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英特尔CEO陈立武寻求与台积电苹果合作以增强美国半导体竞争力

武坚持“设计与制造分离”原则，在设计与制造业务之间建立防火墙，鼓励客户自行设计芯片并委托英特尔生产。此策略既维护客户自主权，也帮助英特尔在技术和国家安全层面保持竞争优势。编辑总结整体来看，英特尔正通过政府支持、国际投资与战略合作来重塑其全球半导体领导地位。陈立武强调设计与制造分离，既符合客户需求，也体现国家安全考虑。未来，英特尔与台积电、苹果及其他科技公司的合作，将对美国半导体自主能力和全球市场竞争格局产生深远影响。常见问题解答问1：英特尔为何寻求与台积电和苹果合作？答：主要目的是增强其在全球半导体市场的竞争力，同时利用合作伙伴的技术与生产能力，加快产品创新并稳定供应链。问2：美国政府如何支持英特尔？答：美国政府通过收购10%股份、政策支持和高层官员推动合作，为英特尔提供资金及战略支持，帮助公司重振在半导体市场的地位。问3：投资方对英特尔的支持有何战略意义？答：软银与英伟达的投资不仅提供资金，还与政府技术议程一致，支持国内半导体制造能力提升和人工智能产业发展。问4：英特尔上半年亏损37亿美元意味着什么？答：这表明公司在短期财务上仍面临压力，但战略合作与投资可能弥补资金缺口，并助力长期市场恢复与增长。问5：设计与制造分离战略的优势是什么？答：分离策略允许客户自主设计芯片，英特尔专注制造，提升灵活性和效率，同时强化国家安全与技术保密，减少潜在竞争冲突。来源：今日美股网

今日美股网09-27 00:11

OpenAI发布GDPval测试 GPT-5与Claude Opus 4.1接近行业专家水平

P贡献最大的九个行业，涵盖医疗、金融、制造业和政府等领域，涉及44种职业，从软件工程师到护士，再到记者。测试通过邀请资深专业人士对比AI生成报告与人类报告，选出更优成果，以此评估AI在实际工作任务中的表现。在首个版本GDPval-v0中，专业人士需要对比AI生成的报告与行业专家成果，并计算AI在全部44个职业中胜出的平均比例。 AI模型表现对比模型胜出或持平行业专家比例说明 GPT-5-high 40.6% 高算力版本GPT-5，接近行业专家水平 Claude Opus 4.1 49% 得分略高，部分因生成更美观图表 OpenAI指出，Claude Opus 4.1得分较高主要原因在于其倾向于生成更易读和美观的图表，而非在核心分析性能上完全优于GPT-5。测试范围与局限性需要说明的是，GDPval-v0仅测试了提交研究报告的能力，而大多数职业的实际工作远不止这一部分。OpenAI承认测试覆盖有限，并计划未来开发更全面的测试体系，包括更多行业和交互式工作流程，以更准确衡量AI对经济价值岗位的潜在影响。专家评论与解读 OpenAI首席经济学家Aaron Chatterji表示，GDPval测试表明AI模型能够节省人类在某些任务上的时间，使其专注于更有价值的工作。他指出：“随着模型能力提升，人们可以把部分工作交给模型，去完成潜在更高价值的任务。” OpenAI评估负责人Tejal Patwardhan指出，约15个月前发布的GPT-4o模型得分仅为13.7%，而GPT-5成绩几乎提高三倍，显示AI能力正快速接近行业专家水平，并预计这一趋势将继续。编辑总结 OpenAI通过GDPval基准测试对AI在经济价值工作中的能力进行量化评估。结果显示，GPT-5和Claude Opus 4.1在多个职业中已接近或持平行业专家水平，尤其在生成分析报告方面展现出显著潜力。虽然测试覆盖有限，但其进展表明AI在未来可能成为人类工作的重要辅助工具，提高效率和生产力。投资者和企业应关注AI在特定岗位和任务中的实际应用能力，而非短期完全替代的预测。常见问题解答问1：GDPval测试的主要目的是什么？答：GDPval旨在评估AI模型在经济价值岗位上的表现，衡量其是否能达到或超越行业专业人士的水平，是OpenAI开发AGI的重要参考。问2：GPT-5和Claude Opus 4.1的表现差异是什么？答：GPT-5-high在44种职业任务中胜出或持平比例为40.6%，Claude Opus 4.1为49%。Claude得分略高主要因生成更美观图表，而非核心分析能力显著优于GPT-5。问3：GDPval测试涵盖哪些行业和职业？答：测试基于美国GDP贡献最大的九个行业，包括医疗、金融、制造业、政府等，共涵盖44种职业，从软件工程师到护士及记者。问4：GDPval测试是否能代表AI取代人类工作？答：不能。当前测试仅覆盖部分任务，如报告生成，无法全面衡量职业工作全流程。AI更多是作为辅助工具，节省人类时间，提高效率。问5：AI能力提升对工作效率的意义是什么？答：AI可承担重复或标准化任务，使人类专注于更有价值的工作，从而提高整体生产力。随着能力提升，AI可覆盖更多复杂任务，为企业和经济创造潜在更高价值。来源：今日美股网

