FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

时间	指标	影响	详解
2010-01-22 17:30:00	12月季调后零售销量(月率) 前值-0.3%前值(修正前)--预测值+1.1%公布值+0.3%	--

A股头条：中美经贸磋商机制首次会议举行；特停监管措施重出江湖，5连板妖股遭重拳监管

。 4、乘联分会：5月新能源乘用车国内零售销量达102.1万辆同比增长28.2% 乘联分会数据显示，5月新能源乘用车国内零售销量达102.1万辆，同比增长28.2%，环比增长12.1%；1-5月新能源乘用车国内零售销量达435.1万辆，同比增长34.1%。 5、菲林格尔：公司股票交易异常波动将停牌核查菲林格尔公告称，公司股票自2025年5月30日以来大幅上涨，多次触及股票交易异常波动，公司股价已严重偏离基本面，为保护投资者利益，公司将就股票交易情况进行核查。公司股票自2025年6月10日开市起停牌，自披露核查公告后复牌。评：五个板就异动停牌，这对短线情绪是一个比较大的压制，现在小市值的情绪是比较强的，微盘股指数一直在新高，后几天要注意小市值的风格是否会受到这个消息的扰动了。 6.海光信息：拟通过换股方式吸收合并中科曙光将于6月10日复牌海光信息公告称，公司与中科曙光筹划由公司通过向中科曙光全体A股换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并中科曙光并发行A股股票募集配套资金。公司A股股票自2025年5月26日起停牌，并于6月10日开市起复牌。本次交易方案尚需再次审议及股东会审议批准，并获得相应批准、核准、注册或同意后方可正式实施。评：A股新的算力巨头来了，就看资金怎么表演了。 7、苹果WWDC：系统视觉风格大升级，更多功能加入AI元素苹果发布“Liquid Glass”操作系统界面，用于旗下所有硬件产品，并将操作系统改用年份命名。同时，苹果推出“Foundation Models”框架等AI相关功能，并更新CarPlay、Apple Music等；另外宣布带来新功能“Automix”和“游戏”应用，并与OpenAI合作更新多项视觉智能功能，从而弥补AI不足；同时，苹果宣布其新款Mac操作系统命名为“Tahoe”；其相关软件测试版即将开放，而AI赋能Siri计划“跳票”。评：这场看似华丽的“美学秀”难掩市场反应冷淡的现实。其AI赋能Siri计划“跳票”，缺乏软件突破，单纯凭借美学的更新设计，难以打动投资者。若想重获市场青睐，还需在AI等关键领域发力。隔夜外盘外盘：投资者聚焦伦敦中美经贸会谈进展，美股全天窄幅震荡收盘涨跌不一，其中道指微跌1.11点报42761.76点；纳指涨61.28点，涨幅0.31%报19591.24点；标普500涨5.52点，涨幅0.09%报6005.88点，纳指、标普500续创2月底以来收盘新高；大型科技股多数上涨，特斯拉涨超4%，英特尔涨超2%，苹果、奈飞跌超1%，Meta小幅下跌。波音涨超3%创2024年1月以来新高，爱迪生国际跌超8%创2020年9月份以来收盘新低；中概股多数收涨，纳斯达克中国金龙指数涨超2%。金山云涨近10%，爱奇艺涨超4%，哔哩哔哩、小鹏汽车、百度均涨超3%，京东、网易涨超2%。外汇：美元指数下跌0.27%报98.925点；美元兑日元下跌0.16%报144.61日元，欧元兑日元涨0.05%，英镑兑日元涨0.05%全天V形反转，欧元兑美元涨0.21%，英镑兑美元涨0.17%全天冲高回落走势，澳元兑美元涨0.41%；离岸人民币兑美元报7.1826元，比特币期货涨4.36%报10.9万美元，以太币期货涨3.62%报2605.00美元。期货：现货黄金涨0.46%报3325.53美元，黄金期货涨0.04%报3347.80美元，费城金银指数收涨0.94%报205.24点，现货白银涨2.20%报36.7655美元；白银期货涨2.07%报36.915美元，铜期货涨1.10%报4.9015美元；原油期货涨0.71美元，涨幅1.10%报65.29美元；布伦特原油涨0.57美元，涨幅0.86%报67.04美元；天然气期货跌3.94%报3.6350美元，汽油期货报2.0952美元，取暖油期货报2.1464美元。