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标普500暴跌3.5%：特朗普145%对华关税重创市场

跌幅领先，特斯拉和英伟达等前一日大涨的明星股成为重灾区。相比之下，道琼斯指数因包含更多传统行业公司，跌幅相对温和。市场波动凸显了关税对科技和消费品行业的更大冲击。编辑总结美股4月10日的暴跌反映了特朗普关税政策升级对市场信心的沉重打击。145%的对华关税税率远超预期，叠加全球经济衰退的担忧，压倒了通胀放缓的利好效应。科技股和明星个股的回调显示，市场对供应链中断和需求疲软的担忧尤为强烈。未来90天的关税延缓期可能为谈判留出空间，但政策的不确定性将继续主导市场情绪。投资者需密切关注贸易谈判进展和美联储货币政策动向，以应对持续的高波动环境。长期来看，市场需适应更高关税的现实，寻找新的平衡点。名词解释标普500指数（GSPC）：包含美国500家大型上市公司的股票指数，广泛代表美国股市表现。关税：对进口商品征收的税收，可能推高物价并影响全球供应链。核心CPI：剔除食品和能源价格的消费者价格指数，反映基础通胀趋势，常用于评估货币政策。波动率指数（VIX）：衡量标普500指数期权隐含波动率的指标，反映市场恐慌程度。 10年期美国国债收益率（TNX）：美国10年期政府债券的年化回报率，反映市场对经济前景的预期。 2025年相关大事件 2025年4月10日：白宫确认对华关税升至145%，标普500指数暴跌3.46%，特斯拉和英伟达分别下跌7.3%和5.9%。 2025年4月9日：特朗普宣布90天关税延缓，标普500指数大涨10.5%，创2008年以来最大单日涨幅。 2025年3_25日：美国对欧盟部分商品加征200%关税，标普500指数单日下跌2.8%。 2025年3_14日：中国对美国商品实施100%报复性关税，美股三大指数均下跌超2%。 2025年2_3日：特朗普宣布对中、加、墨三国加征25%关税，标普500指数下跌1.5%，开启波动周期。国际投行与专家点评 2025年4月10日，埃里克·克里斯库洛，纽交所市场策略师：“145%的对华关税让市场措手不及，投资者对全球经济前景的担忧加剧。短期内，市场可能继续受到政策不确定性的主导，波动性将保持高位。” 2025年4_10日，迈克尔·达尔达，Roth Capital Partners首席经济学家：“关税政策的混乱正在撕裂金融市场。即便通胀数据利好，投资者仍因供应链风险和衰退预期而抛售股票，市场需要更清晰的政策信号。” 2025年4_10日，布伦特·舒特，西北共同财富管理公司首席投资官：“90天延缓期只是暂时缓解了压力，未来贸易谈判的结果将决定市场方向。投资者需为更长时间的不确定性做好准备。” 2025年4_9日，詹姆斯·布兰查德，摩根士丹利财富管理市场策略师：“周三的暴涨是对关税延缓的过度反应，但周四的下跌表明市场并未摆脱恐慌。科技股的回调反映了投资者对高估值和高风险资产的重新评估。” 2025年4_8日，丽莎·沙利特，高盛全球市场研究所首席经济学家：“关税税率的快速攀升正在重塑全球贸易格局。标普500的波动反映了市场对企业盈利和消费需求的双重担忧，未来需关注谈判进展。” 来源：今日美股网

