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大爆发！登顶全球第一
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表现可能会更加好。只要流动性方面没有黑天鹅，港股这一波上涨行情，大概率会继续下去。虽然市场担忧美国通胀上涨，美联储再次收紧流动性，但目前美联储年内的降息次数预期已经由4次降为1次，再降的就是0了。换句话说，流动性收紧的风险已经释放了相当大一部分，出现黑天鹅的概率（如加息）还看不到，这方面不需要太过担心。 03 聪明资金，提前布局事实上，一些嗅觉灵敏的资金，已经提前做了港股的布局。今年1月份，南下资金月净流入额达到了1256亿港元，创2021年2月以来单月最高，为历史月度第三高。截至2月7日，南下资金今年以来净买入最多的港股是腾讯控股、小米集团、中芯国际、阿里巴巴等龙头公司。国泰君安证券数据也显示，2024年四季度，主动管理基金的港股配置比例创历史新高，实配比例为14.3％，环比提高1.9%，超过2021年二季度。其中，港股的科技龙头标的获得主动管理基金的大幅增配，如小米集团、腾讯控股、中芯国际H股等。即便如此，对比全球主要指数市盈率，恒生指数、恒生科技指数，都仍然具备性价比优势。以此再去重新理解德银的报告，逻辑就很通顺了。大家不应错过港股这次难得的机会。当然，港股投资门槛相对较高，于是有不少资金借道ETF参与，部分跟踪港股的ETF规模因此屡创新高。其中，港股通互联网ETF(159792)备受资金青睐，2024年以来“吸金”超77.52亿元，资金流入额位居跨境ETF第一，最新规模达258.01亿元。港股通互联网ETF跟踪中证港股通互联网指数，聚焦优质互联网赛道，前四大成分股阿里巴巴、腾讯控股、小米集团、美团权重合计58%，集中度高，弹性大。港股通互联网ETF(159792)是目前跟踪港股通互联网指数中规模最大、流动性最好的一只ETF，T+0交易，当日买入当日即可卖出；其通过港股通渠道投资港股市场的互联网公司，不涉及因QDII外汇限额而被限制申购的情况；此外，它是实时参考净值，可以适当帮助投资者有效避免买贵了的风险。没有开通股票账户的投资者，可以研究下其场外联接基金——富国港股通互联网ETF联接(A类：014673，C类：014674)。 04 结语今年年初，将近两周的下跌，一度打击了市场信心。但很快，市场便稳住阵脚，逐步反弹，后来在DeepSeek的刺激下，中国资产特别是科技资产价格大幅上涨，获得市场重估。拉长时间去重新审视这一次上涨，会有一些新发现。这一次上涨，既有估值修复，也有新增长点驱动，属于相当有质量的上涨，因此市场各方的看法都较为正面。当然了，经历过2023年初、2024年上半年，以及2024年9月底极速冲高又回落，相信也有不少人抱怀疑态度。当年的“强预期、弱现实”到现在，还时常被人拿出来说事，意思是步子不要迈太大。所以，保守一点看，即使相信未来是好的，也需要等待行情验证一步，再走下一步，这是更为稳妥的投资策略。除了稳健的投资策略，投资者也可以选择一些稳健的投资工具，如ETF，以帮助自己在这一波期待已久的港股上涨行情中，更好地盈利。(全文完）
格隆汇02-10 20:15
华人圈巨鲸暴赚！链上分析师：TA靠特朗普、币安迷因币获利逾1318万美元
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币TST，意外引爆市场热潮，成为周末“黑天鹅”事件。币安突然宣布上架TST现货，刺激其价格单日飙涨超过1000%。延伸阅读：市场意外飞出“黑天鹅”！币安、DeepSeek引爆飙涨行情昔日华人首富罕见发声针对市场“害怕错过”(FOMO)的投资情绪加剧，XXAntiWar在推特上帖文提醒市场：“不能只看见贼吃肉看不见贼挨打，推特是个适合晒收益图装X的地方，但还有很多人在默默亏钱，他们也不发推，亏完就退圈了，这就搞得好像币圈是个随便就能捡到钱的地方。” (来源:Twitter) 他警告投资者：“不是这样的，我有好几个小号钱包已经被标记成大韭菜了，不是随便山顶梭哈哪个就能上币安的，也有可能默默就嘎了。越是牛市越要注意风险珍视自己的本金，谨慎一点没什么错只用自己能接受归零的部分去玩对钱负责，对自己负责，对市场也要保持敬畏。” 不仅仅是XXAntiWar出面发声，币安创始人赵长鹏也持续推文和市场对话。赵长鹏写道：“我现在‘喜欢’迷因币吗？这取决于你对‘喜欢’的定义，到目前为止我还没有买过一枚迷因币。” 他重点澄清：“TST代币并未得到我的认可，它只是视频教程中使用的测试代币，但无论出于什么原因，每一条澄清帖文都让它更加火爆。” 针对市场质疑他是否已经偏离基本面，赵长鹏回应道：“不，我是一名建设者，我总是专注于基本面。” 他在帖文最后提醒市场：“管理好你的风险。” (来源:Twitter)
