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厂、承诺增加武器生产之后，这强化了军事工业化正逐渐成为该国经济战略核心部分的迹象。

超启05-09 19:12

回流美国，试图迅速扭转美国长达几十年去工业化过程导致的产业结构失衡。然而，如此简单粗暴的提出一揽子高关税，且针对全球所有对美贸易伙伴国的关税政策必然是无法顺利实施的，理由有几点：一、关税政策的最大受损方是美国民众，政策推进阻力巨大。美国自身生产能力不足，需求刚性较强，价格弹性较低，其多年以来借国际贸易体系得以持续低价获取商品，而对进口商品加征高额关税的成本增加将主要由美国消费者承担。2024年美国货物进口约3.4万亿美元，占其国内商品消费额超过50%。高额关税在短期必然大幅推高进口品的价格，进一步推高通胀压力，冲击美国经济增长。在关税政策推出后，中国某知名购物APP随后迅速蹿升至手机应用榜单高位，显示美国民众正积极自救，应对可能出现的“买不到”和“买不起”。二、产业结构重塑不是一朝一夕。美国的去工业化过程已经持续了几十年的时间，一般认为美国自七十年代开始已经进入去工业化过程，制造业大量转移出国外。当今美国各制造业细分行业的专业技能人才、科研体系、产业工人并不充沛，劳动力成本高，大力发展制造业所需的政策环境、基础设施建设、本地化的产业链上下游生态等条件也并不完善，能源、运输、配套等其他制造成本也没有优势。即使强行实现在美生产，成本劣势也使其无法应对市场竞争。波音公司的产品频频出事而没有好转，背后是美国去工业化过程积重难返，是无法“毕其功于一役”的。三、美元霸权体系依托于其长期贸易逆差和资本账户顺差回收流动性，一旦强行脱钩，全球美元体系也将彻底松动。高关税壁垒如果导致美国消费市场退出全球供需体系，意味着以美元作为支付手段的场景明显减少，将显著降低美元流动性和各国政府保留美元储备的必要性，这将动摇美元作为全球信用背书的根基。此外，全球对美元储备需求的减少，又将继续推高美国国债利率，使得美国政府债务压力继续加大，而美国政府想要解决美国国内经贸问题、社会分配问题、产业结构问题变得更加难以实现。综上所述，泉果基金认为美国对等关税政策完全推行的现实可行性低、存在巨大变数，短期金融市场不确定性增加。但对中国而言，做好自己的事情，加强科技产业创新升级，全面夯实和提升制造业能力，做大内需消费市场，进一步释放消费增长潜力的确定性也变得更加明确。泉果基金认为中国权益市场长期稳健向好的历史意义在关税冲击之下更为重要，美国一系列政策不确定性引致的剧烈波动也必然导致美国金融市场对资本吸引力的下降，海外资金增加对中国资本市场的配置将成为长期趋势。以人工智能、机器人、智能驾驶等为代表的新兴科技产业迅猛发展，中国企业已处在全球科技浪潮的领先位置，而巨大的内需消费市场，在中国经济结构加快转型升级、进一步加强内需支撑的背景下，一定会展现更加巨大的发展潜力。中国消费市场的巨大广度和深度、中国制造业全产业链的完善将共同助力中国企业给全球市场提供更多高科技赋能、高质价比的优质产品及服务，持续提高中国品牌的全球竞争力，也将在中长期孕育出更多投资机会。尽管波动和分歧永远是资本市场的一部分，但是对于中国经济以高质量发展为引领、保持长期向好态势始终充满信心。

