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隆利科技接待23家机构调研，包括永赢基金、东财证券、天弘基金等

超窄边框技术,引领了市场潮流,成为全球智能手机市场的创新标杆,公司于2022年开始布局OLED显示相关的工艺创新技术LIPO,不断提升公司在OLED显示领域的竞争力。经过三年的研发积累和客户的多方验证,2024年LIPO技术得到了客户的高度认可,逐步进入成果转化阶段。目前各大终端品牌正在积极跟进这一技术,LIPO超窄边框技术成为了消费者需求不断升级的必然趋势,这将有望带动LIPO技术进入快速发展阶段。

金融界04-24 22:46

DPIN在AI+DePIN孟买峰会阐述全球GPU生态系统的战略愿景

包括在2025年开发和发布一款DPIN智能手机，该手机将集成Web3、AI、云游戏能力，还将具备内置的免费漫游数据计划和由42DAO开发的安全MPC钱包及加密聊天功能。重塑与巩固在圆桌讨论中，Gaurav指出，DPIN等项目的兴起标志着加密产业朝向去中心化基础设施的更广泛转变。DPIN利用代币经济构建和维护去中心化算力基础设施，实现更高效、更协作的目标。据Messari预测，DePIN市场到2028年的市值可能达到3.5万亿美元，DPIN处于AI和DePIN交汇的战略位置，使其能够提供大规模AI模型训练所必需的关键分布式算力，推动众多行业的创新。 AI+DePIN孟买峰会巩固了DPIN在DePIN领域的领先地位，勾勒出建设全球主导去中心化GPU生态系统的清晰路径。凭借强大的技术基础、战略合作伙伴关系、清晰的路线图和不断壮大的社区，DPIN在未来的去中心化算力领域中将发挥关键作用。关于DPIN基金会 DPIN基金会致力于通过QPIN实验室提供的AI和DePIN技术实现全球算力资源的共享，目标是构建一个全球领先的去中心化GPU算力网络。该网络旨在提供高效、安全且可扩展的平台，以支持云游戏、AI训练、深度学习和区块链应用等多个领域。展望未来，DPIN将作为去中心化算力网络的先锋，展现优化资源配置和降低成本的潜力，为人工智能、游戏和3D渲染等领域提供强大的计算支持。通过连接全球技术团队和社区，DPIN计划推动去中心化算力的广泛应用，促进更加安全且透明的数字经济发展。随着技术的不断进步，DPIN将引领行业创新，实现去中心化算力网络基础设施和用户体验的显著提升。

Web3Channel04-24 22:18

福昕软件收盘下跌2.13%，滚动市盈率223.26倍，总市值57.25亿元

用于桌面电脑、平板电脑、企业级服务器、智能手机及嵌入式设备等应用终端。公司是全球PDF电子文档核心技术与应用领域的领导厂商，国际PDF标准组织核心成员、中国版式文档OFD标准制定成员。福昕具有完全自主产权的PDF核心技术，提供文档的生成、转换、显示、编辑、搜索、打印、存储、签章、表单、保护、安全分发管理等涵盖文档生命周期的产品技术与解决方案。最新一期业绩显示，2024年三季报，公司实现营业收入5.09亿元，同比15.07%；净利润3867.41万元，同比163.07%，销售毛利率93.71%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 172 福昕软件 223.26 223.26 2.25 57.25亿行业平均 117.48 122.89 7.53 110.08亿行业中值 77.77 79.07 3.69 51.55亿 1 国新健康 -4675.47 -128.52 7.38 102.55亿 2 拓维信息 -2076.44 772.70 13.39 347.43亿 3 观想科技 -1760.98 -1643.69 4.29 34.27亿 4 安硕信息 -927.75 -140.82 17.47 64.82亿 5 数字人 -390.60 -390.60 6.82 16.25亿 6 中国软件 -252.44 -160.65 17.22 373.90亿 7 石基信息 -236.52 -233.21 3.32 243.99亿 8 *ST汇科 -229.71 -204.36 7.09 43.31亿 9 和达科技 -213.18 -213.18 1.74 12.01亿 10 延华智能 -189.62 -189.62 9.42 40.38亿 11 银之杰 -177.60 -169.67 42.19 219.06亿