市场策略多数股指上涨，中证1000指数来到5月13日高点处。在此前3浪结构下跌后，近期走出3浪结构反弹，目前尚未出现明确的高点信号，周二可能仍有新高。不过如果没有超预期利好，这个位置形成双头的可能性还是较大。题材掘金实现智慧养老开展智能养老机器人攻关与应用试点工业和信息化部办公厅、民政部办公厅发布关于开展智能养老服务机器人结对攻关与场景应用试点工作的通知，分阶段实施一批智能养老服务机器人攻关和应用试点项目，促进研用双方结对开展攻关，推动产品在家庭、社区和养老机构等场景中应用验证和迭代升级，形成一批能够满足多层次、多样化养老服务需求的机器人产品，持续建立和完善标准规范及评价体系，加快推动机器人赋能智慧养老服务和银发经济发展。标的：埃斯顿(sz002747)、欧圣电气(sz301187) 商业化加速我国首条光子芯片中试线量产据报道，日前，我国首条光子芯片中试线无锡光量子芯片中试平台顺利下线首片6寸薄膜铌酸锂光子芯片晶圆，同时超低损耗、超高带宽的高性能薄膜铌酸锂调制器芯片也实现规模化量产。未来平台将与更多产业链上下游企业合作，加速科技成果转化落地，推动我国光子芯片核心器件从技术研发向产业化应用的实质性跨越。标的：光迅科技(sz002281)、云南锗业(sz002428) 公告精选【重大事项】亿纬锂能：筹划发行H股股票并在香港联合交易所有限公司上市常山药业：公司艾本那肽注射液用于2型糖尿病的上市许可申请已获受理能否上市及获批时间存在不确定性潮宏基：拟发行H股股票并在香港联合交易所上市瑞丰高材：因涉嫌内幕交易公司高管赵子阳被证监会立案调查金陵体育：公司股票波动严重异常存在市场情绪过热的情形海南发展：拟以4.38亿元收购电商宠物公司网营科技51%股权 2连板海辰药业：固态电池相关业务暂未形成收入数字政通：实际控制人终止协议转让5.07%公司股份 2连板金鹰股份：日常经营情况未发生重大变化岭南控股：拟公开挂牌转让参股公司广州世界大观3.92%股权领益智造：发行可转换公司债券及支付现金购买资产事项获得深交所受理广康生化：氯虫苯甲酰胺产品尚未投产四川路桥：拟收购新筑交科股权等资产布局桥梁功能部件业务 *ST龙宇：上交所要求公司于退市整理期内切实履行回购义务 5天4板南华期货：发行H股股票并在香港联交所主板挂牌上市事项仍存在不确定性新筑股份：拟购买四川蜀道清洁能源集团有限公司60%股权股票复牌二连板德新科技：子公司生产的模具及产品用于固态电池生产的销售收入不足营业收入的1% 迈信林：控股子公司签订11.84亿元算力服务合同 6连板共创草坪：国内相关足球体育赛事的举办对公司经营活动和经营业绩的影响较小 5天3板昂利康：公司在研创新药项目ALK-N001尚处于I期临床试验阶段新华锦：锦鹏机器人目前尚处于产品研发阶段 2连板楚天龙：公司积极探索并推动数字货币桥落地场景等项目但面临新技术研发及商业应用不达预期的风险菲林格尔：公司股票交易异常波动将停牌核查华升股份：拟购买易信科技100%的股权股票停牌派林生物：中国生物受让21.03%公司股份股票复牌【业绩】江淮汽车：5月汽车销量3.34万辆同比下降3.52% 招商蛇口：5月签约销售金额173亿元傲农生物：5月生猪销量15.62万头同比增长9.44% 巨星农牧：5月生猪销量32.8万头同比增长61.5% 【增减持】福达合金：一致行动人陈松乐增持公司股份7700股博思软件：董事、副总经理肖勇计划减持不超过165万股占总股本0.22% 江山股份：福华科技拟减持公司不超3%股份均瑶健康：监事陈艳秋于6月6日根据减持计划减持了5700股公司股票天德钰：股东Corich LP拟减持不超1.4%股份汉嘉设计：董事叶军拟减持不超过0.1577%公司股份鸿远电子：控股股东拟合计减持公司不超1%股份佳禾智能：股东文曜投资拟减持不超过1%公司股份新金路：部分董事、高级管理人员计划减持股份来伊份：控股股东爱屋企管拟减持不超过3%公司股份芳源股份：股东中科白云计划减持不超过1%的公司股份【回购】若羽臣：将回购价格上限由30.22元/股调整为88.40元/股凯淳股份：上调回购股份价格上限为40元/股交易提示【新股申购】华之杰（沪市主板）申购代码：732400 股票代码：603400 发行价格：19.88 发行市盈率：13.05 【限售解禁】

