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中国突发重磅信号！李强：中国考虑新的经济政策工具可能推出“非常规”措施

政策工具，可能会推出“非常规”措施。#中国经济# 李强称，中国正在研究新的政策工具，包括一些“非常规措施”，并将根据形势变化推出。 (来源:Reuters) 他还表示，中国将继续加强与更多国家的经济合作，支持中国企业拓展海外业务。华为、上汽集团、新希望集团等中国企业出席了此次研讨会。李强对印度尼西亚进行了为期三天的访问，访问将持续到周一，之后他将前往马来西亚参加东盟-海湾合作委员会-中国峰会。彭博社周一(5月26日)引述知情人士透露，中国国家主席习近平领导的政府正在考虑制定新版总体规划，以促进高端技术产品的生产，这表明在美国总统特朗普希望将更多工厂迁回美国之际，中国政府有意牢牢控制制造业。据知情人士透露，官员们正在为习近平的旗舰计划“中国制造2025”的未来版本制定计划。由于讨论的内容尚未公开，知情人士要求匿名。其中一位知情人士表示，该计划未来十年将优先考虑包括芯片制造设备在内的技术。他还补充说，该计划可能不会沿用之前的命名，以避免招致西方国家的批评。其中一位知情人士表示，正在制定中国下一个五年计划(始于2026年)的政策制定者们希望在中长期内将制造业在国内生产总值中的比重维持在稳定水平，这凸显出美国寻求的中国经济再平衡目标可能会难以实现。中国人民银行(中国央行)已要求国内主要银行提高人民币在国际贸易中的交易比例。此举被解读为在特朗普政府的关税政策导致全球经济不确定性上升的背景下，人民币将加强其影响力。据彭博社26日报道，中国央行近期将人民币贸易交易占比下限从25%提高至40%，这是对银行宏观审慎评估(MPA)进行调整的一部分。未达到该比例的银行在相关评估中可能会获得较低分数，从而影响其未来业务拓展。尽管这项要求并非官方强制要求，但实际上带有强制性。彭博社指出，“人民币计价交易比例的大幅上调，凸显了中国加快人民币在全球贸易中使用的决心”，并补充称，由于特朗普政府的广泛关税措施，人们对美元计价资产的吸引力产生了担忧，这可能对人民币的需求产生重大影响。今年1月，特朗普重入白宫后，便宣布对华发动关税战，矛头直指中国。曾互相投掷超过100%关税炸弹的美中两国，12日通过高层贸易谈判达成“停火”，同意在90天内降低115个百分点的关税。

圈内人05-27 11:48

媒体：不要低估中国消费者！港股消费ETF(159735)今日冲高回落，实时成交额超4000万元排名同指数第一

投资价值在当前市场环境下尤为突出。随着中国经济增长模式从投资型向消费型转变，消费作为内需导向型行业，展现出较强的确定性和防御性。2024年以来，促消费政策密集出台，显示出政府对消费市场的托底态度，2025年社会消费品零售总额同比增速及消费者信心指数已出现明显恢复迹象，消费复苏成为贯穿全年的投资主线。微观层面，许多消费企业已完成渠道库存的去化，正在通过品类拓展、渠道创新、成本节约与效率提升来驱动收入和利润增长，行业基本面已基本确立底部。相关产品：港股消费ETF（159735）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-27 11:37

国际头部评级机构维持我国主权信用评级！A500ETF(159339)今日小幅调整，实时成交额突破9000万元

出维持中国主权信用评级稳定的决定，是对中国经济向好前景的正面反映。国内相关部门表示，下一步，一系列增量政策和存量政策还将协同发力、持续显效，为经济高质量发展提供坚实支撑。 5月27日，A股市场低开低走，A500指数震荡回落。A500ETF（159339）过去20个交易日日均成交额2.59亿元，市场热度较高。 A500指数成份股中，君实生物-U涨超7%，盈峰环境、中国长城涨超5%，贝达药业、长春高新、凯莱英涨超3%，万达电影、新产业涨超2%，其余成份股积极跟涨。 A50指数成份股中，药明康德、中国移动涨超1%，万科A、中国中车、中国石化、京沪高铁逆势上涨，其余成份股涨跌互现。 A股核心资产代表，“A股的标普500”：A500ETF（159339）跟踪的A500指数以不足A股市场10%的成份股数量，覆盖全市场63%的总营收和70%的总净利润，或是大家长期布局我国资本市场高质量发展趋势的有力工具。各行业超级龙头，“漂亮50”：A50ETF基金（159592）跟踪的A50指数布局各行业超大市值龙头股，这些绩优大白马在供给侧改革的趋势下受益于市场集中度提升，在业绩披露期或更受资金青睐。浙商证券表示，美国国债市场的波动对全球风险偏好产生了压制作用，特别是20年期国债收益率突破5%的水平，进一步加剧了市场的不确定性。然而，国内政策面仍存在积极因素，如LPR的再次下调，有助于降低企业和居民的融资成本，从而推动消费需求和实体经济增长。虽然短期市场面临一定的震荡压力，但中线走势依然具备支撑条件。投资者应关注市场调整过程中的结构性机会相关产品：A500ETF（159339）、A50ETF基金（159592）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-27 11:16

