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美股成交额前20榜单英伟达与特斯拉领涨科技股
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度Axio收购，扩大数字信贷覆盖 6 博通 AVGO.US 1.23% 89.67亿美元四季度AI芯片销售高于预期 7 Meta Platforms META.US 1.57% 85.63亿美元推出集成显示屏智能眼镜，定价约800美元 10 赛富时 CRM.US -4.85% 74.17亿美元 Q3营收低于分析师预期 13 奈飞 NFLX.US 2.55% 37.75亿美元与美国森林基金会签署15年合作协议 15 阿里巴巴 BABA.US -4.05% 32.3亿美元启动2035年到期票据交换要约 17 Snowflake SNOW.US -3.24% 29.18亿美元任命Brian Robins为CFO 20 Opendoor Technologies OPEN.US 16.18% 25.73亿美元股价大幅上涨，市场关注数字化房产交易英伟达 (NVDA.US) 分析与AI市场前景花旗分析师阿蒂夫·马利克 (Atif Malik)在周四报告中重申对英伟达的买入评级。他指出，近期在花旗全球TMT会议的讨论显示人工智能市场将在明年保持强劲增长，并且英伟达从GB200向GB300芯片的平稳过渡有助于维持竞争优势。然而，马利克同时提醒，谷歌通过向Meta、OpenAI和甲骨文提供TPU，与英伟达形成间接竞争。马利克表示：“我们预计英伟达股票在过去六个月强劲上涨后将暂歇，并将黄仁勋10月28日在GTC大会的主题演讲视为下一个催化剂。” 特斯拉 (TSLA.US) 自动驾驶出租车动态特斯拉收高1.33%，成交202.6亿美元。公司已向公众开放自动驾驶出租车Robotaxi应用程序，并计划在更多地区推广服务。初步测试在德克萨斯州奥斯汀市进行，后扩大至旧金山湾区。不过，由于不同州的监管障碍，该服务仍需获得相关许可。亚马逊 (AMZN.US) 印度收购战略亚马逊收高4.29%，创5月份以来最大单日涨幅。公司在获得印度储备银行监管批准后完成对在线金融平台Axio的收购。此次交易将亚马逊的覆盖网络与Axio的数字贷款专长结合，目标是扩大印度全境信贷覆盖范围，增强亚马逊在印度市场的金融生态布局。其他科技股与企业动态博通 AVGO.US：收高1.23%，预测四季度AI芯片销售超预期。 Meta Platforms META.US：收高1.57%，推出集成显示屏智能眼镜，定价约800美元。赛富时 CRM.US：收跌4.85%，第三季度营收低于分析师预期。奈飞 NFLX.US：收高2.55%，签署15年合作协议。阿里巴巴 BABA.US：收跌4.05%，启动2035年到期票据交换要约。 Snowflake SNOW.US：收跌3.24%，任命Brian Robins为CFO。 Opendoor Technologies OPEN.US：收高16.18%，股价大幅上涨，市场关注数字化房产交易。编辑总结总体来看，本交易日美股以科技股为主导，英伟达、特斯拉和亚马逊表现亮眼，推动成交额显著增长。AI芯片市场预期、自动驾驶服务扩展及印度金融市场布局是核心驱动因素。同时，一些公司如赛富时、阿里巴巴和Snowflake受业绩或战略调整影响股价承压。投资者在关注科技创新和市场拓展的同时，应注意行业竞争与政策风险。常见问题解答问：英伟达股价上涨的核心原因是什么？答：主要受人工智能市场增长预期和GB300芯片过渡计划推动，同时黄仁勋即将的GTC大会演讲被视为潜在催化剂。然而，谷歌TPU对英伟达形成间接竞争，可能对短期涨幅产生影响。问：特斯拉Robotaxi面临哪些限制？答：虽然特斯拉已开放Robotaxi应用程序并扩大测试区域，但不同州的监管要求仍需批准，限制了服务的全面推广。问：亚马逊收购印度Axio有何战略意义？答：收购Axio旨在结合亚马逊网络与数字贷款专长，扩大印度全境信贷覆盖，增强其金融生态布局与本地市场渗透。问：Opendoor Technologies股价为何大幅上涨？答：投资者看好其在数字化房产交易领域的创新模式和市场潜力，推动股价出现16.18%的涨幅。问：为什么部分科技股如赛富时和Snowflake股价下跌？答：赛富时第三季度营收低于分析师预期，而Snowflake高管调整增加市场不确定性，导致股价承压。来源：今日美股网
今日美股网09-06 00:10
大涨125%！ASIC要带动科技起飞了！
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—当市场还在为英伟达的增速争论不休时，博通（AVGO）用一份炸裂财报撕开了缺口：FY25Q3AI半导体收入同比暴涨63%，1100亿积压订单像块巨石压舱，更放话FY26增速要远超今年的63%（JP摩根甚至上调到125%！）。这波操作直接让“ASIC叙事”从科技圈的小众讨论，变成资本市场的当红炸子鸡。要知道，ASIC（专用集成电路）这东西，早几年还被当作GPU的“备胎”，如今却成了谷歌、Meta这些巨头抢着下单的香饽饽。博通更是凭它硬生生在英伟达的地盘里挤出一片天，甚至被业内戏称“AI硬件界的隐形冠军”。这背后到底藏着什么逻辑？1100亿订单的底气又从何而来？ 01 博通的“硬实力”：不止63%增速，更是1100亿订单的确定性提到博通，不少人还停留在“做芯片的传统巨头”印象里，但跟踪它近年的业务轨迹会发现，这家公司早已靠ASIC技术，悄悄变成了AI硬件赛道的“关键玩家”。格隆汇研究院在2024年就注意到一个细节：谷歌数据中心里，博通的定制芯片占比从10%飙升至30%，当时就判断“ASIC替代GPU的趋势要加速了”，如今博通的表现正在验证这个判断。 1.财报里的“AI密码”：增速超预期，订单锁未来 FY25Q3的财报数字，每一个都在喊“AI是核心”： -营收超预期，AI贡献半壁江山：总营收159.5亿美元（同比+22%，比市场预期多1.1亿）；调整后EPS1.69美元（同比+36%，超预期0.02美元）。其中AI半导体收入52亿美元，同比暴涨63%，占半导体业务比重快摸到50%，连续10个季度当仁不让地做增长引擎。 -1100亿订单压舱，比嘴炮靠谱：积压订单里，一半是半导体业务，而且AI相关订单占比远高于非AI。