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5月19日纽约期金涨1.4%逼近3253美元，铜期货涨1.48%，穆迪降级引发避险需求
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0点，削弱美元计价商品成本，利好金价。摩根大通大宗商品研究主管Natasha Kaneva表示：“黄金从美国财政状况恶化中获益，上涨趋势可能持续。”X用户（如@sixhourfinance）指出，黄金六周最大周跌幅后反弹，短期波动性或加剧，长期目标新高。美债收益率冲高回落（10年期跌至4.4533%），缓解市场压力，但投资者仍担忧特朗普税收法案新增赤字。事件影响市场反应穆迪降级（Aaa→Aa1）避险需求增加黄金涨1.38%，美元指数跌0.66% 特朗普税收法案赤字担忧加剧美债收益率冲高回落市场背景与投资展望 5月19日，标普500指数涨0.09%至5963.60点，纳斯达克指数涨0.02%至19215.46点，受散户41亿美元净买入支撑，化解穆迪降级引发的“股债汇三杀”风险。黄金和铜价上涨反映避险与经济复苏预期的博弈。BIS警告113万亿美元外汇掉期市场平仓可能引发美元争夺战，加剧市场波动。分析认为，短期内黄金或测试3300美元/盎司，铜价需突破5美元/磅以确认新高，但特朗普关税政策和6月FOMC会议可能带来不确定性。X帖子显示，投资者看好黄金避险属性，铜价则需关注中国需求和全球基建动态。资产短期目标风险因素黄金 3300美元/盎司美元反弹，美联储政策铜 5美元/磅关税政策，中国需求编辑总结 5月19日，COMEX黄金期货涨1.38%至3231.30美元/盎司，逼近3253美元，现货黄金涨0.88%，COMEX铜期货涨1.48%至4.6615美元/磅，均受穆迪下调美国信用评级和美元走弱推动。黄金受益于避险需求，短期或冲3300美元/盎司；铜价受经济复苏预期支撑，但需突破5美元/磅。投资者需关注6月FOMC会议、特朗普关税政策及中国经济数据，警惕美元流动性风险对市场的影响。黄金和铜的上涨凸显避险与增长预期的双重逻辑，建议平衡配置贵金属和工业金属资产。名词解释 COMEX：纽约商品交易所，隶属CME集团，全球领先的金属期货交易市场。纽约期金：COMEX黄金期货，全球金价基准，反映避险需求和经济预期。现货黄金：实时交易的黄金价格（XAU/USD），与期货价格密切相关。 COMEX铜期货：高等级铜（HG）期货，反映全球工业需求和经济活动。穆迪降级：穆迪评级机构下调美国主权信用评级，影响市场信心和资产价格。 2025年相关大事件 2025年5月19日：COMEX黄金期货涨1.38%至3231.30美元/盎司，铜期货涨1.48%至4.6615美元/磅，穆迪降级引发避险需求。 2025年5月16日：穆迪下调美国信用评级至Aa1，美元指数跌0.66%至100.425，美股低开高走。 2025年5月18日：众议院批准特朗普税收法案，预计新增数万亿美元赤字，黄金测试3250美元/盎司。 2025年4月25日：中美达成90天关税休战，铜价短暂反弹至4.8美元/磅后回落。 2025年3月15日：美联储维持利率5.25%-5.5%，黄金和铜价受美元波动影响震荡。专家点评 2025年5月19日，Natasha Kaneva（摩根大通大宗商品研究主管）：“黄金从美国财政恶化中获益，上涨趋势可能持续。”（来源：Reuters） 2025年5月19日，Bob Haberkorn（RJO Futures高级市场策略师）：“黄金是避险首选，穆迪降级后仍具买入价值。”（来源：Reuters） 2025年5月16日，Nicky Shiels（MKS Pamp金属策略主管）：“黄金预测2025年高点3200美元/盎司，关税和经济不确定性为支撑。”（来源：BullionVault） 2025年5月19日，@LiQuant8（X用户）：“黄金突破3220美元/盎司，短期目标3300美元，美元疲软暴露财政政策失望。”（来源：X帖子） 2025年5月16日，Sunshine Profits（市场分析师）：“黄金短暂回调后反弹，铜价接近技术支撑，需关注中国需求。”（来源：Barchart.com）来源：今日美股网