今日美股网09-27 00:10

特朗普加码半导体关税政策，美国推动芯片制造回流本土

普（Donald Trump）总统推动制造业回流、强化半导体产业链安全的最新动作。特朗普政府提出，凡在美国境内生产芯片的企业可获得约100%的关税豁免。若企业承诺在美国建设新厂，则可在产能正式落地前，先获得一定的进口豁免额度，以帮助其过渡扩产。美国商务部长霍华德·勒特尼克（Howard Lutnick）在与半导体高管的沟通中表示，这一措施可能是确保经济安全所必须的。白宫发言人库什·德赛（Kush Desai）则强调，美国不能依赖外国进口来满足关键半导体需求，但同时指出，除非正式宣布，外界对于政策制定的报道应视作推测。在这一消息推动下，全球第三大代工芯片制造商格芯（GlobalFoundries, GFS）股价在盘前一度上涨10%。该公司总部位于纽约马耳他（Malta, New York），拥有较大本土产能，并计划在纽约和佛蒙特州扩建工厂，总投资规模约160亿美元，成为政策潜在最大受益方。背景分析近年来，美国持续强化半导体产业链的战略地位。自2022年《芯片与科学法案》（CHIPS and Science Act）出台以来，政府已承诺向国内制造业投入数千亿美元，以减少对亚洲供应链，特别是台湾和韩国的依赖。特朗普政府在此基础上进一步加码关税和本土化要求，意在通过强硬政策加速“去全球化”趋势。不过，业内人士指出，该措施可能对全球半导体供应链带来深远冲击。一方面，美国国内晶圆代工厂如格芯（GlobalFoundries）、英特尔（Intel）以及台积电（TSMC）在美建厂项目将获得直接利好；另一方面，那些仍依赖亚洲产能的下游整机厂商，短期可能面临更高的成本压力。从资本市场角度看，消息公布后，美国本土芯片企业股价普遍走高，而海外晶圆代工龙头则可能承压。分析人士认为，如果“1:1生产-进口比例”政策最终落地，将标志着美国半导体政策进入“强制性回流”阶段，而不仅仅依赖补贴与市场激励。

