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股市必读：ST复华（600624）登11月3日交易所龙虎榜

信息。公司已于2025年9月19日收到中国证监会上海监管局《行政处罚事先告知书》，据此公司股票被实施其他风险警示。2025年10月31日公司披露2025年第三季度报告，前三季度归属于上市公司股东的净利润为-18,016,503.10元，扣除非经常性损益后的净利润为-23,301,874.98元。公司提醒投资者注意投资风险，理性决策。董事会确认无应披露未披露事项，前期信息披露无需更正或补充。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星9小时前

股市必读：陕西金叶（000812）11月3日主力资金净流入541.4万元，占总成交额9.11%

来源为公司自有资金及银行专项贷款，已获中国工商银行西安分行出具的不超过6,300万元贷款承诺函。回购实施期限为自股东大会审议通过之日起12个月内。预计回购股份数量约5,594,405股至9,790,209股，占公司总股本0.73%至1.27%。公司董事、高管及持股5%以上股东在回购期间暂无减持计划。本次回购不会导致公司控制权变更，不影响上市地位。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星10小时前

黄金多空在4000美元关口“拉扯”！分析师：短期盘整不会改变“多头逻辑”

短暂的喘息，而非趋势反转。季节性疲软、中国政策短期扰动以及美元暂时走强解释了这轮小幅回调，但并未改变黄金的长期多头逻辑。” 黄金作为无收益资产，通常在低利率与经济不确定时期表现优异。与此同时，中国财政部门上周六宣布取消部分黄金零售商长期享有的免税政策，此举或短期压制全球最大黄金消费市场的购买热潮。和VSTAR一起，把握全球市场脉动市场波动同样意味着新的机会。 VSTAR交易平台就像一个“全能工具箱”，不止能做加密货币，还能玩外汇、黄金、原油、股指等多种差价合约（CFD）。涨跌都能操作，灵活度远高于传统投资方式。对普通投资者来说，VSTAR则让你可以随时随地参与行情，把握更多机会。全球领先的智能投资平台 VSTAR 今日正式宣布推出全新积分商城系统。该功能通过将用户的日常互动、交易与学习行为转化为可量化的积分奖励，让每一次参与都能“有价值可得”。首批上线礼品包括 iPhone 17 Pro Max、Apple AirPods 4、DJI Pocket 3 等多种好礼，旨在以实际回馈强化用户的参与感与成长体验。即刻开启你的积分之旅用户可通过VSTAR APP首页进入【我的】-【积分商城】，查看任务详情与兑换礼品。完成任务、积累积分、解锁豪礼——让每一次参与，都成为有价值的投资。点击开户：https://trade.vstar.com/cn/auth/register?inviteCode=gyz2vrqs

VSTAR11小时前

中国同意恢复关键汽车芯片出口全球车企“危机暂缓”

在全球汽车行业担忧“断供停产”之际，中国近日宣布，将有条件放开对部分汽车芯片的出口限制，允许企业申请豁免。这一举动缓解了业界对供应链危机的紧张情绪。涉事企业为恩智浦前旗下业务拆分而成的半导体公司安世半导体（Nexperia），虽总部位于荷兰，但由中国企业闻泰科技控股。该公司掌握全球约四成特定汽车芯片市场份额，是跨国车企的重要供应商。不久前，荷兰政府以国家安全为由，接管Nexperia运营并撤换其中国籍CEO，此举被普遍认为是受美国压力影响——美国此前已将闻泰科技列入所谓“安全风险名单”。作为回应，中国暂停相关芯片出口，引发美国与欧洲汽车工厂“缺芯停线”担忧。中国商务部公开批评荷兰“干预企业内部事务”，称这一做法扰乱全球供应链。在上周中美元首会面后，北京宣布允许企业申请出口豁免，为相关客户提供供货通道。中国商务部表示，将“兼顾国内外产业链安全与稳定，根据实际情况审慎批准”。美国汽车行业对此高度评价，认为避免了又一场疫情后类似的供应链混乱。美国汽车创新联盟主席约翰·博泽拉公开感谢美方高层将芯片议题纳入对华谈判议程。而欧洲汽车行业组织则提醒称，豁免机制细节尚不明晰，供应链尚未真正恢复畅通，仍需密切关注后续执行情况。业内认为，此次事件再次凸显汽车产业对于基础芯片的高度依赖与敏感性，也反映出科技与地缘政治因素交织下，全球供应链面临的长期不确定性。