今日美股网05-21 00:11
美股七巨头5月19日收盘：特斯拉跌超2.2%，苹果跌1.17%，市场受穆迪降级影响
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19日，Natasha Kaneva（摩根大通大宗商品研究主管）：“科技股短期承压，但AI驱动的微软和英伟达仍具长期潜力。”（来源：Reuters） 2025年5月19日，@LiQuant8（X用户）：“特斯拉跌破340美元支撑，短期或测试330美元，需关注关税政策。”（来源：X帖子） 2025年5月16日，Goldman Sachs（分析师）：“七巨头2025年增长或放缓，AI投资回报需进入‘第三阶段’（盈利化）。”（来源：web:5⁊） 2025年5月9日，Fingerlakes1（市场评论）：“七巨头年迄今表现分化，特斯拉和苹果受贸易和竞争压力，微软和英伟达更抗跌。”（来源：web:4⁊）来源：今日美股网
今日美股网05-21 00:11
宁德时代港股首秀飙升14% 募资35.7亿港元创2025年全球最大IPO
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否认相关指控。4月，美国国会委员会要求摩根大通和美国银行退出宁德时代IPO，但两家银行坚持参与。公司管理层表示，美国市场收入占比低，预计美国关税影响有限。宁德时代通过将IPO设定为Reg S发行，限制美国本土投资者参与，规避了部分监管风险。麦格理资本中国汽车策略主管尤金·萧表示：“投资者可通过港股直接投资中国顶级企业，规避A股市场限制，需求旺盛使得折价幅度仅为7.4%。” 公司港股上市折价发行规模（亿美元）宁德时代 7.4% 46 美的集团 20% 46 中国旅游集团 27.5% 37 投资前景与风险分析宁德时代港股上市为投资者提供了参与全球新能源龙头企业的机会。其17倍市盈率相较行业平均水平具有吸引力，技术创新和全球扩张为其长期增长提供支撑。然而，地缘政治风险和美国市场不确定性可能影响其国际化进程。中金公司分析师指出：“宁德时代的全球市场领导地位和稳健财务表现使其成为优质投资标的，但需警惕外部政策风险。”投资者应关注公司海外工厂建设进度和电池技术突破，同时警惕潜在关税和市场波动带来的短期回调风险。编辑总结宁德时代港股首秀以14%涨幅创下2025年全球最大IPO佳绩，募资35.7亿港元，彰显市场对其新能源领导地位的认可。技术创新和全球扩张计划支撑其长期价值，但地缘政治风险和美国市场限制需持续关注。投资者应平衡其低估值吸引力与外部不确定性，审慎把握投资机会。名词解释宁德时代：全球最大电动车电池制造商，专注于锂离子电池和储能系统，市场份额约38%。 IPO：首次公开募股，企业通过发行股票在证券交易所上市，募集资金用于发展。市盈率：股价与每股收益的比率，反映市场对公司未来盈利的预期。 2025年相关大事件 2025年5月15日：宁德时代港股IPO认购超额，定价263港元/股，募资35.7亿港元，创2025年全球最大IPO纪录。 2025年4月20日：宁德时代与Stellantis合资在西班牙建设50吉瓦时电池工厂，投资41亿欧元，计划2026年投产。 2025年3月25日：中国证监会批准宁德时代港股上市计划，拟发行2.2亿股，募资超50亿美元。 2025年2月11日：宁德时代正式提交港交所上市申请，计划募资50亿美元，成为香港四年最大IPO。国际投行及专家点评 “宁德时代港股上市成功反映了投资者对其技术领先和全球扩张的信心，估值具备吸引力。” ——Jane Foley，瑞银集团新能源分析师，2025年5月20日，引自瑞银集团市场评论。 “宁德时代以低折价上市显示其市场号召力，未来增长潜力将推动股价进一步上行。” ——Mario Rossi，摩根士丹利中国市场分析师，2025年5月19日，引自摩根士丹利行业报告。 “尽管地缘政治风险存在，宁德时代的全球市场地位使其成为新能源投资的首选。” ——Sarah Lim，高盛集团亚洲策略师，2025年5月18日，引自高盛市场展望。 “港股上市为投资者提供了参与中国新能源龙头的便捷途径，短期波动不改长期价值。” ——Hiroshi Tanaka，野村证券新能源分析师，2025年5月20日，引自野村证券投资简讯。 “宁德时代的电池技术创新和欧洲扩张计划为其股价提供了坚实支撑，值得长期持有。” ——Emma Weber，花旗集团全球工业分析师，2025年5月19日，引自花旗集团市场分析。来源：今日美股网