金融界06-10 07:37

标普500调整在即：Robinhood成最佳候选，Carvana与Applovin备受关注

达350亿美元（参考财经卡）。第一季度零售销量增长16%，毛利率提升至18.7%（参考Investing.com5月8日报道）。RBC分析师Brad Erickson表示：“Carvana的业务模式优化和成本控制使其成为高增长代表。”（参考RBC5月8日报告） - Veeva Systems（VEEV.US）：医药软件服务商，年内上涨超10%，市值约330亿美元。2025财年收入预计增长12%至27亿美元（参考FX168财经5月30日报道）。 - Applovin（APP.US）：AI广告技术公司，年内上涨超10%，但近期因短卖报告股价回调近50%（参考CNBC3月8日报道）。首席执行官Adam Foroughi反驳称：“我们的AI驱动广告平台Axon 2.0推动了收入增长，短卖报告充满误导。”（参考CNBC3月8日报道） - Cheniere Energy（LNG.US）：液化天然气巨头，年内上涨超10%，市值约400亿美元（参考财经卡）。 - Ares Management（ARES.US）和Flutter Entertainment（FLUT.US）：分别在另类投资和博彩行业占据领先地位，市值均超标普500中位数（参考美银6月4日报告）。公司行业年内涨幅市值（亿美元） Carvana 二手车电商 70% 350 Veeva Systems 医药软件 10% 330 Applovin AI广告 10% 1100 纳入标普500的影响被纳入标普500通常被视为公司成熟的标志，意味着更高的市场认可和流动性。根据麦肯锡研究，纳入后短期内股价可能因被动基金买入而上涨5%-10%，但两个月内多恢复至内在价值（参考麦肯锡研究）。以2024年6月为例，CrowdStrike和KKR纳入后股价分别上涨8%和6%（参考Northern Trust6月25日报告）。然而，剔除公司可能面临抛售压力，如2024年被剔除的Illumina股价下跌超10%（参考Northern Trust6月25日报道）。Robinhood的潜在纳入可能进一步推高加密货币市场情绪，而Applovin需警惕短卖报告引发的波动风险（参考CNBC3月8日报道）。事件短期股价影响长期影响纳入标普500 上涨5%-10% 恢复内在价值剔除标普500 下跌5%-15% 恢复内在价值编辑总结标普500指数调整不仅是市场焦点，更反映了美国经济结构的变迁。Robinhood作为零售投资和加密交易平台，其潜在纳入将提振市场对新兴金融科技的信心，同时可能间接推高加密货币情绪。Carvana和Veeva Systems凭借稳健增长和高市值，展现了电商和医药科技的潜力，但Applovin需应对短卖报告的负面影响。Cheniere Energy和Ares Management在能源和另类投资领域的稳定表现使其成为低风险选择。投资者应关注调整公告后的短期交易机会，同时警惕高估值和市场波动风险。 2025年相关大事件 2025年6月4日：美银发布研报，称Robinhood为标普500调整“最佳候选”，预计被动基金买入将推高股价。 2025年5月30日：Veeva Systems发布2025财年指引，预计收入增长12%至27亿美元，股价上涨5%。 2025年5月8日：Carvana公布第一季度财报，零售销量增长16%，毛利率达18.7%，市值突破350亿美元。 2025年3月8日：Applovin因短卖报告股价重挫近50%，首席执行官反驳指控，强调AI广告平台优势。 2025年2月10日：Cheniere Energy与亚洲客户签署长期LNG供应协议，预计2025年出口量增长10%。专家点评 2025年6月4日，美银分析师Craig Siegenthaler：“Robinhood的强劲增长和加密交易平台地位使其成为标普500的理想候选，预计纳入后将吸引约12%流通股的被动基金买入。” 2025年5月8日，RBC分析师Brad Erickson：“Carvana的业务优化和市场扩张使其在二手车电商领域独领风骚，目标价340美元反映其长期增长潜力。” 2025年5月30日，摩根士丹利分析师Edward Stanley：“Veeva Systems在医药软件市场的领先地位和稳定现金流使其成为标普500的优质候选。” 2025年3月8日，高盛分析师Toshiya Hari：“Applovin的Axon 2.0平台推动广告收入增长，但短卖报告引发的争议可能影响其标普500纳入前景。” 2025年5月17日，瑞银分析师John Hodulik：“Cheniere Energy受益于全球LNG需求增长，其稳定现金流和市值使其成为标普500的低风险选择。” 来源：今日美股网

