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谈判紧要关头：中国进一步调查英伟达！美联储恐反驳连续降息，别忘了三巫日

息称，近日，经初步调查，英伟达违反《中华人民共和国反垄断法》和《市场监管总局关于附加限制性条件批准英伟达公司收购迈络思科技有限公司股权案反垄断审查决定的公告》，市场监管总局依法决定对英伟达实施进一步调查。部分交易员认为，周一因英伟达带来的风险回避行情只是暂时现象。La Financiere de l’Echiquier 交易主管 David Kruk 表示：“在当前周期，坏消息根本留不住。我们正要进入一个降息周期，同时企业每股收益保持强劲增长，这是非常理想的组合。” 美联储会暗示连续降息吗？本周的关键在于，美联储在周三会议上是否会对市场押注的连续降息预期作出反驳。交易员几乎完全押注未来三次会议都会降息，认为美联储将倾向于支持正在走弱的就业市场，即便通胀仍高于目标。市场已完全消化美联储将降息 25 个基点的预期，使联邦基金利率降至 4.0%-4.25%，而降息 50 个基点的概率仅为 4%。同样重要的还有美联储官员的“点阵图”利率预测，以及主席鲍威尔关于未来宽松幅度和节奏的表态。期货市场已经计入到 2026 年底累计 125 个基点的降息，若不够鸽派将令投资者失望。高盛首席美国经济学家 David Mericle 表示：“9 月 FOMC 会议的关键问题是，委员会是否会暗示这可能是连续降息的开端。我们预计声明会提及劳动力市场走软，但不会改变政策指引，也不会暗示 10 月降息。” 美国总统特朗普周日继续抨击美联储，称鲍威尔无能，损害了住房市场。XTB 研究主管 Kathleen Brooks 表示：“对美联储未来政策路径的不确定性意味着，一些交易员现在预计周三的美联储决议前后市场可能出现剧烈波动，期权市场定价显示可能双向波动 1%，这将是数周来最大单日波动之一。” 本周不仅美联储备受关注，加拿大央行将在周三、英国央行周四、日本央行在本周末也将公布政策决定，构成全球十大交易量最大货币中一半的繁忙日程。别忘了“三巫日” 尽管周五将迎来5万亿美元规模的“三巫日”到期，但期权交易员并未押注波动率回归。市场的焦点还将放在即将公布的就业数据上，以判断美联储需要降息的速度和深度。花旗集团数据显示，期权市场预计10月3日美国非农就业报告将引发0.78%的波动，而本周三的美联储利率决议料将带来0.72%的波动。 Pepperstone Group 研究策略师 Michael Brown 表示：“未来一周风险市场可能会有些波动，尤其如果美联储传递出鹰派信号。但我仍认为大趋势是向上的，因经济和盈利增长稳健，贸易局势趋于平静，加之更宽松的货币立场将为市场注入动力。” 在欧洲，法国国债表现不佳，此前惠誉因政治动荡下调该国评级。欧元对法国评级下调反应不大，上涨 0.1% 至 1.1738 美元，接近近期高点 1.1780。英镑领涨主要货币兑美元。美元兑日元下跌 0.2% 至 147.42，挪威克朗在央行会议前对欧元升至数月高点，对美元升至 2023 年高位。美债基本持平，10年期国债收益率报4.06%。大宗商品方面，油价继续上涨，因市场评估乌克兰无人机袭击俄罗斯炼油厂的影响，这可能扰乱其原油和燃料出口。布伦特原油上涨 0.2% 至每桶 67.143 美元。黄金持稳在3,640 美元，略低于上周创下的 3,673.95 美元的历史新高。

