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英伟达市值突破5万亿美元创历史新高黄仁勋GTC大会重磅发布AI战略蓝图

超过英国、法国和德国股市的总和，正逼近印度股市总市值（约5.3万亿美元）。截至目前，英伟达股价较4月低点反弹超135%，今年以来累计上涨54%，市值增长达2.9万亿美元。受此势头推动，美国银行全球研究部进一步上调英伟达目标价，从235美元提升至275美元，对应的理论市值高达6.68万亿美元。与此同时，英伟达创始人兼CEO黄仁勋在美国华盛顿举行的GTC大会上发布多项重磅成果，进一步巩固公司在人工智能与高性能计算领域的领导地位。黄仁勋以“大举投资AI基础设施，确保美国领先地位”为主题，宣布英伟达在6G通信、量子计算、AI工厂、机器人等多个前沿领域的最新布局。在GPU核心业务方面，英伟达新一代Blackwell与Rubin架构芯片的市场预期销量有望突破5000亿美元，显示出强劲的商业潜力。在通信领域，公司宣布入股诺基亚并携手全球电信巨头推进AI-RAN项目，加速6G智能网络发展。量子计算方面，英伟达推出全新NVQLink互联技术，使GPU与量子处理器能够高效协同，为构建加速型量子超级计算机奠定基础。黄仁勋在演讲中回顾了英伟达30年的技术演进历程——从发明GPU与CUDA编程模型，到推动“加速计算”成为主流架构，成功突破摩尔定律与德纳德缩放的极限。目前，CUDA生态已拥有超过350个专用库，广泛应用于计算光刻、医学影像、数值优化及量子计算等关键行业，成为全球技术创新的重要底座。针对外界关于AI市场“泡沫化”的质疑，黄仁勋予以回应称，英伟达的新一代芯片产品已进入前所未有的高增长周期，预计未来几个季度的累计销售额将达到5000亿美元。他强调，人工智能正处在重塑全球科技与产业格局的关键拐点，英伟达将继续以技术与生态双轮驱动，推动下一代计算革命。这一系列利好消息令资本市场信心倍增，也进一步巩固了英伟达作为“AI时代中枢企业”的全球地位。

琳琳总总昨天23:54

跨境投资关注度逐渐上升，场内产品究竟能触达哪些市场？

油及铁矿石）的强劲需求也值得关注。印度股市估值相对其他新兴市场偏高因此相对风险会较高，但是与此同时其庞大的人口基数也意味着后续增长的动能会更强，也是机会与风险并存的市场。今年来看，工银印度基金lof（164824）的涨幅基本在2%的水平。三、特殊区域及细分市场中东地区尽管在努力多元化，但中东地区短期国家财政和投资能力仍与石油收入高度相关，全球油价波动是潜在影响因素。而在当下地缘局势不断反复的进程中，一些投资者也会把目光放在这类基金中。根据IMF给出的预测，2025年沙特的GDP增速将达到6%，超过包括中国、美国、东盟、欧盟等全球主要经济体，一跃成为了其中的佼佼者。哪怕到了2026年，沙特的GDP增速也有4%，仅次于东盟。从收益上看，南方基金南方东英沙特阿拉伯ETF(159329)近六个月涨幅并不高，仅维持在1%的水平，但从长期看沙特的结构转型与地缘局势的难以预测会是后续的机会，此类基金更适合那些看好长期结构性转型，并能理解且适应其独特市场环境的投资者。 2、全球领域细分市场这类产品往往涵盖全球，但着重细分领域赛道，在港股中比较常见，过去十年，香港公募基金对美洲市场的配置比例显著上升（+13.4%），而亚洲、欧洲仓位占比有所下降。这种变化反映了外资管理人对美国科技股长期增长潜力的认可，以及对新兴市场波动性的谨慎态度。目前全球领域细分市场的基金产品，基本都以科技类为主，在本轮行情之下均取得较高战绩，奥明环球联网（3072.HK）涨幅37%，三星环球半导体（3132.HK）收益更是接近50%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-27 09:03