今日美股网06-06 00:10

比亚迪：到底会不会成下一个恒大？

外销量一直处于持续高增状态，比亚迪国内零售销量在国补加持 + 新品周期 “智驾平权” 开启下，实际国内零售端仍然表现一般。实际上还是因为 “智驾平权” 的需求不及预期（尤其高速 NOA 并不是 7-15 万元刚需性用户的痛点，再加上小米高速智驾事件的影响），以及竞争对手吉利今年的战斗力在增强，已经持续在比亚迪手上开始抢夺一定的份额。但海豚君还是认为，比亚迪在打价格战方面目前仍具备绝对性的碾压优势，一季度在智驾版车型尚未开始降价（比原先的老款已降价后的车型便宜 1-2 万元的情况下），汽车业务实际毛利率仍然能做到 24%，单车净利做到了将近 0.9 万元，详细见海豚君对于比亚迪一季度点评《比亚迪: 车王还是车王！但能否再继续狂奔？》。 24% 的毛利率也给了比亚迪足够的空间来进一步降价做销量；而且零毛利卖车到车卖完全不出去、资金周转断裂还是很长的距离： a. 选择零毛利卖车来保销量；b. 负毛利卖车，保现金流，早期的零跑就出现过类似的选择。只有无论如何车都卖不出去，才可能出现资金周转断裂的情况。从比亚迪当前国内海外的产品性价比来说，海豚君认为还远没有到需要不管不顾保销量的的程度。另外如果拿比亚迪和追赶型对手吉利的报表放一起对比： 1）一季度比亚迪的单车核心经营利润有下滑（0.6 万元左右），核心原因还是在于一季度销量没跑起来（环比下滑 34%），毛利率端因规模效应没有释放还在下行，而研发费用仍然还在狂投。 b) 一季度吉利的毛利率 15.8% 左右，同比去年一季度略有上行，但在单车核心运营利润上（核心运营利润=总毛利 - 三费，同样也不考虑政府补贴等其他收入和费用影响），一季度在 0.4 万元左右。虽然看上去和比亚迪相差不大，但其实是在一季度吉利总收入是比亚迪的 42%（一半不到）的情况下，研发开支是比亚迪的 23%。所以很明显看出看上去相差不算太大的单车核心利润背后，在收入同等的情况下，吉利的研发费用是要大幅低于比亚迪的研发开支的。所以持续高增的研发费用的投入其实也反映了比亚迪的经营战略： ① 城市 NOA 智驾继续下放：加速城市 NOA 的研发，进一步实现城市 NOA 在 10 万级价格带的下放。一方面是来自零跑和小鹏利用城市 NOA 打进比亚迪基本盘的冲击，另一方面是 10-15 万级车型高速 NOA 消费者的感知力度不够强，对价格反而更加敏感，但对低成本城市 NOA 需求会更大（场景使用频次会更高），预计最迟 2025 年底 2026 初实现城市 NOA 在刚需价格带车型的继续下沉（7-15 万元价格带） ② 海外反哺国内，对冲风险比亚迪加快布局海外市场，抢占先机，同时如果 “智驾平权” 需求不及预期，通过海外车型的高单车毛利来为比亚迪国内智驾版车型降价做支撑（通过海外反哺国内），迎合该价位段消费者仍然价格敏感的需求。 8. 价格战砸下来的 “黄金坑” ，是机会还是风险？所以整体来看，比亚迪仍具备很强的继续打价格战的实力，尤其在垂直一体化模式下构建的毛利率的绝对优势上，还是通过海外高增来反哺国内，而这次智驾版车型的降价基本也是满足刚需价格带对于性价比的持续追求，所以海豚君认为比亚迪短期上是没有太大问题的。但在长线逻辑上，仍需要关注城市 NOA 的智驾自研进展，尤其是 Mona Max 已经开始打响 15 万元城市 NOA 的头阵，2026 年大概率又是一轮属于城市 NOA 的 “智驾平权” 之战，比亚迪高销量依赖症下的下一代新车周期，海豚君也预计主要押注在这个层面。所以在这波对价格战，以及比亚迪是下一个 “恒大” 言论的担忧下，股价回调幅度过大的时候（如果按照今年销量 500 万辆指引底部，股价大概回撤到接近 320-340 港币），反而可能带来击球机会，但是注意要留给自己相对充足的安全垫。目前海豚君已经看到价格战后，比亚迪最新周订单量有所提振（环比回升 1 万辆至 8 万辆），价格战目前看上去短期还是有效果的。结语：比亚迪不是恒大，但恒大的教训必须牢记比亚迪的高负债本质是 “产业链强势地位” 的体现，和恒大 “拆东墙补西墙” 的模式有本质区别。但汽车行业竞争激烈，出现销量萎缩，供应链金融的问题可能就会反噬。海豚君这里还是提醒一下：在时代的浪潮里，没有谁能永远安全。比亚迪能否穿越周期，关键看两点：一是智驾技术能不能如期落地，二是海外市场能不能真正打开（这点目前确定性比较强）。你觉得比亚迪能顶住压力吗？欢迎在评论区留言讨论！

