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段永平最新持仓曝光！新进三家公司

11只美股，持仓市值120亿美元，约合人民币863亿元。相比去年末，今年一季度段永平新进了3家公司！分别是微软、英伟达、台积电。同时还加仓拼多多、西方石油。此外，减持苹果、伯克希尔B、阿里巴巴、谷歌C、迪士尼、莫德纳。苹果是段永平的头号重仓股，截至2025年一季度末，其管理的H&H持有苹果的市值达76.02亿美金，持仓占比为63.33%，较上季度减持664.04万股；持有伯克希尔B的市值18.01亿美元，持仓占比为15%。截至2025年一季度末，段永平管理的H&H持仓股包括苹果、伯克希尔B、拼多多、西方石油、阿里巴巴、谷歌C、微软、迪士尼、英伟达、台积电和莫德纳。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）微软、英伟达、台积电是段永平新入手的公司。今年2月27日，段永平讨论过英伟达，他表示：“尽管没完全看懂NVDA，但我还是准备开始卖点NVDA的Put了。AI值得关注，NVDA其实是个很不错的公司。” 对于台积电和微软，段永平点评过： to C的生意容易理解，因为你能直接看到产品，to B有点难，除非你刚好是使用者。nvda的moat到底有多强我还不是非常确定，但至少知道他目前还是非常强的。TSMC和微软都是很厉害的to B的公司，我后知后觉了。科技公司很难看懂的原因是他们的产品不是消费品，我没办法直接感受他们的产品。nvda是一个，微软也是一个…。拼多多是段永平管理的H&H第三大重仓股，今年一季度加仓52.52万股，最新持仓市值达9.18亿美元。关于拼多多，段永平在社交平台提到： 1.我了解的公司很少，在我比较了解的公司里(年利润10亿美金以上的)，我觉得未来十年总利润比过去10年总利润高的公司可能有苹果，茅台，Brk，微软，谷歌。拼多多应该算一个，但那是因为拼多多过去10年还没怎么赚到钱。麦当劳可口可乐这类公司打败通胀的概率应该很大，所以也应该算。有点汗颜，我发现我了解的公司实在是太少了。（2024年1月29日） 2.开始卖点put。虽然对PDD的商业模式还不是完全懂，但这些年看来看去还是觉得蛮有意思的。（2024年8月27日) 3.最近确实涨得有点邪乎。本来花了很多时间去思考拼多多，腾讯，觉得是个大好的机会，想着先多卖点put，结果看上去要少赚不少了哈。苹果涨的也有点厉害，以前买股票卖call的那部分都不见了。话说回来，少赚不是啥坏事，就当跑环去打了一个传说好了。（2024年9月27日） 4.原来已经计划狠狠买些拼多多和腾讯的，但觉得市场很悲观，应该会低迷一段时间，我可以靠多卖点put来降低买入的成本，结果…。我总是说，任何的考虑市场都很可能是错的，现在就是个具体的例子。（2024年10月1日） 5.