欧罗巴09-15 18:38

国家金融监督管理总局修订发布《信托公司管理办法》

金融界09-15 14:50

反倾销调查推动国产化替代，数字经济ETF(560800)盘中涨超1%

万元。消息面上，商务部公告，依据《中华人民共和国反倾销条例》第十六条的规定，决定自2025年9月13日起对原产于美国的进口相关模拟芯片进行反倾销立案调查。中信证券指出，2025年初至今，模拟芯片板块在整个半导体板块中相对滞涨，目前产业及政策趋势正驱动模拟芯片板块基本面持续上行。美国对华半导体的管制措施会持续增强，但是效果逐渐减弱，实际更有助于中国AI及半导体产业的国产化替代加速。建议核心关注晶圆代工、算力芯片设计、国产设备及零部件、先进封装四大方向：1）晶圆厂具备半导体先进国产化替代的核心战略资产地位。2）算力芯片设计企业加速本土技术体系建设，建议关注国产工艺布局较快的企业。3）设备国产化趋势明确，优先关注具备先进制程、平台化、细分国产化率低的公司。4）先进封装在AI芯片领域发挥作用增强，在2.5D/3D/HBM相关方向有持续技术迭代空间。看好模拟芯片国产化替代进一步加速，且相关本土厂商有望获更好的市场环境。数字经济ETF紧密跟踪中证数字经济主题指数，中证数字经济主题指数选取涉及数字经济基础设施和数字化程度较高的应用领域上市公司证券作为指数样本，以反映数字经济主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年8月29日，中证数字经济主题指数(931582)前十大权重股分别为东方财富(300059)、寒武纪(688256)、中芯国际(688981)、海光信息(688041)、北方华创(002371)、汇川技术(300124)、澜起科技(688008)、中科曙光(603019)、科大讯飞(002230)、豪威集团(603501)，前十大权重股合计占比53.36%。 (以上所列示股票为指数成份股，仅做示意不作为个股推荐。过往持仓情况不代表基金未来的投资方向，也不代表具体的投资建议，投资方向、基金具体持仓可能发生变化。市场有风险，投资需谨慎。) 数字经济ETF(560800)，场外联接(鹏扬中证数字经济主题ETF发起式联接A：015787；鹏扬中证数字经济主题ETF发起式联接C：015788)。风险提示：本产品由鹏扬基金发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-15 14:21

中美突传重磅！路透独家:美国民主党敦促特朗普达成一项限制中国产能的贸易协议

盛顿对中国的深度担忧。信中写道：“中华人民共和国以结构性过剩生产推动经济增长的历史性破坏性做法，无疑给美国工业、就业和国际市场稳定带来代价。” 全球最大的两个经济体一直在努力将上个月延长90天的三位数关税休战协议转化为一项持久的贸易协议，以解决从芬太尼和美国贸易逆差到TikTok所有权等一系列问题。信中表示，谈判应该解决产能过剩问题，并以中国的钢铁和太阳能电池板行业为例，这两个行业在供应大规模扩张之后，引发了出口浪潮，从而削弱了美国和其他地区的就业和工业。信中指出，特朗普政府还应利用这些出口给盟友和合作伙伴带来的焦虑，与他们合作，制定应对中国产能过剩的国际应对措施。信中还补充道，这需要对关税采取“更平衡”的态度，而关税是特朗普政府青睐的经济政策工具。特朗普政府已经对韩国和日本等亲密盟友征收关税，尽管随后一些关税已经降低，以换取投资承诺或相互削减关税。