今日美股网05-21 00:11
JD Vance领衔比特币2025大会：MicroStrategy与摩根大通助推BTC新高
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史性演讲 Saylor的战略储备提案摩根大通政策转向比特币市场三大驱动力编辑总结名词解释 2025年相关大事件专家点评万斯历史性演讲根据 www.TodayUSStock.com 报道，2025年5月28日，JD Vance将在拉斯维加斯举办的比特币2025大会上发表主题为“创新、金融主权与比特币的未来”的演讲，成为首位在任期间公开支持比特币的美国副总统。万斯以其对加密货币的坚定支持而闻名，他在2022年披露持有价值25万至50万美元的比特币以及约6%的Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC.US)。他在2022年加拿大“自由车队”抗议活动中，公开批评政府冻结银行和加密账户的行为，强调去中心化金融对保护个人自由的重要性。万斯此次演讲预计将聚焦比特币在增强美国金融韧性中的作用，涉及创新驱动、监管平衡及金融主权等议题。BTC Inc.首席执行官David Bailey表示：“万斯的参与标志着比特币从边缘技术走向国家战略核心。”此次演讲不仅将吸引全球30,000名与会者的目光，还将通过Bitcoin Magazine的媒体平台全球直播，影响力不容小觑。 Saylor的战略储备提案 Michael Saylor，MicroStrategy创始人，在5月8日白宫闭门会议上向特朗普总统提出了一项大胆建议：美国政府应收购约525万枚比特币，占网络总量的25%，建立“美国比特币战略储备”。Saylor认为，比特币作为一种稀缺资产，能够对冲通货膨胀并增强国家金融安全，类似于现有的石油和黄金储备。截至2025年5月，MicroStrategy已持有超过50万枚比特币，成为全球最大的企业比特币持有者。Saylor在5月6日的“Bitcoin for Corporations”会议上表示：“比特币不仅是投资工具，更是企业应对经济不确定性的战略资产。”他主导的“21/21计划”已完成60%，计划到2027年筹集840亿美元进一步增持比特币。这一提案引发了市场热议，可能推动比特币价格进一步走高，同时为其他企业树立了榜样。摩根大通政策转向传统金融巨头摩根大通近期宣布允许客户购买比特币，标志着其对加密货币态度的重大转变。尽管首席执行官杰米·戴蒙长期批评比特币，他在5月19日的摩根大通年度投资者日上表示：“我们将允许客户购买比特币，但不会提供托管服务，仅在账户报表中列示。”这一决定反映了比特币逐渐被主流金融接受的趋势。摩根大通研报指出，比特币在2025年下半年的表现预计优于黄金，原因包括企业增持、州政府投资及衍生品市场成熟。戴蒙虽对加密货币持怀疑态度，但承认客户需求推动了这一政策调整。此举可能吸引更多机构投资者进入市场，进一步提升比特币的流动性和认可度。比特币市场三大驱动力比特币价格自4月9日起累计上涨超37%，目前报10.5万美元，逼近历史新高。以下通过表格分析推动市场热度的三大因素：驱动力具体内容市场影响企业增持 MicroStrategy计划到2027年筹资840亿美元增持比特币，Metaplanet等公司也积极加仓。企业大规模持币增强市场信心，推高价格。州政府投资新罕布什尔州通过法案允许州财政投资比特币，亚利桑那、德克萨斯等州跟进提案。政府背书提升比特币合法性，吸引机构资金。衍生品市场成熟 Coinbase收购Deribit，Kraken收购Ninja Trader，加密期权交易纳入监管。成熟衍生品市场降低投资风险，吸引传统投资者。这些因素共同推动了比特币的机构化进程。