Linlin09-26 22:09

日本被印度超了

在印度成为世界第四大经济体的同时，印度制造业占GDP的比重进一步下降至14.3%，印度制造在全球出口市场中仅占1.8%。相对的，服务业GDP占比依然是顶梁柱，占比超过60%。比如IT行业，印度程序员海外外包业务占全球55%，贡献了全国9%的GDP。 …… 服务业贡献的GDP，当然也是真金白银，没有什么不好。但这不仅与印度制造崛起的主旋律不符，对印度最大的优势“人口红利”本身，也是一种伤害。 02 畸形的崛起 2023年8月，莫迪在印度建国76周年庆典上，定下“Amrit Kaal”目标，大概意思是黄金年代。到2047年，也就是建国100年，印度要成为一个发达国家。 “这是个宏伟的决心，我们要用所有的力量去实现它。” 他鼓励所有20-25岁的青年，在接下来二十多年人生的黄金岁月中，实现“印度梦”。随后，莫迪还提议把国名“India”改成“Bharat”，进一步增强国民荣誉感。但在宏大叙事之下，作为螺丝钉的一个个小人物，他们的故事并不一定动听。在“人均”GDP飞速上升，通胀居高不下的时代，印度最低工资水平却10年不变，大概就是最好的佐证。据《21世纪资本论》作者托马斯皮凯蒂等人组织的“世界不平等实验室”报告：以印度现代资产阶级为首的‘亿万富翁统治’，比在英国殖民时期更不平等，这是有史以来的最高水平。有多不平等？ 30年代，作为日不落帝国的一份子，印度地区最富有的1%人口，收入占比是20%。 1947年独立时，大量富人出逃，这个值降至12.5%。 1982年，降至历史最低6%。 1991年，实行“改革开放”后，形式开始反转；到2014年莫迪上台时，再次回到百年前的20%。当年，莫迪承诺，将增加1亿个制造业岗位，增加底层人收入，缓解贫富差距继续扩大。但这个数字依然一路狂奔。 2014-2023年，印度亿万富豪的净资产增长超过300%，是同期国民收入增长的10倍。前1%人的收入占比，达到前所未有的22.6%，财富占有比例更是超过40%。与之相对的，后50%人口的收入占比从23%迅速下滑至15%，全国90%人口的收入都在平均线以下。 2.24亿人受到长期饥饿影响。只能说，得亏这是在印度。印度本土宗教根深蒂固的等级观念，极大消弭了底层人对巨大贫富差距的不满情绪。不是因为压迫不够残忍，而是因为宗教告知贱民，苦难是神对自己的今世考验，是天意。这些教条，不仅能维持社会稳定，也是如今印度这个国家形态的立身之本。只有宗教，才能把一百多个语言不通的民族维系在一起。客观来讲，基于印度教意识形态的印度人民党，之所以能崛起，最大的原因，是莫迪这位政治家顺应了历史的选择。作为一个必须依靠印度教维系认同的国家，印度不可能真正抗拒印度教。但历史也是在不断前进的。无论印度政府推进现代化改革的决心有多大，都必须面对一个问题：现代化必然会削弱或扭曲宗教认同感。这或许才是如今的印度，最矛盾的点。如果人人都富裕了、开智了，相当于是对其立身之本造成冲击。这或许能在一定程度上解释，为什么印度改革不彻底、导致制造业萎靡不振的问题。可能是能力不够、旧势力根深蒂固，也可能是根本不想。如果不迈过这个坎，印度不可能真正崛起。 03 尾声今天的印度人，至少在相对开明的南印度，与十年、二十年前的那一批中国人，有些类似。他们确实感受到了财富增长，部分吃到了时代红利的幸运儿，甚至打破了数千年的桎梏，实现阶级上的跃迁。这种爽，比脱贫更强烈。大一点的，首相莫迪、首富阿达尼，都是低种姓出身；小一点的，在新兴行业功成名就的小伙子，也能和高种姓女神组成家庭。在以前，这是不可能发生的事情。但今时今日，却已经很平常。这一切，与北方乡村形成鲜明对比。后者，种姓制度依然是主宰，无数贱民还在延续数千年不变的生活。这也是许多人诟病印度的地方，其实是以偏概全了。随着两者差距越来越大，会有越来越多北方人南下淘金，正如当年国内人往东南沿海打工一样。当越来越多人开智，越来越多下一代受到高等教育，再加上互联网的裂变效应，即便是虔诚的信徒，心灵也早就被“污染”了。这本就是个自相矛盾的过程。过去，人们只会逆来顺受，一切都奉献给神。现在，他们开始懂得为自己思考了。对一个严重依赖精神枷锁而存在的国家，这究竟是不是好事呢？（全文完）