tqttier09-15 13:44

A股开盘：沪指涨0.14%、创业板指涨1.05%，半导体及消费电子概念股普涨

集成电路：商务部发布公告，依据《中华人民共和国对外贸易法》第七条、第三十六条规定，任何国家或地区在贸易方面对中华人民共和国采取歧视性的禁止、限制或者其他类似措施的，中华人民共和国可以根据实际情况对该国家或者该地区采取相应的措施。商务部可自行或会同国务院其他有关部门发起相关调查。模拟芯片：商务部于2025年7月23日收到江苏省半导体行业协会（申请人）代表国内相关模拟芯片产业正式提交的反倾销调查申请，申请人请求对原产于美国的进口相关模拟芯片进行反倾销调查。根据审查结果，依据《中华人民共和国反倾销条例》第十六条的规定，商务部决定自2025年9月13日起对原产于美国的进口相关模拟芯片进行反倾销立案调查。存储芯片：随着AI从训练向推理与边缘设备延伸，大容量存储器需求持续升温，供应趋紧。消息称，美光高层观察到，客户需求预测显示重大供应短缺，因此公司决定紧急暂停所有产品报价，重新调整后续价格。数字人民币：国家网信办会同有关部门起草了《促进和规范电子单证应用规定（征求意见稿）》，向社会公开征求意见。其中鼓励货物贸易、物流、金融等领域机构和企业在开展业务时认可、使用电子单证，提升业务应用数字化水平，促进行业提质增效。鼓励金融机构在依法合规、风险可控前提下，根据电子单证特点，探索使用数字人民币等新型支付方式开展跨境支付，积极稳妥开展金融产品和服务模式创新。核电：工信部等三部门印发《电力装备行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，其中提到，稳步推进核电开发，积极安全有序地推动一批沿海核电项目核准建设。优化全国电力系统设计，核准建设一批重点电力互济工程。推进智能微电网建设和电源电网侧储能应用，提高电网对清洁能源接纳、配置和调控能力。储能：国家发展改革委、国家能源局印发《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》的通知（下称《行动方案》）。《行动方案》提出，2025-2027年三年内全国储能新增装机容量超过1亿千瓦；到2027年，全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦(180 GW)以上，带动项目直接投资约2500亿元，新型储能技术路线仍以锂离子电池储能为主，各类技术路线及应用场景进一步丰富，培育一批试点应用项目，打造一批典型应用场景。数据要素：市场监管总局等部门联合印发《关于加快推进质量认证数字化发展的指导意见》。将质量认证数字化作为持续赋能产业数字化转型升级、充分释放技术和数据生产要素价值、加快激活新质生产力、全面服务经济社会高质量发展的重要抓手。汽车整车：八部门印发《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，主要目标为：2025年，力争实现全年汽车销量3230万辆左右，同比增长约3%，其中新能源汽车销量1550万辆左右，同比增长约20%；汽车出口保持稳定增长；汽车制造业增加值同比增长6%左右。2026年，行业运行保持稳中向好发展态势，产业规模和质量效益进一步提升。智能驾驶：据媒体报道，工信部将就智能网联汽车组合驾驶辅助系统标准公开征求意见，标准拟对组合驾驶辅助系统进行精细化管理，并进一步分类，例如单车道、多车道、领航辅助等。智能网联汽车组合驾驶辅助系统标准预计于今年年底发布。云计算：据报道，英伟达收缩云计算业务。一位直接了解情况的人士表示，英伟达已经减少了吸引企业使用这款名为DGX Cloud的云服务的努力。该业务曾使其与亚马逊网络服务(AmazonWeb Services)处于半竞争状态。预制菜：市场本以为此事逐步降温，但贾国龙一句“网络黑社会”，把一场本可平息的舆论风波，彻底推向对立。新华社发布文章《不怕你预制，怕你不告诉我》。文章认为，各方讨论背后，是消费者对于知情权的关切以及对提高餐饮质量的诉求。人民日报微博发布人民微评称，关于预制菜，信息需要更加透明，让消费者主动选择。预制菜的真正挑战不在于技术层面，而在于如何建立起消费者的信任纽带。餐饮业发展，终究要服务于人。餐饮业发展，既要追求高效便捷，更要满足公众吃得安心、吃得明白的刚需。这场讨论，要走向理性和建设性：以治理优化预制菜发展环境，推动企业行为规范与消费者的知情选择。赢取公众信赖，行业发展才能有美好未来。机构观点华泰证券：适度回归性价比与景气度关注国产算力链、创新药、机器人等华泰证券表示，上周A股在短暂消化止盈的压力后转涨，创阶段性新高。交投活跃度是投资者关注的焦点。国内资金继续活跃，小盘向大盘切换的趋势减弱但没有逆转，聚焦产业趋势的特征依然明显，但抱团有松动迹象。国内基本面中期趋势向上预期至少难以证伪，且交易活跃度偏高，赚钱效应扩散，建议维持较高仓位运行，但在择线上需要适度回归性价比与景气度。具体地，关注国产算力链、创新药、机器人、化工、电池以及大众消费龙头。中信建投：继续看多储能、锂电板块，关注绿醇长期应用趋势中信建投表示，储能方面，继续重点推荐储能板块。近期山东机制电价折价明显，业主自发配储意愿提升；宁夏继甘肃之后推出容量电价，有助于业主投资积极性。锂电方面，锂电板块已经兑现2025年市场需求超预期，当前核心矛盾为2026年需求预期是否继续上修，后续持续关注储能招标及装机数据、2026年指引置信度、2026年车以旧换新等政策延续情况以及锂电排产信息等。持续看多锂电、储能。氢能方面，①北美电力需求缺口带来SOFC的产业趋势仍在被验证并加强，持续看好SOFC降本带来度电成本优势；②绿醇长期应用趋势是船运脱碳的必然结果，IMO规则正在加快平价进度、提升行业空间。开源证券：创新药行业进入快速成长期，关注未来6-12个月投资机会开源证券表示，2025年上半年中国Biotech企业收入整体维持稳定增长，净亏损呈现快速收窄趋势。中国创新药资产迎来出海浪潮，BD交易总金额持续刷新纪录。未来6-12个月，建议关注包括下一代IO、减重、小核酸等在内的市场空间较大的7个创新药赛道。这些领域正在发生着积极变化或在短期内有望迎来价值拐点，国内相关公司亦在积极布局，甚至在某些领域做到了全球领先。

