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加拿大消费者支出放缓家庭预算因高利率受限

由于高利率限制了家庭预算，加拿大消费者继10月份大肆挥霍之后可能在11月放缓支出步伐。根据加拿大统计局周四发布的初步估计，11月零售商收入持平。此前10月增幅为0.7%，略低于接受调查经济学家的预估中值0.8%。不过，零售业10月份表现强劲，九个子行业中有七个销售额增长，其中汽车和零部件经销商以1.1%的幅度领涨。扣除汽车的零售销售增长0.6%，低于0.5%的预期增幅。就销量而言，零售销售增长1.4%。 10月日用商品零售额增长2%，对零售额的贡献幅度第二大。保健和个人护理用品销售增长1.5%，服装销售增长2.4%。另一方面，加油站和燃料供应商销售额下降3.1%。加拿大央行本月早些时候将基准隔夜利率维持在5%不变。加拿大经济已显示出停滞迹象。根据加拿大统计局周四的另一份报告，10月就业人数减少44,600人，抵消了9月的增长，7月、8月则几无变动。加拿大央行行长Tiff Macklem表示，他预计明年某时将开始降息，但首先需要看到核心通胀率持续数月的下行势头。

金融界2023-12-22

特斯拉上涨3.08%，报254.74美元/股

。大事提醒： 12月18日，特斯拉获加拿大皇家银行下调目标价至300美元，最新评级Outperform。 2024年1月24日，特斯拉将披露2023财年年报。

金融界2023-12-22

【加元日报】加元涨势如虹加元/人民币创两个月新高美元再触低点

将公布的美国通胀数据（PCE 指数）。加拿大零售销售月率录得0.7%，为2023年4月以来最大增幅。美元/加元面临 1.330 附近的压力，创20周低点。加元/人民币呈螺旋式攀升态势，已回升至10月初高位。美元指数现报101.94，跌幅0.49%。（美元指数走势图，来源：FX168）周四，风险回避情绪减弱，投资者普遍希望美联储决策者能更早地放松限制性货币政策立场，美元的吸引力较为悲观。美元兑一揽子货币下跌至12月低点，交易员们正为周五的美国通货膨胀数据做准备，以获取未来美联储政策路径的线索。美国经济分析局 (BEA) 在其最终报告显示经济增速放缓，美国第三季度GDP已下调至4.9%，略低于第二次预估的5.2%，但与预先预估中最初报告的4.9%相符。但值得注意的是，实际 GDP 的增长（增长 2.1%）反映了消费者支出、私人库存投资、出口、进口、州和地方政府支出、联邦政府支出、住宅固定投资和非住宅固定投资的增长。评级下调主要反映了消费者支出的下调。进口是GDP计算中的一个减项，也被下调。随着美国消费者继续自由消费，最能说明问题的指标，将是第四季度可支配收入的下降。有迹象表明这种情况已经开始，但目前强劲的劳动力市场以及工资和工资增长正在使消费者支出和可支配收入得到补充。当然，这种重新定价将根据每个数据发布的情况继续进行，但放缓的迹象肯定在增加。这也将重新引发人们对经济衰退的担忧，但首次申请失业救济人数再次超出预期。周四的数据显示，上周美国申请失业救济金的人数仅略有增加，但低于预期，保持在历史低点附近，这表明随着企业寻求留住员工，劳动力市场仍然具有弹性。尽管利率上升，但今年美国经济仍以温和的速度增长，因为有弹性的劳动力市场有助于支撑消费者支出。不过，近几个月来，续请失业金人数呈上升趋势，这表明被雇主解雇的美国人很难找到新工作。分析以上数据可知，在2023年年末，美国经济仍然表现出潜在的强劲势头。现阶段，美联储似乎正在赢得对抗通胀的道路，但外部威胁仍然存在，这可能会阻碍美联储突破界限、通胀率低于 2% 所需的最后一点进展。谘商会商业周期指标高级经理Justyna Zabinska-La Monica表示，11月美国经济指标继续下滑，住房和劳动力市场指标走弱，反映出经济面临的预警领域。领先信贷指数和制造业新订单基本保持不变，表明近期经济增长势头不足。尽管经济持续恢复，以及12月份消费者信心的改善，但领先指标表明未来经济活动将放缓。因此，谘商会预测，2024年上半年美国将出现短暂而轻微的衰退。分析师们表示，近几个月来，美国的通胀前景已经稳步改善，上周公布的月度消费者价格和生产者价格报告显示，过去六个月的通胀率(以美联储偏爱的通胀指标衡量)可能已经回到了美联储2%的年化通胀目标。这一出人意料的发展导致一些美联储官员匆忙修改了他们随后发布的预测。这也增强了预测者的信心，未来6个月数据也将同样低迷。美联储上周将利率保持不变，并且决策者在新的经济预测中表示，过去两年实施的历史性货币政策收紧已经结束，2024年将降低借款成本。