某国外量化交易公司被处罚事件对我国金融市场发展的启示

弈。根据Wind数据显示，2024年印度股市总成交额约为229.73万亿卢比（约18.98万亿人民币），不足其股指期权成交额的1/100。这种极端失衡状态表明，衍生品市场的绝大多数交易缺乏现货市场的有效对冲支撑，导致风险管理功能被较大削弱，而投机属性则被明显放大。 3、违规行为未能被及时遏制对于市场高度异常交易行为的监控和干预，管理机构在响应的及时性方面或许存在提升空间。该公司及关联实体操纵Bank Nifty指数的行为已持续数年，但直到2024年4月该公司法院案件曝光后，相关管理机构才启动调查，从初步排查、违规确认到采取执法措施，整个过程耗时约15个月。我国市场相关情况 ▍指数成份股数量较多且权重分散，市场操纵风险显著降低我国对指数成份股的数量规模与权重分散度设有明确规范要求。例如，针对非宽基股票指数，要求成份股数量不低于30只，单一成份股权重不超过15%，且前5大成份股权重合计不超过60%。我国已通过制度明确规范指数的编制流程、调整机制及信息公示要求，并对公募基金在标的指数选择、权重调整及信息披露等方面作出明确规定。在多重制度保障下，我国宽基指数有效避免了成份股数量偏少、个股权重过度集中的问题，从结构上大幅降低了通过操纵少数成份股影响指数价格的可能性。近年来，交易所持续完善指数机制，推动创业板指数、创业板综合指数、上证180指数及中证A100、中证A50、中证A500等指数引入ESG负面剔除规则，既推动指数更精准反映优质上市公司整体表现，也强化了尾部风险管控，减少个别高风险股票对指数的异常冲击。表一：我国指数编制及公募基金运作相关规定 ▍现货市场成交规模大于期权市场当前，我国场内期权市场已构建起多元化产品体系，涵盖商品期权与金融期权两大类，其中金融期权包含股指期权和ETF期权，合计12个期权品种。从成交规模看，场内金融期权成交面额占同期A股成交额的比例较低。根据交易所与Wind资讯数据，2024年A股累计成交额约258.37万亿元，同期股指期权、ETF期权累计成交面额分别约为34.8万亿元、48.5万亿元；2025年1-7月，A股累计成交额约196.37万亿元，同期股指期权、ETF期权累计成交面额则分别约为25.3万亿元、27.6万亿元。表二：我国已上市的金融期权概况注释：期现成交比=期权总成交面额/现货成交额（数据来源于交易所与Wind资讯）与此同时，该公司的上述操作策略在我国股指期权市场难以复制，主要由于我国股指期权采用一段时间内的指数平均价格作为交割价，而非单一收盘价，这从机制上大幅削弱了通过短期操纵收盘价影响交割结果的可能性。对于以收盘价为交割价的ETF期权而言，其操作策略在理论上存在一定可行性，但由于ETF标的的期现成交比相对较低，操纵难度很大。 ▍期权市场管理日臻完善我国已对期权市场构建了多层次管理体系。对于场内期权，《股票期权交易试点管理办法》作为核心规章，明确禁止操纵市场、内幕交易等违法违规行为，并设置严格的合格投资者门槛，从参与主体层面防范风险。与此同时，交易所配套制定《股票期权投资者适当性管理指引》，通过分级界定投资者适用范围与风险承受能力要求，实现对不同资质投资者的精准管理。我国尚未推出场内个股期权，但针对挂钩个股的场外期权业务，已明确操作规范与风险底线，确保业务合规有序开展。表三：我国对金融期权管理的相关规定 2025年6月证监会发布公告，2025年10月起允许合格境外投资者参与场内ETF期权交易，目的仅限于套期保值。