今日美股网04-12 00:10

许浩：4.11国际黄金周末涨跌预测，行情分析及操作建议

单。　　　　日线级别，周二的十字启明星形态反转，后半周受关税风波引发避险买盘加上通胀持续超预期的双重影响下金价昨晚刷新3167上周高点于3175附近收盘，今日开盘金价加速上行，截止发文金价站上3200交投于3217附近。周三与周四的两根阳线收复上周五加上周一的下跌，目前多头还在延续，上方没有明显的阻力位可做参考，大趋势还是偏于多头，操作思路还是以多头对待。　　　　四小时级别，这波上涨极其强势，一路攀涨没有回调，现在越过上周高点后站稳3200上方，技术指标方面金叉上扬，没有止步的迹象，在早盘的加速后许浩觉得需要关注横盘整理宽度，若是有回落，也是我们上车做多的机会。　　　　小时级盘面，金价强势单边上涨，一路突破上周尾下跌途中的多个阻力位，现在离上周的高点已经50个点，虽然在布林带上轨停止涨势，但是指望回落可能有点奢侈。鉴于现在的消息面利好金价，我们今日稳健思路是等到回调再去做多看涨，上方不猜顶。建议现价3200上车看涨，保护10个点（现在短线波幅过大，止损稍微扩大，建仓可以减少手数），去看上方3250与3298两个目标位置。许浩在线z1156729226指导已经公布在朋友圈，每天会在指导微信上给出亚盘、欧盘、美盘行情分析和操作方向，准确率百分之九十以上，全是免费。目前对黄金白银（纸黄金 /白银、黄金/白银t+d）投资感兴趣、资金遭到严重缩水，收益不理想的朋友,仓位上有套着单的朋友，都可以找许浩/(薇：z1156729226)聊聊。　　　　投资本身没有风险，失控的投资才有风险。不要用你的侥幸去挑战行情，运气这东西是有，碰上一次别再去奢望第二次。学会止损，止损比止盈更重要，因为任何时候保本都是第一位的，盈利是第二位的；止损的最终目的是保存实力，提高资金利用率和效率，避免小错铸成大错，甚至导致全军覆没。止损不能规避风险，但可以避免遭到更大的意外风险，所以止损技巧是每个投资者都应该掌握的。止损就是投资的生命线，不要因小失大最后得不偿失。记住一句话，当你真正懂得如何去控制风险才是你扭亏为盈的时候。