这两天开始继续卖点腾讯和拼多多的put。前段时间突然涨太多了。(2024年10月18日) 6.拼多多还是一家初创公司，未来变数还很多。腾讯相比之下要更成熟。该说的都说过了哈。(2024年10月28日) 据市场人士统计，段永平在过去20多年，有过三笔经典投资： 1.网易：200多万美元投资网易，持有时间8-9年，投资回报100倍以上，赚了20亿人民币。 2.苹果：2011年开始买入，重仓时间比巴菲特还早，投资成本8-12倍PE，持有时间超过14年，回报超过20倍，目前还是第一重仓股。 3.茅台：投资成本8-10倍 PE，持有时间超过12年，回报超过10倍，持股市值超过200亿人民币。此前，段永平在社交媒体上透露过，他管的投资里，主要有这几家公司：美股主要在苹果，A股主要在茅台，港股主要是腾讯。关于做投资，段永平经典评论： 1.买股票就是买公司，买公司就是买公司未来现金流折现，句号！ 2.投资一个公司，主要考虑两个重要的点：1) 这家公司能长期获利吗？2)公司获得的利润如何给到股东？好公司最重要！如何判断好公司？商业模式和企业文化排第一，价格排第三。 3.和巴菲特的那顿饭，彻底悟到商业模式的重要性——垄断、有护城河，还有"好公司，要一直拿着"。 4.好的商业模式很简单，就是利润和净现金流一直都是杠杠的，而且竞争对手哪怕用很长的时间也很难抢。比较苦的生意的特点往往是进入门槛比较低，产品差异化小，经常需要靠产品价格竞争。 5.特别好的生意模式非常少见。生意模式越好，投资的确定性越高或者风险越低。 6.段永平曾问巴菲特，在投资中不可以做的事情是什么。巴菲特的回答是：不做空，不借钱，不做不懂的东西——不懂不碰。 7.投资的信仰指的是：相信长期而言股票是称重机，对没有信仰的人而言股市永是投票器。关于人生，段永平的体会是： 1.做对的事情，把事情做对；胸无大志，脚踏实地去做事；做一个正直的人。 2.本分+平常心。本分就是“做对的事情，把事情做对”。对的事情，可以理解为不做不对的事情。还可以理解为，发现自己错了马上就改，“不管多大的代价都是最小的代价”。平常心其实就是在任何时候，尤其是有诱惑的时候，能够排除所有外界的干扰，回到事情的本质（原点），辨别事情的是非与对错，知道什么是对的事情。 3.每个人最终都会成为自己要成为的那个人。这句话有点绕，简单解释一下就是，一个人相信什么，会决定人在每次做选择时怎么选，然后所有这些选择，会对你最后成为什么人起到很大作用。 4.很多所谓厉害的人其实仅仅是因为他们一直在老老实实做他们该做的事情而已。单看每件事情是很难看出来他们厉害在哪里的。普通人一直尽量坚持做对的事情，几十年后就有机会封神了。 5.当你迷茫的时候，就要想长远，想本质！想本质想长远是一种习惯，是可以培养的。 6.尽量过好这一生的意思是：尽量避开不喜欢的人和事，尽量去干自己喜欢的事情，结果应该开心的概率比平均大一些。

