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特朗普第二个任期内的美股应该怎么玩？

金融股已经开始回应这种趋势。周三，高盛集团领涨道指，股价创下新高，该银行的华尔街竞争对手摩根士丹利的股价也创下历史新高。其他大型银行股如摩根大通、富国银行和纽约梅隆银行的股价也纷纷刷新纪录。金融股已从短期利率下降中受益，尽管长期债券收益率飙升，这种组合令放贷更具盈利性。预计特朗普政府将放松对金融行业的监管，并推行更宽松的反垄断政策，促进并购活动，从而为美国大型银行带来显著提振。银行的估值也相对有吸引力。金融精选板块SPDR ETF（XLF）的2025年预期市盈率约为17倍，地区性银行的估值更低，仅为明年利润预期的13倍。KBW的董事总经理克里斯·麦格拉蒂表示，预计地区性银行的市盈率将上升，部分原因是放松监管和更多行业并购的前景。其他价值股也有所反应，并有望在年底前继续表现出色。保险公司联合健康集团是周三道指中的领涨股之一，投资者押注特朗普政府将对Medicare Advantage计划持更积极的态度，并可能削弱《平价医疗法案》。建筑巨头卡特彼勒在选举后也是道指的赢家之一。钢铁股如纽柯和Steel Dynamics在标普500指数中表现突出。投资咨询公司Wealth Consulting Group的首席投资官吉姆·沃登表示，他还看好工业巨头3M（巴伦周刊的推荐股），并认为防务巨头RTX和洛克希德·马丁也是不错的选择，因为预期特朗普将增加国防支出。小盘股预计将从保护主义的贸易政策中受益，比如特朗普在首个任期内实施的政策。除了可能再次对中国征收更多关税外，他还可能对欧洲、日本、加拿大和墨西哥等经济盟友征收关税。特朗普显然会推行“美国优先”的经济议程，这加上企业税率的下降，可能进一步推动小盘股的表现。财务规划公司Facet的首席投资官汤姆·格拉夫表示：“小盘股的上涨反映了它们更多依赖本土市场，可能会从保护主义中获得更直接的收益。企业减税也可能更直接地帮助小盘股。” 这些股票在年底前应会继续受到提振，但过度乐观可能最终会让华尔街担忧。爱德华·琼斯的高级投资策略师安杰洛·库尔卡法斯表示，“初期的特朗普乐观情绪可能会逐渐消退。” 2025年第一季度或将成为关键时刻。如果特朗普实施的关税政策引发中国及其他国家的报复，科技公司、零售商和其他行业可能会受到冲击。而长期收益率的上升也可能导致小盘股反弹的提前终结，因为借贷成本的上升将产生负面影响。 Alpha Cubed Investments的首席执行官兼首席技术分析师托德·沃尔什指出：“我们现在处于一场‘糖分冲击’的中期……狂热过后会发生什么？” 答案或许不久就会揭晓。来源：加美财经

加美财经2024-11-11

中国推出1.4万亿美元债务置换计划帮助地方政府置换隐形债务

政策转向引发了股市的历史性上涨，并促使高盛集团等全球银行上调了对中国18万亿美元经济体的增长预测。然而，特朗普的胜选引发了市场要求北京加强政策，以推动内需增长，抵消因关税威胁可能导致的出口下降。蓝佛安将此次削减地方政府积累的隐性债务，形容为近年来力度最大的一次。摩根士丹利的经济学家对此表示赞赏，称这是打破通缩螺旋的“关键”一步，并且与直接刺激需求“同等重要”。不过，其他分析人士认为，财政刺激以提振消费，将对经济增长产生更直接、即时的影响。最新一轮支持措施的初步成效开始显现。10月，房屋销售首次实现年内增长，制造业和服务业的活动也比上月有所改善。来源：加美财经

