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百事推出益生元可乐，欲重夺年轻消费者青睐

提供原味和樱桃香草两种口味，预计今年“黑色星期五”起在线发售，并于2026年2月起登陆线下主要零售渠道。定价将略高于传统百事，与Poppi的“高端定价”体系保持一致。传统可乐走下坡路，Z世代偏好更健康数据显示，在过去两年间，美国消费者饮用传统可乐的频率从每月9.4次下降至7.7次。尤其是Z世代，对低糖或“健康替代品”的需求愈发显著，饮食偏好远离高糖、高热量的传统饮品。更令人担忧的是，近三年来，低糖可乐的消费量下滑了27%。虽然Poppi本身也推出过可乐口味，但Krishnan透露，Poppi的水果口味更受欢迎，这反而给百事提供了可乘之机。他指出：“目前还没有哪家公司真正设法留住这些流失的消费群体。” 百事希望借助这款新产品吸引那些熟悉Poppi、Olipop等健康品牌但尚未尝试百事的年轻消费者，通过延续百事的品牌口味记忆与功能升级，实现“品牌与品类双赢”。 Krishnan表示：“Poppi代表了新兴现代气泡饮品的领导者，而百事则是传统可乐的开创者，两者可以在不同消费场景中互补共存。” 此外，Poppi将从2025年9月起全面接入百事的分销网络，届时其可覆盖更多销售渠道，包括餐厅、机场、大学校园等。冒险推出，能否成功仍是未知数在未经过试水就推出永久性新品，是一场不小的市场赌博。可口可乐（Coca-Cola）去年推出的“Spiced香料口味”就因反响不佳，在上市六个月内便黯然下架。不过，从整体来看，百事不断推出低糖、健康导向产品，确实对公司饮料业务形成了正向推动。在最新财报中，尽管北美饮料整体销量下滑了2%，但包括Zero Sugar和Wild Cherry Zero在内的低糖产品表现亮眼。对于这次推出益生元可乐，行业观察人士褒贬不一。消费者品牌研究平台Express Checkout主编Nate Rosen表示，尽管百事旗下已有受欢迎的健康品牌Poppi，此次再推出“健康版百事”多少显得有些“防守型复制”。不过他认为，两者共存的策略也有可行性。 “这款新品虽然借助了百事品牌的高辨识度，但想要获得健康饮品爱好者的认同，还需时间和市场验证。”Rosen指出，“目前来看，Poppi仍然是‘健康气泡饮’领域中的佼佼者，其市场定位和消费者信任度，是百事品牌所难以轻易复制的。”

琳琳总总07-22 02:42

2025亚马逊Prime会员日或破238亿美元，成美国电商“超级王炸”促销！

e会员日的142亿美元，且相当于两个"黑色星期五"的规模（2024年黑五销售额为108亿美元）。同时活动时长从2天延长至4天，叠加更激进的折扣策略，预计推动日均销售额同比增长10%。根据预测，移动端购物占比首次突破50%大关，达52.5%（125亿美元）。以及预计"先买后付"（BNPL）服务渗透率将升至8%，较2024年提升0.4个百分点，预算敏感的消费者正寻求更灵活的支出管理。截至昨日收盘，亚马逊股价报223.47美元，微涨0.03%。TradingKey数据显示，华尔街分析师给予243.777美元的目标均价，隐含9.12%的上涨空间。（来源：TradingKey）原文链接

TradingKey07-08 16:59

亚马逊Prime会员日2025：在线销售额预计达238亿美元，增长28.4%揭示电商热潮

据显示，Prime会员日已成为“第二个黑色星期五”，预计2025年销售规模相当于两个黑色星期五的总和。此外，亚马逊的第三方卖家（多为中小企业）在2024年售出超2亿件商品，占总销量的60%以上，凸显其平台生态的强大吸引力。总结与投资展望亚马逊Prime会员日2025预计推动美国在线销售额达238亿美元，同比增长28.4%，创下历史新高，反映了电商市场的强劲增长与消费者对折扣促销的热情。移动端销售、BNPL模式和AI技术的广泛应用成为增长核心，电子产品、服装和家电品类的高折扣吸引了大量消费者。亚马逊通过四天促销、快速配送和第三方卖家生态，巩固了其电商主导地位，同时带动其他零售商的“搭车”效应。然而，高增长背后也存在挑战：物流成本上升（2025财年预计增加15%）、消费者对通胀的敏感度以及潜在的监管压力（如反垄断审查）可能影响亚马逊的利润率。从逻辑上看，亚马逊的长期增长潜力依然稳健，其在AI、云计算和电商生态的协同效应为其提供了竞争优势。投资者可关注$亚马逊 (AMZN.US)$的股价表现（当前价格228.86美元，市场资本化24142亿美元，年内涨幅约20%），尤其是Prime会员日后的财报数据，重点观察收入增长、AWS云服务表现及物流成本控制。短期内，Prime会员日的销售热潮可能推动股价上行，但需警惕宏观经济波动与高估值风险。建议投资者结合技术分析（如RSI超买信号）与基本面研究，关注零售和科技板块的联动机会，同时分散投资以规避单一股票风险。投行与机构点评亚马逊Prime会员日的四天促销将推动电商销售创历史新高，AI与BNPL的结合进一步巩固其市场领导地位。 —— Wedbush分析师 Daniel Ives，2025年7月 Prime会员日的成功显示亚马逊生态的强大吸引力，但物流成本与监管压力需密切关注。 —— J.P. Morgan分析师 Doug Anmuth，2025年7月移动端与BNPL的增长反映了消费模式的深刻变革，亚马逊的AI驱动策略为其带来长期竞争优势。 —— Piper Sandler分析师 Thomas Champion，2025年7月来源：今日美股网

