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西南证券：给予赛力斯买入评级，目标价193.13元

的风险；国际经济与政治形势变动的风险；供应链的风险；行业政策的风险；华为相关战略变动的风险等。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级21家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为182.67。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星10-10 12:21

日经评论：全球汽车制造商必须留在中国，这样他们才能在全球有竞争力

，是“老师”角色，向中国同行传授技术和供应链管理经验。而如今，学生变成了老师，正在用现代造车理念重新教育这些“老金属工匠”。这种技术“逆向转移”是否真能长期拯救外资车企，现在还难下定论。在中国竞争，对他们来说仍将是一场硬仗。但有远见的传统车企会选择留下来继续拼下去。毕竟，如果他们能在中国战胜中国车企，就能在任何地方战胜他们。来源：加美财经

加美财经10-10 11:11

ETF盘中资讯|锂电产业链全线回调！化工板块走弱，化工ETF（516020）跌超1%！布局时机或至？

标到2030年，我国能源关键装备产业链供应链实现自主可控，高端化、智能化、绿色化发展取得显著成效，技术和产业体系全球领先，国际影响力持续提升，有效保障高效智能能源勘探开发、低碳高效能量转换、低成本高可靠能源存储、高效稳定能源输送等战略任务，有力支撑新型能源体系建设。从估值方面来看，数据显示，截至昨日（10月9日）收盘，化工ETF（516020）标的指数细分化工指数市净率为2.41倍，位于近10年来41.96%分位点的相对低位，中长期配置性价比凸显。展望后市，中邮证券指出，基础化工板块在建工程连续三个季度环比增速转负，供给拐点再次确认。在建工程已经自2024年Q3以来连续三个季度环比转负。在反应行业投资情况的核心比率2025年Q2在建工程/固定资产比率仅为24%，较近年高点2023年Q2的37%，已经下降13pct，国内基础化工行业目前新建产能增速已经大幅度回落，行业供给端扩产已经减速，整体格局向好，静待政策落地。德邦证券表示，核心资产进入长期配置价值区间。当下化工品盈利或已筑底，基本面下行风险充分释放，化工白马有望迎来估值与盈利双击修复。供给短缺约束的行业率先迎来弹性，建议重视需求确定性向上的方向，重视化工高分红资源股价值重估。如何把握化工板块反弹机遇？借道化工ETF（516020）布局效率或更高。公开资料显示，化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖化工各个细分领域。其中近5成仓位集中于大市值龙头股，包括万华化学、盐湖股份等，分享强者恒强投资机遇；其余5成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股，全面把握化工板块投资机会。场外投资者亦可通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）布局化工板块。来源：沪深交易所等，截至2025.10.10。提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。风险提示：化工ETF被动跟踪中证细分化工产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，化工ETF风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。

