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国家统计局:10月份制造业
PMI
为49.0%,比上月下降0.8个百分点,制造业景气水平有所回落
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据显示,10月份,制造业采购经理指数(
PMI
)为49.0%,比上月下降0.8个百分点,制造业景气水平有所回落。10月份,非制造业商务活动指数为50.1%,比上月上升0.1个百分点,升至扩张区间。10月份,综合
PMI
产出指数为50.0%,比上月下降0.6个百分点,位于临界点,表明我国企业生产经营活动总体稳定。 一、中国制造业采购经理指数运行情况 10月份,制造业采购经理指数(
PMI
)为49.0%,比上月下降0.8个百分点,制造业景气水平有所回落。 从企业规模看,大、中、小型企业
PMI
分别为49.9%、48.7%和47.1%,比上月下降1.1个、0.1个和1.1个百分点,均低于临界点。 从分类指数看,在构成制造业
PMI
的5个分类指数中,供应商配送时间指数位于临界点,生产指数、新订单指数、原材料库存指数和从业人员指数均低于临界点。 生产指数为49.7%,比上月下降2.2个百分点,表明制造业生产有所放缓。 新订单指数为48.8%,比上月下降0.9个百分点,表明制造业市场需求有所回落。 原材料库存指数为47.3%,比上月下降1.2个百分点,表明制造业主要原材料库存量继续减少。 从业人员指数为48.3%,比上月下降0.2个百分点,表明制造业企业用工景气度小幅回落。 供应商配送时间指数为50.0%,比上月下降0.8个百分点,位于临界点,表明制造业原材料供应商交货时间与上月基本持平。 表1中国制造业
PMI
及构成指数(经季节调整) 单位:%
PMI
生产 新订单 原材料 库存 从业人员 供应商 配送时间 2024年10月 50.1 52.0 50.0 48.2 48.4 49.6 2024年11月 50.3 52.4 50.8 48.2 48.2 50.2 2024年12月 50.1 52.1 51.0 48.3 48.1 50.9 2025年1月 49.1 49.8 49.2 47.7 48.1 50.3 2025年2月 50.2 52.5 51.1 47.0 48.6 51.0 2025年3月 50.5 52.6 51.8 47.2 48.2 50.3 2025年4月 49.0 49.8 49.2 47.0 47.9 50.2 2025年5月 49.5 50.7 49.8 47.4 48.1 50.0 2025年6月 49.7 51.0 50.2 48.0 47.9 50.2 2025年7月 49.3 50.5 49.4 47.7 48.0 50.3 2025年8月 49.4 50.8 49.5 48.0 47.9 50.5 2025年9月 49.8 51.9 49.7 48.5 48.5 50.8 2025年10月 49.0 49.7 48.8 47.3 48.3 50.0 表2中国制造业
PMI
其他相关指标情况(经季节调整) 单位:% 新出口 订单 进口 采购量 主要原材料购进价格 出厂 价格 产成品 库存 在手 订单 生产经营 活动预期 2024年10月 47.3 47.0 49.3 53.4 49.9 46.9 45.4 54.0 2024年11月 48.1 47.3 51.0 49.8 47.7 47.4 45.6 54.7 2024年12月 48.3 49.3 51.5 48.2 46.7 47.9 45.9 53.3 2025年1月 46.4 48.1 49.2 49.5 47.4 46.5 45.6 55.3 2025年2月 48.6 49.5 52.1 50.8 48.5 48.3 46.0 54.5 2025年3月 49.0 47.5 51.8 49.8 47.9 48.0 45.6 53.8 2025年4月 44.7 43.4 46.3 47.0 44.8 47.3 43.2 52.1 2025年5月 47.5 47.1 47.6 46.9 44.7 46.5 44.8 52.5 2025年6月 47.7 47.8 50.2 48.4 46.2 48.1 45.2 52.0 2025年7月 47.1 47.8 49.5 51.5 48.3 47.4 44.7 52.6 2025年8月 47.2 48.0 50.4 53.3 49.1 46.8 45.5 53.7 2025年9月 47.8 48.1 51.6 53.2 48.2 48.2 45.2 54.1 2025年10月 45.9 46.8 49.0 52.5 47.5 48.1 44.5 52.8 二、中国非制造业采购经理指数运行情况 10月份,非制造业商务活动指数为50.1%,比上月上升0.1个百分点,升至扩张区间。 分行业看,建筑业商务活动指数为49.1%,比上月下降0.2个百分点;服务业商务活动指数为50.2%,比上月上升0.1个百分点。从服务业行业看,铁路运输、航空运输、邮政、住宿、文化体育娱乐等行业商务活动指数均位于60.0%及以上高位景气区间;保险、房地产等行业商务活动指数均低于临界点。 新订单指数为46.0%,与上月持平,仍低于临界点,表明非制造业市场需求景气度偏弱。分行业看,建筑业新订单指数为45.9%,比上月上升3.7个百分点;服务业新订单指数为46.0%,比上月下降0.7个百分点。 