市场认为通货膨胀放缓意味着美联储将不得不放宽政策，以阻止实际利率上升，并在早期采取积极行动。 StoneX市场研究主管Matt Weller表示：“在经济数据融合的情况下，美元是今天表现最弱的主要货币。” Scotiabank首席外汇策略师Shaun Osborne表示：“12月份美国股市的表现优于其他市场，这表明被动对冲再平衡流可能会在月底对美元产生负面影响。” 美国第三季度经济增长不如预期强劲，这推动了债券上涨，并推低了收益率。公布的数据显示，美国三季度实际GDP年化季率终值录得4.9%，低于此前预估的5.2%，疲软的经济增长和通胀意味着美联储可能会在不久后降息。美国2年期和10年期国债收益率双双下跌。美国10年期国债收益率跌至3.840%，为7月27日以来最低水平。在美联储上次会议上，政策制定者向市场发出了鸽派信号。通胀降温和2024年不会加息，再加上宽松预测75个基点，都反映出削弱美元的激进立场。在下次银行会议之前，所有表明经济放缓的数据都可能为进一步下行铺平道路，明年更快降息的预期可能会成为现实。虽然投资者押注于提前降息，但费城联邦储备银行行长帕特里克·哈克表示，降息需要时间，但表明他对降低利率持开放态度。他进一步补充说，明年降息的一个主要原因是企业正在努力增加更高的利息义务。美国经济近来已显示出放缓迹象，今天公布的数据进一步佐证了这一点。美联储降息预期可能会温和地重新定价，如果周五美国核心PCE数据表现不佳，这可能会让美元在2024年面临压力。CME 集团的 FedWatch 工具显示，市场定价美联储在1月31日会议上维持利率不变的可能性为 87.6%。大约 12.4% 的人预计第一次降息已经发生。丰业银行分析师表示，“周三晚些时候美元大幅走高，在6小时走势图上留下了一个小的看涨信号，但缺乏后续需求和欧洲交易时段疲软的走势表明美元进一步上涨的空间有限。盘中、日线和周振荡指标上，趋势强度振荡指标仍然偏空，支持美元反弹有限以及下行压力持续的前景。” 美元/加元再创20周低点，现报1.32967，跌幅0.53%。（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）在加元方面，高利率、部分地区居高不下的物价通胀以及整体经济陷入困境的迹象可能已经影响到了加拿大消费者，导致加拿大消费者支出放缓，家庭预算因高利率受限由于高利率限制了家庭预算，加拿大消费者继10月份大肆挥霍之后可能在11月放缓支出步伐。据加拿大统计局周四发布的初步估计，11月零售商收入持平，此前10月增幅为0.7%。不过，零售业10月表现强劲，九个子行业中有七个销售额增长，其中汽车和零部件经销商以1.1%的幅度领涨。扣除汽车的零售销售增长0.6%，就销量而言，零售销售增长1.4%。10月日用商品零售额增长2%，对零售额的贡献幅度第二大。保健和个人护理用品销售增长1.5%，服装销售增长2.4%。另一方面，加油站和燃料供应商销售额下降3.1%。加拿大帝国商业银行的经济学家Andrew Grantham表示，初步证据显示，在第二季度和第三季度支出几乎没有变化之后，加拿大消费者支出可能会在第四季度对整体GDP做出积极贡献，不过经通胀调整后的支出回升可能是暂时的，因为更多家庭以更高的利率进行再融资，而劳动力市场疲软再次限制了支出。这位经济学家指出，在零售额在10月(尤其是在零售量方面)上升之后，有迹象表明11月的零售额几乎没有变化。此外，Grantham称，还有进一步的证据表明，劳动力市场正在走弱，各个行业的就业人数普遍疲软。 ForexLive首席货币分析师Adam Button表示：“加元目前确实有一些势头。”“过去一年来，加元面临的主要风险一直是房地产，随着移民激增和利率注定下降，房地产市场出现混乱的可能性正在变得渺茫。” 他认为，加元最近的涨势是因为投资者押注明年央行将降息，改善全球经济前景。Button表示：“乐观情绪弥漫，加元受益。这在整个市场中都可以看到。” 丰业银行的经济学家分析了该货币对的前景。他们预测加元面临持续的下行压力。他们表示，“周三尾盘美元大幅走高，在 6 小时图（超出区间）上留下了小幅看涨信号，但缺乏后续需求以及欧洲贸易疲弱的价格走势表明美元进一步上涨的空间有限。趋势强度震荡指标仍与日内、日线和周线震荡指标看跌，支撑了美元反弹有限和现货持续下行压力的前景。支撑位为1.3320/1.3330和1.3280/85。阻力位为1.3375/1.3400。” 加元/人民币近期呈螺旋式攀升态势，已回升至10月初高位，现报5.3673，涨幅0.52%。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）