这意味着哪怕接下来市场风吹草动，这些订单也能撑住1-2年的增长，比那些“画饼式指引”实在多了。 -Q4指引更猛，赚钱能力拉满：预计总营收174亿美元（同比+24%，超预期3.5亿），AI半导体要冲62亿（同比+66%）；调整后EBITDA利润率67%，比预期还高1个点。这种“增速+利润”双飞的架势，在高成长科技股里真不多见。唯一的小插曲是毛利率环比降了0.7%，但别慌——不是赚钱能力下滑，主要是XPU（定制AI加速器）和无线业务占比高了（这俩毛利率稍低），加上高毛利的软件业务占比微降，属于短期结构问题，不算硬伤。 2.业务拆解：XPU抢GPU饭碗，网络基建筑护城河博通能在AI硬件圈站稳脚跟，靠的是“定制芯片+网络基建”的组合拳，这也是它敢叫板英伟达的底气： -XPU（定制AI加速器）：占AI收入65%，正在抢GPU地盘** 博通给谷歌、Meta、TikTok这些大客户都定制了至少两代XPU产品。客户用得越久，配套的软件工具越顺手，就越愿意把计算任务从GPU迁到XPU上。管理层说得实在：“XPU要超过GPU不是一蹴而就，但趋势明摆着。” 作为第一个搞XPU模式ASIC的玩家，博通在核心技术上的积累可不是一天两天，研发投入连续5年涨15%以上，这护城河不是谁想挖就能挖的。 -AI网络：从单机架到跨数据中心，全场景卡位当大模型集群扩展到10万个节点，网络就成了卡脖子的地方，博通的解决方案简直是为这场景量身定做： -单机架用“战斧5”交换机，能扛512个XPU节点，比传统NVLink的72个GPU节点强太多； -跨机架用“战斧6”，把网络层级从3层减到2层，延迟降30%，电费都能省25%； -跨数据中心靠新出的Jericho4路由器，能连20万个节点的巨型集群，这能力在行业里独一份。有人担心以太网会被新技术替代，博通直接泼冷水：“以太网玩了25年，延迟能压到250纳秒以下，还开源便宜，谷歌这些巨头根本没必要换。” -软件业务（VMware）：毛利率93%的“现金奶牛” 软件收入68亿（同比+17%），占总营收43%，毛利率飙到93%，运营利润率77%，全靠VMware整合得好。新推出的VCF9.0，1万家大客户里90%都买了许可，接下来两年靠安全、灾备这些增值服务，还能再挖一波增量。 3.非AI业务：U型复苏中，不碍主线狂奔非AI半导体业务Q3收入40亿（环比没涨），复苏确实慢，但不用太焦虑：宽带业务环比涨8%，算是个亮点；无线、工业业务持平，企业网络、服务器存储还在下滑。管理层说这是“U型复苏”，可能要到26年中后期才真正起色，现在虽拖点后腿，但架不住AI业务跑得太猛。 02 ASIC为什么突然火了？三大逻辑改写AI硬件格局博通的强势，本质是ASIC赛道从“实验室技术”变成“赚钱机器”的信号。这背后的逻辑，其实早就在几个关键节点埋下了伏笔： 1.大模型“分家”了，ASIC的机会来了早期大模型追求“万能”，GPU因为生态好成了首选；但现在不一样了，大模型开始“分家”——金融的专做风控，医疗的专看影像，每个行业的模型需求都不一样。这时候ASIC的定制化优势就显出来了，针对特定模型优化，算力效率比GPU高30%-50%，博通的XPU就是靠这在垂直领域抢份额。 2.巨头们算明白了“成本账” 谷歌、Meta这些公司的AI算力成本，已经占到总运营成本的25%，谁能帮他们省钱，谁就有话语权。ASIC方案能降30%-40%的单位算力成本，就拿Meta来说，用了博通XPU后，大模型推理成本直接降了35%。这可不是小数目，换成谁都会多下单。 3.1100亿订单=给增长上保险这堆订单里，半导体业务占一半，而且AI相关的居多，还多是2-3年的长期合同。这相当于把未来1-2年的增长提前锁死了，对比那些靠季度订单“过日子”的厂商，博通这操作简直是给投资者吃定心丸。 03 接下来看什么？三个节点决定行情高度博通现在势头正猛，但后续行情怎么走，还得盯紧这几个关键节点： 1.OpenAI100亿订单的交付：这单26年Q3要交货，要是能提前或者多交，FY26增速说不定能冲70%，估值空间直接打开。 2.XPU抢GPU的速度：目前XPU在客户AI算力里占15%，要是26年能提到25%以上，“ASIC替代”的逻辑就彻底坐实了，板块情绪能再上一个台阶。 3.非AI业务的复苏节奏：要是企业网络、服务器存储在26年Q1能回暖，就形成“AI+非AI”双驱动，盈利韧性更足。风险也不能忽视：大客户要是砍AI预算（比如谷歌突然放缓投入），或者英伟达针对性出低价GPU，都可能给博通添乱。但短期来看，1100亿订单和技术壁垒，足够扛住这些风浪。 04 格隆汇研究院：从跟踪到验证，ASIC的机会早有信号从2023年抓AI算力行情，到2024年提示“ASIC可能成第二增长曲线”，格隆汇研究院对科技赛道的跟踪，从来不是追热点。就像对博通，我们早在2024年Q2就发现一个细节：它给TikTok定制的第二代XPU，推理速度比GPU快40%，当时就在会员专属圈子里提示“这公司值得盯”。这次博通的爆发，再次证明科技股的机会，永远藏在“技术突破→客户买单→业绩兑现”的链条里。对投资者来说，与其纠结“谁是下一个英伟达”，不如看看博通这种“手里有订单、增长有确定性”的实干型企业——毕竟在资本市场，真金白银的业绩永远比故事靠谱。想知道ASIC赛道还有哪些潜力股？想跟踪博通订单交付的实时动态？扫码关注格隆汇研究院，我们用“产品跟踪→订单验证→财务建模”的全链条研究，帮你穿透市场情绪，提前锁定AI硬件的下一波机会。注：文中所涉公司仅为案例分析，不构成任何投资推荐。市场有风险，投资需谨慎，决策前请务必结合独立研判。
格隆汇09-05 22:10
今日非农恐低于10万、难动摇9月降息？！全球市场大行情一触即发
