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欧洲奢侈品牌勉强躲过最坏关税方案，但面对消费疲软加价空间受限
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但全球奢侈品企业仍面临一个微妙局势：在消费者需求低迷的背景下，继续提价恐怕将步履维艰。近年来，Chanel（香奈儿）与LVMH（酩悦·轩尼诗-路易·威登集团）旗下的Louis Vuitton（路易·威登）和Dior（迪奥）等大牌，依赖大幅涨价推动利润增长。然而，Digital Luxury Group中国区董事总经理Jacques Roizen指出，美国总统Donald Trump（唐纳德·特朗普）与欧盟委员会主席Ursula von der Leyen（乌尔苏拉·冯德莱恩）周日（7月27日）达成的协议虽然为奢侈品在美国这一关键市场带来了急需的确定性，但加价策略必须谨慎，以免疏远年轻消费者和偶尔消费群体。尽管最终敲定的15%关税低于特朗普数周前扬言的30%，但仍远高于布鲁塞尔原本力争的“零关税”协议。而当前，中国这一曾经的增长引擎出现乏力，全球销售放缓，奢侈品行业对美国市场的依赖程度更甚。 “关税肯定会影响我的购买行为，视加征幅度而定，”53岁的纽约顾客Abida Taher在Saks Fifth Avenue（第五大道萨克斯百货）选购Valentino（华伦天奴）时表示，“我可能不会那么轻松就买下手。” 法国奢侈品巨头LVMH董事长兼首席执行官Bernard Arnault（伯纳德·阿尔诺）近期启动了密集游说行动，希望缓和与美国政府的紧张关系，并于上周宣布将在得克萨斯州建立一家新的Louis Vuitton工厂。但业内人士警告称，对于大多数欧洲品牌来说，将生产转移至美国既复杂又昂贵，且需数年时间积累的本土工艺难以复制。部分高端品牌声称有能力通过提价抵消关税成本，但多位分析师与业内从业者警告，经过近年来的大幅提价后，许多品牌已没有太多加价空间。根据RBC资本市场估算，2019至2023年间，奢侈品牌平均提价达33%。Chanel的经典菱格翻盖包价格在2015年至2024年间涨幅超过三倍；Lady Dior（戴妃包）和Louis Vuitton Keepall旅行袋也已涨价超过一倍。奢侈品“失联”：价格飞涨，客户流失 UBS瑞银指出，自2019年以来，奢侈品行业一半的销售增长来自于价格上涨，而2016至2023年期间，这一比例仅为三分之一。但据Bain & Company（贝恩公司）数据，去年该行业流失了约5000万名消费者，因经济压力与价格疲劳削弱了人们对奢侈品牌的兴趣。 GAM投资奢侈品策略经理Flavio Cereda指出，那些“加价策略失衡”的品牌正是当前表现最疲弱的企业。“经历过一段狂热时期后，当前动能的显著放缓是一种自然调整。” 在疫情后大幅提价的浪潮中表现相对温和的Hermès（爱马仕），如今业绩跑赢同行，分析师预计其本周三发布的第二季度销售将同比增长10%。瑞银估算，若要抵消对美出口15%的关税，品牌平均需在美国提价约2%、全球提价约1%，否则将面临营业利润（EBIT）下降约3%的冲击。但当前奢侈品牌的财报尚未显示出强劲复苏信号，这一提价策略的可行性堪忧。 LVMH第二季度销售未达市场预期，核心品牌Louis Vuitton和Dior表现疲软；羽绒服品牌Moncler销售同比下滑1%；Gucci（古驰，隶属Kering开云集团）也被预期将继续承压。 Pictet Asset Management（百达资产管理）旗下高端品牌主管Caroline Reyl指出，过去四年，某些奢侈品的定价与其“品质与创意价值”之间出现了“明显脱节”。来自北卡罗来纳州的37岁心理治疗师Precious Buckner上周在纽约曼哈顿Saks百货看中了一只香奈儿经典翻盖包，但表示若因关税而继续涨价，“那就不值得了”。 “我来看包的尺寸和样式，是为了去二手市场买更划算的。”她说，自己宁愿在The RealReal或Fashionphile等平台以8000美元入手，也不愿花1.2万美元在专柜购入。 Bain预测，2025年全球奢侈品销售将下滑2%至5%，而去年则已下降1%，为除新冠疫情外近15年来最大跌幅。为应对下行压力，各大品牌纷纷招募新一代设计师，包括Chanel、Gucci、Dior、Celine、Givenchy、Loewe（罗意威）以及Versace（范思哲）等。但业内人士警告，打造更合理的价格与产品价值匹配体系并非朝夕可成。 “这不是打个响指就能解决的事。”Reyl坦言。
埃尔瓦07-28 23:28
加息踩刹车？加拿大央行或再度维持利率不变
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因关税带来的成本压力，而不是将其转嫁至消费者。这表明通胀压力或难以持续发酵，给央行降息留出余地。加拿大央行行长Tiff Macklem曾明确表示，在当前的贸易不确定性背景下，货币政策制定者不如以往那般前瞻。在4月的货币政策报告中，央行罕见地未提供常规经济预测，而是提出了两种情景来评估关税对经济的冲击。 Desjardins首席经济学家Jimmy Jean表示，央行可能已经获得足够信息来在本周恢复对经济的正式预测。“虽然不确定性依然存在，但总要在某个时间点站出来，在评估时作出合理假设。” 美国总统特朗普扬言，若在周五前未达成贸易协议，将对加国进口商品征收35%的关税，尽管符合CUSMA协议的商品预计将豁免。Jean指出，特朗普的关税威胁对安大略省和魁北克省的钢铁、铝和铜产业影响尤为显著，若关税持续，央行将不得不再次降息以缓解冲击。与此同时，联邦政府正通过加大国防与基础设施投资，为经济提供财政支持。不过Jean认为，这类财政支出的效应将主要体现在未来几年，而非短期内。他强调，即便财政措施已在推进中，加拿大央行在9月仍将拥有“合理理由”采取降息行动。
Lisa07-28 22:12
爆了！十倍大牛股诞生
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才可以在这些基础供应链上设计出满足不同消费者需求的产品。” 近期主机厂如智元、宇树科技筹备上市的消息给赛道带来关注，作为商业化应用速度较快的整机厂，他们的上市将继续推高机器人投资热潮，吸引资金在产业链各环节轮动。在经历了一季度的大涨，二季度板块的震荡行情，三季度中下旬在密集的产业催化下，机器人很可能迎来又一轮投资机遇。 02 鲇鱼将至加速市场爆发？短期来看，强产业趋势下事件催化走强，叠加市场流动性宽松，带动机器人板块预期持续修复的概率是比较高的。 7-8月人形机器人产业催化频频，包括智元、宇树开启资本化上市、国内中移动等批量采购人形机器人订单落地、特斯拉Optimus研发及订单预期修复、机器人在链博会及世界人工智能大会亮相等等。上纬新材诠释了情绪风向标，在被智元机器人收购公告发布之后，股价连续录得10个20cm涨停。今天再度大涨20%，年内累计涨幅超过10倍，成为A股2025年以来首只10倍股。近期海外人形机器人布局也在加快，尤其是特斯拉这条大鲇鱼，汽车、Robotaxi、机器人近期动作频频，密集催化或给T链带来一波行情。就在前一天，据新浪报道，马斯克转发Optimus在好莱坞特斯拉餐厅为顾客递送爆米花的视频，展示其服务场景应用能力。此前，全球首家特斯拉餐厅Tesla Diner已启用Optimus担任服务生，标志着人形机器人开始渗透服务领域。根据特斯拉相关人士透露，目前该产品已在美国工厂完成实测，预计2025年面向中国C端市场推出。这一消息与世界人工智能大会形成共振，中国机器人市场正加速从技术突破迈向规模化商用阶段。特斯拉机器人入华有望模仿特斯拉汽车的市场路径，通过高端制造降维打击消费市场，加速中国机器人消费级市场培育。