓦,较上周上行1.75%。在硅片方面,截止11月16日,多晶硅片价格为0.33元/片,较上周上行1.22%。 3、1-10月太阳能电池产量累计同比增幅扩大 10月太阳能电池产量当月同比增幅扩大。10月份太阳能电池产量当月值为3100.40万千瓦,当月同比增长69.90 %,增幅较9月扩大了32.6个百分点;三个月滚动同比增长42.93%(前值30.93%) 1-10月太阳能电池产量同比增幅略有扩大。1-10月太阳能电池产量累计值25383.30万千瓦,累计同比增长35.60 %,增幅较1-9月扩大了1.9个百分点。 4、10月包装专用设备累计产量同比降幅扩大,金属成形机床产量当月同比降幅扩大 1-10月包装专用设备累计产量同比降幅扩大。1-10月包装专用设备累计产量为80.82万台,同比减少12.30%,降幅较1-9月扩大了0.80个百分点。 10月金属成形机床产量当月同比降幅扩大。10月金属成形机床当月产量为1.3万台,同比下行27.80 %,降幅较上月扩大8.80个百分点,三个月滚动同比下降22.27%(前值-19.7%)。1-10月金属成形机床产量15.4万台,累计同比下降15.80 %,降幅较前值扩大2.7个百分点。 5、CCFI、BDI下行, CCBFI、BDTI上行 本周中国出口集装箱运价指数CCFI下行,中国沿海散货运价综合指数CCBFI上行。在国内航运方面,截至11月18日,中国出口集装箱运价综合指数CCFI周环比下行4.55%至1651.26点;中国沿海散货运价综合指数CCBFI周环比上行1.44%至 1120.29点。本周波罗的海干散货指数BDI下行,原油运输指数BDTI上行。在国际航运方面,截至11月23日,波罗的海干散货指数BDI为1149.00点,较上周下行11.62%;原油运输指数BDTI为2496.0点,较上周上行27.28%。 04 消费需求景气观察 1、主产区生鲜乳价格与上周持平 主产区生鲜乳价格持平。截至11月22日,主产区生鲜乳价格报4.13元/公斤,与上周持平,较去年同期下降4.18%。10月份乳制品当月产量275.70万吨,月环比下行0.04%,较去年同期下行2.72%。 2、猪肉价格下行,蔬菜价格指数下行 本周仔猪、生猪、猪肉价格下行。截止11月21日,仔猪平均价48.35元/千克,周环比下行2.30%;生猪平均价24.99元/千克,周环比下行1.46%;猪肉平均价34.44元/千克,周环比下行0.52%。在生猪养殖利润方面,本周自繁自养生猪养殖盈利缩小,外购仔猪养殖盈利缩小。截至11月18日,自繁自养生猪养殖利润为805.24元/头,较上周下行107.97元/头;外购仔猪养殖利润为761.82元/头,较上周下行116.66元/头。 在肉鸡养殖方面,肉鸡苗价格上行,鸡肉价格下行。截至11月18日,主产区肉鸡苗平均价格为4.04元/羽,周环比上行7.73%;截至11月22日,36个城市平均鸡肉零售价格为13.12元/500克,周环比下行0.61%。 蔬菜价格指数周环比下行,棉花期货结算价下行,玉米期货结算价下行。截至11月23日,中国寿光蔬菜价格指数为102.89,周环比下行0.86%;截至11月23日,棉花期货结算价格为82.42美分/磅,周环比下行5.23%;玉米期货结算价格为659.25美分/蒲式耳,周环比下行1.12%。 3、电影票房收入上行 本周电影票房收入、观影人数上行,电影上映场次上行。截至11月22日,本周电影票房收入2.06亿元,周环比上行50.07%;观影人数559万人,周环比上行60.63%;电影上映158.36万场,周环比上行8.41%。 05 资源品高频跟踪 1、
钢材
成交量下行,铁矿石价格下行 建筑
钢材
成交量十日均值周环比下行。11月22日主流贸易商全国建筑
钢材
成交量为13.64万吨;从过去十日移动均值情况来看,主流贸易商全国建筑
钢材
成交量十日均值为15.91万吨,周环比下行5.67%。 本周铁矿石、钢坯价格下行,螺纹钢价格上行;主要
钢材
品种库存下行,国内港口铁矿石库存上行,唐山钢坯库存下行;唐山钢厂高炉开工率上行,产能利用率下行。产量方面,截至11月20日,重点企业粗钢日均产量为200.20万吨/天,旬环比上行0.77%,全国粗钢预估日均产量为271.81万吨/天,旬环比下行1.55%。价格方面,截至11月22日,螺纹钢价格为3946.00元/吨,周环比上行0.05%;截至11月22日,钢坯价格3552.00元/吨,周环比下行0.11%;截至11月22日,铁矿石价格指数为351.23,周环比下行0.64%。库存方面,截至11月18日,国内港口铁矿石库存量为13320.00万吨,周环比上行0.46%;截至11月10日,唐山钢坯库存量为33.22万吨,周环比下行2.87%;截至11月18日,主要