今日美股网07-08 00:10

美股六月节休市，特朗普痛批美国假期过多：导致国家损失数十亿美元，工人也不希望如此

寸引发价格摆动；情绪周期，感恩节前的“黑色星期五”往往伴随乐观情绪推升股价，而劳动节（9月首个周一）标志夏季结束，投资组合再平衡引发市场调整。面对假日经济成本争议，克利夫兰联邦储备银行研究显示，单日全国性停工对GDP影响不足0.1%，但金融市场隐性成本不容忽视——尤其是期货套保中断与跨境资本调度受阻。美国交易所持续推动延长交易时间与新增假日形成戏剧性反差，近年来，美国交易所持续推动延长交易时间以提升竞争力。核心动因包括：全球化竞争：亚洲市场（如东京、香港）与美国交易时段重叠较少，延长时间可吸引国际投资者。例如，纽交所 Arca 计划将交易时间从 6.5 小时延长至 22 小时，覆盖亚太市场活跃时段72627。流动性需求：加密货币等 24 小时交易市场分流资金，传统股市需通过延长时间维持吸引力。2024 年 SEC 批准的 24X National Exchange 计划在 2025 年下半年启动 13 小时交易，未来扩展至 23 小时712。技术升级：电子化交易系统支持全天候运作，清算机构（如 DTCC）已将服务时间延长至凌晨 1:30，为延长交易提供基础设施支持1118。

金融界06-20 11:47

6.13黄金暴涨多头轮番上阵，今日黄金走势操作建议

高回落，走震荡扫盘状态，就是大家眼中的黑色星期五。【目前，对积存金/融通金、黄金/白银延期及原油投资感兴趣、资金严重缩水，收益不理想的朋友，加江沐洋钉钉jmy591进群获取每日行情走势及实时指导，套了单的朋友，也可以与我交流。】　　期货黄金/积存金/融通金：　　本周国内黄金跟随国际黄金走势震荡上升，国内黄金也完成了多单的收割，本周初提示沪金在772，778做多看涨到795，积存金/融通金在765，772做多看涨到785，周四提示沪金开盘，本周的多单可在792全部出局，最高刚好在793附近，积存金/融通金开盘可以在782附近出局，最高刚好在783附近，本周的多单全部大获全胜，止盈出局，非常完美的节奏和交易。接下来就看本周五市场的变化，周五市场还是强势，在这里江沐洋要强调一下，国内黄金绝对不做空，不要想着做短线调整，这种做法很容易打乱节奏也容易套单亏损，所以，即使周五看起来要跌我们也不做空，还是要等待回落做多，也要强调不追多。周五上涨不猜顶，如果出现调整，沪金下方关注785附近，积存金/融通金下方关注780附近，短线依旧可以做顺势多。　　如果你刚刚入市，来找我，江沐洋【微信：jmy8618 钉钉：jmy591 公众号：江沐洋】会教你边学习边操作;如果你已经身在其中并不理想，可以来找我、我帮助你，不会再让你一错再错;如果你已经在这个市场摸爬滚打却遍体鳞伤，不妨来找江沐洋将有信心帮你重拾信心。如果你仓位单子被套，我会根据你的进场点位进行合理的策略。因为每个人被套的点位不一样，解的方法也会不一样，有的适合稳健者有的适合激进者。但是江沐洋在这里不可能全部给出完美的答复，建议你带上你的单。只要找到江沐洋，我定会用最合适的方法实实在在为你解决问题、辅佐你出局。