债市早报：中办、国办印发《关于完善中国特色现代企业制度的意见》；资金面整体较宽松，债市窄幅震荡

出维持中国主权信用评级稳定的决定，是对中国经济向好前景的正面反映。（二）国际要闻【美联储高官：宽松暂停期可能更长，“不确定”形势是否足够明朗】5月26日，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利在接受采访时，毫不掩饰对当前形势的担忧。“一切皆有可能，”他表示：“但到9月份情况会足够清晰吗？我现在并不确定。我们必须看数据怎么说，同时也要看谈判进展如何”。这位美联储官员的表态反映出央行决策层面临的两难境地，一方面，美国经济在2025年初展现出稳固基础；另一方面，特朗普政府的关税威胁和移民政策大幅调整正促使企业重新思考投资计划，“这种不确定性可能正在拖累经济活动，并给我们制造挑战，因为我们不确定事态将如何发展，因此也不知道货币政策应该走向何方”。卡什卡利强调，当前的不确定性正在拖累经济活动。更令人担忧的是，他明确指出了关税冲击的“滞胀性质”。他表示，美国经济面临的最大风险是重大新政策的阴霾，包括贸易壁垒和移民政策。（三）大宗商品【国际原油期货价格微幅收跌，国际天然气价格转跌】5月26日，布伦特6月原油期货收跌0.06%，报64.74美元/桶；NYMEX天然气价格收跌1.53%至3.264美元/盎司。二、资金面（一）公开市场操作 5月26日，央行以固定利率、数量招标方式开展了3820亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，投标量3820亿元，中标量3820亿元。Wind数据显示，当日有1350亿元逆回购到期，因此单日净投放资金2470亿元。（二）资金利率 5月26日，央行公开市场大规模净投放，资金面整体较宽松。当日DR001下行5.39bp至1.511%，DR007上行6.85bp至1.655%。数据来源：Wind，东方金诚三、债市动态（一）利率债 1.现券收益率走势 5月26日，资金面由紧变松，但特朗普对欧美关税威胁有所缓和，债市窄幅震荡。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券250004收益率上行0.10bp至1.6900%，10年期国开债活跃券250210收益率下行0.85bp至1.6950%。数据来源：Wind，东方金诚债券招标情况数据来源：Wind，东方金诚（二）信用债 1. 二级市场成交异动 5月26日，6只产业债成交价格偏离幅度超10%，为“H1融创03”跌超83%，“H0阳城04”跌超50%；“H0融创03”涨超12%，“H1融创01”涨超54%，“H1碧地03”涨超71%，“H1碧地01”涨超1403%。 5月26日，1只城投债成交价格偏离幅度超10%，为“20蓉园01”跌超15%。 2. 信用债事件融创房地产：公司公告，将于近期推进股票经济收益权兑付申报登记工作，4只公司债5月27日起停牌。佳兆业集团：公司公告，境外债务重组瑞景计划生效日期落实为5月22日。南方航空股份：公司公告，为提高资金使用效率，公司决定延迟发行“25南航股SCP011”。宿迁港区开发：联合国际出于商业原因，撤销宿迁港区开发“BBB-”的国际长期发行人评级。金能科技：联合资信将公司主体长期及“金能转债”信用评级下调至“AA-”，评级展望维持“稳定” 杉杉股份：公司公告，杉杉控股所持公司1300万股股票将被司法处置，占公司总股本的0.58%。父城文投：公司公告，截至4月30日，公司票据逾期2200万元；近期被担保人荣泽水利债务问题纠纷被撤销诉讼，公司账户解封完成后可偿付逾期商票。北京首钢基金：惠誉因发行人停止参与评级，撤销北京首钢基金“A-”长期发行人评级。濮阳开州投资：东方金诚公告，经中国执行信息公开网查询，关注濮阳开州投资集团子公司被列为被执行人，执行标的金额7487.07万元。阳光城：公司公告，公司累计逾期债务本金合计698.12亿元，境内公开市场债券逾期累计164.63亿元。（三）可转债 1. 权益及转债指数【权益市场三大股指集体收跌】 5月26日，A股缩量整理，可控核聚变概念再度领涨市场，上证指数、深证成指、创业板指分别收跌0.05%、0.41%、0.80%，全天成交额1.03万亿元。当日，申万一级行业大多上涨，上涨行业中，传媒涨超2%，计算机、环保、通信、轻工制造涨超1%；下跌行业中，汽车、医药生物跌逾1%。【转债市场主要指数集体跟跌】 5月26日，转债市场跟随权益市场继续下行，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收跌0.23%、0.31%、0.12%。当日，转债市场成交额541.66亿元，较前一交易日缩量14.47亿元。转债市场个券多数下跌，471支转债中，168支收涨，295支下跌，8支持平。当日上涨个券中，利民转债涨超7%，游族转债涨超6%；下跌个券中，志特转债、宏昌转债跌逾6%，福立转债跌逾5%。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪 5月26日，光力转债公告不下修转股价格，且未来3个月内（2025年5月27日至2025年8月31日），若再度触发下修条件，亦不选择下修；申昊转债公告不下修转股价格，且未来6个月内（2025年5月27日至2025年11月26日），若再度触发下修条件，亦不选择下修；能辉转债、科顺转债公告预计触发转股价格下修条件。 5月26日，红墙转债公告预计触发提前赎回条件。（四）海外债市 1. 美债市场 5月26日为美国阵亡将士纪念日，美债市场休息一日。 2. 欧债市场 5月26日，英国债市因春季银行假日休市一日，其余主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。其中，德国10年期国债收益率下行1bp至2.56%，法国、意大利、西班牙10年期国债收益率分别下行3bp、3bp和2bp。 3.中资美元债每日价格变动（截至5月26日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界05-27 11:06

