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OpenAI与AMD达成6GW算力部署协议，认股权证绑定股权与业绩，引发AI闭环经济关注

订单和潜在股权收益，而OpenAI通过供应链多元化降低风险。此举可能重塑AI芯片竞争格局，对行业生态及投资者关注度产生深远影响。常见问题解答 Q1：OpenAI与AMD达成的算力协议规模是多少？A：协议总计6GW GPU算力部署，是迄今AI行业最大的单笔GPU部署协议之一。 Q2：认股权证如何绑定股权与算力进度？A：认股权证分阶段生效，首批在首个1GW算力部署完成后生效，后续随算力部署和关键技术、商业里程碑逐步解锁。 Q3：认股权证的行权价格与AMD股价有何关联？A：部分认股权证的行权价格与AMD股价达到特定目标挂钩，包括一批需股价达到600美元方可行权。 Q4：此次合作对AMD与英伟达的市场格局意味着什么？A：AMD通过OpenAI合作获得高端AI客户，有望在AI加速器市场挑战英伟达的领导地位，提升收入与市场影响力。 Q5：“AI闭环经济”指的是什么？A：指资本、股权与算力在少数头部企业间循环，形成高度集中生态，任何环节受压可能影响整个行业。来源：今日美股网

今日美股网10-08 00:11

美国政府将收购Trilogy Metals10%股份，公司盘后一度飙涨超160%

与长期战略影响；二是矿产价格波动及国际供应链风险；三是短期投机行为可能导致价格波动加剧。分析师指出，长期来看，Trilogy Metals在关键矿产领域的地位将进一步增强。编辑总结美国政府收购Trilogy Metals10%股份是国家战略性矿产投资的重要举措。短期内，消息刺激公司股价大幅上涨，但长期价值取决于矿产项目的推进及市场需求增长。投资者需综合考虑政策导向、行业前景及股价波动风险。常见问题解答 Q1：美国政府为何选择投资Trilogy Metals？A1：主要是为了确保关键矿产资源供应安全，支持国内战略性矿产开发，同时为公司提供资金保障，促进矿产勘探项目发展。 Q2：Trilogy Metals股价为何盘后一度飙涨超过160%？A2：股价大幅上涨反映市场对政府投资的积极预期，投资者认为公司将获得稳定资金来源并提升长期发展潜力。 Q3：政府投资对其他投资者意味着什么？A3：政府投资可能被视为市场信号，提示其他投资者关注战略性矿产企业，同时也需考虑股权稀释及政策导向带来的长期影响。 Q4：此举对矿产行业有何影响？A4：政府的直接投资可能提升行业整体活力，带动更多战略性矿产项目获得资金支持，强化国内矿产资源安全保障。 Q5：投资者在短期和长期应如何应对？A5：短期需关注股价波动和投机行为风险，长期应评估矿产项目推进、市场需求增长及政策支持对公司价值的影响，以制定合理投资策略。来源：今日美股网

今日美股网10-08 00:10

加美高层会晤聚焦关税与就业压力，加拿大总理卡尼寻求扭转经济颓势

保持高利率与关税并行的政策路径，令北美供应链承压。在国内经济放缓、消费信心减弱和投资下降的背景下，卡尼政府面临前所未有的政治与经济双重挑战。此次华盛顿之行，不仅是修复双边关系的机会，也将成为检验加拿大新经济策略能否成功“脱险”的试金石。