尤其值得注意的是，新罕布什尔州的法案允许州财政投资市场规模超5000亿美元的数字资产，目前仅比特币符合条件。州代表Keith Ammon表示：“这一法案为州政府参与加密市场铺平道路，可能引发全国范围的连锁反应。” 编辑总结比特币2025大会不仅是技术与金融的交汇点，更成为全球监管与投资的风向标。JD Vance的演讲标志着美国高层对加密货币的认可迈出历史性一步，而MicroStrategy的战略储备提案和摩根大通的政策转向进一步巩固了比特币的主流地位。企业增持、州政府投资及衍生品市场的成熟，共同推动比特币价格逼近历史新高。然而，市场波动性与监管不确定性仍存，投资者需保持谨慎，关注政策动态与市场反应。未来，比特币的角色可能从投资资产进一步演变为国家战略储备的一部分，值得持续观察。名词解释比特币2025大会：全球最大的比特币专业会议，2025年5月27-29日在拉斯维加斯举办，吸引超3万名与会者。比特币战略储备：由Michael Saylor提出的美国政府持有比特币作为战略资产的计划，旨在对冲通胀和增强金融安全。去中心化金融：基于区块链技术的金融系统，强调无中介、透明和用户控制的金融服务。加密衍生品：基于加密货币的金融衍生工具，如期权和期货，用于对冲风险或投机。 2025年相关大事件 5月8日：新罕布什尔州州长Kelly Ayotte签署法案，允许州财政投资比特币，成为美国首个允许州政府投资加密货币的州。 5月7日：MicroStrategy在“Bitcoin for Corporations”会议上宣布“21/21计划”完成60%，目标到2027年筹资840亿美元增持比特币。 5月2日：亚利桑那州州长Katie Hobbs否决比特币投资法案，但州议会计划重新推动类似立法。 3月14日：BTC Inc.宣布比特币2025大会将在拉斯维加斯举办，预计吸引3万名与会者，聚焦政策与技术融合。专家点评 5月12日，Lyn Alden，Lyn Alden Investment Strategy分析师：“JD Vance的演讲可能为美国加密政策注入新动能，他的个人持仓显示出对比特币的信心。预计2025年机构资金流入将进一步推高比特币价格。” 5月10日，Saifedean Ammous，经济学家及《比特币标准》作者：“MicroStrategy的战略储备模式为企业树立了标杆，比特币作为抗通胀资产的地位将因政府参与而进一步巩固。” 5月15日，Hester Peirce，SEC委员：“摩根大通的转变反映了市场需求不可忽视，比特币的监管框架需平衡创新与保护，Vance的演讲可能推动更清晰的政策。” 5月9日，David Bailey，BTC Inc.首席执行官：“比特币2025大会将成为政策与市场的转折点，Vance的参与表明美国正在拥抱去中心化金融的未来。” 5月13日，Ben Werkman，Bitfarms首席矿业官：“企业增持与州政府投资的结合将重塑比特币的供需格局，2025年可能是机构主导的牛市起点。” 来源：今日美股网
今日美股网05-21 00:10
GE Vernova、百威英博、瑞安航空、GE航天航空2025年Q1财报与市场动态
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（IRA）废除和暂停对华关税利好公司；摩根大通维持“增持”评级，目标价460美元，但因陆上风电订单疲软下调预期。Q1订单增长7%，特别是电力和电气化板块，预计2025年营收360-370亿美元，调整后EBITDA利润率8-10%。百威英博：39%年涨幅与3亿美元投资百威英博（BUD.US）2025年股价累计上涨39%，5月20日收盘价68.25美元，创近三年新高，市值1281亿美元。5月12日，公司宣布投资3亿美元升级美国工厂，创造就业并支持制造业。高盛上调评级至“买入”，目标价从70.10美元升至88美元，预计中期有机销售额增长4.5%，EBITDA增长7%，得益于以Corona为首的品牌组合和新兴市场布局。5月12-16日，公司回购368万股，总额2.19亿欧元，平均价格59.50欧元，显示对未来信心。