金融界04-24 19:56

胜利精密收盘下跌2.60%，最新市净率3.63，总市值89.15亿元

反射镀膜产品等，广泛应用于笔记本电脑、智能手机、手表手环、AR/VR等智能穿戴设备、电视及车载中控屏等以及为客户提供定制化的智能制造整体解决方案，包括定制化非标产品的生产研发和完整工艺流程的配套服务。司坚持科技创新，拥有的专利数量为961个，其中实用新型专利824个，发明专利109个，外观设计专利28个。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入8.45亿元，同比2.52%；净利润-23779843.61元，同比-153.66%，销售毛利率16.88%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 33 胜利精密 -11.06 -12.08 3.63 89.15亿行业平均 72.76 74.10 4.22 57.18亿行业中值 38.21 39.79 2.81 40.67亿 1 华中数控 -855.75 200.53 3.43 54.32亿 2 锋龙股份 -351.79 -535.39 5.34 37.69亿 3 昆船智能 -237.12 602.85 2.11 38.59亿 4 埃斯顿 -227.34 121.09 6.31 163.52亿 5 巨力索具 -184.34 -495.76 1.75 43.20亿 6 法尔胜 -179.30 114.81 16.97 13.13亿 7 华东数控 -137.67 -142.37 32.38 23.12亿 8 华嵘控股 -135.64 -122.14 109.72 10.11亿 9 机器人 -124.59 -130.95 5.79 253.63亿 10 上海沪工 -107.54 -101.88 4.46 55.27亿 11 贵绳股份 -99.96 -99.96 2.24 32.65亿

金融界04-24 16:56

AI重塑半导体产业格局，国产化与技术突破催生投资机遇

工智能技术进入加速跑道，具备AI功能的智能手机、智能电脑、自动驾驶汽车等终端设备，正在引发芯片需求的爆发式增长。各大手机厂商正将生成式AI视为产品升级的核心要素。预计到2025年，搭载生成式AI的智能手机将加速市场渗透，市场上每卖出10部新手机，或将有超过4部搭载AI内容生成功能，这种"越用越聪明"的产品特性，也将引发新一轮换机潮。AI技术的迅速发展还为传统物联网(IoT)领域注入了新的活力。AI耳机、AI眼镜、AI音箱等创新产品不断涌现，通过AI大模型的推动，行业渗透率有望显著提升。另外，国内新能源车领军企业也在2025新春送上了重磅科技礼包：搭载L2+级智能驾驶的"海鸥智驾版"以6.98万元的亲民价格杀入市场，这意味着高级辅助驾驶不再是豪华车专属。随着"天神之眼"系统在10万元以上车型全面普及，汽车正在进化为"四个轮子的超级电脑"。中汽协数据显示，2024年新能源汽车销量突破1286万辆，同比增长35.5%。相较于燃油车，新能源车所需的半导体用量成倍增加。国产替代加速：本土化配套的黄金机遇面对2025年美国升级的AI芯片出口管制新规，中国半导体产业也展现出了强大韧性，其自主可控与技术突破正成为破局关键。（新规指的是：2025年1月，美国商务部针对AI芯片出口管制的新规首次将AI模型权重纳入监管，并通过总处理性能（TPP）和性能密度双重指标限制对华出口，英伟达H100、AMD MI300X等主流AI芯片均被纳入管制范围。其次重点限制海外晶圆代工厂和先进封装厂为中国大陆企业代工和封装基于14/16nm及以下先进制程且超过特定晶体管数量（300亿个）限制的逻辑芯片。）在地缘政治压力下，国产替代成为不可逆趋势。半导体设备出口限制倒逼国内产业链自主化。国内多家本土企业接连攻克技术堡垒。曾经需要进口的刻蚀设备、薄膜沉积设备，如今不仅实现国产化突破，市场份额更是持续提升。存储芯片方面，相关企业的技术迭代助力国产高性能存储芯片（HBM）、闪存技术QLC NAND实现进口替代突破，标志着我国在“数字粮仓”的建设上掌握了主动权。面对国际供应链的不确定性，半导体设备国产替代的重要性日益凸显，在政策东风与市场需求的双重驱动下，国产替代进程加速进行，行业将迎来结构性增长机遇。政策赋能，资金活水灌溉产业沃土同时，国家战略级支持为中国半导体产业发展注入强劲动能。“十四五”规划中，明确将半导体产业列为战略性新兴产业，并出台了一系列支持政策，包括税收优惠、研发补贴和产业基金等。大基金三期重点投向先进制程设备、第三代半导体材料等限制环节，地方产业基金则强化加速区域产业链协同，拉动设备采购需求。税收优惠方面，国家陆续也出台了多项政策，比如为半导体企业减免企业所得税、对半导体企业的研发投入提供高比例税收抵扣和专项补贴等。在AI与半导体深度融合的背景下，国家政策还精准布局创新赛道——在开源芯片架构（RISC-V）领域培育自主生态，在光子芯片等前沿技术开辟"超车道"，市场资本则化身"创新引擎"，持续注入智能驾驶、算力基建等赛道。推动中国半导体行业从“规模扩张”向“质量跃升”转型。更值得关注的是资金流向的"精准灌溉"：政府引导资金重点浇灌高性能存储芯片（HBM）、车规级芯片等关键领域，创投资本则像"产业伯乐"般筛选潜力项目。以某企业为例，即便试产初期良率仅达行业平均水平的一半，但政策补贴的"雪中送炭"加上资本市场的持续看好，推动其快速完成三次技术迭代，生动演绎了"中国芯"的逆袭剧本。这种"政策搭台+资本唱戏"的模式，正在为半导体行业织就一张安全可靠的生态网。从芯片设计、晶圆制造到封装测试，上下游企业形成创新共同体，从传统的单点突破到集群崛起质变，这种完整的产业生态和竞争优势，将有效缓解供应链风险。泰康半导体量化选股基金：量化策略赋能行业选股在半导体行业高景气度与高波动性并存的背景下，量化策略凭借其数据驱动、高效迭代与分散风险的特点，成为优化半导体行业选股的重要工具。泰康半导体量化选股基金（A/C：020476/020477）通过“数据深度+人工研判”的双轮驱动，一方面，通过量化模型精准捕捉财务、量价与政策因子；另一方面，结合产业趋势定性校准。随着AI技术的渗透，量化策略有望进一步实现动态适应性与收益稳健性的平衡，为投资者提供更高效的工具以捕捉半导体行业的结构性红利。泰康半导体量化选股基金通过宏观及行业中观等指标数据，采用定性加定量相结合的方式对半导体行业的各个子行业(包括集成电路设计、集成电路制造、集成电路封测、半导体设备、半导体材料等)分别进行分析，判断各子行业当前所处的位置及未来发展方向，调整子行业的配置比例。量化选股模型通过基金管理人自主研究的多因子模型精选个股，量化多因子模型基于上市公司的财务数据和市场交易数据，在半导体产业相关股票领域内通过量化手段寻找对股票收益具有预测性的指标作为因子，因子来源主要为盈利、成长、价值、规模、分析师预期、量价等多类Alpha因子，以自下而上为主，自上而下为辅，筛选出定价偏低的资产进行投资以获取超额收益，设法规避定价过高的资产。除采用量化选股技术以外，也会综合考虑相关企业的产业环境、政策环境、市场格局、技术优势等方面，选择基本面良好且具有持续发展潜力的优质标的开展本基金的主动投资。泰康半导体量化选股股票型发起式证券投资基金基金代码：A类 020476 C类 020477 风险提示：上述内容仅供参考，不代表任何投资建议，敬请投资人理性分析并做出独立判断。泰康半导体量化选股股票型发起式证券投资基金不低于80%的非现金基金资产将投资于半导体产业相关股票，该类证券的特定风险即成为本基金及投资者主要面对的特定投资风险，可能造成本基金的收益低于其他基金，或波动率高于其他基金或市场平均水平。本基金资产可投资于港股通标的股票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，基金资产并非必然投资港股通标的股票。基金有风险，投资须谨慎。基金管理人不保证盈利，也不保证最低收益，投资人投资基金前应仔细阅读该基金的《基金合同》以及最新的《招募说明书》及更新，了解基金的具体情况，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的金融产品或金融服务，并独立承担投资风险。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-24 11:46