金融界05-09 09:46

【深度分析】Eaton (ETN): 执 AI 之剑与 MAGA 之盾的智能电网王者

盈利增长的主要引擎有数字化、电气化与再工业化等。其中数据中心与与分布式IT业务CAGR增长超16%，电力及工业设备CAGR增速也在7%左右。伊顿的案例向我们揭示了一个深层逻辑：在数字化与碳中和的双重革命下，电力基础设施或许成为国家竞争力的“新石油”。伊顿用财务报表书写的新工业叙事，意义已超越企业个体与空泛的政治口号。这个时代，美国梦不再是流水线上的肌肉记忆，也许将是智能配电柜里跳动的二进制数据。电力霸权的新旧大陆之争在电力传输设备的市场竞争中，日立-ABB、西门子、GE与施耐德电气常年盘踞前四席，伊顿以全球第五的市占率（约9%），却凭借独特的战略韧性，在北美大陆筑起难以撼动的护城河。当欧洲巨头在超高压直流输电领域狂飙突进时，伊顿选择了一条更务实的道路——将智能配电柜的响应速度压缩至4毫秒，并借IRA法案补贴将储能系统利润率推高至42%，使其在北美数据中心、新能源电站等场景形成技术垄断。来源：Market Research Intellect 面对中国特变电工、西电集团的低价攻势，伊顿以“北美本土化+高附加值”双轮驱动：德州工厂变压器产能翻倍，铜材采购转向蒙大拿州矿山，享受每吨150美元补贴，而智能配电柜15%的溢价，恰是技术壁垒兑换的商业价值。在沙特红海新城项目中，其智能电网+储能的打包方案，以全生命周期成本优势碾压中国对手。财务与估值从2025财年最新财报表现看，伊顿公司营收与毛利率快速增长，EPS增速同比高达18%，显著受益于北美电网升级以及数据中心电力解决方案（AI驱动增长75%）和新能源转型（氢能/储能）的双轮驱动。管理层展望2025年高毛利率的订单占比提升，关税政策影响下美洲业务份额巩固，有望维持15%的高增速。公司资产负债率为52.69%，处于可控范围内，自由现金流高达35亿美元，支持收购Fibrebond公司并发挥协同效应，并于Q3开始增厚盈利。伊顿公司在未来两年持续增加股票回购（超20亿美元），显示管理层信心与对股东回报的重视。特朗普“对等关税”对伊顿呈现“短空长多”的影响，短期成本压力压制盈利，但中长期本土需求扩张与政策红利将主导增长。若美国对智利铜材若适用25%关税，导致伊顿美洲业务原材料成本上升8%-10%，但伊顿能通过本土化采购享受IRA补贴（每吨150美元）与税收抵免部分抵消关税成本，关税影响仅仅将伊顿每年增长2个百分点的毛利率转为维持平稳，叠加美国再工业化政策与AI数据中心需求支撑，制造业回流仍有望带来额外5%的订单增速（达到25%）伊顿当前动态PE估值为26x，略高于高于施耐德（25x）和ABB（20.5x）。未来五年预计数据中心+储能业务维持CAGR 25%增速，且IRA政策延续，伊顿估值可抬升至30倍PE，叠加高速的盈利增长，在2025年伊顿仍有25%左右的潜在升值空间（较当前290美元的价格）。 Ticker ETN ABBNY SBGSY EMR WEGZY 公司名 Eaton Corporation ABB Ltd Schneider Electric S.E. Emerson Electric Co. WEG S.A. 毛利率 38.20% 38.16% 42.64% 52.44% 33.73% EBIT Margin 18.78% 17.48% 17.10% 18.07% 20.22% Net Income Margin 15.25% 12.55% 11.19% 13.74% 15.91% ROE 20.20% 30.16% 15.19% 7.70% 30.84% Dividend Yield (TTM) 1.34% 1.89% 1.52% 2.00% - Revenue Growth (YoY) 7.25% 2.07% 6.27% 10.31% 16.87% EBITDA 3 Year (CAGR) 17.72% 11.67% 11.43% 7.86% 25.70% EBIT 3 Year (CAGR) 23.07% 14.24% 12.86% 2.18% 26.54% Net Income 3 Year (CAGR) 20.96% -3.85% 10.04% -4.34% 19.00% EPS Growth Diluted (YoY) 18.45% 14.88% 6.51% -4.10% 5.43% PE (FWD) 26.19 20.57 25.32 23.67 25.98 EV/EBITDA (FWD) 18.79 14.48 14.62 14.16 20.32 PB (TTM) 6.14 7.08 4.4 2.9 10.25 来源: TradingKey, SEC Filings，截至最新财报与交易日原文链接

