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威尔鑫点金·׀ 黄金关税二人转令金价失守3400 三角形突破再失败
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来的强劲反弹后，认为美国股市估值过高的基金经理占比达到创纪录水平。大约91%的受访者表示美股被高估，为该项数据自2001年有记录以来的最高比例。尽管投资者对全球股票的配置升至2月以来最高，但调查显示，约16%的受访者仍然低配美股。阶段金价、美元技术面，如日K线图示：自非农数据冲击美元大幅回落之后，近期总体受到月线、季度线共振胶合支撑。周一美元小幅反弹至共振支撑位上方。但是，最近几周美元日线KD指标超买之后，相对于K线形态有一个明显的顶背离信号，示意美元可能存在反弹技术压力。金价日KD指标在7月初超卖之后企稳回升，虽七月末金价击穿了7月初底部，但KD指标并未创新低，进行使得其相对于K线形态呈现“底背离”。K线形态观察，上周金价强劲上行，看似欲再度蓄势寻求突破L1L2收敛三角整理形态。但周一金价受消息面冲击大幅回落，会否继续向下考验L1趋势线（三角形下边）的支撑呢？再如美元指数周K线形态趋势图示：中期应该关注美元指数会否重返250周均线上方，否则建议以偏空思维看待中期美元。阶段需观察美元指数能否突破周线布林中轨的趋势压力，只有首先有效突破布林中轨压力，才能论及对250周均线发起冲击的可能性。下方，首先仍需注意图示阻速线2/3线支撑。若2/3线支撑失守，又将很快面临H2轨道线支撑。如果美元向上突破250周均线反压，理论上可能中期走强，即便不会破坏其宏观熊市结构。那么H1宏观熊市调整趋势线，可能成为美元中期上行的理论目标。
杨易君黄金与金融投资08-12 15:22
小盘+科技引爆科创行情，科创系指数谁是你的“菜”？
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创系指数的构筑方式。其实我们可以把指数基金玩家比较熟悉的应该沪深300+中证500+中证1000+中证2000规模体系作为类比，这样就比较直观了。简单理解，可以将沪深300视为是A股流通市值最大的300个股票，中证500是接下来500个，至于中证1000和中证2000则是以此类推。而科创50+科创100+科创200的规模体系也是如此，科创50代表科创板规模最大的50个个股，科创100是随后100个，科创200则是151至350名的个股，至于科创综指，则是包含了所有科创板个股的指数。数据来源：同花顺iFinD 截至：2024.12.31 那由于不同行业，大中小盘股的分布不均，所以不同的规模指数，往往会呈现一定的“行业偏性”，科创板的规模指数尤其如此。我们从行业分布中可以看出，科创系主要成分行业是信息技术、工业（含新能源、制造业等）、医药卫生，我们就对比一下四大指数的构成比例。科创50最显著特点，就是信息技术比例高达69%独占鳌头。主要是中芯国际、寒武纪、海光信息、中微公司等半导体制造龙头权重较大，相对来说医药和工业比例在这两年显著下降，只有10%出头。科创100中信息技术占比近半，工业和医药卫生占比也超过20%。其中也不乏博瑞医药，百济神州这样的医药行业巨头。仅有2家公司超过千亿市值，超过90%的权重集中于市值500亿元以下的公司，科创200其实是最均衡的，信息技术占比1/3，工业和医药卫生占比都接近1/4。其市值是这四个指数里最小的，平均市值越小，小票属性越足，弹性预期越强。更适合博取高赔率。科创综指中信息技术占比近半，工业占比1/4，医药卫生占比18%。而指数本身是一种兼顾大小的包容性选择，因为之前科创行情非常依赖中芯国际、寒武纪带节奏的。上周机构CPO、消费电子等业绩和海外共振品种也有做多迹象。数据来源：Wind 截至：2025.08.12 那相关基金走势又是如何演绎的呢？我们挑选这四个指数中规模最大的ETF作为代表。分别是易方达上证科创板综合ETF（589800）、华夏上证科创板50ETF（588000）、博时上证科创板100ETF（588030）以及华泰柏瑞上证科创板200ETF （588230）。从年初至今的表现来看，华泰柏瑞上证科创板200ETF和博时上证科创板100ETF表现突出。华泰柏瑞上证科创板200ETF的回报高达41.19%，年化回报也达到75.44%，远超沪深300的4.77%；而博时上证科创板100ETF的回报为27.75%，年化回报49.05%，同样展现出强劲的增长能力。这两只基金在超额回报、信息比率、Sharpe比率和Sortino比率方面均优于其他同类产品，说明其在控制风险的同时实现了较高的收益增长。近一年来看，博时上证科创板100ETF和华夏上证科创板50ETF表现最佳。