特朗普在贸易战中的又一次让步！金融时报:特朗普计划豁免汽车制造商部分关税

美国政府上周表示，将免除笔记本电脑和智能手机等消费电子产品的对等关税，但可能在今年晚些时候对这些进口产品征收其他税种。特朗普上周还表示将为汽车行业提供“帮助”。此前，他还提出，只要企业遵守2020年美墨加协议(USMCA)的规定，就可以为从墨西哥和加拿大进口的汽车提供更优惠待遇。符合美墨加协议条款的整车和零部件，仅其“非美国内容”部分将适用25%的关税。

tqttier04-24 11:42

汇成转债盘中下跌2.18%报130.447元/张，成交额3073.15万元，转股溢价率15.51%

驱动芯片,所封装测试的芯片系日常使用的智能手机、智能穿戴、高清电视、笔记本电脑、平板电脑等各类终端产品得以实现画面显示的核心部件。公司是中国境内最早具备金凸块制造能力及最早导入12寸晶圆金凸块产线并实现量产的显示驱动芯片先进封测企业之一,具备8寸及12寸晶圆全制程封装测试能力。根据最新一期财务数据，2024年1月-12月，汇成股份实现营业收入15.01亿元，同比增加21.22%；归属净利润1.598亿元，同比下跌18.48%；扣非净利润1.34亿元，同比下跌20.33%。截至2025年2月，汇成股份筹码集中度较集中。股东人数2.189万户，人均流通股2.645万股，人均持股金额27.3万元。