许浩说金 1评论04-11 23:30

霸王茶姬开启美股IPO：茶饮新贵的进击之路

合当下消费者对于健康饮品的追求。例如其明星单品“伯牙绝弦”，截至2024年8月累计售出超过6亿杯，深受消费者喜爱。除了原叶鲜奶茶，霸王茶姬还不断拓展产品线，如推出了Teaspresso、Teapuccino等系列产品，分别对应咖啡领域的美式和卡布奇诺，丰富了消费者的选择。在产品制作上，品牌坚持“现点现做，制作新鲜”，运用“熬”“沏”“打”“切”等工艺，将每一杯饮品做到极致。同时，霸王茶姬秉承“用茶自然”“用奶纯正”“用果逐时”的用材态度，从2700亩自家茶山直采茶叶，24小时牧场鲜奶直供，39个果园基地直送新鲜水果，确保产品品质和口感。霸王茶姬的收入主要来源于向加盟商销售产品以及提供服务。在2022-2024年期间，该项业务收入占净收入的比例分别为83.5%、94.7%和93.8%。随着门店数量的快速扩张，净收入也呈现爆发式增长，2022年净收入为4.917亿元，2023年飙升至46.4亿元，同比增长843.8%，2024年更是达到124.056亿元，较2023年增长167.4%。除了向加盟商销售原材料、设备等产品外，霸王茶姬还为加盟商提供一系列服务，包括门店选址、装修设计、员工培训、运营管理支持以及品牌营销推广等。通过收取加盟费、特许权使用费以及持续的服务费用，进一步增加了收入来源。直营店方面，虽然门店数量占比较少，但也为品牌贡献了一定的收入，主要通过直接面向消费者销售茶饮产品和周边商品实现。直营店在品牌形象展示、新品测试以及消费者反馈收集等方面发挥着重要作用。三、财务分析：强劲增长，扭亏为盈从财务数据上看，霸王茶姬的收入和盈利表现十分亮眼。2022年，净收入仅为4.917亿元，彼时还处于亏损状态，净利润为-9071.6万元。到了2023年，净收入跃升至46.4亿元，实现了惊人的843.8%的同比增长，同时成功扭亏为盈，净利润达到8.03亿元。2024年，净收入继续高歌猛进，达到124.056亿元，同比增长167.4%，净利润更是大幅增长至25.146亿元，同比增幅高达213.3%。从GMV来看，2022-2024年期间，中国及海外产生的交易总额分别为12.937亿元、107.928亿元以及294.58亿元，2023年和2024年分别同比增长734.3%以及172.9%。如此强劲的收入和盈利增长，主要得益于其迅猛的门店扩张策略、单店销售业绩的提升以及品牌影响力的增强。随着门店数量的快速增加，覆盖区域不断扩大，品牌知名度迅速提升，吸引了更多消费者购买其产品，从而推动了GMV和净收入的大幅增长。同时，公司在运营管理方面不断优化，成本控制得当，进一步提升了盈利能力。毛利率和净利率是衡量企业盈利能力的重要指标。在2022-2024年期间，霸王茶姬的毛利率分别为17.9%、25.7%和31.1%，呈现稳步上升的趋势。这主要得益于规模效应的显现，随着采购量的大幅增加，公司在原材料采购方面获得了更有利的价格，降低了单位采购成本。同时，通过优化供应链管理、提升运营效率等措施，也有效控制了运营成本，使得毛利率不断提升。净利率方面，2022年为-18.4%，处于亏损状态，2023年净利率提升至17.3%，2024年进一步提高至20.3%。净利率的显著提升不仅得益于毛利率的增长，还得益于公司对费用的有效控制。与同行业相比，蜜雪集团和古茗净利率分别为17.94%和16.99%，霸王茶姬的净利率水平已处于行业较高位置，展现出良好的盈利能力。四、竞争优势：多维度构建核心竞争力霸王茶姬以新中式国风为品牌文化核心，与众多茶饮品牌形成了鲜明的差异化竞争。品牌名称“霸王茶姬”就极具东方文化特色，让人联想到中国古代的霸王与美人，充满了历史文化底蕴。在门店装修上，采用大量中国传统元素，如古风的木质门窗、中式的灯具、典雅的字画等，营造出古色古香的消费环境。产品包装也融入了中国传统的书法、绘画等元素，将每一杯茶饮打造成一件文化艺术品。这种独特的品牌文化吸引了众多追求个性化、文化内涵的消费者，尤其是年轻一代消费者对国潮文化的热爱，使得霸王茶姬在市场中脱颖而出。通过举办各类文化活动，如茶文化讲座、国风主题活动等，进一步强化了品牌与消费者之间的情感连接，提升了品牌忠诚度。