中国最新数据出炉！4月工业利润增速回升，北京出台额外刺激的紧迫性降低？

中国国家统计局周二(5月27日)公布的数据显示，尽管面临美国高额关税和持续的通缩压力，中国4月份工业利润连续第二个月实现增长。

风起05-27 11:06

开盘：三大股指小幅低开，贵金属、美容护理及宠物经济概念股普跌

”和负面展望不变。对此财政部表示，是对中国经济向好前景的正面反映。下一步，一系列增量政策和存量政策还将协同发力、持续显效，为经济高质量发展提供坚实支撑。国资委：加快培育启航企业、领军企业、独角兽企业，形成更多优势产业集群国务院国资委党委召开扩大会议，强调要以更大力度深化企业改革。推进国有资本“三个集中”，形成更多优势产业集群。要有序发展战略性新兴产业和未来产业，深入实施产业焕新行动，加快培育启航企业、领军企业、独角兽企业。近日华为正式推出昇腾超节点技术，开启人工智能领域新纪元中银证券：算力供应是AI技术的底层支撑，自主可控方能防患于未然，美国或限制更多AI芯片进入中国，以华为昇腾为代表的国产算力芯片及其供应链有望获得更光明发展前景。国务院、中央军委公布实施《重要军工设施保护条例》湘财证券：全球地缘政治不确定性日益加剧，冲突的升级将导致军备需求的增加，这将直接推动军工企业的发展。长期看好核心技术竞争力强、业绩稳定的军工龙头。中国信通院联合阿里、华为等多家企业发布软件开发智能体标准西南证券：AI智能体产品正形成“底层模型能力升级+中间工具繁荣+商业场景落地”的基础设施与应用协同的演进路径，智能体基建厚积薄发，商业化应用曙光乍现。机构观点国泰海通：宏观扰动再起金属价格预计震荡运行国泰海通表示，特朗普全面减税法案的最终落地、以及其关税威胁均存在不确定性，市场情绪反复之下，金价或呈现震荡。国内宏观利好频出，或将对冲部分海外影响，不过仍需关注淡季下游需求反馈，工业品价格预计震荡运行。华泰证券：看好全球核电新建加速带来的设备端机会华泰证券认为，4月随关税豁免落地，天然铀价格已走出低谷，从65$/lbs回升至71$/lbs；4月末5月初以来全球核能政策表述持续加强，有望继续推动现货铀情绪的继续修复以及长协铀价的高位企稳。看好全球核电新建加速带来的设备端机会。中金公司：彩电行业格局重塑全球化竞争打开中国黑电龙头成长空间中金公司表示，2000年以来，韩系企业凭借全产业链优势逐步占据全球彩电品牌竞争高地。而如今，中国产业链布局反超、品牌方研发创新提速，全球彩电市场竞争格局已开始变化。过去十年中，黑电马太效应显现，中国企业以质价比在全球挤占当地中小品牌市场份额，2024年全球彩电CR4达56.3%（Omdia数据）。中长期看，中金公司认为随着中高端Mini LED技术的普及、全球市占率突破，中国黑电企业正在全球范围内重塑品牌形象，盈利能力的持续改善或将重塑行业估值体系，打开成长新空间。