格隆汇09-26 21:21

理想汽车牵手易烊千玺，共同讲述从“家庭”到“家”的新故事

式有三种，其一是10%毛利率左右的传统制造业商业模式；其二是毛利率在10%-20%之间的消费品商业模式；只有达到20%左右的毛利率，才能支持科技企业的持续研发投入，也就是汽车的第三种商业模式——科技企业。以特斯拉为例，在其2023年开始在全球范围内大打价格战之后，毛利率便迅速跌至20%以下，至今仍未回到20%以上。鉴于维持合理的利润水平才能支撑技术研发与品牌建设的持续投入，因此，理想汽车选择代言人推进品牌升级，实际上是放弃短期销量刺激，换取长期品牌价值沉淀的战略取舍。值得注意的是，理想汽车此次官宣代言人，实则超越了单纯的营销动作，其背后更映射出品牌在硬实力上的系统性升级，以此实现品牌形象与核心技术实力的双向赋能与协同发展。数据显示，今年二季度，理想汽车持续加大技术投入，当季研发费用达28亿元，全年研发投入预计达到120亿元。在高强度研发投入下，理想汽车实现了从关键技术研发到产业化落地的完整闭环，构筑了难以复制的供应链优势。与此同时，得益于健康的商业模式，理想汽车加速建设超充网络，为纯电用户提供补能保障。截至目前，理想超充站超过3200座。其中，“九纵九横”高速线路贯通后，实现平均150公里一个超充站；城市超充站超过2000座，一、二线城市3公里半径覆盖，这种补能硬实力为理想i6的市场推广提供了坚实支撑。这种“软实力+硬实力”的协同，正在构建更深的竞争护城河。品牌代言带来的流量与情感认同，能快速转化为理想i6的市场声量，而超充网络、自研技术等硬实力则能将流量转化为留存用户。对于资本市场而言，代言人事件的价值不仅在于为理想i6上市造势，更在于理想汽车展示了其突破现有用户圈层的能力。当一家企业能够从服务单一客群成功拓展到更广泛的消费群体，叠加技术与补能网络的壁垒，其市场空间和增长想象力将得到本质性重构。四、结语易烊千玺代言理想汽车，表面看是一场营销事件，实质是理想汽车战略升级的关键一步。它揭示了理想汽车的三重增长逻辑：通过用户圈层破圈打开增量空间，依托品牌升级提升溢价能力，借助“品牌+技术”协同巩固竞争壁垒。在现金储备充足、毛利率稳定的财务基础上，这种战略定力有望推动其从家庭用车龙头向全场景智能出行品牌跨越。当市场不再仅以交付量、营收等数据指标衡量其价值，而是纳入品牌影响力与用户生命周期价值等维度，理想汽车的估值体系或将迎来重构，其长期投资价值也将得到进一步释放。

格隆汇09-26 19:31

AI Agent成为金融科技新战场，奇富科技(QFIN.US/03660.HK)斩获四项上海百强企业荣誉

议公布了2025上海企业100强、上海制造业企业100强、上海服务业企业100强、上海民营企业100强、上海新兴产业企业100强等系列榜单。奇富科技入选了2025上海企业100强、2025上海服务业企业100强、2025上海民营企业100强及2025上海新兴产业企业100强四大榜单。此次入选再度验证了奇富科技在技术创新、市场开拓、经营管理、模式创新等方面的综合实力。作为金融科技领域的上海本土代表企业，奇富科技近年来持续加大研发投入，累计投入已近百亿元，研发团队规模超过千人，其中数百人专注于人工智能与金融应用的深度结合。截至目前，奇富科技已申请专利961件，拥有软件著作权80余项，并在INTERSPEECH、ICASSP、AAAI、IJCAI等国际顶级学术会议上发表多篇论文。技术成果的持续转化，进一步巩固了公司在金融科技产业链中的竞争优势。根据公司财报，奇富科技2025年第二季度实现收入52.16亿元，同比增长25.4%，环比增长11.2%；净利润为17.34亿元，同比增长25.6%。这些成绩表明公司在当前市场环境下仍然保持着稳定的增长势头。随着金融监管的不断加强，奇富科技凭借其完善的风控体系和合规管理，有望在行业出清和市场集中过程中占据更多份额。