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下历史新高。纳斯达克期货上涨0.5%。博通公司在与OpenAI达成合作协议、共同开发人工智能芯片后，早盘股价大涨7%。美国国债变化不大，两年期收益率降至近一年来最低水平。美元则走弱，正迈向本周最差表现。市场关注非农根据LSEG的数据，市场几乎笃定美联储将在9月17日为期两天的议息会议结束时降息25个基点。交易员将关注当天稍晚公布的美国非农就业报告，以确认这一预期。劳动力市场走弱利好股市，因为这会加大美联储降息的可能性。彭博也指出，投资者情绪高涨，期待当天的非农就业报告能恰到好处地反映出就业市场的放缓：既能为政策宽松提供空间，又不会动摇市场对经济韧性的信心。但如果数据在任何一边出现明显意外，都可能扰乱市场。摩根资产管理全球市场策略师Max McKechnie写道：“今天的报告不太可能显示出那种迫使美联储加速宽松计划的明显疲软。相反，投资者应更关注失业率和工资增长，从而更清楚地判断美联储的下一步动作。” 市场普遍预测8月新增非农就业约7.5万个，这将是连续第四个月新增岗位低于10万。失业率预计升至4.3%，为2021年以来最高水平。非农前瞻指标很糟糕在周五就业数据公布前，已有一系列数据显示劳动力市场正在放缓。周四ADP全国就业报告显示8月私人部门就业增长不及预期，8月私人部门新增就业仅5.4万个，低于7月修正后的10.6万和市场预期的6.5万，这些都进一步显示劳动力市场正在走弱。与此同时，美国劳工部报告称，截至8月30日当周，初请失业金人数增加至23.7万，高于预期的23万和前一周的22.9万，创6月以来最高水平。这一情况抵消了美国ISM服务业PMI的利好影响（8月升至52，7月为50.1），对美元多头的提振有限。 “我们昨天已经看到迹象，显示就业可能走弱，为9月的‘板上钉钉’铺平了道路，”Amundi多资产策略主管Francesco Sandrini表示。他补充说，今天的数据“在某种程度上可以确认美联储的宽松立场”。美联储主席鲍威尔在上月杰克逊霍尔央行年会上发表了意外鸽派的讲话，已强化了市场对降息的预期。澳大利亚国民银行利率策略主管Ken Crompton表示：“除非非农数据极其亮眼，否则很难看到市场改变9月降息的预期。至于最终利率水平以及如何实现，这仍存在较大不确定性。” 在此前的就业数据遭下修后，一些投资者对即将公布的报告持谨慎态度。7月的报告显示，就业增长远弱于此前公布的数据，这一情况甚至导致美国总统特朗普突然解雇劳工统计局局长，引发外界对未来数据公正性的担忧。巴克莱私人银行首席市场策略师Julien Lafargue写道：“一份‘好’或‘坏’的就业报告之间的差距可能只是几千个岗位。”不过，“若要动摇当前市场普遍观点，报告必须显示显著强于预期的就业增长。” 债市抛售放缓市场情绪近几日回升，此前全球股市一度下跌，欧洲长期债券收益率升至多年高位，因投资者担心多国财政状况，尤其是英国和法国。周五收益率回落，法国30年期国债收益率降至4.3944%，低于周三的4.523%高点；英国30年期国债收益率为5.563%，此前一度触及1998年以来最高水平。德国10年期国债收益率报2.7122%。数据显示，德国7月工业订单意外下降。美国30年期国债收益率为4.8593%，此前在亚洲交易时段触及三周低点。彭博Markets Live策略师Mary Nicola则指出：“债券市场已走出近期的低迷，将注意力转向周五的美国就业数据。但若要维持反弹，数据必须拿捏好分寸。若大幅放缓，将重新引发衰退担忧；而若数据过强，可能放缓宽松步伐，并加剧政治对美联储的压力。” 美元走软，美元指数下跌0.2%至98.054，欧元上涨0.2%至1.1678美元。经过数月谈判，美国与日本达成协议，下调汽车关税。美元兑日元下跌0.3%，至148.14。大宗商品方面，油价连续第三天下跌。布伦特原油期货下跌0.5%，至66.65美元；美国WTI原油下跌0.6%，至63.05美元。黄金维持稳定，交投在3550美元/盎司附近，此前周三曾创下3578.50美元/盎司的历史新高。
欧罗巴09-05 18:45
港股周报：恒指巨震，下周重磅数据来临！
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标普500指数创历史新高。与此同时，博通发布2025财年三季报，业绩及指引超预期，管理层表示AI相关的需求依旧旺盛，订单量极为强劲，盘后股价涨超4.5%，创历史新高！受此影响，周五AI概念股大涨，加上锂电池板块集体飙升，A股创业板指数大涨6.55%，反包周四大阴线，这是创业板指近十年来首次在大跌超过4%的情况下第二天实现“反包”！乐观情绪回升下，恒指周五涨超1.4%。从板块来看，本周医疗保健板块领涨，资讯科技业表现不佳：南下资金本周净买入330.6亿港币，年内累计净买额突破1万亿港元大关：下周，中美将公布8月CPI、PPI等关键经济数据，预计对股市有较大影响。本周港股大事件： 1. 8月制造业采购经理指数（PMI）为49.4，略低于预期的49.5； 2. 阿里采购寒武纪15万片GPU的消息不实； 3. 英诺赛科股价创历史新高，上半年，公司面向AI及数据中心的销售同比增长180%； 4. 比亚迪8月新能源汽车销量37.36万辆，与上年同期持平； 5. 造车新势力8月交付量公布，“零小蔚”均创历史新高，理想汽车同比大幅下滑； 6. 蔚来二季度营收190.1亿元，同比增长9.0%； 7. 8月A股新开户数265万户，同比增长165%； 8. 黄金刷新历史新高； 9. 宇树科技宣布，预计将在2025年10月至12月期间向证券交易所提交上市申请文件； 10. 南向资金年内累计净买额突破1万亿港元大关！本周老虎用户热门交易个股： Top1：阿里巴巴，上周五盘后，阿里巴巴公布财报，当季营收增长2%，净利润大幅增长76%至424亿元，阿里云收入同比增长26%，AI相关产品收入连续八个季度实现三位数同比增长吗，引发股价大涨； Top5：协鑫科技，本周，工业和信息化部、市场监督管理总局表示在破除“内卷式”竞争中实现光伏等领域高质量发展，依法治理光伏等产品低价竞争，光伏板块大涨； Top6：优必选，7月斩获近亿元的全球人形机器人企业最大单笔订单后，优必选再次刷新纪录，获得某国内知名企业2.5亿元具身智能人形机器人产品及解决方案采购合同； Top8：比亚迪股份，上周五盘后，比亚迪公布二季报，第二季度净利润和收入均不及市场预期，此后，有媒体称，比亚迪下调了2025年销量指引； Top9：蔚来，蔚来第二季度营收为190.09亿元，环比增长57.9%，同比增长9%，李斌提及，蔚来将力争在今年第四季度实现5万台的月交付量：下周值得关注的大事件： 1. 下周一，中国将公布8月进出口数据，关注贸易战下出口数据是否仍具韧性？ 2. 下周三，中国将公布8月CPI和PPI数据，关注反内卷政策号召下通货膨胀率是否回升？ 3. 下周四，美国将公布8月CPI数据，经济学家预期同比增长2.9%，上月值为2.7%； 4. 下周五，中国将公布8月新增人民币贷款、社会融资规模、M2等经济数据。 $阿里巴巴-W(09988)$ $美团-W(03690)$ $300R成长(399920)$ $泡泡玛特(09992)$ $蔚来-SW(09866)$