钢材
品种库存周环比下行3.75%至884.71万吨。产能方面,截止11月18日,唐山钢厂高炉开工率52.38%,较上周上行0.79个百分点;唐山钢厂产能利用率69.77%,较上周下行0.67个百分点。 2、焦煤、焦炭期货价下行,动力煤期货价持平 价格方面,京唐港山西主焦煤库提价上行;焦煤、焦炭期货结算价下行,动力煤期货结算价持平。截至11月22日,京唐港山西主焦煤库提价2500.00元/吨,周环比上行3.73%。截至11月22日,焦炭期货结算价收于2716.50元/吨,周环比下行0.64%;焦煤期货结算价收于2117.50元/吨,周环比下行1.42%;动力煤期货结算价899.00元/吨,与上周持平。截至11月8日,南方八省电厂日耗176.70万吨,周环比上行4.93%。 库存方面,本周秦皇岛港煤炭库存、京唐港炼焦煤库存上行,天津港焦炭库存下行。截至11月22日,秦皇岛港煤炭库存报538.00万吨,周环比上行12.08%;截至11月18日,京唐港炼焦煤库存报61.20万吨,周环比上行3.38%;天津港焦炭库存报40.00万吨,周环比下行4.76%。 3、全国水泥价格指数下行,部分区水泥价格指数上行 水泥价格方面,本周全国水泥价格指数下行,长江、华东、中南地区水泥价格指数下行,华北、西北、西南地区水泥价格指数上行,东北地区水泥价格指数与上周持平。截至11月23日,全国水泥价格指数为153.82点,周环比下行0.18%;长江地区水泥价格指数周环比下行0.38%至151.30点;东北地区水泥价格指数为143.00点,与上周持平;华北地区水泥价格指数为161.15点,周环比上行0.13%;华东地区水泥价格指数为153.42点,周环比下行0.16%;西北地区水泥价格指数为145.75点,周环比上行0.04%;西南地区水泥价格指数周环比上行0.60%至157.30点;中南地区水泥价格指数为153.12点,周环比下行1.00%。截至11月10日,浮法玻璃市场价为1699.80元/吨,旬环比下行1.95%。 4、Brent国际原油价格下行,有机化工品价格多数下跌 Brent国际原油价格下行。截至2022年11月22日,Brent原油现货价格周环比下行4.86%至89.60元/桶,WTI原油价格下行6.87%至80.95美元/桶。在供给方面,截至2022年11月18日,美国钻机数量当周值为782部,周环比上行0.39%;截至2022年11月11日,全美商业原油库存量周环比下行1.23%至4.35亿桶。 无机化工品期货价格多数上涨。截至11月22日,钛白粉市场均价与上周持平,为15000元/吨。截至11月23日,纯碱期货结算价较上周上行1.99%至2616元/吨。截至11月20日,醋酸市场均价为3190元/吨,周环比下行3.62%;截至11月10日,全国硫酸价格周环比上行4.60%至309.30元/吨。 有机化工品期货价格多数下跌,二甲苯、天然橡胶等价格小幅收涨,燃料油、聚丙烯、PVC\沥青、纯苯、苯酚等价格下降。截至11月23日,甲醇结算价为2553元/吨,较上周下行1.85%;PTA结算价为5152元/吨,较上周下行4.20%;纯苯结算价为6794.44元/吨,较上周下行2.90%;甲苯结算价为7462.50元/吨,较上周下行0.39%;二甲苯结算价为8050元/吨,较上周上行0.59%;苯乙烯结算价为8055元/吨,较上周下行1.28%;乙醇结算价为6850元/吨,较上周持平;截至11月22日,二乙二醇结算价为5520元/吨,较上周上行0.55%;截至11月23日,苯酐期货结算价下行1.46%至9016.67元/吨;PVC结算价为5795元/吨,较上周下行1.85%;天然橡胶结算价为12785元/吨,较上周上行1.23%;燃料油结算价为2688元/吨,较上周下行6.31%。 5、 工业金属价格多数下跌,库存多数下行 本周工业金属价格多数下跌,铝、钴价格小幅上涨,铜、锌、锡等价格下跌。