投入品价格指数为49.4%,比上月上升0.4个百分点,低于临界点,表明非制造业企业用于经营活动的投入品价格总体水平降幅收窄。分行业看,建筑业投入品价格指数为49.6%,比上月上升2.4个百分点;服务业投入品价格指数为49.4%,比上月上升0.1个百分点。 销售价格指数为47.8%,比上月上升0.5个百分点,仍低于临界点,表明非制造业销售价格总体水平低于上月。分行业看,建筑业销售价格指数为48.4%,比上月上升0.3个百分点;服务业销售价格指数为47.7%,比上月上升0.5个百分点。 从业人员指数为45.2%,比上月上升0.2个百分点,表明非制造业企业用工景气度有所改善。分行业看,建筑业从业人员指数为39.9%,比上月上升0.2个百分点;服务业从业人员指数为46.1%,比上月上升0.2个百分点。 业务活动预期指数为56.1%,比上月上升0.4个百分点,表明多数非制造业企业对市场发展前景较为乐观。分行业看,建筑业业务活动预期指数为56.0%,比上月上升3.6个百分点;服务业业务活动预期指数为56.1%,比上月下降0.2个百分点。 表3中国非制造业主要分类指数(经季节调整) 单位:% 商务活动 新订单 投入品 价格 销售价格 从业人员 业务活动 预期 2024年10月 50.2 47.2 50.6 48.5 45.8 56.1 2024年11月 50.0 45.9 49.1 48.8 45.4 57.0 2024年12月 52.2 48.7 50.5 48.8 45.8 57.5 2025年1月 50.2 46.4 50.4 48.6 46.7 56.7 2025年2月 50.4 46.1 48.4 47.8 46.5 56.6 2025年3月 50.8 46.6 48.6 46.7 45.8 57.2 2025年4月 50.4 44.9 47.8 46.6 45.5 56.0 2025年5月 50.3 46.1 48.2 47.3 45.5 55.9 2025年6月 50.5 46.6 49.9 48.8 45.5 55.6 2025年7月 50.1 45.7 50.3 47.9 45.6 55.8 2025年8月 50.3 46.6 50.3 48.6 45.6 56.2 2025年9月 50.0 46.0 49.0 47.3 45.0 55.7 2025年10月 50.1 46.0 49.4 47.8 45.2 56.1 表4中国非制造业其他分类指数(经季节调整) 单位:% 新出口订单 在手订单 存货 供应商配送时间 2024年10月 50.0 43.7 45.7 51.2 2024年11月 48.2 42.7 45.3 51.2 2024年12月 50.0 44.1 46.4 51.5 2025年1月 44.6 43.3 45.0 51.3 2025年2月 49.5 43.1 45.2 53.1 2025年3月 49.8 43.7 45.7 51.1 2025年4月 42.2 42.3 45.1 50.8 2025年5月 48.0 43.4 46.1 51.1 2025年6月 49.8 43.4 44.8 51.2 2025年7月 48.8 42.3 45.3 51.2 2025年8月 48.8 43.4 45.7 51.3 2025年9月 49.8 44.4 44.9 51.1 2025年10月 46.2 43.6 46.0 50.9 三、中国综合
PMI
产出指数运行情况 10月份,综合
PMI
产出指数为50.0%,比上月下降0.6个百分点,位于临界点,表明我国企业生产经营活动总体稳定。 国家统计局:10月份制造业采购经理指数有所回落 非制造业商务活动指数略有回升 ——国家统计局服务业调查中心首席统计师霍丽慧解读2025年10月中国采购经理指数 2025年10月31日国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。对此,国家统计局服务业调查中心首席统计师霍丽慧进行了解读。 10月份,制造业采购经理指数为49.0%,比上月下降0.8个百分点;非制造业商务活动指数为50.1%,比上月上升0.1个百分点;综合
PMI
产出指数为50.0%,比上月下降0.6个百分点,我国经济总体产出保持总体稳定。 一、制造业采购经理指数有所回落 10月份,受“十一”假期前部分需求提前释放及国际环境更趋复杂等因素影响,制造业生产活动较上月放缓,
PMI
降至49.0%。 (一)供需两端有所放缓。生产指数和新订单指数分别为49.7%和48.8%,比上月下降2.2个和0.9个百分点,制造业企业生产和市场需求均有所回落。从行业看,农副食品加工、汽车、铁路船舶航空航天设备等行业生产指数和新订单指数均位于52.0%及以上,产需两端较为活跃;纺织服装服饰、化学纤维及橡胶塑料制品、非金属矿物制品等行业两个指数均低于临界点,行业供需偏弱。 (二)大型企业产需指数持续高于临界点。大、中、小型企业
PMI
分别为49.9%、48.7%和47.1%,比上月下降1.1个、0.1个和1.1个百分点,景气水平不同程度回落。其中,大型企业生产指数和新订单指数分别为50.9%和50.1%,均连续6个月位于扩张区间,制造业大型企业产需持续释放。 (三)三大重点行业保持扩张。高技术制造业、装备制造业和消费品行业
PMI
分别为50.5%、50.2%和50.1%,继续位于扩张区间,且明显高于制造业总体水平,行业支撑作用持续显现。高耗能行业
PMI