海豚投研06-04 19:39

恒生科技指数跌1%，比亚迪、吉利汽车领跌超5%，汽车股掀调整潮

2. 国内需求疲软：中国乘用车市场4月零售销量同比增长仅2.6%，低于预期，新能源车渗透率虽达40%，但价格战压缩企业利润。 3. 全球经济不确定性：美联储降息预期减弱，美元走强导致资金从新兴市场流出，香港市场承压。 4. 市场情绪：X平台数据显示，投资者对汽车股的看空情绪升温，恒生科技指数短线抛压加剧。短期内，汽车股可能继续在低位震荡，但长期新能源车需求仍具潜力。人物言论比亚迪董事长王传福在2025年5月20日的投资者会议中表示：“尽管短期市场波动较大，比亚迪将通过技术创新和全球布局应对挑战，新能源车仍是长期趋势。” 吉利汽车首席执行官桂生悦于5月15日接受媒体采访时指出：“关税压力促使我们加速本地化生产，吉利将继续深耕东南亚和欧洲市场。” 这些言论显示企业对长期增长的信心，但也承认短期外部压力的存在。编辑总结恒生科技指数和恒生指数的下跌反映了市场对外部风险和内部需求的双重担忧。汽车股板块的普遍调整，尤以比亚迪和吉利汽车跌幅最大，凸显了美国关税威胁和国内竞争加剧的压力。尽管如此，新能源车市场的长期潜力依然稳固，企业通过技术创新和海外扩张有望缓解短期冲击。未来，投资者需关注全球贸易政策变化及中国经济数据，以判断汽车股的反弹时点。 2025年大事件 2025年5月25日：恒生科技指数跌幅扩大至1%，比亚迪、吉利汽车跌超5%，汽车股板块集体调整，市场关注美国关税政策进展。 2025年4月10日：比亚迪发布一季度财报，净利润同比增长10%，但低于市场预期，股价单日下跌3.8%。 2025年3月21日：恒生指数开盘下跌0.45%，汽车股受关税担忧拖累，吉利汽车和零跑汽车分别下跌5.9%和4.2%。国际投行专家点评 2025年5月25日，摩根士丹利分析师Tim Hsiao表示：“比亚迪和吉利汽车的股价回调反映了市场对关税和需求疲软的担忧，但新能源车渗透率的提升将为行业提供长期支撑。” 来源：摩根士丹利研究报告 2025年5月22日，高盛分析师Fei Fang指出：“恒生科技指数的下跌与全球资金流向美元资产有关，汽车股短期承压，但估值已具吸引力。” 来源：高盛市场评论 2025年5月20日，瑞银分析师Paul Gong认为：“零跑汽车和长城汽车在国内市场的竞争压力加大，需通过降本增效提升盈利能力。” 来源：瑞银行业分析 2025年5月24日，彭博分析师Joanna Chen表示：“理想汽车的高估值面临调整风险，但其高端市场定位使其在新能源车领域仍有增长空间。” 来源：彭博市场观察 2025年5月21日，德意志银行分析师Vincent Ha表示：“美国关税威胁是当前汽车股调整的主要驱动因素，建议投资者关注企业海外布局的进展。” 来源：德意志银行行业报告来源：今日美股网

今日美股网05-27 00:10

机构：关税下降或催化科技制造！港股汽车ETF(520600)近1周涨幅居同类基金第一，份额同步显著增长

】据乘联会统计，25年3月我国乘用车零售销量达194万辆，环比增长38%，处于近年3月零售历史高位，仅稍低于18年3月198万的最高水平。华泰证券指出，受益于国内政策衔接，3月新能源乘用车渗透率达到47%，呈现出由报废更新、以旧换新叠加新能源免征购置税等普惠托底背景下的新能源强势增长，Q1平均新能源渗透率为45%。国家双新政策推动下，价格战相对温和，行业内卷状态环比改善。【新车批量上市，2-3Q25乘用车销量增速有望上行】中金公司指出，1Q25车企业绩表现分化，关注重磅新车上市。价格竞争仍通过“增配不增价”的形式持续演绎，对车企的毛利率形成制约，但结构改善、加速出海、汇兑收益等形成一定对冲。往前展望，基数不高叠加以旧换新，2-3Q25乘用车销量增速有望上行，建议重点关注新车上市表现，如问界M8、小米Yu7、理想i8、小鹏G7等。【低成本布局高弹性汽车板块，关注港股汽车ETF(520600)】港股汽车ETF(520600)，低成本布局电动智能龙头，政策+技术双轮驱动，弹性与确定性兼备！具体来看，该指数的优势集中在： 1、造车新势力含量足，小鹏汽车占超15% 前5大成分股分别是比亚迪、小鹏汽车、理想汽车、吉利汽车和零跑汽车，基本均为智能化做得好、结构向上的车企，在市场竞争中处于领先水平。其中小鹏汽车占超15%，含“鹏”量足。 2、T+0操作，投资门槛低港股汽车ETF(520600)可以进行T+0操作，大大提高资金周转效率。近期股市日内波动较大，T+0也有利于个人投资者择时操作，避免受T+1限制影响卖出。此外，个人投资者也不用担心受港股通门槛限制，轻松配置港股造车新势力。 3、盈利预测：一致预期下近3年营业收入与归母净利润复合增速具有一定优越性从盈利预测角度看，近3年港股通汽车指数营业收入与归母净利润年均复合增速相对港股通综指、恒生港股通汽车主题指数占优。2024年至2026年指数归母净利润预测年均复合增速高于同期港股通综指、恒生港股通汽车主题指数。港股汽车ETF(520600)：低成本布局高弹性汽车板块！截至5月9日，基金最新规模达5.82亿元，居同类产品第一！近1月日均成交量达2.62亿股，居同类产品第一！2025年以来该基金相对跟踪指数，跟踪误差仅0.55%，同类产品表现最优。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-13 10:16