TradingKey05-07 14:07

Palantir 2025年Q1业绩电话会分析师问答

更远的社区中广泛传播。这可以说是美国再工业化的基础。所以，当我们与新的国防冠军、新的工业冠军合作时，销售周期会非常短，因为他们认识到，我们与 Warp Speed 合作的方式正是他们所需要的。当你与一些老牌制造业客户合作时，即使是美国客户，情况也千差万别。有些客户已经加入，他们明白这一点，他们意识到这一点。有些客户会加入，因为这是现实。欧洲也出现了一些复苏的迹象。比如，一些非常知名的制造公司就说，‘哦，我现在明白我的ERP系统不行了，也许我们应该采用Warp Speed系统。’所以，我只是不想承诺——很多事情都取决于客户的想法，但我们显然可以做很多事情来帮助你。亚历克斯·卡普欧洲目前还没有人工智能。在未来的某个时候，它会的。而且正如你所知，欧洲已经不是以前的欧洲了。还有东欧、德国、法国。它们是截然不同的欧洲。心存恐惧的欧洲明白，你必须开发软件和硬件混合系统，而我们的产品非常知名，差异化程度也很高。欧洲可能需要几年时间才能明白，你不能把钱花在人工智能上。你必须把钱花在真正有用的东西上，而“有用”意味着把钱花在那些真正在战场上用过人工智能的人身上。我想说的是，我们的计划是继续大致保持在90%的业务增长区间，就像现在的49%一样，遵循83法则。在这个区间的某个地方，我们参考了80法则，而这将主要由美国市场推动。我想说，一个未知变量是，我们看到欧洲以外地区对我们的软件、我们的政府软件的需求非常大。虽然现在还处于初期阶段，但那里的需求信号非常强劲。希亚姆·桑卡尔关于TITAN，我认为这是一个非常好的观点，并且将成为未来的重要组成部分，届时你将真正思考如何围绕软件构建硬件。我们也有一些机密项目，其中构建硬件的第一步不是构建硬件本身。而是构建任务有效载荷和执行任务的软件，然后以此为基础，逆向思考围绕这些有效载荷应该配备什么样的硬件。这实际上体现了一种文化阻抗不匹配。比如，如果你是一家硬件公司，你看待世界的方式就像建筑工人思考房子一样。你必须先打地基，什么也做不了。但实际上，对于软件公司来说，你必须先建好厨房。如果你不这样做，你就会把一切都搞砸。所以，我看到越来越多的下一代项目开始思考如何先开发致命的软件，然后再考虑如何包装硬件…… 亚历克斯·卡普当前我们所处环境最有趣的一点，正如Shyam所暗示的那样，那就是，这又是一场欧洲与美国的较量。人们想当然地认为，如果你的硬件是世界一流的，那么你的软件也会是世界一流的，而且两者可以互相替代。但这完全不是事实。而且，做软件所需的技能和品味完全不同，而美国的独特优势在于软件、硬件和软件的混合。任何试图超越甚至击败对手的项目，基本上都必须从软件优先或软硬件混合开始，否则，我们将处于劣势。而且，我们国家的资源配置和组织方式也将不够理想。相反，这是我们——我们的一些盟友和对手——面临的挑战之一。品味、部落知识和能力在使这些项目发挥作用方面的作用，真的被严重低估了。阿娜·索罗谢谢。亚历克斯，和往常一样，我们有很多个人投资者在线。在我们结束通话之前，您还有什么想说的吗？亚历克斯·卡普这家公司的宗旨是给予我们的朋友非常强大的优势，我想说，是不公平的优势，而不是帮助我们的对手或敌人，有时甚至伤害他们。你们中的许多人分散在世界各地，以各种方式帮助我们，而且，我们正处于一个非常专注于扩大公司规模的阶段。我们非常感谢你们的支持，感谢你们捍卫我们。我们对西方价值观的支持常常因为一些愚蠢的原因而受到攻击。我们相信，精英管理将引领我们走向更美好的未来，能力胜过无能，能力包含道德。这些努力的成果今天就在这里，但如果没有你们的支持，这一切都不可能实现。所以，谢谢你们。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券05-07 09:57

