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Applovin和Unity Q2业绩对比：阿斗究竟扶不扶得起？
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n 正迅速拓展非游戏领域（包括流媒体和中小企业），提升抗周期性能力，而 Unity 广告依赖游戏生态，受宏观周期波动影响较大。广告行业结构重洗，AppLovin在领先位置难以撼动。AppLovin 在广告业务端取得结构性胜利，广告科技营收爆炸性增长，盈利能力和现金流为行业领先，Q3 指引继续上调，进一步夯实其广告平台领导者地位。而 Unity 虽展示出产品创新和 AI 广告理念的潜力（如 Unity Vector 和 Audience Hub），但目前在广告营收及变现效率上仍落后，且重组周期尚未结束，盈利规模偏小。在整个广告行业向 AI、隐私优先、精细化运营演进的态势中，AppLovin 正切中红利核心，Unity 尚在转型与结构优化阶段。未来竞争格局将进一步向技术和数据能力集中的头部平台倾斜，AppLovin 通过更高 ROI 和技术输出正获得优势；Unity 若能加速广告技术转化并扩大非游戏场景部署，仍有望迎头赶上。一强一弱，行业路径已明显分岔 AppLovin 已完成向平台型广告科技公司的进化，技术、产品、客户与财务表现形成正循环，是移动广告行业“AI+平台”模式的领先者，未来可进一步争夺 TikTok、Meta 之外的中长尾广告预算份额。 Unity 则处于广告业务的战略调整期，虽有技术能力与游戏生态基础，但当前广告业务表现疲弱、结构性劣势明显，若不能在 Vector 平台上快速实现技术落地和客户验证，其广告业务将难以与头部平台抗衡。
老虎证券08-07 15:38
ETF盘中资讯|中场盘整期至？化工ETF（516020）震荡走低，近10日吸金超1.5亿元！
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优势进一步扩大市场份额。短期来看，部分中小企业可能面临淘汰压力，部分“长期内卷行业”价格有望抬头，长期将促进行业结构优化，减少无效竞争。天风证券指出，在行业“反内卷”背景下，参照供给侧改革时期的“成本要素”定价。化工领域有望针对绿色低碳、节能减排、工艺优化等“成本要素”的重新定价，推动化工领域“反内卷”，并实现类似于供给侧改革五年间的成效。建议重点关注周期属性较强的基础化工产品，以及与之对应的拥有成本优势的化工龙头上市公司。如何把握化工板块反弹机遇？借道化工ETF（516020）布局效率或更高。公开资料显示，化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖化工各个细分领域。其中近5成仓位集中于大市值龙头股，包括万华化学、盐湖股份等，分享强者恒强投资机遇；其余5成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股，全面把握化工板块投资机会。场外投资者亦可通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）布局化工板块。图片及数据来源：沪深交易所等，截至2025年8月7日。风险提示：化工ETF被动跟踪中证细分化工产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.4.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。数据显示，细分化工指数近5个完整年度收益率分别为2020年：51.68%；2021年：15.72%；2022年：-26.89%；2023年：-23.17%；2024年：-3.83%。标的指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3（平衡型）及以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界08-07 13:28