截至11月23日,铜价格为65470元/吨,较上周下行2.50%;铝价格较上周上行0.64%至18970元/吨;锌价格为24100元/吨,较上周下行2.51%;锡价格较上周下行1.88%为182500元/吨;钴价格较上周上行0.29%为351000元/吨;镍价格较上周下行1.66%至204850元/吨;铅价格15625元/吨,较上周下行0.79%。 库存方面,铜、铅库存上涨,铝、锌、锡、镍等库存下行。截至11月22日,LME铜库存较上周上行2.11%至91875吨;LME铝库存较上周下行4.04%至517075吨;LME锌库存本周下行2.43%至42075吨;LME锡库存周环比下行4.17%至3330吨;LME镍库存49800吨,较上周下行0.44%;LME铅库存28375吨,较上周上行6.07%。 本周黄金和白银期货、现货价格均下行。截至11月22日,伦敦黄金现货价格为1742.95美元/盎司,周环比下行1.60%;伦敦白银现货价格收于21.27美元/盎司,较上周下行3.05%;COMEX黄金期货收盘价报1740.80美元/盎司,较上周下行2.32%;COMEX白银期货收盘价下行2.43%至21.11美元/盎司。 06 金融地产行业 1、货币市场净投放,隔夜SHIBOR利率较上周下行 货币市场净投放3680亿元,隔夜SHIBOR利率较上周下行。截至11月23日,隔夜SHIBOR较上周下行90bp至1.04%,1周SHIBOR较上周下行33bp至1.67%,2周SHIBOR较上周下行18bp至1.91%。截至11月22日,1天银行间同业拆借利率较上周下行97bp至0.96%,7天银行间同业拆借利率较上周下行22bp至1.90%,14天银行间同业拆借利率较上周下行6bp至1.92%。在货币市场方面,上周货币市场投放4010亿元,货币市场回笼330亿元,货币市场净投放3680亿元。在汇率方面,截至11月23日,美元兑人民币中间价报7.1281,较上周上行。 2、A股换手率下行、日成交额下行 A股换手率下行、日成交额下行。截至11月22日,上证A股换手率为0.79%,较上周下行0.12个百分点;沪深两市日总成交额下行,两市日成交总额为8287.54亿元人民币,较上周下行15.88%。 在债券收益率方面,6个月/1年国债到期收益率较上周上行,3年国债到期收益率下行。截至11月22日,6个月国债到期收益率较上周上行8bp至2.13%;1年国债到期收益率较上周上行2bp至2.13%,3年期国债到期收益率较上周下行3bp为2.45%。5年期债券期限利差较上周下行4bp至0.47%;10年期债券期限利差较上周持平,为0.68%;1年期AAA债券信用利差较上周上行12bp至0.56%;10年期AAA级债券信用利差较上周上行2bp至0.68%。 3、本周土地成交溢价率上行、商品房成交面积上行 本周土地成交溢价率上行、商品房成交面积当周值上行。截至11月20日,100大中城市土地成交溢价率为5.11%,较上周上行3.12个百分点;30大中城市商品房成交面积当周值为275.25万平方米,较上周上行17.59%。 07 公用事业 1、我国天然气出厂价下行,英国天然气期货价格下行 我国天然气出厂价下行,英国天然气期货结算价下行。截至11月22日,我国天然气出厂价报5808.00元/吨,较上周下行2.02%;英国天然气期货结算价收于274.29便士/ 色姆,较上周下行8.25%。 从供应端来看,截至11月11日,美国48州可用天然气库存3644亿立方英尺,较上周上行1.79%。截至11月18日,美国钻机数量为157部,较上周增加2部。
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金融界
2022-11-24
Mysteel参考丨2022年上海水泥市场回顾与2023年展望
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年报出炉在即!欢迎抢鲜品读! 报告聚焦
钢材
、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种,由上海钢联100多位资深分析师倾力打造,深度剖析100余条细分产业链长周期数据,囊括行业热点、宏观政策等全方位解读,涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多:点击查看
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我的钢铁网
2022-11-24
中邮科技冲刺科创板IPO,主营业务毛利率下滑受关注