为47.3%,比上月下降0.2个百分点,景气水平有所回落。 (四)市场预期总体乐观。生产经营活动预期指数为52.8%,持续位于扩张区间,表明多数制造业企业对市场发展预期保持乐观。从行业看,有色金属冶炼及压延加工、铁路船舶航空航天设备等行业生产经营活动预期指数升至60.0%以上高位景气区间,相关企业对行业发展信心增强。 二、非制造业商务活动指数略有回升 10月份,非制造业商务活动指数为50.1%,比上月上升0.1个百分点,升至扩张区间。 (一)服务业商务活动指数继续扩张。服务业商务活动指数为50.2%,比上月上升0.1个百分点,服务业景气水平有所回升。从行业看,在国庆、中秋节日效应带动下,与居民出行消费密切相关的铁路运输、航空运输、住宿、文化体育娱乐等行业商务活动指数均位于60.0%及以上高位景气区间,市场活跃度较强;受“双十一”促消费活动等因素带动,邮政业商务活动指数升至70.0%以上,业务总量加快增长;同时,保险、房地产等行业商务活动指数均低于临界点,景气度偏弱。从市场预期看,业务活动预期指数为56.1%,持续位于较高景气区间,表明服务业企业对行业发展保持较强信心。 (二)建筑业商务活动指数小幅回落。建筑业商务活动指数为49.1%,比上月下降0.2个百分点,建筑业景气水平有所回落。从市场预期看,业务活动预期指数为56.0%,比上月上升3.6个百分点,表明建筑业企业对市场发展预期继续改善。 三、综合
PMI
产出指数位于临界点 10月份,综合
PMI
产出指数为50.0%,位于临界点,表明我国企业生产经营活动总体稳定。构成综合
PMI
产出指数的制造业生产指数和非制造业商务活动指数分别为49.7%和50.1%。 附注 1.主要指标解释 采购经理指数(
PMI
),是通过对企业采购经理的月度调查结果统计汇总、编制而成的指数,它涵盖了企业采购、生产、流通等各个环节,包括制造业和非制造业领域,是国际上通用的监测宏观经济走势的先行性指数之一,具有较强的预测、预警作用。综合
PMI
产出指数是
PMI
指标体系中反映当期全行业(制造业和非制造业)产出变化情况的综合指数。
PMI
高于50%时,反映经济总体较上月扩张;低于50%,则反映经济总体较上月收缩。 2.调查范围 涉及《国民经济行业分类》(GB/T 4754-2017)中制造业的31个行业大类,3200家调查样本;非制造业的43个行业大类,4300家调查样本。 3.调查方法 采购经理调查采用PPS(Probability Proportional to Size)抽样方法,以制造业或非制造业行业大类为层,行业样本量按其增加值占全部制造业或非制造业增加值的比重分配,层内样本使用与企业主营业务收入成比例的概率抽取。 本调查由国家统计局直属调查队具体组织实施,利用国家统计联网直报系统对企业采购经理进行月度问卷调查。 4.计算方法 (1)分类指数的计算方法。制造业采购经理调查指标体系包括生产、新订单、新出口订单、在手订单、产成品库存、采购量、进口、主要原材料购进价格、出厂价格、原材料库存、从业人员、供应商配送时间、生产经营活动预期等13个分类指数。非制造业采购经理调查指标体系包括商务活动、新订单、新出口订单、在手订单、存货、投入品价格、销售价格、从业人员、供应商配送时间、业务活动预期等10个分类指数。分类指数采用扩散指数计算方法,即正向回答的企业个数百分比加上回答不变的百分比的一半。由于非制造业没有合成指数,国际上通常用商务活动指数反映非制造业经济发展的总体变化情况。 (2)制造业
PMI
指数的计算方法。制造业
PMI
是由5个扩散指数(分类指数)加权计算而成。5个分类指数及其权数是依据其对经济的先行影响程度确定的。具体包括:新订单指数,权数为30%;生产指数,权数为25%;从业人员指数,权数为20%;供应商配送时间指数,权数为15%;原材料库存指数,权数为10%。其中,供应商配送时间指数为逆指数,在合成制造业
PMI
指数时进行反向运算。 (3)综合
PMI
产出指数的计算方法。综合
PMI
产出指数由制造业生产指数与非制造业商务活动指数加权求和而成,权数分别为制造业和非制造业占GDP的比重。 5.季节调整 采购经理调查是一项月度调查,受季节因素影响,数据波动较大。现发布的指数均为季节调整后的数据。
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金融界
10-31 09:45
国开债券ETF(159651):风暴中的宁静,喧嚣里的笃定
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零售销售 / 工业产出、中国10月官方
PMI
、德国9月零售销售、法国10月CPI、美国10月芝加哥
PMI