老虎证券09-05 16:20
【日股收评】特朗普签署关税行政令！日经225强势暴拉，下周有望冲击4.4万？
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roki Takei表示。他补充说，因博通公司业绩亮眼，市场对AI需求的乐观情绪提振了日本科技股，尤其是那些与先进产品AI应用高度相关的企业。大和证券资深策略师Shuji Hosoi表示：‘投资者欢迎特朗普下调日本出口关税的消息，但开盘时的涨幅有些过大。’” 丰田汽车上涨1.98%，本田汽车上涨1.14%。芯片相关股票也走强，Advantest上涨2.14%，东京电子上涨0.77%。 “消息显示协议最终锁定在最高15%的关税水平，基本消除了最后的风险，”Rayliant Global Advisors投资组合管理主管Phillip Wool表示，“这对汽车行业来说无疑是利好消息，因该行业此前受关税风险压制最严重。” 大和证券的Hosoi表示，由于下调日本产品关税提振了市场情绪，日经指数下周可能触及44,000点。他还指出，日经指数有望反弹，本周早些时候该指数跌破25日移动均线。日经指数在8月份曾创下历史新高，并在该月大部分时间都运行在25日均线上方，这一均线在技术分析中被视为关键支撑位。根据对九位市场参与者的调查，日经225指数预计将在未来12个月平均上涨10%，从上月创下的43,714.31点纪录高位进一步攀升。在最乐观的预测下，该指数可能较周五收盘点位上涨多达28%。
云涌09-05 16:15
【一周科技动态】AWS新叙事，AMZN马上新高？GOOGL如何成为本周大赢家
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英伟达财报高度期待落空，转而投入在 $博通(AVGO)$ 、亚马逊、谷歌等不同AI叙事场景(TPU，推理训练），AI主线仍为市场提供强势支撑。大科技本周继续保持稳定上行，至9月4日收盘，过去一周 $苹果(AAPL)$ +4.03%， $微软(MSFT)$ +0.24%， $英伟达(NVDA)$ -5.47%， $亚马逊(AMZN)$ +2.86%， $谷歌(GOOG)$ +11.96%， $Meta Platforms, Inc.(META)$ +0.17%， $特斯拉(TSLA)$ -3.17%。今年以来回报，仅AAPL -3.9%和TSLA的-16.2%还在水下。影响资产组合的核心交易策略——一周大科技核心观点 AWS的新叙事，可能会助推Amazon新高本周指数的两大支撑力量，一个是GOOGL（Chrom拆分案的判决利好），另一个就是AMZN。其中AMZN主要是受到SemiAnalysis的关于AWS在AI云市场的复兴的报告影响。主要观点是：预测通过与Anthropic的深度合作，AWS将加速增长，2025年底年增长率重新超过20%（从Mid-teens回升）过去两年，AWS在生成式AI里显得慢半拍：Azure吃满OpenAI订单、Google Cloud凭TPU吃下大量推理流量，市场也据此打折Amazon的“AI溢价”，主要的几个关键原因是：网络架构缺陷：AWS自定义网络架构EFA（Elastic Fabric Adapter）在性能上落后于Nvidia的InfiniBand/Spectrum-X和RoCEv2，导致后端网络延迟和用户体验问题。尽管EFA v4有改进，但仍未追上竞品。市场策略失误：在“批发裸金属用户”（如大型AI实验室）和“托管集群用户”（如初创企业）两大客户群中，AWS的ClusterMAX评级仅为“白银级”，落后于CoreWeave、Crusoe等“铂金级”云服务商。这削弱了其在多租户GPU集群市场的定价能力和吸引力。锚定客户缺失：与微软Azure通过OpenAI绑定成功不同，AWS早期未能锁定头部AI实验室，导致收入增长乏力。而今时不同往日，AWS正在迎来反转，核心抓手就是把Anthropic做成头号锚定客户，并以多GW级Trainium产能正面硬上Nvidia/TPU生态。 Amazon于2023年9月向Anthropic投资12.5亿美元（可扩展至40亿美元），2024年11月追加40亿美元投资，使AWS成为Anthropic的主要LLM训练伙伴。数据中心大规模扩展：AWS正以史上最快速度建设数据中心，专为Anthropic服务。当前有三个园区（总容量超1.3GW）处于建设尾声，将于2025年底贡献收入。这些设施采用空气冷却设计，内部将部署近百万个Trainium2芯片。 Anthropic虽不如OpenAI高调，但专注于“缩放法则”（Scaling Laws）和强化学习（Reinforcement Learning），其内存密集型工作负载与Trainium的优势高度契合。此外，Anthropic是唯一外部大型Trainium用户，类似于Google DeepMind的硬件-软件协同设计模式。 Trainium芯片的技术劣势与TCO优势算力选择上，Trainium2 单芯规格不如GB200（算力、带宽均落后），但算总拥有成本（TCO）后，Trainium 在“每TB/s内存带宽的TCO”与“每百万Tokens TCO”上更具性价比，正好贴合 Anthropic 强化学习等后训练阶段“更吃带宽、少看FLOPs”的路线；双方已形成深度软硬协同，AWS 的系统路线（Teton PDS/Max + NeuronLink v3 架构）也在向“整机柜横向大带宽”收敛。短板也很实在。其一，EFA 后端网络在性能与体验上仍落后于InfiniBand/RoCE，虽有新版本改善，但与“金牌/白金”级别云商差距尚在。其二，Bedrock执行受限：默认速率限制偏紧（如 Opus 新账号常见2 RPM），以及对开源GPT-OSS的落地质量不稳，导致企业侧迁移意愿被削弱。其三，自研模型线（Nova、Titan）整体竞争力不强，Alexa 实际也更深绑定Claude。需求侧，Anthropic 2025年年化收入冲到约50亿美元，且融资后继续扩单；但其总体云支出仍显著小于OpenAI，且推理部分依旧大量在Google Cloud。