金融界09-15 09:40

A股头条：中美在西班牙就有关经贸问题举行会谈；预制菜国标在路上，人民日报、新华社、央视集体发文；八部门推进智能网联汽车准入和上路通行试点，存储新轮涨价潮开启

金融界09-15 07:20

悦读书 | 读《企业家业保障与传承》有感：精准狙击“风险盲区”，金税四期“以数治税”——企业流水、个人消费、家族资产早已形成数据闭环

住房的情形，《最高人民法院关于适用〈中华人民共和国民法典〉婚姻家庭编的解释（一）》第七十八条规定：“夫妻一方婚前签订不动产买卖合同，以个人财产支付首付款并在银行贷款，婚后用夫妻共同财产还贷，不动产登记于首付款支付方名下的，离婚时该不动产由双方协议处理。依前款规定不能达成协议的，人民法院可以判决该不动产归登记一方，尚未归还的贷款为不动产登记一方的个人债务。双方婚后共同还贷支付的款项及其相对应财产增值部分，离婚时应根据民法典第一千零八十七条第一款规定的原则，由不动产登记一方对另一方进行补偿。” 最后，是房子登记的问题。如果父母全款买房登记在子女个人名下，房子就属于子女的婚前个人财产，结婚后也跟配偶无关。如果父母担心子女私自处理房产，比如将房子卖掉买新房或直接在房本上加上配偶的名字，可以在买房时约定房子为父母和子女共有，同时父母享有小比例产权，这样子女在处置房产或添加新产权人时父母就能及时知情，没有父母的签字，登记机构也很难办理业务。当然，实际的生活场景千差万别，因篇幅有限，此处介绍的更多是原则层面，实际操作时还要视具体情况而定。

金融界09-12 23:50

中美大消息！南华早报:美中官员通话为特朗普访华铺平道路时间点可能在...

通话记录显示，美国的目标也不是“扼杀中华人民共和国”。美国国务院首席副发言人汤米·皮戈特(Tommy Pigott)在一份声明中表示，周三，卢比奥与中国外交部长王毅进行了通话，并“强调了就一系列双边问题进行开放和建设性沟通的重要性”。董军在与赫格塞斯的首次会谈中呼吁与美国建立稳定开放的关系。据中国国防部的一份声明称，董军表示，中美双方应保持沟通，构建相互尊重的两军关系。中方称此次通话坦诚、务实、富有建设性。

tqttier09-12 11:34

股市必读：芯原股份（688521）9月11日无主力资金净流入

证券之星09-12 04:40

股市必读：浩瀚深度（688292）9月11日主力资金净流入55.91万元，占总成交额0.87%

25年9月12日届满，根据新修订的《中华人民共和国公司法》《上市公司章程指引》及有关过渡期安排要求，公司计划调整治理架构，拟修订《公司章程》等相关制度并进行换届选举。鉴于换届选举工作尚在筹备中，为确保工作连续性和稳定性，董事会、监事会换届将延期，董事会各专门委员会委员及高级管理人员任期相应顺延。在换届完成前，第四届董事会、监事会成员及高级管理人员将继续履行职责。延期换届不会影响公司正常运营。公司将尽快推进换届工作并及时履行信息披露义务。北京浩瀚深度信息技术股份有限公司关于“浩瀚转债”开始转股的公告北京浩瀚深度信息技术股份有限公司公告“浩瀚转债”开始转股，转债代码118052，转债简称浩瀚转债，转股价格24.26元/股，转股起止日期为2025年9月19日至2031年3月12日。本次发行可转债总额35,429.00万元，期限6年，票面利率逐年递增。转股期自发行结束日起满6个月后的第一个交易日起至可转债到期日止。初始转股价格为24.38元/股，因2024年年度权益分派每10股派1.20元（含税），调整为24.26元/股，自2025年6月26日起生效。转股申报通过上交所交易系统进行，申报单位为手，转股新增股份次一交易日上市流通。公司可能向下修正转股价格，需经股东大会表决通过。到期赎回价为面值的115%（含最后一期利息）。最后两个计息年度内，若股价连续三十日低于转股价70%，持有人可回售可转债。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星09-12 04:20

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