以下为2025年Q1关键财务数据推测（基于2024年趋势）：指标 2025年Q1（推测） 2024年Q1 营收约155亿美元 145.5亿美元 EBITDA 约50亿美元 47亿美元北美市场占比 35% 36% 新兴市场占比 40% 38% 高盛预计中国经济复苏将推动销量增长1.2%，公司通过品牌升级和市场扩张巩固全球饮料行业领导地位。瑞安航空：利润达预期，客流破2亿瑞安航空（RYAAY.US）2025年股价累计上涨25%，5月20日收盘价53.94美元，创近一年新高，市值263.5亿美元。2025财年盈利16.1亿欧元，同比下降16%，符合预期上限，因机票价格下降7%，但客流量从1.837亿增至超2亿人次。公司计划未来12个月回购7.5亿欧元股份。Raymond James上调目标价至60美元，维持“强力买入”评级，称尽管737 MAX交付延迟和宏观不确定性存在，风险回报比仍具吸引力。以下为2025财年关键运营数据：指标 2025财年 2024财年客流量 2亿人次 1.837亿人次平均机票价格下降7% 基准盈利 16.1亿欧元 19.1亿欧元回购计划 7.5亿欧元 7亿欧元公司通过成本控制和辅助服务（如机上销售）增长抵消票价下降影响，维持了盈利能力。 GE航天航空：最大宽体发动机订单 GE航天航空（GE.US）2025年股价累计上涨40%，5月20日收盘价235.35美元，创历史新高，市值2334.9亿美元。5月14日，公司与卡塔尔航空签署公司史上最大宽体发动机订单，包括60台GE9X和260台GEnx发动机，及备件和服务协议，为波音777-9和787飞机提供动力，配合特朗普中东访问。CEO拉里·卡尔普表示：“此订单巩固了我们在宽体发动机市场的领导地位。”Q1调整后每股盈利1.49美元，营收90亿美元，同比增长11%，超分析师预期。2025年预计调整后每股盈利5.10-5.45美元，订单储备1700亿美元。公司计划2025年回购70亿美元股份并提高30%股息。关税影响预计增加5亿美元成本，卡尔普正与特朗普政府沟通恢复免税政策。编辑总结 2025年Q1，GE Vernova凭借142亿美元沙特订单和AI算力需求，股价上涨35%，展现能源转型潜力，但陆上风电订单疲软需关注。百威英博受益于新兴市场和Corona品牌，股价涨39%，3亿美元美国投资和高盛“买入”评级增强信心。瑞安航空客流突破2亿，利润达预期，股价涨25%，但737 MAX交付延迟和票价下降带来挑战。GE航天航空以历史性宽体发动机订单推动股价涨40%，盈利超预期，但关税成本压力需警惕。四家公司均在各自领域展现强劲增长，AI、航空和消费品需求为主要驱动力，未来需关注宏观经济和政策风险。名词解释 GE Vernova：通用电气分拆出的能源公司，专注于电力、风能和电气化，服务全球能源转型。通胀削减法案（IRA）：美国2022年通过的法案，旨在通过税收激励推动清洁能源发展。宽体发动机：用于大型远程飞机的航空发动机，如GE9X，适用于波音777X等机型。 EBITDA：息税折旧摊销前利润，衡量企业核心运营盈利能力。 737 MAX：波音公司生产的单通道窄体飞机，因安全问题曾面临交付延迟。 2025年相关大事件 5月14日：GE航天航空与卡塔尔航空签署超400台宽体发动机订单，包括GE9X和GEnx，为波音777-9和787提供动力。 5月13日：GE Vernova与沙特达成142亿美元能源设备出口协议，含燃气轮机和能源解决方案，支持沙特2030愿景。 5月12日：百威英博宣布3亿美元美国工厂投资计划，并启动2.19亿欧元股票回购，高盛上调评级至“买入”。 5月12日：瑞安航空公布2025财年盈利16.1亿欧元，客流超2亿，计划回购7.5亿欧元股份。专家点评 5月20日，Mark Strouse，摩根大通分析师：“GE Vernova的沙特订单和AI数据中心需求巩固其能源转型领导地位，但风电市场波动需警惕。”（摩根大通研究报告） 5月18日，Nikhil Gupta，高盛分析师：“百威英博的品牌组合和新兴市场战略使其有望恢复行业领先地位，EBITDA增长7%可期。”（高盛投资简讯） 5月15日，Stephen Trent，Raymond James分析师：“瑞安航空客流突破2亿显示其低成本模式韧性，737 MAX交付问题不改长期潜力。”（Raymond James报告） 5月14日，Sheila Kahyaoglu，杰富瑞分析师：“GE航天航空的卡塔尔订单强化其宽体发动机市场优势，1700亿美元储备支持长期增长。”（杰富瑞市场评论） 5月16日，Jim Cramer，CNBC主持人：“GE Vernova的142亿美元沙特交易和AI驱动的电力需求，使其成为能源领域的投资热点。”（CNBC《Mad Money》）来源：今日美股网