慧宣鑫语2023-12-22

RBC外汇展望：明年欧元大涨10%、日元升至130

根据加拿大皇家银行全球资产管理公司2024年的投资展望，由于美元普遍疲软和海外投资回流逐渐增加，欧元明年将上涨约10%。 RBC的Dagmara Fijalkowski和Daniel Mitchell在12月15日的报告中写道，欧元兑美元将在2024年第四季度达到1.21的水平。相比之下，根据对多家银行的调查，它们的预测中值是欧元兑美元在2024年第四季度达到1.12。 RBC预测欧元明年将大涨10% 自10月底以来，美元一直在走弱，并在上周美联储发布季度展望后进一步下跌，该展望预计明年联邦基金利率目标的下降幅度将超过之前的展望。与此同时，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德警告称，该行不应在抗击通胀的斗争中放松警惕。 “美元普遍下跌的顺风助推了欧元的上涨，因此即使欧洲经济前景不乐观，欧元在年底仍有望走强。”RBC全球固定收益和货币部门负责人Fijalkowski和副总裁兼高级投资组合经理Mitchell写道。今年欧元兑美元升值超过2%。自10月底以来，彭博美元指数下跌约4%。 2014年至2022年期间，欧洲央行对欧洲储户实施负利率政策，导致约4万亿欧元投资流出该地区。根据RBC报告，其中只有“一小部分”资金已经回流。Fijalkowski和Mitchell写道： “短期利率比18个月前上升了4.5%，我们预计随着这些资金回流，欧元的需求将逐渐而持久地增加。另外，随着欧洲经济前景相对于美国的改善，这种资金配置转移将加速。” 他们表示，日元兑美元明年将升值至130，并成为表现最佳的货币之一。他们补充说，这一预测“在很大程度上依赖于”美元走弱和日本央行的利率转变。他们预计英镑兑美元在未来12个月内将攀升至1.31，同样受到美元下跌的支持。根据RBC的报告，“要让投资者真正接受美元抛售，他们需要看到全球其他地区的经济势头更强劲，而不仅仅是减缓的速度比美国慢。美元的变化方向和幅度在很大程度上受到美国以外的经济状况的影响。”