格隆汇09-26 18:01

分红时代，平安添彩：“三仓”配置策略优势凸显，平安人寿持续增强分红险竞争力

资金投向方面，加大战略性新兴产业、先进制造业、新型基础设施等领域投资力度，服务新质生产力发展；引导保险资金为科技创新、创业投资、乡村振兴、绿色低碳产业发展提供支持。 2025年1月，六部委重磅发布《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，引导商业保险等中长期资金进一步加大入市力度。2025年4月8日，金融监管总局印发《关于调整保险资金权益类资产监管比例有关事项的通知》，优化保险资金比例监管政策，加大对资本市场和实体经济的支持力度，将部分档位偿付能力充足率对应的权益类资产比例上调5%，进一步拓宽权益投资空间，为实体经济提供更多股权性资本。平安人寿积极响应国家政策，推动险资入市，落实“长钱长投”。2025年3月4日，平安人寿获国家金融监管总局批准，成为第二批险资长期投资试点机构之一。5月，平安资产管理有限责任公司正式获批设立恒毅持盈 (深圳）私募基金管理有限公司，并完成工商登记。恒毅持盈将作为基金管理人向平安人寿定向发行契约型私募证券投资基金，首期基金规模300亿元，聚焦“长期投资、价值投资”，重点布局符合政策导向和险资配置需要的优质上市公司，积极发挥保险资金“耐心资本”的优势，助力资本市场高质量发展。平安相关负责人表示，险资入市将带来多方共赢，既有利于改善资本市场资金供给结构，也可帮助企业获取长期稳定的“耐心资本”支持，助力实体经济高质量发展。对于险资来说，在长期利率下行趋势下，通过资本市场权益投资获取优质高收益资产，能够提升险资收益、改善险资利差。作为负责任的大型险企，平安人寿坚持引导金融“活水”流向“实”处，积极拓展保险资金的运用方式，提升资金配置效率，通过多元化投资手段，加大重点领域金融支持力度，推动产业结构优化调整，为实体经济高质量发展持续注入动能。截至目前，公司通过地方政府债券、债权/股权投资计划、信托计划、PE、铁路建设基金优先股等方式，支持实体经济余额超万亿元。