Palantir 2025年Q1业绩电话会高管解读财报

都超出了预期。这些投资正在推动美国的再工业化进程，不仅吸引了新的国防企业，也吸引了传统的国防工业企业以及更广泛的制造业。说到政府，我们在第一季度按时按预算向美国陆军交付了首批TITAN车辆。陆军将TITAN评为“表现最佳”的项目，而它的一切都堪称异端邪说。这是一款由软件公司作为主承包商的军用车辆，由像Anduril这样的非传统国防创新团队打造。 Maven 智能系统的采用率持续增长，2024 年前九个月的使用量翻了一番，随后五个月又翻了一番。随着 Maven 扩展到更多作战司令部、各个军种并应用于越来越多的用例，采用率也显著加快。现在，在国会举行的态势听证会上，作战指挥官们经常会提到 Maven。Maven 已扩展到欧洲，北约已采用 Maven 智能系统作为其 C2 操作系统。美国欧洲司令部领导层表示，Maven 这个平台已不仅仅是一个通用的作战图景，而是一个正在迅速改变指挥部的决策优势环境。人工智能代理不仅正在改变美国商业领域，它们还在改变我们的作战方式。人工智能代理正在分析情报、发现目标、自动化参谋功能，并提升对战场空间的理解，但这仅仅是个开始。我们的国防用户是最具创造力和自主能力的开发者之一。Green Suitors 仅用五天就开发出了飓风海伦救援通用作战图。下次，他们将让人工智能代理在五分钟内完成这项工作。接下来，我将把时间交给戴夫，让他为我们讲解这些数字。戴夫·格雷泽谢谢，Shyam。我们第一季度表现优异。收入同比增长加速至39%，超出我们此前预期的上限近350个基点，较去年第一季度的增速高出1800个基点。本季度，我们再次实现了10亿美元的里程碑，美国商业业务的年运营率首次超过10亿美元，同比增长71%，环比增长19%。基于这一持续强劲的业绩，我们将2025年全年收入预期中值上调至38.96亿美元，同比增长36%，并将美国商业收入预期上调至11.78亿美元，增长率至少达到68%。AIP需求的持续增长推动了我们第一季度美国业务整体表现优异，同比增长55%，环比增长13%，其中美国政府业务同比增长45%，环比增长9%。我们取得了如此出色的营收业绩，调整后营业利润率达44%，较去年第一季度增长800个基点。我们的收入和盈利能力推动我们的40分规则得分环比增长2个百分点，从2024年第四季度的81%上升至2025年第一季度的83%。本季度我们的现金流也表现强劲，调整后的自由现金流为 3.7 亿美元，利润率为 42%。回顾我们的全球营收业绩。第一季度营收同比增长39%，环比增长7%，达到8.84亿美元。第一季度美国营收同比增长55%，环比增长13%，达到6.28亿美元。剔除战略商业合同收入的影响，第一季度营收同比增长44%，环比增长7%；第一季度美国营收同比增长56%，环比增长14%。客户数量同比增长39%，环比增长8%，达到769家客户。来自我们最大客户的收入持续增长。第一季度，来自我们前20大客户过去12个月的收入同比增长26%，达到每位客户7000万美元。现在来看看我们的商业业务。第一季度商业收入同比增长33%，环比增长7%，达到3.97亿美元。剔除战略商业合同的影响，第一季度商业收入同比增长42%，环比增长8%。我们完成了9.3亿美元的商业TCV订单，同比增长84%。正如我之前强调的，随着AIP持续推动美国新客户转化和现有客户扩张，我们美国商业业务首次实现了10亿美元的年运营率。第一季度美国商业收入同比增长71%，环比增长19%，达到2.55亿美元。不计战略商业合同收入，第一季度美国商业收入同比增长75%，环比增长22%。我们是美国商业TCV订单量表现最强劲的一个季度，订单量达8.1亿美元，同比增长183%。过去12个月，我们完成了超过20亿美元的美国商业TCV订单，凸显了对人工智能生产用例的需求。我们美国商业业务的剩余交易总额同比增长127%，环比增长30%。我们的美国商业客户数量增长至432家，同比增长65%，环比增长13%。第一季度国际商业收入同比下降5%，环比下降11%，至1.41亿美元。下降的主要原因是欧洲市场持续的逆风，以及我们在上季度电话会议上提到的2024年第四季度一次性收入回升。对于我们的国际商业业务，我们继续利用亚洲、中东及其他地区的增长机会，同时仍专注于加速美国业务的增长。本季度战略商业合同收入为510万美元。我们预计2025年第二季度这些合同的收入将在400万至600万美元之间，而2024年第二季度的收入为900万美元。我们预计2025年这些合同的收入将继续占全年收入的约0.5%。转向我们的政府部门。第一季度政府收入同比增长45%，环比增长7%，达到4.87亿美元。第一季度美国政府收入同比增长45%，环比增长9%，达到3.73亿美元。这一增长得益于现有项目的持续执行和新合同的签订，这反映了我们政府软件产品对人工智能日益增长的需求。第一季度国际政府收入同比增长45%，环比增长2%，达到1.14亿美元，这得益于我们在英国医疗保健和国防领域的持续投入以及与北约建立的新伙伴关系。第一季度TCV（总合同价值）为15亿美元，同比增长66%。净美元留存率为124%，较上一季度增长400个基点。这一增长主要得益于现有客户的扩张以及去年第一季度获得的新客户，因为我们看到了人工智能革命的影响。由于净美元留存率不包括过去12个月内获得的新客户收入，因此尚未完全反映我们美国业务在过去一年中的增长速度。截至第一季度，我们剩余交易总额为59.7亿美元，同比增长45%，环比增长10%；剩余履约义务总额为19亿美元，同比增长46%，环比增长10%。