金融界10-10 10:41

Figure AI发布新一代人形机器人，科创100指数ETF(588030)回调超3%，近4日“吸金”合计近5亿元

型向物理世界延伸。 6、多家主流机器人供应链企业更新动态，包括隆盛科技、恒立液压、安培龙、新泉股份等。【机构解读】 1、当前机器人板块正迎来技术迭代、场景落地与供应链成熟的多重利好共振，成为全球科技与资本聚焦的核心赛道，长期成长逻辑清晰且确定性持续增强。 2、机器人作为具身智能的物理载体，正处于 “原型机验证向规模化量产过渡” 的关键时期，当前技术突破、巨头入局与供应链成熟的三重共振，正推动行业不断实现突破，具备长期配置价值。【相关ETF】科创100指数ETF(588030)，场外联接(博时上证科创板100ETF联接A：019857；博时上证科创板100ETF联接C：019858；博时上证科创板100ETF联接E：023990)。科创综指ETF博时(589900)，场外联接(博时上证科创板综合ETF联接A：023727；博时上证科创板综合ETF联接C：023728)。科创板包括多家机器人产业链优质上市公司，如绿的谐波、奥比中光、埃夫特、步科股份、伟创电气、芯动联科等，除机器人赛道外，科创板还全面覆盖科技领域各热点与高景气细分板块，“新质生产力”属性突出。投资者通过配置科创宽基及其联接基金，可高效布局科技赛道多元机会，兼顾机器人等核心主题的长期成长价值与科技板块轮动带来的阶段性投资机会。规模方面，科创100指数ETF最新规模达72.48亿元，创近1月新高，位居可比基金2/12。份额方面，科创100指数ETF近2周份额增长3.27亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/12。资金流入方面，科创100指数ETF最新资金净流入867.73万元。拉长时间看，近4个交易日内有3日资金净流入，合计“吸金”4.93亿元，日均净流入达1.23亿元。科创100指数ETF紧密跟踪上证科创板100指数，上证科创板100指数从上海证券交易所科创板中选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本。上证科创板100指数与上证科创板50成份指数共同构成上证科创板规模指数系列，反映科创板市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年9月30日，上证科创板100指数前十大权重股分别为华虹公司、百济神州、东芯股份、睿创微纳、翱捷科技、安集科技、中科飞测、源杰科技、芯源微、云天励飞，前十大权重股合计占比24.32%。规模方面，科创综指ETF博时最新规模达7.19亿元，创近1月新高。科创综指ETF博时紧密跟踪上证科创板综合指数，上证科创板综合指数由上海证券交易所符合条件的科创板上市公司证券组成指数样本，并将样本分红计入指数收益，反映上海证券交易所科创板上市公司证券在计入分红收益后的整体表现。数据显示，截至2025年9月30日，上证科创板综合指数前十大权重股分别为海光信息、寒武纪、中芯国际、中微公司、澜起科技、百利天恒、金山办公、联影医疗、影石创新、传音控股，前十大权重股合计占比25.04%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-10 10:21