加美财经2024-11-09

中国突发重磅！6万亿元：全国人大常委会审议通过近年来力度最大化债举措

疫情以来最大规模的经济增长支持措施。高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)和汇丰控股(HSBC Holdings Plc)等银行此前表示，11月4日至8日在北京举行的会议可能会释放更多资源，旨在减轻地方政府的压力，并为主要国有银行补充资本。野村预计，未来几年中国财政刺激计划的最终规模将达到每年国内生产总值(GDP)的2%-3%，特朗普胜选可能令总体规模偏向这一区间的高端。汇丰(HSBC)亚太股票策略主管Herald van der Linde表示：“对我们来说，刺激计划的具体规模不如计划的重点领域重要。房地产对稳定情绪和经济增长很重要。中国可能把重点放在刺激消费上。”

tqttier2024-11-08

中美重磅分析！彭博:中国最高领导人已为特朗普重返白宫做了更好的准备

中国当局将需要采取更多措施来帮助经济。高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)上周说，对中国实施更严格的贸易限制可能会迫使习近平采取措施提振国内消费，而这是中国共产党历来试图避免的。周三，人民币汇率创下两年来的最大跌幅，中国股市下跌，这让投资者感受到特朗普当选美国总统后即将出现的波动。离岸人民币兑美元汇率一度下跌1.3%，为2022年10月以来的最大单日跌幅。在香港上市的中国股票受到抛售的冲击，恒生指数周三收盘下跌2.6%。法国外贸银行(Natixis SA)亚太首席经济学家Alicia Garcia Herrero表示：“中国几乎无法对60%的关税进行报复。中国将要做的是宣布一个更大的刺激措施来抵消，这样市场就不会惩罚中国。” 在特朗普的第一个任期内，大约两年的威胁、关税和谈判以2020年1月签署的一项协议结束，其中包括中国承诺购买价值2000亿美元的美国商品，以试图消除与美国的贸易不平衡。然而，几乎在同一时间爆发的新冠疫情迅速恶化两国关系。由于中国在疫情期间出口激增，中国从未接近实现这一目标。彭博社称，一场新的贸易战可能对全球贸易造成更大的损害。去年，中国企业向美国出口了5000亿美元的商品，约占其出口总额的15%。如果美国对所有或大部分这些产品征收高关税，可能会抹去这些销售，并进一步损害面临国内经济疲软和价格下跌的公司。 (截图来源：彭博社) 总部位于华盛顿的战略与国际研究中心(Center for Strategic and International Studies)高级顾问Scott Kennedy说，尽管中国官员不想对特朗普的新关税威胁反应过度，但他们也担心自己显得软弱。Kennedy经常前往中国。 Kennedy指出，中国政府的潜在选择包括针对在中国有相当大利益的美国公司，出售美国国债，让人民币贬值，以及在欧洲和拉丁美洲进行更多的接触。 Kennedy谈到中国时说：““他们想要反击。他们已经准备好对付特朗普，必要时也会以牙还牙。” 对中国来说，一个不确定因素是马斯克(Elon Musk)成为特朗普竞选总统的主要支持者。这位特斯拉公司(Tesla Inc.)）的亿万富翁首席执行官在中国拥有广泛的商业利益，因此他可能会主张采取更温和的方式。美国时间周三凌晨，特朗普在宣布胜利的同时称赞了马斯克。但如果贸易战真的爆发，中国将做好反击的准备——美国农产品出口可能再次成为首要目标。自特朗普第一个任期以来，巴西已经加强其作为中国最大大豆供应国的地位，现在也是最大的玉米进口来源国。2016年，美国占中国大豆进口的40%以上，但在今年前9个月，这一比例降至不到18%。中国经济放缓也为北京提供了更多缓冲，因为中国对猪肉——以及喂猪的玉米和大豆——的需求大幅下降。这意味着中国对进口的依赖程度降低，可以更容易地将采购从美国转移到其他国家。北京一家智库的研究员、10年前曾任中国驻日内瓦联合国代表团副代表的周晓明(Zhou Xiaoming，音译)表示：“对于中国的以牙还牙的报复，不应该有任何疑问。容易的目标包括玉米和大豆。与2018年相比，中国更有能力采取反制措施，因为中国已将巴西发展为可靠的替代供应来源，并能够减少从美国的进口。” 然而，与此同时，中国要打击的明显目标更少了。中国从美国的进口已经从2021年的峰值下降，而且北京已经多年没有签署购买波音公司(Boeing Co.)新飞机的合同，这意味着它可以制造的威胁少了一个。除了贸易关系走弱，中美之间的直接投资联系也在萎缩：根据联合国的数据，去年中国在美国的投资存量比2019年的峰值下降28%。这增加了中国寻求让人民币贬值的可能性，使出口产品更便宜。虽然中国上一次正式贬值是在2015年，但在2018年年中至2019年年中第一次贸易争端最激烈的时候，中国当局允许人民币兑美元汇率跌至近7.2，使其出口产品更便宜，并为特朗普的关税提供一些缓冲。人民币目前大致处于同一水平，但允许其进一步大幅贬值可能会激怒世界各地的其他贸易伙伴，他们可能会对中国商品征收关税。廉价钢铁的大量涌入已经促使各国提高对这种金属的壁垒，在一场全面的贸易战中，这可能会蔓延到更多的产品上。 (截图来源：彭博社) 彭博社指出，对习近平来说，一个重要的新工具是出口管制，这是美国常用来对付中国的策略。去年，北京方面限制锗和镓的出口，这些金属在芯片制造、通信设备和国防工业中广泛应用。中国可能会考虑限制美国所需的其他关键原材料，如用于半导体的锑。此外，中国现在也具备针对外国公司的正式制裁机制。最终，中国更愿意与特朗普达成协议。北京研究机构全球化智库(CCG)理事长王辉耀表示，即将上任的美国总统已发出信号，他将对中国在美投资持开放态度，这可能成为某种协议的基础。王辉耀表示：“特朗普是一个务实的政治家，专注于解决具体问题。” 他补充说：“中国在电动汽车和绿色技术方面处于领先地位，这是一个巨大的机会，中国公司可以帮助美国再次伟大。” 不过，北京方面也认识到，中国必须抱最好的希望，做最坏的打算。如果特朗普想要兑现极端威胁，这也会伤害美国，提高美国消费者的价格，那么他没有太多选择。中国商务部前顾问、现任对外经济贸易大学中国世界贸易组织研究院教授兼院长的屠新泉说：“我们谈了很多关于中国可以为这种情况做什么准备，但最终真的没有太多可以准备的。” 他补充道：“没有灵丹妙药，我们只能在问题出现时处理。”