博时上证科创板100ETF回报达64.52%，年化回报64.52%，信息比率和Sharpe比率分别为2.11和1.54，显示出优秀的风险调整后收益。华夏上证科创板50ETF回报48.72%，年化回报48.72%，信息比率和Sharpe比率分别为1.28和1.35，同样表现出色。数据来源：Wind 截至：2025.08.12 那么最后我们总结一下，如果投资者对于半导体相当看好，切想和机构一起抱团，对基本面要求高，那么不用怀疑科创50就是你的“菜。如果想要布局二三线成长龙头价值潜力组合，且考虑一定弹性与板块轮动风险，那么科创100应该能满足你的要求。如果既想要博取高赔率，又想规避半导体占比过高的情况，较为均衡地分布在多个“硬科技”行业，那么小市值的科创200或是不错选择。当然如果求稳，兼顾大小的选择，想要容错率最高，那么科创综指应该较为符合这类投资者。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-12 15:18
“反内卷”主题持续催化！同类费率最低的锂电池ETF(159840)已连续10个交易日“吸金”
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5%，托管费率为0.07%，费率在同类基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年8月11日，锂电池ETF近1年跟踪误差为0.031%，在同类基金中跟踪精度较高。银河证券认为，短期来看，市场在经历前期上涨行情后，资金博弈或使得短期行情波动加大。8月份在政策空窗期和半年报集中披露期，市场或将处于局部热点轮动行情之中。“反内卷”是政策聚焦主线之一。在经历近期上涨行情后，概念内部或呈现一定程度分化，随着政策细则的进一步落地，“反内卷”概念或仍将是贯穿市场行情的主题。关注锂电池ETF(159840)，一键把握“反内卷”政策主线！场外联接(A：015873；C：015874)。注：同类基金为跟踪国证新能源车电池指数的ETF产品。截至2025年8月11日，跟踪国证新能源车电池指数的ETF产品共5只，锂电池ETF管理费率为0.45%，其余均为0.50%，为同类最低。锂电池ETF成立于2021年8月5日，基金公告显示，该指数2022至2024年年度涨跌幅分别为-28.56%、-31.29%、7.87%，业绩比较基准收益率分别为-29.64%、-32.10%、5.81%。风险提示：基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。锂电池ETF属于股票型基金，风险与收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金；本基金为指数基金，主要采用完全复制策略，跟踪标的指数市场表现，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。投资ETF将面临标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险等特有风险。工银国证新能源车电池ETF发起式联接属于股票型基金，风险与收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金，本基金为指数基金，主要采用完全复制策略，跟踪标的指数市场表现，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。投资ETF联接基金将面临标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、与目标ETF业绩差异的风险等特有风险。投资于权益类基金存在较大收益波动风险。基金有风险，投资者投资基金前应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等法律文件，在全面了解产品情况、费率结构、各销售渠道收费标准及听取销售机构适当性意见的基础上，选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资，基金投资须谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-12 15:18
500质量成长ETF(560500)冲击3连涨，近1周新增规模居同类第一！