中期风险在于：到2027年前后，若外部大客拓展不及预期，Trainium可能出现“产能>需求”的悬空，拖累AWS的ROIC。因此，在2025–2026年，AWS 借Anthropic+Trainium 的“带宽/成本位势”有望扳回一城，训练份额提速最先兑现；但要把这波反转坐稳，AWS 需要同时补上两块：一是 Bedrock 的产品与配额体验，二是除 Anthropic 之外的第二梯队大客户。做到这两点，Trainium 才能从“定制单一大客”走向“规模化通用平台”。从估值上看，AWS加速不仅将提升运营利润，更将显著影响估值（当前AMZN估值处于2023-2025 区间中部，此前AWS增速降至teens是重要原因），而20%+增速如被证实，或推动其估值回归15-20倍区间期权观察家——大科技期权策略本周我们关注：Google本周的买单爆量谷歌本周涨幅达到了9.11%，在Mag7中一骑绝尘，主要受到几个利好的叠加。其一是反垄断案裁决出炉，法院裁决允许谷歌继续在搜索引擎服务上与苹果合作过，但前提是不附带排他性条款，这为竞争对手理论上进入这些设备提供了可能。令一个是其AI方面的进展，包括最近大热的Nano Banana的文生图模型，以及在Hot Chips 2025大会上提出的Ironwood TPU核心技术。 Ironwood TPU是谷歌首款纯推理专用TPU，专攻LLM、MoE及复杂推理任务，突破训练芯片传统定位。支撑9,216芯片组成单一SuperPod，创1.77PB全局共享内存纪录，其双芯片架构和能效革命（42.5 Exaflops FP8算力，10MW全负载功耗）被证实超已经大规模集群投入谷歌云。期权市场的Google本周也发生异动( $谷歌(GOOG)$ / $谷歌A(GOOGL)$ )，隐含波动率略微抬升，但更重要的是大单交易的增加，短期内235CALL有太=较多的建仓，而9月中旬之后的相对还比较清淡。给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超标普500的，总回报达到了2833.23%，同期 $标普500ETF(SPY)$ 回报278.69%，超额收益2554.54%，再次创下新高。今年以来大科技股也完全实现正收益，回报为14.33%，超过SPY的11.42%
老虎证券09-05 15:41
收评：沪指收复3800点、创业板指飙升6.55%，新能源产业链爆发、全市场超4800股上涨
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并应对激增的算力需求，OpenAI将与博通合作，从明年开始量产其自研的AI芯片。这标志着，科技巨头自主研发高性能计算芯片已成为行业新趋势。权威研究机构LightCounting预测，全球以太网光模块市场规模有望在2026年同比增长35%至189亿美元，并预计到2030年将突破350亿美元大关。体育产业板块冲高体育产业板块震荡冲高，力盛体育、华洋赛车等涨停，舒华体育、金陵体育、夜光明、康比特等跟涨。点评：消息面上，国务院办公厅发布关于释放体育消费潜力进一步推进体育产业高质量发展的意见，到2030年，体育产业发展水平大幅跃升，总规模超过7万亿元。意见提出，做大做强体育企业，扩大规模以上体育企业数量。机构观点：中金：A股成交较快上行后的短线调整，无碍中期趋势中金公司认为，成交的较快上涨往往意味着投资者风险偏好快速提升，行情短期易显现“脆弱性”，阶段获利了结压力增加，8月底换手率升至5%以上触发调整信号。但不改中期趋势，当前A股估值合理，PE不足14倍处于全球中等偏低水平；下半年盈利增速有望好于上半年。历史经验显示此类调整后指数多震荡上行并超越前期高点。配置上，关注成长风格的扩散与轮动，红利风格注重阶段性、结构性机会。中信建投：当前市场并无实质利空，牛市中的调整和暴跌并不罕见中信建投认为，总体来看，当前市场并无实质利空，此前市场的下跌更多是风险偏好回落的原因，其本质则是前期市场涨幅过大积累了较多止盈需求和技术性调整压力。牛市中的调整和暴跌并不罕见。当前市场和2015年年初较为类似，后市可能走出横盘震荡的行情，并为下一轮上涨积蓄力量。以14年底15年初为例，横盘调整期全A指数首先回踩20日均线，期间最大回撤约7-8%，最终接近60日均线完成调整（不一定跌到60日线，更可能是指数横盘而60日线快速上升）。目前全A指数已经完成第一步20日均线回踩。浙商证券：利率下行推动本轮A股行情近日，浙商证券首席经济学家李超主讲上海证券报主办的最新一期“上证首席讲坛”。李超以“本轮股票市场走强的宏观机理”为主题，深入分析本轮A股行情的原因，并对未来市场走势进行预测。李超表示，利率下行是推动本轮行情的重要因素之一。尽管市场短期内或面临阶段性调整，但长期看仍具备增长潜力。其中，硬科技领域的投资价值尤为突出，以机器人、半导体、新能源为代表的相关企业，正逐步成长为未来市值组合的核心力量。
金融界09-05 15:20
博通 2025 财年第三季度财报解读：AI 热潮与 VMware 协同效应助推业绩再创新高
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TradingKey - 博通公司（纳斯达克：AVGO）在2025财年第三季度表现强劲，受益于AI网络需求和VMware整合的持续推进。营收与每股收益双双超预期，进一步巩固其在AI基础设施建设中的关键地位。管理层同时上调全年指引，理由是AI芯片需求旺盛、VMware软件栈加速被采用。受此推动，股价在盘后上涨逾4%。来源：TradingKey 关键财务数据指标 2025 财年Q3 2024 财年Q3 超出/ 不及预期同比变化总营收 159.5 亿美元 130.7 亿美元超预期 +22% 调整后每股收益 1.69 美元 1.24 美元超预期 +36% 非公认会计准则毛利率 78.4% 77.4% 超预期 +1个百分点调整后 EBITDA（息税折旧摊销前利润） 107 亿美元 82.2 亿美元 — +30% 自由现金流 70 亿美元 47.9 亿美元 — +47% 半导体业务营收 91.7 亿美元 72.7 亿美元超预期 +26% 基础设施软件业务营收 67.9 亿美元 58.0 亿美元超预期 +17% 数据来源：博通、TradingKey 业务板块与战略表现 AI 与半导体业务强势增长：博通半导体业务同比增长 26%，营收达 92 亿美元，核心驱动力来自 AI 芯片销售，该品类销售额激增63% 至 52 亿美元，目前已占半导体业务营收的半数以上。