参考特斯拉汽车在中国市场的渗透率，若Optimus成功落地家庭场景，可能引发服务机器人需求爆发式增长。不同于国产机器人供应链，特斯拉供应链的量产预期比较明确，竞争格局更优、客户绑定黏性较强。拓普集团、三花智控等作为核心供应商，订单和业绩有望率先兑现。根据二季度财报电话会，Optimus Gen-3预计年内发布，2026年开始量产，完全由特斯拉自主设计，从电机到功率电子设备、传感器、机械部件等，每个部件均由内部设计。目标仍是在2030年左右达到每年生产100万台，在大约60个月内达到每月10万台的产量。另一方面，国产机器人版本也在不断迭代中。就在大会两天前，宇树刚刚发布了第三款人形机器人Unitree R1。 Unitree R1关节数量达26个，整机重量约25kg，并集成语音和图像多模态大模型，支持开发与定制。在最新视频中，宇树科技称，Unitree R1是“为运动而生”，并且展示了扫堂腿、打拳、翻跟头、倒立、下坡奔跑等动作。此次R1的起售价3.99万元。此外，科技大厂也在涉足具身智能领域。字节跳动发布全新VLA模型GR-3，可通过少量人类数据实现快速迁移与高效微调，支持复杂语言理解与柔性物体操作。搭载GR-3的双臂机器人ByteMini拥有22个自由度和高灵巧性设计，支持双手协作与全身移动操作，助力通用机器人走向真实环境中的高效执行。 03 享受红利逢低布局人形机器人赛道想象空间十足，十倍牛股的投资机遇，未来仍有可能从这个领域继续诞生。中长期来看，随着国内外企业布局加速和AI技术突破，人形机器人从商业化落地、量产，再到规模放量的节点已在逼近。人形机器人在大会上展示了应用场景里头商业化落地的巨大潜力，如今产业生态已经初显雏形，政策、资本与制造业劳动力结构变化正催生大量需求，推动机器人规模化商用，那么明确应用场景，拥有上下游卡位优势的公司有望率先兑现业绩。另一方面，在降本需求的驱动下，人形机器人核心零部件的国产替代需求强烈，率先取得技术突破的国内企业有望深度受益。投资高成长性赛道的未来，如果想要覆盖得更加全面，指数基金是不错的工具。中欧中证机器人指数基金（A类：020255；C类：020256）紧密跟踪中证机器人指数，捕捉机器人全产业链投资机会，是局智能产业升级的核心工具。其行业覆盖工控设备（20.2%）、机器人（16.1%）、横向通用软件（9.7%），权重股包含从双环传动、巨轮智能的核心零部件突破，到汇川技术、新松机器人的本体制造升级，再到中控技术、大华股份的智能化赋能，最终通过石头科技、科大讯飞实现场景落地，形成“硬件升级+场景落地”的双重驱动逻辑，侧重全产业链均衡布局，避免单纯炒作“人形机器人”概念，适合长期持有捕捉行业β收益。中欧中证机器人指数基金（A类：020255；C类：020256）的规模从2024年1月17日成立以来，实现六季度连增，去年四季度起更是“量价齐升”，截至今年二季度末总规模是19.68亿元，是场外跟踪中证机器人指数产品中规模最大的一只。从业绩表现来看，截至7月25日，中欧中证机器人指数基金年初至今涨超15%，近一年累计涨幅超55%，不仅跑赢业绩基准，更是远胜沪深300指数超30个百分点。该基金管理人自持A类份额1000万份，持有份额占基金总份额占比5.96%，承诺锁定3年，向市场传递“认可AI+机器人产业长期成长逻辑”的信号，以及与投资人“利益共担”。（全文完）
格隆汇07-28 17:49
专家：美联储降息遥遥无期！本周非农也难撼动