重新理解凌雄科技(02436.HK)，Physical Al时代DaaS如何重构企业设备管理生态

集中回收和再制造，凌雄科技优化了设备的供应链管理，提高了设备的流通效率和资源的配置效率，减少了设备在市场上的闲置时间和流通环节的浪费，同时也满足不同客户群体对于设备成本控制的需求，提升了资产利用率和公司整体运营效率。最后，依托数字化转型，实现由“物”到“数”的价值转化。作为行业率先开启数字化转型的企业，凌雄科技通过持续深入的数字化建设，不仅能够为企业客户更加精准、高效和个性化的服务，满足客户在设备运营和管理上的多样化需求，还实现了公司内部全链条信息无障碍流通，并通过各阶段的数据沉淀，分析基于整体的数字化架构，很好地为企业各种流程管控、风险管理、数据分析等运营做支撑，从而实现了更加精细化的运营管理。可以说，在DaaS模式下，企业从传统的“买设备”变成了“订服务”，这种模式不仅优化了企业的设备管理成本和灵活性，还通过设备的回收和再制造实现了从“一次性折旧”到“多次价值创造”的转变，能够有效延长设备生命周期，甚至创造新的市场需求。同时，通过数字化手段对设备进行管理和维护，企业能够从“被动维修”进一步转变为“主动预防”和“风险隔离”，提升设备的使用效率和可靠性，降低运营风险。一言以蔽之，尽管设备还是那台设备，但价值不再是单向衰减，而是像乒乓球一样来回弹跳——每一次回弹，都弹出一部分利润，也弹出企业运营的新空间。而这也正是以凌雄科技为代表的DaaS企业所展现出的独特价值和魅力。 02 以AI驱动服务升级，构建智能协同新生态在DaaS模式为企业带来设备管理灵活性和成本优化的同时，技术的变革也在不断重塑企业的运营环境。如今随着AI时代的到来，DaaS行业也已经站在了技术创新的前沿。AI技术的快速发展不仅带来了对高性能算力设备的需求，也加速了企业设备更新换代的频率。企业不仅要应对传统设备的更新换代，还要面对AI算力设备等新兴技术设备的引入和管理。这不仅增加了设备采购的成本，也给设备的管理和维护带来了新的挑战。具体来说，每一次技术升级都可能意味着企业需要投入大量资金购买新的设备，同时还要处理旧设备的淘汰和处置问题。此外，AI算力设备等新兴技术设备的管理和维护需要专业的技术知识和经验，这对企业的IT团队提出了更高的要求。对于许多企业来说，这不仅是一个成本问题，更是一个管理难题。在这种背景下，DaaS行业迎来了前所未有的新机遇。DaaS模式能够帮助企业有效应对这些挑战，通过灵活的设备租赁和管理服务，降低企业的设备更新换代成本，简化设备管理流程。企业则可以根据自身业务需求的变化，灵活选择和租赁所需的设备。同时，DaaS服务提供商可以提供专业的设备维护和技术支持，帮助企业更好地管理设备，确保设备的高效运行。基于此，作为在DaaS行业有着长期深耕经验的凌雄科技，凭借其深厚的技术积累和对市场需求的敏锐洞察，构建了“暗线”和“明线”两条业务路径，通过持续的技术创新和优质服务，为企业提供更加灵活、高效、低成本的设备管理解决方案。暗线：AI赋能内部运营，提升效率与体验在内部运营方面，凌雄科技率先将AI技术应用于自身业务，推动提质增效。例如，在客户服务上，凌雄科技推出了预期全天候运行的自动化AI客服系统。该系统能够实时响应客户咨询，快速提供疑问解答，显著提升客户体验。同时，AI客服系统还能生成大量数据，用于分析客户需求、趋势和反馈，助力公司持续优化服务。在风险控制方面，凌雄科技运用大数据分析持续强化风控授信系统，不仅有效降低了自身的业务风险，同时也显著提升了运营效率和决策科学性。明线：AI租赁相关服务，助力客户增值与业务拓展在外部业务方面，凌雄科技以硬件租赁为切口，提供服务器等AI算力设备的订阅服务。这不仅满足了客户对AI算力的迫切需求，还为凌雄科技自身带来了新的业务增长点和市场机遇。当前，AI技术在各个行业的应用不断深化和拓展，对AI算力的需求也呈现出爆发式增长。无论是大型企业进行大规模的数据挖掘和机器学习模型训练，还是中小型企业探索AI驱动的业务创新，都需要强大的计算能力作为支撑。然而，购买和维护高性能的AI算力设备往往需要巨额的资金投入和技术支持，这对于许多企业来说是一个巨大的挑战。凌雄科技的算力设备租赁和回收相关业务为客户提供了一种灵活、高效且成本可控的解决方案。客户可以根据自身的业务需求和预算，灵活选择不同配置和性能的设备，按需订阅，无需一次性投入大量资金购买。这种模式不仅降低了企业的技术门槛和成本，还提高了设备的利用率，避免了设备闲置和浪费。