琳琳总总12小时前

凝聚智慧，开创未来 | 复宏汉霖受邀出席国际肺癌前沿及创新论坛，全球大咖云集共话肺癌创新突破与未来前景

，为临床带来了斯鲁利单抗等疗效确切的“中国方案”，并持续布局创新管线。他期待未来与本土企业深化合作，让中国原研药物走向世界舞台。Fred Hirsch教授强调，肺癌是全人类共同的挑战，唯有通过无间的国际合作与持续创新，才能让患者最大程度获益。他高度赞赏中国医药企业在生物科技与制药领域的卓越成就，并期待与各位同仁携手，开启一场富有成效的对话。吴一龙教授陆舜教授 Fred Hirsch教授在万众瞩目的启幕仪式上，吴一龙教授、陆舜教授、Fred Hirsch教授、复宏汉霖执行董事兼CEO朱俊博士、卢铀教授、范云教授共同登台，与现场及“云端”数万名同道共同见证了这一汇聚全球智慧、开启肺癌诊疗新篇章的历史性时刻。启动仪式紧接着，朱俊博士以“中国创新升级：助力肿瘤全球化防控”为题发表了主旨演讲。他指出，肺癌始终高居全球及中国恶性肿瘤发病率榜首，而复宏汉霖作为深耕该领域的先行者，已成功推出9款上市产品，惠及全球超90万名患者。其中，全球首个获批一线治疗小细胞肺癌的抗PD-1单抗——斯鲁利单抗，已在全球近40个国家上市；第四款自主开发产品贝伐珠单抗，则为晚期、转移性或复发性NSCLC带来了治疗新选择。展望未来，兼具ADC与免疫治疗双重疗效的PD-L1 ADC——HLX43，有望突破PD-L1表达限制，覆盖更广泛的患者群体；而高亲和力EGFR抗体——HLX07，正为EGFR高表达鳞状NSCLC开辟一线治疗新路径。朱俊博士强调，依托差异化的创新研发平台、全球一体化的临床开发能力及国际领先的供应链体系，复宏汉霖正通过丰富的在研管线，精准瞄准临床未尽之需，致力于在肺癌领域实现多点突破。朱俊博士随后，复宏汉霖创新中心袁纪军博士将目光投向未来，系统阐述了公司的创新管线布局与战略展望。他介绍，复宏汉霖的研发策略聚焦于抗体及其衍生物，涵盖了单抗、双抗、多抗及ADC等前沿药物形式。在三特性T细胞衔接器、HanjugatorTMADC平台、HAI Club平台三大核心技术引擎的驱动下，公司已构建了多条中长期管线开发。在稳固管线基础的同时，HLX3901、HLX48等高价值项目将成为未来研发的重中之重。袁博士表示，复宏汉霖期待与临床专家紧密携手，将更多、更好的创新产品转化为更有效、更安全的治疗手段，切实造福患者。袁纪军博士接着，在复宏汉霖美国首席医学官Ely Benaim博士的主持下，吴一龙教授、陆舜教授、Fred Hirsch教授、朱俊博士、袁纪军博士共同登台，围绕未来肺癌治疗的突破性方向、ADC药物的优势与挑战、癌症护理模式的创新变革、药物可及性的全球性难题，以及未来十年肺癌防治的机遇与挑战等议题展开了深度思辨。这场跨界对话不仅为临床实践带来了深刻启发，更凝聚了产学研医各方力量，共同勾勒出肺癌防治事业的未来图景。开幕主论坛第一章 | 破解非小细胞肺癌治疗困境：耐药挑战与新策在大会主席Fred Hirsch教授、陆舜教授的共同主持下，学术报告环节正式拉开帷幕。上海市肺科医院苏春霞教授率先登场，系统梳理了晚期NSCLC已全面迈入免疫治疗时代，对于驱动基因阴性患者，以PD-L1表达为核心的分层治疗模式已确立为一线标准。在此背景下，ASTRUM-004与ASTRUM-002研究结果显示，斯鲁利单抗联合化疗可显著改善鳞状和非鳞状NSCLC的生存获益，且对脑转移等高风险人群疗效明确，为临床提供了强有力的新选择。为进一步提高临床疗效，免疫联合ADC、双特异性抗体及新靶点药物等创新疗法正展现出巨大潜力，但其未来应用仍需大规模临床验证与精准生物标志物的保驾护航。而面对免疫耐药这一临床困境，苏教授强调，未来必须基于对耐药机制的深刻洞见，设计精准的联合策略以逆转免疫抑制微环境，为后线患者赢得新的生机。苏春霞教授随后，加利福尼亚大学戴维斯分校综合癌症中心Jonathan W. Riess教授深入剖析了免疫耐药的复杂机制与应对策略。他阐明，免疫耐药可分为原发性（或先天性）耐药和继发性（或获得性）耐药，且均可由宿主的内在因素和外在因素介导，其背后机制复杂。当前，临床克服耐药的策略正多点开花，双特异性抗体、ADCs、T细胞衔接器、过继性细胞疗法、肿瘤疫苗等探索层出不穷。以抗PD-L1 ADC HLX43为例，其有望显著提高免疫或靶向难治NSCLC患者的抗肿瘤敏感性，为“冷”肿瘤或难治性肿瘤提供了新的治疗选择。