等,另外美联储Raphael Bostic / Beth Hammack / Lorie Logan有讲话。 财通固收孙彬彬博士研究团队的研究成果认为,平安0-3国开债券ETF(159651)作为追踪短久期政金债ETF的被动指数型基金,国开债券ETF定位为“货币+”短期现金管理工具,兼具收益率、流动性和灵活性优势,可较好平衡流动性管理和杠杆套息诉求,特别适合近期债市的震荡行情,建议广大投资者重点关注。 截至2025年10月30日 15:00,国开债券ETF(159651)上涨0.02%, 实现4连涨。最新价报106.58元。拉长时间看,截至2025年10月30日,国开债券ETF近1年累计上涨1.65%。 流动性方面,国开债券ETF盘中换手28.06%,成交1.41亿元,市场交投活跃。拉长时间看,截至10月30日,国开债券ETF近1年日均成交4.35亿元。 截至10月30日,国开债券ETF近6月净值上涨0.65%,指数债券型基金排名78/493,居于前15.82%。从收益能力看,截至2025年10月30日,国开债券ETF自成立以来,最长连涨月数为15个月,最长连涨涨幅为3.90%,涨跌月数比为31/5,年盈利百分比为100.00%,月盈利概率为87.78%,历史持有3年盈利概率为100.00%。 回撤方面,截至2025年10月30日,国开债券ETF近半年最大回撤0.12%,相对基准回撤0.19%,在可比基金中回撤最小。回撤后修复天数为8天。 费率方面,国开债券ETF管理费率为0.15%,托管费率为0.05%,费率在可比基金中最低。 跟踪精度方面,截至2025年10月30日,国开债券ETF近2月跟踪误差为0.013%,在可比基金中跟踪精度最高。 国开债券ETF紧密跟踪中债-0-3年国开行债券指数(总值)财富指数,中债-0-3 年国开行债券指数隶属于中债总指数族分类,该指数成分券包括国家开发银行在境内公开发行且上市流通的待偿期 3 年以内(包含 3 年)的政策性银行债,可作为投资该类债券的业绩基准和标的指 数。 以上内容与数据,与有连云立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
10-31 09:36
欧洲经济艰难“爬坡”,德意两大经济体双双陷入停滞,
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会议。” 分析师指出,采购经理人指数(
PMI
) 显示四季度初经济活动略有改善,进一步强化了暂停降息的理由。 德意志银行的经济团队预计,2%将是本轮降息周期的底部,并预测明年下半年德国基础设施与国防开支可能提振增长与通胀,届时欧洲央行或在年底前小幅加息。
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埃尔瓦
10-30 19:55
邦达亚洲: 欧洲央行或按兵不动 欧元小幅收涨
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要因通胀靠近目标、利率处中性轨迹且最新
PMI
稳健,市场关注点将集中于通胀风险评估。对于2026年,MUFG资深经济学家 Cook维持欧洲央行2026年进一步宽松的货币政策预期。 由于对经济和劳动力市场前景的看法趋于悲观,美国消费者信心在10月连续第三个月下降。世界大型企业联合会周二公布的数据显示,美国10月消费者信心指数降至94.6,为今年4月以来最低水平,前值修正为95.6。报告还显示,衡量美国人对收入、商业和就业市场短期预期的指标下降1.9点,至71.5,为6月以来最低,而该指数低于80通常预示着经济衰退即将到来。整体来看,消费者信心仍低于去年水平,反映出人们对劳动力市场和生活成本的担忧。就业增长明显放缓,通胀仍高于美联储目标,而特朗普的关税政策继续加剧经济不确定性。
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邦达亚洲
10-29 09:48
CPT Markets外汇评析:美元指数回落,美印将达成贸易协议!市场关注中美贸易局势,美股三大指数全数走低!
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9月消费者物价指数(CPI)及标普全球
PMI
指数初值。 技术面分析: CPT Markets分析师指出,美元指数受下方EMA50均线的支撑,持续测试99.00的阻力水平,若成功突破,将向下一个目标99.608前进。上涨方面,美元指数目前的阻力为10月22日的高点99.167,再来是10月9日的高点99.608。下跌方面,美元指数目前的支撑为EMA50所在的98.767,接着是10月17日的低点98.069。 阻力位: 99.608 支撑位: 98.069 道琼指数(US30): 新闻事件: 周三,道琼工业指数下跌至46,590点。美股三大指数全线走低,投资人一方面消化新一波企业财报数据,另一方面持续评估中美贸易摩擦的最新消息。根据《路透社》报导,美国正考虑限制向中国出口从笔记本电脑到喷射发动机等一系列由软件驱动的产品,以报复中国对稀土出口的限制。另一方面,在经历上周的信贷市场动荡后,本周次级借贷市场再度出现不安情绪。总部位于德州普莱诺的次级贷款机构PrimaLendCapital Partners周三申请破产保护,加剧市场对金融体系稳定性的担忧。 技术面分析: 道琼指数继续自47125点的回落,并尝试维持在46500点水平上方。上涨方面,道琼指数目前的阻力为47000点水平,再来是10月21日的高点47125点。下跌方面,道琼指数目前的支撑为EMA50均线所在的46252点,接着为10月16日的低点45781点。 阻力位: 47125 支撑位: 45781 CPT Markets風險提示及免責條款 : 以上文章内容僅供參考,不作爲未來投資建議。CPT Markets 發布的文章主要根據國際财經數據報告及國際新聞爲參考依據。
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CPT Markets Limited
10-29 05:56
CPT Markets外汇评析:美元连续三日上涨,美中谈判出现进展!美股涨跌互现,道琼指数创历史新高后回落!