Peng10-08 00:01

大西洋月刊：政府关门真的不会影响经济吗？

造成了短暂但极端的衰退，并引发了长期的供应链震荡。而现在，经济却像是有多个版本的故事。摩根士丹利首席投资官迈克·威尔逊认为，美国这三年来一直处于“滚动式衰退”之中。这个说法很贴切，精准描述了金融市场如今那种令人不安的、扑朔迷离的状态。各个行业、各个地区陆续遭遇低谷，许多小型衰退又逐步走向小规模复苏。科技行业正在蓬勃发展，而房市和制造业却在挣扎。总体来看，经济表现还算不错。但如果再有几个领域恶化，美国可能就会陷入麻烦。只要这次政府停摆很快结束，就不会引发全国性的衰退。但确实可能加剧一些已经酝酿中的局部衰退。特朗普今年裁撤了30万联邦雇员，取消了数千亿美元的政府合同，使华盛顿地区陷入低迷。虽然多数大城市的失业率保持平稳，但华盛顿地区的失业率已经上升了0.6个百分点；衡量经济压力的数据也明显上升，比如对食物银行的依赖显著增加。赞迪告诉我，如果参议院尽快通过支出法案、让政府重启，这次停摆和休假对经济的影响将很小。但他说，“如果停摆持续三到四周，经济就会受到影响，因为拿不到工资的联邦雇员将减少支出，政府承包商也会失去订单。” 如果持续超过一个月，停摆可能会带来更深层的冲击，既会直接影响到家庭，也会间接引发投资者质疑“美国政府是否连基本的运转都无法维持”。与此同时，贸易战也让制造业陷入小幅衰退，制造业已连续七个月收缩，过去两年半也在持续裁员。农业也在萎缩，一方面是因为劳动力和设备成本上涨，另一方面是大宗农产品价格走低，尽管特朗普政府正在推动农业纾困计划。至于房市，情况更难定义。新开工建设项目数量已跌至危险低点；现房销售不断下降；房地产价格在下跌。利率和房价的下降或许能帮上一些借款人，但对美国严重的住房短缺问题几乎无济于事。不过，由于人工智能及相关技术领域出现大规模投资，美国的GDP和股市仍保持良好表现。企业每年在数据中心投入数千亿美元；投资者将资金注入创业公司和大型科技企业，而这些公司再把资金用于运营支出、模型升级、收购和招聘。 ChatGPT等技术目前推动着美国一半的GDP增长。科技行业的繁荣（也许更像泡沫）也拉动了股市估值以及电力和公用事业板块的表现。在家庭层面，失业率仍然较低，居民收入尚可。但多数公司几乎不再招聘，使得失业者求职周期大幅拉长。虽然失业率不算高，但已经从疫情后的最低点3.4%上升到4.3%。而生活成本危机丝毫没有缓解迹象。信用卡年利率已从三年前的14.5%升至21.1%；抵押贷款利率超过6%。关税也在推高消费品价格。耶鲁预算实验室数据显示，目前的有效关税率达17.9%，为1934年以来最高。这些物价上涨每年让美国家庭多花出2400美元。考虑到这些经济动态，再加上企业面临的不确定性、华盛顿政治争论的调门之高、飙升的保险费用和即将到来的医疗支出削减，公众对经济现状的评价正在迅速恶化。世界大型企业联合会的斯蒂芬妮·吉查尔德表示，消费者“比几个月前消极得多”。许多人已经认为美国经济正在衰退。而根据他们所处的地区和行业，这种看法也许并不错误。要想真正确定，美国是否陷入衰退，可能还需要时间。政府停摆期间，美国劳工统计局和其他政府机构将不会发布就业、通胀、失业率等关键数据。美联储主席鲍威尔形容当前局势是“充满挑战”、“动荡不安”和“耐人寻味”——这可不是一个国家的货币政策掌舵人该说的话。华盛顿已经把自己拖入衰退。也许全国其他地方也很快会跟上。来源：加美财经