颜辞02-10 14:24
市场意外飞出“黑天鹅”！币安、DeepSeek引爆飙涨行情昔日华人首富罕见发声
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币TST，意外引爆市场热潮，成为周末“黑天鹅”事件。币安突然宣布上架TST现货，刺激其价格单日飙涨超过1000%，币安币(BNB)也快速上涨。中国人工智能(AI)初创公司DeepSeek澄清未发行虚拟货币后，部分冒名代币价格暴涨后迅速清零。 (来源:Binance) 黑天鹅事件：币安宣布上架TST代币引爆行情币安在周日(2月9日)突然宣布，于北京时间2025年02月09日19:00上TST/USDT、TST/USDC交易对，并为其添加种子标签，或受此消息影响，TST价格出现惊人涨幅。 (来源:Twitter) GMGN数据显示，在Binance Alpha上线TST的消息传出后，TST最高拉升至0.227美元，随后迎来大幅回落，最深下探至0.091美元，不过在币安宣布上线TST后，TST再次出现巨幅拉升，在半小时内飙升超300%，最高达到0.528美元。随着TST再次大涨，CoinMarketCap数据显示，其市值一度攀升至3.6亿美元。 (来源:CoinMarketCap) 另外，币安币也短线迎来飙升行情，但很快回落至616.21美元喘息。 (来源:CoinMarketCap) “聪明钱”快速行动，根据Lookonchain监测，有一个钱包地址在周日斥资903枚BNB买入TST代币，价值约合54.3万美元，在币安宣布上线TST推动币价飙升后，该地址开始套现，目前获利超250万美元。昔日华人首富、币安创始人赵长鹏(CZ)表示，和所有的迷因币一样，他从来没买过，也不拥有TST代币，现在是完全社区行为，呼吁市场注意保护自己，也要对自己的行为负责。他还重申：“不只是我，还有我所在的社区，TST代币与我无关。” (来源:Twitter) “为什么TST会在币安上市？我不太清楚。我完全没有参与他们的上市过程。根据历史经验，人们总是抱怨，‘为什么你们上架了这个，却不上我持有的代币？’你可能不喜欢听到这个，但事实是，交易所必须竞争尽早上架热门代币(有交易量)。如果你的代币受到交易者的积极追捧，你就不需要与交易所交谈。正如我常说的，要专注于你的项目，而不是交易所，”他续称。但值得注意的是，赵长鹏过去向来对迷因币保持中立，尽管这几日多次表态并非想帮TST代币背书，但如今币安又迅速上架TST，难免会让人有一种精心策划的感觉，猜测赵长鹏是否存在想要推广自家BNB Chain生态的意图。 DeepSeek官方：从未发行任何虚拟货币除了中文圈交易所迎来黑天鹅事件，中文AI主题的迷因币也出现震荡。在DeepSeek官方澄清“从未发行任何虚拟货币”当天，部分冒名的DeepSeek代币价格迅速“清零”，多个以DeepSeek、DeepSeekAI、DeepSeekR1等名称命名的虚拟币，目前交易已经“熄火”。在众多的假DeepSeek代币之中，有一个虚假的DeepSeek代币，名为Seek，于1月28日推出。在暴跌之前，它的市值曾达到4800万美元。安全公司BlockAid报告称，以太坊和Solana网络上已经创建75个假DeepSeek代币，诈骗金额达4.2亿元人民币。律师提醒，这类虚拟货币的发行方或有混淆视听、快速获利、逃避监管等不良动机。同时，这种虚拟币项目的“盘子”很小，所以很容易被操控，币值也可能快速下跌或归零。投资者一旦被项目方“割韭菜”，则难以追踪到具体的负责人或实体。
颜辞02-10 08:05
FX168日报:美联储刚刚宣布重磅消息！金价巨震近40美元的原因在这马斯克突然遭遇挫败