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宗商品和工业品价格大幅上涨,公司采购的
钢材
、钢平台等钢结构件等材料价格均有所上涨,导致综合成本上升。 (来源:界面AI) 声明:本条内容由界面AI自动生成并授权使用,内容仅供参考,不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
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有连云
2022-11-24
每日钢市:6家钢厂降价,钢价趋弱运行
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一、
钢材
期现市场价格 11月23日,国内
钢材市场
小幅下跌,唐山普方坯出厂含税稳报3520元/吨。成交方面,早盘成交一般,市场整体交投氛围冷清,实际成交价格暗降明显。午后期螺拉涨,低价刚需成交略有好转,价格整体暂稳。 11月23日,期螺主力合约收盘价3691涨0.11%,DIF与DEA平行,RSI三线指标位于50-60,处于布林带中轨与上轨之间运行。 11月23日,6家钢厂下调建筑
钢材
出厂价20-50元/吨。 二、四大品种
钢材市场
价格 建筑
钢材
:11月23日,全国31个主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价3940元/吨,较上个交易日下跌6元/吨。短期来看,目前需求端表现持续偏弱,加之疫情反复影响,情绪面持续悲观,运输端受阻,整体交投不畅,因此预计24日国内建筑
钢材价格
或将继续趋弱调整为主。 热轧板卷:11月23日,全国24个主要城市4.75mm热轧板卷均价3887元/吨,较上个交易日下跌3元/吨。市场情绪较为谨慎,整体成交一般。整体来看,成材延续弱势震荡,在经历了之前的连续上涨后,近期出现回调整理。另一方面,近期国内部分地区疫情反复,对市场信心带来影响,短期仍需持续关注实际需求表现。综合来看,预计24日热轧板卷价格或将维持盘整运行。 冷轧板卷:11月23日,全国24个主要城市1.0mm冷卷均价4421元/吨,较上个交易日下跌3元/吨。临近年尾,市场普遍进入年末冲刺阶段,贸易商多以积极出货为主,但当前实际出货情况不及预期,部分贸易商反馈,现库存压力尚可,因此挺价意愿较强。据了解,部分市场疫情反复,运费普遍增加,终端客户下单情绪被打压。心态方面,受期货盘面及实际需求影响,现货价格难涨易跌,部分贸易商普遍选择稳价出货,并且实际成交依然存在一定议价空间,心态谨慎偏悲观。综上所述,预计24日国内冷轧板卷价格或将持稳运行。 中厚板:11月23日,全国24个主要城市20mm普板均价3960元/吨,较上个交易日下跌2元/吨。受限于目前下游需求表现不佳,多数市场报价持稳为主,且部分商家在报价基础上仍存议价空间,整日市场中厚板成交表现欠佳。资源方面,目前南北价差缩小,加上多数商家心态偏空,短期仍以积极去库为主,现主动备货意愿不强,因此近期部分市场到货量不多,且市场中厚板现货库存有所下降。综合来看,考虑到整体需求表现欠佳,市场仍以观望心态为主,预计短期内全国中厚板价格或将仍以窄幅盘整运行。 三、原燃料市场价格 进口矿:11月23日,山东进口铁矿石现货市场价格小幅走强,成交较少。山东部分成交:青岛港,PB粉报715、717元/吨。日照港,PB粉报715元/吨。 废钢:11月23日,全国45个主要市场废钢平均价2471元/吨,较上一交易日价格下跌6元/吨。具体来看,期螺、矿石等继续飘绿,空方力量仍较强,部分区域疫情反复,废钢的运输方面也将受到影响。钢厂方面利润亏损,有意压低采购价格,在此环境下,部分钢企跌价势头有所放缓,观望后期走势。综合来看,在供需两弱的基本面下,预计短期废钢采购价格震荡趋弱运行。 焦炭:11月23日,焦炭市场稳中偏强运行,山东、定州、邢台市场焦炭价格同步提涨100-110元/吨,主流钢厂暂无回应。当前焦企生产积极性普遍不高,整体开工小幅下滑,西北地区运输受限问题稍有缓解,整体焦企场地库存下降,焦煤价格持续涨价,原料成本过高,焦企亏损严重,焦化企业提涨意愿加强。钢厂方面,近日成材价格反弹,钢厂亏损程度有所缓解,原料采购积极性有所提升,短期内焦炭市场稳中偏强运行。 四、
钢材市场
价格预测 据Mysteel调研,11月22日237家贸易商建材成交量13.6万吨,环比下降10.6%。淡季加上部分地区疫情扩散速度加快,