盈利加速、行业出清，负极龙头杉杉股份领跑反弹周期
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行业洗牌加速了产能出清，缺乏成本优势的中小企业在2023-2024年持续退出市场。进入2025年，行业迎来曙光。据SMM统计，2025年H1中国石墨负极材料产量达到110.7万吨，同比增长36%。行业格局显著优化，资源加速向头部企业集中。据高工产研统计，行业TOP5企业的产能利用率普遍超过70%，部分企业甚至接近满产，而众多中小企业则因缺少订单沦为代工厂或被迫停工。高工产研预测，负极材料行业正在走出低谷，预计2025年下半年或2026年上半年将启动新一轮上行周期。作为全球人造负极材料领域的绝对龙头，杉杉股份在2023年、2024年及2025年上半年均稳坐市场份额头把交椅。这种庞大的业务规模赋予了公司极高的业绩弹性，使其在行业反弹中能够“吃到最大的肉”。除了规模优势，杉杉股份在成本控制上也领先一步。公司构建了内蒙古、四川、云南三大一体化生产基地，持续提升石墨化（负极生产核心环节，成本占比约55%）的自给率。这种一体化模式有效降低了生产成本，使其在竞争中更具优势。进入6月丰水期以来，随着四川等基地排产量的持续增长，以及云南等工厂石墨化技术优化、产能利用提升和原料降本，有效支撑大客户订单交付与成本竞争力领先，公司负极业务下半年依然可期。估值修复优质资产价值凸显今年2月，杉杉股份的控股股东杉杉集团被裁定进入破产重整程序，未来可能导致上市公司控制权变更。分析人士指出，杉杉股份当前业绩的强劲复苏，无疑大大增强了杉杉集团重整的吸引力，为重整创造了更有利的条件。从财务指标看，杉杉股份本身质地优良。截至一季度末，公司资产负债率降至50.27%，较上年同期下降2.03个百分点。每股净资产达9.6元，与当前股价（约10.65元）相当接近。即便经历了一轮显著反弹，其估值仍被市场认为偏低。例如，同行业主要对手璞泰来去年营收仅为杉杉股份的72%，但其当前市值高达376.14亿元，是杉杉股份（239.56亿元）的1.6倍，凸显杉杉股份的估值修复潜力。随着负极材料行业周期回暖趋势日益明朗，杉杉股份凭借其龙头地位、显著的规模效应和一体化带来的成本护城河，其业绩增长潜力和市场份额提升空间依然广阔。公司基本面的“困境反转”已成现实，叠加控股股东重整带来的不确定性逐步消除，描绘了更具确定性的发展前景。市场期待这家负极材料巨头在资本市场上续写新的价值篇章。
金融界08-07 11:07
Applovin: 绝招出尽，广告小霸王拿什么艳惊全场？
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何，意味着公司内部在（1）放低门槛接纳中小企业，以及（2）产品推广、开发上的节奏情况。但三季度 “平平无奇” 的指引（环比增速由 9% 放缓至 6%）还不能说明电商广告的规模开始上量，可以关注看下电话会中管理层的解释。和上季度判断一样，海豚君认为：短期电商推进慢，有客观原因（关税、销售团队需进一步扩展），这使得后续 Applovin 在电商领域仍然有变现超预期的可能。但中长期视角，如何在游戏场景，通过广告达到真正的交付转化，还需要进一步观察。后者主要影响规模上量，否则只能获得电商广告主品宣性质的预算，或非电商客户的预算，这与庞大的电商广告规模相比，TAM 缩小了许多。估值上看：假设 26 年游戏广告如公司指引增长 20%，电商收入二季度 2 亿，季度环比增长 20%，年收入 13 亿（官方披露，当前的电商广告客户年化流水已达 10 亿），合计总广告收入 68 亿，同比增速 32%，按照 80% 的 EBITDA 利润率实现 54 亿利润，按照 25x～30x 的中性偏乐观估值区间，对应 1350～1620 亿。当前市值处于区间下沿，在正式上线自动化投放工具之前，可以保持适当积极。更详细点评，海豚君持续更新中…….