同时，凌雄科技凭借其在DaaS领域的丰富经验和专业能力，确保客户在使用过程中能够获得可靠的硬件支持和服务保障。可以说，在AI技术的推动下，凌雄科技不仅在内部运营中实现了效率提升和风险控制，还在外部业务中为客户提供了更具价值的服务，打开了自身发展的新机遇。不难预期，随着AI技术深度融入DaaS服务，凌雄科技还将继续探索更多创新的应用场景，不断优化服务模式，提升服务质量，打造智能协同新生态，为客户以及自身创造更多的价值。 03 把握政策与需求红利，抢占价值裂变新机遇在AI技术的推动下，DaaS行业正经历着前所未有的变革，凌雄科技凭借其在技术创新和业务拓展方面的卓越表现，已经在这一领域取得了显著的成就。然而，技术进步只是推动企业发展的众多因素之一。在当前复杂多变的市场环境中，政策支持和市场需求的变化同样对企业的发展起着至关重要的作用。眼下来看，AI技术、政策红利与市场需求也已经形成了三重共振，为凌雄科技带来了前所未有的发展机遇。技术端，AI技术的快速发展正在重构整个行业的生态，催生更大的市场空间。仅从算力市场来看，根据IDC的预测，中国智能算力规模将保持高速增长，2025年中国人工智能算力市场规模将达到259亿美元，同比增长36.2%；到2028年，这一数字有望飙升至552亿美元。聚焦到凌雄科技，凭借其在AI算力设备租赁领域的创新实践，公司不仅为客户提供灵活、高效且成本可控的解决方案，还持续推动着整个行业的智能化升级。此外，通过AI技术的应用，凌雄科技能够更好地管理设备全生命周期，优化业务流程，提升整体运营效率。不难预期，随着市场需求的持续增长和技术创新的不断推进，凌雄科技有望在未来的市场竞争中占据更大的份额，成为AI时代不可或缺的重要力量。政策层面，政府出台的“以旧换新”政策以及深入实施“人工智能+”行动计划，为企业的设备更新和技术升级提供了有力支持。这些政策不仅鼓励企业更新设备，还推动了AI技术在各行业的广泛应用，有望带动Physical AI的井喷式发展。其中，根据国务院发布的关于深入实施“人工智能+”行动的意见，其明确提出到2027年，新一代智能终端、智能体等应用普及率将超70%，到2030年普及率超90%。凌雄科技作为行业龙头，有望充分利用这些政策红利，进一步扩大市场份额，提升市场渗透率。市场需求方面，企业对降本增效的DaaS服务保持了更强的刚需趋势。面对复杂多变的外部竞争环境，企业更加注重成本控制和运营效率的提升。凌雄科技的DaaS服务通过设备租赁、灵活的订阅模式和技术支持，帮助企业降低了初始投资成本和运营风险，同时提高了设备的利用率。此外，AI技术的应用进一步推动了设备更新的需求，企业为了保持竞争力，必须不断更新设备以适应AI技术的发展，这也持续为凌雄科技带来了更多业务增长点。基于上述三大红利——技术进步、政策支持和市场需求的增长，不难看到，凌雄科技凭借其行业龙头地位，通过不断优化服务和技术创新，能够更好地满足客户的需求，进一步收获成长机遇。回归到资本市场，放眼国际市场，可以看到凌雄科技的业务模式与美股信达思(CTAS.US)有着异曲同工之妙，两者均通过全生命周期管理服务模式实现相关产品的高效利用，持续为客户创造价值。目前信达思总市值已经超过800亿美元，市销率接近8倍，这一估值水平反映了市场对其业务模式的高度认可和对其未来增长潜力的积极预期。对比之下，凌雄科技仅0.63倍的市销率呈现明显低估。显然这种估值差异也预示着巨大的价值发现空间。而通过上述分析，不难看到凌雄科技所处的黄金赛道为其奠定了高成长潜力，同时其业务模式具有稳健性和稀缺性，公司有望持续受益AI时代井喷的需求，迎来新一轮的价值跃迁。 04 写在最后总的来看，Physical AI不是概念，而是“把智能塞进每一个齿轮”的工程浪潮，未来AI将融入生活的各个场景，从智能家居到智能交通，从工业自动化到医疗健康，AI的应用将无处不在。而支撑这一切背后的设备，将成为推动AI技术落地和普及的关键。在这一背景下，凌雄科技凭借其独特的业务模式，为AI时代的设备管理和服务提供了全新的解决方案：通过前端的订阅制让客户能够轻装上阵；通过中端的再制造提升设备整体利用率的同时，也将折旧设备转化为新的利润来源；通过后端的数字化运营降低风险、提升效率。当AI时代日新月异的变革到来时，凌雄科技业已站在Physical AI的入口，成为递铲子、收铲子、还把铲子磨得更亮的中间人，为AI时代构筑最具稀缺的“IT基础设施”。