此举旨在持续拓展合格境外投资者可投资范围，发挥合格境外投资者制度的优势和吸引力，便利境外机构投资者特别是配置型资金运用适配的风险管理工具，有利于提升外资机构投资行为的稳定性，促进其对A股的长期投资。对我国金融市场发展的启示该事件深刻揭示了数字金融时代管理机构面临的新型治理挑战。当专业机构蓄意利用市场结构性缺陷，将技术与资金优势转化为系统性的操纵工具时，传统管理框架在应对此类复杂操纵行为，可能显现出适应性不足与响应滞后的问题。此次事件同时印证了金融市场管理正进入“微观治理深化期”。针对高频算法交易的穿透式管理需求，如何平衡市场流动性管理与公平交易，在守住创新活力的同时筑牢投资者保护防线，已成为金融管理机构共同面临的考验。 ▍合法套利与操纵市场的界定长期以来，合法套利与操纵市场之间的界限一直是金融市场中比较模糊的领域之一。SEBI对此案的处罚体现了其管理逻辑的转变，让这一模糊界限成为焦点。 SEBI依据《禁止欺诈和不公平交易行为条例》（PFUTP Regulations），采用穿透式定性——从行为本质而非单纯交易结果判定性质。调查发现，该公司在15个实施“日内指数操纵”的交易日中，现货与期货市场累计亏损19.97亿卢比，这部分亏损被认定为操纵期权市场的“战略性成本”；这种以“指数操纵服务期权获利”的刻意设计，直接证明其交易并非正常套利或投资行为。据此，SEBI明确其违反两项核心原则：一是制造虚假或误导性市场表象，二是直接操纵证券价格与基准指数。该公司依托算法模型、交易系统、资金规模及境内外多主体协同等综合优势，通过扭曲市场价格、左右走势来牟利，其动机已脱离“发现市场定价偏差并获利”的正常套利范畴，本质上属于不公平交易中的市场操纵行为。而其在印度市场远超同业的超额利润，恰恰成为印证这一行为本质的鲜明证据。 ▍强化基准指数的规范化管理当前，我国金融市场投资策略正经历深刻变革，被动投资的兴起使基准指数的可信度与治理水平成为市场稳定与诚信建设的核心支柱。作为金融资产定价锚点、投资组合业绩基准及风险管理工具，基准指数的公正性与透明度直接关系资本市场根基，其规范化管理是维护市场公平、筑牢投资者信心的关键。针对复杂套利策略带来的挑战，可从以下三方面强化管理。一是深化指数调整的事前风险评估。对指数样本调整、权重变动开展系统性影响评估，不仅测算调整可能引发的市场冲击规模与传导路径，也可以纳入量化交易、套利策略等市场主体的潜在反应，提前预判策略性操纵风险。二是构建智能化监测防控体系。依托大数据与AI算法搭建跨市场监测网络，重点完善指数收盘时段、期权交割日等关键时点的异动实时监测机制，建立大额交易分级预警体系；针对现货、期货、期权的跨市场“异常价格联动”现象，设计涵盖波动率偏离度、大额资金流向等维度的监测指标，实现风险早识别、早预警。三是健全多方协同治理机制。推动管理机构、编制单位与中介服务机构建立常态化信息共享机制，强化各方在监测预警、风险处置等环节的协同响应，提升指数的抗操纵能力。 ▍强化期权交易的规范化管理该公司通过跨市场交易和股指期权操纵市场实现超额收益，这对我国日益发展的期权市场提出新课题。加强期权市场及工具的管理，需在完善制度规则体系的基础上，以科技赋能提升管理效能，构建“早识别、早预警、早发现、早处置”的全链条管理框架，筑牢市场公平与风险防线。 1、早识别-构建跨市场的穿透式风险识别体系一是开发多维度交易行为监测模型，通过智能化手段对大额交易、频繁报撤单、异常挂单等行为实施自动化筛查，重点追踪“大额交易-指数异动-衍生品头寸变化”的异常关联，尤其在期权到期日等风险高发时段，强化跨市场价格传导的实时识别。