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将关注周五的CPI数据及10月标普全球
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报告;欧元区方面,欧洲央行行长拉加德预计将于周三发表谈话。 技术面分析: CPT Markets分析师指出,欧元/美元继续自1.17283的下跌,由于在EMA50下方交易,因此目前仍偏向看跌。下跌方面,欧元/美元目前的支撑为10月9日的低点1.15420,再来是8月5日的低点1.15277。上涨方面,欧元/美元目前的阻力为EMA50所在的1.16420水平,再来是10月17日的高点1.17283。 阻力位: 1.17283 支撑位: 1.15420 美元指数(USDX): 新闻事件: 周二,衡量美元兑六种主要货币的美元指数连续第三天上涨,收报98.997。受日元走弱、美国政府停摆风险缓和,以及中美贸易谈判出现进展等因素影响,美元指数延续涨势。美国总统特朗普周一表示,美中有望达成「公平的贸易协议」,但同时警告若未能在11月1日前达成协议,美国可能对中国商品征收155%的关税。本周美国经济数据相对清淡,市场焦点集中于周五公布的消费者物价指数(CPI)报告,该数据被视为美联储召开会议前的重要参考。根据CME「FedWatch」工具,美联储10月降息25个基点的机率为98.9%,维持利率不变的机率为1.1%。 技术面分析: CPT Markets分析师指出,在突破EMA50均线后,美元指数开始测试99.00的阻力水平,若成功突破,将向下一个目标99.608前进。上涨方面,美元指数目前的阻力为10月15日的高点99.017,再来是10月9日的高点99.608。下跌方面,美元指数目前的支撑为EMA50所在的98.710,接着是10月17日的低点98.069。 阻力位: 99.608 支撑位: 98.069 道琼指数(US30): 新闻事件: 周二,美股涨跌互现,道琼工业指数上涨至46924点。受可口可乐和3M等公司强劲获利报告的推动,道琼指数当日一度上涨至47125点的历史新高。另一方面,地区银行Zions公布第三季获利超过去年同期后,股价也上涨2%,此前该地区银行上周披露不良贷款问题,引发市场暴跌。科技股方面,市场正持续关注特朗普下周与中国预计于本月底在南韩的会面,此前美国总统周一表示,美中有望达成「公平的贸易协议」,但美国总统也警告说,这场高度瞩目的会谈仍有可能不会举行。 技术面分析: 道琼指数再创下47125点的历史新高后回落,以消化RSI指针的超买讯号。上涨方面,道琼指数目前的阻力为10月21日的高点47125点。下跌方面,道琼指数目前的支撑为10月21日低点4688点,接着为EMA50均线所在的46224点。 阻力位: 47125 支撑位: 46224 CPT Markets風險提示及免責條款 : 以上文章内容僅供參考,不作爲未來投資建議。CPT Markets 發布的文章主要根據國際财經數據報告及國際新聞爲參考依據。
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CPT Markets Limited
10-29 05:56
Moneta Markets 10月28日市場分析,英國零售回升,美國商業活動穩步擴張
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信心與內需回升動能持續增強;美國10月
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資料顯示製造業與服務業同步擴張,經濟活動保持增長勢頭。英鎊兌美元匯率對於全球經濟、金融市場和投資者都具有重要意義,特別是歐洲金融市場。我們從幾個視角來分析一下: 英國經濟數據的影響:英國9月份零售活動表現強勁,出乎市場意料。零售銷售環比增長0.5%,遠好於預期的下降0.2%,實現了連續第四個月的上升,使整體銷售規模創下自2022年7月以來的新高。非實體店與服裝類商品的銷售增長明顯,成功彌補了燃料及部分非必需品支出的疲弱。從季度表現來看,第三季度零售銷售環比增長0.9%,進一步印證了夏季家庭消費的持續回暖。分析指出,7月和8月的良好天氣為服裝與戶外類消費提供了有利條件,而線上及反閘店管道的持續擴張也成為零售增長的重要支撐力量。 美國經濟數據的影響:美國10月份商業活動繼續保持穩步增長。綜合
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指數由9月的53.9升至54.8,顯示經濟擴張動能延續。分項來看,製造業
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小幅上升至52.2(前值52.0),服務業
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攀升至55.2(前值54.2),兩大板塊均有改善,表明經濟復蘇更趨全面。標準普爾全球市場情報首席商業經濟學家克裡斯·威廉姆森(Chris Williamson)指出,最新資料顯示美國經濟在第四季度伊始依然保持強勁勢頭,年化增速約為2.5%,與第三季度相當。不過,企業對未來的信心明顯減弱。 技術分析:從技術層面來分析,英鎊/美元整體走勢偏中性。下方來看,若匯價跌破1.3247支撐,將進一步下探至1.3140附近。預計該區域將成為關鍵支撐帶,有望限制跌勢,並結束自1.3787高點以來的回檔走勢。上行方面,若匯價突破1.3470阻力,則短線格局將轉向偏多,後續上行目標指向1.3526。 英鎊兌美元匯率受多種因素的綜合影響,包括經濟資料、貨幣政策、全球事件和技術分析。交易者需密切關注這些因素,優化自己的決策。同時提醒所有交易者,外匯市場具有高度的不確定性,匯率可能隨時發生變化。 (請注意:Moneta Markets資訊目前僅針對非中國大陸區域的華文投資機構和個人,且僅提供參考價值,不具備任何現實層面指導意義。)