海豚投研08-07 08:38
特朗普拟对计算机芯片征收100%关税或重塑全球电子产品供应链
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现，反而可能加剧企业生产成本，冲击本土中小企业，甚至引发全球科技产业链震荡。目前，白宫尚未公布关税覆盖的具体产品类别与实施时间表，市场正密切关注下一步细则。
佳华16808-07 05:56
亚马逊云科技支持OpenAI开放权重模型，推动生成式AI开发提速
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-oss-20b：约200亿参数，适合中小企业与定制场景。据亚马逊云科技官方数据，在Amazon Bedrock上运行的gpt-oss-120b模型，在性价比方面高出同类主流模型：对比模型 gpt-oss-120b 性价比优势 Gemini（同类参数规模） 3倍 DeepSeek-R1 5倍 OpenAI o4 2倍这使得gpt-oss模型在成本控制、灵活部署与训练自主性方面具备明显优势，尤其适合需要对模型架构可控与微调的企业客户。对AI开发者与企业的实际利好此次整合不仅提升了模型可访问性，也直接降低了AI研发门槛。开发者与企业可在AWS平台：直接调用gpt-oss模型进行推理和部署，无需自行下载权重或配置计算集群。通过Bedrock与SageMaker完成从训练、评估到上线的完整流程。利用开放权重特性，对模型进行本地微调或私有化部署，保障数据隐私。对于金融、医疗、能源等对合规性和定制化要求高的行业，这一开放性支持带来了显著优势。行业反应与市场格局新动向业界普遍认为，OpenAI此举代表其逐步拓展封闭生态的边界，而亚马逊云科技也借此增强了与谷歌云、微软Azure的生成式AI竞争力。有分析指出，此举可能重塑企业AI基础设施的采购逻辑：从购买“闭源API服务”向“自主管理开源模型”迁移。厂商主力模型生态是否支持开放权重 Amazon Web Services Bedrock + SageMaker 是 Microsoft Azure OpenAI GPT API 否 Google Cloud Gemini / PaLM 部分权威点评与总结此次OpenAI开放权重模型接入Amazon云科技平台，是一次平台级、生态级的重要突破，预示着大模型技术从“闭源封闭”向“开放共享”的阶段性转变。对开发者而言，这意味着成本可控、灵活性提升、安全性增强；对AWS而言，则是对生成式AI竞争格局的一次有力反击。未来是否有更多主流模型进入开放生态，将成为市场关注焦点。 “OpenAI模型开放权重并与AWS结合，是开放生态在企业级AI落地中的一大步。” —— Forrester Research，2025年8月6日 “AWS此次动作表明，它希望通过技术中立与模型自由化建立新的竞争壁垒。” —— Gartner 云计算分析部，2025年8月6日 “未来主流大模型将进入‘开放即增长’时代，模型自由与商业化不再冲突。” —— IDC AI研究中心，2025年8月6日常见问题解答 Q1：什么是开放权重模型？ A1：开放权重模型是指开发者可以下载其完整参数与结构，可进行本地训练、部署和定制的模型。 Q2：OpenAI为何现在选择开放模型权重？ A2：为扩大模型影响力、拓展企业市场，并增强对抗其他开源大模型如Mistral或LLaMA的能力。 Q3：AWS接入开放模型对客户有何意义？ A3：提供成本更低、可定制性更高的模型选择，适合需要合规、自主管理的企业用户。 Q4：gpt-oss与ChatGPT模型有何区别？ A4：gpt-oss为开放权重基础模型，适合开发者二次训练；ChatGPT为闭源服务，无法修改结构。 Q5：企业能否将gpt-oss用于私有化部署？ A5：可以，通过下载模型权重或在AWS封闭环境中微调部署，符合行业合规需求。来源：今日美股网
今日美股网08-07 00:11
日本6月通胀降至七个月新低，消费动能疲软拖累实际工资
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Q3：工资增长为何不及预期？ A3：中小企业涨薪乏力与部分行业尚未恢复完全，导致平均涨幅偏低。 Q4：实际工资下滑意味着什么？ A4：居民的实际购买力减少，可能降低消费支出，拖累内需复苏。 Q5：这是否会影响日本央行政策？ A5：是的，实际工资持续为负将限制其退出宽松的速度。来源：今日美股网
今日美股网08-07 00:11
8月6日华夏中证500ETF联接A净值增长0.82%，今年来累计上涨11.87%
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0日起任职)。2025年5月21日起任中小企业100交易型开放式指数基金的基金经理。
金融界08-06 19:58
8月6日广发中证500ETF联接A净值增长0.84%，近6个月累计上涨12.76%