金融界04-24 11:26

特斯拉2025Q1业绩电话会议分析师问答

以匹敌。而iPhone的崛起，使得高端智能手机市场规模扩大了四倍，苹果实际上占据了60%的市场份额。所以，当你回顾今天的Model 3和Model Y时，我认为它们仍然远远优于其他任何汽车。我很好奇，为什么它们只占据了大约15%的潜在市场份额，而不是更多？换句话说，为什么明知Model 3和Model Y已经上市销售，却仍然有这么多人购买宝马和奔驰？我想知道您是否正在内部尝试解决这个问题。如果你明白其中的原因——那些购买 Model 3 或 Model Y 的汽车买家究竟错过了什么？如果你有什么想法可以解决这个问题，或许其中蕴藏着巨大的价值。是的，这正是我最近在思考的问题。伊隆·马斯克是的。现实情况是，未来大多数人不会买车。所以，这有点像，如果你想继续用手机来打比方，我的意思是，你还记得翻盖手机的时代，那时有上百种不同的翻盖手机设计。我认为，大厂们犯的错误就是试图制造那么多不同版本的翻盖手机，但这是个错误。他们应该制造iPhone。因为显然每个人都想要一部智能手机。但在iPhone刚推出的时候，我心想，哇，真不敢相信这些人竟然没有像iPhone要完蛋一样反应过来。但他们并没有，他们一直在制造各种智能手机。我想，诺基亚曾经一度是世界上最有价值的公司，或者接近最有价值的公司，但他们一直在制造翻盖手机。试图寻找另一个市场利基。也许有人想要不同风格的手机，也许是不同颜色的手机，或者其他什么。不，他们只想要一部超级智能的手机，无所不能。就一部。所以我很多年前就说过了。但在不久的将来，购买一辆非自动驾驶的汽油车就像骑马时用翻盖手机一样。现在仍然有人这么做，但这种情况很少见。伊曼纽尔·罗斯纳那么，埃隆，我想，公开版的 FSD 软件仍然需要相当多的间歇性人工干预。那么，您这边还需要做些什么才能让软件达到无需监控的水平呢？我问这个问题的背景显然是，6 月份的发布会在接下来的几个月里举行。还需要做些什么呢？身份不明的公司代表我们也正在处理一些项目。伊隆·马斯克前进。身份不明的公司代表我的意思是，我们意识到公交车上正在发生的干预事件，这就是为什么我们要全力以赴地解决这些问题。实际上，一些最初的启动城市帮助我们集中精力解决我们在这里面临的所有问题。例如，我们只专注于奥斯汀。我们不会解决波士顿或其他地方的客户可能面临的所有问题。在这里，我们只是列出了所有问题的详细清单，然后将其解决，这就是团队正在努力解决的问题，以及其他类型的冗余问题。例如，如果客户车队中的一台计算机出现故障，它就会伸出援手，要求您接管，但我们不希望发生这种情况。因此，在奥斯汀，我们需要同时解决自动驾驶软件的可靠性问题和系统软件的可靠性问题。伊隆·马斯克是的。我们只是研究了一系列不寻常的干预措施。所以，这些干预措施真的非常罕见。比如说，每10000英里才有一次干预。我的意思是，即使在雅典，也需要行驶很长的距离才能发现一例病例。身份不明的公司代表是的。有些干预措施是由于系统性功能缺失造成的。例如，为了正确处理紧急车辆，你不需要使用音频作为输入。但是面向客户的版本没有音频输入，但即将在奥斯汀推出的版本会有音频输入等等。伊曼纽尔·罗斯纳好的。但是，例如，你们有远程操作员吗？身份不明的公司代表我的意思是，偶尔如果车子卡住了或者出了什么问题，会有人帮忙疏通。但这只是因为我们比较保守，更注重安全，即使偶尔卡住，我们也会提供远程支持。但这并非安全运营的必要条件。如果真要说有什么区别的话，那只是提高可用性的必要条件。伊隆·马斯克无论如何，只需要几个月的时间，所以您可以在几个月后在奥斯汀亲眼见证。 Edison Yu 您好，非常感谢您的提问。我想问一下Optimus未来的供应链情况。您提到了产能提升非常快。您设想的这个供应链是什么样的？由于关税，现在是否需要更多供应商进入美国？您如何看待美国需要采取哪些措施？伊隆·马斯克让我们看看事情会如何发展。我现在还不知道。对。我的意思是，正如我们之前讨论过的，我们正在采取一些重大举措来推进供应链的本地化。我们的本地化程度比其他任何制造商都高，而且我们正在进行很多工作来提高本地化程度，以降低地缘政治不确定性带来的供应链风险。 Edison Yu 是的。我想回到Robotaxi的话题。您知道初期会有多少辆车，或者说规模有多大，以及如何逐步扩大规模吗？我知道您的目标是在明年下半年推出数百万辆。但是，初期推出多少辆车比较合理？而且，如果在六月底或七月去奥斯汀，您能简单申请吗？伊隆·马斯克是的。我们还在讨论第一天的具体数量，但我不知道，大概是10到20辆车。然后仔细观察。之后他们会迅速扩大规模。所以，我们希望确保你在第一次看到这种情况时就密切关注。不过，是的，你可以在六月底或七月底去奥斯汀订购一辆特斯拉，用于自动驾驶。乔治·贾纳里卡斯您好，感谢您回答我的问题。这和 FSD 的定价有关。我们能否设想一下，当您推出无监督 FSD 时，可以采用类似过去自动驾驶和 FSD 定价方式的无监督和监督多级定价方法？谢谢。瓦伊巴夫·塔内贾我的意思是，这是我们一直在思考的事情。我的意思是，对于那些尝试过并且一直在使用 FSD 的人来说，他们认为目前的定价太便宜了，因为 99 美元基本上就是一场私人表演。伊隆·马斯克是的。我的意思是，我们确实需要给人们更多时间去思考，比如，关键的断点是，你能看短信吗？是的。你能写短信吗？因为，显然，人们一直在用自动驾驶汽车这样做。如果你在高速公路上开车，你会看到人们边开车边发短信，你知道，他们的时速高达 80 英里。身份不明的公司代表并同时化妆。伊隆·马斯克是的。化妆、低头梳头、发短信、以每小时80英里的速度开车，这些都是很常见的情况。还有人吃午饭，等等。