二是实施动态市场准入管理，加强投资者适当性与期权风险等级的分层审核，通过穿透核查资金来源与交易目的，严防利用多账户协同、跨市场操作等方式实施操纵。 2、早预警-建立智能化风险预警机制一是动态整合场内外期权交易数据，结合宏观经济指标、标的资产价格波动、市场流动性变化及期权合约要素，构建实时风险评估模型。二是对临近到期的场内期权合约以及标的资产价格显著偏离行权价的场外合约实施分级标记与重点监控，及时向交易所及中介服务机构推送风险预警信息。三是定期开展极端波动率、流动性枯竭等场景的压力测试，模拟极端行情下的风险传导路径，提前储备应对预案。 3、早发现-强化信息披露与市场透明度建设一是通过穿透式管理厘清合法套利与违规操纵的边界，对利用跨市场价格联动等方式影响标的价格与期权定价的操纵行为，明确认定标准与惩戒依据，强化市场行为约束。二是建立跨机构负面交易主体数据库共享机制，汇总欺诈交易、操纵行为等违规记录，减少信息不对称导致的风险外溢。三是充分披露衍生品产品设计的潜在风险情况，提升其交易结构的透明度。对于各类结构化理财产品，还应评估其潜在的极值风险情况，并向投资者进行充分的风险揭示与信息披露。 4、早处置-构建全链条响应体系一是建立智能化快速响应机制，依托大数据监测平台对跨市场联动交易实施穿透式追踪，一旦捕捉到大额异常订单模式，立即触发跨部门调查程序，通过“临时限制交易+资金冻结”等措施及时干预。二是优化适配新型交易的处罚机制，针对涉及衍生品与跨市场等复杂的违规形式，细化量罚梯度标准；对策略合规性存疑的边缘行为，采用“限期整改+风险警示”的柔性处置方式。同时，建立“处罚结果-市场反馈”动态评估机制，确保惩戒力度与违规危害相匹配，既通过严厉惩处恶意操纵行为形成震慑，又为金融创新预留发展空间。 ▍加强投资者保护与教育根据SEBI的报告显示，广大普通投资者在复杂的衍生品市场中处于弱势，缺乏足够的风险认知。 1、加强投资者适当性管理针对衍生品等复杂产品，严格限制风险承受能力不足的普通投资者参与，强化在期权开户环节实施知识测验、模拟亏损与心理评估的三维测试；同时加强投资者教育，普及市场操纵的常见手段与风险，引导理性投资，避免盲目跟风交易。针对市场专业投资者，进一步强化“合法套利”与“操纵红线”的边界教育。 2、加强投资风险教育市场中介服务机构要加强构建风险教育体系，通过“规则拆解+情景分析+案例警示”的立体形式，系统揭示衍生品投资的复杂性风险。一是利用投教基地、官方自媒体等多元渠道，普及指数编制、量化策略、衍生品杠杆与流动性风险等知识。二是引导证券公司、资管机构、私募公司等机构加强产品说明书中对策略原理、情景分析与潜在风险的信息披露。三是引导媒体和研究机构理性解读热点产品与投资机会，减少投资者盲目跟风，引导投资者在风险认知与自身承受能力匹配的前提下理性参与。 3、推动行政处罚与民事赔偿的衔接一是可以建立行政处罚与民事赔偿责任认定的协同规则，确保两者对违法事实、责任主体、行为性质等认定标准协同统一。二是适时突破“先行政处罚、后民事赔偿”的惯常顺序限制，允许在行政处罚调查期间，只要事实责任基本清晰，投资者即可提起民事赔偿诉讼，并简化投资者诉讼举证程序。三是若发现违法违规行为可能导致投资者损失，应及时告知投资者相关权利及救济途径。【免责声明】本文信息仅用于投资者教育之目的，不构成对投资者的任何投资建议，投资者不应当以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策。本文信息力求准确可靠，但对这些信息的准确性或完整性不作保证，亦不对因使用该等信息而引发或可能引发的损失承担任何责任。