Jonathan W. Riess教授还表示，生物标志物研究进展显著，但其临床转化仍面临挑战，而生物标志物驱动的适应性临床试验设计，将是推动创新治疗策略的落地以及指导药物研发的关键路径。 Jonathan W. Riess教授中国医学科学院肿瘤医院万蕊教授则带来了关于“潜在最佳同类”广谱ADC药物HLX43的最新数据更新。作为全球第二款靶向PD-L1的ADC，HLX43在晚期NSCLC中再次展现出了良好治疗效果。亚组分析结果显示，无论EGFR突变状态或PD-L1表达水平如何，均可观察到疗效。RP2/3剂量在既往接受过免疫和化疗的鳞癌患者中的客观缓解率（ORR）达33.3%；在既往接受过免疫和化疗的EGFR野生型非鳞状NSCLC中的ORR达47.4%；在脑转移患者中的ORR达30.0%，疾病控制率（DCR）达90.0%。且安全性良好，血液学毒性低。这些数据为HLX43后续开展大规模临床研究奠定了坚实基础。万蕊教授其后，广东省人民医院林嘉欣教授以“EGFR过表达肺癌人群治疗的临床困境与决策优化”为题，分享了HLX07联合斯鲁利单抗和化疗的突破性研究成果。她介绍，在约占NSCLC 30%的鳞癌患者中，高达89%存在EGFR高表达。随机、多中心的Ⅱ期研究（NCT04976647）——HLX10HLX07-sqNSCLC-201结果初步证实，HLX07、斯鲁利单抗和化疗的三联疗法在晚期鳞状NSCLC患者中具有令人鼓舞的疗效，且安全性可控。截止2025年7月31日，中位随访23.5个月，HLX07 800mg 和 1000mg三联治疗组经独立评审委员会（BICR）评估的ORR分别为69.2%（95%CI 38.6-90.9）和71.4%（95%CI 41.9-91.6），PFS分别为NR（95%CI 4.1-NE）和17.4个月（95%CI 8.1-NE），总生存期（OS）和中位缓解持续时间（DoR）均未达到。林教授表示，有必要进一步探索该三联方案作为此类患者一线治疗的应用价值。林嘉欣教授在专题讨论环节，苏春霞教授、Jonathan W. Riess教授、万蕊教授、林嘉欣教授、王琳琳教授、梁媛教授、商琰红教授共同围绕免疫治疗的未来突破点、联合治疗策略的疗效预测、潜在生物标志物的发掘、优势人群的精准筛选、后续治疗路径的优化，以及ADC药物的临床应用等核心议题，展开了多维度、深层次的交锋与思辨，为临床实践带来了诸多启发。专题讨论第二章 | 小细胞肺癌免疫治疗新篇章：从当前策略迈向未来优化本环节由卢铀教授、范云教授共同担任主持嘉宾。乔治城大学伦巴第综合癌症中心Chul Kim教授首先围绕广泛期SCLC一线治疗格局和研究进展、局限期SCLC免疫巩固的模式探索，以及SCLC的未来展望方向三大主题，进行了系统而深刻的阐述。ASTRUM-005研究首次证实PD-1抑制剂可以为广泛期SCLC带来确切的生存获益：斯鲁利单抗联合化疗一线治疗，意向治疗人群（ITT）的死亡风险显著降低38%（HR 0.62,95%CI 0.50-0.76，p＜0.001），亚裔人群死亡风险降幅亦达37%（HR 0.63,95%CI 0.49-0.81，p＜0.001），且4年OS率达21.9%。而在局限期SCLC领域，ADRIATIC研究的成功，已使同步放化疗后度伐利尤单抗免疫巩固治疗成为该领域的标准治疗方案。展望未来，Chul Kim教授总结道，为进一步突破SCLC的生存瓶颈，探索免疫治疗的最佳介入时机、优化免疫联合策略，以及发展免疫“靶向”疗法等方向，正成为全球研究者关注的焦点，并有望成为未来突破点。 Chul Kim教授在专题讨论环节，Chul Kim教授、河南省肿瘤医院赵艳秋教授联袂登台，围绕“SCLC免疫治疗优化与未来探索”主题展开了深度对话。专家们一致认为，相较于NSCLC，SCLC的治疗探索仍任重道远。他们指出，联合治疗可能是广泛期SCLC一线治疗的考虑重点。同时，探索不同放疗剂量与分割模式在局限期SCLC中的应用，以及深化精准治疗研究，将是驱动SCLC领域未来发展的关键引擎。专家们坚信，随着对获益人群的精准筛选和治疗策略的不断优化，SCLC患者的生存预后必将迎来实质性提升。专题讨论大会总结至此，大会议程渐入尾声。Fred Hirsch教授与陆舜教授作为大会主席，携手回顾了会中的思想激荡与智慧交锋，并发表了高屋建瓴的总结与展望。他们一致表示，本次大会是一次内容充实、成果丰硕的学术之旅，让所有与会者获益匪浅。本次大会不仅系统梳理了肺癌诊疗的前沿进展，而且深度发掘了未来的突破方向。展望未来，专家们呼吁搭建更多常态化的交流平台，让全球同仁携手并肩，在抗击肺癌的道路上走得更稳、更远。大会总结