刮胡子等等。总之，但现在，汽车非常严格地要求你注意路况。这在一定程度上降低了它的价值，因为它要求你非常严格地注意路况。我们会逐渐放松对路况的限制，每隔几周或每个月，我们会放松一点，让你能够做自己想做的事情，而不用让汽车来管理你的注意力。所以，当你基本上可以做任何你想做的事情，包括睡觉，或者其他什么的时候，它的价值将非常深远。然后，这99美元将成为你一生中花得最值的99美元。乔治·贾纳里卡斯我的后续问题是关于地域扩张。或许可以讨论一下其他市场。最近印度有一些消息称，你们可能会在今年和明年推出这项服务。谢谢。瓦伊巴夫·塔内贾是的，我的意思是，我们一直在努力进入印度市场。印度市场竞争非常激烈。尤其是现在——我不想只谈关税——印度目前的关税结构是，我们进口的任何汽车都要缴纳70%的关税，还要缴纳30%的奢侈品税。所以，我们卖的同一款车，价格比实际价格高出了100%。这让人很焦虑。人们会觉得，好吧，他们为这辆车付了太多钱。而且，我们拿不到钱，而是当地政府拿到了钱。这就是为什么我们一直非常谨慎，试图找到合适的时机。就像我说的，我们正在努力。这是一个很好的市场，因为印度拥有庞大的中产阶级，我们想利用这个市场，这也是我们想进入的市场。但是，这些事情又会造成一些紧张，我们正在努力解决这个问题。科林·兰根您仍然坚持只采用分工合作的方式。很多自动驾驶人士仍然担心太阳眩光、雾气和灰尘。您能透露一下如何解决这些问题吗？据我了解，眩光之类的因素会使摄像头失明。伊隆·马斯克实际上，它不会使摄像头失明。我们采用的是直接光子计数的方法。所以，当你看到一张经过处理的图像时，也就是从光子计数器（硅光子计数器）获取的图像，经过数字信号处理器或图像信号处理器处理后，通常就会出现这种情况。然后，你看到的图像看起来会很模糊，因为如果你把摄像头对准太阳，光子计数的后期处理会把图像冲淡，实际上会增加噪点。所以我们前段时间取得的一项突破是采用直接光子计数，绕过图像信号处理器。这样，你就可以几乎直直地朝着太阳行驶，在看似最漆黑的夜晚也能看清东西。在雾天，我们的视力和人一样好，可能更好，但我想说可能比人好一点，但至少比普通人好。是的。科林·兰根所以，当有直射光照射时，摄像头能够感知到。我对此有点惊讶。好的。伊隆·马斯克是的。科林·兰根好的。前几天有媒体报道称，经济型车型被推迟了。这听起来不太准确。那些报道还说它更像是Model Y的廉价版。你能透露一下具体情况吗？它是Model Y的廉价版，还是会随之进行设计上的改变？瓦伊巴夫·塔内贾所以我认为Lars在回答say.com的一个警告时已经提到了这一点。我们真正关注的是价格承受能力。使用我们现有的产品线，在产品规格的多样性方面总会存在限制。所以我认为你应该这样考虑。Lars，还有什么要补充的吗？拉尔斯·莫拉维是的。我想我之前在其他电话会议上也说过。比如，最近对 Model 3 和 Model Y 平台进行了升级，我们以非常优惠的价格打造了一些非常棒的汽车，还增加了许多功能等等。我想大家很容易理解，展望未来，特斯拉不会生产劣质汽车，而且我们一直以来的目标就是，不让任何一款汽车比我们过去生产的任何一款都差。所以，下个月推出的车型将在我们的生产线上生产，在外形和造型上与我们目前生产的车型相似。关键是它们价格实惠，你买得起。亚当·乔纳斯是的。嗨。是的。埃隆，在2月28日接受乔·罗根采访时，你主张提高关税，给人们时间适应。否则，你引用的话说，这个体系就会崩溃，糟糕的事情就会发生。那么，情况已经发生了变化吗？如果宣布的关税保持不变，什么时候情况会开始发生变化？伊隆·马斯克好吧，冒着显而易见的风险，我不是——我是总统众多顾问之一，我不是总统本人。所以，而且——但我向总统明确表达了我的意见，而且——其他人也向总统明确表达了他们的意见。他是——他倾听——他与许多人交流，然后做出决定。我希望总统能够观察我的预测是否比其他人的预测更准确，并可能在未来以不同的方式权衡我的建议。我们拭目以待。但是，我提倡可预测的关税结构，总的来说，我提倡自由贸易和降低关税。但现在，我们确实需要观察——如果某个国家在关税方面采取掠夺性措施，或者为某个特定行业提供极端支持——如果某个政府为某个特定行业提供极端的财政支持，那么你必须采取措施来抵消这种影响。所以，我认为应该根据具体情况进行战略性分析。但是，总统是人民选举的代表，他完全有权做他想做的事。亚当·乔纳斯好的，埃隆。我尊重你的意见。只是作为后续问题，再次感谢。你认为中国和美国在物理人工智能（尤其是人形机器人和无人机）的发展上谁更领先？我对此很感兴趣。你们的差距是否很大？差距有多大？真的吗？伊隆·马斯克我想你知道无人机的答案。我的朋友Naval在X上发了这篇文章。我转发了。但我认为这是一个预言，任何不能制造自主无人机的国家都注定要成为任何能够制造自主无人机的国家的附庸国。而我们目前无法制造自主无人机。但不幸的是，这又一次发生了。所以，我认为中国制造了大约70%的无人机。如果你看看整个供应链，你会发现中国几乎100%的无人机都依赖于中国。所以，中国处于非常有利的地位。而在美国，我们需要将更多的人力和资源转移到制造业，因为这就是事实。我非常尊重中国，因为我认为中国真的很棒。但美国不应该在无人机方面如此严重地依赖中国，以至于除非中国提供零部件，否则我们无法制造无人机，而目前的情况就是这样。就人形机器人而言，我认为任何国家都没有任何公司能与特斯拉匹敌。特斯拉和SpaceX是第一。所以，现在我有点担心排行榜上排名第二到第十的公司会是中国公司。但我确信第一名会是特斯拉。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券04-23 22:46