在产品品质方面，霸王茶姬严格把控原材料的采购源头，从自家茶山直采茶叶，牧场直供鲜奶，果园直送水果，确保原材料的新鲜和优质。在制茶工艺上，坚持现点现做，运用独特的工艺将每一杯茶饮的口感和品质发挥到极致。同时，公司注重产品创新，不断推出新品以满足消费者日益多样化的需求。除了前面提到的丰富产品线，还会根据不同季节、节日推出限定款产品。例如在夏季推出清爽的水果茶系列，在春节等节日推出具有节日特色的包装和口味的茶饮。此外，霸王茶姬还积极探索与其他品牌的跨界合作，如与美妆品牌、文创品牌等合作推出联名产品，为消费者带来全新的消费体验，进一步提升品牌的创新形象和市场竞争力。霸王茶姬采用“Managed Franchise Model”管理加盟店，实现了对产品质量、供应链和消费者服务的集中管理。公司为加盟商提供全方位的支持和服务，包括门店选址评估、装修设计方案、员工培训、运营管理指导以及持续的营销推广等。通过严格的加盟商筛选标准和运营监督机制，确保每一家加盟店都能遵循品牌的统一标准，提供一致的产品和服务质量。在数字化运营方面，霸王茶姬实现了“产品交付在线”“人在线”“货在线”“门店在线”“支付在线”的“五件事在线”。通过数字化系统，公司能够实时掌握门店的销售数据、库存情况、顾客反馈等信息，从而实现精准的运营决策和供应链管理。例如，根据销售数据及时调整产品供应计划，根据顾客反馈优化产品口味和服务流程等。数字化运营不仅提升了运营效率，降低了运营成本，还增强了与消费者之间的互动和粘性，为品牌的持续发展提供了有力支持。五、行业前景：行业潜力巨大，差异化竞争成关键根据招股书，中国茶饮市场呈现出持续增长的态势。从2019-2024年，按GMV计算的复合年增长率为7.7%。其中，现制茶饮市场增长更为迅猛，2019-2024年的复合年增长率高达21.7%。预计到2028年，中国茶饮市场规模将达到11027亿元，现制茶饮市场规模将达4260亿元。这一增长趋势主要得益于消费者对健康饮品的需求增加、消费升级以及城市化进程的加速。中国现制茶饮市场竞争异常激烈，市场参与者众多，包括传统茶饮品牌、新兴茶饮品牌以及跨界进入的餐饮企业等。市场竞争格局呈现多元化态势，按定价策略可分为高端和低价两个细分市场。高端现制茶饮店凭借产品品质、品牌形象和独特的经营模式在市场中占据一席之地，而低价茶饮品牌则依靠高性价比和广泛的门店布局吸引消费者。霸王茶姬作为高端现制茶饮品牌的代表，在市场中面临着诸多竞争对手。例如喜茶、奈雪的茶等品牌，它们同样注重产品品质和品牌建设，在市场中具有较高的知名度和市场份额。然而，霸王茶姬通过独特的品牌文化定位、产品创新以及高效的运营模式，在竞争激烈的市场中脱颖而出。截至2024年底，霸王茶姬全球门店数达到6440家，其中6284家位于中国，在高端现制茶饮品牌中，其门店规模在国内位居榜首，市场份额达20.3%。六、估值分析：估值提升潜力大在上市前，霸王茶姬进行了多轮融资，投资机构包括XVC、复星、琮碧秋实、美国对冲基金寇图资本等国内外知名资本。此次上市，按照26美元到28美元的发行价区间计算，根据上市后183,549,892股普通股，公司的上市市值区间为47.7亿美元到51.4亿美元，中位数为49.6亿美元。根据2024年3.44亿美元的净利润计算，对应的PE区间为13.9倍到14.9倍。目前，在港股市场上，已有蜜雪集团（2097.HK）、古茗（1364.HK）、茶百道（2555.HK）、奈雪的茶（2150.HK）等茶饮公司成功上市，这些公司的估值情况可以为霸王茶姬提供一定的参考，除去尚未盈利的奈雪的茶，它们的平均市盈率达到25倍。而最近上市的蜜雪集团更是凭借优异的业绩表现在上市后实现股价翻倍的上涨，市盈率倍数达到33倍。此次霸王茶姬上市的估值明显低于同行，有望复制蜜雪集团的表现。此外，与同行相比，霸王茶姬在门店数量、GMV增长以及市场份额等方面均具有较强的竞争力，这为其在估值层面提供了有力支撑。而且，相比港股市场，美股市场上市公司通常会比港股上市的同类公司有更高的估值，也有助于霸王茶姬获得更好的表现。 $霸王茶姬(CHA)$ $蜜雪集团(02097)$ $古茗(01364)$