金融界10-22 18:14

亚洲股权资本市场表现亮眼香港和印度两大市场领衔

%。印度本地公募基金的强劲流入支撑了印度股市，而外国投资者则因担心企业利润增长放缓和估值高企而纷纷撤出资金。印度股市Sensex指数今年上涨了约3%。随着众多公司排队等待上市，银行家们押注这个全球人口最多的国家仍将在去年创纪录IPO的基础上再接再厉，尽管投资者压低了估值。 “这里上市大排长龙，”花旗亚太区ECM执行和解决方案主管Harish Raman表示，“这更多的是需求问题而不是供应问题——供应是无止境的。” 眼镜公司Lenskart Solutions Pvt．、电商平台Meesho、沃尔玛旗下PhonePe Ltd．和LG电子的印度子公司都可能在今年上市，印度最大无线运营商Reliance Jio Infocomm Ltd．可能在2026年进行IPO，规模或达到60亿美元或以上。

金融界09-29 10:20

美股重夺全球“最昂贵”股市桂冠：估值之巅会是危墙之下吗？

最高的三个月平滑市盈率。如图中所示，印度股市(黑色)在过去几年中长期占据着榜首。尽管在此期间印度市场多次因估值过高面临下行风险，但始终能获得强劲支撑。不过，美股在去年特朗普当选总统前后，一度重新领跑了上述估值排名榜单，并在今年上半年的关税纷争期间一度持续保持这一位置。而随着美国市场在征收关税数月后终于出现震荡，印度市场于六月重新登顶，随后又很快被保加利亚股市取而代之。但截至上周，美股已重夺这一全球最昂贵估值的“圣杯”——尽管这很可能是一杯毒酒。值得一提的是，美国股市眼下不仅估值居全球之首，相较自身历史水平也处于高位。标普500指数的市盈率目前已突破今年2月的高点，其周期调整市盈率(CAPE)更是已达到了近150年历史统计数据的第98个百分位。当然，正如宏观策略师Simon White所提到的，仅向投资者揭示估值高度，并不能预言其何时会回落。 White表示，若美股处于超买状态，对此的担忧或许会更为迫切。但其风险调整后的回报率并未显著偏高——无论是相较其自身历史水平，还是更为关键的全球资产间的对比。如下图所示，标普500指数和美国科技板块的一年期风险调整后回报率仅位居全球资产的中游水平。黄金和比特币目前的回报风险比最高，而标普500指数不足1倍，纳指也仅在1倍左右。高回报风险比通常预示着剧烈的价格反转，因为伴随回报的低波动性通常蕴含着“自我毁灭”的种子，最终可能导致无序抛售。 White指出，目前还不存在美股即将大幅下跌的事前征兆，当然，诸多因素仍值得投资者持续警惕潜在风险——尤其是其冠绝全球的估值水平。