格隆汇10-10 09:51

泰康上证科创板综合指数增强A(023970)近3个月累计涨幅43.50%，业绩表现同类第一，机构预计科技成长风格有望继续占优

+股权绑定"的创新模式改写全球AI算力供应链格局，协议规模预计达数百亿美元。业内认为，这场合作标志着AI行业"需求方绑定芯片方"的新生态成型，AMD有望借助OpenAI的灯塔效应挑战高端AI芯片市场格局，而OpenAI则为其万亿美元算力基建版图奠定关键基础。根据IDC和浪潮信息的联合测算，预计2025年中国智能算力规模将达到1,037.3EFLOPS，预计到2028年将达到2,781.9EFLOPS；2023-2028年，中国智能算力规模的复合增长率达到46.2%。开源证券指出，Sora2能力升级和用户规模攀升有望进一步助力AI算力需求高景气。持续坚定看好2025年AI产业崛起趋势，算力领域。华金证券分析指出，节后科技成长占优的风格可能延续。（1）复盘历史，TMT相对沪深300超额收益出现明显回落主要受政策和外部事件偏空、自身基本面转弱、流动性边际收紧、估值情绪过高等因素驱动。（2）当前来看，节后科技成长占优的风格可能延续。一是节后政策和外部事件依然偏积极：首先，节后四中全会即将召开，“十五五”规划可能继续大力支持发展新质生产力和科技创新，积极的政策持续；其次，短期中美贸易谈判继续，节后外部事件也可能偏积极。二是节后人工智能、机器人等产业趋势大概率不断上行。三是节后国内外流动性大概率维持宽松。四是当前TMT成交额占比和估值历史分位数处于中性偏高水平。相关产品：泰康上证科创板综合指数增强基金（023970）以上证科创板综合指数为跟踪基准，覆盖全部科创板上市公司，全面囊括信息技术、半导体、新能源、高端装备、生物医药等战略性新兴产业。与普通指数基金不同，023970在保持低跟踪误差的基础上，通过量化模型与组合优化策略，力争获取适度超额收益。其增强策略既能紧贴市场整体走势，又有机会在结构性行情中提升回报。对于投资者而言，通过一只基金即可实现对科创板核心资产的分散配置，既降低个股波动风险，又能把握板块整体成长机遇。在政策持续加码、产业链景气度攀升的背景下，023970兼具广泛覆盖与增强收益潜力，有望成为投资者中长期配置科创板的优选工具。泰康上证科创板综合指数增强(A类:023970;C类:023971)成立于2025年6月30日，是泰康基金旗下的一只股票指数增强型基金，在力求对上证科创板综合指数进行有效跟踪的基础上，通过数量化的方法进行积极的指数组合管理与风险控制，力求控制净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%，年化跟踪误差不超过8%，力争实现超越目标指数的投资收益，谋求基金资产的长期增值。泰康上证科创板综合指数增强A(023970)，关联基金(泰康上证科创板综合指数增强C：023971)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-10 09:41

A股开盘：沪指跌0.47%、创业板指跌0.96%，半导体及储存芯片概念股回调，培育钻石概念股走高

会期间召开“2025AI眼镜技术创新和供应链对接会”，搭建技术、供需和生态共建的交流平台。人形机器人：近日，特斯拉公司首席执行官埃隆·马斯克在社交平台发布了一段该公司开发的人形机器人“擎天柱（Optimus）”学习功夫的视频。视频显示，“擎天柱”正与专业人士学习功夫，它展示了用于自卫的武术技巧，且并非单纯模仿专业人士的动作，而是精准应对每个招式并进行反击。核聚变： 2025年10月13日至18日，第30届国际原子能机构聚变能大会 (FEC 2025) 将在成都举办。此次会议旨在提供一个全球性论坛，促进聚变能研究与开发领域的科学和技术成果交流，涵盖一系列主题领域，例如磁约束、惯性约束及创新约束的实验与理论、聚变技术与材料，以及聚变的安全和社会经济方面。脑机接口：江苏脑机接口研究院近日在南京栖霞正式落地。该平台由江苏省人民医院、栖霞区政府、仙林大学城管委会联合多方共建，依托国家脑机接口共性创新和产业服务平台，打通脑机接口“产学研用”全链条，推动江苏乃至全国在脑机接口领域的前沿成果从实验室走向临床应用与产业化。机构观点中金公司发布10月行业配置：成长占优有望延续关注景气行业中金公司表示，近期市场表现出较强的结构性特征，热点集中在成长板块。由于前期市场成交迅速放大、交易集中，8月底后A股市场进入盘整震荡期，但不乏结构亮点。海外AI算力的强劲需求持续被印证，中国能源转型目标较为清晰，在全球产业链上的定位决定了中国以制造业大国的角色参与技术革命，研报认为推动制造升级将是中长期趋势，正在催化股票市场的结构性机会。10月建议关注如下配置思路：1）AI算力和机器人等相关产业链；2）创新药、消费电子、电池和有色金属等行业；3）工程机械、电网设备、养殖业与饲料等行业；4）“十五五”相关领域。中信建投：Sora 2热度高涨，持续推荐AI产业链中信建投指出，近期，算力板块波动较大，中信建投认为调整是机会，持续推荐AI产业链。AI应用方面，OpenAI发布视频生成模型Sora 2，多方面性能显着提升，由Sora 2驱动的Sora App热度高涨，发布仅三天便登顶美国App Store免费榜榜首；AI智能眼镜Meta Ray-Ban Display线下售罄，试戴预约排至两月后。AI算力方面，OpenAI与AMD联合宣布达成6GW战略协议，关注AMD供应链公司。从应用到硬件，均在持续验证AI算力需求依然强劲，算力的资本开支具备持续性，AI算力板块涉及先进制程、GPU/ASIC、光模块、PCB、服务器、交换机、光器件、铜连接、IDC及其配套（液冷、电源、电力、综合布线等），是板块性行情，产业链个股普遍有机会，市值仍有空间。