金融界昨天22:35

广汽埃安发布首款增程车型埃安i60，“国民好车”再添力作

缺陷、零不良”。广汽埃安已连续三年蝉联中国新能源汽车质量第一，保值率与客户满意度持续领先。多位用户实现百万公里无大修的用车记录，更是让“开不坏的埃安”深入人心。 “国民好车”的价值，不仅凝结于产品，更体现在全生命周期的服务体验中。针对用户的“补能焦虑”，广汽埃安（广汽能源）正构建全国最强的补能生态，截止至10月15日，其自营充电桩已突破2万根，1000V快充桩数量位居行业第一，并与超过137万根互联充电桩共同组成“快广近”网络，朝着“有路就有埃安桩”的目标稳步迈进。在服务网络拓展方面，广汽埃安持续深耕三四五线城市，在全国近1000家销售网络布局的基础上，今年计划新增100家，2026年扩展至600家，让“贴心服务，就在家门口”成为更多用户的真实体验。同时，品牌全面引入NPS体系，设置超过160项细化指标，以用户反馈驱动服务持续优化。款款都是国民好车的承诺，正在兑现在广汽埃安强大体系实力的赋能下，埃安i60凭借领先的科技配置、可靠的产品品质与贴心的用户服务，势必成为国民市场中极具品价比的选择。同时为回馈广大用户的关注与支持，埃安i60在预售期间特别推出总价值6660元的三重预售礼遇。用户仅需支付99元下订，即可尊享涵盖定制头枕、全车养护套餐及11扬声器ADiGO Sound音响升级在内的超值权益，从驾乘舒适、车辆养护到影音体验，全方位提升每一程的出行品质。值得一提的是，即将开幕的第十五届全国运动会及残疾人特奥运动会，广汽集团作为官方汽车合作伙伴，埃安i60荣幸成为官方指定用车之一，全程护航体育盛事。国民好车，已在路上。从此前备受市场欢迎的“埃安三龙”（霸王龙家庭版、埃安RT焕新版、埃安UT super），再到今日开启预售的埃安i60，广汽埃安正以清晰的产品矩阵，持续兑现“款款都是国民好车”的承诺。以国民需求为原点，以可靠品质为基石，以普惠科技为引擎，以贴心服务为纽带，广汽埃安的“国民好车”之路正越走越宽。而埃安i60，正是这条路上承前启后的关键落子。

金融界昨天21:15

中美关系的重大突破！北京政策顾问：美国开始将中国视为“平等伙伴”

济学教授、北京政策顾问李稻葵表示，上周中国国家主席习近平与美国总统唐纳德·特朗普的会晤是中美关系的重大突破，在这次峰会上，“中国被视为与美国平等的合作伙伴”。李稻葵在接受彭博电视采访时说：“在两位领导人所有的会晤中，这一次或许是最重要的——真正具有历史意义。最根本的进展在于，美国开始承认中国是一个可以平等对话的伙伴。” 他表示，在上周两国领导人于韩国举行的会晤后，北京学界和政策圈内弥漫着一股积极乐观的情绪。虽然这次会谈促成了一项为期一年的贸易休战，但尚未触及中美两国之间的核心分歧。尽管如此，李稻葵仍表示乐观。他认为，中美之间的贸易、金融和科技摩擦只是“小问题”，这些矛盾终将得到解决。更重要的是，随着双方建立起平等的伙伴关系，两国将能够就更宏大的议题展开对话，比如乌克兰、台湾地区、南海及中东地区的安全问题。虽然峰会细节仍在陆续披露，但根据特朗普的说法，中美两国达成了一项涵盖关税及关键矿产出口管制的广泛协议，并同意“携手努力推动结束俄乌战争”。此次会晤在稳定双边关系方面取得了实质性进展，但预计两国仍将继续努力，在战略领域降低对彼此的依赖。例如，美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）在会后表示，美国将寻求与盟友合作，以“降低全球供应链风险”。另一个迹象也显示，中国领导层在与美国的竞争中变得更有信心。中央政治局常委蔡奇周一在一篇署名文章中写道，中国拥有“许多有利条件，可以主动塑造国际空间并影响外部环境”。