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增长866.58万元，新增规模位居可比基金1/3。份额方面，500质量成长ETF近1周份额增长200.00万份，新增份额位居可比基金1/3。(文中可比基金指跟踪同一标的：中证500质量成长指数的同类产品。) 值得注意的是，Wind数据显示，该基金跟踪的中证500质量成长指数估值处于历史低位，最新市净率PB为1.97倍，低于指数近5年82.68%以上的时间，估值性价比突出。华西证券认为，本轮行情增量资金来源众多，有保险、养老金、公募基金、私募基金等机构资金，也有居民配置资金的入市。自“924”行情启动以来，我国M1-M2同比增速负剪刀差持续收窄，反映资金活化程度增强，居民的消费和投资意愿出现边际回暖迹象。近期两融余额站上十年新高，反映个人投资者风险偏好正在持续回升。该机构认为，在资产配置荒下，牛市思维正促进居民资产配置向权益类资产倾斜，居民增量资金入市将成为本轮“慢牛”行情的重要驱动，仍看好下半年A股冲击2024年高点。 500质量成长ETF紧密跟踪中证500质量成长指数，中证500质量成长指数从中证500指数样本中选取100只盈利能力较高、盈利可持续、现金流量较为充沛且具备成长性的上市公司证券作为指数样本，为投资者提供多样化的投资标的。数据显示，截至2025年7月31日，中证500质量成长指数(930939)前十大权重股分别为东吴证券(601555)、恺英网络(002517)、华工科技(000988)、恒玄科技(688608)、春风动力(603129)、水晶光电(002273)、天山铝业(002532)、惠泰医疗(688617)、长江证券(000783)、顺络电子(002138)，前十大权重股合计占比20.47%。（以上所列示股票为指数成份股，仅做示意不作为个股推荐。过往持仓情况不代表基金未来的投资方向，也不代表具体的投资建议，投资方向、基金具体持仓可能发生变化。市场有风险，投资需谨慎。) 500质量成长ETF(560500)，场外联接(联接A：007593；联接C：007594)。风险提示：本产品由鹏扬基金发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-12 15:18
国债期货持续走弱，30年国债ETF博时(511130)盘中成交额已超44亿元，机构预计本轮股市对债市的影响或接近尾声
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时近1年净值上涨9.13%，指数债券型基金排名8/418，居于前1.91%。从收益能力看，截至2025年8月11日，30年国债ETF博时自成立以来，最高单月回报为5.35%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为10.58%，涨跌月数比为10/6，上涨月份平均收益率为2.09%，月盈利百分比为62.50%，月盈利概率为67.09%，历史持有1年盈利概率为100.00%。回撤方面，截至2025年8月11日，30年国债ETF博时近半年最大回撤6.75%，相对基准回撤0.52%。费率方面，30年国债ETF博时管理费率为0.15%，托管费率为0.05%。跟踪精度方面，截至2025年8月11日，30年国债ETF博时近2月跟踪误差为0.045%。 30年国债ETF博时紧密跟踪上证30年期国债指数，上证30年期国债指数从上海证券交易所上市的国债中，选取符合中国金融期货交易所30年期国债期货近月合约可交割条件的债券作为指数样本，以反映沪市相应期限国债的整体表现。数据显示，截至2025年7月31日，上证30年期国债指数(950175)前十大权重股分别为25超长特别国债02(2500002)、23附息国债23(230023)、24特别国债04(2400004)、21附息国债05(210005)、24特别国债01(2400001)、22附息国债08(220008)、21附息国债14(210014)、23附息国债09(230009)、22附息国债24(220024)、25附息国债02(250002)，前十大权重股合计占比100%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-12 14:58
30年国债ETF(511090)连续4天净流入，最高单日“吸金”6.17亿元
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准和标的指数。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-12 14:58
纯度升级！恒生创新药指数编制方案修订8月11日起实施