金融界05-27 09:36

A股头条：穆迪维持我主权信用评级，财政部发声；中央汇金重磅会议！当好维护金融稳定的“压舱石”；中毅达四天二度预警

财政部回应穆迪维持我主权信用评级：是对中国经济向好前景的正面反映 5月26日，穆迪国际信用评级公司发布报告，决定维持中国主权信用评级“A1”和负面展望不变。财政部对此表示，去年四季度以来，中国政府实施一揽子宏观经济调控政策，经济指标回升向好，市场预期和信心稳定，债务中长期可持续性增强，穆迪作出维持中国主权信用评级稳定的决定，是对中国经济向好前景的正面反映。 2、中央汇金重磅会议！当好维护金融稳定的“压舱石” 近日，中央汇金公司召开2025年党建与经营工作会议。会议强调，要突出核心功能，更好履行国有金融资本受托管理职责，推动控参股机构持续当好服务实体经济的“主力军”、打造一流金融机构的“领头雁”和维护金融稳定的“压舱石”。 3.第三轮第四批中央生态环境保护督察全面启动经党中央、国务院批准，第三轮第四批中央生态环境保护督察全面启动。8个中央生态环境保护督察组将分别对山西、内蒙古、山东、陕西、宁夏5省（区）开展督察，统筹开展黄河流域督察和省域督察，同时对中国华能集团有限公司、中国大唐集团有限公司、国家电力投资集团有限公司3家中央企业开展督察，进驻时间约1个月。 4、中办、国办：国有企业要根据功能定位逐步调整优化股权结构中共中央办公厅、国务院办公厅发布关于完善中国特色现代企业制度的意见。意见从坚持和加强党的领导、完善公司治理结构、提升企业科学管理水平、健全企业激励创新制度、建立健全企业社会责任与企业文化体系、优化企业综合监管和服务体系等方面作出全面系统部署，重在以制度创新赋能企业发展，进一步释放微观主体活力，培育更富活力、更具韧性、更有竞争力的现代企业，为以中国式现代化全面推进强国建设、民族复兴伟业提供有力支撑。 5、国家电影局：鼓励香港澳门在内地投资设立电影制作公司国家电影局近日发布管理规定，鼓励香港、澳门服务提供者在内地投资设立电影制作公司，开展电影制作业务。港澳投资电影制作公司可作第一出品单位，由其提交电影的立项和审查申请，申报程序及材料要求参照《中外合作摄制电影片管理规定》第九、十、十五条。经市场监督管理部门批准，既有港澳投资企业可在其经营范围中办理相应增项，开展电影制作业务。 6、美团：第一季度营收865.6亿元同比增18.1% 美团公告，第一季度营收865.6亿元人民币，同比增18.1%，预估854.4亿元人民币；第一季度调整后净利润109.5亿元人民币，同比增长46.2%，预估97.3亿元人民币。美团核心本地商业分部今年第一季度的经营溢利达到人民币135亿元，较去年同期的人民币97亿元增长39.1%。第一季度，新业务分部的经营亏损由去年同期的人民币28亿元收窄至人民币23亿元。截至2025年3月31日，美团持有的现金及现金等价物和短期理财投资分别为人民币1,150亿元和人民币654亿元。 7、中毅达：如后续公司股票交易进一步出现重大异常将依规申请停牌核查中毅达公告称，公司A股股票自2025年3月10日至5月26日期间，累计涨幅达299.26%，但公司基本面没有发生重大变化，公司2024年度处于亏损状态，市净率远高于行业平均水平。公司股价严重脱离公司基本面，存在市场情绪过热情形及较高的炒作风险。此外，公司存在商誉减值风险和长期无法分红的风险。如后续公司股票交易进一步出现重大异常，公司将依规申请停牌核查。题材掘金自主可控华为海思芯片实现高端突破据报道，近日华为正式发布首款鸿蒙个人电脑，搭载麒麟X90芯片。麒麟X90由5纳米工艺制造。由于众所周知的原因，台积电、三星等厂商是不能为华为代工半导体芯片的，所以此次由5纳米工艺制造的麒麟X90芯片，大概率是我国自主生产的。