加美财经10-08 00:00

美国议员“揭秘”中美“芯战内幕”：中国一年斥资近400亿美元购先进设备，凸显西方出口管制裂痕

ton）警告称：“中国正在试图重塑整个供应链，以前的细分设备领域如今已成为新的战略战场。” 背景分析：出口管制联盟的制度裂缝与地缘科技竞争升级此次报告凸显出，美国主导的“半导体封锁联盟”正在遭遇协调难题。尽管美、日、荷三方于2023年初达成共识，限制向中国出口极紫外光刻机及先进晶圆制造设备，但在执行层面仍缺乏一致标准。日本与荷兰的企业在非EUV（深紫外）领域仍可合法向中国销售关键设备，使中国晶圆厂得以持续扩产。分析人士指出，这种漏洞不仅削弱了西方出口管制的整体效力，也反映出盟友间的经济利益分歧。荷兰阿斯麦与日本东京电子对中国市场依赖度较高，若全面切断出口，将对本国半导体产业链与就业造成冲击。与此同时，中国正加速“去美化”供应链布局，大举投资自研光刻机、刻蚀机及化学气相沉积设备。尽管技术差距仍大，但通过进口二手设备与非EUV产线升级，中国的成熟制程产能正稳步提升。报告发布之际，正值中美科技博弈延伸至AI、算力与地缘供应链领域。专家预计，美国可能在未来几个月内进一步强化对华出口限制，尤其针对芯片制造设备的零部件与维修服务。而中国方面则将继续推动“自主可控”战略，试图在全球芯片战中缩小差距。

Linlin10-07 22:16

特斯拉将推出平价版Model Y，马斯克押注“价格革命”以挽回销量颓势

端化竞争向成本效率竞争转型。中国厂商在供应链、制造效率和中低价车型上拥有明显优势，使特斯拉面临史无前例的成本压力。马斯克试图通过“规模降本”来重新夺回市场主导权。然而，分析人士指出，这一策略也存在风险：平价车型或将进一步压缩毛利率，并考验特斯拉在自动化生产、供应链优化以及软件增值服务上的整合能力。摩根士丹利（Morgan Stanley）分析师依旧维持“买入”评级，目标价为410美元，理由是特斯拉的长期AI生态潜力仍具吸引力；而富国银行（Wells Fargo）则维持“卖出”评级，目标价120美元，认为短期估值过高且需求复苏存在不确定性。

埃尔瓦10-07 20:26

开源证券：首次覆盖骏鼎达给予买入评级

动风险、人形机器人产业化不及预期风险、供应链导入不及预期风险。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级5家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为62.47。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星10-07 18:11

飙涨23.7%！芯片巨头终于等来“泼天机遇”

要的是，此次合作让AMD在AI行业的“供应链话语权”大幅提升。此前，OpenAI的算力采购几乎完全依赖英伟达（双方曾签订1000亿美元协议），而此次引入AMD作为“双核心供应商”，意味着AMD将与英伟达平起平坐，共同分享AI算力爆发的红利。这种“从替代者到核心伙伴”的身份转变，才是AMD此次机遇的核心价值。当然，在市场狂欢的背后，此次合作也暴露出AI行业真正发生的一些隐忧。最突出的是AI“闭环经济”的集中化风险。从此次合作来看，资本、股权、算力正不断向少数头部公司集中：OpenAI提出算力需求，英伟达、AMD提供芯片，甲骨文等公司建设数据中心，形成了一个“头部企业互相绑定、利益循环”的生态。这种模式虽然能加速技术落地，但也意味着风险的高度集中——若OpenAI的商业化不及预期，或AMD的芯片出现技术问题，整个链条都可能受到冲击，而AMD作为“新晋玩家”，抗风险能力仍需考验。其次是成本回收的可持续性疑问。无论是OpenAI的千亿级算力采购，还是AMD的芯片研发投入，都需要巨额资金支撑。目前，AI行业的商业模式仍以“烧钱换规模”为主，商业化变现速度远滞后于基础设施投入。对于AMD而言，虽然此次合作带来了数百亿美元的收入预期，但这些收入需分多年兑现，且依赖OpenAI的持续采购。若未来AI行业出现“降温”，或OpenAI削减算力预算，AMD的收入增长将面临压力。此外，英伟达不会坐视AMD抢占市场份额，也有可能在后续会通过降价、推出新一代芯片等方式反击。而凭借英伟达的芯片性能、产能规模和供应链体系的各种优势，如果想要挤压AMD的市场空间也不会是太难的事情。当然，从法律对反垄断制约和黄仁勋个人的性格来看，英伟达可能不会对此过于“用力”。 03 结语对于AMD而言，与OpenAI的合作无疑是一场“泼天的机遇”——它不仅带来了短期的股价暴涨和收入预期，更让公司在AI芯片市场获得了与英伟达同台竞技的资格。但机遇背后，是技术、市场、成本的多重考验。未来数年，AMD能否将这份“机遇”转化为长期竞争力，关键在于两点：一是能否按计划完成6吉瓦算力的芯片交付，兑现技术承诺；二是能否借助OpenAI的背书，快速拓展客户，构建起自己的软件生态。若能做到这两点，AMD有望真正打破英伟达的垄断，成为AI芯片市场的“破局者”；反之，这场“泼天机遇”可能只是昙花一现。或许，AMD的崛起会是全球AI芯片格局再次重塑的一个开始。（全文完）