江沐洋一微pjy62306-13 09:45

特朗普关税冲击亚马逊Prime Day 2025，部分中国卖家退出或减少折扣

去，Prime Day作为亚马逊仅次于黑色星期五和网络星期一的重大促销活动，2024年销售额达142亿美元，同比增长11%。然而，今年卖家参与度下降可能导致折扣商品种类减少，影响亚马逊的广告收入和会员增长。以下为Prime Day关键数据对比：指标 2024年 2025年预期销售额 142亿美元可能放缓第三方卖家占比 62% 可能下降会员费 14.99美元/月不变 X用户（如@Reuters）指出，卖家退出可能导致消费者面临更少优惠，亚马逊收入受损。特朗普关税对第三方卖家的影响特朗普自4月9日起对华实施145%关税（20%基础+125%对等关税），叠加取消低价值商品免税（de minimis）政策，使中国制造商品的进口成本激增。据Wedbush Securities，亚马逊平台70%的商品来自中国，第三方卖家（占2024年第四季度销量62%）受冲击尤为严重。卖家如史蒂夫·格林（销售230美元自行车和60美元滑板）表示，新进口商品成本将翻倍，迫使其首次退出Prime Day，保留4月9日前进口的库存以全价销售。CFRA研究分析师阿伦·桑达拉姆称：“亚马逊整体无碍，但第三方卖家受创最重。”以下为关税对卖家的影响对比：因素影响数据对华关税成本翻倍 145%（20%+125%）低价值免税取消物流成本上升 5月2日起生效卖家占比利润率承压中国卖家占50%+ 深圳跨境电子商务协会会长王馨表示：“成本结构被彻底压垮，生存艰难。” 卖家应对策略与市场反应面对关税压力，第三方卖家采取多种策略：退出Prime Day，如MedCline（销售250美元治疗枕头）CEO里克·斯利特表示，尽管去年Prime Day销量是平日的7倍，今年可能不提供折扣；减少折扣，KitchenEdge的迈克尔·斯莱特称因成本不确定性无法提供20%折扣；提价，Zulay Kitchen将厨房滤网价格从9.99美元提至12.99美元；转移供应链，Zulay Kitchen计划1-2年内将生产转移至印度和墨西哥。亚马逊已通过邮件调研卖家，了解关税对采购、定价和物流的影响。市场反应方面，SmartScout数据显示，自4月9日起，亚马逊平台930种商品平均涨价29%。X用户（如@wm48264243）称，纸尿布等商品价格显著上涨。以下为卖家策略对比：策略案例影响退出Prime Day 史蒂夫·格林保留库存，待全价销售提价 Zulay Kitchen 滤网涨30% 转移供应链印度、墨西哥需1-2年卖家策略反映了对利润的保护，但可能导致消费者面临更高价格和更少优惠。全球经济背景与电商趋势全球经济环境加剧了亚马逊卖家的困境。美债收益率回落至4.42%（4月28日），降低持有成本，但通胀预期（2025年2.9%）因关税推高，促使消费者囤货。美元指数跌0.46%至99.012，利好进口商品，但对华关税抵消了这一优势。亚马逊第一方业务（约40%销量）约25%商品来自中国，面临成本压力。亚利桑那州比特币储备法案（SB1025）通过，提振电商加密支付情绪，间接支撑Prime会员需求。电商趋势显示，Shein和Temu因低价值免税暂停受创，亚马逊可能因此受益，但第三方卖家退出Prime Day可能削弱其竞争优势。以下为经济指标对比：指标最新值对电商影响通胀预期 2.9% 推高价格美元指数 99.012 利好进口美债收益率 4.42% 降低成本关税导致的成本压力可能重塑亚马逊的电商生态，消费者或面临更高价格。亚马逊CEO安迪·贾西的回应安迪·贾西（亚马逊CEO）在4月10日接受CNBC采访时表示：“第三方卖家可能将关税成本转嫁给消费者。”他透露，亚马逊通过“战略性提前库存采购”和重新谈判供应商条款尽量压低价格，但承认部分卖家需提价。贾西还观察到消费者在关税宣布后开始囤货，尤其在家居和电子产品类别。亚马逊已取消部分中国供应商的直进口订单，并通过邮件调研卖家应对策略。X用户（如@wublockchain12）认为，贾西的表态显示亚马逊在保护消费者价格和卖家利润间寻求平衡。编辑总结受特朗普145%对华关税影响，亚马逊Prime Day 2025面临第三方卖家参与度下降，部分中国制造商品卖家退出或减少折扣，以保护利润率。卖家如史蒂夫·格林和MedCline选择不参与，Zulay Kitchen等提价或转移供应链。亚马逊平台商品价格已涨29%，消费者或面临更少优惠。贾西表示将尽量压低价格，但成本转嫁不可避免。通胀预期（2.9%）和美元走弱（指数跌至99.012）加剧电商挑战。投资者需关注5月23日参与截止和7月Prime Day表现。数据来源于Reuters、CNBC、Marketplace Pulse、华尔街见闻及X平台帖子。名词解释 Prime Day：亚马逊年度促销活动，通常在7月，吸引Prime会员购买。数据来源于Reuters。第三方卖家：在亚马逊平台销售商品的独立商家，占销量62%。数据来源于Marketplace Pulse。对华关税：特朗普政府对从中国进口商品加征的145%关税，2025年4月9日起生效。数据来源于CNBC。低价值免税：原允许价值800美元以下商品免税进口，5月2日起对中国商品取消。数据来源于Carbon6。通胀预期：市场对未来物价上涨的预测，影响消费行为。数据来源于Tax Foundation。 2025年相关大事件 2025年4月27日：中国否认与美国关税谈判，黄金涨0.81%，美元兑日元跌1.21%，X用户@EconWatcher称避险需求升温。 2025年4月9日：特朗普对华关税升至145%，暂停其他国家10%关税90天，亚马逊取消部分中国供应商订单。 2025年3月24日：iShares Silver Trust持仓增120.50吨，白银创年内高点33.80美元/盎司，电商囤货情绪升温。国际投行与专家点评 2025年4月28日，CFRA分析师阿伦·桑达拉姆表示：“亚马逊能应对关税，但第三方卖家受创严重，Prime Day折扣或减少。”他预计亚马逊收入略降。 2025年4月25日，Wedbush分析师斯科特·德维特称：“亚马逊比同行更灵活，可通过非中国供应链缓解关税影响。”他预计Prime Day销售额仍达130亿美元。 2025年4月18日，摩根士丹利分析师称：“亚马逊第一方业务25%商品来自中国，关税暴露度高于eBay等。”他建议关注卖家提价趋势。 2025年4月11日，高盛零售分析师凯特·麦克沙恩表示：“Prime Day卖家退出可能削弱亚马逊会员吸引力，需观察消费者反应。”她预计会员增长放缓。数据来源于第一财经。 2025年4月10日，深圳跨境电子商务协会会长王馨警告：“中国卖家在亚马逊的生存成本被关税压垮，需提价或退出。” 来源：今日美股网