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指数历史涨跌幅不代表未来表现，不构成对基金业绩表现的保证，请投资者关注指数波动风险；政策来源：2025/7/1-《支持创新药高质量发展的若干措施》-国家医保局联合国家卫生健康委）调整了哪些内容？ 2025年8月1日，恒生指数公司公告对恒生创新药指数进行关键性修订①，并且将修订实施日期提前至2025年8月11日。本次修订主要涉及两大变化：调整成份股行业范围。根据恒生指数公司披露的最新编制方案，恒生创新药指数中主营业务在CXO行业的公司将被剔除，包括委托研究机构（CRO）、委托生产机构（CMO）和委托研发生产机构（CDMO）。此项行业范围的聚焦调整是本次指数修订的核心内容。新增互联互通交易资格要求。恒生创新药指数选股范围由原先的“恒生综合指数成份股”明确限定为“合资格在互联互通下交易的恒生综合指数成份股”，通过此次修订恒生创新药指数本身也相应地获得了南向互联互通的交易资格。指数有哪些变化？更聚焦：聚焦创新药核心企业此次指数修订后一次性移除了7只“创新药含量”相对较低的企业股票，焕新后的恒生创新药指数涵盖药品和生物技术两大创新领域，成份股更聚焦核心创新药企业，这类企业通常具备强大的自主研发实力和核心专利技术。通过这一“提纯”动作有助于指数更精准地把握产业的核心驱动力，其锐度和成长属性有望进一步加码，也使得恒生创新药指数成为创新药纯度达100%的指数②。表：指数修订后前十大成份股及其权重前十大成份股及其权重数据来源：Wind、恒生指数公司，截至2025/8/11，涉及个股仅供展示指数前十大成份股及其权重，非个股推荐，也不构成任何投资建议更纯正：精准刻画产业发展趋势 CXO企业在创新药产业链扮演着重要的支持角色，主要为创新药企业提供研发外包、生产代工等服务。尽管在创新药发展的浪潮中，CXO企业也展现出不俗的表现，但是其产业链定位与恒生创新药指数旨在“反映业务与创新药研究、开发与生产相关的香港上市公司的整体表现”的目的存在一定差异。恒生创新药指数修订后能够更加聚焦创新药产业链的核心环节，这意味着创新药企自身的研发突破、国际化进程等关键动态，将更直接、更纯粹地反映在指数表现上，恒生创新药指数有望更准确地反映创新药行业的发展趋势，为投资者提供了一件观察核心药企动向、助力把握板块投资机遇的锐利工具。更高效：指数流动性升级得益于选股范畴的修改，恒生创新药指数的成份股均为具有互联互通资格的企业，因此指数也相应地获得了南向互联互通的交易资格，恒生创新药指数有望获得更多内地资金的加仓，其流动性和交易便捷性或将进一步升级。如何选择投资标的？华泰柏瑞基金旗下的恒生创新药ETF（520500）是全市场首只跟踪恒生创新药指数的ETF。（恒生创新药ETF（520500）成立于2024/12/16） Wind数据显示，截至2025/8/8，恒生创新药ETF（520500）已连续6周获周度资金净流入，最新份额和最新规模分别为5.97亿份和11.55亿元，年内增幅分别高达389.34%和854.55%。（规模、份额数据来源：交易所，其余数据来源：Wind，截至2025/8/8；年初产品份额和规模为1.22亿份和1.21亿元。）此外，恒生创新药ETF（520500）流动性优势较为突出，Wind数据显示，截至2025年8月11日，其单日成交额已连续15个交易日超10亿元，区间（7/22-8/11）日均成交额13.93亿元，换手率均超85%，叠加其支持场内T+0的交易机制以及标的指数获得南向互联互通交易资格，产品的流动性和交易便捷性进一步加码升级。（场内T+0为交易所交易机制。）当中国创新药企从 “跟跑者” 加速迈向 “引领者”，当海外 BD 授权交易金额持续刷新纪录，当政策暖风精准吹拂产业链各环节——创新药产业的发展趋势正不断巩固。布局创新药板块不妨关注一下与行业共同进步的恒生创新药ETF（520500），其标的指数编制方案经过修订后，产品的创新药纯度更高、流动性更佳，叠加其规模较大且支持场内T+0的机制，产品战略投资价值或进一步升级，有望助力投资者一键捕捉创新药前沿发展机遇。（场内T+0为交易所交易机制。）业绩备注：恒生创新药ETF成立于20241216,2025上半年收益为56.94%，业绩比较基准为：恒生创新药指数收益率(使用估值汇率折算)，同期收益为57.83%。历任基金经理（李茜：2024/12/16至今；陈柯含：2025/7/24至今）以上数据来源于基金定期报告。注1：资料来自于恒生指数官网《恒生创新药指数及恒生港股通创新药指数的编算方法调整更新》，发布于2025/8/1。注2：数据来自于Wind；创新药企“纯度”100%指该指数的成份股全部为创新药企业，修订后指数编制规则详见《恒生创新药指数编制方式》，方案明确剔除主营业务在CXO的公司。数据和公告均截至2025/8/1。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金投资需注意投资风险，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和产品资料概要等法律文件，了解基金的具体情况。本基金可投资于境外证券市场，还将面临汇率风险、境外证券市场风险等特殊投资风险。指数由恒生指数公司编制并发布，其所有权归属恒生指数公司。恒生指数公司将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。
