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不是AI不香了，是太多人上车了摩根大通建议：TA或成更优选择
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热门、过于拥挤。周一（7月21日），摩根大通（JPMorgan）发布的一份研究报告中警告，高贝塔值、动量驱动的股票（如Palantir、Coinbase 和 Nvidia）吸引了大量资金追捧，拥挤程度已很高，是该机构30年来追踪数据中最极端的一次。该行策略师Dubravko Lakos-Bujas写道：“这种拥挤不仅对该板块构成风险，也对整个市场敲响警钟，意味着短期内投资者的自满情绪正在上升。” 投资者可能过于自信地认为，受AI推动的行情仍有上行空间。例如，特斯拉的前瞻市盈率已超过160倍，而标普500指数的平均市盈率约为22倍。这轮高贝塔拥挤（即投向低价值、高投机性成长股）的过程发展非常迅速，仓位仅在三个月内从第个25百分位飙升至第个100百分位，是摩根大通自追踪该类数据以来最快的上涨速度。报告指出，市场做空兴趣也大幅下滑，意味着越来越少的投资者为下行风险进行对冲。这是今年以来第三次极端拥挤的现象。1月，投资者蜂拥买入与AI相关的大盘科技股；4月，在关税担忧下则偏好低波动性防御型资产；而如今，“热钱”再次追逐高风险科技股与“迷因股”相关标的，使市场更容易受到回调冲击。 Lakos-Bujas团队指出，4月份的“低波动交易拥挤”在三个月内就迅速瓦解，刷新历史最快解散纪录。当前在风险情绪再度升温之际，团队建议投资者重新布局此前落后大盘的低波动蓝筹股。这些蓝筹股自4月以来表现落后大盘约19%，但一旦市场风险偏好逆转，极有可能重新领跑。 Lakos-Bujas表示：“在关税最后期限临近（8月1日）、季节性不利、投资者仓位极端的背景下，低波动资产再度呈现出极具吸引力的风险回报。” 他推荐的核心低波动蓝筹股包括：可口可乐（Coca Cola, KO）；Allegion（ALLE）；洲际交易所（ICE）；芝商所（CME Group）；CBOE全球市场（CBOE）。报告总结称：现在可能是“重新轮动回防御型资产”的时机。投资者当前似乎正押注于一个“刚刚好”的经济环境：即稳健增长、通胀下降、美联储趋于鸽派。但摩根大通认为，这种乐观预期非常脆弱，AI相关的热门交易可能面临快速逆转的风险。而那些与AI无关的高风险股票，则面临更高的回调可能。这一观点在华尔街也正在获得更多支持。阿波罗全球管理公司（Apollo Global Management）首席经济学家托斯滕·斯洛克（Torsten Sløk）也发出警告。 Sløk在上周的一份研究报告中指出，S&P 500指数中市值最大的10家公司（许多为AI龙头，如Meta和Nvidia）目前的市盈率已经超过了1999年互联网泡沫顶峰时期的水平。他在接受Yahoo Finance节目《Opening Bid》采访时表示： “没错，AI将为我们带来惊人的变革，但这是否意味着我就应该在任何估值下都买入科技股？” Sløk的答案正越来越倾向于：“不应该”。
丰雪鑫9907-22 01:46
GENIUS法案推动“以太币时刻”！以太坊ETP流入创纪录，上市公司开启囤ETH潮
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i-CBDC Act。尽管仍有争议，但摩根大通、花旗和美国银行等华尔街大型金融机构纷纷表态，将入场稳定币和加密货币领域。投行伯恩斯坦表示，金融市场可能会增加稳定币和代币化资产的关注，新法案的推出将使得以太币继续获得强烈的投资兴趣。该行预计，贝莱德和其他资产管理公司的影响力将推动机构投资组合中的以太币配置，银行和金融科技公司购买以太币来支付以太币的交易费用。伯恩斯坦表示，稳定币现在是合法的数字现金。鉴于稳定币的主导轨道，以太坊终于有了它的时刻——ETH过去两周上涨了45%。