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摩根资产管理《2025年中全球市场展望》正式发布！
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一致。相较美国政策的动荡与不确定性，欧洲的政策透明度、一致性与可信度更受投资者青睐。首先，欧洲股票的估值相较于美国股市更具吸引力；其次，随着能源价格回落和欧元升值，通胀压力减轻，欧洲央行能主动降息以支持经济增长；第三，欧洲经济体计划用10年时间将国防支出占GDP比重由2%提升至3.5%，重点支持欧洲本土供应商。德国还承诺推出5000亿欧元的基础设施建设基金，或有利于建材、工业、制造和交通运输等产业；最后，经过多年偏好美股后，本土投资者正回流欧洲市场。亚洲地区，各经济体面临的货币升值压力已有所缓解，央行可能有更多降息空间来支持经济。在日本，日股正面的业绩表现体现了日本企业转型的成效，较低的估值水平可能为股票表现提供一定缓冲，战略前景更具吸引力。海外债券重点关注非美市场债券债券方面，随着通胀压力放缓，成熟市场及亚洲地区央行可能比美联储更加积极地降低利率，为债券投资者带来额外机会。在通胀风险与经济增速下行风险下，美国国债收益率曲线很可能走翘，即短端收益率的下降速度快于长端收益率。同时，对财政可持续性的疑虑，可能导致美国长债收益率高企且频繁波动。因此，管理久期风险变得至关重要，短久期持仓或是较理想的起点。另外，美国信用债市场前景有望保持稳定，但挑选适合的企业至关重要。对于美国以外的固定收益资产，包括新兴市场债券，可能面临双重利好推动，一是美元或进一步贬值，二是全球投资者对美元资产的重新配置。另类资产多元现金收入增强组合韧性另类投资方面，在不确定性环境中，短中期市场波动性可能显著提升，投资者或可考虑传统股债资产以外的现金收入来源，以增强组合韧性。比如，基础设施、房地产及交通运输等另类资产，长期以来的回报与股债资产相关性较低，可以带来可预测的现金收入，有助于降低资产组合的波动性。总结多重不确定性下，全球经济面临下行风险，波动性或显著提升，但财政与货币政策组合可能帮助缓解美国以外经济体的风险。投资者与其单边押注美国资产，不如跨区域分散配置股票、债券以及另类投资，有助于增强投资组合的韧性，提升应对市场冲击的能力。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-14 08:08
特朗普施压鲍威尔辞职引发市场恐慌，美元或暴跌、美债收益率曲线陡峭化
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的价格波动。欧元区与日本的中央银行（如欧洲央行和日本央行）可能因美元波动而调整政策，推高欧元与日元汇率。此外，特朗普的关税政策已导致全球贸易紧张加剧，国际货币基金组织（IMF）警告，全球经济增长可能因贸易战而放缓。若美联储独立性进一步受损，全球投资者可能加速“去美元化”，转向欧元、人民币甚至加密货币，削弱美元的储备货币地位。编辑总结特朗普以“装修争议”为由施压鲍威尔辞职，表面上是政策分歧，实则是对美联储独立性的直接挑战。德银与ING的警告揭示了这一事件对美元、美债及全球金融市场的潜在破坏力。短期内，市场可能低估鲍威尔离职的风险，但一旦发生，美元暴跌与美债抛售将不可避免，收益率曲线陡峭化可能进一步推高借贷成本。长期来看，美联储独立性的削弱可能动摇美元的全球储备货币地位，加速“去美元化”进程。投资者应密切关注特朗普团队的后续动作及最高法院对相关法律争议的裁决，同时警惕欧元与日元等避险资产的潜在升值机会。对于美股与港股科技板块，短期波动或加剧，但长期增长潜力仍取决于AI等核心技术的落地速度。权威点评若鲍威尔被迫离职，市场将面临剧烈动荡，美元指数可能在短时间内下跌3%-4%，美债收益率将显著上升，投资者信心将受到重创。 —— George Saravelos，Deutsche Bank全球外汇策略主管，2025年7月12日特朗普对美联储的攻击可能导致收益率曲线陡峭化，美元将面临“有毒组合”，欧元与日元将成为避险首选。 —— ING策略师，2025年7月11日美联储独立性是全球金融稳定的基石，任何削弱其独立性的行为都可能引发长期通胀风险，并动摇美元的储备货币地位。 —— Krishna Guha，Evercore ISI副主席，2025年7月12日常见问题解答特朗普为何要求鲍威尔辞职？特朗普以美联储总部25亿美元装修项目争议为由，指控鲍威尔误导国会，试图为其解职制造“正当理由”，核心原因是鲍威尔拒绝迅速降息以配合其经济政策。鲍威尔离职对美元有何影响？德银预测，若鲍威尔被迫离职，美元指数可能在24小时内下跌3%-4%，因市场对美联储独立性受损的担忧加剧，欧元与日元将受益。美债收益率曲线陡峭化意味着什么？收益率曲线陡峭化反映投资者对通胀预期上升与美联储独立性削弱的担忧，可能推高长期美债收益率，增加政府与企业借贷成本。美联储独立性为何重要？美联储独立性确保货币政策免受政治干扰，有助于控制通胀与维持金融稳定。削弱独立性可能导致通胀失控与美元信誉下降。投资者应如何应对？投资者可关注欧元、日元等避险资产，同时警惕美股与美债市场的短期波动。长期投资应聚焦AI等高增长领域以对冲政策不确定性。来源：今日美股网
今日美股网07-14 00:11
特朗普30%关税冲击墨西哥与欧盟，科技巨头面临成本飙升与不确定性挑战
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nuel Macron直言将“坚决捍卫欧洲利益”，德国经济部长Katherina Reiche则呼吁务实谈判以避免贸易战。意大利总理Giorgia Meloni警告，跨大西洋贸易战“毫无意义”，可能削弱西方整体经济。墨西哥总统Claudia Sheinbaum批评关税为“不公平交易”，强调墨西哥主权不容谈判，并已成立双边工作小组与美国磋商。墨西哥经济部长Marcelo Ebrard表示，谈判旨在保护企业和就业，但未明确是否豁免USMCA合规产品。欧盟与墨西哥均表示，若谈判失败，将启动报复性关税，目标可能包括美国波音飞机、大豆和威士忌等。科技行业的成本与不确定性挑战特朗普的关税政策对科技行业构成双重威胁：一是供应链成本上升，二是政策不确定性加剧。资管公司Deepwater管理合伙人Gene Munster指出，苹果（Apple）等依赖全球供应链的科技巨头面临巨大压力。特朗普政府正推动苹果将生产转移回美国，否则可能面临25%关税，导致iPhone等产品成本上升。英伟达（Nvidia）虽暂时获得半导体关税豁免，但仍可能因单独限制措施受到影响。欧盟是美国科技产品的重要市场，2024年美欧货物与服务贸易总额达1.7万亿欧元。德国汉堡商业银行首席经济学家Cyrus de la Rubia警告，关税将推高美国进口成本，引发通胀压力，并可能导致美股科技板块回调。TECHnalysis Research首席分析师Bob O’Donnell将特朗普的反复关税威胁戏称为“TACO”（Trump Always Chickens Out），暗示其可能因市场压力再次推迟实施，但不确定性已对科技公司投资与规划造成困扰。以下为受关税影响的科技公司潜在风险概览：公司潜在影响风险因素 Apple (AAPL) 生产成本上升，iPhone价格可能上调10%-15% 依赖墨西哥与欧盟供应链，面临25%-30%关税 NVIDIA (NVDA) 短期豁免，但可能面临单独限制半导体供应链受欧盟与亚洲影响 Intel (INTC) 芯片制造成本上升，竞争力下降欧盟市场萎缩，关税推高出口成本美股与港股市场的即时反应特朗普关税公告后，美股科技板块出现分化。截至7月12日收盘，部分科技股表现如下：公司股价变动（7月12日）市值（亿美元） Apple (AAPL) -1.2% 3400 NVIDIA (NVDA) +0.8% 3100 Microsoft (MSFT) -0.5% 3100 苹果股价下跌反映了市场对其供应链成本上升的担忧，而英伟达因关税豁免暂时表现平稳。港股科技板块（如腾讯、阿里巴巴）因全球贸易紧张加剧而承压，恒生科技指数7月12日下跌1.8%。市场分析师警告，美股近期涨势可能因关税引发的通胀预期而面临回调风险，尤其在第三季度中期。