超启昨天21:14

ETF日报|A股绝地反击！创新药爆发，港股通创新药ETF放量上探3.37%强势领跑！生猪价格显著回升，农牧渔ETF收涨超1%

.21%。消息面上，外资巨头再度唱多中国股市。高盛中国股票策略分析师付思认为，整体而言，中国股市正迈进增长期，AI、反内卷及出海三大潜在强劲的获利驱动因素，可提振中资企业盈利前景。该行预测，A、H股指数至2027年底期间，或仍可实现较为可观的潜在回报。今年中资科技股大升，尤以AI主题表现更强，付思表示，主因对于预期的判断，靠情绪改善拉动估值上升，目前科技相关板块的估值仍具吸引力，明年重点可能更多放在基本面的改善，需要更好的盈利兑现来支持估值上涨。展望后市，国信证券表示，当前A股市场面临多重利好因素的共振，“十五五”规划《建议》为市场提供了清晰的投资路径；海外扰动呈现缓和迹象，显著提振了市场风险偏好。总体而言，美联储降息周期开启等多重因素的影响下，A股慢涨行情有望延续。中信证券指出，同样是4000点，当前的指数成色明显优于2015年同期，且估值水平显著低于当时，并无必要过度关注指数点位本身。随着三季报披露完毕，往后看结构性机会仍存。【ETF全知道热点收评】重点聊聊创新药、银行和农牧渔等三个行业主题板块的交易和基本面情况。一、创新药，卷土重来？高弹性港股通创新药ETF（520880）放量上探3.37%强势领跑！基金经理重申“高胜率区间” 创新药行情，继续爆发！高弹性港股通创新药ETF（520880）早盘V型逆转，直线冲高3%，午后摸高3.37%后有所回落，场内最终收涨2.13%，领跑全市场医药类ETF！人气伴随反弹行情快速攀升，港股通创新药ETF（520880）成交8.66亿元，创9月12日以来新高，连续两日放量。与此同时，场内全天溢价交易，显示买盘尤为充沛。 “520880”覆盖37家创新药研发类公司，33股收红，先声药业领涨7.36%，康诺亚-B、远大医药涨超6%，权重股康方生物涨4.32%，信达生物、三生制药均涨超3%。催化方面，近期创新药产业利好频传。政策面，暖风劲吹。2025年国家医保谈判首次正式引入“商保创新药目录”机制；且迎来ADC等多款市场关注的创新药，“天价抗癌疗法”CAR-T也有望在今年商保价格协商中实现突破。产业面，国产创新药企在ESMO 2025会议上共有35项研究入选口头报告，刷新纪录。标杆性BD合作也陆续落地，如信达生物与武田达成总规模高达114亿美元的重磅合作。海外方面，随着中美首脑见面，之前压制板块表现的潜在风险因素短期内得到有效控制，此前避险退出的资金有望回补仓位。美联储降息周期重启也利好港股创新药资产。港股通创新药ETF（520880）基金经理丰晨成重申，创新药行情可能随时再次启动，当下或是中长期维度配置创新药的高胜率区间。后续创新药行情或将逐步过渡到关注“质量因子”的第二阶段，从资金驱动转向基本面驱动，优质标的的价值将深化，龙头白马有望占优。【创新药“新势力”——港股通创新药ETF（520880）：纯正创新药，聚焦真龙头，港股高弹性】港股通创新药ETF（520880）及其场外联接基金（025221）被动跟踪恒生港股通创新药精选指数，该指数完全不含CXO，100%布局创新药研发类公司，且超7成仓位押注大市值创新药龙头，是精准表征创新药硬核力量的纯正创新药指数。图：截至10月底，恒生港股通创新药精选指数前十大成份股权重合计71.51% 港股通创新药ETF（520880）是全市场首只跟踪该指数的ETF，截至10月底，基金规模19.67亿元，上市以来日均成交4.69亿元，在同指数ETF中规模最大、流动性最优。二、掘金银行三季报，息差企稳+险资增持，顶流银行ETF（512800）放量涨逾1%，建行、招行领涨2% 今日沪指探底回升，银行出力不少，中证银行指数收涨1.31%居各行业涨幅前列。个股方面，A股42只银行股40涨2跌，渝农商行、江阴银行涨超3%，建设银行、招商银行等4股涨逾2%，无锡银行、工商银行、中国银行等15股涨超1%。顶流银行ETF（512800）场内价格收涨1.23%，一举收复5日、10日两根均线，全天成交额17.15亿元，环比放量超46%，显示板块情绪显著升温。沪指突破4000点+10月末众多利好集中兑现，市场短期面临情绪回落压力，以银行为代表的价值方向有望接棒引领行情。信达证券表示，风格切换可能会越来越强，关注低位价值板块，银行可能受益于风格切换有所反弹。与此同时，伴随上市银行三季报披露完毕，基本面、资金面均有利好消息传来。业绩表现上，前三季度，上市银行营收增速较中期下降0.1 pct至0.9%，归母净利润增速均较中期提升0.7 pct至1.5%，表现为营收相对稳健，净利润增速有所回升。其中，备受关注的净息差降幅进一步收窄。