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为2.7%，与上月持平。本月已公布的消费者物价数据显示，在当前实施的部分关税影响下，一些关键领域价格压力正在加剧。虽然生产者价格指数（PPI）表现较为温和，但该数据并不包括进口商品。此外，制造企业7月份仍报告输入成本的显著上升。标普全球的采购经理月度调查中，输入价格指数达64.6，远高于50的荣枯线。而相比之下，欧洲制造业输入价格指数仅为49.9。企业财报中的“噪音” 目前已有大约五分之一的标普500企业发布第二季度财报，涉及关税的影响反馈较为混乱。经济学家指出，有两个因素可能掩盖了关税对盈利的真实冲击： 1. 企业在第一季度集中进口以规避关税，导致当季GDP小幅收缩。随着这些低税率库存逐步消耗，第二季度成本仍被暂时压制。但未来成本将因关税逐步显现而上升。 2. 企业可能刻意回避在公开场合提及关税带来的负面影响，或避免提价带来的消费者不满，以规避政治风险。因此，未来通胀走势依然不明朗，而这种不确定性在9月之前也难以彻底澄清。美联储的“双重使命” 毋庸置疑，美联储有“双重使命”：维持物价稳定与实现最大就业。沃勒等官员认为劳动市场已显现疲软迹象，是支持降息的理由之一。然而，本周的就业数据恐难以为降息提供有力支持。近期初请失业金人数数据显示就业市场依旧强劲。7月非农新增就业预计将放缓，但失业率可能仍将保持在历史低位的4.2%左右，年工资增长仍比核心PCE通胀高出1个百分点。与此同时，本周发布的第二季度GDP数据预计将显示美国经济在第一季度受贸易因素拖累之后，增长率反弹至2.4%。经济走向决定政策前景 Lazard首席市场策略师Ron Temple认为，美联储今年不会降息，正如上月有7位联储官员预测的那样。他在上周五写道：“我的逻辑是，由于关税，通胀可能会在年底前显著反弹。之后更严格的移民执法将成为又一个通胀推手。”他指出，劳工驱逐可能导致工资通胀上升、失业率维持低位，同时经济增长放缓。“这样的情形并不支持美联储降息。” 即便美联储释放出准备再次宽松的信号，也将很难给出令人信服的理由。
风起07-28 17:38
会员
7月美联储会议前瞻：鹰鸽争辩转折点，头号风险不再是通胀？
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.0%，反映物价上行的压力增大。但6月消费者物价指数（CPI）报告显示，美国核心通胀连续五个月低于预期。经济学家对近几个月的CPI报告的解读整体谨慎，一方面是通胀率读数未出现预期中的那般大幅反弹，另一方面则强调关税通胀效应应该会在夏季末和秋季显现。在6月会议中赞成年内三次降息、美联储理事沃勒认为，关税对物价的影响可能只是一次性的提高，不会导致长期的螺旋式上升。目前，美国已经与日本和欧盟确定了15%的基准关税税率，分别低于4月2日初次公布的20%和24%，美国的有效关税税率有望进一步下降。就业市场疲软成为更大担忧在关税风险逐渐缓和之际，分析师开始担忧美国劳动力市场的下滑趋势将成为降息的更关键因素。除了FOMC决议，本周还将公布美国7月非农就业报告。道明证券表示，就业数据将是7月会议后降息预测波动的「头号驱动力」。总体就业的预期一直在下滑，未来可能会看到市场对经济增长和劳动力需求放缓的反应。对于美联储目前的两大「降息积极分子」沃勒和鲍曼而言，就业市场的疲软将强化他们降息的理由。沃勒本月指出，经济仍在增长，但动能已显著放缓，FOMC的就业使命面临的风险已增加。鲍曼也强调，贸易谈判与关税谈判的进展已经让经济环境变得不那么具风险，但随着家庭支出和就业市场出现疲态，美联储充分就业的目标风险开始攀升。与此同时，美联储理事库格勒和亚特兰大联储行长博斯蒂克等其他官员却维持鹰派，价格压力仍需要更多数据验证。特朗普亲访美联储，鲍威尔压力增大上周晚些时候，美国总统特朗普罕见亲自造访美联储总部，并与Fed主席鲍威尔进行会晤。在此过程中，鲍威尔当面公开呼吁鲍威尔立即降息。为体现美联储的独立性，美国总统通常不会以官方身份造访美联储，上一次美国总统公开造访美联储还是在2006年。特朗普此举，足以见得其降息呼吁之急切。近几个月以来，特朗普施压美联储降息的理由五花八门，包括通胀回落、美国政府债务利息成本高企、美联储翻修项目的管理不善和美国房地产复苏的必要性等。不过，因潜在的市场动荡，多数分析师人士认为，特朗普直接解雇鲍威尔的可能性仍较低。