需要提醒的是，RPO主要涵盖我们的商业业务，因为它不包含初始期限少于12个月的合同以及超出便利终止条款的合同义务，而这两种情况在我们大多数政府业务中都很常见。谈到利润率和费用。本季度调整后的毛利率（不包括股票薪酬费用）为82%。调整后的营业利润（不包括股票薪酬费用和相关雇主工资税）为3.91亿美元，调整后的营业利润率为44%。第一季度调整后费用为4.93亿美元，环比增长8%，同比增长21%，主要得益于我们对AIP和技术招聘的持续投入。我们预计，随着我们投资于最优秀的技术人才、产品线和AI生产用例，所有这些都将帮助我们实现持续的GAAP盈利目标，2025年的费用将出现更显著的增长。第一季度GAAP营业利润为1.76亿美元，利润率为20%。第一季度GAAP净利润为2.14亿美元，利润率为24%。第一季度股票薪酬支出为1.55亿美元，雇主相关股权税支出为5900万美元。第一季度GAAP每股收益为0.08美元。第一季度调整后每股收益为0.13美元。此外，我们第一季度的综合收入增长和调整后营业利润率加速至83%，较上一季度提升了2个百分点，这已是我们连续第七个季度保持40分的扩张。随着我们2025年收入和调整后营业利润预期的提升，我们目前预计全年40分的预期得分将达到80%。谈到我们的现金流。第一季度，我们产生了3.1亿美元的运营现金流和3.7亿美元的调整后自由现金流，利润率分别为35%和42%。截至第一季度末，我们根据股票回购计划回购了约230万股。截至本季度末，我们原始授权的回购金额剩余9.18亿美元。本季度末，我们拥有 54 亿美元的现金、现金等价物和短期美国国债。现在，谈谈我们的展望。对于2025年第二季度，我们预计收入在9.34亿美元至9.38亿美元之间，调整后营业利润在4.01亿美元至4.05亿美元之间。对于2025年全年，我们将收入预期上调至38.9亿美元至39.02亿美元之间。我们将美国商业收入预期上调至11.78亿美元以上，增长率至少达到68%。我们将调整后营业利润预期上调至17.11亿美元至17.23亿美元之间。我们将调整后自由现金流预期上调至16亿美元至18亿美元之间，并且我们预计今年每个季度的GAAP营业利润和净利润都将保持不变。说完这些，我将把时间交给 Alex 发表几点评论，然后 Ana 将开始问答环节。亚历克斯·卡普欢迎来到我们的盈利冒险之旅。Palantir 正热火朝天。关于应该如何谈论这些数字，我们已经进行了很多讨论，有人劝我稍微谦虚一点，我们会努力的。实际情况是，这是20年投资与美国巨大文化转变的结合，产生了不加掩饰的、不和谐的音效，而这些转变正在创造新的业绩。美国商业广告增长了71%。今天早上有记者问我，是不是71%的增长。我们在美国政府业务方面增长了45%。每隔三天，你就会读到一条头条新闻，说我们的商业业务将因压力而面临危险，我们必须对系统施加压力，以根除欺诈、种族歧视和滥用，并对系统进行渗透测试，看看它们是否为美国政府创造了更少的价值，甚至没有价值。我们看到，无论是在美国国内还是国外，Maven 都在快速扩张，需求也非常旺盛，这都是我们核心使命的一部分，即为西方高贵的战士提供不公平的优势。我们看到越来越多的人认识到大型语言模型是商品，这些商品的价值只有在我们基于 Foundry 的本体论框架下才能实现。正如前文所述，美国的再工业化正在我们的软件中发生。我们的软件能够帮助您在动荡的形势下重塑业务。我们90%的业务在欧洲以外，这些地区正在经历结构性变革，目前还没有完全融入人工智能，或许在不久的将来会融入人工智能。我们希望并祈祷，这部分业务增长了49%。而且我们的规模非常大。所以我们预计收入将接近40亿美元。最后，同样重要的是，我们正以40法则的黄金标准翻倍来实现这一目标。40法则是一项非常重要的标准，因为它能体现收入质量，而且很难达到，尤其是在83法则的情况下。Palantir正在做的事情之一就是，我们希望带领我们的朋友和盟友与我们一起走向胜利。这些朋友主要在美国，但也包括我们的盟国。这些朋友既有Palantir内部的，也有Palantir外部的，我们正在利用本体论、人工智能（或AIP）来推动这些成功。我想说，虽然盈利能力显然不受欢迎，但这些数字是由我们处于价值创造的下游这一事实推动的。市场普遍认为Palantir拥有价值创造。这实际上意味着什么？这意味着，当您使用我们的软件、当您使用AIP时，您将获得明显高于您支付的价值，并且您将与我们分享其中的一部分价值。然后，我想说，从文化角度来看，我们不像过去那样面临阻力。过去，我们总是像个怪胎一样出现，试图让事情顺利进行，而不是在错误的时间，用错误的渠道联系错误的人。这是有意为之，企业各个层面的人都对与我们合作感到非常不自在。我不点名，因为这些公司很多都处于转型期，但我和在座的各位都身处一线。两年前，我们可能会聘请首席执行官、首席信息官、市场营销人员，或者愿意重建业务的人，但他们没有权力。现在，我们拥有来自政府内部和外部的全方位资源，就最关键的问题与我们合作。再说一次，如果你从实际行动的角度来计算一下，我们的业务增长了49%，不包括欧洲大陆。我们曾经是怪胎秀。为了这一刻，我们花了20年时间，我们计划埋头苦干，专注于在Palantir内部招募最优秀的人才，管理他们，管理最好的客户，确保我们的客户和合作伙伴，尤其是在国家安全领域，同时也非常关注美国，能够以我们的方式取胜。这就是我们取得这些成果的原因。我们只会专注执行。这基本上就是我们今年剩余时间和明年的计划。我们对目前的情况非常非常乐观。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券05-07 09:47