标的：好上好(sz001298)、晶赛科技(bj871981) 推动天地一体通信发展我国牵头完成5G卫星技术规范据报道，国际电信联盟无线电通信局卫星研究组（ITU-R SG4）WP4B第56次全会近日在上海召开。中国信通院牵头，联合中信科移动通信技术股份有限公司、中国电信股份有限公司等单位完成的《5G卫星无线电接口技术详细规范》获得会议通过，即将报送SG4审核并发布。该规范定义了5G卫星无线电接口技术的具体特性和参数，确定了3GPP NTN是唯一的5G卫星技术，完善了5G标准体系，推动了天地一体卫星通信技术发展，是ITU-R 5G卫星系列标准中的重要成果。标的：海格通信(sz002465)、创意信息(sz300366) 公告精选【重大事项】紫金矿业：分拆子公司紫金黄金国际至香港联交所上市贵州燃气：选举程跃东担任董事长东宏股份：拟1.56亿元转让管道集团7.3%股权荣晟环保：控股股东、实控人冯荣华被采取强制措施重庆钢铁：终止吸收合并全资子公司新港长龙广联航空：拟购买天津跃峰51%股份实现对其控股知行科技：收到某头部自主品牌定点通知东望时代：拟公开挂牌转让控股子公司东望数智51%股权银之杰：公司变更为无控股股东及实控人杉杉股份：间接控股股东部分持股将被司法处置盐湖股份：拟申请不超18亿元项目银团贷款巍华新材：拟与关联方共同向兰升生物进行投资隆基绿能：变更2021年可转债部分募集资金投资项目浙江新能：控股子公司拟收购常安抽蓄29%股权金丹科技：拟1.63亿元投建供水中心项目佳都科技：处置云从科技股份766.47万股安琪酵母：拟实施无血清细胞培养基核心技术攻关工程项目甬矽电子：向不特定对象发行可转债申请获证监会同意注册批复正裕工业：终止2024年度以简易程序向特定对象发行股票事项哈焊华通：目前用于可控核聚变的产品收入占比较小福田汽车：拟出资2.5亿元与亿纬锂能设立合资公司拓展新能源重卡业务黄河旋风：拟设立合资公司共同推进新一代超高性能金刚类散热材料与器件的研发与产业化迦南智能：全资子公司中标国网采购项目誉衡药业：与兴和制药就佩玛贝特片签订共同推广协议禾迈股份：公司及全资子公司与华融金租签订10亿元合作协议国恩股份：拟发行H股股票并申请在香港联合交易所有限公司上市 *ST松发：新增股份7.38亿股上市易明医药：控股股东筹划公司控制权变更事宜股票停牌中毅达：如后续公司股票交易进一步出现重大异常将依规申请停牌核查【增减持】新华医疗：控股股东山东健康集团拟1亿元至2亿元增持公司股份宁沪高速：拟向控股子公司增资24.97亿元华图山鼎：股东车璐拟减持公司不超3%股份绿的谐波：控股股东、实控人拟合计减持公司不超3%股份永茂泰：股东拟合计减持不超公司2.66%股份维科技术：股东拟减持公司不超0.9999%股份通宇通讯：持股5%以上股东拟减持不超过200万股惠柏新材：东瑞国际拟减持不超3%公司股份斯菱股份：部分股东及高管拟减持不超过1.36%公司股份万里扬：华润信托·华颖16号计划减持不超过公司总股本的3% 安凯客车：省投资集团计划减持不超过公司总股本的1% 江苏雷利：董监高及特定股东拟合计减持不超2.07%公司股份美联新材：股东张盛业计划减持不超过公司总股本的3% 【回购】海兴电力：拟1亿元—2亿元回购股份健友股份：拟2000万元—4000万元回购股份邦彦技术：实控人、董事长祝国胜提议以3000万元—5000万元回购公司股份中通客车：取得金融机构1.8亿元股票回购专项贷款承诺函交易提示【新股申购】交大铁发（北交所）申购代码：920027 股票代码：920027 发行价格：8.81 发行市盈率：12.94 【限售解禁】