机构指出银行业绩已呈现筑底企稳态势。资金面上，险资继续“扫货”。三季度共有6家险企新进6家A股上市银行前十大股东序列。如平安人寿增持农业银行和邮储银行，均进入前十大股东；中国人寿增持工商银行、南京银行、中信银行和苏州银行，前两者均进入前十大股东；此外还有国民养老增持苏州银行，利安人寿增持无锡银行、常熟银行等。展望后续，东方证券指出，预计保险进入开门红阶段，红利配置需求增加。市场风险偏好阶段性回落，以及银行基本面出现的息差企稳等积极的基本面变化趋势，看好四季度银行板块的相对收益。中泰证券表示，银行的经营模式和投资逻辑从“顺周期”到“弱周期”：市场强时，银行股短期偏弱；但经济偏平淡期间，银行股高股息持续会具有吸引力，继续看好银行股稳健性和持续性。顺势而起，攻守兼备！银行ETF（512800）及其联接基金（A类：240019；C类：006697）被动跟踪中证银行指数，成份股囊括A股42家上市银行，是跟踪银行板块整体行情的高效投资工具。银行ETF（512800）最新规模超185亿元，年内日均成交额超8亿元，为A股10只银行业ETF中规模最大、流动性最佳！三、农牧渔爆发！众兴菌业、罗牛山双双涨停，全市场唯一农牧渔ETF（159275）收涨1.21%！生猪价格显著回升农牧渔板块几乎全天强势，全市场唯一农牧渔ETF（159275）开盘短暂震荡后直线拉升，而后持续高位震荡，截至收盘，场内价格涨1.21%。成份股方面，食用菌、生猪养殖、种子等板块部分个股涨幅居前。截至收盘，众兴菌业、罗牛山双双涨停，海南橡胶飙涨5.67%，神农种业、华资实业双双大涨超4%，立华股份、獐子岛、天康生物等跟涨超2%。消息面上，上周猪价显著反弹。根据农业农村部监测，上周国内生猪价格呈涨后回落趋势，周均价环比上涨。据中国养猪网的数据，10月31日，生猪（外三元）价格为12.52元/公斤，与10月24日的11.8元/公斤相比，上涨6.1%。从一周均价来看，上周生猪均价为12.34元/公斤，与此前一周11.5元/公斤的均价相比，上涨7.3%。银河期货认为，短期生猪出栏压力有所好转，规模企业出栏量整体有所下降，普通养殖户出栏较此前有所缓解，二次育肥近期入场数量增加对猪价有一定支撑作用。东兴证券指出，政策引导下的产能调控仍是未来一段时间的核心旋律，落后产能去化预期提升，优质产能成本优势进一步凸显，并在调控完成后迎来更好的盈利弹性。此外，行业指数PB仍处历史中位数以下。标的方面建议关注成本行业领先，业绩兑现度高的头部养殖标的。从估值方面来看，当前农牧渔板块或迎来较好配置时机。数据显示，截至上个交易日（10月31日）收盘，农牧渔ETF（159275）标的指数中证全指农牧渔指数市净率为2.56倍，位于近10年来28.63%分位点的相对低位，中长期配置性价比凸显。展望后市，华西证券表示，在国家政策引导下，未来生猪行业发展“提质增效”是主要趋势，落后产能或将逐步出清，成本低财务状况好的优质产能市占率或将进一步提升。建议继续关注成本改善显著，且未来出栏量弹性较高的标的。一键网罗农牧渔全产业链机遇，重点关注全市场唯一农牧渔ETF（159275）。根据中证指数公司统计，农牧渔ETF（159275）被动跟踪中证全指农牧渔指数，权重股包括牧原股份、温氏股份、海大集团、新希望、梅花生物等细分行业龙头个股，“含猪量”约40%。标的指数持仓行业集中度高，前十大行业权重超过90%，聚焦于农业养殖、饲料、种植行业等。场外投资者亦可通过农牧渔ETF联接基金（A类013471/C类013472）布局农牧渔板块。注：“全市场唯一”指唯一跟踪中证全指农牧渔指数的ETF。来源：沪深交易所等，截至2025.11.3 风险提示：港股通创新药ETF被动跟踪恒生港股通创新药精选指数，该指数基日为2020.12.31，发布于2023.7.17；银行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15；价值ETF被动跟踪上证180价值指数，该指数基日为2002.6.28，发布于2009.1.9；农牧渔ETF被动跟踪中证全指农牧渔指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2016.12.12。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，银行ETF、价值ETF、农牧渔ETF风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，创业板人工智能ETF华宝、港股通创新药ETF、双创龙头ETF风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。