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在一个月后采取了这一行动。小心日本“黑天鹅”！日本央行“鹰王”重量级发声 4.美国上周首次申请失业金人数温和增加，表明劳动力市场正在逐步降温，但仍保持韧性。周四，美国劳工部最新发布的数据显示，截至2月1日当周初请失业金人数经季节调整后增加1.1万人，至21.9万人，预期为21.3万人。美初请数据小幅上升，劳动力市场韧性“撑腰”美联储放缓降息？ 5.周四，美国财政部长贝森特表示，总统特朗普并未要求美联储下调短期利率，而是希望通过降低10年期国债收益率来降低长期借贷成本。“他和我关注的是10年期国债收益率，”贝森特在接受福克斯商业频道的拉里·库德洛采访时表示。美国财长释放重磅信号！贝森特：特朗普没有要求美联储降息 6.花旗银行预计黄金价格将在三个月内创下每盎司3000美元的纪录，地缘政治紧张局势和贸易战因特朗普而加剧，引发市场对于避险资产的强烈需求。美国总统以关税的名义搅动了全球金融市场，关税可能会减缓经济增长、重新点燃通货膨胀并扰乱全球商业。包括Kenny Hu在内的分析师在一份报告中写道，投资者将继续寻求黄金的安全作用，各国央行可能会继续增加黄金储备。花旗银行预测：特朗普引发紧张局势黄金价格将升至3000美元 7.美联储主席鲍威尔在最近的新闻发布会上将劳动力市场描述为“大局稳定”。在本周发布1月就业报告之前，即将公布的数据显示，劳动力市场与美联储保持一致。这种情况可以从一系列劳动力市场数据中看出。失业率从2024年年初开始一直在上升，这也是经济学家和股票策略师关注的问题，自7月以来一直处于或低于4.2%。深度分析：美国劳动力市场难以稳定通胀可能是罪魁祸首外汇市场美元周四小幅上涨，但仍接近近期低点，日元兑美元则触及八周高点，因日本央行政策委员主张持续升息。追踪美元兑六种主要货币的美元指数(DXY)收盘微涨近0.1%，报107.71，但仍接近上周初以来新低。周四纽约时段，美元指数自日内高点108.09显著下滑，一度跌至107.60附近。周四经济数据面，美国劳工部报告称，上周初请失业金人数增加1.1万人，增至21.9万人，预估为21.3万人。这一数据打击美元走势。美元指数曾在1月13日触及两年高点110.17，但自那时以来已下跌2%。 ING全球市场负责人Chris Turner表示：“这次美元修正的驱动因素有很多，其中最大一个可能是本周的关税消息，看起来特朗普政府将关税视为交易工具，而非意识形态手段。” 在缺乏关税相关新闻的情况下，市场焦点转向周五即将公布的美国非农就业报告，这将是美国货币政策前景的下一个重大影响。最新消息方面，美联储当地时间周四宣布，美联储主席鲍威尔将于下周在美国国会作证，这是他自去年7月以来首次回答国会议员的提问。鲍威尔将于美东时间2月11日(下周二)上午10点(北京时间下周二晚23点)在参议院银行委员会作证。并于第二天向众议院金融服务委员会作证。去年年底前，美联储在三次会议上降息100个基点。今年1月，美联储投票决定将利率维持在4.25%-4.5%的区间不变。鲍威尔在上月利率决定会后的新闻发布会上表示，美联储并不急于进一步降息。　美国总统特朗普已经降低对鲍威尔及其同事的批评温度，这可能会让鲍威尔的亮相更加顺利。上周日，特朗普表示，美联储暂停利率是“正确的做法”。美元/日元周四收盘下挫0.76%，报151.38。日本央行委员田村直树表示，考量到物价上行风险增加，日本央行应在2025财年下半年将利率至少调升至1%左右。瑞穗证券全球交易策略主管Omori Shoki表示：“田村直树向来被视为鹰派，他的言论一度激励市场押注日元升值。” 相比之下，根据LSEG数据，市场目前预期美联储将在7月降息25个基点，并在12月前累计降息46个基点。欧元/美元周四收盘下跌0.17%，报1.0382。英镑/美元周四收盘下跌0.56%，报1.2434；英国央行如预期降息，但同时预测通胀上升与经济增长放缓，并有两名官员支持更大幅度的降息，导致英镑遭受打击。股市周四，美股走势震荡，最终标普500指数和纳斯达克综合指数收涨，而道琼斯工业指数收跌。市场正消化企业财报，及关注周五即将公布的非农就业数据。道琼斯指数收盘下跌125.65点，跌幅0.29%，报44747.63点；标普500指数收盘上涨22.05点，涨幅0.36%，报6083.57点；纳斯达克综合指数收盘上涨99.66点，涨幅0.51%，报19791.99点。本周初，由于特朗普政府宣布大范围贸易关税，美股开局疲软。不过，特朗普随后宣布暂缓对墨西哥和加拿大商品加征关税一个月，缓解了市场紧张情绪。周五即将公布的1月非农就业数据被视为评估劳动力市场状况和美联储货币政策路径的重要指标。