金融界2023-12-22

民意调查：临近年底，这两个因素导致加拿大父母“夜不能寐”

23年即将结束，一项新的民意调查表明，加拿大父母对未来感到越来越担忧，因为生活变得不太负担得起。#2024宏观展望# 调查结果显示，他们主要的焦虑源集中在住房危机和食物供给方面。由慈善组织“拯救儿童”委托伊普索 (Ipsos) 进行的一项调查在12月8日至13日期间采访了1,000名加拿大人，以了解他们认为是加拿大儿童面临的“最大危险/风险”。调查发现，92%的人担心高昂的生活成本和顽固的通货膨胀问题，这一数字比去年增加了7%。根据周三发布的这项民意调查，经济上的焦虑使保持乐观变得困难。大多数被调查的父母（89%）担心他们孩子的未来。而大多数父母（63%）表示利率和通货膨胀让他们“夜不能寐”。 “担忧和加剧的担忧对比去年影响了加拿大人的展望，”“拯救儿童”在一份声明中表示。这些发现与最近为Global News专门进行的一项伊普索民意调查相呼应。近80%的被调查的加拿大人表示高利率和通货膨胀导致他们不得不假期预算。因此，大多数购物者计划在这个季节减少礼物的购买并缩减旅行计划。通货膨胀有所降温，上个月年度通货膨胀率保持在3.1%的水平，接近加拿大银行的2%目标。食品杂货价格也有所缓解，但似乎对于对2024年的财务担忧没什么帮助。这种支付能力的紧缩也影响了加拿大人回馈社会的能力。接近三分之一的受访者想要今年捐赠给慈善机构，但无法负担。加拿大的担忧不仅仅局限在国内问题上。调查发现，大多数加拿大人（88%）认为世界各地的儿童面临比他们小时候更加“可怕的未来”，原因包括气候变化、饥饿和战争等挑战。 84%的加拿大人将“冲突和战争加剧”列为他们最担心的问题。这反映了另一项专门为Global News进行的伊普索民意调查中的一些观点，该调查发现84%的加拿大人担心冲突可能在该地区进一步升级，其中81%的人表示他们希望立即停火。

佳华1682023-12-22

加拿大消费者挥霍后“躺平”！统计局：10月份零售额增长后11月将放缓

(北美)讯由于高利率限制了家庭预算，加拿大消费者在10月挥霍之后，可能会在11月放缓支出。周四（12月21日），根据加拿大统计局发布的预估，11月零售商的收入持平。10月零售业的收入前增长了0.7%，达到669亿加元。略低于彭博社经济学家调查的0.8%的中值估计。尽管如此，零售业10月份的表现依然强劲，9个子行业中有7个销售额增长，其中汽车和零部件经销商的销售额增长了1.1%。不包括汽车在内，零售额增长0.6%，而预期增长0.5%。从数量来看，零售增长了1.4%。百货零售商的销售额是10月份零售额增长了2%，是整体增长的第二大贡献者，而健康和个人护理品销售额增长了1.5%，服装销售额增长了2.4%。不利的一面是，加油站和燃料供应商的销售额下降了3.1%。从地区来看，9 月份，加拿大10个省份中有9个销售额出现增长。人口最多的安大略省的增幅最大，主要得益于百货零售商销售额的增长。10月份唯一出现下降的是阿尔伯塔省，由于食品和饮料零售商销售额下降，该省零售额下降了0.2%。统计局没有提供11月份预估的详细信息，该预估是基于54.5%接受调查的公司的回复样本。