三七互娱：5月6日召开业绩说明会，投资者参与

证券之星05-06 23:36

欧莱新材收盘上涨2.24%，滚动市盈率161.14倍，总市值26.33亿元

电路封装和太阳能电池等领域，是各类薄膜工业化制备的关键材料。公司现拥有“博士后科研工作站”、“广东省博士工作站”、“广东省科技专家工作站”、“省级企业技术中心”、“广东省高性能靶材工程技术研究中心”以及高纯材料研发中心、薄膜技术研发中心等多个实验室，曾承担了“高性能氧化物TFT材料与关键技术研发及产业化”等多个国家、广东省、韶关市重点专项项目、研发计划或专项资金项目。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入8732.06万元，同比-21.63%；净利润-1230166.3元，同比-111.60%，销售毛利率14.48%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 142 欧莱新材 161.14 93.46 3.08 26.33亿行业平均 115.34 114.76 9.82 290.73亿行业中值 70.86 69.95 4.26 113.54亿 1 源杰科技 -4512.05 -1727.68 5.06 105.97亿 2 江波龙 -894.69 66.80 5.17 333.12亿 3 晶丰明源 -864.14 -270.09 7.19 89.27亿 4 博通集成 -542.90 -207.46 3.04 51.29亿 5 中科飞测 -431.21 -2272.05 10.65 261.86亿 6 唯捷创芯 -384.97 -591.93 3.57 140.44亿 7 盛科通信 -352.82 -400.00 11.73 273.06亿 8 灿芯股份 -349.33 117.08 5.33 71.47亿 9 宏微科技 -292.67 -236.03 3.30 34.15亿 10 华岭股份 -229.59 -458.50 6.30 68.70亿 11 敏芯股份 -220.46 -112.25 3.84 39.55亿

金融界05-06 21:07

通富微电收盘上涨2.26%，滚动市盈率58.43倍，总市值397.61亿元

兽企业、江苏省工程研究中心、南通市新型工业化优秀企业。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入60.92亿元，同比15.34%；净利润1.01亿元，同比2.94%，销售毛利率13.20%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 92 通富微电 58.43 58.68 2.69 397.61亿行业平均 115.35 114.76 9.82 290.64亿行业中值 70.86 69.95 4.26 113.54亿 1 源杰科技 -4512.05 -1727.68 5.06 105.97亿 2 江波龙 -894.69 66.80 5.17 333.12亿 3 晶丰明源 -864.14 -270.09 7.19 89.27亿 4 博通集成 -542.90 -207.46 3.04 51.29亿 5 中科飞测 -431.21 -2272.05 10.65 261.86亿 6 唯捷创芯 -384.97 -591.93 3.57 140.44亿 7 盛科通信 -352.82 -400.00 11.73 273.06亿 8 灿芯股份 -349.33 117.08 5.33 71.47亿 9 宏微科技 -292.67 -236.03 3.30 34.15亿 10 华岭股份 -229.59 -458.50 6.30 68.70亿 11 敏芯股份 -220.46 -112.25 3.84 39.55亿