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Moneta Markets亿汇
10-28 15:22
VSTAR每日美股行情(27/10/2025)
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经济韧性打消衰退顾虑:10 月综合
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升至 54.8,制造业(52.2)与服务业(55.2)同步扩张,印证 “高增长 + 低通胀” 的理想组合,与货币政策宽松预期形成良性循环。 板块焦点:量子计算引爆科技股行情 科技板块贡献主要指数涨幅,细分领域呈现 “龙头突破 - 板块联动” 特征: - 量子计算成最强风口:IBM 在 AMD 晶片上实现量子纠错算法突破,股价飙涨 7.9% 创历史新高,带动 AMD 大涨 7.6%;板块联动效应下,QBTS 单日涨幅达 12.78%,IONQ 亦涨 5.39%,政策端 3500 亿美元技术扶持协议进一步强化长期逻辑。 - AI 产业链全面走强:硬端美光(+6.0%)、博通(+2.9%)受益存储需求回升;软端 Palantir(+2.3%)、AppLovin(+5.1%)受 AI 应用落地加速驱动;苹果(+1.2%)则凭借新机型销售韧性延续涨势。 - 分化信号显现:德州仪器下跌 1.8%,成为科技股中的 “逆行者”,其财报披露的工业需求疲弱,提示周期类科技股仍需警惕需求端波动。 今日盘前分析 中美贸易缓和预期点燃全球风险偏好 一、全球市场情绪:贸易 “休战” 预期主导开盘,亚太股市率先冲高 隔夜中美贸易谈判传来积极信号,尽管尚未达成正式协议,但双方就 “休战延长” 框架达成初步共识,为本周美国总统与中国国家主席在韩国会晤奠定基础,这一消息直接引爆全球风险资产行情,需注意的是,当前乐观情绪仍基于 “框架性共识”,若后续正式谈判仅实现 “问题延后”,未达成实质性条款,可能引发市场情绪回调,短期需警惕 “预期兑现” 风险。 二、美股核心驱动:三重逻辑支撑多头,本周迎来 “数据 + 财报” 大考 1. 财报方面:科技巨头财报成 “试金石”本周将迎来美股财报季 “最密集周”,核心科技标的业绩直接关系 AI 与量子计算等热门赛道的估值合理性: - 周二(Visa、恩智浦):聚焦消费支付复苏与半导体需求端表现; - 周三(波音、Uber、开拓重工):反映工业制造、出行消费等经济敏感领域韧性; - 周四(Alphabet、微软、Meta):AI 基础设施投入、云业务增速为核心看点,将验证 AI 商业化落地进度; - 周五(苹果、亚马逊):苹果新机型销售数据、亚马逊云业务(AWS)与电商复苏情况,直接影响纳指权重。 - 上周五标普 500 成分股 145 家财报中 84% EPS 超预期的强势表现,已为市场建立盈利信心,若本周科技巨头业绩继续兑现,将进一步强化 “盈利上修” 逻辑。 2.政策端:北京时间 10 月 30 日(周四)美联储利率决议为本周 “重中之重”:市场当前普遍预期降息 25 个基点。 3.经济端:本周美国经济数据密集发布:周三将公布第三季 GDP 数据(预期延续扩张),周五披露 9 月 PCE 物价指数(美联储核心通胀观测指标)与个人收支数据,需验证 “高增长 + 低通胀” 组合是否持续。 三、后市展望:短期乐观但需警惕波动,聚焦两大配置主线,在贸易缓和、盈利上修、降息预期三大因素共振下,本周美股大概率维持强势格局,但需警惕 “事件密集期” 的波动风险(如财报不及预期、FOMC 表态偏鹰、贸易谈判不及预期)。 NAS100 多重利好共振,纳指 100(NAS100)创历史新高延续强势 在财报超预期、通胀降温促降息预期及贸易缓和多重利好推动下,纳指 100(NAS100)近期呈现强劲上涨态势。从走势看,价格沿 20 周期 EMA 持续攀升,突破前期震荡区间后不断刷新历史高点,MACD 指标也显示多头动能强劲,科技股尤其是量子计算、AI 产业链个股的爆发进一步为指数上行提供了核心动力,整体多头趋势明确且动能充足,方向以回调做多为主。 - 阻力:26000 - 支撑:25500 VIX (恐慌指数) VIX 指数大跌,美股避险情绪显著降温 VIX 指数(恐慌指数)大幅下跌 5.38% 至 16.37,且持续位于 20 周期 EMA(18.20)下方,结合美股财报超预期、通胀数据表现,显示市场对美股后续走势的担忧情绪明显减弱,多头氛围愈发浓厚。 量子板块 技术临界点迫近与地缘博弈升温,量子计算成国家安全新战场 量子计算之所以迅速升级为 “国家安全” 核心战场,根源在于技术突破临界点的临近与地缘竞争的叠加。一方面,IonQ 实现 99.99% 门保真度等技术突破,使业内预测 3-5 年内可达 “量子优势”,而量子计算机能破解 AES-256 等主流加密体系,直接威胁政府、金融等关键领域的数据安全,迫使美国通过《量子计算网络安全准备法案》推动抗量子加密升级,将其列为关键基础设施。