tqttier2024-11-07

特朗普2.0启动在即完成“让美国再次伟大”目标代价离谱现在准备还来得及吗？

，提高了减税措施再次刺激股市的门槛。高盛集团 (GS) 策略师 9 月份估计，特朗普承诺将联邦企业税率从 21% 降至 15%，这将使标准普尔 500 指数成分股的收益增加约 4%。但 Principal Asset Management 首席全球策略师 Seema Shah 表示，由于预算赤字膨胀，借贷成本上升可能会抵消这一好处。 “由于股票估值已经如此高昂，经济将温和放缓，特朗普获胜后收益率进一步上升可能最终挑战市场人气，”她说。据估计，特朗普的竞选计划将使政府预算赤字在十年内增加多达 7.75 万亿美元美国经济将萎缩 40%，是当前赤字规模的四倍多。新政府对美联储的态度是另一个对市场有重大影响的不确定因素。特朗普多次对美联储的政策和领导能力表示怀疑。在上个月的一次采访中，他回避了是否会寻求罢免杰罗姆·鲍威尔的问题，但表示总统有权告诉央行行长他认为利率应该如何变化。虽然市场的未来不可知，但有一点是毋庸置疑的：尽管特朗普想在他的第一个任期内为牛市邀功，但美国优先交易——做多美国股票和美元兑国际资产——早在他 2016 年当选之前就获得了发展势头。美国霸权时代始于 2008 年金融危机之后，当时美联储转向救助模式，帮助维持长期经济扩张。在乔·拜登担任总统期间，美国科技巨头引领了疫情封锁期间的居家交易，以及最近的人工智能热潮，这种繁荣仍在继续。对于 MAI Capital Management 首席市场策略师Chris Grisanti来说，特朗普的胜利会导致更多的赤字和通胀担忧，不过只要美国企业能够坚持下去，他就会冒险。 “如果经济更强劲，企业盈利也会更高，我会接受更高的利率，这通常对经济不利，”他说。“市场反映出这样一种信念：特朗普当选总统将释放动物精神。”