全球贸易与科技行业的未来趋势特朗普的关税政策可能重塑全球贸易格局，促使欧盟、墨西哥等加速与其他经济体（如中国、东盟）的合作，降低对美国市场的依赖。美国外交关系委员会地缘经济研究中心主任Matthew Goodman表示，贸易伙伴对特朗普政策的抵触情绪日益加深，可能导致“去美元化”趋势加速，欧元与人民币的国际地位或提升。对于科技行业，关税将推高供应链成本，迫使企业重新评估生产布局。苹果可能加速在印度与越南的制造转移，而英伟达和英特尔需应对欧盟市场的萎缩风险。国际货币基金组织（IMF）预测，全球经济增长可能因贸易战放缓，美国经济或在2025年陷入衰退。科技公司需通过本地化生产与多元化供应链应对不确定性。编辑总结特朗普的30%关税政策不仅是其“美国优先”战略的延续，也是对全球贸易规则的重大挑战。欧盟与墨西哥的强硬回应显示，贸易战风险正迅速升温，可能导致跨大西洋与北美供应链断裂。科技巨头如苹果和英伟达面临成本上升与政策不确定性的双重压力，短期内可能通过价格上调转嫁成本，但长期需通过生产转移规避风险。美股与港股科技板块的波动反映了市场对通胀与经济放缓的担忧，投资者应关注8月1日前谈判进展，同时警惕报复性关税对美国出口行业的冲击。特朗普的反复无常可能为其政策效果蒙上阴影，但其对全球贸易与科技行业的深远影响不容忽视。权威点评特朗普的关税政策将推高美国消费者与企业的成本，科技巨头如苹果可能面临利润压缩，市场回调风险正在累积。 —— Gene Munster，Deepwater管理合伙人，2025年7月12日关税引发的通胀与供应链中断将对美国经济造成滞后伤害，欧盟的报复措施可能进一步加剧跨大西洋贸易紧张。 —— Cyrus de la Rubia，德国汉堡商业银行首席经济学家，2025年7月12日特朗普的不可预测性让贸易伙伴无所适从，科技行业需加速多元化供应链以应对长期不确定性。 —— Matthew Goodman，美国外交关系委员会地缘经济研究中心主任，2025年7月12日常见问题解答特朗普为何对欧盟和墨西哥加征30%关税？特朗普称关税旨在纠正美国与欧盟、墨西哥的贸易逆差，并指责墨西哥未能有效遏制毒品与移民流入，欧盟则存在不公平贸易壁垒。关税对科技行业有何具体影响？关税将推高供应链成本，苹果等公司可能面临生产成本上升与价格上调压力，英伟达虽获豁免但仍存单独限制风险。欧盟与墨西哥如何应对？欧盟准备报复性关税，目标包括美国飞机与农产品；墨西哥成立双边工作小组，寻求在8月1日前达成协议。关税政策的不确定性为何对科技公司影响更大？政策反复无常增加企业规划难度，供应链调整需数月甚至数年，科技公司难以快速应对突变。投资者应如何应对关税引发的市场波动？短期关注谈判进展与报复性关税动态，长期可投资于供应链多元化的科技公司，警惕通胀与衰退风险。来源：今日美股网
今日美股网07-14 00:11
伊拉克8月巴士拉中质原油价格调整导致市场波动，预示全球油价新趋势
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曼/迪拜均价升水每桶1.35美元，销往欧洲的价格则定为较布伦特原油贴水每桶1.70美元。此举引发美股能源板块和港股相关资产的波动，市场对全球原油供需平衡和价格趋势的预期进一步复杂化。本文将深入分析这一价格调整的背景、影响及对全球市场的潜在意义。导读目录价格调整背景：SOMO的战略考量美股能源市场反应与投资机会港股市场波动与亚洲供应链全球油价趋势与地缘政治风险编辑总结权威点评常见问题解答价格调整背景：SOMO的战略考量伊拉克作为OPEC第二大产油国，其巴士拉中质原油在全球市场中具有重要影响力。SOMO此次将8月销往亚洲的巴士拉中质原油定价为较阿曼/迪拜均价升水1.35美元/桶，较2024年12月（贴水0.6美元/桶）大幅上调，反映了亚洲市场对中质含硫原油的强劲需求。同时，销往欧洲的定价为较布伦特原油贴水1.70美元/桶，相较2024年12月（贴水5.5美元/桶）显著收窄，显示出欧洲市场对伊拉克原油的采购意愿有所回暖。这一价格调整背后有多重因素。首先，亚洲市场占伊拉克原油出口的70%以上，印度和中国等国的炼厂对巴士拉中质原油需求持续增长。