Ford一季度财报超预期但撤销2025年指引：关税冲击预计损益15亿美元

2024年一季度0.49美元。Ford零售销量同比增长5%，达50.13万辆，4月零售销量激增19%，得益于“From America, For America”员工定价促销活动，平均折扣高达4000美元，延长至7月4日。然而，计划性停产、新车型推出及库存调整导致批发销量下降1.3%。Ford维持0.15美元/股季度股息，现金储备270亿美元，流动性450亿美元。指标 2025年Q1 2024年Q1 华尔街预期收入（亿美元） 407 428 367.5 调整后EBIT（亿美元） 10.2 27.6 3.08 调整后每股收益（美元） 0.14 0.49 -0.04 净收入（亿美元） 4.71 13.3 - 数据来源：Ford财报、彭博社、CNBC 业务板块表现 Ford+计划下，Ford分为三大业务板块：Ford Blue（传统燃油车与混动车）、Ford Model e（电动车）和Ford Pro（商用车）。一季度，Ford Blue收入210亿美元，同比下降3%，EBIT仅9600万美元，同比暴跌89%，受肯塔基工厂停产及库存调整影响。Ford Pro收入152亿美元，同比下降16%，EBIT13.1亿美元，同比下降56%，但仍为主要盈利来源。Ford Model e收入12亿美元，EBIT亏损8.49亿美元，同比改善5亿美元，电动车销量增长26%，受欧洲新车型（如Explorer、Capri）推动。首席财务官Sherry House表示：“Model e亏损减少得益于成本优化和新车型推出，但仍需提升毛利率。” 关税影响特朗普政府4月3日起实施的25%汽车进口关税及5月3日起生效的25%零部件关税预计对Ford造成25亿美元总成本，净EBIT影响15亿美元，远低于GM的40亿至50亿美元。Ford80%的美国销量为本土生产，进口比例仅21%，低于GM的46%，使其受关税影响较小。Ford生产的Maverick、Bronco Sport和Mustang Mach-E在墨西哥组装，受关税影响较大。Jim Farley表示：“Ford的本土生产优势使我们能灵活应对关税，短期内可通过库存和供应链调整缓解影响。”然而，长期关税可能迫使Ford投资新厂，增加数十亿美元成本。市场预计，关税可能推高新车价格5000至10000美元，影响消费者购买力。行业趋势 2025年汽车行业面临三大趋势：一是特朗普25%关税政策扰乱供应链，推高成本，Ford、GM等本土生产商相对受益，但仍需应对零部件关税；二是电动车市场竞争加剧，Ford Model e亏损持续，需与特斯拉、通用雪佛兰Equinox EV等竞争；三是消费者提前购买推动一季度销量，但高价格（平均约5万美元）可能抑制后续需求。中金公司分析师陈升5月4日表示：“Ford的本土生产比例和成本优化使其在关税环境中更具韧性，但需警惕长期供应链调整成本。”Ford计划通过1亿美元成本削减和质量改进提升2025年盈利能力。编辑总结 Ford 2025年一季度财报超预期，收入407亿美元，调整后每股收益0.14美元，零售销量增长5%，但受关税、停产和库存调整影响，净收入下降65%至4.71亿美元。Ford撤销2025年指引，预计关税净EBIT影响15亿美元，因80%本土生产优势，冲击低于GM。Ford Blue和Ford Pro盈利下滑，Model e亏损8.49亿美元但有所改善。未来，Ford需通过成本优化和本土生产优势应对关税和竞争压力，关注二季度指引更新。数据来源：Ford财报、CNBC、路透社、彭博社名词解释调整后EBIT：息税前利润，剔除一次性项目后反映核心运营盈利能力。来源：Investopedia Ford+计划：Ford战略重组计划，分为Ford Blue、Model e和Ford Pro三大业务板块，聚焦燃油车、电动车和商用车。来源：Ford官网汽车进口关税：特朗普政府对美国进口车辆及零部件征收的25%税，旨在促进本土生产。来源：Reuters 2025年相关大事件 2025年5月5日：Ford发布Q1财报，收入407亿美元，调整后每股收益0.14美元，超预期，但因关税撤销2025年指引，预计净EBIT损失15亿美元。 2025年4月30日：Ford推出“From America, For America”促销，延长员工定价至7月4日，刺激零售销量增长19%。来源：Detroit News 2025年4月3日：特朗普政府实施25%汽车进口关税，Ford预计总成本25亿美元，部分通过本土生产缓解。来源：Car and Driver 2025年2月5日：Ford发布2024年财报，调整后EBIT 102亿美元，Model e亏损51亿美元，2025年指引预计EBIT 70亿至85亿美元。来源：Electrek 专家点评 Jim Farley，Ford首席执行官，2025年5月5日：关税对行业影响巨大，但Ford80%的本土生产比例为我们提供了竞争优势，短期内可通过库存调整应对。来源：Reuters Sherry House，Ford首席财务官，2025年5月5日：排除关税影响，Ford业务表现符合70亿至85亿美元的EBIT指引，成本优化和质量改进将推动2025年盈利。来源：New York Times David Whiston，Morningstar分析师，2025年5月5日：Ford撤销指引反映关税不确定性，相比GM的40亿至50亿美元冲击，Ford的15亿美元影响更可控。来源：Reuters Chen Rise，中金公司分析师，2025年5月4日：Ford的本土生产和促销策略缓解了关税压力，但长期需警惕供应链调整成本和电动车亏损。来源：证券时报 Dan Ives，Wedbush分析师，2025年4月3日：汽车行业关税成本高达1000亿美元，Ford的本土生产使其受影响较小，但零部件供应链仍面临挑战。来源：CNBC 来源：今日美股网