金融界05-06 16:57

中美重大“关税”逆转、特朗普突传100%征税！比特币失守9.5万黄金3245避险回升

打击。过去一周，一份涵盖131种药品和工业化学品等美国产品豁免清单在贸易商和企业中流传。#中美关系# 彭博社强调，目前尚不清楚这份名单的来源，也尚未得到官方证实，但据知情人士透露，至少有六家中国公司能够从名单中进口商品而无需缴纳关税，由于涉及机密信息，这些知情人士要求匿名。 (来源:Bloomberg) 特朗普表示，他不会通过降低对中国的关税来迫使中国坐到谈判桌前。他在上周五于其海湖庄园接受NBC《会见媒体》节目采访时，讨论了他对关税的立场，并为此进行了辩护。他声称：“他们今天说他们想谈。你看，中国，我不喜欢这样。我对此很不高兴。中国现在正在遭受重创，”特朗普说道。“他们正遭受彻底摧毁。他们的工厂正在关闭。他们的失业率正在飙升。我现在不想对中国这样做。同时，我也不希望中国投入数千亿美元，建造更多的舰船、更多的陆军坦克和更多的飞机。” 当被问道：“你不会降低对中国的关税，让他们回到谈判桌前吗？” 特朗普回答说：“不。” “总有一天，我会降低价格，因为否则你根本没法跟他们做生意，”他后来补充道。“他们还想跟他们做生意，就好像他们的经济状况很糟糕一样。他们的经济正在崩溃。” 特朗普反驳了关于他是否会考虑为小企业提供救济的问题，他解释说，应该考虑汽车行业等大型企业，这些企业“将会因为他的关税计划而大赚一笔”。特朗普还拒绝排除将部分关税永久化的可能性，并声称自他上任以来，美国预计将迎来价值9万亿美元的新投资。特朗普提及，他授权美国贸易代表和商务部启动对外国制作的电影进口征收100%关税的程序。美国非农“爆表”超出预期但修正削弱增长势头美国劳工统计局报告称，4月份非农就业人数增加17.7万，超过市场预期的13万，但低于3月份修正后的18.5万，意味着非农就业数据超出预期，但修正和背景削弱了增长势头。失业率保持在4.2%，劳动参与率从3月份的62.5%小幅上升至62.6%。衡量工资通胀水平的关键指标——平均每小时收入同比增长3.8%，与上月持平。 2月份和3月份就业岗位数的下调导致就业岗位增幅减少了58000个，抵消了4月份的意外增幅。美国与乌克兰签署了一项小规模矿产协议，但该协议的经济范围有限，且缺乏任何防御承诺。尽管非农就业数据超出预期，但市场参与者认为，4月份的数据可能是6月份经济疲软之前最后一份可能强劲的劳动力报告。人们普遍预计美联储将在6月份降息，交易员预计年底前降息幅度将超过100个基点。本周早些时候，ADP就业报告显示，私营部门就业人数仅增加6.2万人，为2024年7月以来的最低水平。由于进口激增和关税前国内需求减弱，第一季GDP环比年率收缩0.3%。美元技术分析 FXStreet分析师Patricio Martín表示，美元指数整体呈现看跌信号，目前交易价位在99.53附近，当日大幅下跌。价格在99.40至100.33区间波动。相对强弱指数(RSI)为40.14，呈中性；移动平均线收敛/发散(MACD)发出温和买入信号，暗示市场出现背离。随机指标%K位于59.25，终极震荡指标位于42.86，均显示中性动量。20日、100日和200日简单移动平均线(SMA)分别位于100.27、105.45和104.42，10日和30日指数移动平均线(EMA)分别位于99.70和101.15，均发出看跌信号。支撑位位于99.41，阻力位位于99.70、99.78和100.27。黄金技术分析 FXEmpire分析师James Hyerczyk表示，上周，黄金/美元连续第二个交易日收盘走低，这预示着黄金/美元可能继续走低，短期支撑位3166.46美元将成为首个目标位。该水平至关重要，因为它将确认或否定“逢低买入”策略。如果该策略被否定，那么价格短期内可能继续下跌，第二个目标位将是3018.52美元。波动图显示，突破2956.56美元将是清算信号，52周移动平均线2690.45美元是主要目标，这是主要的长期支撑位。本周金价呈现看跌趋势。美元走强、实物需求疲软以及美联储近期降息预期减弱，均为利空因素。除非鲍威尔意外发布鸽派指引，否则金价可能仍将承压。更广泛的宏观形势——财政压力上升、政策不确定性以及央行货币政策的累积——仍然支撑着长期的上行空间。但短期来看，除非美联储的言论或即将公布的数据再次引发降息猜测，否则缺乏新的催化剂将利好抛售。交易员应做好应对周三联邦公开市场委员会(FOMC)公告和鲍威尔会后讲话带来的波动的准备。#黄金技术分析# (来源:FXEmpire) 比特币技术分析 CoinTelegraph指出，比特币从数月高点回落至5月开盘。由于冲击了现货价格周围的流动性，比特币在市场参与者讨论关键水平时产生了波动。热门交易员TheKingfisher在推特的持续分析中写道：“密集的多头聚集在95700-96000美元附近，大量空头聚集在96500-97000美元附近(约96200美元)。这些都是价格磁铁。在它们受到考验时，预计会出现波动。” 链上监控平台CoinGlass最新数据显示，价格与买入流动性发生冲突，大多数卖价集中在97200美元左右。过去一周，流动性出现多次“抢夺”，一些人认为，随着关键的100000美元大关逐渐逼近，这种行为有可能持续下去。 (来源:CoinGlass) 著名交易员BitBull总结道：“周末94000至97000美元的仓位被清空。” 加密货币交易员、分析师兼企业家Michaël van de Poppe在评估再次下跌的可能性时表示，比特币有足够的空间重新测试支撑位，同时仍能保持近期的回升势头。他分析称：“我希望看到比特币保持在91500-92000美元以上。” 他续称：“这证实了价格将继续创下新高，因为之前的范围支撑位再次成为支撑位。”#VIP会员尊享# (来源:Twitter)