金融界08-12 14:58
ETF盘中资讯|寒武纪登顶A股吸金榜！光模块三巨头领涨，A股成长型宽基“小霸王”——双创龙头ETF（588330）盘中涨超2.5%
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龙头ETF（588330）及其场外联接基金（A类：013317 / C类：013318）的三大特征： 1、跨市场多元配置，百分百战略新兴：标的指数从科创板和创业板中选取市值较大的50只战略新兴产业上市公司作为指数样本，汇集高成长龙头，囊括新能源、半导体、医疗设备等热门主题； 2、成长风格“战斗基”，一键配置中国顶尖科技：全球科技博弈背景下，科技自立自强和产业链自主可控的重要性提升至新高度，“中国版纳斯达克”呼之欲出； 3、高弹性工具捕捉科技行情，低门槛布局突围力量：标的指数20%涨跌幅限制，效率更高，有能力担当“反弹先锋”。相较直接投资科创板和创业板个股，ETF投资门槛相对较低，按当前价格计算，只需不足百元即可开始投资。风险提示：双创龙头ETF被动跟踪中证科创创业50指数，该指数基日为2019.12.31，发布于2021.6.1，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的双创龙头ETF风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界08-12 14:58
张忆东：震荡是港股长期行情的蓄电池！恒生科技ETF基金(513260)、港股通科技ETF汇添富(520980)连续回调“吸金”！
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一15BP最低档管理费的恒生科技ETF基金（513260）跌0.43%，近5日有4日“吸金”，近10日净流入超6.4亿元，基金最新规模达53.63亿元！融资客跑步入场，恒生科技ETF基金（513260）最新融资余额超1.3亿元，最新融资买入额达3957万元！高“纯”度的港股通科技30ETF（520980）跌0.99%，盘中成交额已超3.13亿元，近20日大举揽金超8.6亿元。港股科技板块涨跌互现：华虹半导体涨超4%，中芯国际涨超3%，比亚迪电子涨超2%，小米集团微涨。下跌方面，快手跌超8%，阿里巴巴跌超1%，腾讯控股、美团微跌。消息面上，据科报道，华为将于8月12日在2025金融AI推理应用落地与发展论坛上，发布AI推理领域的突破性技术成果。据透露，这项成果或能降低中国AI推理对HBM（高带宽内存）技术的依赖，提升国内AI大模型推理性能，完善中国AI推理生态的关键部分。【张忆东：专心找机会，震荡是长期行情的蓄电池】兴业证券张忆东指出，长期，继续坚定看多做多港股。全球投资者特别是中国投资者对于中国股市的大行情思维正在持续增强，维持此轮港股将走出超级大行情的判断。 1）中国香港国际金融中心的地位将不断巩固和提升。 2）港股、A股有望受益于中国社会财富从避险资产向权益资产再配置的大潮。 3）港股的生态环境将持续良性循环，优质企业特别是科技和新消费领域的民企赴港上市带来了正反馈。 4）港股投资的底层逻辑从“离岸市场化”转向“在岸市场化”，赚钱模式从“确定性溢价、价值红利”进一步扩散到“成长溢价”。中短期，维持下半年行情震荡向上，持续创新高的判断。聚焦美降息和美元走软对港股流动性的进一步刺激动能。短期，8月港股行情震荡分化，或者说，蓄势待发。短期行情更聚焦中报业绩和性价比。 1）聚焦中报业绩。近一个月发布中报业绩预告的公司中，54.1%的公司发布了盈喜，其中金融业、原材料业、资讯科技业、必需性消费业发布盈喜比例较高。 2）聚焦性价比。经过近一段时间的反弹，恒生科技指数预测PE仍低于2020年7月以来的1/4分位数水平。（来源：兴业证券20250811《专心找机会，震荡是长牛的蓄电池》）【南向资金持续流入港股，关注港股科技机会】招商证券认为，短期港股可能进入震荡阶段，8月重点关注港股科技股可能补涨的机会。近期港股科技板块表现持续落后，而互联网平台公司竞争加剧对盈利的负面影响已被市场定价，8月中旬港股头部科技公司业绩披露，其财务及科创核心指标可能成为验证AI景气、开启新一轮科技行情的重要推手。