钢材
需求进一步收缩。钢厂产量继续低位运行,对原燃料采购谨慎,打压废钢、铁矿石价格。短期来看,需求端收缩力度略大于供给端,钢价或震荡偏弱。 2022大宗商品年报出炉在即!欢迎抢鲜品读! 报告聚焦
钢材
、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种,由上海钢联100多位资深分析师倾力打造,深度剖析100余条细分产业链长周期数据,囊括行业热点、宏观政策等全方位解读,涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多:点击查看
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我的钢铁网
2022-11-23
Mysteel参考丨2022年镀锌板卷市场分析及发展趋势
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无论是长材还是板材均需求不畅,导致今年
钢材价格
都处在低位徘徊,尤其是在去年高企价格的对比之下,今年整体均价在去年的基础上至少下移1000元/吨,且“金三银四”和“金九银十”传统旺季似乎也未如期而至,下半年的行情走势较上半年表现更弱,与镀锌板卷相关性较强的热轧和冷轧板卷情况亦是如此,相比较之下,镀锌板卷属于跟跌品种,且跌幅不及热轧和冷轧板卷。接下来,具体来看下品种间的价差情况: 热镀价差:今年1-4月热轧和镀锌板卷延续去年年末涨价行情,热轧板卷从年初4800元/吨涨至4月最高值5200元/吨,涨幅达到400元/吨,镀锌板卷则是从年初5700元/吨涨至4月最高值6200元/吨,涨幅达到500元/吨,两者间的价差基本维持在800-900元/吨,这也能反映出上半年镀锌板卷生产企业盈利空间较好。可是经过5月份小长假以后一改涨价行情开始下跌,且跌幅越来越明显,跌速也在明显加快,热轧板卷从5月初5000元/吨到6月末4400元/吨,短短一个月的时间跌幅达到600元/吨,镀锌板卷从6000元/吨到5500元/吨,跌幅达到500元/吨。至此之后,价格就一直处于下跌通道,期间未有明显反弹,且热轧板卷的跌幅超过镀锌板卷,因此使得两者间的差距越来越大,6-7月份表现最为明显,8月份以后逐渐回归至700-800元/吨。 冷镀价差:1-4月冷轧板卷同样是涨价行情,从年初5400元/吨到4月份最高值5700元/吨,涨幅达到300元/吨,与镀锌板卷的价差也从280元/吨扩大至460元/吨,但是此价差并不算最大,5-7月价差保持在500元/吨以上。那么为何价格在跌,价差还在扩大呢?主要是因为镀锌和冷轧板卷同时在下调,但是冷轧板卷的跌幅大于镀锌板卷,因此两者间的价差逐渐扩大。8月份以后价差逐渐回归至300元/吨左右。 四、2022年镀锌板卷生产情况分析 表1:2019-2022年全国镀锌板卷产能利用率(单位:%) 数据来源:钢联数据 2022年即将结束,从今年镀锌板卷的产能利用率可以看出整体生产的情况,表1数据表明,2022年镀锌板卷的产能利用率基本都维持在低位水平,除一月份延续2021年年末的高位以外,2月份进入春节假期其生产直线下降,而后就一直在60%左右来回调整,上下变动幅度也并没有特别明显。到9月份以后略有上升的趋势,但仍然不及前三年的同期水平。那么为何今年镀锌板卷的产能利用率不高呢?这其实和今年整体市场需求及盈利水平相关,笔者认为市场需求的持续低迷是影响其生产积极性的主要因素,在需求得不到有效释放甚至是供大于求的情况下,如若还保持高产能利用率,那么可能会给市场价格带来进一步的下跌。 今年镀锌板卷较去年均价下移1400元/吨左右,去年价格的一路上行使得镀锌板卷生产企业盈利空间不断扩大,相应的也带来了产能利用率的上升,尤其是上半年产能利用率更是达到70%以上,而今年从5月份以后价格下降较为明显,并且有进一步下跌的趋势,但是可以看出其产能利用率的下降幅度却较为平稳。笔者认为不仅仅是镀锌板卷价格下跌,其他品种也是处于下跌状态且跌幅是大于镀锌板卷,在相比较之下镀锌板卷生产企业的盈利空间尚可,因此并没有大范围减少镀锌板卷的生产,而国营钢厂也是在螺纹钢、热卷、冷轧等品种间调整产能。 