今日美股网04-30 00:11

耐克FY2020Q2财报电话会议高管解读财报（上）

度实现了令人印象深刻的38％的增长。在黑色星期五，北美地区的数字销售额增长了70％以上，打破了包括我们有史以来会员参与度最高一周在内的许多指标的周末记录。购买成员也比去年增长了45％。随着黑色星期五这一周对欧洲消费者的重视，我们也看到了EMEA地区的巨大成功，需求增长了近50％。“光棍节”向我们展示了中国消费者对我们品牌和产品组合的当前实力。在“双十一”期间，我们创造了需求，创造了近5亿美元的收入。我们通过NIKE +加强了我们的关系，增加300万成员。我们更快地为消费者提供服务，当天交付了11.11订单的20％，并最终成为天猫第一运动品牌。中国在很多方面都是世界上最引人注目的数字市场。尽管耐克在大中华区的数字业务份额超过了其他任何地区，但我们仍看到了巨大的增长潜力。在第二季度末，我们将耐克应用加入到一个强大的中国产品组合中，包括耐克、SNKRS、NRZ、NTC以及我们在天猫和微信的品牌体验。中国消费者已经告诉我们，他们对耐克的应用程序感到兴奋，在发布期间下载了100万次。令人难以置信的是，它已经是中国排名第一的购物应用。当然，我们将继续与我们在大中华地区的所有利益相关者保持接触，监控整个地区的贸易对话和消费者状况。总的来说，我们感觉很好。我们产品的销售，我们市场的健康，我们对日益壮大的运动员群体的支持，以及中国的顶级领导和联合会，以及为中国消费者创造定制体验的巨大机会。我们谈了很多关于我们为推动数字转型所做投资的规模，其中有很多组成部分。行业领先的消费者零售体验，在线和线下的融合，新的运营能力，新的运营能力和强大的合作伙伴关系，所有这些都得益于我们通过最近对团队的5次收购和投资而增加的数字人才。这些工作流的共同之处在于，它们将消费者放在中心位置。它们都是为了减少摩擦，与我们的客户建立更直接的联系，并最终邀请他们成为我们的会员。会员是我们成长的利器。SNKRS应用在本季度实现了两位数的强劲增长，耐克的应用增长了一倍多，这两个应用现在占我们数字收入的三分之一以上。我们的应用程序的活跃用户增长了近三位数。零售店中的耐克应用程序仍然是我们创造规模的最大机会之一，因为我们将应用程序与实体店和合作店中的实体零售配对。通过零售版的Nike应用程序，个性化和便利性提升到了另一个层次。在商店内部，会员可以根据自己过去与NIKE的合作来解锁量身定制的优惠，并按照自己的步调在零售店购物，扫描产品以获取信息并自行结帐。NIKE还改变了寻找产品及其交付方式的经验。会员可以在线预订产品，并在附近的商店等待产品，因此他们可以首先试用。如果他们找不到想要的产品，那么对RFID的新投资将使消费者能够立即追踪一个商品，而另一个则可以追踪商店中其他地方的商品，我们具有快速测试和迭代新零售概念的文化，我们正处于初期阶段，可以在我们自己的门上和与合作伙伴一起扩展世界各地的一些最佳创意。例如，我们在全球范围内最小的Nike Live门涩谷进行了国际耐克Live的首次测试，但通过数字技术为数百万用户提供了服务。 NIKE不仅致力于利用我们的数字优势来改善消费者体验，而且还利用数据科学来告知我们提供多少产品以及在何处提**品。通过收购Celect，我们正在应用和开发新的独特算法，以使我们更好地适应消费者在告诉我们的内容。我们正在利用包括过去和现在的消费者对产品的兴趣以及购买信号的数据来更好地预测需求，因此我们可以决定如何以不同的方式在我们的配送中心和商店进行库存。在“光棍节”中，我们从200多家商店而不是配送中心运送产品，以更快，更有利地满足消费者的需求。将科学带入零售艺术仍然是NIKE的最大机遇之一。在将其交给安迪之前，我想花一点时间来认识您，我们的股东。你们中的许多人已经对NIKE进行了数年甚至数十年的投资，我非常感谢您的参与和长期关注。如您所知，我倾向于思考未来的事情而不是反思，但是我担任CEO的时间确实是一个令人沮丧的经历。对于这个公司的未来，我非常乐观地离开了这个职位。体育继续以令人难以置信的方式激发并推动世界前进。我们的品牌与世界各地的消费者紧密联系。我们的创新正在帮助运动员证明没有极限。我们随时都在挑战零售惯例。我们正在发展最大的业务，并专注于最大的机会，我们正在将大量人才引入耐克，以增加我们本已很深的领导者。很明显，体育运动正在蓬勃发展，耐克拥有合适的人选和正确的计划。太好了，我不会为所有这些成功旁观。我将成为创建它的团队的一员。因此，最后一次，我要说声谢谢，这是Andy。这份记录可能不是100％的准确率，并且可以包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见