今日美股网05-07 00:11

又一家造车新势力被传暴雷！极石汽车紧急回应，累计融资约20亿美元，去年零售销量不足6000辆

表现平平。2024年全年，极石01累计零售销量为5682辆，相当于473辆/月；今年3月，极石01销售1056辆，首季度累计销量2136辆，平均每月712辆，与此前相比有所好转。但当前市场中，这些销量显然无法支持公司健康运转。

金融界04-30 20:16

美股周策略：中概股超额收益回来了！

另据乘联会初步数据，9月乘用车主要厂商零售销量同比增长9%。$蔚来(NIO)$$小鹏汽车(XPEV)$$理想汽车(LI)$

老虎证券04-18 15:19

科创新能源ETF(588830)实现4连涨机构：锂电行业最差时点已过，高性能材料有望收获溢价

日乘联会发布数据显示，3月新能源乘用车零售销量99.1万辆，同比增长38%，环比增长45%，新能源渗透率51.1%，同比提升8.7pct；1-3月累计零售销量242万辆，同比增长36.4%。业内人士认为全球汽车行业在转型，而中国在正引领潮流。2023年，中国超越日本成为全球最大的电动汽车出口国。2023年第四季度，中国最大的电动汽车制造商比亚迪的汽车销量超过特斯拉。而电池是这一成功的关键原因。中国生产全球80%以上的电动汽车电池，还主导着锂、钴和镍等电池生产所需关键材料的供应链。当西方汽车制造商还在为成本和基础设施苦苦挣扎时，中国已扩大生产规模并降低了价格。东莞证券认为，2025年汽车以旧换新补贴政策加力扩围，叠加春季车展线下活动即将陆续启动，全年新能源汽车销量增长预期保持向好。4月锂电池企业排产环比相对平稳，随着落后产能持续出清，行业供需关系逐步改善，行业盈利有望向上修复。浙商证券认为：受益于国内新能车以旧换新补贴加码、欧洲电动汽车销量超预期、以及全球大储需求快速增长，一季度锂电需求延续高景气。据CABIA，2025 年1-2 月国内动力和其他电池累计销量170GWh，累计同比增长80%。据鑫椤锂电4 月排产统计，样本企业电池排产108GWh，环比增长2%，强需求有望延续。24 年二季度电池盈利已企稳回升，至24年三季度，三元正极、负极材料、LFP 正极等环节盈利均已企稳，行业最差时点已过，高压实LFP 等高性能材料有望收获溢价。上证科创板新能源指数(000692)其成分股中，光伏设备和电池两大行业的成分股权重合计近 90% 。在电池领域，尤其是高端锂电方面，像容百科技（688005）、孚能科技（688567）等企业表现突出，技术优势明显。科创新能源ETF紧密跟踪上证科创板新能源指数，上证科创板新能源指数从科创板市场中选取50只市值较大的光伏、风电以及新能源车等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映科创板市场代表性新能源产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年3月31日，上证科创板新能源指数(000692)前十大权重股分别为晶科能源(688223)、天合光能(688599)、天奈科技(688116)、阿特斯(688472)、大全能源(688303)、容百科技(688005)、孚能科技(688567)、厦钨新能(688778)、固德威(688390)、中信博(688408)，前十大权重股合计占比52.3%。科创新能源ETF(588830)，场外联接A：023075；联接C：023076)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-13 12:15