五、镀锌板卷贸易流向分析 表2:国内主要区域镀锌板卷市场资源占比表(单位:%) 地区 本地资源占比 外部流入资源占比 东北地区 95% 5% 华北地区 80% 20% 华东地区 20% 80% 华南地区 40% 60% 西南地区 70% 30% 西北地区 80% 20% 数据来源:钢联数据 11月,Mysteel线下调研数据显示,国内镀锌板卷资源在不同的区域占比有所不同。我们分成几个主要区域来看,由北至南,从西向东,本地资源与市场总流通资源占比由多逐渐变少。换而言之,北方地区的外来资源偏少。而南方区域中华南地区的本地资源也在发生悄然变化,随着湛江宝钢镀锌板卷产能的投入以及柳钢镀锌板卷生产逐渐正常,华南市场本地资源的占比较前几年也在逐渐扩大,包括西南地区不定期也有外来资源的涌入。这一规律不难看出,北方钢厂集中地的地位依然巩固,资源供应充足,外来资源占比较小,而南方地区产能有扩大趋势,其自给自足的趋势也不容忽视,北方资源向南发也不再那么容易,主要还是考虑南方市场价格偏低,价格竞争激烈。 六、镀锌板卷拟在建和退出项目情况 近几年,随着市场行情的不断变化,也开始有不少生产企业面临落后产能淘汰,设备改造升级以及新增产能等,那么我们每年年底也会对样本进行梳理,其中包括长期处于停产状态、倒闭拆除的产线,以及今年及未来3年预计新增的产能情况。 表3:镀锌板卷淘汰项目情况(单位:万吨) 钢厂 企业性质 设计产能 设备状态 A 合资 55 已拆除 数据来源:冷镀事业部 表4:镀锌板卷新增项目情况(单位:万吨) 钢厂 区域 企业性质 设计产能 设备状态 A 西南 民企 50 在建 B 华东 民企 55 拟建 C 华北 民企 45 在建 D 华北 民企 12 已投产 E 华北 民企 25 在建 F 华北 民企 25 已投产 G 华北 民企 40 已投产 H 华北 民企 45 已投产 I 华北 民企 50 在建 J 华北 民企 25 已投产 K 华北 民企 60 在建 数据来源:我的钢铁网 七、总结 在2022年即将结束之际,笔者从今年的价格行情变化、品种价差、生产情况、以及资源流向等多角度对2022年镀锌板卷的整体运行情况进行了复盘。在今年大环境需求不畅的情况下,镀锌板卷也受到较为严重的影响,包括建筑、家电及汽车行业,其中建筑和家电行业影响尤为突出,从价格和生产方面也得到了印证。那么,笔者认为今年此情况可能并不是短期行为,市场需求低迷或将成为常态化,部分企业也已开始思考及转变部署思路,以往靠量及价格取胜的想法已逐渐无法适应市场,顺应市场的发展及开拓新思路才是“存活”之道。 2022大宗商品年报出炉在即!欢迎抢鲜品读! 报告聚焦
钢材
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我的钢铁网
2022-11-23
赎回压力逐渐缓解,短债配置价值显现
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增速均转负,出口综合指数同比降幅扩大,
钢材
周度产量持续减少,行业开工率升少降多。基建生产类指标整体上升,库存类指标环比上升,价格指标分化。物价方面,预计11月CPI或继续回落、PPI或维持负增长。 上周回顾:资金面先紧后松,存单量跌价升,债市熊平 隔夜资金利率先上后下,票据利率抬升。上周央行MLF缩量续作、7D逆回购投放放量,资金面先紧后松,全周净投放资金2180亿元。R007/DR007均值+11BP/+5BP。3M存单发行利率持续上行、FR007-1Y互换利率先上后下。国股银票1M、3M、6M、1Y转贴现利率较11月11日分别+1bp、+36bp、+28bp、+15bp。净融资额减少,存单量跌价升。利率债净融资额1253亿元,环比减少358亿元。进出口行债、农发债需求分化,国债、国开债需求一般。截至11月18日,未来一周国债计划发行1270亿元,地方债185亿元,环比均下降。 债市熊平。疫情防控措施优化+稳增长稳地产预期强化,债市大跌,10Y国债/国开债利率+9BP/+9BP;国债、国开债期限利差均收窄,国债10Y-5Y、国开债5Y-3Y利差最陡。10Y国开债隐含税率下降至4.08%,位于1%分位数。
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金融界
2022-11-23
每日钢市:铁矿石期货跌近2%,钢价或趋弱调整
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一、
钢材
期现市场价格 11月22日,国内
钢材市场