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月4日至2018年11月30日)、广发中小企业300交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理(自2016年1月25日至2019年11月14日)、广发中小企业300交易型开放式指数证券投资基金基金经理(自2016年1月25日至2019年11月14日)、广发中证养老产业指数型发起式证券投资基金基金经理(自2016年1月25日至2019年11月14日)、广发中证军工交易型开放式指数证券投资基金基金经理(自2016年8月30日至2019年11月14日)、广发中证军工交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理(自2016年9月26日至2019年11月14日)、广发中证环保产业交易型开放式指数证券投资基金基金经理(自2017年1月25日至2019年11月14日)、广发中证环保产业交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理(自2018年4月26日至2019年11月14日)、广发标普全球农业指数证券投资基金基金经理(自2018年8月6日至2020年2月28日)、广发粤港澳大湾区创新100交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理(自2020年5月21日至2021年7月2日)、广发美国房地产指数证券投资基金基金经理(自2018年8月6日至2021年9月16日)、广发全球医疗保健指数证券投资基金基金经理(自2018年8月6日至2021年9月16日)、广发纳斯达克生物科技指数型发起式证券投资基金基金经理(自2018年8月6日至2021年9月16日)、广发道琼斯美国石油开发与生产指数证券投资基金(QDII-LOF)基金经理(自2018年8月6日至2021年9月16日)、广发粤港澳大湾区创新100交易型开放式指数证券投资基金基金经理(自2019年12月16日至2021年9月16日)、广发中证央企创新驱动交易型开放式指数证券投资基金基金经理(自2019年9月20日至2021年11月17日)、广发中证央企创新驱动交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理(自2019年11月6日至2021年11月17日)、广发纳斯达克100指数证券投资基金基金经理(自2018年8月6日至2022年3月31日)、广发恒生中国企业精明指数型发起式证券投资基金(QDII)基金经理(自2019年5月9日至2022年4月28日)、广发沪深300交易型开放式指数证券投资基金基金经理(自2015年8月20日至2023年2月22日)、广发沪深300交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理(自2016年1月18日至2023年2月22日)、广发恒生科技指数证券投资基金(QDII)基金经理(自2021年8月11日至2023年3月7日)、广发港股通恒生综合中型股指数证券投资基金(LOF)基金经理(自2018年8月6日至2023年12月13日)、广发美国房地产指数证券投资基金基金经理(自2022年11月16日至2023年12月13日)、广发恒生科技交易型开放式指数证券投资基金联接基金(QDII)基金经理(自2023年3月8日至2024年3月30日)。
金融界08-06 19:48
聚合顺收盘上涨3.98%，滚动市盈率11.92倍，总市值37.04亿元
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23年山东聚合顺鲁化获得了山东省创新型中小企业和高新技术企业。截至报告期末，公司拥有发明专利14项，实用新型专利62项。2024年9月由杭州市工业经济联合会、杭州市企业联合会、杭州市企业家协会发布了2024杭州市综合百强企业、2024杭州市制造业百强企业榜单，聚合顺再次荣膺双百强。公司董事长获得杭州市优秀企业家称号，公司获得杭州市综合百强企业第75名，杭州市制造业百强企业第4Defensive:43名。2024年10月，控股子公司山东聚合顺鲁化新材料有限公司获得枣庄市2023年度综合百强第41名，工业百强企业第23名。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入15.63亿元，同比-4.63%；净利润8078.69万元，同比15.04%，销售毛利率8.17%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 5 聚合顺 11.92 12.34 1.92 37.04亿行业平均 50.26 56.88 3.71 85.29亿行业中值 45.45 44.36 2.65 47.17亿 1 正丹股份 8.12 10.47 3.80 124.54亿 2 梅花生物 10.55 11.58 2.05 317.23亿 3 嘉化能源 11.39 11.97 1.17 120.63亿 4 星湖科技 11.43 14.13 1.59 133.25亿 6 雪峰科技 14.90 13.56 1.82 90.67亿 7 浙江龙盛 15.49 17.00 1.00 345.18亿 8 万华化学 15.99 14.67 1.94 1912.09亿 9 江瀚新材 17.24 15.59 1.86 93.86亿 10 建业股份 17.38 16.61 1.63 34.72亿 11 江南化工 18.43 18.46 1.70 164.50亿 12 宇新股份 18.43 16.15 1.21 49.59亿
金融界08-06 18:58

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