半导体存储器厂商江波龙赴港IPO，2024年扭亏，供应商相对集中

存储价值链解决方案，其存储器广泛应用于智能手机、智能电视、平板电脑、计算机、通信设备、可穿戴设备、物联网、汽车电子等领域。公司已于2022年登陆A股上市，截止2025年4月23日收盘，江波龙总市值为329.5亿元。作为中国最大独立存储器厂商，如今江波龙的情况如何？今天就来一探究竟。图片来源于格隆汇 1 70后深圳创业做半导体，干出一家IPO 江波龙的总部及注册地位于广东深圳前海，其前身江波龙有限成立于1999年，由蔡华波创办。 2018年江波龙有限整体变更为股份公司，随后于2022年8月在深交所创业板上市，如今为了给公司业务发展提供更多资金，江波龙又冲击港股IPO，谋求A+H上市。股权结构方面，截至2025年3月16日，蔡华波直接持有江波龙38.96%股份，并通过龙熹一号、龙熹二号等间接控制公司投票权；蔡丽江（蔡华波的姐姐）持股3.53%；根据一致行动协议，蔡华波能够行使公司约59.15%的投票权。此外，国家集成电路产业投资基金股份有限公司、李志雄、王景阳均持有公司股份。蔡华波今年49岁，他1996年7月毕业于九江市第三中学，毕业后在海洋王（002724.SZ）当过几年销售员，随后在1999年创立江波龙有限。蔡华波还在2015年至2018年期间担任北京君正（300223.SZ）的独立董事，如今为江波龙的执行董事、董事长及总经理。李志雄今年50岁，分别在1998年6月及2004年6月从华中科技大学取得电子工程学士学位及电子与通信工程硕士学位，李志雄曾在星网锐捷（002396.SZ）当过几年研发部工程师，后来在2004年7月加入江波龙，如今担任公司执行董事。江波龙的另一个执行董事王景阳今年48岁，他分别在1999年7月、2011年1月获得复旦大学电子及信息系统学士学位及工商管理硕士学位，2009年7月加入江波龙。在加入江波龙之前，王景阳曾陆续担任东方有线网络有限公司研发部硬件工程师、华为技术有限公司多媒体部门技术支持工程师、意法半导体（中国）投资有限公司产品市场经理等职务。值得注意的是，2022年、2023年、2024年（简称“报告期”），江波龙的经营活动所用现金流出净额分别约3.26亿元、27.98亿元、11.9亿元，如果今后继续录得经营现金净流出，公司的流动性、财务状况及前景可能会受到不利影响。在经营活动现金流持续为负的情况下，公司还在2022年至2024年期间分别宣派现金股息约1.98亿元、1.04亿元，所有股息已悉数派发，而这些钱大部分进了大股东的口袋。 2 受半导体存储器市场周期性影响，净利润波动较大江波龙聚焦存储产品和应用，形成固件算法开发、存储芯片测试、集成封装设计、存储产品定制等核心竞争力，提供消费级、工规级、车规级存储器以及行业存储软硬件应用解决方案。半导体存储器是集成电路产业的核心分支，据灼识咨询，2024年全球集成电路市场规模将达到近6000亿美元，其中半导体存储器占30%以上。存储晶圆是半导体存储器的基本组成部分，根据是否易失的特征，可分为ROM和RAM两大类。其中，ROM可长期保存数据，包括闪存和其他类型的存储技术；RAM用于临时保存数据以供处理器读写，可进一步分为DRAM和SRAM。半导体存储器晶圆的主要类型及其相应的存储产品类型，图片来源于招股书江波龙的产品组合涵盖NAND Flash及DRAM存储产品，包括嵌入式存储、固态硬盘、移动存储及内存条四大产品线。其中，2024年嵌入式存储业务为江波龙贡献了48.3%的营收，固态硬盘、移动存储、内存条的营收占比分别为23.7%、18.4%、8.7%。嵌入式存储是集成到电子产品主系统中的存储器，主要用于智能手机及平板计算机等设备；固态硬盘为独立的存储设备，以快速的数据访问速度、可靠性及易于移除及更换而著称，广泛用于个人计算机、服务器及其他计算设备；移动存储指便携式存储设备，如U盘、存储卡及便携式固态硬盘，主要用作数据传输及备份工具，应用于安保摄像头、汽车系统及摄影等领域；内存条是一种搭载存储芯片的电路板，可提供DRAM解决方案以进行临时数据处理及程序执行，广泛应用于计算及工业领域。按产品类别划分的收入明细，图片来源于招股书江波龙以三个独立品牌提供产品。