佳华1682024-11-06

特朗普胜选掀起全球市场震荡，华尔街如何看待政策与经济巨变？

新政府的影响。” 华尔街押注大幅波动高盛集团的交易部门表示，共和党全面胜出可能推动标普500指数上涨3%；如果政府分裂，涨幅将减半。摩根士丹利的一份报告指出，如果共和党全面胜出，财政问题引发的收益率上升可能抑制市场风险偏好，但若债券市场能够平稳应对，经济增长敏感型的周期性股票将上涨。华尔街观点如下： Anastasia Amoroso，iCapital “未来四年，或者至少未来两年（直到中期选举），我们将进入一个新的投资环境。这意味着可以对部分交易进行较长期的投入。小盘股上涨的原因是它们对共和党多数派更加敏感，这提升了市场情绪、国内导向以及可能的减税空间。” Justin Onuekwusi，圣詹姆斯广场（St. James’s Place） “大选后债券市场可能面临短期内更高的波动性，尤其是美国国债市场，因为市场情绪在结果公布后有所调整。可能的高通胀也可能导致长期债券收益率上升快于短期债券，这有时被视为经济强劲时期的信号，但也可能预示着高利率的到来。” Charlotte Daughtrey，联邦赫尔墨斯（Federated Hermes） “特朗普提议的关税可能会带来再通胀效应，这可能影响降息的步伐，甚至重新开启加息周期，这是他们极力避免的。” Mohit Kumar，杰富瑞（Jefferies） “我们认为美国股市的上涨趋势将延续。我们的观点是，许多投资者在观望选举的不确定性消除。假设选举结果明确，而特朗普的政策被广泛视为有利于市场，加上增长良好的前景和准备降息的美联储，我们认为美国股市将继续走高，并有望继续跑赢欧洲及全球指数。” Samy Chaar，隆奥德（Lombard Odier） “众议院的选举结果将决定竞选承诺能否全面实施。关税问题对于全球贸易和美联储的宽松前景至关重要。” James Demmert，Main Street Research “投资者应超越选举，关注驱动市场的基本面。经济和企业收益持续超预期，大多数股票价格合理，美联储处于宽松模式，预计本周将再次降息。当前为股票提供了良好的背景。” 这些评论反映了市场对特朗普政策的不同解读，但一致认为，特朗普的当选将为市场带来重大波动和潜在的投资机会。