金融界09-24 11:50

重塑投资舒适度：FOF如何升级你的投资体验？

指数上涨28.24%（货币宽松驱动）印度股市：SENSEX30指数上涨18.74%（经济高增长） A股：沪深300指数下跌11.38%（经济复苏节奏略缓）数据来源：Wind，统计区间为2023.1.1-2023.12.31，相关指数历史业绩不预示其未来表现，不构成对相关类型基金未来业绩表现的保证。如果2023年只是单纯投资A股，大部分投资者的持有体验可能不太理想，而配置多元化的FOF组合却可能获得正收益。通过前瞻性的宏观经济分析，在不同市场间进行动态配置，既能捕捉增长机会，又可以分散单一市场风险。 c) 跨行业分散：避免单一行业黑天鹅冲击即使是股票资产内部，不同行业的表现也差异巨大。FOF则通过跨行业配置，避免单一行业突发风险对组合造成过大冲击。 2021年"双减"政策出台后，教育板块遭遇毁灭性打击，如果投资者正好重仓教育板块，资产将面临巨幅震荡的风险。而专业的FOF管理者会对单个行业设置严格的权重上限。这意味着即使最看好的行业，也不会给予过高的仓位，从制度上避免行业过度集中风险。即使某个行业完全崩溃，对整体组合的影响也是在可控范围内。投资本质上是一场对抗人性弱点的游戏。FOF不是承诺永不下跌的魔法，而是通过科学配置、专业选择和纪律操作，提高胜率、降低波动，力争让投资过程更加舒适、可持续。FOF投资追求的不是短期暴利，而是让客户能够安心持有，不会倒在黎明前，不错过每一次市场回暖的机会。选择一个好的FOF，虽然不能完全避免投资路上的颠簸，但能一定程度上让你更省心、更舒适地朝着资产增值的目标迈进。目前华富基金旗下共有两只FOF基金，均追求稳健投资风格，但在策略上存在差异。华富鼎信3个月持有期债券型FOF（A类 022197 / C类 022198）是一款固收+产品，主要投资债券型基金，追求低波动低回撤，遵循多元资产配置的理念，在严控回撤的前提下力争获取绝对收益。华富泰合平衡3个月持有混合发起式FOF（A类020859 / C类 020860）是一款基于全球视野，以绝对收益为目标的混合型FOF产品，践行科学的多元资产配置理念，投资范围覆盖权益、债券、基金、QDII、商品、黄金等多资产，遵循严格的回撤控制纪律，力争为投资者创造长期稳健的持有体验。注：“绝对收益”是指基金经理在管理产品的过程中无论市场涨跌均以取得正收益作为投资目标；“相对收益”是指基金经理在管理产品的过程中无论市场涨跌均以产品业绩表现优于代表性指数为投资目标。敬请投资者注意，“绝对收益”目标产品无法保证产品必定取得正投资收益。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本文关于FOF基金投资、回撤控制、资产配置的论述仅为本公司对当下证券市场与相关行业的研究观点，基于市场环境的不确定和多变性，所涉观点后续可能随着市场发生调整或变化。本文数据来自Wind、公开资料整理，本公司并不保证本文所载文字及数据的准确性及完整性，不对任何人因使用此类报告的全部或部分内容而引致的任何损失承担任何责任。投资人购买基金前，应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。投资人应根据个人风险承受能力和投资经验，审慎参与基金投资。华富鼎信3个月持有期债券型基金中基金（FOF）是债券型基金中基金，投资于中国证监会依法核准或注册的公开募集证券投资基金占基金资产的比例不低于80%，其中投资于债券型证券投资基金（包括债券指数基金）的比例不低于本基金资产的80%；投资于货币市场基金的比例合计不得超过本基金资产的15%；投资于香港互认基金、QDII基金的比例不超过本基金资产的20%；投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%。华富泰合平衡3个月持有期混合型发起式基金中基金(FOF)是混合型基金中基金，投资于经中国证监会依法核准或注册的公开募集证券投资基金的比例不低于基金资产的80%，其中投资于股票，股票型基金，混合型基金(指基金合同约定投资股票资产占基金资产的比例不低于60%或者最近连续四个季度披露的基金定期报告中披露的股票资产占基金资产的比例均不低于60%的混合型基金)等权益类资产的比例合计占基金资产的20%-70%；投资于商品基金(含商品期货基金和黄金ETF)的比例合计不超过基金资产的10%；投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%；本基金投资于QDII基金和香港互认基金的比例不超过基金资产的20%；投资于货币市场基金的比例不超过基金资产的15%。华富泰合为发起式基金，存在《基金合同》自动终止的风险。基金投资收益将受到证券市场调整而发生波动，可能会发生本金亏损。华富鼎信和华富泰合对每份基金份额设置3个月的持有期，在每份基金份额的最短持有期到期日前（不含当日），基金份额持有人不能对该基金份额提出赎回申请；每份基金份额的最短持有期到期日起（含当日），基金份额持有人可对该基金份额提出赎回申请。基金份额持有人面临在最短持有期内不能赎回基金份额的风险。华富鼎信是债券型基金中基金，其预期收益及预期风险水平高于货币市场基金、货币型基金中基金，低于混合型基金、混合型基金中基金、股票型基金和股票型基金中基金。华富泰合为混合型基金中基金，其预期收益和风险水平理论上低于股票型基金、股票型基金中基金，高于债券型基金、债券型基金中基金、货币市场基金、货币型基金中基金。以上基金如果投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上基金因主要投资于其他基金所面临的特有风险包括，净值披露时间、申赎确认机制等不同于其他基金产生的特有风险、因主要投资于其他基金而面临的被投资基金业绩不达目标影响本基金投资业绩表现的风险、双重收费风险、被投资基金的运作风险、被投资基金的基金管理人经营风险和相关政策风险等，有关以上基金的具体风险，请详见《招募说明书》相关章节。基金管理人对华富鼎信的风险评级为R2，适合风险承受能力等级为C2级及以上投资者认购。基金管理人对华富泰合的风险评级为R3，适合风险承受能力等级为C3级及以上投资者认购。请投资者注意，不同基金销售机构对以上基金的风险评级可能不一致，请根据各销售机构做出的风险评估以及匹配结果进行购买，并详细阅读以上基金的《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件，了解以上基金风险收益特征等具体情况，根据自身风险承受能力等情况自行做出投资选择。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人提示投资者的“买者自负”原则，在作出投资决策后，与基金投资有关的风险由投资者自行承担。基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