金融界09-26 17:51

缩量回调，节前扔不扔？

美国对海外生产芯片的依赖，借此刺激本土制造业并重塑全球供应链。该政策的目标，是让芯片公司在美国境内生产的芯片数量，与其客户从海外生产商进口的数量保持“1:1”的比例。无法在一段时间内维持这一比例的公司，将被征收关税。近期市场风格漂移加剧，节前市场交投相对清淡，部分资金也在避险需求下流出。而红利板块相较此前的快速下滑，本周也呈现出企稳的走势。伴随着国庆节的临近，节日报应已经开始显现了。 02 节前扔不扔？国庆临近，同时意味着今年最后一个季度即将开启。然而指数在多轮拉升之后，明显动力稍有不足，全市场成交额较仍维持在2~2.5万亿的水平，但波动幅度却不断加大，多空博弈愈演愈烈。对于投资者而言，长假期又会面临一个经典的抉择：是持股过节，还是持币过节？一方面，临近节前，波动明显放大，行业轮动加速。从板块来看，前期主线板块未能继续起到拉升作用，光模块、PCB等通信板块高位调整之时，市场其他板块并未出现持续性承接。芯片、固态电池、机器人等都只是阶段性走强，其上涨幅度和板块强度并不足以媲美算力供应链，难以让市场走出之前强势的上行趋势。从场外因素来看，消息面利好如期落地，譬如美联储降息如期落地，中美领导人上周末完成通话、“十四五”时期金融业发展成就发布会已落地。市场赚钱效应也开始下降，本周市场上涨个股比例仅为32%，已至这轮上涨的低位。另一方面，从普遍规律来看，国庆节前的“日历效应”显示指数胜率并不高。根据机构分析，统计10年以来，国庆节前五个交易日的累计涨幅，节前指数下跌概率60%，上涨概率40%。伴随着国庆即将到来，资金避险情绪明显有所抬升，叠加十月过后即将到来的三季报业绩预期，市场当前观望情绪较8月越发浓郁。从技术面看，上证指数则围绕3850点窄幅震荡，3900点整数关口或仍构成短期压力，创业板指与科创50表现最优，但当前两大指数都呈现顶背离的技术分析特征。科技是此轮指数上涨的主要贡献者，当前筹码拥挤度已经预示着调整需求。根据机构统计，从6月23日到上周全A指数上涨约18%，其中TMT板块贡献度42%，电力设备、机械设备、医药、有色等板块次之。当前TMT板块占全A成交额比例已至37%，2023年以来这一数值达40%后通常会迎来回落，本周细分概念也已经出现回调，或者涨幅收缩。再结合前期上涨高度，节前兑现收益的可能性较大，短期交易层面可能很难有较大的机会。既然A股节前胜率普遍不佳，考虑融资面临长假风险和利息的双重压力，融资占比较大的板块建议稍微规避一下，或者寻找出现底部支撑信号的板块，譬如银行、保险等高股息资产，从只追科技改成更均衡的配置。但往后看，当前政策空窗期环境下，产业趋势对市场影响将更大，未来一段时间科技板块或将仍是市场的核心关注点，结构性行情仍然在演绎。在资金的放量和政策的兜底下，市场仍处于下行有底的环境。中长期在整体宽松环境叠加资金借道ETF持续进场的情况下，中长期市场向上动能仍然充足，但更多确定性行情或仍需等待十月后方能有所展现。历史上牛市中的回调大多伴随一定程度的行业切换，“高低切”现象确实普遍存在。但身在局中，要准确预判切换的时机与方向却极为困难。如果只是片面追求低估值，完全放弃资金共识高度凝聚的主线，盲目切换至主线以外的低位板块，反而可能错过其阶段性修整后的再次突破行情。主线板块也可能存在扩散和轮动。AI作为市场核心主线的地位短期内难以撼动，但算力硬件相关的标的已积累较大涨幅，短期资金兑现压力可能导致上行斜率放缓，但其他方向，譬如AI+应用短期调整之后或许将得到更多的关注。另外，还可以关注业绩改善预期强、具备宏大叙事逻辑的新能源、化工等板块。光伏与化工行业已逐步进入对利空因素钝化的阶段。短期看,“反内卷”政策带来的是预期改善，中长期在国内扩产节奏放缓与海外隆息所带来的需求复苏的合力下，行业景气度有希望触底回升。部分产业链譬如锂电池在需求端和技术侧则更加乐观。在需求端，电力市场建设、关税扰动放缓等因素推动海内外储能需求提升；在技术端，固态电池产业链多环节的突破性进展打开想象空间，近期行业涨势已有所显现。 03 如何布局？结构性行情的背后，不仅仅是景气的结构性，也反映了助力投资者投资偏好的结构性。外资、险资或更青睐于“宏观经济驱动”信号，散户、活跃资金及部分主动偏股型基金更多青睐“政策驱动”信号。这种内核上的显著差异，解释了当经济体感未满足大部分人预期时，科技板块却仍可实现高斜率的上行的原因。 9·24以来，一直在强调慢牛基调。对于本轮牛市中上车较早的投资者而言，由于账户中积累了较大比例的浮盈，在投资操作中可以更加从容一些。牛市回调“急跌缓涨”，对上车较晚的投资者而言，也不用急于在回调初期、下跌过程中着急建仓，可以耐心底部出现、涨势恢复后再逐步加仓。（全文完）

格隆汇09-26 17:31

风电设备板块涨幅居前，38位基金经理发生任职变动

研数量第一的公司是精智达，属于专用设备制造业，主营业务为新型显示器件检测设备的研发、生产和销售业务。共被40家基金机构调研，然后被调研数量较多的股票是悍高集团、三峡旅游和信立泰，分别接受32家、28家和25家基金机构的调研。数据来源巨灵财经

金融界09-26 17:20

美国二季度GDP点评：增速反弹难持续，美股后市行情如何研判？

更是出现负值（图4）。与此同时，最新的制造业与服务业PMI数据同样呈下降趋势，这一现象表明生产端正处于疲软状态。图4：美国非农（000）来源：路孚特，TradingKey 在高频数据好坏参半的背景下，我们预计二季度经济增速的强劲反弹难以延续。不过，从另一方面看，经济陷入衰退的可能性极小。也就是说，我们认为美国经济增速会逐步缓慢的放缓。股市层面，本轮降息周期属于预防型降息，历史数据显示，预防型降息推动美股上涨的概率较高。再叠加以减税为核心的支持性财政政策，未来12个月内，我们判断美股或将保持上涨态势。立刻体验原文链接

TradingKey09-26 17:01

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