老虎证券04-11 15:50

澳优2024年净利润同比增长35.3%，佳贝艾特全球羊奶粉市占率超六成驱动韧性增长

务与品牌；发挥营养品全产业链优势，打造明星菌株；坚持全球化市场战略，加速国际市场拓展步伐；持续深化“澳优经营理念”落地，推动业务及组织进化，力争实现核心自家品牌牛羊奶粉业务并举及稳步增长，推动佳贝艾特国际业务及营养品业务持续保持高速增长。

金融界04-11 13:30

海外影响力持续攀升万兴科技Wondershare Filmora赞助AMA国际大学生营销大会

hare Filmora是万兴科技旗下明星视频创意软件，在全球拥有过亿用户，跻身世界主流视频剪辑软件行列。为赋能创作者，Wondershare Filmora已与第五人格等达成资源合作，并不定期举办创作大赛，助力创作者释放创意与灵感。凭借出众的视频剪辑创作能力，Wondershare Filmora已获得包括G2、Microsoft Store、GetApp等权威平台的认证，并多次获邀参与VidCon、SpiceWorld、VivaTech、GITEX、LEAP等行业顶级盛会。此前，Wondershare Filmora已面向全球市场重磅发布其V14全新版本，创新推出智能长剪短功能，并一次性新增上线超十项AI功能，助力视频创作增效提质，包括智能切片、AI翻译唇形驱动、智能马赛克、发丝级抠像、AI文生音效等创作增效功能，以及AI超清、AI人声美化、精准仿色、AI视频降噪等视频提质功能。同时，Wondershare Filmora 14还上线多机位剪辑、平面追踪、关键帧路径曲线、主轨磁吸剪辑模式等高阶功能，全面满足专业视频剪辑需求。推出Wondershare Filmora的万兴科技是中国数字创意软件领域产品覆盖面广、营收体量大、全球化程度高的A股上市公司，业务范围遍及全球200多个国家和地区，全球累计用户逾15亿，旗下已推出万兴喵影、万兴播爆、万兴录演、万兴优转等视频创意软件，Wondershare SelfyzAI、Wondershare Pixpic等图片创意软件，亿图图示、亿图脑图等绘图创意软件，以及万兴PDF等文档创意软件，并推出万兴“天幕”音视频多媒体大模型等夯实AIGC底座，被视为“中国版Adobe”。

金融界04-11 11:00

100亿元！普拉达官宣收购范思哲，两大意大利奢侈品巨头“合体”

根士丹利报告曾指出，“Prada对流量明星的依赖导致股价敏感度高于同行，需加速转向稳健型代言策略”。

金融界04-11 10:50

水晶光电（002273）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

股收益均值在0.93元。该公司被3位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是东吴基金的刘元海，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为59.94亿元，已累计从业12年201天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。持有水晶光电最多的基金为东吴移动互联混合A，目前规模为20.52亿元，最新净值2.7803（4月10日），较上一交易日上涨4.15%，近一年上涨2.99%。该基金现任基金经理为刘元海。最近有知名机构关注了公司以下问题：问：现在关税政策的不确定性较强，公司战略上有没有调整？是否还会拥抱大客户？答：水晶是一家中国的企业，在这个宏观形势下，我们一定是跟着国家走，这是根本性原则。前面有提到关税对公司基本没有直接影响，间接影响可能会存在，但是手机这种消费电子产业链全球化供应链格局是不可改变的。过去我们提出的“全球化、技术型、开放合作”的战略指导方针不会因为关税政策产生任何动摇。对于大客户，过去它不仅给我们带来了盈利，也对公司组织能力、运营能力提升给予了帮助，使得公司的企业竞争力也有很大的提升，这个提升是全方位的。未来大模型时代，我们相信这家公司以及全球其他优秀的龙头公司一定是值得我们去拥抱的。在这个局势下，我们坚定双循环布局。我们仍然保持信心，公司的基础布局、发展态势和能力都已形成，不动摇不慌张，坚定战略。过去我们就对今天的局面有所预感，很早我们就树立了“活着就是成长”的底线思维，早早提出双循环战略，未来我们要加快新加坡运营中心建设，加快越南二期建设，坚持修炼内功，坚持推动现场主义，持续打造市场 2.0体系。此外捂紧钱袋子，坚持现金为王，公司一直是风险厌恶型的经营风格，账面始终保持充裕的现金流，在现在的局势下更要把充足的现金流当作第一要务，让投资更精准，口袋更加饱满，提高企业的抗风险能力。不乱说，不乱动，不过早判定形势，不先做不必要的决策，我们相信国家的智慧，也相信全球化不可逆转的趋势，就像前面说的，做好充足的准备，并且提升自身的不可替代性会让公司更有韧性、更具有抗风险能力。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星04-11 06:10