其次，全球原油库存下降和OPEC+减产政策为中质原油价格提供了支撑。此外，伊拉克通过基础设施升级（如巴士拉油码头现代化）提升了出口能力，增强了SOMO在全球定价中的话语权。然而，地缘政治风险和潜在的贸易制裁可能为未来价格走势增添不确定性。美股能源市场反应与投资机会 SOMO价格调整公布后，美股能源板块出现分化。国际油价小幅上涨，布伦特原油期货结算价达到72.50美元/桶，上涨0.4%。美国能源巨头如ExxonMobil和Chevron股价分别上涨1.1%和0.9%，受益于油价上行预期。然而，部分依赖进口原油的炼厂股如Valero Energy下跌1.2%，因成本上升压力加大。公司行业股价变化影响因素 ExxonMobil 能源 +1.1% 油价上涨预期 Chevron 能源 +0.9% 全球原油需求增长 Valero Energy 炼厂 -1.2% 进口成本上升市场分析认为，巴士拉中质原油价格上调可能推高美国炼厂的原料成本，短期内对炼厂利润构成压力，但长期看，能源巨头可能通过调整供应链和投资中东市场获益。投资者可关注抗通胀能力较强的综合性能源公司，如ExxonMobil。港股市场波动与亚洲供应链港股市场对SOMO价格调整反应更为敏感。恒生指数下跌0.8%，能源和石化板块承压。中国石油化工（Sinopec）和中海油（CNOOC）分别下跌1.5%和1.3%，因市场担忧亚洲炼厂成本上升将挤压利润空间。香港作为亚洲金融和贸易枢纽，其市场对原油价格波动高度敏感，特别是在中国和印度对伊拉克原油依赖加深的情况下。公司行业股价变化影响因素 Sinopec 石化 -1.5% 原油进口成本上升 CNOOC 能源 -1.3% 亚洲市场价格压力上海原油期货市场也受到波及，主力合约价格波动加剧。2024年巴士拉中质原油进口占比已升至8.2%，显示其在亚洲市场的重要性。亚洲炼厂可能通过优化采购结构或转向其他中东油种（如阿曼原油）来应对成本上升。全球油价趋势与地缘政治风险 SOMO的定价策略反映了全球原油市场的供需变化。EIA预测2025年全球原油需求增速为130万桶/日，供给端则受OPEC+减产和中东地缘政治影响。巴士拉中质原油价格上调可能进一步推高亚洲市场的基准价格，影响阿曼/迪拜均价的定价趋势。同时，欧盟对俄油制裁导致欧洲对中东原油依赖加深，巴士拉中质原油贴水收窄反映了这一趋势。地缘政治风险是另一关键变量。伊拉克国内政治不稳和中东地区潜在冲突可能影响原油出口稳定性。此外，若特朗普政府进一步推进贸易保护主义，可能对全球原油贸易格局产生深远影响。市场需警惕油价波动加剧的风险。编辑总结 SOMO上调8月巴士拉中质原油价格的决定凸显了伊拉克在全球原油市场中的战略地位。亚洲市场的强劲需求和欧洲市场的回暖为价格上行提供了支撑，但也加剧了美股和港股市场的波动。短期内，能源板块可能面临成本上升压力，但长期看，OPEC+减产和地缘政治风险可能进一步推高油价。投资者应关注全球供需动态和地缘政治变化，优先配置抗风险能力强的能源巨头，同时警惕炼厂股的短期回调风险。黄金和能源ETF可能成为对冲市场不确定性的有效工具。权威点评伊拉克上调巴士拉中质原油价格反映了亚洲需求的强劲增长，但地缘政治风险可能限制其价格上行空间，市场需密切关注OPEC+的后续政策。 —— Goldman Sachs首席能源分析师Damien Courvalin，2025年7月10日亚洲炼厂可能通过优化供应链应对成本上升，但长期看，全球原油市场仍将受供需紧平衡驱动，油价波动性将加剧。 —— HSBC全球研究部主管Paul Mackel，2025年7月9日巴士拉中质原油的定价调整显示伊拉克正通过基础设施升级增强市场竞争力，但贸易保护主义抬头可能对出口构成威胁。 —— Morgan Stanley大宗商品策略师Martijn Rats，2025年7月8日常见问题解答问：为何SOMO上调亚洲市场巴士拉中质原油价格？答：亚洲市场占伊拉克原油出口70%以上，中国和印度需求强劲，叠加全球原油库存下降，支撑了价格上调。问：欧洲市场贴水为何收窄？答：欧盟对俄油制裁导致对中东原油依赖加深，巴士拉中质原油的竞争力提升，促使贴水从5.5美元/桶收窄至1.70美元/桶。问：美股能源板块为何分化？答：油价上涨利好生产商如ExxonMobil，但进口成本上升对炼厂股如Valero Energy构成压力。问：港股市场如何受影响？答：亚洲炼厂成本上升导致Sinopec和CNOOC等股价下跌，香港市场对全球油价波动高度敏感。问：投资者应如何应对？答：建议关注抗风险的能源巨头和黄金ETF，同时警惕地缘政治风险和油价波动对炼厂股的冲击。来源：今日美股网