另一方面,中美竞争加剧放大战略紧迫性 —— 中国政府投入超 153 亿美元,美国则依托私营部门创新与《芯片与科学法案》布局,双方在技术研发、产业落地的角力,使其成为继半导体后又一决定科技霸权与国家安全主动权的核心赛道。这种 “技术威胁 - 安全防御 - 地缘竞逐” 的闭环,让量子计算从实验室快速跻身国家安全博弈前沿。 个股方面,在暴涨之后周五有所回调,但是关键位置仍然未破,IONQ57美元支撑位,可维持多头仓位。 联合健康(UNH) 穿越成本周期的韧性考题,看涨信号逐步确立 联合健康(UnitedHealth,UNH)将于美东时间 10 月 28 日盘前公布 Q3 财报,市场预期营收达 1130.66 亿美元,同比增长 12.15%;每股收益 2.46 美元,同比下降 62.23%。尽管盈利端承压,但核心指标与业绩指引的恢复,正逐步重塑市场信心。 一、成本曲线拐点验证“底气” 医疗损失率(MLR)仍是本季最关键指标。Q2 因行为健康支出超预期导致 MLR 攀升,若 Q3 成功稳住 91% 关键关口,将意味着成本管控举措开始显效。反之,若支出增速仍维持双位数,市场对 2026 年成本趋势的担忧可能升温。 二、Optum板块成利润对冲主力 Optum 板块贡献集团营收近 60%,其三大子业务分化明显: - OptumRx 作为“盈利压舱石”,需关注 specialty drug 支出比例变化,若占比下降,利润率有望修复; - OptumHealth 则是验证“价值型护理”落地的关键窗口,慢性病住院率与急诊使用率下降,将直接支撑盈利预期; - OptumInsight 虽体量有限,但凭借医保风险评估与数据分析能力仍提供稳定利润。 - 若该板块整体利润维持增长,将有效对冲 UHC 板块的成本压力。 三、业绩指引修复提振估值锚点 继 Q2 下调全年 EPS 指引至“至少 16 美元”后,本季度市场关注焦点在于公司能否重新明确 2026 年盈利修复路径。管理层若提供明确区间,将成为市场重新定价的重要信号。最新披露显示,公司预计 2025 年营收区间为 4450–4480 亿美元,并重申全年调整后 EPS 约 16 美元,显示经营信心回升。 四、监管与竞争格局:风险仍可控 当前 Medicare Advantage 风险编码调查尚无新进展,若未出现处罚扩围,将暂不构成估值压制。同时,从行业对比来看,Humana 成本管控压力更大(4星计划覆盖率仅 20%),Elevance 虽结构更轻,但在MA领域渗透不足。若联合健康本季度MLR低于同行,将进一步强化其龙头地位与盈利韧性。 联合健康(UNH) UNH财报前技术结构收敛,三角整理蓄势待发 从日线结构来看,联合健康(UNH)近期在连续反弹后进入典型的对称三角整理形态。股价自8月低点约$290反弹至$380附近后,经历横盘收敛,目前运行于三角形末端,短线方向即将选择。 配合即将公布的Q3财报,技术结构具备“蓄势爆发”特征。若财报验证成本企稳与盈利修复逻辑,股价有望顺势突破上沿,开启新一轮反弹行情。 #金融 #投资 #交易 #美股 #美股行情 #VSTAR
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VSTAR
10-28 03:28
欧洲经济复苏信号增强,欧元/美元震荡中蓄势待发
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强 ,欧元/美元震荡中蓄势待发 欧元区
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创17个月新高,经济扩张迹象提振欧元情绪,但技术面仍显示震荡偏弱,市场等待方向突破。 基本面分析: 欧元区综合采购经理人指数(
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)升至52.2,为17个月以来的最高水平,显示企业活动正稳步扩张。尤其是服务业表现突出,从9月的51.3跃升至52.6,创下14个月新高。制造业
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虽仅微升至50.0,但已重新站上荣枯线门口,结束此前连续数月的收缩局面。这种全面改善被视为欧洲经济动能回升的信号,也令市场重新评估欧洲央行的政策取向。 德国制造业
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从49.5升至49.6,虽仍略低于50的临界点,但改善迹象初现;更值得关注的是,服务业
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从51.5跃升至54.5,创近一年半来最强表现。作为欧元区最大经济体,德国的服务业扩张往往具有风向标意义,这为欧元区整体数据的改善提供了支撑。 市场对欧洲央行的宽松预期明显降温。随着经济数据的边际改善,投资者开始降低对短期降息的押注,利差走势趋于稳定。这种变化对欧元形成了阶段性支撑,尤其是在美国通胀压力减弱、美元上涨动能放缓的背景下,欧元的相对吸引力有所上升。然而,欧元的反弹空间仍取决于未来数月经济扩张的持续性,以及欧洲央行在抉择“维稳”与“再度宽松”之间的平衡。 另一方面,美国9月通胀数据显示物价涨势有所放缓。整体CPI同比升至3.0%,略低于市场预期的3.1%;核心CPI则从3.1%降至3.0%,显示内在通胀压力正在减弱。环比来看,总体CPI上涨0.3%,核心仅升0.2%,双双低于预期。