这部分增长主要来自为三家超大规模客户定制的 AI 加速器，此外公司近期新增了第四家超大规模客户，该客户已下达超 100 亿美元的订单。网络产品同样为业绩助力，例如 Tomahawk 6 交换机与 Jericho 4 路由器，这些产品进一步巩固了博通在 AI 数据中心基础设施领域的领先地位。在 AI 相关业务之外，半导体业务其他板块营收稳定在 40 亿美元，其中宽带业务有所改善，但企业网络与存储业务增长相对滞后。基础设施软件与VMware 整合成效显著：基础设施软件业务营收同比增长17%，达 67 亿美元，超出此前指引区间，这一成绩主要得益于 VMware 订阅业务的增长及交叉销售策略的推进。该业务板块当季订单额创下 84 亿美元的纪录，充分体现出市场对 VMware 软件栈的强劲需求。面向 AI 与混合云场景的 VMware Cloud Foundation 9.0 版本，已被 VMware 前 10,000 家核心客户中超过 90% 的企业采购。目前博通的工作重点已从单纯销售软件许可，转向帮助这些客户大规模部署和运营私有云。在私有 AI 领域的合作也持续推进，包括与英伟达（Nvidia）、甲骨文（Oracle）、戴尔（Dell）等企业的合作项目，在 2025 年 VMware Explore 大会上，这些合作对业务的推动作用得到了重点展示。该业务板块盈利能力依然突出，第三季度基础设施软件毛利率达 93%，这一数据也反映出与 VMware 整合后，公司在运营效率上实现的显著提升。财务与运营亮点：非公认会计准则毛利率达 78.4%，调整后 EBITDA 为 107 亿美元（占营收比重 67%），这一表现得益于产品结构优化及软件业务占比提升带来的协同效应。自由现金流达 70.24 亿美元（占营收比重 44%），同比增长 47%；当季股息总支出 28 亿美元，每股股息 0.59 美元。季末现金储备 107 亿美元，总债务 663 亿美元；加权平均固定票面利率约为 3.9%。未交付订单总额约 1100 亿美元，其中至少半数来自半导体业务，这一数据进一步印证了未来数年 AI 与软件业务需求的稳定性。业绩指引与管理层评论 2025 财年第四季度指引：营收预计达 174 亿美元，同比增长 24%，其中 AI 半导体业务营收预计 62 亿美元（同比 + 66%），基础设施软件业务营收预计 67 亿美元（同比 + 15%）。调整后 EBITDA 利润率预计为 67%；若按 14% 的税率计算，隐含非公认会计准则每股收益约 1.78 美元。 2026 财年展望：随着 XPU（异构计算单元）产能提升及新超大规模客户合作推进，预计 2026 年 AI 业务增速将超过 2025 年的 50%-60% 区间。非 AI 类半导体业务预计将在 2026 年中期实现复苏。管理层评论：首席执行官强调，AI 与 VMware 是公司的两大增长引擎，并指出第四季度 AI 半导体业务营收预计将达 62 亿美元，意味着该业务将实现连续 11 个季度增长。首席财务官则重点提及 70 亿美元的创纪录自由现金流（同比 + 47%），认为这一资金实力将为公司持续回馈股东提供有力支撑。结论与展望博通2025 财年第三季度的表现，进一步巩固了其在 AI 半导体与企业软件领域的领先地位，不仅实现了营收破纪录，还保持了稳健的利润率与强劲的现金流生成能力，这些资金将用于业务再投资与股东回报。来自定制化XPU 与高带宽以太网的 AI 需求，叠加 VMware 订阅业务的增长，在业绩指引上调及长期需求可见性明确的背景下，将为公司第四季度及 2026 财年的持续增长提供动力。2026 财年的关键影响因素包括：非 AI 半导体业务的复苏时点、出口管制政策变化、晶圆代工厂集中度风险；但与此同时，公司的规模优势、与超大规模客户的深度合作、以及软件业务的高利润率，将对现金流稳定性形成支撑。目前博通远期市盈率约为40 倍，未交付订单达 1100 亿美元，若能在 AI 业务与软件协同效应上持续实现稳健执行，公司长期发展前景向好；而下一代 AI 网络产品的落地与私有云部署的推进，将成为维持其估值溢价的关键催化剂。博通 2025 财年第三季度财报前瞻：检验 AI 增长动能与软件协同效应的成色 TradingKey - 博通公司（纳斯达克：AVGO）将于2025 年 9 月 4 日（周四）美国股市收盘后，发布 2025 财年第三季度财报，并于美国东部时间当天下午 5 点召开电话会议。作为AI数据中心网络硬件与企业软件领域的领先供应商，加之目前已完成对威睿（VMware）的全面整合，博通的业绩被广泛视为衡量 AI 建设进度、云基础设施需求及科技行业整体健康状况的晴雨表。凭借公司规模优势及与超大规模云服务商的直接关联，本季度财报将成为反映半导体行业增长态势与机构投资者情绪的关键指标。来源：TradingKey 市场预期指标 2025 财年Q3预测 2024 财年Q3实际同比变化总营收 158.2 亿美元 130.7 亿美元 +21% 调整后每股收益 1.66 美元 1.24 美元 +34% 非GAAP毛利率 77% 77.4% -0.4 个百分点半导体业务营收 91 亿美元 72.7 亿美元 +25% 基础设施软件业务营收 67 亿美元 58 亿美元 +16% 数据来源：博通公司、MarketWatch、SeekingAlpha、TradingKey 投资者关注重点 AI 网络与定制加速器：本季度，博通半导体部门仍是整体增长的核心支撑。其中，战斧（Tomahawk）、杰里科（Jericho）等以太网交换机平台，以及为超大规模云服务商定制的芯片，预计将继续担任增长主力。该季度 AI 芯片营收预计达 51 亿美元，云服务商的订单流向及下一代产品推出的市场反响，均为市场密切关注的焦点。此外，云客户库存变动或芯片采购策略调整，都可能影响公司本年度剩余时间的业绩前景。威睿与基础设施软件增长动能：本季度基础设施软件（主要来自威睿业务）预计将占总营收的40% 以上。市场关注点集中在以下方面：成本削减目标的达成情况、推动客户转向订阅模式的进展、全新私有 AI 产品的市场影响，以及客户留存率。