今日美股网07-14 00:10
经济学人：现有的难民庇护体系已经过时，自由派必须建立更好的制度
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的。1951年的联合国难民公约只适用于欧洲，旨在防止逃离斯大林的人被遣返回去面对他的怒火。公约规定，任何因“有充分理由的恐惧”而被迫逃离的人都必须得到庇护，并且不得被送回面临危险的地方（“不驱回原则”）。 1967年，这一条约扩展到全球。大多数国家都签署了公约，但真正遵守的越来越少。中国接纳的难民比小小的莱索托还少，还把朝鲜人遣返回国面对劳改营。特朗普几乎终结了美国的庇护制度，除了对白人南非人敞开，还计划在遣返无证移民上的开支超过其他国家的国防预算。西方国家的态度正在变得强硬。在欧洲，社会民主党人和右翼民粹主义者的观点正逐渐趋同。这个体系已经失灵。因为是为战后欧洲设计的，无法应对如今冲突频发、旅行廉价和巨大的工资差距的世界。大约有9亿人希望永久移民。由于穷国公民几乎无法合法移居富国，很多人选择不经许可迁移。在过去二十年里，许多人发现申请庇护成了后门。不再像过去那样偷偷越境，而是直接走到边防卫兵面前申请庇护，知道这个申请会耗时多年审理，而在此期间，他们可以潜入社会找到工作。选民有理由认为这个体系被利用了。欧盟现在大多数庇护申请都被直接驳回。对边境混乱的恐惧助长了民粹主义，从英国脱欧到特朗普，都让有关合法移民的讨论变得恶毒。要建立一个既能为真正需要的人提供安全，又能实现合理劳工移民流动的体系，决策者需要把两者分开。大约有1.23亿人因冲突、灾难或迫害而流离失所，是2010年的三倍，部分原因是战争持续时间更长。所有这些人都有寻求安全的权利。但“安全”并不一定意味着进入富裕国家的劳动力市场。事实上，安置到富国永远只会是解决方案中很小的一部分。2023年，经济合作与发展组织国家收到了270万份庇护申请，虽然创下新高，但与问题规模相比只是沧海一粟。最务实的办法是让更多难民在家门口获得庇护。通常是他们首先到达的安全国家或区域集团。距离短的难民更有可能在未来返回家园。他们也更可能被接纳，因为东道国与他们文化相近，清楚他们是在躲避灾难，寻求第一个可用的避难所。这就是欧洲人普遍接纳乌克兰人，土耳其人慷慨接纳叙利亚人，乍得人接纳苏丹人的原因。在家门口安置难民往往便宜得多。联合国难民署在乍得对每个难民的开支不到每天1美元。在预算有限的情况下，富国如果能为难民机构提供充足资金，要比把难民安置在富国的旅馆中或者雇用大批律师为他们打官司能帮助更多人。富国还应该慷慨支援东道国，鼓励他们允许难民通过工作自食其力，越来越多的东道国正在这样做。有同情心的西方人可能会想帮助那些到达自己国家海岸的难民。但如果旅程漫长、艰苦且昂贵，最终抵达的人往往不是最绝望的人，而是健康的男性和相对富裕的人。逃到邻国土耳其的叙利亚难民包括了叙利亚人的各个阶层，而抵达欧洲的叙利亚人拥有大学学位的比例高出15倍。当德国在2015年至2016年向叙利亚人敞开大门时，吸引了已经在土耳其相对安全的100万难民前往欧洲寻求更高工资。虽然他们中的许多人后来过上了富有成效的生活，但很难说为何他们比其他也需要这种机会、有时甚至更有资格的人更应该优先。选民已经明确表示，他们希望自己选择接纳谁——这并不意味着接纳所有到来并申请庇护的人。如果富国想减少，就必须改变激励机制。从安全国家跋涉到更富国家的移民不应被视为庇护对象。那些抵达的人应该被送到第三国进行审理。政府想接纳来自远方战区的难民，可以在他们的来源地进行挑选，联合国已经在那里登记这些逃离战乱的人。一些法院会说这违反了不驱回原则。但如果第三国是安全的，就没有问题。意大利总理梅洛尼想把寻求庇护者的案件送到阿尔巴尼亚审理，阿尔巴尼亚是安全的。