格隆汇05-16 16:48

阿里巴巴股价为何下跌？Q4 营收不及预期叠加 AI 增长疑虑

巴巴营收同比增长7%，达到2365亿元人民币（约合328亿美元），但低于华尔街预期的2379亿元。同时，调整后的每股收益也未能满足市场预期。业绩承压的主要原因是云智能业务增速低于市场期望，尽管阿里云收入同比增长18%至301.27亿元，创三年最快增速，但市场此前预期为20%。这一差距导致投资者对阿里云短期增长潜力产生疑虑。此外，云业务利润率环比下降1.9个百分点，显示短期投入对盈利的挤压。阿里本地服务本季度收入增长10.3%，环比略降1.8pct，但本地生活部门本季的亏损大超预期（-6.6亿）达到23.2亿。即时零售市场竞争激烈，淘宝闪购+饿了么，京东及美团进入“血拼”状态，令投资者担忧后面亏损可能会进一步扩大。原文链接

TradingKey05-16 16:37

港股科技巨头业绩密集放榜，阿里跌近4%，网易涨超12%！恒生科技ETF基金(513260)震荡回调！张忆东：三大逻辑反转，战略性看多

2%。2025年一季度净收入288亿元人民币（40亿美元），同比增加7.4%；毛利润为185亿元人民币（25亿美元），同比增加8.6%；归属于公司股东的净利润为103亿元人民币（14亿美元），同比增长34.94%。具体来看，游戏及相关增值服务收入240亿元，同比提升12.1%，占总营收比重达83.2%，成增长核心引擎。花旗认为，网易一季度游戏收入强于预期，得益于《燕云十六声》等成功游戏的贡献、暴雪游戏回归以来的持续向好势头，以及《FWJ》等系列游戏的稳健。恒生科技ETF基金（513260）标的指数成分股涨跌互现：网易涨超12%，小米集团、中芯国际、理想汽车涨超1%；下跌方面，阿里巴巴跌近4%，美团跌超3%，京东集团跌超2%，腾讯控股跌超1%。【“三座大山”被推翻，港股长红趋势仍在】兴业证券张忆东认为，过去有三座大山压制中国资产，现在正逐步被推翻。第一座是新旧动能经济，新旧动能切换的阵痛期。第二座大山是所谓的AI浪潮下中国科技落后论。第三座大山是所谓的中国民企退场论。中国高质量发展的格局逐渐显现，无论是地方的高质量化债，还是房地产风险的逐步释放，稳楼市、稳股市所带来的一系列正面影响，对预期、对财富效应，以及中长期居民消费信心的逐步复苏，效果都显而易见。中国资产的风险溢价将逐步从过去四年的历史高位回归正常，甚至可能回到历史低位水平。相反，美股的风险溢价将会在未来得到提升。在此背景下，港股将受益于内地财富向权益资产配置的浪潮，也将受益于全球投资者对非美资产和美国以外股市配置的新趋势。后续依然战略性看多港股，港股将迎来一个新的大时代，长牛的趋势依然存在。战术层面要稳扎稳打，围绕经济的结构性亮点发力，主要体现在三个方面：（1）第一是以科技为代表的新生产力，特别是AI科技、机器人、军工以及生物医药等新兴科技。（2）第二是精神消费和服务消费相关的新消费，这些领域如雨后春笋般涌现。（3）第三，为应对外部风险，中国庞大的国有产业和国有企业是经济的稳定器。看好DeepSeek带来的历史性投资机遇，不妨关注全市场费率最低档的恒生科技ETF基金（513260），管理费仅为0.15%，较其他同类ETF显著更低，也是全市场唯一一只管理费仅15BP的恒生科技ETF基金！恒生科技ETF基金（513260）还设有场外联接基金（A类：013127；C类：013128）方便7*24申赎。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。恒生科技ETF基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-16 14:56

4月金融数据出炉，高盛再度上调中国股市目标点位，中证A500ETF龙头(563800)盘中交投活跃，近一年日均成交超21亿元

应量M2同比增8%，增速均较3月提速；人民币贷款余额同比增7.2%。有业内人士指出，前四月金融总量上行叠加融资成本下行，社融、M2及信贷增速持续高于名义GDP，印证货币政策适度宽松基调，为宏观经济平稳运行提供坚实支撑。有机构表示，市场自4月初回调后当前已有所修复，市场情绪亦升至相对稳定区间。政策逐步落地等因素有助于坚定投资者长期信心，稳住资本市场预期，不断为市场积攒做多动能。但考虑到上方或存在一定抛压，短期市场或延续震荡态势，中长期维度仍坚定看好中国资产重估。中证A500ETF龙头(563800)，均衡配置各行业优质龙头企业，一键布局A股核心资产；场外联接(A类：022424；C类：022425；Y类：022971)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-16 14:56

创新药板块强势拉升，迈威生物涨超9%，创新药企ETF(560900)震荡涨近1%，翻红冲击4连涨！

质成长企业；摩根太平洋科技基金（PRC人民币对冲（累计）968061，PRC人民币（累计）968962，PRC美元份额（累计）968063）精选太平洋地区优质科技企业。被动投资方面，摩根恒生科技ETF（QDII）（证券代码：513890 ，联接A类：018577，联接C类：018578），一键布局港股科技资产；摩根中证创新药产业ETF（证券代码：560900）一键布局中国创新药企；摩根纳斯达克100指数基金（QDII）（人民币A：019172人民币C：019173美元A：019174美元C：019175）一键布局全球科技龙头。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-16 13:57