金融界昨天21:05

苹果新高背后：揭秘万亿产业链上的投资密码

Phone 17的预购时，数千公里外，中国郑州的富士康工厂正灯火通明。全新的iPhone 17手机，正以每分钟数百台的速度，从智能化生产线上流淌而出，即将飞向全球。你手中的这部精密设备，远非“美国设计，中国组装”那么简单。它的背后，是一个深度整合、年产值超过4000亿人民币的庞大产业链，而中国企业，正是这条链条上不可或缺的“隐形脊梁”。这波iphone 17销量爆发的风口，格隆汇研究院早有前瞻预判，精准锁定了国内苹果产业链的主线趋势。 01、无法割舍的“中国依赖”：苹果产业链的深度绑定曾几何时，苹果试图推行“去中国化”，将产业链向东南亚其他地区转移。然而，现实给了他们沉重的一课。 “果链”的广度与深度：数据显示，全球超过90%的苹果产品由中国组装。在苹果公布的全球前200名核心供应商名单中，中国企业的数量逐年攀升，早已超过50家，如果算上它们的子公司和工厂，这个网络更是高达上千家。这不仅仅是“数量”，更是“质量”的体现。从机身的铝金属框架，到屏幕的玻璃盖板，从精密的声学元件，到复杂的摄像头模组，中国供应商已经渗透到苹果产品的“神经末梢”。 “郑州速度”与“果链生态”的魔力：为什么苹果离不开中国？答案就藏在“郑州速度”里。以郑州富士康为例，它不仅仅是单一的组装工厂，而是一个庞大的产业生态。当地围绕富士康，聚集了上百家上下游配套企业，从模具、包装到电子元件，一应俱全。这种生态带来了无与伦比的效率。当苹果发布新品时，它需要的是在短短几周内，实现从零到数百万台产量的爬坡，并迅速铺满全球市场。这种极限的供应链响应能力、大规模高素质的产业工人、完善的物流基础设施，是目前任何其他地区都无法复制的。这不仅是成本优势，更是体系优势。 02、隐形冠军的崛起之路：从“打工者”到“合伙人” 在苹果产业链上，中国企业的角色早已超越了简单的代工。它们通过技术革新和极致成本控制，在细分领域筑起了高高的护城河，实现了从“仰视者”到“平等对话者”的华丽转身。 1. 蓝思科技：一片玻璃的逆袭创始人周群飞的故事，是一部典型的“苹果产业链”造富神话。从深圳一家小作坊起步，蓝思科技最初只为手表玻璃进行镀膜。转折点出现在iPhone初代发布时，乔布斯希望用高强度玻璃替代当时流行的塑料屏，但全球鲜有供应商能达标。周群飞抓住了这个机会，倾其所有攻克了技术难关，成为了iPhone的玻璃盖板核心供应商。如今，每一代iPhone的屏幕玻璃、后盖玻璃，蓝思科技都占据着绝对份额。它的成功，不仅仅是靠成本，更是靠研发投入和工艺积累。如何让玻璃更坚固、更通透、更薄，同时能完美适配无线充电，这些Know-How构成了它无法被轻易替代的资本。 2. 立讯精密：从“代工”到“核心”的典范立讯精密的崛起，是另一部教科书式的产业链升级史。创始人王来春曾是富士康的一名普通女工。她创立的立讯，最初只生产连接线等低附加值配件。但立讯展现了惊人的战略眼光和学习能力。它通过精准的并购（如收购昆山联滔电子切入苹果供应链）、持续的研发投入，一步步从“配角”变成“主角”。它先是拿下了Apple Watch的组装订单，以其出色的良品率和效率赢得了苹果的信任。随后，它更是取代了部分台企，成为AirPods的核心组装商，如今更是iPhone、Vision Pro等核心产品的关键组装厂之一。立讯的路径，揭示了中国“果链”企业的终极目标：通过一个产品切入，不断学习、复制、超越，最终成为平台型的精密制造巨头。 3. 歌尔股份与比亚迪：多元化的突围歌尔股份在声学领域的地位举足轻重，它为苹果提供扬声器、麦克风等关键组件，曾是AirPods的主力组装商之一。虽然近年经历了一些订单调整的波折，但这恰恰说明了“果链”的双刃剑属性，也倒逼歌尔加速向VR/AR、汽车电子等新领域转型。而比亚迪，作为新能源汽车的巨头，其旗下的比亚迪电子同样是苹果产业链中重要的一环。它为苹果提供金属结构件、玻璃背板等，甚至传闻将切入iPad的组装。比亚迪的优势在于其强大的垂直整合能力，能够自产大量材料和元器件，这种成本和控制力对苹果极具吸引力。 03、千亿赛道上的危与机：投资者的望远镜与显微镜 “成也苹果，败也苹果”。进入“果链”意味着订单稳定、营收暴涨，股价一飞冲天。但过度依赖苹果，也意味着风险高度集中。一旦被“踢出”供应链，便是灭顶之灾，欧菲光的故事至今令人警醒。那么，在当前这个时间点，苹果产业链还蕴含着哪些投资密码？ 1. 份额提升的逻辑：中国供应商在iphone系列中的份额仍在持续提升。特别是在摄像头模组（如舜宇光学）、结构件（如比亚迪电子）、射频元件等领域，国内厂商正在不断侵蚀日韩和中国台湾地区厂商的份额。这种“存量替代”的故事，依然有持续的空间。 2. 新品周期的机遇：苹果从来不止于iPhone。即将全面发力的AR/VR设备（Apple Vision Pro）、未来可能发布的苹果汽车，都将为产业链注入全新的、巨大的增长动力。谁能率先切入这些新品的供应链，谁就可能成为下一个“立讯精密”或“蓝思科技”。 3. 第二增长曲线的智慧：最优秀的“果链”企业，早已开始布局“去苹果化”。它们利用在服务苹果过程中积累的顶尖制造能力、质量管理体系和研发实力，积极开拓新能源汽车、光伏、工业控制等新兴市场。当一家“果链”公司来自苹果的营收占比持续下降，而总体营收和利润却稳步上升时，这往往是一个积极的信号，说明它具备了独立行走的强大能力。 04、中国制造的缩影与未来当你下次拿起iPhone，或戴上AirPods，它在你眼中或许不再仅仅是一个消费电子产品。它的背后，是无数中国工厂里的智慧与汗水，是企业家们破釜沉舟的勇气，是工程师们精益求精的执着，更是中国制造业从低端走向高端、从依赖走向创新的生动缩影。这条万亿级别的产业链，不仅造就了无数财富传奇，更在深刻地重塑着全球科技制造的格局。你最看好哪家苹果产业链企业的未来发展？是立讯精密、蓝思科技，还是其他黑马？如果你也对苹果产业链的机会感兴趣，想找准优质的黑马标的，请扫码关注格隆汇研究院！我们会持续跟踪苹果产业链的最新动态，深度解析巨头布局，提供专业投资参考，和你一起把握这条万亿级别的产业链机遇、收获成长！市场瞬息万变，宏观扰动、政策催化、产业进展等都需要持续跟踪，若想第一时间抓信号识别风险，了解更多投资机会，欢迎扫描下方二维码，获取更专业更及时的投资策略：注：文中所涉公司仅为案例分析，不构成任何投资推荐。市场有风险，投资需谨慎，决策前请务必结合独立研判。