特朗普想把无证移民送到南苏丹，那里并不是。可以通过谈判赢得第三国政府的合作，尤其是富国采取联合行动时，就像欧盟正在开始做的那样。一旦人们看清不请自来的入境没有好处，人数就会大幅下降。这应能帮助恢复边境秩序，从而为更冷静地讨论劳工移民创造政治空间。富国会从更多外国人才中受益。很多国家也需要年轻人到农场和护理机构工作，正如梅洛尼提出的那样。人才有序流入会让东道国和移民本身都更富裕。处理以往无证移民积案仍然是难题。特朗普的“大规模遣返”政策显然既残酷又昂贵。更好的办法是让那些已经扎根的人留下，同时巩固边境，改变对未来移民的激励。如果自由派不能建立一个更好的体系，民粹主义者就会建立一个更糟糕的。来源：加美财经
加美财经07-14 00:00
CFTC：截止7月8日当周洲际交易所(欧洲)原油期货和期权持仓报告
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截止7月8日当周洲际交易所(欧洲)原油期货和期权分类持仓报告：合约单位:（1000 桶的合同）总持仓量:1006819 基金商业总计投机头寸多头空头套利多头空头多头空头多头空头 102031 90539 306332 583994 598547 992358 995418 14462 11402 较7月1日当周总持仓量变化(12213) -9319 3724 4663 20371 5659 15715 14046 -3502 -1834 各类交易商头寸占总持仓百分比(%) 10.1 9 30.4 58 59.4 98.6 98.9 1.4 1.1 (交易商总数：138) 25 41 57 65 61 127 124
Elaine07-14 00:00
CFTC：截止7月8日当周洲际交易所(欧洲)原油期货持仓报告
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截止7月8日当周洲际交易所(欧洲)原油期货分类持仓报告：合约单位:（1000 桶的合同）总持仓量:783947 基金商业总计投机头寸多头空头套利多头空头多头空头多头空头 102981 117038 185716 481527 470612 770224 773366 13723 10581 较7月1日当周总持仓量变化(-131) -4814 6311 -6523 14690 1929 3353 1717 -3484 -1848 各类交易商头寸占总持仓百分比(%) 13.1 14.9 23.7 61.4 60 98.2 98.7 1.8 1.3 (交易商总数：134) 25 40 53 62 58 122 118
Elaine07-14 00:00
东吴证券：给予柳工买入评级
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2）出口方面，印尼、南美、非洲、中东、欧洲地区工程机械需求2025年来表现均较好，海外景气度明显回暖。具体到柳工来看，虽北方特区和北美市场有所下滑，但欧洲地区实现扭亏为盈，全年有望贡献可观利润，成为公司海外利润增长重要引擎；非洲、印尼等地渠道布局持续完善，高景气度增长下公司将持续受益。展望后续，全球进入降息周期，宽松背景下全球投资情绪有望升温，带动工程机械需求持续增长。　　混改充分释放成长活力，股份回购增持彰显长期发展信心　　（1）混改释放成长活力：2022年公司完成混改并实现整体上市，混改完成后陆续发布股权激励和定增，有效扩张产能、升级智慧工厂、激发员工积极性，综合竞争力大幅增强。此外，公司于2025年4月25日发布新版薪酬方案，混改后公司已经基本实现市场化机制，完备的薪酬制度与股权激励政策将有效提升公司内部活力。（2）回购增持彰显长期发展信心：2024年公司实施两期股份回购，截至25年2月28日累计已回购5523万股，占公司总股本2.7%；2025年4月25日，公司发布公告称柳工集团将增持2.5-5亿元，回购及增持均彰显长期发展信心。　　盈利预测与投资评级：工程机械内销韧性足，海外新兴市场景气度较高，我们维持公司2025-2027年归母净利润预测为20.7/28.9/37.9亿元，当前市值对应PE分别为10/7/5x，维持“买入”评级。　　风险提示：国内行业需求不及预期，政策不及预期，出海不及预期等最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级14家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为14.95。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星07-13 22:48