互换通2周年成交暴增7倍！央行放大招再扩期限至30年

日正式开通，为境内外投资者提供了高效的人民币利率风险管理工具。截至2025年4月底，共有20家境内报价商与79家境外投资者参与其中，累计达成交易1.2万多笔，名义本金总额约6.5万亿元人民币。参与机构覆盖多个国家和地区，包括境外央行类机构、商业银行、证券公司及资管公司等。央行会同香港证监会、香港金管局在听取市场意见基础上，推出进一步优化政策，主要包括两个方面。一方面延长利率互换合约期限至30年，满足市场多样化风险管理需求。另一方面扩充产品谱系，推出以贷款市场报价利率为参考利率的利率互换合约。延长利率互换合约期限对市场意义重大。交易人士表示，由于历史原因，此前利率互换合约期限基本不超过5年。新措施将契合10年、30年国债现券活跃交易特点，能为市场提供更深层次流动性，使更多机构参与互换通市场，匹配境外投资者多样交易策略。这并非"互换通"首次优化交易机制。2024年5月，上线一周年之际，央行曾推出机制优化措施，包括完善配套功能，推出合约压缩服务及配套支持的历史起息合约，便利机构管理存续期合约规模，降低资本占用。同时丰富产品类型，推出以国际货币市场结算日为支付周期的利率互换合约。业内认为，IMM利率互换及合约压缩的推出，解决了即期利率互换存续合约管理难度大、定盘利率错配风险等问题。香港特区政府财经事务及库务局局长许正宇表示，"互换通"机制持续优化将促进内地与香港金融衍生品市场协同发展，构建高水平金融开放格局，巩固香港作为国际投资者首选的人民币离岸市场地位。业内人士评价，"互换通"优化措施将进一步满足境内外投资者多元化风险管理需求，降低业务参与成本，吸引更多境外机构投资中国债券市场和持有人民币资产，促进人民币国际化进程。央行表示，未来将持续完善相关机制安排，稳步推动中国金融市场进一步对外开放，支持香港国际金融中心繁荣发展。

金融界05-16 13:56

中国半导体行业反腐重磅！中国芯片巨头前董事长在腐败案中被判死缓

后作出的。检察官指控其非法侵占价值超过人民币4.7亿元的国有资产。中国紫光集团原董事长赵伟国一审因贪污罪被判处死刑，缓期二年执行，剥夺政治权利终身，并处没收个人全部财产。据人民日报报道，2025年5月14日，吉林省吉林市中级人民法院一审公开宣判紫光集团原董事长赵伟国贪污、为亲友非法牟利、背信损害上市公司利益案，对被告人赵伟国以贪污罪判处死刑，缓期二年执行，剥夺政治权利终身，并处没收个人全部财产；以为亲友非法牟利罪判处有期徒刑五年，并处罚金人民币一千万元；以背信损害上市公司利益罪判处有期徒刑三年，并处罚金人民币二百万元；决定执行死刑，缓期二年执行，剥夺政治权利终身，并处没收个人全部财产。对追缴在案的赵伟国违法所得返还被害单位。经审理查明：2018年至2021年，被告人赵伟国利用担任紫光集团董事长的职务便利，与特定关系人李禄媛共谋，由李禄媛实际控制的公司低价购买原本应当由紫光集团购买的房产，获取房产溢价利益，非法占有国有资产价值人民币4.7亿余元。 2014年至2021年，赵伟国利用担任紫光集团董事长等职务便利，将本单位的盈利业务交由李禄媛等特定关系人经营，或者以明显高于市场的价格向李禄媛经营管理的公司购买代建管理服务，造成国家直接经济损失人民币8.9亿余元。 2019年，赵伟国还指使其实际控制的上市公司董事，将公司项目以明显低于市场的价格租赁给李禄媛实际经营的公司，致使上市公司遭受经济损失人民币4645万余元。吉林市中级人民法院认为，被告人赵伟国的行为构成贪污罪、为亲友非法牟利罪和背信损害上市公司利益罪。赵伟国贪污数额特别巨大，并使国家利益遭受特别重大损失，论罪应当判处死刑；为亲友非法牟利致使国家利益遭受特别重大损失，背信损害上市公司利益致使上市公司遭受特别重大损失，亦应依法惩处，并与其所犯贪污罪并罚。鉴于赵伟国到案后如实供述罪行，主动交代办案机关尚不掌握的部分为亲友非法牟利犯罪和背信损害上市公司利益犯罪事实，背信损害上市公司利益罪具有自首情节，认罪悔罪，积极退赃，涉案赃款赃物已全部追缴到案，且有重大立功表现，对其所犯贪污罪判处死刑，可不立即执行；对其所犯为亲友非法牟利罪和背信损害上市公司利益罪，可从轻处罚。法庭遂作出上述判决。赵伟国于2022年卸任集团董事长一职，同年7月，中国媒体财新网报导称赵伟国已被当局带走调查，于2023年因涉嫌职务犯罪问题被立案调查。针对赵伟国的案件于2023年初首次公布，是一系列腐败调查中的一个，当时中国半导体行业的主要人物都被卷入其中。由国家支持的紫光集团是中国著名的清华大学的一个分支，其前身成立于1988年，曾是中国芯片行业的龙头企业。在赵伟国的领导下，紫光集团斥资数十亿美元进行与芯片相关的收购，但也开展了从房地产到网络赌博等不相关、无益的业务，最终导致其在2020年底拖欠多笔债券付款，面临破产。