据TradingKey数据，以太币价格过去1个月上涨了51.60%，现报3816.97美元；比特币价格过去一个月涨幅为13.21%，现报118451.94美元。【以太币价格，来源：TradingKey】以太币价格的上涨与以太币储备概念共识的增强相辅相成。上周，以购买以太币作为储备的相关概念股走强，SharpLink Gaming（SBET）单周涨34%，Bit Digital（BTBT）涨15%。营销软件公司SharpLink Gaming在过去两周内持续增持以太币，当前以280706枚以太币成为以太币持有量第二大规模的美国上市公司，仅次于Bitmine Immersion（BMNR）的300675枚。原文链接
TradingKey07-22 00:28
黄金热潮下的避险逻辑：从全球富人配置趋势，看VSTAR如何成为投资者的“黄金拍档”
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投资者也开始寻求从美元贬值中转移风险。摩根大通私人银行的Stephen Jury指出，相比复杂的跨币种操作，黄金是“更容易理解的全球资产配置工具”。投资黄金：门槛高低不等，方式多元短线交易者通常选择黄金期货，长期投资者则更青睐实物黄金或黄金ETF。但Steel指出，投资金条往往需要支付不小的保险和仓储费用，因此需要较高配置比例才能“值回票价”。对于私人银行客户而言，“非分配黄金”成为一种相对低成本的替代方案——例如用25万美元购买一部分金条价值，而非动辄100万美元买入一整根分配金条。然而，也有不少投资者出于对极端事件的担忧，更倾向于亲手持有黄金、甚至将其藏在自家后院或瑞士金库中。 Steel直言：“若要吸引更多投资者将黄金视为避险港湾，当前的地缘风险还需进一步升温。” VSTAR出场：在黄金热潮与避险需求之间，给你更优的全球配置选择当世界充满不确定，VSTAR智能交易平台正成为新一代投资者手中的“全球资产操作系统”： ✅ 多端协同，投资触手可及 App、网页与专业桌面端无缝衔接，无论你是入门者还是量化策略高手，都能找到适配方案。 ✅ 黄金只是开始，全球资产全覆盖 VSTAR不仅支持黄金、还覆盖美股、港股、外汇与加密资产，实现一站式全球配置，轻松应对货币波动与宏观政策博弈。 ✅ 极速开户 + 中文客服 + 合规透明从注册到交易全流程优化，操作简单直观，特别适合需要效率与信任的中国投资者。 ✅ 风险中找机会，配置决定未来在新金融周期中，仅仅押注某只明星资产已远远不够——你需要更好的工具、更清晰的全球视角与更强的执行力。 📲 想抢占配置先机？ 📲 点击注册，立即体验下一代智能交易平台 >> [注册链接] 欢迎入群交流，一起把握全球市场脉动。
VSTAR07-22 00:12
汇丰上调快手目标价至82港元，视频生成模型可灵2.1成估值新引擎，或助力AI商业化突围
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变现，谁就能定义新平台逻辑。” —— 摩根大通亚洲科技研究，2025年7月20日 “快手AI策略显示出优异的内部整合能力，投资者不应低估其估值修复潜力。” —— 野村证券中国互联网团队，2025年7月21日常见问题解答问：快手的可灵2.1主要用途是什么？答：用于短视频内容自动生成，提升创作效率，并可在广告、电商和社交场景中增强用户体验。问：汇丰为何上调快手目标价？答：因为快手AI战略尤其是可灵模型具有商业化潜力，预期将推动公司收入和估值提升。问：目前视频生成AI领域谁是领头羊？答：尚无绝对赢家，主要有快手（可灵2.1）、字节跳动（Seedance）和谷歌（Veo 3）等竞争者。问：视频生成AI的变现方式有哪些？答：包括创作者工具付费、广告素材生成、电商短视频、企业定制化服务等。问：快手未来发展面临哪些挑战？答：包括技术持续迭代的成本压力、监管风险、以及AI变现节奏与投资者预期匹配问题。来源：今日美股网
今日美股网07-22 00:12
STELLANTIS上半年巨亏23亿欧元，远低预期，或预示欧洲车市结构性调整