金融界05-27 08:06

easyMarkets易信：美元信用危机来袭：黄金加密齐飞，全球资产迎来重估时刻

据影响上行，但随后受美国信用评级下调、中国经济数据不及预期等因素压制，冲高回落。天然气市场则因供应宽松、需求疲软和天气因素承压。能源相关政策、监管动向及央行通胀预期变化也显着影响市场情绪。原油 OPEC+八国5月3日会议决定6月起逐步增产41.1万桶/日，但声明强调增产步伐可随市场变化暂停或逆转，6月1日将再议7月配额。美国环保署（EPA）向白宫递交2026年可再生燃料义务（RVO）草案，建议目标为46.5亿加仑，高于2025年但低于行业预期，导致RINs价格大幅回落美国政府继续推动OPEC增产及本土钻探审批流程简化，力图抑制能源价格上涨。 IEA（国际能源署）大幅上调2025年全球原油产量增长预期至160万桶/日，主要因OPEC+增产步伐加快。2025年全球需求增速维持74万桶/日，2026年为76万桶/日。天然气 5月NYMEX天然气结算价3.17美元/百万英热单位，较4月大幅回落，较去年同期上涨近100%。近期美国天然气期货跌破200日均线，因需求疲弱、库存充足及天气偏冷，市场看空情绪浓厚。EIA数据显示，美国天然气库存净注入110亿立方英尺，库存总量2255亿立方英尺，较五年均值高3%但同比低14%。 FERC（联邦能源监管委员会）预计2025年夏季全美天然气需求均值98.7亿立方英尺/日，较去年同期增加1.7亿立方英尺/日，较五年均值高9.7%。由于发电需求增长、出口扩张及部分地区极端天气，天然气价格中长期有望企稳回升，但短线受制于库存压力和需求疲软。 . 能源监管与市场改革美国EPA加快小型炼厂豁免审批，或进一步压低RINs价格，影响汽油与柴油终端价格。 FERC警告美国电网“可调度电源”减少过快，若遇极端天气，电力供应或受影响，建议加强可再生能源预测和调度能力。机构评论 Saxo Bank分析师认为，油价短线缺乏方向，受美国信用评级下调和中国数据走弱拖累，长期仍需关注OPEC+政策和全球需求复苏。 IEA指出，2025年全球石油供应或超过需求，非OPEC+国家（美国、加拿大、巴西、圭亚那）产量创新高，亚洲（尤其中国）将是需求增长主力。机构建议：能源市场波动加剧，建议企业和投资者密切关注库存、政策和地缘风险变化，灵活调整采购和对冲策略。股市美国三大股指：震荡下行，贸易与债务风险主导道琼斯工业平均指数、标准普尔500指数、纳斯达克综合指数整体呈现震荡下行态势，投资者对特朗普政府新一轮关税威胁、国会税改法案及美国财政赤字的担忧主导市场情绪。道琼斯工业平均指数：全周下跌约2%，周五收盘跌0.6%。标准普尔500指数：全周下跌约2%，周五收盘跌约0.6%。纳斯达克综合指数：全周下跌约1.5%，周五收盘跌约1%。三大指数均录得连续一周下跌，跌幅均超过2%，为近一个月最大周度跌幅之一。市场驱动因素贸易政策与关税威胁特朗普威胁自6月1日起对欧盟进口商品加征50%关税，并对在美国境外生产的苹果iPhone征收25%关税，引发全球贸易紧张局势再度升温。苹果股价本周下跌近3%，科技板块承压。国会税改法案与财政赤字担忧众议院通过大规模减税和削减政府支出的预算法案，市场担忧该法案将进一步推高美国财政赤字和国债规模，引发美债收益率上升，压制股市表现。板块表现分化受政策影响，清洁能源板块大幅下挫，Enphase Energy（ENPH）单日跌幅近20%，NextEra Energy（NEE）跌6.4%。与加密货币相关的公司如Coinbase则因比特币创新高而大涨。经济数据与债市波动投资者对美国长期国债收益率攀升、债市波动加剧感到担忧。10年和30年期美债收益率本周持续走高，反映出市场对美国债务可持续性的担忧。机构评论德银、摩根士丹利等机构均警告美债评级下调和财政赤字将持续压制美股估值，贸易政策不确定性加剧市场波动。高盛建议关注科技板块调整带来的中长期布局机会。德国DAX指数：创新高后回调，经济数据分化德国DAX指数先创历史新高后出现回调。5月21日，创下历史新高，年内累计涨幅超20%。但5月22日，受美国国债拍卖不佳、美国财政担忧及全球避险情绪升温影响，DAX下跌0.51%，结束了此前的五连阳走势。市场驱动因素德国经济数据与企业盈利德国一季度GDP环比初值为+0.2%，高于去年四季度的-0.2%，显示经济暂时摆脱技术性衰退，但复苏基础仍显脆弱。5月HCOB综合PMI降至48.6，低于荣枯线，反映私营部门动能减弱，就业下降，价格压力缓解，支持欧洲央行继续宽松。行业表现分化防务板块因地缘局势和德国政府增加国防支出预期表现突出，莱茵金属、Hensoldt等公司涨幅居前。传统工业和汽车板块则受贸易摩擦和订单下滑影响承压。市场观点欧洲央行政策与市场预期欧洲央行会议纪要显示对关税和经济前景的担忧，预计通胀将早于预期回落至2%以下，市场普遍预期年内将有更多降息。首席经济学家Philip Lane等官员强调，当前通胀压力有限，欧洲央行可继续宽松政策。 Pictet Wealth Management等机构认为，欧元区PMI虽无灾难性下滑，但也无明显复苏迹象，支持欧洲央行继续降息。德银等机构指出，德国经济结构性压力加大，需财政刺激和结构改革。资金流向尽管经济基本面偏弱，但2025年初至今德国股市资金净流入明显，金融和防务板块贡献最大。不过，涨幅主要集中在少数龙头企业，大部分传统行业表现平平。