今日美股网05-21 00:10
摩根大通首席执行官杰米·戴蒙表示关税影响尚未传导到整个经济，警告美国资产价格偏高
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摩根大通首席执行官杰米·戴蒙周一表示，他认为关税的全部影响尚未传导至整个经济体系，并警告称，随着企业应对商品和供应成本上升的局面，股市可能会下跌。在纽约举行的银行投资者日上，他表示经济放缓的风险被低估了，即便特朗普推行的关税措施有所缩减，这些关税仍然“非常极端”。自4月2日宣布征收关税并随后暂停90天以来，尽管对大多数与美国有贸易关系的国家仍实行历史性高水平关税，但股市已经出现反弹。 “这是极度的自满情绪，”戴蒙说，并指出，上一次美国对所有贸易伙伴征收10%的关税还是在1971年。尽管4月份的通胀相对温和，但经济学家预计未来几个月关税将进一步推高物价。包括通用汽车、捷蓝航空和沃尔沃在内的多家公司已经撤回了对今年收益的预期。沃尔玛上周表示，由于成本上升，这些涨价是“史无前例”的，公司计划上调价格。戴蒙周一表示，随着企业下调盈利预期、投资者重新评估美股估值，股市可能会下跌大约10%。他还警告称，习惯于轻松融资的企业可能会陷入信贷紧缩。 “美国的资产价格，我仍然认为偏高，”戴蒙说。“我认为现在的信贷是一个糟糕的风险。” 尽管他此前对经济的一些判断并不准确，但戴蒙一直在警告他认为正在酝酿的经济风险。最近，他持续警告关税对经济和美国国际地位的影响。即使关税引发全球经济放缓，戴蒙也怀疑各国央行是否真的能及时施救。 “我认为我们现在有几乎可以说很自满的央行，它们以为自己无所不能，”戴蒙说。“只是在设定短期利率。” 他还表示，目前尚不清楚其他国家会如何回应特朗普的关税，一些国家已经开始与其他国家签订贸易协议。（WSJ）来源：加美财经
加美财经05-21 00:00
这位分析师曾准确判断标普500的底部，现在他说不排除出现“闪电崩盘”的可能
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买入？比尔曼：我比较看好金融股，比如摩根大通、高盛、Visa、万事达卡和PayPal。这些都是适合资金停放的好地方。我喜欢那些现金流稳定、分红不错、市盈率低于平均水平的金融股。相比其他板块，金融板块受关税影响较小。我也看好一些医药股，比如百时美施贵宝，收益远超预期，估值也很有吸引力。我还喜欢默沙东，业绩表现很好。巴克斯特国际的分红没有那么突出，但上涨潜力不错。此外，塔吉特、BJ’s批发俱乐部控股公司和TJX公司也具有吸引人的投资价值。市场观察：你现在回避哪些股票？比尔曼：我认为沃尔玛已经进入泡沫阶段，Costco的股价高得离谱。我还认为AI交易大部分已经被消化了。你需要一定的AI配置，但不能过度配置。许多知名公司因为经济不确定性削减了支出预算，甚至裁员，这种情况可能会蔓延到AI领域。市场观察：上次采访时你在买半导体，现在还在买吗？比尔曼：现在我对大多数半导体股票持观望态度，但我认为安森美、西部数据、希捷科技和戴尔科技具有不错的投资价值。市场观察：你还推荐哪些其他投资？比尔曼：需要配置一些固定收益产品，不论是年金还是短期债券。我不喜欢长期债券，因为它们对利率风险暴露较大，也缺乏流动性溢价。我建议投资短期债券或债券型共同基金。对于股市投资者，我建议偏向大型股，减少对小型股的配置，因为在经济放缓时，小型股通常领跌。我也在逐步转向高分红股票以进行防御。市场观察：你认为投资者低估了股市中的哪些问题？比尔曼：目前市场的流动性处于多年来最薄弱的状态之一。而且，美联储目前还未降息，这意味着过去常常推动股市上涨的量化宽松政策暂时不存在。要记住，流动性决定一切市场。如果市场中的流动性被抽走，就没有稳定的市场环境。如果能源、日用消费品和医疗等板块没有更多参与，市场就很难进一步上涨。面对这个市场，必须格外谨慎。今年第一季度，科技、金融和周期性板块遭受重创，许多专业市场参与者把资金从股市撤出，转向其他资产类别。比如，大量资金流入黄金、白银和比特币。美国也有很多资金流向海外，因此当前市场的流动性相对紧张。正因为流动性不足，我不会排除出现类似2009年闪电崩盘的可能性。（市场观察）来源：加美财经