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车企的商业模式需要深度重构。” —— 摩根大通汽车组，2025年7月21日 “财报差距如此巨大，说明市场对电动转型节奏与成本端风险严重低估。” —— 瑞银欧洲车企首席分析师，2025年7月21日 “除非STELLANTIS能快速剥离高库存资产并优化产品结构，否则2025全年盈利前景不容乐观。” —— 高盛汽车行业研究团队，2025年7月21日常见问题解答问：STELLANTIS为何出现如此严重的亏损？答：主要由于电动车库存积压、欧洲市场补贴退坡、运营成本上升等因素叠加。问：亏损是否意味着公司陷入财务危机？答：目前只是季度性亏损，并未传出现金流紧张，但需密切关注下半年表现。问：未来电动车业务是否还能盈利？答：需看是否能快速清库存、重塑产品结构与控制成本，前景仍具不确定性。问：这次亏损是否会影响投资评级？答：不排除部分投行短期下调目标价或评级，取决于管理层应对策略。问：市场为何预测盈利2500万却实际亏损？答：部分原材料与销量数据滞后披露，导致分析模型出现预估偏差。来源：今日美股网
今日美股网07-22 00:11
以太坊大涨45%引发金融级需求拐点，意味着区块链金融服务周期全面启动
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资组合配置ETH 资产代币化趋势加速摩根大通区块链清算网络使用提高跨境交易效率 Paypal、Stripe 稳定币支付及结算降低支付成本并提升透明度区块链金融服务周期正加速开启不同于以往的“炒作型牛市”，分析师认为这一次以太坊上涨的逻辑建立在结构性金融需求的变化之上。从稳定币合法化，到资产证券化再到支付合约执行，以太坊链逐步承担起“数字金融通用层”的角色。伯恩斯坦指出：“这不是一个典型的加密『繁荣-崩盘』周期，而是区块链金融服务周期的起点。”ETH 的上涨因此不仅是价格行为，更是一种结构性价值重估。权威点评与总结此次 ETH 的强劲上涨与宏观利多叠加：法律确权、机构参与、技术落地，三者共同形成推力。作为以太坊生态的核心代币，ETH 具备通缩逻辑、平台使用场景与资本关注三位一体的属性。市场的核心转变在于：以太坊已从“资产”转变为“基础设施”。这一角色变化意味着其估值方法与过往不可同日而语，投资者需重新理解其内在价值。 “以太坊已经成为未来金融互联网的通信协议之一。” —— Bernstein 报告，2025年7月21日 “GENIUS 法案为美国加密货币基础设施确立了明确的法律地位，这对以太坊影响深远。” —— Galaxy Digital 政策分析部 “ETH 不再只是炒作工具，它正在变成机构金融的燃料。” —— Fidelity Digital Assets，2025年7月常见问题解答 Q1：什么是《GENIUS法案》？ A1：该法案确认了稳定币在美国为合法数字现金，规范其发行与使用，是加密金融合法化的重要一步。 Q2：为什么稳定币法案会利好以太坊？ A2：因为绝大多数稳定币运行在以太坊网络上，法案通过等于认可其基础设施地位。 Q3：以太坊上涨是否意味着牛市开启？ A3：分析师认为这是新一轮“金融服务周期”的开端，非典型牛市，驱动逻辑更为健康。 Q4：哪些机构最有可能增持 ETH？ A4：资产管理公司、支付科技公司和全球银行都被提及为重点布局对象。 Q5：ETH 未来价格是否仍有上涨空间？ A5：若机构配置继续扩大，同时链上应用扩展，则具备长期上涨潜力，但仍需关注监管与流动性风险。来源：今日美股网
今日美股网07-22 00:10
台积电市值突破1万亿美元创历史，受AI芯片需求强劲拉动，意味着其晋升全球前十企业指日可待