格隆汇昨天20:55

11月3日上市公司晚间重要公告一览

让控股孙公司格林循环材料100%股权中国移动：中国移动集团拟将0.19%公司股份划转给中国石油集团东华软件：拟与全资子公司共同出资5000万元设立东华闽都（福州）科技有限公司 12天9板平潭发展：公司主要业务为与平潭综合实验区开放开发的有关业务四川黄金：取得梭罗沟金矿区挖金沟矿段采矿许可证道恩股份：发行股份购买资产并募集配套资金申请文件获深交所受理 ST张家界：公司被法院裁定受理重整股票简称改为“*ST张股” 6连板ST新华锦：股票存在市场情绪过热及非理性炒作的情形 5连板合富中国：股价累计涨幅显著偏离基本面存在非理性炒作风险两连板欢瑞世纪：公司目前经营情况正常，不存在内外部经营环境发生重大变化的情形两连板粤传媒：不存在关于公司应披露而未披露的重大事项天阳科技：拟1.55亿元协议受让宝兰德7.5%股份南京证券：向特定对象发行股票申请获证监会同意注册批复三六零：目前经营活动正常外部环境未发生重大变化阿尔特：拟对外投资设立合资公司推进电磁离合器的研发与量产 TCL科技：杉杉股份重整计划未获债权人会议表决通过大连电瓷：全资子公司预中标5900万元国家电网采购项目韩建河山：与中国核工业华兴建设有限公司签署2.07亿元采购合同凯伦股份：控股子公司与成都京东方签订1.98亿元设备采购合同通达股份：预中标国家电网项目，总价值共计1.33亿元回天新材：与太蓝新能源签订战略合作协议平治信息：子公司与中国电信签订智能机顶盒产品采购框架协议【业绩】福田汽车：本年汽车产品累计销量同比增长9.8% 其中新能源汽车同比增长98.83% 北部湾港：10月份完成货物吞吐量同比增加22.73% 江铃汽车：10月份汽车销量同比增长8.06% 东安动力：10月份发动机销量3.17万台同比增长19.55% 【增减持】格力博：实控人及部分董事、高管拟合计增持不低于1150万元公司股份【回购】三花智控：截至10月31日回购股份193.61万股金额近5600万元华新环保：取得民生银行不超7200万元股票回购专项贷款承诺函百合花：实控人陈立荣因误操作导致实际减持数量超过减持计划现已购回同等数量公司股份

金融界昨天20:55

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