价格跌幅收窄,唐山普方坯出厂价涨20报3520元/吨。黑色期货冲高回落,现货价格表现相对温和,成交较为有限。 22日,黑色系期货走势分化。期螺主力合约收盘价3677,与上一交易日上涨0.25%,DIF与DEA向上扩散,RSI三线指标位于53-56,处于布林带中轨与上轨之间运行。 22日,2家钢厂上调了建筑
钢材
出厂价格10-20元/吨;1家钢厂下调出厂价格20-50元/吨。 二、四大品种
钢材市场
价格 建筑
钢材
:11月22日,全国31个主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价3946元/吨,较上个交易日持平。具体来看,早盘期螺震荡运行,上午国内建筑
钢材价格
个别延续昨日跌势,整体暂稳。从成交方面来看,早盘成交一般,部分城市实际成交价格暗降。盘中期螺拉涨,现货情绪跟随盘面波动,低价刚需成交有所好转,投机需求仍较一般,成交价格回归主流。短期来看,即将进入12月冬储季,当前价格很难打动冬储商家,所以未来市场走势继续上涨难以为继,价格适当回落可能较大。因此预计23日国内建筑
钢材价格
或将继续趋弱调整为主。 热轧板卷:11月22日,全国24个主要城市4.75mm热轧板卷均价3890元/吨,较上个交易日上涨2元/吨。现货市场价格早盘小幅上行,但涨后成交一般,投机需求表现不强,午后盘面震荡下行,市场成交减弱,全日市场较为萎靡。另外,南方部分市场受疫情影响封控较多,仓库出货受到一定影响。整体来看,目前整体市场需求仍然较差,终端多以按需补库为主,市场信心不强,对后市观望情绪浓厚。预计近期全国热轧板卷价格或将继续弱势震荡运行为主。 冷轧板卷:11月22日,全国24个主要城市1.0mm冷卷均价4424元/吨,较上个交易日下跌1元/吨。现货市场报价多以弱稳运行为主,部分市场资源较少,商家挺价意愿较强。成交方面,全国冷轧板卷市场出货量为17107吨,较上个交易日减少907吨,减幅5.03%。心态方面,由于年关将至,多数下游企业需求也是逐步下滑,再加上国内多地疫情爆发,市场心态依旧是谨慎偏悲观。综合来看,预计23日国内冷轧板卷价格或将继续弱稳运行。 中厚板:11月22日,全国24个主要城市20mm普板均价3962元/吨,较上个交易日下跌2元/吨。上午市场报价稍有松动,由于多地管控导致物流运输有所影响,出货情况不佳。目前中板钢厂暂无主动减产钢厂,另外华北由于环保限产,产量略有下降,加之当下钢企利润欠佳,钢厂生产积极性不高,故短期中板产量保持小幅下降趋势。下游用钢有所减缓,工程赶工也接近尾声,终端需求表现欠佳。综合来看,预计23日全国中厚板价格续跌为主。 三、原燃料市场价格 进口矿:11月22日,山东进口铁矿石现货市场价格持跌运行,成交一般。山东部分成交:日照港,PB粉报730、733元/吨;青岛港,PB粉报725元/吨。 焦炭:11月22日,焦炭市场稳中偏强运行,山东、定州、邢台市场焦炭价格同步提涨100-110元/吨,主流钢厂暂无回应。当前焦企生产积极性普遍不高,整体开工小幅下滑,西北地区运输受限问题稍有缓解,整体焦企场地库存下降,焦煤价格持续涨价,原料成本过高,焦企亏损严重,焦化企业提涨意愿加强。钢厂方面,近日成材价格反弹,钢厂亏损程度有所缓解,原料采购积极性有所提升,短期内焦炭市场稳中偏强运行。 废钢:11月22日,废钢市场价格继续小幅下跌,钢厂以跌为主,跌幅在20-50元/吨。今天跌价钢厂数量有所减少,市场跌价幅度也有所减少,市场继续保持较高的出货量,钢厂到货量持续高位,有进一步跌价的预期。但同时,由于废钢目前资源量也相对较少,且不少基地码头库存量相对较低,对废钢价格有一定的支撑作用。综合来看,短期预计国内废钢价格震荡运行。 四、
钢材市场
价格预测 黑色期货延续跌势,市场价格回落,加之全国部分城市封控形势趋严,北材南下进度缓慢,市场信心再次转弱。虽然冬储时间越发临近,但商家避险情绪却更为明显,出货降库意愿不变,而终端需求偏弱,预计短期
钢材市场
价格弱势调整。 2022大宗商品年报出炉在即!欢迎抢鲜品读! 报告聚焦
钢材
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2022-11-22
Mysteel参考丨12月全国冷轧板卷或将继续区间震荡运行
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2022-11-22
会议预告:张华军介绍智能家电“产品硬件+软件+服务”的新模式