其中，FORESE品牌是公司发展培养而成，服务于B2B市场，提供全面的存储解决方案，包括嵌入式存储、固态硬盘、移动存储及内存条；雷克沙是公司2017年从美光那里收购的高端消费级存储品牌，服务于B2C市场，提供固态硬盘、U盘、SD卡及内存条；在2023年收购SMART Brazil的控股权后，江波龙还推出Zilia品牌，为企业客户提供嵌入式存储、固态硬盘及内存条。江波龙所处的半导体存储器市场具有周期性，在产品平均售价下降的低迷期，公司业绩也出现下滑趋势。近几年，尽管江波龙的营收呈增长趋势，但毛利率、净利润都存在较大波动，其中公司在2023年产生了超8亿元的亏损。招股书显示，2022年、2023年、2024年，江波龙的营业收入分别约83.3亿元、101.25亿元、174.64亿元，毛利率分别约10.4%、4.7%、15.8%，对应的净利润分别约0.73亿元、-8.37亿元和5.05亿元。受全球经济增速放缓、美国加息、俄乌冲突以及IDM等其他存储企业存货清理导致需求下降等影响，2023年储存产品价格大幅下跌，行业利润率普遍下降，江波龙2023年的毛利及毛利率也同比下降。 2024年随着存储产品行业的整体复苏，产品需求出现反弹，价格有所提升，加上公司在行业复苏前进行了战略性补充存货，能够以相对较低的价格采购晶圆和其他原材料，从而降低2024年的产品销售成本，毛利及毛利率有所提高。半导体存储领域的技术变革日新月异，公司需要投入大量资源进行研发。2022年、2023年及2024年，江波龙的研发费用分别约3.56亿元、5.94亿元、9.1亿元，但这些投入能否达到预期的结果存在不确定性。 3 2023年为中国最大独立存储器厂商，境外地区营收占比较大 2022年以来，全球AI发展浪潮大大增加了数据量，大型模型的出现涉及处理海量的多模态数据以供训练和推理。同时，自动驾驶、AI手机、AI计算机等设备的推出也推动了边缘数据生成量同步增长。受数据产生量快速增长的推动，全球半导体存储产品市场也有望持续增长，预计2024年达到2059亿美元，到2028年有望增长至3193亿美元，2024年至2028年的年复合增长率为11.6%。按应用划分的全球半导体存储器市场规模，图片来源于招股书竞争格局方面，全球半导体存储市场高度集中，2023年前十大参与者占据88.4%的市场份额。该市场由IDM及独立存储器厂商组成，其中，2023年独立存储器厂商约占15%的市场份额。江波龙是独立品牌半导体存储器厂商，据灼识咨询的资料，以2023年存储产品的收入来算，公司是全球第二大独立存储器厂商，以及中国最大独立存储器厂商。半导体存储器价值链的主要参与者有晶圆、主控芯片这些关键组件及服务供应商；封测供应商；存储产品企业；消费电子、ICT、自动驾驶等终端用户。参与企业除了江波龙之外，还包括三星电子、美光科技、SK海力士、兆易创新、佰维存储、长电科技等。半导体存储器价值链上的主要参与者，图片来源于招股书江波龙在中国及巴西运营五个生产基地，分别为中山存储产业园、苏州封测生产基地、迈仕渡珠海制造基地、巴西阿蒂巴亚及马瑙斯的拉丁美洲生产及运营中心。除了自有工厂外，公司还将若干产品的生产、封装、测试、SMT贴片及组包外包给第三方代工厂、OSAT服务提供商及EMS提供商。由于存储晶圆行业高度集中，江波龙的供应商也相对集中。报告期内，公司向五大供应商的采购额分别占采购总额的65.3%、48.6%及50%，而五大供应商中，多数为海外供应商。而依赖第三方供应商可能会影响公司对交货时间、存货及质量的控制，还面临进出口及关税政策等方面的风险。同时，公司的原材料成本分别占销售成本的88.4%、85.2%及86.7%，占比较大，如果原材料（尤其是储存晶圆）涨价或供应短缺，可能会影响产品生产。江波龙在欧洲、北美、南美、中东及亚洲均建立本地子公司及团队。报告期内，公司70%以上的收入来自中国内地以外地区，境外地区营收占比较大。整体而言，经过多年发展，江波龙已成为中国最大独立存储器厂商，但其产品需求受下游智能手机、计算机、服务器、汽车电子、机器人等行业波动影响，近几年公司净利润波动较大，同时其供应商相对集中、境外地区营收占比较大等经营隐忧也不容忽视。