tqttier05-16 12:15

5月16日香港银行间同业拆借利率

19 2.79226 3.25107 人民币 1.62273 1.61909 1.61273 1.65485 1.69636 1.71636 1.8 2.01667 更多信息请查看https://www.fx168news.com/data/borrowingrate

FX168财经集团05-16 12:06

长盈精密接待1家机构调研

在去年成功投产,现在单月的销售额超过了人民币6000万元,已经形成了一定的规模产能。越南基地的主要作用还是平衡政治、经济方面的风险,给海外客户提供一站式的制造解决方案。其他的海外工厂包括墨西哥和匈牙利,墨西哥的第一工厂已经在2022年投产,第二工厂将于今年6月投产,美洲工厂的规模比较小,主要还是形成对核心客户的响应和连接作用。欧洲匈牙利工厂预计今年四季度投入使用。

金融界05-16 11:56

市场首只中证A500增强策略ETF——A500增强ETF摩根(563550)上市首日盘中成交额已突破1亿元！

证券认为，当前中国经济正展现强劲动能，人民币资产的吸引力也显著增强。数据显示，2025年一季度，中国GDP增长5.4%，延续高速增长态势，出口增速也表现出较强韧性。凭借完备的产业链，中国制造的竞争优势持续增强。4月，尽管面临美国关税因素的扰动，中国的出口增速仍保持在8%的水平。该机构指出，财政支出将重点向基础设施建设领域倾斜，涵盖交通、能源、水利等传统基建以及5G基建、数据中心等新基建项目。这将带动相关产业链发展，推动制造业企业利润回升，进一步保障居民可支配收入增长，促进经济内循环高质量发展，推动A股市场每股收益（EPS）提升，成为驱动市场稳步上行的重要动力。 A500增强ETF摩根(563550)是以中证A500指数为标的的指数增强策略ETF，兼具ETF和指数增强场外基金优势。中证A500指数从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。从指数本身来看，中证A500指数作为A股新一代风向标指数，具有长期的配置价值；从增强策略标的的角度来看，中证A500指数具有样本域较广、行业分布较均衡以及纳入较多新兴行业龙头公司的特点，有利于增强策略做出超额收益，是增强策略的理想标的。作为首只上市的中证A500增强策略ETF，摩根中证A500增强策略ETF(563550)有望助力投资者低成本争取中国核心资产超额收益。从会分红的摩根“A系列”ETF（摩根中证A50ETF、摩根中证A500ETF），到首只规模百亿的跨境策略ETF（摩根标普港股通低波红利ETF），再到首只上市的中证A500增强策略ETF，摩根资产管理致力于依托国际视野和本土实践，持续为客户提供特色的ETF产品和差异化的投资体验。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-16 11:26

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