老虎证券04-17 09:27

小米集团2019Q4财报电话会议记录分析师问答

了很多事件。11月11日销售，排灯节，黑色星期五，这一切都发生了…… 王翔圣诞。周受资 …圣诞节，都在第四季度。因此，由于一些促销活动，毛利率自然会下降一点。现在我们在最后一个季度说，我们在第三季度，第二季度取得的成就是正常季度预期的非常合理的毛利率。因此，我认为该声明没有任何改变。这是第一个问题。王翔是。第二个问题与物联网的增长有关。是的，我们将继续在全球范围内发展物联网业务。我想我可以谈谈电视。我们不仅在中国推出电视产品，还在印度，俄罗斯，印度尼西亚以及欧洲推出电视产品，我们将继续向欧洲带来越来越多的电视-智能电视。那是一个例子。在中国，我们还将讨论白色家电，空调，洗衣机，冰箱等这类设备。当然，我们将继续关注连接-联网的IoT设备，而我们的传统优势是。因此，例如，智能手表等。因此，我不仅在中国市场看到巨大的潜力，而且在海外市场也看到了巨大的潜力，尤其是在欧洲和拉丁美洲。因此，我们的物联网产品在这些领域受到了消费者的欢迎，这些市场。谢谢。史蒂夫·林请问下一个问题。操作员您的下一个问题来自汇丰银行的Frank He。请问你的问题。弗兰克·赫谢谢您提出我的问题。我有两个。首先是关于供应链的安全性，鉴于**正在全球范围内传播，我想您的某些供应商位于美国和欧洲国家/地区。所以我只是想知道，到目前为止，我们是否看到任何中断或关键组件短缺的情况？而目前我们的成品和原材料库存如何？王翔好的。感谢你的提问。实际上，是的，我们有我们的供应商。我们不仅在欧洲，而且在许多不同的地区，在世界范围内都有许多供应商。拉丁语-抱歉，在亚太地区，日本，韩国。是的，实际上其中一些在欧洲和美国，到目前为止，我们尚未看到该病毒的重大影响。但是我们意识到我们有一定的层次-怎么说，间接供应商，材料供应商，其中一些位于亚太地区，例如菲律宾，马来西亚，他们可能有一些国家政策来解开该病毒。因此，我们可能会存在-可能存在风险，但到目前为止我们还没有看到它。但是我们有一个团队每天监督开发情况。实际上，我们每天召开一次会议，以监控我们在全球范围内所需的一切。弗兰克·赫好的。得到它了。然后第二个问题是关于您在危机期间的智能手机用户行为，考虑到您在中国的确切经验，能否与我们分享一些有关海外用户的颜色，他们如何使用手机以及这将如何影响我们的互联网服务收入在第一季度和第二季度？谢谢。周受资实际上，在中国，这很有趣。当人们待在家里时，我们看到DAU和用户时间变得更长。因此，人们有更多时间玩智能手机。因此，我们从游戏，消息，浏览器获得的收入通常会显着增加。但是我们在海外市场-因为目前仍处于爆发期。我们将监视进度。我们还没有数据。因此，我们可能会看到同一件事。我不知道寿守是否同意，但是... 周受资首先，欧洲有GDPR。不，我只是在开玩笑。现在说还为时过早，但从轶事上来说，这是定论和定性的。人们花更多的时间在他们的设备上，不仅是电话，还有其他一些物联网设备，例如电视，以便与…连接。王翔每天看电视。每隔一小时。周受资是。我的意思是，您可能已经听说一些互联网公司降低了其流式传输质量，以免在全球范围内阻塞互联网流量。因此，我认为，很明显，这是您的身份-我不确定是否有人隔离过。您在此上花费了更多时间。弗兰克·赫好的。有帮助谢谢。史蒂夫·林谢谢。由于时间限制，我们现在将讨论最后一个问题。操作员我们现在邀请最后一个问题，这将来自摩根大通的Gokul Hariharan。请问你的问题。 Gokul Hariharan 感谢您提出我的问题。首先，我对5G有疑问。您能否谈谈您如何看待已发布的两个产品的进度？也许可以量化一点，如果您能Redmi K30 5G以及Mi 10 5G的情况如何？我们还可以谈谈在4G时代中国目前的市场份额大约是8％还是9％，您的目标在5G市场份额上将小米Mi和Redmi结合在一起了吗？下半年，中国将在科技市场陷入更大的危机。这是我的第一个问题。金融科技和互联网金融业务的第二个问题是，一些较低等级的公司开始面临更高的拖欠债务。您能否谈谈什么-我们现在如何看待企业的健康状况，鉴于去年互联网收入中增长最快的部分（如果不是增长最快的部分），那么贷款簿的质量以及我们应该如何考虑该业务的增长。谢谢。周受资 Gokul，谢谢。在这里那么5G在中国的发展情况如何？在中国，实际上进展顺利。我们观察到的是真实的-目前，这是中国设备的真正卖点。我们有K30 5G，它于11月推出，价格为人民币1,999元。因此，他们正确定价了人民币2,000元。我们有Mi 10，这是旗舰产品。到目前为止，移动设备已经超出了我们的期望。我要说的是，我们很高兴目前在中国没有4G的大量4G库存。因此，它正在按计划进行，符合我们的期望。实际上，这稍微超出了我们的期望。但这是我们在最近几个季度中详细描述的。这就是我们准备的。因此，我们目前正在执行此操作。现在我们不给我们指导。因此，不幸的是，我不能说我们认为我们的市场份额将在今年年底结束，但明显高于去年。这就是问题所在。您对金融科技的问题，我认为这里有几点。第一，我们正在加强金融科技的资本优势，即随着时间的推移资本成本的成本。一月份，我们获得了消费者金融许可证。它是中国较大的许可证之一。它使您可以为我们的消费金融业务获得较低的资本成本。因此，我们正在以一种非常强大的方式构建它，以发挥我们的三项优势。第一，获得流量的优势，因为我们拥有大量的UI用户群。其次是我们在中国的数据的优势，在中国，数据可以提供更可靠的风险模型。第三点是，我们通过获取很多难以获得的许可证来提高资本成本的优势。我认为，总的来说，我们进行融资的动机是帮助我们的消费者和我们的供应链更好地获得资本。我们谨慎经营。我们不相信这种收费，而没有对所涉及的风险给予极大的尊重。因此，我们的整体平衡是保守的。因此，现在，我们的覆盖率-贷款-我们对任何坏账的覆盖率都高于-高于我们需要达到的其他数字。这就是我们思考业务的方式。我们谨慎经营。我们不相信这种收费，而没有对所涉及的风险给予极大的尊重。因此，我们的整体平衡是保守的。因此，现在，我们的覆盖率-贷款-我们对任何坏账的覆盖率都高于-高于我们需要达到的其他数字。这就是我们思考业务的方式。我们谨慎经营。我们不相信这种收费，而没有对所涉及的风险给予极大的尊重。因此，我们的整体平衡是保守的。因此，现在，我们的覆盖率-贷款-我们对任何坏账的覆盖率都高于-高于我们需要达到的其他数字。这就是我们思考业务的方式。 Gokul Hariharan 谢谢。史蒂夫·林谢谢大家今晚加入我们。现在，我们结束通话。谢谢。王翔是。谢谢。非常感谢你。运营商今天的电话会议到此结束。再次感谢您加入我们。您现在可以断开连接。这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见