金奥博接待21家机构调研，包括兴业证券、华西证券、广发基金等
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先的技术和装备优势,已在东南亚、中亚、欧洲和非洲等海外地区承建了 20 多条生产线,在国内外民爆行业打造了良好的品牌影响力和服务信誉。《实施意见》提出民爆企业要以国外大型建设项目为牵引,加快"走出去"步伐,扩大民爆产品出口规模,尤其是工业电子雷管等高附加值产品的出口。与国际大型民爆企业合作学习,引进先进技术或联合开展研发,引入先进管理模式或人才,增强国际竞争能力。公司作为集研发、生产、销售、运输、爆破服务等一体化全产业链经营模式的民爆企业,将继续深化开展国际合作,通过多渠道、多措施进一步拓展海外市场,出口包括生产线装备、工艺技术、化工原材料、民爆器材和爆破综合服务等业务。 1 1、公司未来发展方向和业务规划? 答:公司主要围绕"民爆一体化、精细化工、智能制造、金奥博智慧云"四大业务板块开展业务:(1)在智能制造板块,进一步拓展民爆器材各类产品新工艺、新装备和新技术的研究、开发和应用,持续扩大民爆行业以外的食品、包装、精细化工等领域的应用及市场份额,深入拓展火工品及民爆装备制造领域生产、技术、服务等方面的合作,积极参与火工品和民爆领域"无人化、少人化"建设,创建行业新标准和行业示范线,推进智能制造和信息化建设。(2)在民爆一体化板块,以民爆行业高质量发展方向为指引,以研究开发为龙头、以整合重组为手段、以终端服务为重点,倾力打造集"产、供、爆、研、用"五位一体民爆完整产业生态链。(3)在精细化工板块,充分利用公司品牌、技术、服务、市场等综合优势,研发生产高安全、高性能、低成本表面活性剂及复合油相,并逐步扩大表面活性剂在石化、纺织印染等领域的应用和市场份额。(4)在智慧云板块,继续发挥公司在民爆行业信息化的领先优势,利用工业互联网、大数据、数字孪生等技术手段,建立健全企业智能网络监管和应急管理平台,为建设少人化、无人化工厂打下扎实的基础。
金融界07-13 22:47
电力天然气行业观察：可再生能源消纳权重划定高耗能行业指标；LNG进口量缩减凸显供需调整
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%。进口结构变化反映国际市场价差影响：欧洲TTF现货价周环比涨4.5%至11.86美元/百万英热，而美国HH现货价跌5.5%至3.12美元/百万英热，国内DES现货价涨1.1%至11.96美元/百万英热，进口商转向低价气源意愿增强。欧盟库存高位运行，消费增速放缓欧盟第26周天然气供应量62.3亿方，同比增8.9%，其中LNG占比56.5%，管道气进口量同比降8.2%。同期消费量35.6亿方，同比降0.9%，1-26周累计消费量1770亿方，同比增7.8%。库存高位与温和气候抑制短期需求，但全年消费增速仍高于疫情前水平。国内方面，内蒙古提出完善绿电制氢、源网荷储等消纳场景，推动绿电与传统能源替代，显示区域能源转型加速。煤层气开发取得突破，本土气源补充作用提升华北油田山西沁水煤层气田累计产气量突破200亿立方米，成为国内首个达此规模的中浅层气田。此举有助于缓解进口依赖，尤其在LNG进口收缩背景下，本土非常规气源开发与管道气增量将成为保供重要支撑。四川美丰等企业明确未开展进口业务，侧面反映行业对进口成本波动的审慎态度。（数据截至2025年7月11日）
金融界07-13 13:17

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