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2022-11-22
每日钢市:唐山钢坯跌至3500,钢价偏弱运行
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一、
钢材
期现市场价格 11月21日,国内
钢材市场
弱势下跌,唐山迁安普方坯出厂含税下跌20报3500元/吨。早盘黑色期货市场震荡偏弱,
钢材
现货市场成交一般,贸易商报价松动,午后部分城市跌幅扩大,高位成交差,低位成交尚可。 11月21日,期螺主力合约震荡走弱,收盘价3671跌1.18%,DIF与DEA向下,RSI三线指标位于48-55,处于布林带中轨与上轨之间运行。 11月21日,6家钢厂下调建筑
钢材
出厂价20-40元/吨。另外,沙钢、永钢上调11月下旬建筑
钢材
出厂价。 二、四大品种
钢材市场
价格 建筑
钢材
:11月21日,全国31个主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价3946元/吨,较上个交易日下跌22元/吨。短期来看,一方面目前螺纹钢产量虽有下降,但整体高于去年同期;另一方面,随着刚需成交的缩量,短期成交还将受季节影响继续收缩。另外临近冬储,市场累库风险不断增加,商家普遍心态偏谨慎,降库避险为主。因此预计22日建筑
钢材价格
或将继续趋弱调整为主。 热轧板卷:11月21日,全国24个主要城市4.75mm热轧板卷均价3888元/吨,较上个交易日下跌15元/吨。由于石家庄、广州等多地封控趋严,全国疫情趋于紧张,市场担忧情绪再起。原料端,周末唐山钢坯价格累计下跌40元至3520元/吨,相较于上周平均钢坯含税成本3644元/吨,亏损扩大至124元/吨,钢厂盈利依旧疲弱,后期应持续关注原料价格对钢企利润的影响。年底需求淡季总体仍将延续强预期弱现实的局面,预计全国热轧板卷价格或将维持震荡趋弱运行。 冷轧板卷:11月21日,全国24个主要城市1.0mm冷卷均价4425元/吨,较上个交易日下跌7元/吨。进入传统需求淡季,又受期货下跌影响,部分市场议价空间扩大,且终端客户“买涨不买跌”心态加持,21日询单问价者寥寥无几,整体成交较差。库存方面,目前华东地区库存压力较大,特别是上海市场去库速度较慢。心态方面,多数商家对后市行情看空不变,商家操作以积极出货、降低风险为主。整体来看,预计22日国内冷轧板卷价格或将偏弱运行。 中厚板:11月21日,全国24个主要城市20mm普板均价3964元/吨,较上个交易日下跌8元/吨。据贸易商反馈,市场成交偏差,部分市场暗跌出货,市场需求偏弱调整。从中板的产能表现来看,市场供给偏强,下游消耗速度不佳,总体中板资源库存处于高位。综合来看,贸易商心态偏空预期较高,预计22日全国中厚板价格弱稳运行。 三、原燃料市场价格 进口矿:11月21日,山东进口铁矿石现货市场价格偏弱运行,成交寥寥。山东部分成交:青岛港,PB粉报740元/吨。 废钢:11月21日,全国45个主要市场废钢平均价2491元/吨,较上一交易日价格下跌23元/吨。具体来看,期现走势继续走弱,再加上市场出货量表现较好,钢厂在亏损生产的情况下继续小幅跌价,降低成本的同时刺激到货、补充库存,对于后期行情普遍看空。短期来看,目前跌价势头不减,预计22日国内废钢价格继续小幅下行。 焦炭:11月21日,焦炭市场稳中偏强运行,山东、定州、邢台市场焦炭价格计划同步提涨,湿熄焦上调100元/吨、干熄焦上调110元/吨。当前焦企生产积极性普遍不高,整体开工小幅下滑,西北地区运输受限问题稍有缓解,整体焦企场地库存下降,焦煤价格持续涨价,原料成本过高,焦企亏损严重,焦化企业提涨意愿加强。钢厂方面,近日成材价格反弹,钢厂亏损程度有所缓解,原料采购积极性有所提升,短期内焦炭市场稳中偏强运行。 四、
钢材市场
价格预测 国内疫情形势依旧复杂严峻,优化调整疫情防控措施不是放松防控,市场情绪重回谨慎观望,投机性需求有所消退。从基本面来看,进入淡季,
钢材
需求仍有收缩预期,而钢厂亏损收窄,减产动力有所减弱,供需或由紧平衡逐步转向弱平衡,钢价有调整压力。近期铁矿石价格涨幅相对较大,迫于高成本压力,厂商降价意愿也不强。短期来看,钢价或震荡偏弱运行。 2022大宗商品年报出炉在即!欢迎抢鲜品读! 报告聚焦
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