德意志银行研究指出，特朗普解雇鲍威尔大概率会拉低短期债券利率，但10年期和30年期债券利率可能会分别飙升20和45个基点，而长期利率对美国人在申请抵押贷款、汽车贷款和其他借款时的影响最大，这显然不是特朗普希望看到的。彭博观点称，尽管美联储降息时的目标是降低借贷成本、促进投资和支持就业，但只有当投资人认为央行的行动是为了实现其双重使命、而非帮助政客赢得选举或为政府提供资金时，这才有效。市场风险集中的一周上周，在贸易前景向好和二季度企业盈利稳健的推动下，标普500指数五日连涨并刷新历史记录。理论上，若7月FOMC会议释放出更鸽派的信号，将有助于稳固今年两次降息的前景，宽松周期的重启释放更大股市增长动能。此外，美欧关税协议的落地也将强化投资人冒险情绪，掩盖长期以来的估值担忧。不过，鉴于本周将有四家科技七巨头公布财报，它们的业绩和股价表现将会对大盘产生举足轻重的作用。原文链接
TradingKey07-28 16:29
中证全指消费者服务指数报5970.22点，前十大权重包含众信旅游等
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28日消息，上证指数高开震荡，中证全指消费者服务指数 (消费者，H30173)报5970.22点。数据统计显示，中证全指消费者服务指数近一个月上涨4.00%，近三个月下跌0.17%，年至今上涨0.09%。据了解，为反映中证全指指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将中证全指指数样本按中证行业分类分为11个一级行业、35个二级行业、90余个三级行业及200余个四级行业，再以进入各一、二、三、四级行业的全部证券作为样本编制指数，形成中证全指行业指数。该指数以2004年12月31日为基日，以1000.0点为基点。从指数持仓来看，中证全指消费者服务指数十大权重分别为：中公教育（9.39%）、宋城演艺（8.5%）、锦江酒店（6.49%）、首旅酒店（5.89%）、中体产业（4.17%）、国脉科技（3.87%）、中青旅（3.6%）、众信旅游（3.33%）、华图山鼎（3.33%）、峨眉山A（3.25%）。从中证全指消费者服务指数持仓的市场板块来看，深圳证券交易所占比60.00%、上海证券交易所占比40.00%。从中证全指消费者服务指数持仓样本的行业来看，景点占比25.59%、培训教育及其他占比21.45%、酒店占比15.66%、其他休闲服务占比15.20%、旅游服务占比8.91%、学历教育占比8.83%、餐饮服务占比4.37%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。遇临时调整时，当中证全指指数调整样本时，中证全指行业指数样本随之进行相应调整。在样本公司有特殊事件发生，导致其行业归属发生变更时，将对中证全指行业指数样本进行相应调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。
金融界07-28 16:29
TCL电子(1070.HK)：Mini LED电视出货量稳居全球第一，上半年经调整归母净利润预增45%-65%
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市场分别布局足球、篮球、橄榄球等受当地消费者欢迎的体育赛事合作：在欧洲成为多国国家足球队合作伙伴，在北美签约NFL，并深耕中国CBA与LPL联赛。这种“全球本土化”营销策略，使TCL成功打入区域文化圈层。 2025年2月，TCL电子成为奥林匹克全球合作伙伴，标志着TCL品牌全球化进入新阶段。TOP计划不仅带来全球曝光度，更赋予其通过智能终端赋能奥运的使命。从为运动员提供显示技术支持，到为观众打造沉浸式观赛体验，TCL将奥运会作为展示其Mini LED画质与AI交互能力的超级场景。