Dan19772023-12-22

押注降息！加拿大5年期固定抵押贷款利率降至5%以下

168财经报社(北美)讯由于市场预计加拿大央行明年将降息，一些固定抵押贷款利率已降至数月以来的最低水平。但由于经济存在不确定性，新买家和需要房贷续签的房主仍然面临一些艰难的决定。 2022年以来，随着加拿大央行加息，房贷利率飙升。然而，自5月份以来，一些贷款机构首次提供利率低于5%的五年期固定利率抵押贷款。这是对美联储上周宣布2024年3次降息的反应，这也可能意味着世界其他央行（例如加拿大央行）降息。渥太华抵押贷款经纪人Frank Napolitano表示：“预计2024年就业人数将增加，通货膨胀率将降至3.1%。” “因此，债券市场已将其前景转向2024年利率下降。” 他补充道：“我相信首次购房者一直在观望，我相信这就是他们在利率下降时所寻求的乐观情绪。” 不断攀升的抵押贷款利率挤压了房主的生存空间，并成为购房者的障碍。渥太华居民David Speakman已经为买房等待了两年，但尽管固定抵押贷款利率下降，他表示他仍然计划选择浮动利率，预计还会进一步降息。 “我的感觉是，在不久的将来，浮动利率将比固定利率下降得更快，而且我的抵押贷款期限可能有一半以上将低于固定利率，所以从长远来看，我会节省一些钱，”他补充道。大多数抵押贷款经纪人预计利率将会下降，但不会降至疫情期间的低点。 Ratesdotca的抵押贷款和房地产专家Victor Tran表示：“我建议所有加拿大人继续储蓄。即使利率再下降四分之一、半个百分点，甚至百分之一，对许多加拿大人来说仍然难以承受。” 根据加拿大皇家银行 (RBC) 的数据，加拿大大约60%的抵押贷款将在未来三年内续订，这使得数百万房主在固定利率抵押贷款续订时面临大幅增长的风险。温哥华抵押贷款经纪人Andy Hill表示：“对于那些持有2.5%固定利率的人来说，4%的利率是不是很多？你知道，这比6%好。”“无论利率上涨多少，肯定都会出现续约冲击。” “每个人都开始迈出胜利的一步。但如果通胀卷土重来，这可能意味着利率在更长时间内会更高，我认为这是今天的巨大风险，”Hill说。

Dan19772023-12-22

加拿大银行面临艰难抉择：降息过快或引爆房市‘反弹’ 进而威胁通胀

经报社(北美)讯越来越多的证据表明，加拿大银行的基准利率足以将通货膨胀率完全恢复到2%的目标水平。#2024宏观展望# 但加拿大央行的决策者也表达了对加拿大房地产市场的复苏的担忧，他们指出，如果央行迅速降息，可能会使通货膨胀率维持在较高水平。 12月6日，加拿大央行选择将其政策利率保持在5.0%的水平，这是连续第三次维持利率不变。同时，加拿大央行警告，如果遏制通货膨胀的进展停滞，将有可能进行另一次加息。周三公布的有关当天决策过程的详情显示，决策委员会认为，过去两年来的利率上涨成功地遏制了消费并缓解了价格压力。“委员们一致认为，货币政策足够紧缩以实现通货膨胀目标的可能性已经增加。” 这与10月25日利率维持后发布的决定的措辞不同，当时加拿大央行指出，“一些委员认为，政策利率很可能需要进一步提高，以将通货膨胀率恢复到目标水平。” 尽管信心增强，决策委员会仍然承认通货膨胀前景中存在风险，并最终可能需要进一步加息。决策过程强调了住房价格通货膨胀的持续压力，这“可能使实现2%通货膨胀目标更加困难”。尽管理事会的一些成员表示，与房价相关的成本将在较高利率的压力下继续减少，但另一些人担心，在加拿大房地产市场供应不足和需求增长的情况下，住房价格通货膨胀“可能持续甚至加速”。委员会表示，过早降息——降低现有房主和潜在买家的借款成本——可能重新引发通货膨胀压力，“委员们指出，如果金融状况过早宽松，房地产市场可能反弹，进一步推动住房价格上涨的压力。” 在收紧周期中，房主续签抵押贷款面临的成本上涨是通货膨胀的一个预期因素。但委员会指出，租金通货膨胀的强劲增长，于去年10月达到8.2%，以及其他住房成本，如保险、税收和维护费用，是“不寻常的”。决策强调，尽管利率较高，但“结构性供应短缺”使住房价格保持较高水平，并指出货币政策无法解决这个问题。委员会还重申了由于年度工资增长持续在4%到5%之间而对通货膨胀造成的压力的担忧：“如果这种情况继续下去，将与实现价格稳定的目标不一致，特别是考虑到生产率疲软。” 决策者没有收到任何新的调查数据，以了解在两次最新决策之间通货膨胀预期或企业价格行为的变化，但决策再次强调这是委员会密切关注的领域。鉴于预计经济将在新年继续放缓，大多数大型银行经济学家已开始将2024年第二或第三季度的利率削减列入计划。加拿大央行行长麦克莱姆一直在反对这些叙述，上周在一次演讲中表示“现在谈论宽松货币政策仍然为时过早”。周二发布的11月份年度通货膨胀报告高于大多数经济学家的预测，保持在3.1%的水平，受到服务和住房通货膨胀的持续压力的影响。