老虎证券04-17 09:17

Visa 2022Q1业绩电话会分析师问答

们已经看到了这种假日季节延长的现象，从黑色星期五到平安夜不再是真正的黑色星期五。在电子商务采用率的惊人增长的推动下，这实际上是在 11 月初开始的。大卫·托古特看看你今年剩余时间跨境旅行预测的升级，其中是否包括中国的重新开放？如果不是这样，中国重新开放会对跨境旅行支付的影响产生什么影响，显然，取决于时间？瓦桑帕布我的意思是我们没有——没有一条走廊占我们体积的很大一部分。所以中国开放与否不必对此做出具体假设。我们当然希望在亚洲有一些开放。在 Omicron 出现之前，10 月份的最大惊喜是亚洲的开放速度比我们预期的要快。例如，泰国几乎开放了他们所有的度假村。现在他们确实暂停了，但现在 Omicron 浪潮似乎正在过去，他们又重新打开了它们。我们看到新加坡宣布了分阶段的开放计划，我相信他们仍在按计划进行。我们甚至看到印度尼西亚、印度放宽了限制。因此，更多种类的人可以在没有隔离的情况下前往印度——而印度尼西亚则无需隔离和类似的东西。中国完全关闭，很难预测何时开放。所以我会说，总的来说，我们并不指望中国业务的大幅复苏。但除此之外，此时最大的摇摆因素是亚洲开放的速度以及开放后的限制程度。丹·佩林你概述了未来增长的大量机会。但在很多情况下，有这么多，很难把这些东西放在一起。因此，当您采取更高的眼光并从收入的长期增长与周期性组合来考虑它时，与之前的大流行相比，它今天处于什么位置？我们应该如何考虑这种混合转变以使您走上加速增长的道路？瓦桑帕布我相信 Al 会添加。我的意思是，从短期来看，周期性复苏是迄今为止增长的最大推动力。话虽如此，我的意思是，在目前跨境最为严重的周期性复苏之下，你可以看到其他业务的组成部分不仅稳定，而且还在高于趋势水平上增长。因此，如果您查看我们的付款量。信贷处于恢复模式，但即使信贷恢复并处于增长速度，借方也非常有弹性，如果你在大流行前的时间段内进行复合年增长率，它的复合年增长率会高于大流行前的复合年增长率。电子商务的增长也是如此。对于我们的增值服务和新流程，您也可以这么说。因此，虽然短期增长高于趋势的最大驱动力是复苏部分。如果你往下看，潜在的可持续和长期增长趋势也与大流行前的趋势有关。艾尔凯利我同意所有这些。如果我们从某些垂直领域来看我们的增长，家居装修、食品和药品方面的惊人增长，我认为其中很多是因为有各种新模式。人们在网上购买并取货或在网上购买并获得送货。许多这些新的购物和支付方式将帮助我们以新的方式推动增长。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券04-17 08:56