在战略层面，由于经济周期处于底部、宽松政策支持、流动性充裕、低估值等因素的作用，看好港股长期的大行情。（来源：招商证券20250811《南向资金持续流入港股，关注互联网与创新药机会》）招商证券判断，港股中长期展望乐观。随着供需格局改善，经济有望从“主动去库存”向“被动去库存”转变，迎来景气拐点。科技产业的资本开支和研发投入将逐步转化为企业盈利，成为新的增长引擎。“反内卷”等政策效果将逐步显现，有助于走出通缩周期。在美降息周期开启后，低利率环境下南向资金和外资都将持续流入。港股作为全球估值洼地（恒指P/E仅11.1倍，远低于标普500的26.7倍），估值修复空间巨大。港股科技板块4月以来持续跑输，存在补涨需求。8月头部公司中报可能成为催化剂。中长期科技是经济转型方向，AI产业链拉动作用明显。港股拥有腾讯等稀缺标的，恒生科技指数P/E不足纳斯达克50%，折价明显。（来源：招商证券20250808《港股策略月报：震荡中蓄力上行》）看好AI产业链颠覆性投资机遇，认准全市场费率最低档的恒生科技ETF基金（513260），恒生科技作为港股代表性核心旗舰指数，软硬件兼备，综合覆盖科技各子板块（芯片电子、制造型硬科技等），更全面覆盖中国科技产业链，管理费仅为0.15%，较其他同类ETF显著更低，也是全市场唯一的管理费仅15BP的恒生科技ETF基金！恒生科技ETF基金（513260）还设有场外联接基金（A类：013127；C类：013128）方便7*24申赎。一键布局港股科技，认准更“纯”科技属性的港股通科技30ETF（520980）！标的指数聚焦TMT行业，不含医药、家电、汽车，AI属性更纯！前十大成分股合计权重高达75%，龙头含量更高！港股通科技30ETF（520980）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股科技赛道更为高效便捷的选择，一键轻松勾勒精华版的“科技版图”！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述基金均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-12 14:48
海外边际改善，港股有望更加受益，港股互联网ETF(159568)盘中交投活跃
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近6月净值上涨16.50%，指数股票型基金排名545/3525，居于前15.46%。从收益能力看，截至2025年8月11日，港股互联网ETF自成立以来，最高单月回报为30.31%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为24.85%，涨跌月数比为10/7，上涨月份平均收益率为8.62%，历史持有1年盈利概率为100.00%。截至2025年8月8日，港股互联网ETF近1年夏普比率为1.77。回撤方面，截至2025年8月11日，港股互联网ETF成立以来相对基准回撤4.66%。费率方面，港股互联网ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年8月11日，港股互联网ETF近半年跟踪误差为0.041%，在可比基金中跟踪精度最高。从估值层面来看，港股互联网ETF跟踪的中证港股通互联网指数最新市盈率（PE-TTM）仅23.57倍，处于近5年19.35%的分位，即估值低于近5年80.65%以上的时间，处于历史低位。港股互联网ETF紧密跟踪中证港股通互联网指数，中证港股通互联网指数从港股通范围内选取30家涉及互联网相关业务的上市公司证券作为指数样本，以反映港股通内互联网主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年7月31日，中证港股通互联网指数(931637)前十大权重股分别为腾讯控股(00700)、阿里巴巴-W(09988)、小米集团-W(01810)、美团-W(03690)、美图公司(01357)、金蝶国际(00268)、快手-W(01024)、京东健康(06618)、哔哩哔哩-W(09626)、商汤-W(00020)，前十大权重股合计占比70.94%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）相关产品：港股互联网ETF(159568) 以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
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