特朗普90天关税暂缓刺激港股大涨：恒生指数飙升4.45%

德（02359.HK）均涨超6%。科技明星股也不甘示弱，京东健康（06618.HK）涨超8%，小米集团-W（01810.HK）续涨7%。黄金板块延续强势，现货黄金早盘冲击3100美元关口，紫金矿业（02899.HK）和中国黄金国际（02099.HK）均涨超5%。个股方面，TCL电子（01070.HK）因关税利好及2025年激励计划反弹超31%，中国宏桥（01378.HK）因回购计划涨近6%。以下为部分代表性股票表现对比：股票名称代码涨幅驱动因素高伟电子 01415.HK 15% 苹果供应链复苏药明合联 02268.HK 13% 医药出口压力减轻 TCL电子 01070.HK 31% 关税暂缓+激励计划编辑总结特朗普90天关税暂缓的决定为全球市场带来喘息机会，香港股市借势强劲反弹，科技、医药和消费板块领涨，显示出投资者对供应链稳定的信心恢复。黄金价格的持续走高则反映了对宏观不确定性的避险需求。短期内，市场情绪或继续受政策动态牵引，长期效果仍需观察各国谈判进展及经济数据表现。名词解释关税暂缓：暂时停止或推迟实施关税政策，以缓解贸易紧张局势或推动谈判。恒生指数：反映香港股市整体表现的基准指数，涵盖50家主要上市公司。苹果概念股：与苹果公司供应链相关的上市公司股票，通常受其订单波动影响。 2025年相关大事件 2025年4月9日：特朗普宣布对未报复国家实施90天关税暂缓，全球股市应声上涨。 2025年3月25日：香港证监会发布报告，称加密货币ETF交易额同比增长50%。 2025年2月10日：现货黄金首次突破3000美元，创历史新高。国际投行专家点评 “特朗普的关税暂缓为港股提供了反弹窗口，尤其是科技和医药板块将受益于供应链压力的缓解。” ——James Rickards，摩根士丹利首席经济学家，2025年4月10日 “恒生指数4.45%的涨幅显示市场对政策转向的快速反应，但需警惕潜在的短期波动。” ——Sarah Brennan，瑞银集团全球策略师，2025年4月10日 “苹果概念股的集体上涨反映了投资者对全球贸易局势缓和的乐观预期。” ——David Kotok，巴克莱银行投资总监，2025年4月10日 “黄金价格冲击3100美元表明避险情绪并未完全消退，港股反弹或具有一定脆弱性。” ——Laura Tyson，高盛亚洲研究主管，2025年4月10日 “关税暂缓可能推动更多资金流入香港市场，但长期走势取决于中美谈判结果。” ——Michael Spence，花旗集团经济顾问，2025年4月10日来源：今日美股网

今日美股网04-11 00:11

戴文军激进扩张酿苦果：绝味食品2024年净利暴跌34%，加盟商收缩成致命伤

扭转颓势。2024年，绝味食品签约顶流明星范丞丞为代言人，并投入6.67亿元销售费用（同比增加23.31%），但收效甚微。高昂的广告支出未能拉动营收增长，反而挤压利润空间。绝味食品的2024年年报，如同一面镜子，映照出卤味行业从高速扩张到存量竞争的转折点。当“万店规模”不再等同于增长护城河，如何平衡规模与效率、创新与成本，将成为决定企业生死的关键。对于绝味食品而言，止血亏损、重建加盟商信心、聚焦核心品类的品质升级，或是比追逐明星代言和资本扩张更紧迫的任务。

金融界04-10 21:50

云迹科技赴港IPO，腾讯、阿里参投的明星机器人公司

最近，北京云迹科技股份有限公司（以下简称"云迹科技"）正式向香港联交所递交主板上市申请，成为继商汤科技、优必选之后又一家以"特专科技公司"身份冲刺港股市场的AI企业。作为中国服务机器人智能体赛道的先行者，云迹科技此次IPO由中信证券、建银国际联合保荐，拟通过发行H股募集资金加码技术研发与商业拓展。这家成立十年的科技企业，正以"机器人服务智能体"的独特定位，在酒店、医疗、楼宇等场景构建起智能化服务生态。一、云迹科技：机器人服务智能体领域的实力玩家云迹科技作为一家在机器人服务智能体领域崭露头角的企业，自2014年成立以来，始终致力于为企业客户提供顶尖的机器人及智能体服务，以优化消费者体验。公司的业务范围广泛，涵盖了多个领域，其核心产品包括机器人及功能套件、AI数字化系统等。其中，机器人及功能套件作为公司机器人服务智能体的硬件基础，包含了YJ-机器人、YJ-AIoT组件、YJ万物工具仓模块及智能控制模块等。这些产品在不同场景下发挥着重要作用，比如YJ-机器人中的复合多态机器人，通过与YJ-万物工具仓模块的组合，能够实现多种功能的切换，在酒店场景中可用于配送包裹、外卖，还能作为消毒设备使用

老虎证券04-10 17:31

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