中国A50指数：震荡上行，政策托底与结构调整 A50指数本周持续震荡走高，受中美贸易谈判缓和、国内政策托底和消费、金融板块轮动提振，指数表现优于港股和部分亚太市场。经济数据与宏观环境中国一季度GDP同比增长5.4%，经济延续高位运行。 4月中国领先经济指数（LEI）环比下降0.3%，反映出口和消费预期偏弱，但同步指数（CEI）大幅增长，显示当前经济活动仍强劲。中央经济工作会议强调2025年将继续实施积极财政和“适度宽松”货币政策，预计年内将有50-100基点降准和30基点LPR下调。中国央行继续释放流动性，强调稳增长、促内需、支持民企和科技创新。政府加大超长期特别国债发行和地方专项债规模，强化逆周期调节。机构评论世界大型企业联合会预计中国2025年GDP增速4.5%-5.0%，政策托底效应有望持续。多家券商建议关注A50成分中金融、消费、科技等板块轮动机会，警惕出口和地产压力。加密币全球加密货币市场迎来强劲反弹，主流币种集体上涨，市场情绪极度乐观。比特币连续刷新历史新高，最高突破111,968美元，年内累计涨幅超50%。重大新闻与市场事件 1. 机构与传统金融加速入场 Coinbase纳入标普500：5月19日，Coinbase正式加入标普500指数，标志着加密行业与传统金融进一步融合。同日，Coinbase曝出数据泄露事件，公司悬赏2000万美元追查黑客。 JPMorgan、标准渣打等传统巨头布局：JPMorgan资产管理完成首笔基于Chainlink的公链交易，标准渣打与FalconX合作，为机构客户提供加密结算服务。 ETF与机构资金流入：5月以来，比特币ETF净流入超36亿美元，金融时报称5月单月ETF资金净流入创历史新高。据Pinnacle Digest，59%的机构投资者已将10%以上的资产配置于比特币或数字资产。 2. 监管政策与立法进展美国GENIUS法案参议院表决在即：该法案旨在明确稳定币监管框架，若通过将巩固美国数字美元主导地位，提升投资者信心。 CME推出XRP期货：芝加哥商业交易所（CME）5月19日宣布上线瑞波币（XRP）期货，为机构投资者提供更多衍生品选择，市场期待其带动XRP价格表现。迪拜与Crypto.com合作：迪拜政府与Crypto.com达成合作，推动加密货币在公共服务支付中的应用，目标2026年实现90%无现金。 3. 行业与技术动态 Animoca Brands计划赴美上市，受益于特朗普政府加密友好政策。 Mastercard与MoonPay合作，推出稳定币银行卡，支持全球1.5亿商户接受比特币和稳定币支付。 DeFi与NFT生态活跃，Solana链上资产管理公司大举增持，推动SOL等公链币种走强。市场观点 Zerocap：机构和散户资金共振，推动比特币、以太坊等主流币持续走强，市场情绪极度乐观，短线或有波动但中长期结构性牛市延续。 Pinnacle Digest：2025年机构投资者对比特币的配置已成新常态，数字资产正成为全球主流投资组合的核心部分。ETF和衍生品创新将进一步推动行业发展。 Binance Research：预计5月市场以牛市为主，机构流入是最大推手，建议关注Layer1、AI、DeFi等细分赛道。 CoinDCX：以太坊价格5月区间预测2400-2900美元，若突破2700美元有望挑战新高，长期看好ETH生态发展。 Alphanode：比特币突破11万美元主要受美国财政风险、ETF资金流入和政策预期推动，短线需警惕宏观风险与监管变数。结语当前这场全球市场波动的本质，是对“美元特权”和“美国财政可持续性”的信任危机。从避险资金涌入黄金和加密货币，到非美货币、能源和股市的剧烈反应，资本正用脚投票，重新评估风险与回报。美元中长期承压、非美货币多点突破、黄金与比特币齐飞，预示着一个更去中心化、更多极化的全球金融秩序正加速浮现。无论你是投资者、研究者还是普通关注者，都无法忽视这场宏观转折。在接下来的几周，投资者需密切关注以下关键变量：美联储利率路径与通胀数据反馈；美国财政政策进展与赤字规模变化；欧洲、日本、中国等主要央行政策方向；地缘冲突、全球贸易政策与外资流向；黄金与数字资产的资金持续性。从“美元之锚”到“多资产锚定”，一个全新的时代正悄然开启。市场不会等人，判断的窗口期已经打开——关键是，你准备好了吗？免责声明：这些交易信号是来自第三方提供商的方向性观点。本网站（或文章）提供的任何意见、新闻、研究、分析、价格或其他信息仅供参考。此信息并非投资建议、推荐、研究或交易价格记录，也不是进行任何金融交易的要约或邀请。这些信息不考虑任何人的任何特定投资目标、财务状况或需求。过去的表现并不是未来表现的可靠指标。实际结果可能与过去的表现或任何前瞻性陈述有很大不同。易信不保证所提供信息的准确性或完整性，并且对基于此信息进行投资而产生的任何损失不承担任何责任。请确认您完全了解这些产品交易涉及的风险，不要投入超出您亏损承受能力的资金。本集团公司已通过旗下子公司获得塞浦路斯证券和交易委员会（已通过欧盟金融工具市场法规MiFID的认证）的执照（Easy Forex Trading LtdCySEC 执照号为079/07）以及澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）的执照（easyMarkets Pty Ltd AFS 执照号为246566）。免费电话： 4001203050 微信：easyMarketsCS 官网：https://chn.easymarkets.com/syc/zh-hans/ 2025-05-26