格隆汇04-23 19:37

联创电子收盘上涨2.66%，最新市净率3.96，总市值106.36亿元

限公司主营业务是从事研发、生产及销售为智能手机、平板电脑、智能驾驶、运动相机、智能家居、VR/AR、机器视觉等配套的光学镜头、影像模组及触控显示一体化等关键光学、光电子产品及智能终端产品制造。公司的主要产品为车载镜头和车载影像模组、手机镜头和手机影像模组等。公司在“光学赛道”的一些领域保持领先地位。2023年，公司入选国家技术创新示范企业、国家知识产权示范企业。最新一期业绩显示，2024年三季报，公司实现营业收入77.43亿元，同比9.22%；净利润-46181314.22元，同比85.94%，销售毛利率9.53%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 26 联创电子 -14.98 -10.72 3.96 106.36亿行业平均 68.70 77.33 3.75 97.39亿行业中值 48.51 57.78 2.85 48.40亿 1 奥拓电子 -300.25 252.52 2.62 34.79亿 2 苏大维格 -245.78 -103.44 2.85 47.26亿 3 久量股份 -204.50 -204.50 3.92 39.62亿 4 长阳科技 -171.12 -171.12 2.41 50.37亿 5 沃格光电 -147.47 -1087.22 3.73 49.37亿 6 盛洋科技 -123.70 -115.17 5.27 42.62亿 7 宝明科技 -123.27 -99.39 16.71 123.10亿 8 华塑控股 -111.50 260.28 24.19 32.84亿 9 ST宇顺 -110.36 2153.30 8.94 20.77亿 10 英飞特 -76.85 -20.39 2.33 35.35亿 11 深天马A -71.81 -29.15 0.71 194.90亿

金融界04-23 16:36

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