链动精灵05-05 08:42

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中美重大突发！彭博：中国已悄悄豁免四分之一美国进口商品的关税

，一份涵盖131种美国商品(包括药品和工业化学品)的豁免产品清单在贸易商和企业中流传。目前尚不清楚这份清单的来源，也尚未得到官方证实，但据知情人士透露，至少有六家中国公司能够免关税进口清单上的商品。由于涉及机密信息，这些知情人士要求匿名。 (截图来源：彭博社) 彭博社根据中国海关数据计算得出，这131项商品价值约400亿美元，约占2024年中国从美国进口商品的24%。此举与特朗普政府采取的措施相呼应。特朗普政府暂时免除了智能手机和其他电子产品的“对等”关税，包括对中国征收145%的关税。据兰德公司中国研究中心(RAND China Research Center)副主任Gerard DiPippo估计，美国的这些豁免适用于约1020亿美元的商品，约占去年美国从中国进口商品的22%。彭博社认为，中国的豁免措施与美国基本一致，这表明这更多是为配合华盛顿的行动而采取的战略举措，而非纯粹的善意姿态。这也表明北京的首要任务是保护自身经济免受贸易战的影响。 DiPippo表示：“中国可能试图通过避免关键进口商品暴跌来减轻其经济损失。这些豁免不应被解读为向美国发出的信号，因为中国一直对其豁免保持沉默，通过商业渠道进行沟通，并避免发表公开声明。” 有初步迹象表明，中美贸易僵局可能正在发生变化。中国商务部上周五(5月2日)表示，正在评估与美国进行贸易谈判的可能性，这提振了股市。中国外交部在大陆假期期间发布的一份声明中表示：“美方近期已通过有关方面向中方发出信息，希望与中方开启对话。中方目前正在评估此事。” 彭博社报道指出，知情人士称，中国官员早在4月第二周就开始要求外国公司列出对其运营至关重要且难以替代的美国进口产品。自那时起，其中一些产品已获得中国对美国商品加征125%关税的豁免。据知情人士透露，豁免清单是动态的，将根据中国的需求不断调整。其中一位知情人士表示，可能会增加更多产品，而如果中国找到替代品，一些产品也可能被移除。由于正值中国假期，中国海关总署没有回应彭博社的置评请求。彭博社上周报道称，中国政府正在考虑取消某些医疗器械和乙烷等工业化学品的关税。官员们还在讨论取消飞机租赁的关税。虽然美国从中国进口的量远大于中国从美国进口的量，但这些豁免凸显了北京仍然依赖美国产品的领域。例如，中国是世界上最大的塑料制造国，但其部分工厂依赖乙烷——一种主要从美国进口的原料。据分析公司Vortexa称，中国已经向两家严重依赖美国乙烷的国内塑料生产商提供了豁免。贸易战对中美两国经济都造成了沉重打击。中国制造业活动陷入自2023年12月以来的最大萎缩，这是关税压力的早期迹象。包括瑞银集团(UBS Group AG)和高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)在内的主要银行已将中国全年经济增长预期下调至4%左右或更低——远低于北京方面5%左右的官方目标。复旦大学美国研究中心主任吴心伯表示，虽然他无法证实这些豁免，但这并不令人意外。他说：“我们希望尽可能地控制损失。”

tqttier05-05 07:19

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