金融界09-23 18:00

中国准备给股市降温！美联储释放降息信号，市场暂时摆脱恐慌

股价一度下跌 13.2%。与此同时，印度股市开盘大涨，因政府下调部分商品税费以刺激消费、对冲美国关税。BSE Sensex 指数开盘上涨 1.1%。欧洲早盘交易中，泛欧期货持平，德国 DAX 期货下跌 0.1%，富时期货上涨 0.1%。美国股指期货维持 0.1% 的涨幅。亚洲投资者的情绪也受到提振，因为包括美联储理事克里斯托弗·沃勒在内的官员再次强调，未来几个月支持降息。特朗普提名的美联储理事候选人斯蒂芬·米兰则在今日参议院确认听证会前表示，他将致力于维护央行独立性。根据芝加哥商品交易所的 FedWatch 工具，交易员目前押注美联储 9 月降息的概率高达 96.6%。美国 10 年期国债基准收益率升至 4.2187%，较周三美盘收于 4.211% 略高。美元指数回升 0.1% 至 98.231。大宗商品方面，布伦特原油下跌 0.7%，至每桶 67.16 美元。贵金属价格走低，现货黄金下跌 0.8%，至 3,531.63 美元，低于周三创下的纪录高位。周四可能影响市场的关键事件：财报：博通、CVC Capital Partners、露露柠檬、Athletica 欧元区经济数据：7 月零售销售债券拍卖：法国：10 年、17 年和 31 年期国债英国：20 年期国债

风起09-04 14:35

印度股市上涨美联储降息预期提振科技及金属板块

odayusstock.com 报道，印度股市今日上涨，Nifty 50 指数和Sensex 指数分别上涨约0.4%。中型股指数和小型股指数分别上涨0.4%和0.3%，显示市场整体保持温和上行趋势。16个主要行业中有13个板块上涨，整体市场呈现广泛上涨格局。指数表现总结： Nifty 50：上涨约0.4% Sensex：上涨约0.4% 中型股指数：上涨0.4% 小型股指数：上涨0.3% 美联储降息预期对市场的影响分析美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔研讨会上暗示可能在9月降息，提振了市场情绪。印度IT股指数上涨2.7%，主要因美国是多数印度IT公司的关键市场，投资者预期美国科技支出可能复苏，从而带动相关企业盈利预期改善。美联储政策与市场联动关系：美联储政策信号市场反应对印度股市影响降息预期美元承压，资金流向新兴市场提升科技及金属板块投资预期维持利率不变美元保持坚挺，流动性收紧短期可能抑制市场上涨动力板块涨跌及投资热点对比今日市场板块表现如下：板块涨跌幅原因分析 IT股上涨2.7% 美国降息预期带动科技支出复苏金属类股上涨近1% 美元承压提振金属价格纳扎拉科技（Nazara Technologies）下跌7% 政府禁止线上真钱游戏，连续第四日下跌投资热点主要集中在受美联储降息预期和美元走弱影响的科技及金属板块，而政策限制导致部分企业股价承压。潜在风险与政策因素分析投资者需关注以下风险：美印贸易谈判进展：对印度商品加征25%额外关税将于8月27日生效政策限制风险：如线上真钱游戏禁令对相关公司股价产生下行压力宏观经济波动：美国经济数据和货币政策变化可能对资金流向产生影响编辑总结印度股市今日整体上涨，科技和金属板块受益于美联储降息预期，而政策限制导致部分企业股价承压。投资者应关注美国货币政策动向、美印贸易谈判及行业政策变化，以合理布局投资组合，并规避短期政策和市场波动带来的风险。常见问题解答问1：美联储降息预期为何对印度股市有影响？答：降息可能导致美元承压，资金流向新兴市场，提升印度科技及金属板块的投资预期和市场活跃度。问2：印度IT股指数上涨2.7%的主要原因是什么？答：美国是多数印度IT公司的主要市场，降息预期可能刺激科技支出复苏，从而提振相关企业盈利预期。问3：纳扎拉科技股价为何连续下跌？答：政府禁止线上真钱游戏，使公司主营业务受限，导致股价连续第四个交易日下跌。问4：投资者应关注哪些政策风险？答：应关注美印贸易谈判及印度国内政策限制，特别是对企业经营和行业盈利的潜在影响。问5：金属类股上涨的原因是什么？答：美元承压及降息预期提振大宗商品价格，金属类股因此受到投资者青睐而上涨。来源：今日美股网