金融界10-10 09:41

芯片股掀起反弹浪潮：英伟达逼近历史高位，AMD暴涨逾11%，黄金突破4000美元

最高同期涨幅。投资机构指出，AI芯片的供应链周期正在延长，相关企业或在未来季度继续受益。戴尔科技因上调全年业绩指引大涨逾9%，显示AI基础设施需求的外溢效应正逐步显现。美债收益率与政策信号美国两年期国债收益率上升逾2个基点至3.58%，在美联储会议纪要发布后刷新日高。纪要显示，多数官员认为“继续保持政策宽松”仍然合理，但同时强调通胀风险存在上行空间。市场对未来降息节奏的预期随之放缓。下表对比了主要美债与德债收益率走势：国家/期限收益率变动（基点）美国10年期 4.1287% +0.58 美国2年期 3.5843% +2.07 德国10年期 2.679% -3.1 英国10年期 — -1.0 分析指出，美债收益率的反弹反映出市场对通胀再起的担忧，而欧洲债市的下行则体现投资者对地区经济增长前景的谨慎。黄金白银突破与避险情绪黄金价格突破4000美元/盎司大关，日内最高触及4059美元，再创历史新高。与此同时，白银上涨逾3%，一度逼近49美元，为2011年以来的最高水平。分析人士认为，避险需求叠加政府停摆与降息预期，使得贵金属价格走强。国际市场资金出现部分再配置，部分投资者从债券与美元流向贵金属板块。以下为主要贵金属表现：品种最新价（美元/盎司）涨幅现货黄金 4042.14 +1.44% COMEX黄金期货 4061.70 +1.43% 现货白银 48.83 +2.09% 汇率与数字货币市场变动外汇市场方面，美元指数上涨0.32%，报98.89，接近两个月高位。日元连续第五个交易日下跌，美元兑日元升至152.69。分析指出，日本财政赤字与货币政策分歧继续压制日元走势。在加密货币领域，比特币一度反弹至12.4万美元，收复周二大部分跌幅，CME比特币期货上涨0.99%。此外，以太币期货小幅上涨至4523美元。部分机构认为，市场在经历短期波动后，资金正重新流入数字资产领域。编辑总结整体来看，周三市场呈现出“风险资产全面回升、避险资产同涨”的罕见格局，反映投资者在宏观不确定背景下的结构性调仓。AI芯片板块继续成为推动科技股上涨的核心力量，而黄金的历史新高则体现避险情绪依旧存在。美债收益率上行表明通胀预期并未完全消退，未来市场仍需警惕政策转向带来的波动。常见问题解答 Q1：为何AI板块在近期持续领涨？A1：AI芯片需求快速上升，尤其是企业级AI服务器建设带动算力需求增长。英伟达与AMD在高端GPU市场占据主导地位，成为市场上涨的主要驱动力。 Q2：黄金为何在股市上涨的同时也创新高？A2：部分资金出于对政府停摆与潜在经济衰退的担忧，转向避险资产配置。同时，市场预期美联储未来可能恢复宽松政策，使无收益资产如黄金受益。 Q3：美债收益率上升会对股市构成压力吗？A3：短期内影响有限，因为投资者更关注企业盈利预期与AI投资周期。但若收益率持续攀升，可能削弱科技股估值基础。 Q4：日元持续走弱的原因是什么？A4：日本长期维持超宽松货币政策，而美国政策趋紧，导致利差扩大。此外，日本财政支出担忧也加剧了日元贬值压力。 Q5：比特币反弹是否预示新一轮加密牛市？A5：目前来看，更像是技术性修复反弹。若宏观流动性回暖且市场风险偏好上升，才可能引发新一轮趋势性上涨。来源：今日美股网