加美财经05-21 00:00
摩根斯坦利首席投资官：美股反弹有问题，要警惕市场三大脱节
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牛市”（上涨20%）只差一步。不过，摩根大通CEO杰米·戴蒙当日发出警告，称目前市场中充斥着“非同寻常的自满情绪”。摩根士丹利财富管理的首席投资官丽莎·沙利特也表达了类似担忧。她指出，股市投资者正在忽视三大市场脱节现象，这可能会反噬市场。脱节一：股市估值与基本面背离沙利特表示，投资者对中美关税暂停表现出“毫无保留的信心”，认为这已经永久消除了贸易战的不确定性，使得股市回到了年初的位置。但她指出，这种“绕了一圈又回到原点”的反弹发生在企业盈利预期依然下调的背景下，意味着投资者现在为未来每股收益支付的估值比年初更高了——也就是说，“估值变贵了”。脱节二：债券市场对风险更敏感她指出，虽然短期美债收益率上升可能意味着市场对经济增长有信心，但10年期国债收益率接近4.5%值得关注。这是因为美国政府面临即将到来的三大议题：税收政策、债务上限以及预算案。这些议题相关的立法提案可能导致美国新增2万亿美元债务，未来十年的利息支出可能增加50%。这意味着什么？“更长期的高利率、股市估值承压。” 脱节三：美元走弱的异常现象美元自1月8日的高点以来已对主要货币贬值8%。沙利特认为，这是“全球资本流动和储备资产重新配置”的结果。她指出，现在美元和油价同时上涨，这打破了以往它们通常负相关的规律。如果美元进入一个长期贬值周期，可能会通过资本流出渠道压低美股估值。换句话说，美元疲软可能吓跑外资投资者。黄金的异常表现传统上，在牛市中，股票的表现应该强于黄金。但自2022年以来，黄金反而跑赢了美股。沙利特认为，这表明各国央行正在调整外汇储备配置，增加对黄金的持有，间接反映出对其他资产（如股票）风险的警觉。建议：别指望再现“金发姑娘行情” 所谓“金发姑娘行情”（Goldilocks environment），指的是经济不过热也不过冷，利率和通胀适中，有利于资产上涨。而沙利特警告，这种局面可能不会回来了。她建议投资者不要再幻想估值还能扩张，而应考虑资产重新定价的时机，进行资产配置调整。她预测未来美国股市的年平均回报可能在5%至10%之间，并伴随更大的波动性、更高的实际利率和更弱的美元。她建议投资者：增加国际股票、商品、能源基础设施、对冲基金等分散资产的配置；在短期至中性期限的投资级债券和市政债券上采取增持或看多策略。(市场观察）来源：加美财经
加美财经05-21 00:00
美股盘前要点 | 戴蒙警告市场低估美国财赤及关税风险！传苹果内部测试AI聊天机器人
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洲斯托克50指数涨0.55%。 3. 摩根大通CEO戴蒙：市场低估美国财赤、关税及国际关系带来的风险。 4. 富国银行呼吁投资者转买美国大型及中型股，预计新兴市场回报将跑输。 5. 古尔曼透露，苹果在内部测试其自主开发AI聊天机器人，与ChatGPT最新版本相当。 6. 黄仁勋：美国对华H20芯片禁令“令人深感痛苦”，相关限制措施是短视行为。 7. 微软GitHub部门推出一款Copilot人工智能代理，可以负责特定的程序设计工作。 8. 英特尔据称考虑剥离网络及其他边缘业务(NEX)，CEO陈立武指其并非公司核心业务。 9. 摩根大通将奈飞评级降至“中性”，目标价则升至1220美元，剔出分析师焦点名单。 10. AMD将出售ZT Systems数据中心基础设施制造业务，交易价值30亿美元。 11. 通用汽车重组中国进口车业务，停止从美国出口汽车至中国。 12. 