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30%，领先AI半导体制造赛道高盛与摩根大通分析：毛利韧性增强，价格上涨可期权威点评与总结常见问题解答台积电市值突破1万亿美元，逼近全球市值前十根据 www.TodayUSStock.com 报道，台积电（TSMC）市值在上周首度突破1万亿美元，成为继苹果、微软、Alphabet 等科技巨头之后，又一跻身万亿美元俱乐部的科技公司。目前，台积电市值已与伯克希尔哈撒韦并驾齐驱，若延续涨势，有望跻身全球市值前十大公司行列。这一突破象征着台积电不仅是全球最先进的半导体代工厂，更是全球科技供应链价值核心的代表。股价飙升近50%，反映市场对AI制造主导力的信心台积电股价上周五再创新高，较2024年4月低点反弹接近50%，反映出投资者对其在 AI 热潮中发挥核心作用的信心持续增强。台积电是苹果与Nvidia的主要芯片代工厂，其先进制程在 AI 服务器与高性能计算需求快速上升的推动下，被视为推动全球AI硬件演进的中枢。当前强劲的订单趋势显示，台积电在7nm、5nm与4nm工艺上的市场主导地位正转化为资本市场的明确估值溢价。全年营收预期上调至30%，领先AI半导体制造赛道台积电在最新财报中正式上调全年营收预期至增长30%，高于先前预期区间，进一步证实其在AI订单热潮中的超额获益趋势。指标 2024年最新预期变动幅度全年营收增长约+30% 由此前中个位数大幅上修毛利率前景维持高位受AI订单支撑、价格具韧性这表明台积电不仅能在当前周期获利，还可能在未来两年受益于不断演进的AI芯片规格与客户资本支出增长。高盛与摩根大通分析：毛利韧性增强，价格上涨可期台积电强劲的展望获得全球顶级投行的支持与确认：台积电对先进制程需求的态度更加积极，AI客户的需求没有放缓迹象。我们预计2026年的芯片价格涨幅将更大。 —— Bruce Lu，高盛，2025年7月19日客户在AI方面的强劲支出，以及晶圆报价上涨，将有效抵消台币升值对毛利率的压力，增强其盈利韧性。 —— Gokul Hariharan，摩根大通，2025年7月20日上述观点强化了市场对台积电未来1~2年仍可维持高毛利与高增长的判断。权威点评与总结台积电迈入万亿美元市值大关，不仅是AI时代制造能力重新定价的象征，更意味着全球资本市场正重新聚焦“底层硬件基础设施”的价值。 AI正在引领全球半导体新周期，而台积电正处于这场变革的最核心位置。其先进制程与客户基础提供了强有力的护城河，强劲的订单动能和价格谈判能力也将进一步推动未来增长。此外，考虑到其美国、日本及欧洲的海外建厂计划持续推进，台积电的全球化布局也为其估值提供了长期支持。常见问题解答 1. 台积电为什么市值突然突破1万亿美元？受益于强劲的AI芯片需求与财报上调展望，投资人对其未来增长前景持高度乐观态度。 2. 台积电股价上涨的主要推手是什么？主要来自NVIDIA等AI客户大幅扩大下单，以及先进制程需求稳定，带动整体估值修复。 3. 台积电是否会进入全球市值前十公司？若当前趋势持续，其市值有望超过伯克希尔哈撒韦并进入前十。 4. 哪些投行看好台积电未来？高盛与摩根大通等多家机构均看好其营收增长、毛利韧性与长期AI驱动能力。 5. 台积电是否会面临价格压力？目前未见价格下降迹象，反而预计未来将因需求旺盛而进一步提价。来源：今日美股网
今日美股网07-22 00:10
摩根大通表示，资金涌入Palantir、Coinbase以及其他这些波动剧烈的股票，是非常危险的信号
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幅度远超大盘，让许多分析师感到担忧。摩根大通策略师拉科斯-布亚斯在周一发布的一份报告中指出，今年已有三次投资风格因“极端拥挤”而出现剧烈变化。 1月份，投资者蜂拥进入“高质量成长+大市值”股票，反映出他们希望持有与AI相关的巨头公司。随后，随着对AI支出过度的担忧打击市场情绪，以及关税政策引发的衰退忧虑，4月投资者转向波动率低、被认为更安全的股票。而当前的“极端拥挤”则出现在高贝塔股票上，达到了历史第100百分位。摩根大通指出，而这种拥挤现象，不仅覆盖了风险较高、价值较差的股票，也包括高度投机的成长型股票换句话说，摩根大通认为，当前市场的资金追逐，不是集中在优质股或真正的成长股上，而是投向了既投机又高波动的股票群体。