做空风暴后的价值洼地，Carvana的“二手车黄金周期”能否持续？

刚发布了出色的第四季度财报，显示强劲的零售销量和健康的调整后EBITDA利润率扩张，而股价甚至比今年早些时候做空报告发布时还要便宜。看好Carvana主要有两个核心原因： 1. 每单位毛利持续上升：尽管Carvana过去曾长期亏损（如同大多数初创科技公司一样），但最近在每单位零售销售额的毛利上取得了重大进展，从而推动公司在GAAP基础上实现盈利。其核心驱动因素是Carvana收购车辆库存的价格与向客户销售价格之间的价差不断扩大。 2. 关税可能推动更多需求转向二手车：随着关税大战愈演愈烈，大量汽车零部件来自墨西哥，美国汽车制造商很可能不得不提高价格以维持利润率。此外，来自欧洲的意外关税也将影响进口汽车，尤其是德国汽车制造商。这对Carvana来说是一个巨大的利好，因为可能会有更多需求从新车转向二手车，同时公司也可能进一步扩大其价差。然而，现在投资Carvana的最佳理由是其估值已降至合理水平（在其作为上市公司大部分时间里，其估值倍数一直居高不下）。目前股价接近165美元，Carvana的市值为365.6亿美元。扣除Carvana最新资产负债表上的17.2亿美元现金和56.3亿美元债务后，公司的企业价值为404.7亿美元。与此同时，华尔街分析师预计Carvana在25财年的收入将达到163.7亿美元，同比增长20%。公司自身对零售销量和调整后EBITDA的增长持乐观态度。来源：Carvana 假设Carvana在25财年能够保守地将其调整后EBITDA利润率提高100个基点（考虑到公司在Q4和24财年将利润率提高了约7个百分点，且随着价差可能继续扩大，每单位毛利有望进一步提升），那么25财年的调整后EBITDA利润率将达到11.1%，基于共识的163.7亿美元收入，调整后EBITDA将达到18.2亿美元（同比增长32%）。这使得Carvana的估值为25财年调整后EBITDA的22倍。当然，Carvana仍然不是价值型股票，而是以增长为导向定价的：但尽管存在宏观经济担忧，公司的最新业绩显示其增长势头依然强劲。第四季度业绩现在，让我们更详细地回顾Carvana最新的季度业绩。第四季度财报摘要如下：来源：Carvana 公司总收入同比增长46%，达到35.5亿美元，轻松超过华尔街预期的33.4亿美元（同比增长38%），超出预期8个百分点。零售车辆销售是Carvana收入的最大组成部分，同比增长44%，达到25.5亿美元，占公司总收入的三分之二以上。下图展示了公司零售销量的趋势，该数据环比和同比均有所增长，达到1.144亿，比上一年第四季度增长50%。来源：Carvana 值得注意的是，Carvana在24财年与23财年之间经历了零售销量的巨大阶梯式增长，如上图所示——去年销售了41.6万辆汽车，而23财年仅销售了31.3万辆。汽车行业以周期性著称，但尽管宏观经济环境不均衡，Carvana似乎正处于上升趋势，特别是公司预计第一季度和25财年的零售销量将环比增长。同时，如前所述，经销商价差扩大也显著提升了Carvana的盈利能力。其核心盈利指标GPU（每单位毛利，计算方法为公司总毛利除以总零售销量）在25财年全年增长25%，达到6908美元。调整收入成本中的折旧和摊销费用后，GPU同比增长20%，达到7196美元。来源：Carvana 深入分析，除了价差之外，还有其他因素推动Carvana的盈利能力提升。公司还受益于汽车贷款发放的更高附加率，通过证券化和将贷款出售给第三方（如Ally Financial）获得收入，以及由于规模经济带来的车辆翻新和运输成本降低。与此同时，调整后的EBITDA同比增长近6倍，达到3.59亿美元，调整后的EBITDA利润率为10.1%，同比提高760个基点。来源：Carvana 公司长期运营模式的目标是调整后的EBITDA利润率高达13.5%，公司相信通过减少每笔交易中的成本要素，可以继续提升GPU。风险和总结尽管业绩强劲，但确实存在一些需要关注的风险。特别是，我们需要关注宏观经济状况：Carvana仅在美国运营，如果经济衰退来袭，许多消费者可能会推迟购买汽车等大额商品，这将损害Carvana近期强劲的零售销量增长趋势。如果购买汽车的人减少，出售汽车的人也可能减少：批发渠道供应有限可能会威胁到Carvana在24财年受益的GPU扩张。尽管如此，Carvana有许多值得看好的地方，这些优点超过了风险：包括零售销量强劲增长、GPU和调整后EBITDA持续扩张，以及巨大的市场扩张机会（公司指出其在美国汽车销售市场中的份额仅为2%）。 $Carvana Co.(CVNA)$

老虎证券03-21 19:31

24小时热点