戴尔与英伟达深化合作，推出全新企业级AI解决方案，旨在简化企业AI部署流程。 13. 耐克承认裁减科技部门员工，部分工作将外包，未披露受影响人数。 14. 消息称若特朗普政府批准交易，日本制铁计划向美国钢铁投资140亿美元。 15. 本田汽车2027年后将推出13款车型，目标到2030年汽车总销量达360万辆。 16. 丰田工业据称计划接受丰田汽车的收购要约，丰田章男可能最早在5月宣布达成交易。 17. 美国法官裁定达美航空可就去年7月计算机故障造成的大规模停飞向CrowdStrike索偿。 18. 美国司法部已对加密货币交易所Coinbase日前公布的严重网络攻击事件展开调查。 19. 哔哩哔哩Q1营收同比增长24%至70亿元，预估69.1亿元；广告收入同比增长20%至20亿元。 20. 小马智行Q1营收同比增长12%至1.02亿元，Robotaxi业务收入同比大增200%至1230万元。
格隆汇05-20 20:37
资金正加速“脱美入欧”！华尔街看好欧洲股市迎20年来最佳相对表现
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600指数今年底有望收于554点左右。摩根大通更是给出580点的高位预测，意味着该指数相较标普500指数将取得25个百分点的历史性领先优势，反映该行对美股未来走势的悲观预期。花旗集团预测该指数将上涨约4%至570点，若成真，将创下自2005年以来欧洲股市对美股的最大年度相对超额收益。总体来看，多数策略师预计泛欧600指数将在年内较上周五收盘价上涨约1%，反映出市场对欧洲企业盈利的悲观情绪正在缓解。花旗策略师贝阿塔·曼西（Beata Manthey）表示：“如果市场已经度过了企业盈利预期的不确定性高峰期，这可能为估值的再次扩张铺平道路，尤其是在此前被严重低估的周期性板块中。” 今年年初，大多数策略师还普遍认为欧洲股市将大幅落后于美股。但伴随德国实施历史性财政改革以及企业盈利保持韧性，欧洲资产正吸引越来越多寻求美股替代品的投资者。本周二，泛欧600指数上涨0.5%，而标普500指数期货下跌0.3%，反映出投资者风格已出现切换。美国银行最新的全球基金经理调查显示，净有35%的受访者超配欧洲股票，而对美股的配置比例则降至两年来最低水平。根据彭博智能数据，MSCI欧洲成分股第一季度盈利同比增长5.3%，大幅好于分析师此前预期的1.5%下滑。花旗的另一项指数也显示，过去几周下调欧洲盈利预期的分析师数量正在减少。相较之下，策略师对美股的前景明显更为谨慎。彭博的另一项调查显示，分析师平均预期标普500指数年末将收于6001点附近，与当前水平几乎持平。不过，泛欧600指数年内累计上涨9%，也引发了部分关于估值偏高的担忧。根据彭博数据显示，目前该指数的市盈率约为14.6倍，高于20年中位数13.5倍，但仍显著低于标普500近22倍的市盈率。高盛集团策略师莎伦·贝尔（Sharon Bell）指出，考虑到欧洲资产的相对低估值和美国市场高度集中，预计资金将继续从美股流入欧洲市场。她还指出：“随着欧洲通胀进一步回落，将有助于推动估值水平提升。” 在彭博此次调查中，仅有6家机构预计泛欧600指数将在年底前较上周五收盘下跌逾2%，分别是：美国银行、德卡银行、荷兰国际集团（ING）、Panmure Liberum、法国兴业银行和TFS Derivatives。法兴银行策略师罗兰·卡洛扬（Roland Kaloyan）表示，除非看到盈利趋势进一步改善、贸易关税风险继续下降，否则难以坚定看多泛欧市场。他给出的年终目标为530点，意味着该指数将回调约3.5%。 “关税的不确定性进一步复杂化了市场前景，许多企业仍不愿明确给出业绩指引，说明关税的全面影响尚未完全反映在当前的盈利预期中。”卡洛扬称。瑞银集团策略师杰瑞·福勒（Gerry Fowler）则指出，随着市场对未来两年经济增长的乐观预期，估值已如预期般上升。“但若要进一步上涨，市场需首先渡过当前的政策切换期，预计今年每股盈利（EPS）增长将维持在零附近或略微下行。”
埃尔瓦 1评论05-20 20:35

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