今日美股网10-10 00:12

AMD股价创新高：OpenAI合作引爆九年最大三日涨幅分析师目标价纷纷上调至300美元

能推动其他AI公司采用AMD芯片，实现供应链多元化，同时对竞争对手如英伟达形成压力，可能重塑AI芯片市场格局。来源：今日美股网

今日美股网10-10 00:12

OpenAI与英伟达、AMD巨额投资交易揭秘 AI基础设施循环效应引发市场关注

CEO苏姿丰称，这有助于利用整个AI供应链满足ChatGPT等产品的海量算力需求。OpenAI总裁Greg Brockman也表示，需要全行业协作来支撑AI基础设施。甲骨文投资及利润率问题分析在英伟达投资协议公布后，OpenAI还与甲骨文 (ORCL.US)达成3000亿美元合作协议，用于建设AI数据中心。甲骨文为设施购买大量英伟达芯片，使资金又回到英伟达手中。这种循环关系引发市场关注。公司投资/采购影响 OpenAI 部署AI芯片，投资数据中心获取技术与股权收益英伟达投资OpenAI、出售芯片股权收益与市场份额提升甲骨文购买芯片并建设数据中心毛利低于预期，引发市场担忧内部文件显示，甲骨文最近季度通过租赁搭载英伟达芯片服务器实现约9亿美元销售额，但毛利仅14美分/美元，拖累股价及美股大盘。 xAI与CoreWeave循环投资模式英伟达还计划投资埃隆·马斯克的xAI公司20亿美元，并参与CoreWeave的IPO及云服务合作。这些交易形成类似循环关系：投资、购买芯片、提供云服务，OpenAI亦参与投资并扩大合作规模，总金额可达数百亿美元。这种模式加强了OpenAI与英伟达在AI基础设施领域的绑定。分析师与学者对循环交易的观点一些科技行业分析师和学者将当前AI投资循环与互联网泡沫时期相比较。哈佛肯尼迪学院研究员Paulo Carvao指出：“20世纪90年代末，循环交易多以广告和交叉销售为中心。如今AI公司有实际产品和客户，但支出仍在变现之前。” 英伟达发言人表示，公司“不要求任何投资公司使用英伟达技术”，而OpenAI未回应置评请求。这显示循环模式存在潜在风险，但企业高管认为其是满足海量AI算力需求的关键手段。编辑总结 OpenAI近期与英伟达、AMD及甲骨文的一系列交易显示出AI基础设施投资的规模与复杂性。这种循环投资模式在短期内可能推动市场热度，但也带来泡沫风险。企业高管强调其对算力供应的重要性，而分析师则警示潜在的估值虚高和系统性风险。总体来看，这些交易不仅反映了AI行业资本热情，也提醒市场关注长期盈利能力和风险管理。常见问题解答问1：什么是OpenAI与英伟达的投资循环模式？答：投资循环模式是指英伟达投资OpenAI，同时OpenAI购买英伟达芯片和数据中心服务，形成资金和资源的闭环循环。这种模式可能抬高市场估值，但也存在泡沫风险。问2：OpenAI与AMD的合作有何特点？答：OpenAI与AMD的合作涉及数百亿美元芯片部署，同时OpenAI可能成为AMD大股东。这种模式与英伟达投资循环类似，但强调是“良性、积极的循环”，有助于满足海量算力需求。问3：甲骨文在AI基础设施投资中面临哪些问题？答：甲骨文投入数千亿美元建设数据中心并购买英伟达芯片，但内部利润率低于分析师预期（约14美分/美元），显示盈利能力存在压力。问4：xAI与CoreWeave的投资模式有何特点？答：xAI与CoreWeave交易形成循环关系，包括投资、购买芯片、提供云服务，同时OpenAI参与投资并扩大合作。这种模式增强了AI产业链绑定和资金流动的复杂性。问5：分析师如何看待这种AI投资循环风险？答：分析师和学者警告，这种循环投资类似互联网泡沫时期，可能抬高估值且延迟现金流变现。尽管高管强调其对算力供应的重要性，但长期风险仍需关注。来源：今日美股网

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