周四，欧洲股市创下历史新高，得益于矿业公司的强劲表现，同时投资者评估乌克兰和平计划的可能性。泛欧STOXX 600指数上涨1.17%。基础资源板块以4%的涨幅领涨，因全球最大钢铁制造商安赛乐米塔尔（ArcelorMittal）预测2025年钢铁需求将改善，推动其股价大涨13.3%。商品市场周四，现货黄金价格剧烈波动，盘中波幅达到近40美元。美元自高点回落，推动金价自低点反弹，但整体仍然收跌。投资者关注周五美国非农就业报告。截至周四收盘，现货黄金下跌11.08美元，跌幅近0.4%，报2855.66美元/盎司。 RJO Futures高级市场策略师Daniel Pavilonis表示：“美元走强、一些获利了结，以及美债收益率自低点小幅上升。这些因素可能共同发生作用，在美国非农就业报告公布前夕，给黄金价格带来压力。” 与黄金价格反向相关的美国实际收益率从2.01%攀升1.5个基点至2.026%。美国10年期国债收益率攀升1.5个基点，达到4.44%。 Allegiance Gold首席营运官Alex Ebkarian表示：“除了整体波动性之外，通胀仍在不断上升，因此黄金被当作避风港。黄金价格预计将达到2900美元/盎司，尽管短期内美元有所走强，但市场情绪仍然十分强劲。” 根据英国路透社对经济学家的调查，美国1月份非农就业人数增幅预计将从25.6万人降至17万人。失业率预计将维持在4.1%不变。强劲的劳动力市场正在推动经济增长，并让美联储在评估特朗普财政、贸易和移民政策的通胀影响时可以暂停降息。白银方面，现货白银周四收盘下跌0.32%，报32.195美元/盎司。原油方面，周四，美国WTI原油期货价格经历震荡的交易之后收跌0.6%。当天美国总统特朗普重申提高美国产量以降低油价的承诺，再次点燃市场对原油供应过剩的担忧。纽约商品交易所3月交割的西得州中质原油(WTI)期货价格收跌0.42美元，跌幅为0.59%，收于70.60美元/桶。 4月交割的布伦特原油期货价格下跌32美分，跌幅为0.4%，收于74.29美元/桶。周四早间，美国总统特朗普重申提高美国石油产量以降低原油价格的承诺。他表示，美国的石油产量将比以往任何时候都多。自1月15日——即特朗普接任美国总统之前五天以来，WTI原油价格已下跌约10%。市场受到美国对其主要贸易伙伴迅速变化的税收政策的打击。 XS.com高级市场分析师Rania Gule表示：“石油市场似乎正在经历剧烈波动，美国库存增加和贸易紧张局势驱动抛售压力，但沙特阿美上调对亚洲买家的售价带来支撑力，油价在这两者之间波动。由于投资者试图平衡各种因素对价格走向的影响，多空交错的反应创造了一种不确定的环境。” 全球最大的石油公司沙特阿美(Saudi Aramco)周四表示，已大幅上调针对亚洲买家的实体原油价格，其阿拉伯轻质原油3月销往亚洲的售价上调至高于阿曼/迪拜原油基准的3.90美元/桶，较2月上涨2.90美元/桶。
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tqttier02-07 10:40
外汇市场发生剧烈变化！美媒重磅信号：特朗普可能引发“加息”黑天鹅事件……
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多年高位。美媒警告，特朗普可能引发加息黑天鹅事件。野村国际有限公司驻伦敦的十国集团(G10)现货交易主管安东尼·福斯特(Antony Foster)表示：“市场正试图预测和权衡非常难以预测的情况和人选。” (来源:Bloomberg) 他已开始持有较小的外汇头寸，他解释说：“前一分钟你可能还像个英雄，但情况突然逆转，下一分钟你又变成了一个零。” 彭博社报道，除了必须更灵活或更谨慎地进行交易外，投资者还采取了更复杂的交易策略来保护自己免受相互矛盾的新闻头条的影响。随着特朗普引发的波动性飙升在全球范围内显而易见，他们不得不在从墨西哥比索到中国股票的多种资产上保持敏捷。投资者保护力度越来越强，规模超过3000亿美元的外汇期权市场交易量飙升至多年来的最高水平。衡量亚洲股市的10天实际波动率指标，跃升至10月以来的最高水平。随着围绕关税的边缘政策使美联储政策前景变得扑朔迷离，美国国债的前景变得更加复杂。对冲基金Blue Edge Advisors Pte投资组合经理Calvin Yeoh表示：“原本需要数周时间才能完成的市场走势现在被压缩到几天甚至一天。