拉科斯-布亚斯和团队写道：“我们认为，造成这种局面的原因，包括市场越来越多地押注经济不冷不热的理想结果（如增长具韧性、美联储宽松预期加强）、关税疲态（即所谓‘TACO交易’）以及机构投资者对高杠杆、投机性股票的追逐。” 这种过度拥挤之所以不可持续，特别是因为发生得极其迅速。摩根大通团队指出，投资者在高贝塔股票上的持仓，仅用三个月时间，就从相对较低的25%水平飙升至历史最高的100%，创下30年来最快速度。此外，他们还观察到，高贝塔股票的空头仓位大幅减少，意味着投资者在面对下跌风险时缺乏对冲。 “虽然有人认为高贝塔股票的拥挤可能会持续，但我们基于量化分析认为，当前100%的拥挤程度不仅对这类股票构成风险，更是对整个市场发出的警示，意味着短期内市场正变得无视风险。” 摩根大通筛选了一批高贝塔股票，前20只中，克雷默的PARC组合中的Palantir和Coinbase赫然在列，名单中还有散户投资者偏爱的英伟达、超微电脑和特斯拉。那么，如果高贝塔板块下跌并影响整体市场情绪，投资者该怎么办？拉科斯-布亚斯和他的团队指出，4月低波动股票的“拥挤”开始回撤时，用了三个月就完成，是30年来最快的一次。他们认为低波动股票可能再次迎来机会，“在我们看来，低波动股票现在再次具备较好的风险回报，尤其是在8月1日即将到来的关税期限、不利的季节性因素，以及投资者仓位过于激进的背景下。” 他们特别建议投资者买入“低波动优质股”（Low Vol Aristocrats），这类股票自4月8日投资者在低波动股票上拥挤达到96%以来，表现落后大盘19%。他们最看好的五只股票是可口可乐、Allegion公司、洲际交易所、芝商所和CBOE。（市场观察）来源：加美财经
加美财经07-22 00:00
审查美联储？美财长贝森特不“保”鲍威尔了？
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融市场上演了“股债汇三杀。与此同时，摩根大通、花旗等华尔街大佬们则纷纷声援鲍威尔。随后，特朗普便紧急改口称“暂无此意”，但他也暗示有正当理由便可行。最近，特朗普把矛头指向了美联储华盛顿总部25亿美元的翻修工程上。他暗示其中可能存在欺诈行为，这可能是他罢免鲍威尔的理由。据说，特朗普本周将访问美联储总部。特朗普和鲍威尔的恩怨，一切源自于降息分歧上。但因鲍威尔维护独立性，令美联储9月难降息。巴克莱最新警告，若市场质疑美联储独立性导致通胀预期升温、长期收益率攀升，FOMC甚至可能延长按兵不动周期或重启加息据悉，鲍威尔的美联储主席任期将于2026年5月结束，但他将继续担任美联储理事至2028年1月。
格隆汇07-21 21:48
解雇美联储主席鲍威尔将产生法律、经济和市场影响
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胀的职责，同样的事情可能会再次发生。摩根大通的首席美国经济学家Michael Feroli写道：“历史记录表明，政治干预导致了60年代末和70年代初糟糕的货币政策，对通胀的发展产生了不利后果。美联储独立性的任何降低都可能给通胀前景增加上行风险，而通胀前景已经受到关税和通胀预期有所上升带来的上行压力。” 虽然特朗普希望美联储下调其关键借款利率3个百分点，但此举可能会提高通胀预期，导致固定收益投资者要求更高的收益率。Feroli补充道：“从而推高长期利率，给经济活动前景带来压力，并恶化财政状况。” 目前，鲍威尔及其同事预计将继续开展业务，并根据数据做出决策。即使特朗普总统最终从未试图解雇这位美联储主席，但他不断的鼓声干扰似乎不会消失。前克利夫兰联储主席梅斯特上周五表示：“嗯，让总统如此积极地敌对，试图施压美联储，这是没有帮助的。总统对货币政策有自己的看法，这并非史无前例。随着时间的推移，我们已经看到了这一点。但我认为这次的不同之处在于，它相当持久和无情，这不会改变美联储决策货币政策的方式。”
金融界07-21 14:57

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