能源价格上涨仍是推高总体物价的主因,其中汽油指数劲升4.1%,食品价格微涨0.2%。 技术面分析: 从技术面来看,价格结构处于“中性偏弱”的状态。布林带指标显示,中轨位于1.1673,上轨在1.1809,下轨在1.1538,汇价运行于中轨下方、下轨上方的中下区间,说明短线处于均值回归阶段。近期K线实体收窄、上影线频现,反映出1.1630—1.1673一带的卖压依旧强劲,多头上攻动能受限。 在指标层面上,MACD(26,12,9)维持在零轴附近粘合,DIFF为-0.0025,DEA为-0.0022,柱状图为-0.0006,虽仍为负值但幅度极小,显示市场正处于“弱势整理、动能钝化”的阶段。一旦有突发性数据或事件触发,动能扩散可能迅速放大,引发方向性突破。RSI位于44.28,略低于50中性线但未触发超卖信号,表明市场在震荡区间中略偏空方主导。 在关键价位上,短线阻力集中于1.1630与布林中轨1.1673,若能放量突破并稳住该区间,则可能打开向上测试1.1809及前高1.1918的空间。相反,若价格继续承压下行,1.1541与布林下轨1.1538构成的重要共振支撑将面临考验。一旦失守,不排除进一步下探至1.1391。 值得留意的是,布林带带宽持续收窄预示蓄势阶段或已接近尾声。当价格波动重新放大时,可能意味着新一轮趋势的启动。向上突破需关注能否有效回测1.1673转为支撑;若向下,则警惕出现假跌破后快速反抽的信号,这通常意味着市场短线洗盘结束、波动将急剧放大。 (请注意: Moneta Markets 亿汇信息目前仅针对非中国大陆区域的华文投资机构和个人,且仅提供参考价值,不具备任何现实层面指导意义。) #欧元/美元 #欧元区
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#欧洲央行 #经济复苏
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MonetaMarkets亿汇
10-27 13:16
ISM制造业数据显示,比特币(BTC)周期可能超出历史常态
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管理协会(ISM)制造业采购经理指数(
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)历史上与比特币市场周期的主要峰值保持一致——如果这种模式重复,可能意味着这次周期会比平常更长。 ISM
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与比特币(BTC)价格之间的相关性最初由Real Vision的Raoul Pal推广,此后在专注宏观的加密货币分析师中获得关注。 "过去3次比特币周期顶部都大致与这个月度振荡指数保持一致,"分析师Colin Talks Crypto指出,他提到了比特币市场高点与
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周期性峰值之间的反复重叠。 Colin补充说,如果这种关系成立,"这将表明周期比比特币周期通常运行的时间要长得多。" 来源:Colin Talks Crypto 衡量美国工业活动的ISM制造业
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已连续7个月保持在中性50点以下,表明收缩。持续升至50点以上将表明经济重新扩张,历史上这与比特币价格表现更强劲相关。 今年早些时候,
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曾短暂攀升至50点以上,然后又回落至收缩区域,凸显制造业经济持续疲弱。 ISM制造业
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。来源:TradingEconomics 美国制造业在关税和需求疲弱中难以维持动能 制造业
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显示年初商业情绪强劲反弹,部分归因于对即将上任的特朗普政府的乐观情绪以及对有利商业政策的预期。 然而,高关税、不确定的贸易政策和全球需求疲软的持续拖累对该行业造成压力,可能延长商业周期而非加速它。 ISM最新报告显示9月份小幅上升,价格上涨而出口和进口收缩,表明制造业各子行业条件不均衡。 尽管表现疲弱,ISM指出制造业在美国经济产出中占比缩小,意味着
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收缩并不一定预示经济衰退。ISM此前观察到,持续读数高于42.3通常对应更广泛经济的增长。 一位来自运输设备行业的采购经理在9月份告诉ISM,"业务继续严重低迷",他提到利润缩水和以关税形式出现的"极端税收"推高了整个供应链的成本。 "我们对投入和客户产出都面临价格上涨压力,因为公司开始通过附加费转嫁关税,价格上涨高达20%,"他们补充道。 相关推荐:"房子没问题,但门卡住了":AWS宕机暴露加密货币弱点
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Cointelegraph中文
10-27 12:55
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