日内波动越来越剧烈，交易员们不得不考虑回溯法来衡量波动性。”他指的是一种衡量市场波动的方法，他还提及，自己正在加快交易的进出速度。 (来源:Bloomberg) 即使是投机基金也面临了更棘手的局面，它们通常习惯于调整仓位以跟上市场的每一次波动。对于拥有30年从业经验的George Boubouras来说，找到能够坚持下去的押注变得越来越困难。 “头寸期限越来越短，不到24小时，而以前有些情况下，几天或一周是常态，”墨尔本K2 Asset Management研究主管在谈及债券和股票时表示。“无论是货币还是信贷，你都必须适应。” 近期加元的走势，就是外汇市场发生剧烈变化很好的例子。芝加哥商品交易所(CME)驻伦敦外汇期权主管Chris Povey表示，由于投资者希望在周末宣布贸易政策变化之前对冲风险，芝加哥商品交易所加元期权交易量在1月31日达到历史第二高水平。特朗普对加拿大征收25%关税后，加元本周初跌至2003年以来的最低水平，但随着关税被推迟，加元有所反弹。在新加坡，随着市场波动加剧，押注方向变得越来越难，多策略对冲基金GAO Capital已从做空波动性转向买入波动性。首席执行官Chauwei Yak表示，该基金“保持灵活，以市场流动为导向进行交易”。她说：“因此，它是被动的，而不是定向的。” 债券交易员也同样保持警惕，因为特朗普的政策重新引发了人们对美国通胀是否会卷土重来的争论，削弱了货币宽松的可行性。其他人甚至在考虑加息的风险，这增加了不确定性。这意味着，市场不得不谨慎，特朗普交易(Trump Trade)可能引发一场“加息”黑天鹅突袭。 “通货膨胀是债券投资者的致命弱点，” DWS Americas固定收益主管George Catrambone表示。“如果你想在这个市场上交易，你实际上必须非常非常快，因为通货膨胀事件发生的时间确实在缩短。” 由于特朗普的征税措施吓坏了市场，交易员周一(2月3日)平仓了较短期限的美国国债期货头寸，数量创下自2024年11月以来的最高水平。两年期合约的头寸目前略高于410万，为6月以来的最低水平。与此同时，摩根大通最新的客户调查显示，持有美国国债现金的投资者已从近15年来最大的净多头头寸中大幅回落。 (来源:Bloomberg) 与此同时，杰克·麦金太尔则采取了不同的策略。他喜欢“相对价值交易”，包括新兴市场和英国债务，但更倾向于减持核心欧洲和美国国债。他还选择等待市场剧烈波动结束。 “关税谈判可能会被搁置数周——这一轮谈判显然是‘紧急’行动所主导，”布兰迪万全球投资管理公司的投资组合经理表示。“就目前而言，耐心是实金账户的关键词。”
秉哥说市02-07 09:44
小心日本“黑天鹅”！日本央行“鹰王”重量级发声美元/日元应声大跌
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日本央行最鹰派的审议委员田村直树表示，需要在明年初之前加息两次或更多，以遏制物价上涨风险。值得注意的是，他是唯一一位在去年12月提议提高政策利率的成员，而日本央行是在一个月后采取了这一行动。
tqttier02-06 12:46
果然飙涨！AI应用大爆发！
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显。因为今天A股市场出了一个意想不到的黑天鹅——红利资产板块集体明显下跌。幸运的是，AI产业链多数板块走出了足够亮眼的独立行情，多少给市场带来了积极的支撑。为什么红利资产突然集体大跌？AI产业链的持续火热又说明了什么？ 01 避险？抱团？今天国有大行、几大险企、白酒、三桶油、煤炭电力、中字头、家电等多个领域的核心资产，都出现了异常明显的资金离场，多数巨头的股价跌幅超过2%。很显然，这些板块1个很明显的特征——红利资产，并且都是中长线资金最集中配置的核心资产。在节前的最后一个交易日（1月27日），这些板块的大多数还一度出现大涨，如银行、保险、石油、煤炭、电力等基本都有1.5%以上的涨幅。今天它们之所以突然逆风，据市场认为，可能是由于节前监管层喊话上市公司节前多派红包（主要面向高息股）、以及中美贸易关系出现过利好信号，提振了市场持股过节的信心。但春节假期期间，特朗普关税大棒频频扰动全球市场，其中不乏针对中国贸易关税的喊话，这使得市场一些资金开始重新担忧特朗普第一届任期期间使用过的关税招数以及对A股的影响。所以资金出于避险考虑，节前大涨的红利资产开始离场观望，并由此也导致了沪指的跌幅远大于一度上涨的创业板。