随着企业逐步采用混合云与多云 AI 解决方案，威睿软件体系与博通硬件产品的交叉销售，或将成为创造增量价值的关键因素。供应链与地缘政治趋势：中国市场占博通总销售额的10%-15%，因此本季度美国对中国持续实施的出口限制，以及公司对台积电的依赖，仍是影响业绩的重要因素。未来，供应链多元化布局、与台积电之外的制造商建立合作、库存管控及晶圆定价等方面的动态，将决定博通在短期内如何平衡营收稳定性与利润率表现。利润率与运营表现：本季度非公认会计准则毛利率预计为77%，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）率接近 66%，这一数据既体现了 AI 产品增长带来的韧性，也反映出威睿整合后成本结构优化的成效。通过关注产品结构变化、投入成本趋势，以及宽带与无线业务板块的定价环境，可进一步判断随着新技术规模化应用，博通利润率领先优势的可持续性。资本回报与自由现金流：预计本季度博通将维持强劲的自由现金流，为持续的股票回购与股息发放提供支撑。当前现金流创造能力足以支撑研发投入扩张、新产品投资及资本回报计划，有望在2025 年剩余时间内进一步巩固公司的财务灵活性。近期动态与监管趋势威睿与AI 产品发布：在2025 年威睿探索大会（VMware Explore 2025）上，博通推出威睿云基础架构（VMware Cloud Foundation）9.0 版本，新增私有 AI 服务、强化企业安全功能，并深化与英伟达的合作以支持本地 AI 部署。同时，公司还扩大了与甲骨文、戴尔的合作，进一步巩固了其在安全混合 AI 部署领域的地位。 AI 网络与芯片进展：新一代杰里科（Jericho）网络芯片的推出，强化了博通在高速 AI 数据中心连接领域的领先优势。与此同时，公司持续在面向超大规模云服务商的下一代芯片平台上进行战略投入。贸易政策与中国市场风险：美国出口限制及关税不确定性仍在影响博通在中国市场的短期机遇，直接导致其AI 与网络芯片在华销量承压。不过，公司将重心放在美国及盟友国家的云服务商身上，这在一定程度上降低了整体业务所受冲击。结论博通2025 财年第三季度财报将成为检验 AI 建设增长动能的重要依据，同时也将揭示在全球格局变化的背景下，市场对网络芯片与定制芯片的强劲需求是否具备韧性。鉴于威睿软件整合有望为公司提供业绩稳定性并推动利润率提升，本季度财报将进一步明确：即便面临持续的贸易与监管阻力，博通能否将快速的技术创新转化为可持续的盈利增长。若公司能实现稳健运营且 AI 应用持续渗透，不仅有望巩固自身行业领先地位，还可能为年底前整个半导体行业注入积极信号；反之，若出现需求放缓、成本压力加大或监管干扰等迹象，则可能导致市场对整个行业的预期重估。立刻体验原文链接
TradingKey09-05 15:02
XPU份额超GPU，博通是下一个英伟达？
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昨日，美股盘后，博通公布了2025财年三季报，对应截止8月3日的三个月成绩单，与分析师预期相比，博通的营收和利润皆超预期：虽然业绩靓丽，但一如英伟达一样，博通在财报公布前，股价较四月低点暴涨近130%，投资者已将乐观预期计提在股价中。因此，小幅超预期的财报公布之后，博通股价一度下跌。但在业绩会上，管理层称AI相关的需求依旧旺盛，订单量极为强劲，且在上个季度，一家大客户向博通下达了100亿美元的生产订单，由此，博通预计2026年AI营收增速将高于此前预期的50%-60%！受此影响，博通盘后股价涨超4.5%，股价创历史新高： $博通(AVGO)$ 具体来看，博通三季度营收159.5亿美元，同比增长22%，高于管理层给出的158亿指引，亦高于分析师预期的158.4亿：分业务看，半导体业务营收91.66亿美元，同比增长27.3%，略好于分析师预期的91亿；软件业务营收67.86亿，同比增长28.4%，略好于分析师预期的67.5亿：在半导体业务中，AI相关的收入为52亿美元，同比增长63%，高于分析师预期的51亿，占半导体收入的比重提升至56.5%：非AI相关的半导体业务营收40亿美元，环比基本持平。其中，宽带业务实现了强劲的环比增长，但企业网络和服务器存储业务环比下滑;无线和工业业务则与上一季度基本持平，符合预期. 第三季度基础设施软件收入为68亿美元，同比增长17%，高于此前67亿美元的预期，主要是Vmware带动。受益于软件收入的强劲增长以及半导体产品组合结构的优化，本季度毛利率达到了78.4%，高于管理层此前的指引。展望四季度，博通预计总收入约174亿美元，同比增长24%，高于分析师预期的170.5亿。其中，半导体业务收入预计约为107亿美元，同比增长30%;AI半导体收入预计达到62亿美元，同比增长66%，高于分析师预期的58.2亿。基础设施软件收入预计为67亿美元，同比增长15%，三季度的总合同价值超过84亿美元，预订情况强劲。在毛利率方面，预计第四季度合并毛利率将环比下降约70个基点，主要由于XPU和无线业务在收入结构中占比上升所致。需要提醒的是，全年毛利率将持续受到基础设施软件与半导体两大板块收入结构变化的影响，以及半导体内部产品组合的变化。预计第四季度的调整后EBITDA将占总收入的67%。在业绩会上，管理层称非AI半导体业务虽有所改善，但复苏趋势较为缓慢，预计四季度在季节性趋势带动下，将环比增长至约46亿美元，实现低双位数的增长。其中，宽带、服务器存储和无线业务将有所改善，但企业网络业务仍将环比下滑。非AI半导体收入不是市场关注的焦点，而且随着AI半导体收入的提升，非AI半导体收入占比将持续下滑。 AI业务方面，博通表示来自三大客户的定制AI加速器需求持续增长，每家客户都在按照自己的节奏迈向计算自给自足的目标。与此同时，博通在这些客户中的市场份额也在持续提升。除这三家客户外，博通也一直在与其他潜在客户合作，开发他们自己的AI加速器。上季度，其中一家潜在客户向博通下达了生产订单，博通因此将其纳入XPU认证客户范畴。事实上，博通已从基于XPUs的AI机架产品中获得超过100亿美元的订单。基于此，博通预计2026财年AI业务收入的展望将显著好于上季度所给出的预期。根据金融时报的报道，这名新增的大客户是openai！预计这100亿美元的订单，将在2026年三季度前后完成交付。博通认为，随着AI数据中心规模扩大，XPU在前四大客户中的份额将超过GPU！ XPU，或ASIC（定制化芯片）相比GPU，专用性更强，成本更低，当AI大模型的软件架构趋于稳定，底层库优化完成，并且实际部署效果良好后，他们会有越来越强的动力将更大比例的计算能力迁移至自研XPU上。英伟达的GPU性能更强，更通用，但成本也相对高一些，而且，最重要的是，科技巨头不想把宝全压在英伟达身上，因此都在积极自研芯片。从博通的收入来看，该趋势的确在增强。博通财报发布后，股价创历史新高，连带着将芯片代工企业台积电也微涨0.28%，而英伟达盘后股价轻微下跌0.21%。 $英伟达(NVDA)$ 虽然博通AI收入有望提速，股价也创了历史新高，但当前市销率估值的确不低，为24倍，仅次于英伟达的25倍：两家公司的调整后净利率都在50%左右，但分析师预期英伟达未来一年的营收增速高于33%，而博通只有27%。无论是英伟达还是博通，当前的业绩都非常靓丽，也都超过了分析师的预期，且管理层都表示当前AI需求十分旺盛。因此，从基本面来看，AI还没有出现拐头的迹象，但当前较高的估值，可能会限制未来的涨幅。不过，无论如何，定制化芯片的风已经席卷全球，而博通是绝对的领头羊，长期前景值得期待！
老虎证券09-05 13:41
华为麒麟9020公开亮相，科创新材料ETF(588010)涨超4.5%，半导体产业ETF(159582)、科创芯片ETF博时(588990)双双涨近2%
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攻关。 3）海外半导体与 AI 动态：博通预计第四财季 AI 半导体收入 62 亿美元，高于市场预估的 58.2 亿美元；同时市场消息称英伟达计划推出新一代 AI 芯片，定价或为 H20 的两倍。【机构解读】华为麒麟9020随三折叠Mate XTs公开亮相，强化自主SoC与高端终端回归预期，短线有望抬升华为产业链情绪；政策面《电子信息制造业2025–2026年稳增长行动方案》指向CPU、高性能AI服务器与AI芯片-大模型适配测试、以及5G/6G关键器件攻关，为中期景气提供政策底；海外端博通预计Q4 AI半导体收入62亿美元高于预期，叠加英伟达新AI芯片或较H20提价的市场消息，显示算力周期与ASP仍具上行弹性。综合判断，配置上围绕“三条主线”：①AI算力链（HBM相关材料/载板、先进封装、服务器配套）；②华为终端创新链（显示与结构件、射频、封装测试）；③政策受益链（CPU/服务器、通信器件）。【相关ETF】半导体 “产业+芯片+新材料”组合半导体产业ETF(159582)：紧密跟踪中证半导体产业指数，覆盖A股半导体材料、设备及相关应用等核心环节，行业纯度高、代表性强。博时半导体主题混合A(012650)、博时半导体主题混合C(012651) 科创芯片ETF博时(588990)及场外联接(博时上证科创板芯片ETF发起式联接A：022725；博时上证科创板芯片ETF发起式联接C：022726)：紧密跟踪上证科创板芯片指数，样本来自科创板芯片生态（设计/制造/封测/材料设备）且成份不超过50只，科创属性与成长弹性更突出。科创新材料ETF(588010)：跟踪“上证科创板新材料指数”，成分集中在科创板的电子特气、半导体材料、锂电材料与高性能聚合物/膜等细分方向，赛道纯度高。资金流入方面，科创新材料ETF最新资金净流出919.53万元。拉长时间看，近23个交易日内，合计“吸金”1594.10万元。科创新材料ETF紧密跟踪上证科创板新材料指数，上证科创板新材料指数从科创板市场中选取50只市值较大的先进钢铁、先进有色金属、先进化工、先进无机非金属等基础材料以及关键战略材料等领域上市公司证券作为指数样本，反映科创板市场代表性新材料产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年8月29日，上证科创板新材料指数前十大权重股分别为沪硅产业、西部超导、安集科技、凯赛生物、天奈科技、容百科技、厦钨新能、天岳先进、嘉元科技、广钢气体，前十大权重股合计占比47.85%。规模方面，半导体产业ETF近2周规模增长1158.68万元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/2。份额方面，半导体产业ETF近半年份额增长1500.00万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/2。半导体产业ETF紧密跟踪中证半导体产业指数，中证半导体产业指数从上市公司中，选取不超过40只业务涉及半导体材料、设备和应用等相关领域的上市公司证券作为指数样本，以反映半导体核心产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年8月29日，中证半导体产业指数前十大权重股分别为寒武纪、中微公司、北方华创、中芯国际、海光信息、华海清科、拓荆科技、长川科技、南大光电、中科飞测，前十大权重股合计占比77.73%。规模方面，科创芯片ETF博时近2周规模增长4.96亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金3/8。份额方面，科创芯片ETF博时近2周份额增长2.48亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金3/8。资金流入方面，科创芯片ETF博时最新资金净流出2494.03万元。拉长时间看，近5个交易日内，合计“吸金”4.50亿元。科创芯片ETF博时紧密跟踪上证科创板芯片指数，上证科创板芯片指数从科创板上市公司中选取业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试相关的证券作为指数样本，以反映科创板代表性芯片产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年8月29日，上证科创板芯片指数前十大权重股分别为寒武纪、海光信息、中芯国际、澜起科技、中微公司、芯原股份、东芯股份、沪硅产业、晶晨股份、恒玄科技，前十大权重股合计占比62.02%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-05 13:31

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