英伟达2020Q3业绩电话会议记录高管解读财报

得惊人，而Newegg的访问量却超过了黑色星期五。我们的许多零售和电子零售合作伙伴立即售罄，RTX 30系列推动了我们有史以来最大的发布。尽管我们曾预计强劲的需求，但甚至超出了我们看涨的预期。考虑到整个行业的产能限制和较长的周期时间，产品可用性可能要花几个月的时间才能赶上需求。除了NVIDIA Ampere GPU架构外，我们还发布了功能强大的新工具，适用于游戏玩家以及数以千万计的直播，直播，广播，电子竞技专业人员，艺术家和创作者。NVIDIA Reflex是一项新技术，可缩短游戏的反应时间，最多可将系统延迟减少58％。NVIDIA Reflex已被集成到流行的电子竞技游戏中，例如Apex Legends，《使命召唤：战区》，《堡垒之夜》和《勇气》。 NVIDIA Broadcast是用于视频会议和实时流媒体应用程序的通用插件，可通过NVIDIA AI效果（例如音频噪声消除，虚拟背景效果和网络摄像头音频帧）提高麦克风，扬声器和网络摄像头的质量。这样，远程工作人员和现场直播人员可以将任何房间变成广播工作室。重磅炸弹游戏继续采用NVIDIA的RTX光线追踪和AI技术。Epic Games宣布，全球拥有超过3.5亿玩家的Fortnite将添加NVIDIA RTX实时光线追踪，NVIDIA DLSS AI超分辨率和NVIDIA Reflex，从而使游戏更加精美，响应速度更快。在这个假期中，其他带有RTX的主要新游戏包括《看门狗：军团》，《使命召唤：黑色行动》冷战以及备受期待的《赛博朋克2077》。游戏笔记本电脑的需求也很强劲，连续第11个季度同比增长两位数。NVIDIA GeForce笔记本电脑支持创作者和设计师最苛刻的应用程序，而夜间的强大游戏速度则提高了一倍。由于对Nintendo Switch的强劲需求，我们的游戏机收入也达到了创纪录的水平。我们将继续发展我们的云游戏服务GeForce NOW，该服务在过去七个月中翻了一番，达到了500万注册用户。GeForce NOW是一个独特的开放平台，可连接到热门游戏商店，包括Steam，Epic Games和Ubisoft Connect，从而使游戏玩家可以访问他们已经拥有的游戏。 GFN目前是所有云游戏平台中最多的750种游戏，包括75种免费游戏，并且每个星期四都会添加更多游戏。GFN支持许多受欢迎的客户端，包括PC，Mac和Chromebook。敬请期待不久的将来会出现更多设备。此外，通过我们的电信合作伙伴，在越来越多的国家/地区中，GFN的业务范围不断扩大，包括日本，韩国，台湾，俄罗斯和沙特阿拉伯。我们还向越来越多的合作伙伴提供使云游戏服务成为可能的技术。在我们与腾讯的较早宣布之后，亚马逊和Facebook开始提供由NVIDIA支持的云游戏服务。转到ProViz，第三季度收入为2.36亿美元，同比下降27％，比上一季度增长16％，超出我们的预期。笔记本电脑的强劲增长推动了连续增长，笔记本电脑的收入创历史新高，这得益于家庭办公计划以及向轻薄型移动工作站的转移。台式工作站的下降尤其抵消了这一情况，台式工作站的下降继续受到大流行的影响，并推动了同比下降。从行业需求的角度来看，包括医疗保健，公共部门，高等教育和研究以及金融服务在内的更强的垂直行业，我们将继续在许多领域赢得新业务。在医疗保健领域，我们添加了美敦力（Medtronic）用于视觉外科应用，[用于医学成像] [不清楚]。在技术，媒体和娱乐方面，我们赢得了设计，渲染和广播应用程序的大奖。在本季度中，我们宣布了全球首个3D协作和仿真平台Omniverse进入公开测试版。Omniverse使数以千万计的设计师，建筑师和创作者能够在本地或远程进行实时协作。利用虚拟世界和物理世界，Omniverse汇集了NVIDIA在图形，仿真和AI方面的突破。随着劳动力的日益分散，它将帮助企业应对不断变化的需求。这个变革性平台的最初市场反应是惊人的。来自不同行业的400多位个人创作者和开发人员已经在评估Omniverse，包括爱立信，宝马，福斯特和合作伙伴以及卢卡斯电影公司在内的早期采用者也在评估中。大流行病正在加速AR，VR和混合现实技术的发展，这将对我们的内部外观产生深远影响。例如，我们与NASCAR的合作在边缘实现了各种AR和VR服务，正在改变全球数百万车迷的赛车体验。凭借我们行业领先的实时光线追踪图形，人工智能以及仿真硬件和软件堆栈，NVIDIA处于独特的地位，可以实现融合物理世界和虚拟世界的未来。转向汽车行业，第三季度收入为1.25亿美元，同比下降23％，环比增长13％。全球汽车产量的回升以及人工智能驾驶舱收入的持续增长推动了连续增长。同比下降是由于传统信息娱乐收入的预期下降。九月份，梅赛德斯-奔驰首次对S级轿车进行了重新设计，其特色是采用全新的NVIDIA驱动的MBUX AI驾驶舱系统，并带有增强现实平视显示器，AI语音助手和丰富的交互式图形，使车上的每个乘客都能享受个性化的智能功能。同样在9月，中国领先的电动汽车品牌利奥汽车宣布，它将使用软件定义的NVIDIA DRIVE AGX Orin平台开发下一代汽车。Orin的性能和效率是上一代SOC的7倍和3倍，使其具有为下一代自动驾驶电动汽车提供动力的独特能力。我们对电动汽车初创公司的吸引力很大。最终，上周NVIDIA和现代汽车集团宣布，该汽车制造商的现代，起亚和Genesis车型的全部产品系列将从2022年开始成为NVIDIA DRIVE车载信息娱乐系统的标准配置。该功能丰富的软件定义的计算平台将允许车辆将通过最新的AI座舱功能进行永久升级。现在移至数据中心。收入达到了创纪录的19亿美元，比去年同期增长162％，比上一季度增长8％，这得益于我们基于A100的平台的强劲增长，Mellanox的持续增长以及创纪录的T4出货量，推动了增长。让我给您每一种颜色。我们的新NVIDIA Ampere架构被云和超大规模客户进一步采用，并开始涉足垂直行业。在过去的几周中，继Google Cloud平台和Microsoft Azure之后，Amazon Web Services，Oracle Cloud Infrastructure和Alibaba Cloud宣布了A100的全面上市。垂直行业对A100的采用推动了强劲的增长，因为我们开始向服务器OEM合作伙伴发货，这些合作伙伴的广泛企业渠道覆盖了众多最终客户。我们还对DGX A100服务器进行了升级，并开始交付NVIDIA DGX SuperPOD，这是第一个交钥匙AI基础设施。这些范围从20到140个DGX A100系统，与Mellanox的HDR InfiniBand网络互连，使客户能够在短短几周内安装功能强大的AI超级计算机。实际上，我们已经宣布了计划建造具有400 petaflops AI性能的80节点DGX SuperPOD，称为Cambridge-1，它将成为英国最快的AI超级计算机。因此，NVIDIA研究人员将使用它在学术界，行业和初创企业的英国AI和医疗保健社区内进行协作研究。它与NVIDIA复杂的AI超级计算机中的其他系统结合在一起，这些超级计算机由我们的研发和自动驾驶汽车，对话式AI，机器人技术，图形，HPC和其他领域提供支持。其中包括Selene，它现在是世界上第五快的超级计算机和最快的商用超级计算机，以及新的NVIDIA DGX SuperPOD，它在Green500上全球最节能的超级计算机中排名第一。我们与GSK建立的新合作伙伴关系是医疗保健领域AI巨大机遇的一个很好的例子，该合作伙伴关系将计算应用于药物和疫苗发现过程。