而且它们也是导致港股出现大跌的主要原因。不仅如此，今天A股的航空、餐饮旅游、地产、家居、食品等板块也出了不同程度的遇冷，反映在贸易关系紧张背景下市场对于股市短期前景的担忧。另一方面，AI概念出现了大面积飙涨。其中DeepSeek概念飙涨13.91%，云计算、华为概念、网络安全、国产软硬件等板块概念指数涨幅均超过6%，与一众红利资产板块形成巨大对比。甚至从涨停股和主力资金流向来看，市场越发明显地出现了抱团AI产业链的迹象。 02 这次不一样今天除了算力基建股，AI板块可谓遍地开花，这种场景在A股有些面熟。 ChatGPT于2022年11月发布，但A股行情在2023年春节后加速发酵，一季度通信、传媒等TMT板块涨得非常凶。初期以算力硬件（光模块、芯片为主），随后扩散至模型层和应用端，譬如游戏、金融、教育等垂直领域。当时只要宣布跟Open AI、英伟达或者微软有合作的概念股，基本立刻被炒上天，跟现在宣布在自家应用里部署了DeepSeek的概念股，如出一辙。因为两股行情的相同点在于，由AI世界最出色的一批AI大模型的出圈所触发，用户访问量、下载量激增让人看到一股新生力量，进而形成产业链投资浪潮，这是表象。另一方面，前后两家大模型的出圈代表着截然不同的底层逻辑，这影响了接下来投资的重点方向。 ChatGPT代表了预训练的scaling法则，大模型参数越多，投入算力越多，越有潜力训练出更强的模型。随后两年多的时间里，闭源的Open AI和英伟达一直在维护这条金律，受益良多。而DeepSeek则以开源和低成本为特点，其R1模型的训练投入低于600万美元，远低于OpenAI的投入，性能却比肩Open AI的最新版本，模型推理成本也打了折扣。这是“花小钱办大事”，但对于下游AI应用的意义却非同寻常。因为DeepSeek的成本效率优势降低下游AI应用的推理门槛，不仅能够以更低成本给用户提供服务，还能加速研发创新。其次，端侧AI的推理需求直接受益于高精度、低成本蒸馏小模型的进步，有望出现井喷式地增长。除了六千多亿参数的大模型，DeepSeek还发布了几个经过蒸馏的小模型，可供使用者直接在本地部署。前两年还在讨论该以何种方式在端侧部署大模型，是由云端提供推理服务，还是直接在本地部署，或者端云协同，一直未有明确的路线被认可。而要不了很久，端侧能装下更好更便宜的模型了，等到一款能完全由端侧大模型支持，AI助手能有效帮助用户解决问题的设备出圈时，有利于AI硬件更好地迭代推广。所以DeepSeek的投资逻辑更偏向端侧硬件和受低成本模型驱动的垂直行业，譬如教育、办公、金融等等。但是不是云端AI算力就不用再火急火燎地投入呢？ DeepSeek的横空出世，刚开始直接带崩了美国AI基建股，市场对AI算力持续高增长的信念正在动摇。但随后Meta、谷歌在业绩交流会上都确定了资本开支不会削减，反而有可能因为AI硬件方面的竞争而加大投入。其次，“杰文斯”悖论告诉我们，如同蒸汽机效率的提高导致煤炭消耗量增加，模型成本效率更高，因而训练和推理变得更加高效和经济，企业和研究机构更愿意大规模部署这些模型，从而推动了对计算资源的总体需求。目前，英伟达、微软、亚马逊纷纷拉上了DeepSeek合作。最关键的一点不同在于，DeepSeek大大影响了中美AI脱钩之后的竞争格局。我们看到尽管美股在回调，跟国产算力链有关的概念股却逆市大涨，遵循上述逻辑，国产AI实力已经展现，国产算力投入未来更有盼头了。我们有更好更便宜的推理模型，未来在先进算力增长背景下还有保持继续迭代的潜力，最终国产AI应用生态会走向繁荣。 03 机会在哪里？上游算力硬件，从2023年到如今已经涨了不少了。英伟达、谷歌、微软代表者“高算力、高投入”的传统路径，接下来可能还会面临一波业绩预期和估值的重估。这并不是说，算力不重要了，市场对算力硬件需求持续高增长的预期在动摇，带来一定的回调风险。 1月27日，英伟达股价单日暴跌16.97%，单日市值蒸发5927亿美元。受英伟达暴跌影响，美股半导体板块集体受挫，博通、甲骨文、台积电、超微、美光科技单日分别大跌17.4%、13.8%、13.3%、12.6%、11.7%。这层逻辑今日在A股也有所体现，譬如高速铜连接和光模块，纷纷重挫。每年都有日历效应，按照规律，春节返工应该发红包的。但市场整体风险偏好仅面对科技股有所提升，在近期美国科技股回调和贸易政策的影响下，DeekSeek事件刚好为中小股票反弹创造了机会。方向上，可以继续寻找一些拥有一定用户流量，能够接入DeepSeek并快速商业化的标的，其次是硬件端，布局端侧算力的芯片公司和AI硬件的生态链公司，还有国产算力链，能够适配DeepSeek并提供云服务的公司。(全文完）