这种“科技+体育”的叙事，既强化了品牌的高端形象，也加速了其在新兴市场的渗透。在奥林匹克全球合作战略的赋能下，2025年上半年TCL电子的全球市场扩张呈现加速多点开花之势。 2025年上半年，TCL电子的全球版图扩张继续多点开花。其中，新兴市场成为其高增长引擎，TCL电子在该区域的出货量增长17.9%，并在菲律宾、澳大利亚等四个国家夺得市占率第一。成熟市场则显现显著的结构性优化。在北美市场这一腹地，TCL电子主动调整渠道和产品结构，聚焦BestBuy等中高端渠道，并铺设更多中高端SKU。2025年上半年，北美市场中，TCL电子65吋以上机型同比增长60.5%，Mini LED出货量飙升349.6%。此外，TCL电视在欧洲市场出货量同比提升13.3%，于法国与波兰稳居前二席位；其中75吋以上高端产品增幅高达71.7%，Mini LED TV出货量大幅增长91.0%。与之同时，TCL电子在中国本土市场表现也十分突出，2025年上半年TCL Mini LED出货量激增154.2%，特别是在618购物节期间，Mini LED电视斩获全渠道销量冠军，借助以旧换新政策红利加速市场渗透。国补通过“立减15%”“以旧换新补贴15%-20%”等政策，降低高端产品购买门槛，推动消费需求向高附加值产品转移加速中高端大屏的渗透。奥维云网（AVC）监测数据显示，在国补推动下，2025年618期间彩电线上市场98英寸及以上产品销量达5.9万台，同比增长高达133.3%，远超出彩电市场平均增速。纵观TCL的战略布局，其核心竞争力在于技术迭代与品牌势能的协同效应。Mini LED与AI的双重押注，使其在显示品质与智能交互两个维度建立了护城河；而奥林匹克等顶级IP的背书，则将技术优势转化为全球消费者认知，并悄然构筑起面向未来的价值引擎。全球的高端显示争夺战，本质是技术代际更迭主导的产业链权力转移。这场由中国企业主导的产业变革，或将重塑未来十年的消费电子版图。
格隆汇07-28 14:48
邦达亚洲：市场的避险情绪降温黄金刷新6日低位
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准利率不变，以等待更多数据来揭示关税对消费者价格的影响。不过，本周政策会议上愈发激烈的争论可能会增强市场对秋季降息的预期。富国银行高级经济学家萨拉·豪斯表示：“即使我们没有看到政策利率有任何变化，但我认为我们已看到一些迹象表明政策路径正处于转折点。当然，委员会中的大多数人似乎还没有到达那个程度——我认为他们仍然对这些关税对通胀的影响保持警惕。” 当地时间7月27日，美国总统特朗普表示，美国已与欧盟达成15%税率的关税协议。特朗普表示，欧盟将比此前增加对美国投资6000亿美元，欧盟将购买美国军事装备，并将购买价值7500亿美元的美国能源产品。特朗普表示，有关钢铁和铝的关税将保持现状，能源是这份协议的关键部分，协议将有利于汽车行业，农业也将产生重大影响，美国将在芯片领域投入大量精力，英国首相对这份协议感到高兴。美国商务部长卢特尼克表示，美国将在两周之内确定有关芯片的关税政策。特朗普表示，美国正在考虑与其他三到四个国家达成协议，大多数协议都将涉及确定的关税，美国会对其他国家保持低关税，各国会在未来一周收到澄清或确认函，确认关税函将于8月1日前发出。欧盟委员会主席冯德莱恩表示，欧盟与美国双方同意实行统一的15%关税税率，包括汽车在内的各类商品将适用该关税标准。冯德莱恩称，这些与美国的贸易协议将为市场带来稳定性。
邦达亚洲07-28 13:47
easyMarkets易信：风险资产走强背后：贸易拐点、货币政策、数据信号三重博弈