GSK位于伦敦的AI中心将利用生物医学数据，AI方法和先进的计算平台，以更高的精度和规模来解锁基因和临床数据。除了对NVIDIA的DGX A100系统进行这项投资之外，GSK还将可以使用NVIDIA的Cambridge-1，NVIDIA药物发现软件和NVIDIA科学家。在上一季度我们针对AI培训的MLPerf基准中的套件之后，A100在第三季度席卷了针对AI推理性能的行业标准MLPerf基准。值得注意的是，与去年的基准相比，我们在人工智能推理方面的表现实际上得到了扩展。例如，在用于图像识别的ResNet-50测试中，我们的A100 GPU在今年以仅CPU的系统击败了30倍，而去年则是6倍。此外，在新添加的推荐数据测试中，A100的性能高达CPU的237倍，这代表了互联网上一些最复杂，使用最广泛的AI模型。我们在AI推理方面的获胜表现转化为持续强劲的收入增长。随着A100的持续增长，T4销量创下了新纪录，因为NVIDIA AI推理技术的全面采用。我们估计，NVIDIA在七个最大的公共云中安装的用于推理的GPU容量现在已经超过了云中CPU的总容量，证明了我们GPU的巨大性能和TCO优势。现在有数百家公司在NVIDIA推理平台上运行支持AI的服务，包括A100或T4 GPU以及我们的Triton推理服务软件。例如，腾讯使用NVIDIA AI推理来推荐视频，音乐，新闻和应用，每天支持数十亿次查询。微软使用NVIDIA AI推理在Microsoft Office中进行语法校正，每年支持0.5万亿次查询。美国运通（American Express）将其用于实时欺诈检测。在超级计算领域，我们也获得了巨大的关注。我们宣布，NVIDIA技术，包括Ampere架构GPU和HDR InfiniBand网络，将为EuroHPC授予的五个系统提供动力，EuroHPC是欧洲一项旨在构建超大规模超级计算的计划。其中包括意大利的一个大学联盟CINECA和世界上最重要的超级计算中心之一，它将使用NVIDIA的加速计算平台来构建世界上最快的AI超级计算机。名为莱昂纳多（Leonardo）的CINECA超级计算机推进了亿亿级人工智能的时代，提供了10亿亿亿级的AI性能，以支持AI和高性能计算融合应用程序用例。它构建有近14,000个基于NVIDIA Ampere架构的GPU和Mellanox HDR 200 Gb /秒的InfiniBand网络。刚刚发布的超级计算机前500名名单显示，NVIDIA GPU或网络使近70％的人获得了动力，而名单中10个超级计算机中有8个。 Mellanox的季度业绩再创历史新高，连续两位数增长，远超我们的预期，占公司总收入的13％。上行反映了对中国OEM的销售将在第四季度不再出现。因此，我们预计Mellanox在第四季度的收入将出现有意义的连续下降，但仍比去年增长30％。在云，企业和超级计算客户的推动下，Mellanox在InfiniBand和以太网中均创下了创纪录的收入。AI日益复杂的应用推动了对Mellanox领先的高性能互连的强烈需求，这些应用需要更快，更智能，更具可扩展性的网络。随着数据中心在AI时代成为新的计算单元，Mellanox网络成为现代可扩展架构的基础。在10月的GTC上，我们推出了BlueField-2 DPU（即数据处理单元），这是一种新型处理器，可从CPU上卸下重要的网络，存储和安全任务。单个BlueField-2 DPU可以提供消耗多达125个CPU内核的相同数据中心服务。这样可以释放宝贵的CPU内核，以运行各种其他企业应用程序。此外，它还启用了零信任安全功能，以防止数据泄露和网络攻击并提高整体性能。 VMware宣布将通过NVIDIA的BlueField-2 DPU卸载，加速和隔离其行业领先的ESXi虚拟机管理程序，从而提高vSphere和数据中心的性能和效率。我们还公布了三年的DPU路线图，将Mellanox领先的网络功能与NVIDIA的GPU以及新的NVIDIA DOCA或数据中心单芯片架构结合在一起。用于构建DPU加速应用程序的软件开发套件。我们相信，随着时间的流逝，DPU将交付数百万台服务器，从而打开一个总价值100亿美元的潜在市场。BlueField-2现在正向主要的超大规模客户提供样品，并将被集成到主要OEM的企业服务器产品中。这是我们产品发布的繁忙时期。在本周早些时候的2020年超级计算大会上，我们宣布了新的双倍容量A100 80 GB GPU和DGX系统，供组织构建，训练和部署大型AI模型。我们还发布了新的DGX Station A100，这是一款功能强大的工作组服务器，具有四个A100 GPU和320 GB的巨大GPU内存，适合在办公室，研究机构，实验室或家庭中工作的数据科学家和AI研究人员使用。NVIDIA Ampere架构产品系列的所有这些新增功能将于明年年初上市。在SC20上，我们还宣布了下一代NVIDIA Mellanox每秒400 Gb InfiniBand架构，为AI开发人员和科学研究人员提供最快的可用网络性能。这使数据吞吐量增加了一倍，并在网络计算引擎中添加了新功能以提供额外的加速。基于这种新架构的解决方案有望在2021年第二季度提供样品。转到盈亏的其余部分。第三季度GAAP毛利率为62.6％，非GAAP毛利率为65.5％。GAAP毛利率同比下降，主要是由于与收购Mellanox有关的费用，但部分被产品组合所抵消。环比增长是由于缺乏与Mellanox收购相关的非经常性库存增加费用所致。非GAAP毛利率同比增长了140个基点，反映出产品组合的变化以及数据中心销售的增长，包括Mellanox的贡献。在产品结构的驱动下，非美国通用会计准则毛利率环比下降50个基点，符合我们的预期。第三季度GAAP运营费用为15.6亿美元，非GAAP运营费用为11亿美元，分别比去年同期增长6％和42％。第三季度GAAP每股收益为2.12美元，同比增长46％，非GAAP每股收益为2.91美元，同比增长63％。第三季度运营现金流为12.8亿美元。关于这一点，让我转向2021财年第四季度的前景。提醒一下，第四季度包括第14周，我们预计将逐步增加收入和运营支出。随着我们继续增加新的RTX 30系列产品，我们预计游戏通常会在一个季节性的季度下降中连续上升。我们预计数据中心与第三季度相比将略有下降。因此，我们预计计算产品将继续以个位数中位数增长，这将被Mellanox的持续下滑所抵消。我们预计汽车和ProViz会继续保持连续增长，但尚未恢复同比增长。并且我们预计OEM的季节性下降。收入预计为48亿美元，上下浮动2％。GAAP和非GAAP的毛利率预计分别为62.8％和65.5％，上下浮动50个基点。GAAP和非GAAP运营费用预计分别约为16.4亿美元和11.8亿美元。按照美国通用会计准则和非美国通用会计准则，其他收入和支出预计均为约5500万美元。GAAP和非GAAP的税率预计均为8％，上下浮动1％，不包括离散项目。资本支出预计约为3亿至3.25亿美元。进一步的财务细节包含在CFO评论中以及我们IR网站上可用的其他信息。最后，让我重点介绍金融界即将发生的事件。我们将几乎参加11月30日举行的瑞士信贷技术会议，12月1日举行的富国银行TMT峰会以及12月7日举行的UBS TMT会议。我们计划在2月24日（星期三）举行电话会议，讨论第四季度和全年业绩。现在，我们开始提问。接线员，请问问题吗？

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