格隆汇02-05 20:54
行业周期见顶？大摩高调唱空，英伟达股价受挫
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eb警告：英伟达大跌只是开始此外，《黑天鹅》一书的作者、黑天鹅基金Universa Investments的杰出科学顾问Nassim Taleb近日也发出警告，英伟达的股价暴跌可能只是更大灾难的开始。他指出，市场现在已经意识到英伟达并非绝对永远上涨，之前被忽视的风险逐渐暴露。随着AI开发成本的降低，企业可能会减少对高价芯片的依赖，或转向定制化解决方案，这将进一步冲击英伟达的营收预期。投资者对英伟达乃至西方科技股的信心动摇，可能引发更大规模的抛售。在被问及英伟达等股价未来走势时，他表示：“先行者”未必是“最终赢家”，下跌可能会再次出现，而且幅度可能“更大，甚至两三倍”。 Nassim Taleb还称，美国财富创造的脆弱性在此次大抛售中暴露无遗。英伟达等极少数股票在财富创造中占据了过大的比重，这种单一的财富创造模式使得市场在面对风险时显得尤为脆弱。此外，美国经济结构的脆弱性也在此次事件中得到了体现。股市的繁荣背后，是极少数科技企业的带动，这凸显出整体经济结构的失衡。因此，他警告投资者，不应盲目相信现有科技巨头的优势会持续。DeepSeek等新兴企业的出现，可能会迅速颠覆行业格局，使得英伟达等科技巨头面临前所未有的挑战。对于市场的未来走向，Taleb特别提到了美国债务问题的潜在风险。他认为，如果未来劳动力成本上升，再加上激进的关税政策，可能导致通胀的风险增大，进而对债券市场产生负面影响。这一观点同样给许多投资者敲响了警钟。
格隆汇02-05 10:06
【比特日报】特朗普颁布重大行政命令！比特币疯狂反弹飙升美国暗示“黑天鹅”快来了
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源:FX168) 美国比特币战略储备“黑天鹅”随时飞出 CoinTelegraph报道，特朗普签署一项行政命令，指示政府设立主权财富基金，行业倡导者和至少一名立法者表示，此举可能导致政府收购比特币。这意味着，美国“黑天鹅”事件随时可能突袭市场。 (来源:Youtube) 特朗普周一在椭圆形办公室举行的新闻发布会上签署了行政命令，指示财政部长斯科特·贝森特(Scott Bessent)和商务部长霍华德·卢特尼克(Howard Lutnick)启动一项有望创建美国主权财富基金的程序。贝森特表示，该行政命令将在“未来12个月内”颁布，并将美国资产负债表的资产方货币化。特朗普、贝森特和卢特尼克并未具体说明该基金是否会投资比特币等加密货币。签署行政令后，卢米斯在推特上发帖暗示主权财富基金可用于购买比特币。比特币倡导者韦恩·沃恩(Wayne Vaughan)也呼吁美国政府建立战略比特币战略储备，他表示，贝森特和卢特尼克都喜欢比特币，可以设立财富基金来投资加密货币。自1月20日宣誓就职上任以来，特朗普签署了多项行政命令，这些命令立即遭到组织和当局的起诉，他们质疑总统通过行政行动颁布法律的权力。例如，一名联邦法官阻止了一项试图根据美国宪法第十四修正案撤销出生公民权的行政命令，称该行动“公然违宪”。特朗普在竞选期间向加密货币行业做出的承诺包括赦免丝绸之路创始人罗斯·乌布利希、建立比特币储备、在美国开采剩余的所有比特币，以及停止开发潜在的美国央行数字货币(CBDC)。 1月23日，他签署了另一项行政命令，成立加密货币工作组并禁止央行数字货币，但目前尚不清楚该命令是否也会面临法律挑战。美联社(AP News)报道，特朗普周一同意暂停对墨西哥和加拿大发出为期30天的关税威胁，因为这是美国最大的两个贸易伙伴采取措施缓解他对边境安全和毒品贩运的担忧。 (来源:AP News) 经过几天的动荡，北美陷入了贸易战的边缘，这场贸易战有可能摧毁经济增长，导致物价飙升，并终结美国最重要的两大伙伴关系，而暂停贸易协定则为贸易谈判提供了一个冷静期。微策略暂停比特币购买塞勒：未出售471107枚比特币比特币最大上市巨鲸微策略(MicroStrategy)执行主席迈克尔·塞勒(Michael Saylor)宣布，该公司已经打破了出售普通股来购买比特币的模式。