佳华1682023-12-21

加拿大10月零售销售月率为2023年4月以来最大增幅

加拿大10月零售销售月率录得0.7%，为2023年4月以来最大增幅。

金融界2023-12-21

每日钢市：唐山钢坯上涨40元，钢价偏强运行

望态度，询盘较少，今日暂无精粉成交。现加拿大精粉主流在1155-1160；秘鲁精粉主流在1195-1200；澳精主流在1160；智利精粉（68%）主流在1230。（单位: 元/湿吨）废钢：12月21日，废钢市场价格稳中偏强运行，整体上调幅度为10-30元/吨。近期钢厂采废价格上调带动市场价格反弹，也在一定程度上提升了基地出货积极性。具体来看，近期期货盘面震荡趋强，成材需求出现季节性下滑，原料价格成本维持高位从而向下挤压钢厂利润。铁废价差的持续扩大，又正处冬储阶段，短期钢厂对废钢需求支撑废钢价格难有大跌，因此预22日全国废钢价格稳中个调。焦炭：12月21日，焦炭市场价格暂稳运行，目前焦炭第四轮提涨，钢厂端仍未表态，双方博弈拉扯下，市场风向开始转变，本次提涨大概率被搁置。焦炭经过三轮涨价，焦企利润得以修复，生产积极性尚可，开工率持稳，天气好转下，运输效率有所提升，焦企库存开始下降；需求方面，钢厂亏损加剧，铁水产量或继续下移，且成材市场整体已处于季节性淡季，市场需求临近低点，预计国内冶金焦市场暂稳运行。四、钢材市场价格预测供给方面：据Mysteel调研，本周五大品种钢材产量905.83万吨，周环比减少4.42万吨。其中，螺纹钢、热轧板卷、冷轧板卷等产量增加，线材、中厚板等产量减少。库存方面：本周五大品种钢材总库存量1318.17万吨，周环比增加20.04万吨。其中，钢厂库存量453.65万吨，周环比增加23.54万吨；社会库存量864.52万吨，周环比减少3.50万吨。一方面，全国低温寒潮天气来袭，部分地区有雨雪天气，项目施工受限，淡季钢材需求进一步萎缩，钢厂库存加速累积，供需压力有所加大。另一方面，原燃料价格依然高位运行，尤其铁矿石、焦煤等期货价格反弹，高成本继续支撑钢价。短期来看，弱需求与高成本继续博弈，钢价上涨空间或不大。

我的钢铁网2023-12-21

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