Linlin2024-11-06

特朗普拿下总统宝座！市场太疯狂：美股美元、比特币狂飙中国资产跌了

在财政方面大力推动，通胀将会上升。” 高盛集团的交易部门表示，共和党横扫可能推动标普500指数上涨3%，而在政府分裂的情况下涨幅将减半。摩根士丹利的一份报告称，如果债券市场从容应对，由于财政问题推高收益率，风险偏好可能会下降，但如债券市场安然应对，增长敏感型周期股将上涨。以下是华尔街的看法： Jefferies的Mohit Kumar：如果特朗普被确认当选下任总统，我们预计美国股市将继续上涨。我们认为，许多投资者都在观望，等待选举不确定性消除。假设选举结果清晰，并且特朗普的政策普遍被认为对市场有利，经济增长情况良好，美联储准备降息，我们预计美国股市会进一步上涨。我们还预计美国股市将继续跑赢欧洲和全球指数。法国兴业银行的Frank Benzimra：如果特朗普获胜且共和党横扫，预计日元走弱、中国股市下跌，日本股市将跑赢新兴亚洲市场。如果特朗普获胜且共和党横扫，美元走强和美国国债收益率走强的组合对亚洲资产不利，但对强劲的标普指数有利。台湾在短期内处于有利地位。 RBC资本市场的Lori Calvasina：我们的历史分析表明，无论华盛顿的权力平衡如何，标普500指数往往会上涨。最强的背景通常是民主党总统配合分裂国会或共和党国会控制，以及共和党同时控制白宫和国会。在这种背景下，我们更关注事件带来的长期机会，而不是短期交易。 Main Street Research的James Demmert：投资者应该跳过选举，专注于推动市场的基本面。经济和盈利表现继续优于预期，大多数股票估值合理，美联储处于宽松模式，本周预计将再次降息。股票的背景非常有利。 Mahoney Asset Management的Ken Mahoney：首先，我们会告诉投资者不要过度反应。我们认为，年末可能会出现强劲的上涨，有两个原因：空头最终不得不认输，以及一些错失大幅上涨的投资经理的表现焦虑。我们确实认为市场更倾向于特朗普，因为他支持低税和少监管；而在卡玛拉领导下，我们可能会看到更高的税收和更多的监管，但权力平衡使许多拟议政策可能不会付诸实施。

欧罗巴2024-11-06

【美股收评】华尔街迎来关键时刻，美国大选日美股全面收涨

计票都可能充满争议，市场波动也非常大。高盛集团策略师表示，选举后可能会出现剧烈波动，但也指出，美国经济的韧性可能会在长期内支撑股市。摩根大通CEO戴蒙表示，美国即将结束最近历史上“最艰难”和“最具分歧”的选举之一。 Carson Group的首席市场策略师Ryan Detrick表示：“许多人已经采取了对冲措施，以应对可能出现的不确定性以及华盛顿的戏剧性事件。我们已经看到了这一点。如今正值选举日，我们对局势有些乐观，希望其中的一些风险可以得到缓解。” Detrick补充道：“事实是，无论谁入主白宫，他们都将接手一台‘状况良好的汽车’——一个状态相当不错的经济体。” 美联储动态除了大选之外，投资者还在等待美联储周四公布的11月利率决定，以及美联储主席杰罗姆·鲍威尔对未来央行政策举措的最新评论。芝加哥商品交易所集团的FedWatch工具显示，在9月份降息半个百分点之后，交易员预计美联储再降息四分之一个百分点的可能性为99%。 Panmure Liberum策略师Susana Cruz表示：“市场渴望选举结束，这样焦点就可以重新回到收益和货币政策上。” 债券市场 10年期美国国债收益率下跌2个基点，徘徊在4.29%左右。该收益率在盘中早些时候曾一度升至4.36%，但在午后回落。 420亿美元的10年期国债拍卖吸引了大量需求，美国国债收复了早前的跌幅。数据显示美国服务业扩张速度创两年多以来新高，美国国债随后回落。焦点个股银行股略有上涨，因为在共和党控制下，银行将受益于放松管制。英伟达上涨2.85%，英伟达将于周五被纳入道琼斯工业平均指数。另外，市场坚信无论选举结果如何，这家芯片制造商都不会受到影响。特斯拉上涨3.54%，考虑到首席执行官埃隆马斯克与特朗普的密切关系，市场押注特朗普当选给该公司带来利好。波音公司收盘下跌2.62%，长达七周的激烈罢工已经结束，此前工厂工人投票通过了一项新合同，该合同将提供38%的加薪。这家飞机制造商的股价在开盘后一度上涨近3%。特朗普媒体与科技收盘下跌1.16%，该公司一度在选举日上涨了12%。该股被视为押注特朗普赢得白宫竞选的可能性的指标。阿彻丹尼尔斯米德兰下跌5.97%，这家食品加工商此前第三财季和全年盈利预期低于分析师预期。