易信easyMarkets05-27 08:04

中国突传重磅！彭博独家:中国国家主席习近平考虑推行升级版“中国制造”计划

#中国经济#FX168财经报社(亚太讯美国彭博社周一(5月26日)发布独家报道称，据知情人士透露，国家主席习近平领导的中国政府正在考虑制定新版总体规划，以促进高端技术产品的生产，这表明在美国总统特朗普(Donald Trump)希望将更多工厂迁回美国之际，中国政府有意牢牢控制制造业。 (截图来源：彭博社) 据知情人士透露，官员们正在为习近平的旗舰计划“中国制造2025”的未来版本制定计划。由于讨论的内容尚未公开，知情人士要求匿名。其中一位知情人士表示，这项未来十年的计划，将优先发展包括芯片制造设备在内的科技领域，以促进高端科技产品的生产。该人士还补充说，该计划可能不会采用类似的名称，以避免招致西方国家的批评。其中一位知情人士表示，正在制定北京方面下一个五年规划(始于2026年)的政策制定者们，希望在中长期内将制造业在国内生产总值(GDP)中的比重维持在稳定水平，这凸显出美国寻求的中国经济再平衡目标可能难以实现。据该人士透露，作为审议的一部分，官员们讨论了下一个五年规划是否应设定消费占中国GDP比重的数字目标。该人士表示，目前他们倾向于不设定这一目标，因为当局担心缺乏有效的工具来刺激家庭支出，而且不愿承诺具体的数字。彭博社指出，这些规划的内容仍在讨论中，发布前可能会有重大修改。一位知情人士表示，五年规划将于2026年3月的下一届全国人大会议上公布，而下一个制造业蓝图则可能在会议之前或之后的任何时间公布。中国最高经济规划机构——国家发展和改革委员会未对彭博社关于这些计划的查询作出回应。彭博社认为，目前在北京方面进行的讨论表明，中国计划基本坚持一项被美国和欧洲批评为加剧贸易失衡的总体战略。这一直是中美贸易谈判的一个特点。美国在4月份将对华关税上调至145%，而在本月初日内瓦谈判后，又将平均关税降至约40%。特朗普政府正试图推动中国扩大消费，同时利用出口管制和关税进行“战略脱钩”，以此作为美国在钢铁、医药和半导体等领域实现自给自足的努力的一部分。北京方面抵制这些要求——包括维持对稀土供应的管制——反映了其自身对国家安全的担忧，以及美国阻止中国获得先进芯片和其他技术的努力。美国财政部长贝森特(Scott Bessent)5月12日对CNBC表示：“我们可以设想，除了战略物资之外，我们还可以共同应对。我们需要更多的制造业，他们需要更多的消费。因此，我们有机会共同实现重新平衡，我们拭目以待，看看这是否可行。” (截图来源：彭博社) 中国领导人们已表示，有必要刺激消费，以避免通货紧缩螺旋式上升，并抵消特朗普关税措施预期导致的出口下降。在今年3月举行的全国人民代表大会上，国务院总理李强表示，“大力促进消费”是政府今年的首要任务，并敦促官员们采取更多措施，“使内需成为经济增长的主引擎和稳定锚”。然而，自那以后，官员们几乎没有采取任何新的具体措施来提振消费，因为他们在观望他们的支出计划是否足以实现今年“5%左右”的增长目标。中国决策者仍然将制造业视为国家安全和创造就业的核心，而DeepSeek今年早些时候在人工智能领域取得的突破增强了人们对其战略有效性的信心。习近平5月19日在内陆省份河南省一家滚珠轴承厂视察时表示：“我们必须不断加强制造业，坚持自力更生、自强不息，掌握关键核心技术。”

tqttier05-27 07:23

恒生科技指数跌1%，比亚迪、吉利汽车领跌超5%，汽车股掀调整潮

。未来，投资者需关注全球贸易政策变化及中国经济数据，以判断汽车股的反弹时点。 2025年大事件 2025年5月25日：恒生科技指数跌幅扩大至1%，比亚迪、吉利汽车跌超5%，汽车股板块集体调整，市场关注美国关税政策进展。 2025年4月10日：比亚迪发布一季度财报，净利润同比增长10%，但低于市场预期，股价单日下跌3.8%。 2025年3月21日：恒生指数开盘下跌0.45%，汽车股受关税担忧拖累，吉利汽车和零跑汽车分别下跌5.9%和4.2%。国际投行专家点评 2025年5月25日，摩根士丹利分析师Tim Hsiao表示：“比亚迪和吉利汽车的股价回调反映了市场对关税和需求疲软的担忧，但新能源车渗透率的提升将为行业提供长期支撑。” 来源：摩根士丹利研究报告 2025年5月22日，高盛分析师Fei Fang指出：“恒生科技指数的下跌与全球资金流向美元资产有关，汽车股短期承压，但估值已具吸引力。” 来源：高盛市场评论 2025年5月20日，瑞银分析师Paul Gong认为：“零跑汽车和长城汽车在国内市场的竞争压力加大，需通过降本增效提升盈利能力。” 来源：瑞银行业分析 2025年5月24日，彭博分析师Joanna Chen表示：“理想汽车的高估值面临调整风险，但其高端市场定位使其在新能源车领域仍有增长空间。” 来源：彭博市场观察 2025年5月21日，德意志银行分析师Vincent Ha表示：“美国关税威胁是当前汽车股调整的主要驱动因素，建议投资者关注企业海外布局的进展。” 来源：德意志银行行业报告来源：今日美股网

今日美股网05-27 00:10

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