他表示，微策略持有471107枚比特币，截至2月2日，该公司斥资超过300亿美元收购了这些股票。 (来源:Twitter) 据塞勒表示，微策略在1月27日至2月2日期间没有出售任何股票，而就在七天前，该公司宣布已收购了当时价值约10亿美元的10000多枚比特币。微策略的通知标志着该公司连续12周宣布购买比特币的结束，这一举动始于2024年11月美国大选前不久。该公司于2020年8月首次开始积累加密货币，以2.5亿美元购买了21454枚比特币，并在2025年成为最大的比特币持有者之一。许多公司都效仿微策略的脚步，购买比特币以对冲通胀，但该公司仍然是最大的持有者之一。医疗保健公司Semler Scientific和流媒体平台Rumble在过去60天内宣布购买了价值数百万美元的比特币，而加密货币挖矿公司MARA截至12月18日持有44394枚比特币。比特币技术分析 Economies.com表示，比特币价格交易强劲积极，恢复主要看涨轨道，重新突破100000美元的关口。价格需要坚定突破这一水平才能确认继续上涨并实现额外收益，达到105000美元，然后是108350美元。考虑到看涨浪潮的延续，比特币需要保持在95195美元以上。#VIP会员尊享# (来源:Economies.com)
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小萧02-04 08:14
历史数据揭秘：春节后A股上涨概率高达75%，哪些板块将率先发力？
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连续收涨，仅2020年因春节期间 “黑天鹅” 事件导致下跌。从春节后一周表现来看，整体较为强势，过去二十年春节后前3天收涨年份占比60%，节后5天收涨年份占比达75%，如2004年与2014年节后5日涨幅分别为5.29%、3.21%。从技术角度来看，虽然2024年1-2月曾是A股的弱势阶段，但历史不会简单重复。自去年10月18日以来的低点以来，A股市场虽面临支撑考验，但也出现了一些积极信号。海通证券预计2025年净增量资金有望达到2万亿元，这将为市场提供有力的资金支持。知名投资者林园也对A股市场的长期向好表示坚定信心。他认为，短期的市场波动并不会改变优质资产的长期价值，投资者应保持平常心，坚定持有优质资产。林园特别强调了大市值公司和高股息资产的投资价值，认为这些资产在当前市场环境下能够为投资者提供较好的回报。科技、消费、红利板块受关注科技板块：科技板块一直是市场的热点领域。浙商证券研报指出，环保、计算机、通信、传媒板块在节后一周的表现中平均涨幅较高。申万宏源证券认为，市场对AI算力及应用、人形机器人等主题的共识正在形成，可能引发新一轮创新高行情。此外，国金证券建议关注AI Agent相关的投资机会，包括大模型厂商、落地合作伙伴、C端和B端应用等。消费板块：消费板块是经济的稳定器。在扩大内需的政策导向下，消费板块的基本面预期修复。海通证券指出，社会服务、商贸零售和家用电器等传统消费领域，以及智能家居、智能穿戴、健康食品等新兴消费领域，都可能在2月有所表现。同时，券商2月金股推荐中，食品饮料行业也备受青睐，五粮液、新乳业等个股受到多家券商推荐。红利板块：红利板块具有防御属性，在市场波动时往往能成为资金的避风港。公用事业、银行等行业的红利投资机会值得关注，其稳定的股息收益可以为投资者提供一定的安全感。在消息面上，中共中央、国务院印发的《乡村全面振兴规划（2024—2027年）》为农业板块带来了利好。规划明确了到2027年乡村全面振兴取得实质性进展的目标，并提出了一系列具体措施，包括组织实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动、加快种业振兴等。生物育种产业化为粮食稳产增产的重要手段之一，在粮食安全的大背景下，转基因产业化推广速度有望提升，龙头种企有望充分受益。同时，新能源和电力板块也值得关注。中国电力企业联合会发布的《2024-2025年度全国电力供需形势分析预测报告》预计，2025年全国全社会用电量将同比增长6%左右，新能源发电装机规模将超过3亿千瓦。这将对发电企业和相关产业链带来积极影响。
金融界02-02 14:02

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