Sissi2024-11-06

CoreWeave筹备2025年IPO，选定华尔街三大投行为承销商，加速全球AI数据中心布局

智能的初创企业，近期决定由摩根士丹利、高盛集团和摩根大通领衔其计划中的IPO。该公司计划于2025年上市，随着IPO市场逐渐回暖，CoreWeave的IPO备受关注，预计将成为2025年值得关注的科技股上市事件之一。承销团队与IPO市场回暖摩根士丹利、高盛集团和摩根大通将作为CoreWeave的IPO主要承销商，预计该公司还将增加更多银行以支持此次股权发行。在疫情期间低迷的IPO市场目前逐渐复苏，许多公司正在准备2025年的上市计划，这使得CoreWeave的IPO前景更具吸引力。 CoreWeave的发展历程 CoreWeave由首席执行官兼联合创始人Michael Intrator于2017年创立，最初是一家加密货币挖矿公司。公司早期即采用Nvidia的图形处理器，抓住了AI应用对强大处理器的需求潮流，将重心逐步转向AI云计算基础设施建设。投资方包括Nvidia、思科系统、Magnetar Capital、Coatue Management、Jane Street以及摩根大通资产管理等。未来发展与数据中心扩展 CoreWeave计划于今年年底前在全球开设28个数据中心，并在2025年再新增10个数据中心，以应对AI计算需求的迅速增长。近期，公司获得了由摩根大通、高盛和摩根士丹利牵头的6.5亿美元信贷支持，以加速其全球数据中心建设。分析与评论 CoreWeave的快速增长得益于其对高性能AI基础设施的战略性布局，与Nvidia等关键合作伙伴的合作显著提高了其竞争力。承销团队的选择不仅反映了投资者对CoreWeave未来增长潜力的信心，也为公司未来融资提供了强大的金融支持。随着全球对AI计算需求的持续增长，CoreWeave在数据中心领域的快速扩展显示出强大的市场增长潜力。名词解释 IPO（首次公开募股）：公司首次公开发行股票以向公众筹集资金的过程，通常意味着公司从私营转为上市公司。数据中心：用于集中存储、管理和处理数据的大型设施，是云计算和AI计算基础设施的重要组成部分。今年相关大事件 2024年10月：CoreWeave宣布获得思科系统的投资，交易对公司估值约230亿美元。 2024年11月：CoreWeave选择摩根士丹利、高盛和摩根大通牵头2025年IPO，并获得6.5亿美元的信贷支持以扩展全球数据中心。 2024年5月：CoreWeave宣布将在2025年底之前建成超过38个数据中心，以进一步支持其AI计算服务需求。来源：今日美股网

今日美股网2024-11-06

美国大选即将揭晓股市却波澜不惊原因在此

去上班，他们也会去上班。” 与此同时，高盛集团策略师们表示，美股在未来12个月内不太可能进入熊市，经济复苏将继续支撑股市。由Andrea Ferrario领导的团队认为，即使考虑到总统大选带来的风险，股市下跌超过20%的可能性也只有18%。标普500指数在2023年飙升近25%之后，今年又上涨了约20%，大盘科技股领涨。尽管本月债券收益率因美联储宽松周期的深度和广度存疑以及大选的不确定性而走高，但美国经济复苏的证据使涨势得以持续。策略师在报告中写道：“股市应该能够消化更高的债券收益率，只要它们受到更好的经济增长的推动。”策略师们表示，尽管近期出现了疲软迹象，但经济环境依然友好。

Heidi2024-11-05

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