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国对钢铁和铝的进口税开始显着影响企业与消费者。美欧贸易谈判：仍处于“也许会有协议”的状态尽管市场仍期待美欧能在 8月1日自设贸易谈判最后期限前达成协议，但特朗普政府内部一再放出消息、缺乏实质性内容的情况令市场投资者产生疲劳。尽管美方已宣布与日本、英国等国达成协议，但相关协议的细节与正式文本仍稀缺。多数投资者依然不清楚美国短期内的实际贸易格局将会如何变化。道琼斯走势展望：反弹后接近历史高位，技术面偏多周五的反弹使道指重新回到近期区间的上沿，站稳于看涨结构中。目前道指交投于 45,000点附近，接近历史高位，但与科技股占比更高的标普500与纳斯达克相比，道琼斯表现仍略显逊色。支撑与阻力参考结语总体来看，贸易利好与政策观望正在共同塑造市场的短期定价结构。欧元、纽元等货币受益于风险情绪回暖与美元整理行情，显示出一定的技术突破潜力，但其延续性仍有赖于美联储表态与本周经济数据的验证。黄金短期内失守关键支撑，但整体结构未破，仍具阶段反弹可能；原油则面临供应压力与需求不确定性的双重夹击，需关注WTI能否守住60美元中枢。道琼斯指数方面，尽管短期反弹修复跌幅，但财报影响与政策前景仍可能引发震荡回调。免责声明：这些交易信号是来自第三方提供商的方向性观点。本网站（或文章）提供的任何意见、新闻、研究、分析、价格或其他信息仅供参考。此信息并非投资建议、推荐、研究或交易价格记录，也不是进行任何金融交易的要约或邀请。这些信息不考虑任何人的任何特定投资目标、财务状况或需求。过去的表现并不是未来表现的可靠指标。实际结果可能与过去的表现或任何前瞻性陈述有很大不同。易信不保证所提供信息的准确性或完整性，并且对基于此信息进行投资而产生的任何损失不承担任何责任。请确认您完全了解这些产品交易涉及的风险，不要投入超出您亏损承受能力的资金。本集团公司已通过旗下子公司获得塞浦路斯证券和交易委员会（已通过欧盟金融工具市场法规MiFID的认证）的执照（Easy Forex Trading LtdCySEC 执照号为079/07）以及澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）的执照（easyMarkets Pty Ltd AFS 执照号为246566）。免费电话： 4001203050 微信：easyMarketsCS 官网：https://chn.easymarkets.com/syc/zh-hans/ 2025-07-28
易信easyMarkets07-28 11:28
15%关税下的欧元迷局：欧美贸易协议是“糖”还是“坑”？
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024年2.5%的水平，将直接推高美国消费者物价、削弱欧盟制造业竞争力——正如Holger Schmieding所言，“与贸易战前相比，结果仍很糟糕”。对日美协议的怀疑已蔓延至欧美：若美方为追求“90%收益”而在投资中强占利益，或随意扩大关税覆盖范围，欧盟绝不会像日本那样“隐忍”，毕竟其内部有德国、法国等制造业大国的强烈利益诉求。市场的反应也暗藏警惕。尽管欧美协议公布后欧元小幅上涨、股票期货走高，但Pepperstone指出，这更多是“无协议风险消除”的释然，而非对协议本身的认可——就像日美协议后，华尔街仍怀疑5500亿美元投资“能否真正实现”。技术面，日线图来看，欧元/美元在上升通道中运行，macd在零轴上方运行且绿柱缩小，rsi在50上方拉回，指标显示价格处于上涨中继，正在拉回整理。欧美协议的达成，与其说是“合作的胜利”，不如说是双方在贸易战边缘的“暂时退缩”。日美协议暴露的细节模糊、利益争夺、政策反复等问题，并非个案，而是特朗普政府“交易式外交”的必然产物。当欧盟的6000亿美元投资进入实质执行阶段，当金属关税调整提上日程，欧美很可能会发现：他们面对的，将是一场与日美如出一辙的、关于利益与规则的漫长博弈。价格在等待更多协议细则披露和预期落地成效中选择方向。
金融界07-28 11:27

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