格隆汇10-07 11:41

特朗普关税突发重磅！金融时报:特朗普改革全球汽车行业供应链的新举措

面临25%的关税，这是其对全球汽车行业供应链进行改革的新举措。 (截图来源：《金融时报》) 美国总统特朗普宣布：“自2025年11月1日起，所有从其他国家进入美国的中型和重型卡车将被征收25%的关税。” 周一，在加拿大总理卡尼(Mark Carney)访问白宫前夕，特朗普在“真相社交”网站上发帖宣布了这一举措。《金融时报》称，特朗普曾在9月底表示，本月将对部分卡车进口征收25%的关税，但未能实施，这引发了人们对其对该政策承诺的质疑。周一他的声明表明，他决心继续推进。自特朗普重返白宫开始第二任期以来，他已对来自世界各地的各种汽车和汽车零部件进口征收关税，以刺激国内生产。白宫尚未提供有关卡车关税的任何细节，包括汽车零部件是否会受到影响，以及如果从加拿大和墨西哥进口的汽车符合北美邻国之间现有自由贸易协定中的国内含量规则，是否会获得豁免。这项在特朗普与卡尼于白宫会晤前夕发布的声明，可能会为他们周二的会谈蒙上阴影。与美国经济联系紧密的加拿大，一直在努力避免与其南方邻国的贸易战进一步升级。加拿大商业委员会(Business Council of Canada)主席Goldy Hyder表示：“希望总理能够在一些关税减免问题上取得进展。这将是朝着正确方向迈出的可喜一步。” 加拿大汽车零部件制造商协会(Canada’s Automotive Parts Manufacturers’ Association)主席Flavio Volpe表示，该协会“需要等待，并通过登记或行政命令来审查相关文件”。 9月25日，特朗普曾以“国家安全”为由在社交媒体发文称，美国自10月1日起对进口重型卡车征收25%关税。消息公布后，美国主要汽车制造商担心供应链中断和成本上升纷纷表示反对。这一时间表被迫推迟。美国联邦最高法院9月9日宣布，将审议特朗普政府征收的多数关税的合法性，定于11月首周听取口头辩论。

风枫10-07 10:32

天风证券：给予家联科技增持评级

场占有率以及整体抗风险能力。　　为优化供应链体系以应对复杂多变的国际经贸环境，公司将以区域化布局为核心，在东南亚等新兴市场建设本地化生产基地。通过就近采购原料、布局仓储物流网络来降低贸易壁垒风险，并同步完善供应商管理体系，建立核心原材料多源化供应机制与战略储备体系。　　调整盈利预测，维持“增持”评级　　基于25H1公司业绩表现，考虑外贸环境变化和公司短期在投项目较多对盈利端的影响，我们预计25-27年公司营收26/29/33亿（25-26年前值为30/36亿元），归母净利为0.4/0.6/1.0亿（25-26年前值为1.5/2.0亿），对应PE分别为106/59/39x。　　风险提示：贸易政策风险；原材料价格波动风险；汇率风险；市场竞争激烈风险。最新盈利预测明细如下：以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星10-07 09:50

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