今日美股网08-26 00:10

资快速净买入中国股票高盛称潜在资金流入规模超10万亿元

，新兴市场基金在7月份调整投资组合，对印度股市的持仓权重明显下降，而对中国内地及香港市场配置权重则大幅提升。以下为中印市场资金配置对比：市场资金配置变化主要原因中国内地&香港配置权重大幅上升赚钱效应增强、估值吸引力高印度配置权重下降相对回报压力增加、市场调整家庭潜在资金入市规模高盛分析指出，中国家庭目前持有约55万亿元人民币的超额存款，而仅有22%的家庭金融资产配置在基金和股票中。这意味着潜在可流入市场的资金规模超过10万亿元人民币，为未来股市提供了充足的增量资金来源。分析师认为，随着财富配置意识增强以及市场赚钱效应显现，大量家庭资金可能逐步进入股市，进一步推动市场活跃度。未来资金流入展望多家外资机构预计，中国股市未来仍将吸引更多资金流入。高盛指出，由于外资和家庭闲置资金均尚未充分进入市场，本轮上涨动力仍然较强。同时，中国股票估值仍具吸引力，未来资金流入可能呈现以下趋势：外资持续加仓，推动蓝筹及核心成长股上涨空头回补减少抛压，提高市场稳定性家庭资金逐步入市，增强市场成交量和交易活跃度编辑总结外资加速净买入中国股票，空头仓位回补，表明国际资本对中国市场信心增强。同时，中国家庭潜在资金规模巨大，为市场提供长期增量资金支持。综合来看，中国股市未来仍具备强劲资金流入潜力，外资和家庭资金的协同推动，将可能持续支撑市场上涨。常见问题解答问1：外资为何近期加速净买入中国股票？答：主要原因包括市场赚钱效应明显、估值吸引力较高，同时全球资本在新兴市场配置上倾向增加对中国资产的比重。问2：空头回补对市场意味着什么？答：空头回补意味着押注下跌的资金退出市场，减少卖压，从而在一定程度上支撑股价上涨和市场稳定。问3：中印市场配置变化反映了什么趋势？答：基金机构对印度市场配置下降而增加中国配置，表明外资更看好中国股市的短期回报和长期增长潜力。问4：家庭潜在资金入市规模为何重要？答：大量闲置资金尚未进入市场，意味着一旦配置意识增强，家庭资金流入将形成强劲增量，进一步推动市场上涨。问5：未来股市上涨动力主要来源有哪些？答：主要来源包括外资持续加仓、空头回补带来的卖压减轻，以及家庭闲置资金逐步入市，形成多方推动力。来源：今日美股网

今日美股网08-25 00:10

ETF资金大动作！调仓还是出逃？

证券的报告，新兴市场基金机构在7月份对印度股市的持仓配置权重大幅下降，而对中国内地和中国香港的配置权重则大幅增加。多家外资机构认为，赚钱效应正在吸引场外资金入市，中国股市还将迎来更强劲的资金流入，本轮上涨的动力仍然较强，且中国股票的估值仍具备较高的吸引力。高盛分析师认为，由于大量闲置资本尚未进入市场，中国资产本轮上涨的动力仍然较强，估计中国家庭持有55万亿元人民币“超额存款”，目前仅有22%的家庭金融资产配置在基金和股票上，意味着潜在资金流入规模超过10万亿元人民币。外围迎来利好，美联储主席鲍威尔在全球央行年会上罕见“放鸽”，推动美元指数下跌，非美货币集体上涨。国泰海通证券报告称，9月美联储可能开启降息，但是预防式基调和通胀影响下，速度不会太快，预计年内最多降息2次。招商证券指出，预计9月FOMC美联储降息前后人民币结汇规模或再度放大，人民币汇率就有望重返6时代。今天就到这，祝各位赚大钱~

格隆汇08-24 14:55

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