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中央财经大学王晓乐谈金融品牌：比价值观更重要的是价值感

，若仅把AI视为“降本增效”甚至“拿捏消费者”的工具，就背离了初心。作为一名“被逼着AI化的文科教授”，他分享了自己团队研发AI产品的实践，指出技术应服务于社会发展，实现“科技向善、品牌向上”。整场演讲，王晓乐以扎实的学术功底、生动的语言表达和深刻的行业洞察，为金融品牌建设指明了一条“回归人性、回归长期、回归行动”的务实路径。在全球金融业面临转型与重塑的今天，这番发言无疑具有重要的启示意义。

金融界09-25 14:40

邦达亚洲：美联储大幅降息预期降温黄金高位回落

今日需要关注的数据有，德国10月Gfk消费者信心指数、英国9月CBI零售销售差值、美国第二季度实际GDP年化季率终值、美国8月耐用品订单月率初值、美国截至9月20日当周初请失业金人数、美国8月批发库存月率初值和美国8月成屋销售年化总数。另外，交易员们正在降低对美联储未来数月降息幅度的预期，这一转变表明，美联储官员们发出的混乱信息已经影响了人们对货币政策的预期。与担保隔夜融资利率挂钩的期权显示，市场参与者押注美联储在2025年仅再降息25个基点，且所谓的中性利率(即既不刺激也不抑制经济增长的利率水平)高于当前市场预期。这与上周形成了鲜明对比，当时市场对年底前降息50个基点的预期升温。美联储官员最近几周发表的更广泛的货币政策观点推动了这种转变，交易员纷纷对冲美联储大幅降息和降息幅度较小的情景。牛津经济研究院分析师John Canavan表示：“过去几天的评论实际上只是强化了点阵图中所呈现的明显的巨大分歧。”点阵图展示了政策制定者对未来几年联邦基金利率走向的预测。美国财政部长贝森特罕见地公开表达了对美联储主席鲍威尔的不满，批评其未能为降息建立清晰的议程，凸显出美国政府与美联储在货币政策路径上的分歧日益加剧。贝森特周三在接受媒体采访时表示，当前的利率“限制性过强，需要下调”。他指出，对于鲍威尔未能在年底前释放至少降息100至150个基点的信号，他感到“有些惊讶”。贝森特的此番言论，与鲍威尔前一日的审慎表态形成鲜明对比。鲍威尔周二在罗德岛州的一场活动中重申，美联储正面临劳动力市场走弱和通胀上行风险并存的“挑战性局面”。他强调，双向风险意味着不存在“无风险的路径”，暗示了其在进一步放宽政策上的谨慎态度。这场公开的政策分歧，发生在白宫正在物色鲍威尔继任者的微妙时刻。贝森特透露，他正在面试11名候选人以接替鲍威尔的职位，他正在寻找一位思想开放的人来担任美联储主席。

邦达亚洲09-25 13:58

天猫商家的新机会来了！Lazada已与天猫完成系统打通，一键卖东南亚

立起就定位为品牌商城，而近年来，东南亚消费者对于品牌消费的需求也在持续增长。这次打通天猫，是品牌化战略的延续和升级，把更多优质品牌直接送到东南亚，满足当地消费者的需求。除了品牌心智，本地化能力也是Lazada的独特优势。Lazada培养了一支深耕本地、对东南亚市场了如指掌的本地化团队，有丰厚的当地资源，和深刻的消费者洞察。为什么选择这个节点发布“一键轻出海”？千城说：“双11快来了，每年双11都是品牌商家全年最大、最重要的生意增长机会。我们想告诉商家，今年有机会多一个海外战场，实现双重爆发。品牌商家参与天猫双11后，所有的优惠都会同步到Lazada上，国内和东南亚同步开售，一份投入，两份增长。” 在9月25日的一场内部的沟通会上，她回答了商家们关心的几个问题： 1、Lazada“一键轻出海”的核心竞争力是什么？对商家来说，是最轻量级在东南亚获得自己自主运营权店铺的商业机会。 2、商家怎么加入“一键轻出海”？符合条件的商家，将收到签署邀约，在天猫商家后台签署协议后，就能开通Lazada的“一键轻出海”服务。 3、加入“一键轻出海”后，还需要做什么？跨境物流需要商家负责吗？商家就等有订单再发货就行。Lazada的订单会推送到天猫后台，商家发货到Lazada国内中转仓。跨境物流不需要商家负责，国际干线物流及尾程配送，均由Lazada平台负责，这部分对商家来说是0成本。 4、售后和客服呢？是商家负责还是平台负责？售后由平台负责，当包裹已离境后，消费者申请退货退款，100%由Lazada承担。客服也由Lazada负责。 5、加入就能有订单吗？Lazada会给商家什么资源？ LazMall 也就是 Lazada的品牌商城，本身就是Lazada最核心的销售场域。商家入驻就在LazMall拥有官方店铺，不仅仅是卖货，而是作为品牌亮相东南亚，这样能快速建立本地消费者信任，还会获得专属频道等核心资源。此外，还有超级品牌日、新品日等营销IP和月度大促，助力出海品牌声量和销量的双爆发。另外在搜索曝光上，也会有优先倾斜，用户在APP和网页，搜索可推荐直连店铺，大促首页秒杀等，确保有流量、有成交。所以不仅仅是在商城开店，围绕品牌出海，进入Lazada之后品牌有一条从亮相——信任——推荐——复购，完整的生意增长系统。 6、店铺的所有权属于商家还是平台？如果商家想进一步投入东南亚市场，可以自己运营吗？店铺的所有权属于商家。“一键轻出海”是一个起点，让商家保证以轻量化的方式来尝试出口到东南亚的潜力。未来我们也希望有能力的商家可以继续深耕这个市场，商家可以自己运营店铺和配备本地团队，Lazada将提供从商品合规、选品备货到营销落地的全流程合作支持等。

金融界09-25 13:31

同程旅行和温州文旅，把“票根”玩出新花样

项目中，持续拓展‘票根经济’的边界，为消费者创造更便捷、更丰富的旅行体验。”

金融界09-25 12:10

金价狂飙突破3800美元！美联储降息只是开始，华尔街已看到5000美元

98元/克。面对“一天一个价”的金价，消费者与投资者都感受到了市场的炙热。面对潜在的波动风险，上海黄金交易所甚至发布通知，调整国庆假期期间黄金白银延期合约的交易保证金和涨跌停板，提示投资者理性投资，防范风险。二、核心引擎：美联储降息与“风险管理” 金价本轮飙升最直接的催化剂，无疑是美联储的货币政策转向。北京时间9月18日凌晨，美联储宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至4.00%-4.25%，这是其2025年的首次降息。美联储主席鲍威尔在随后的讲话中，将此次降息定义为一次“风险管理”。他明确指出，促使美联储采取行动的关键原因，是“就业市场面临的下行风险有所升高”。尽管通胀依然高于2%的目标，但劳动力市场的疲软迹象，让美联储的天平开始向支持就业倾斜。降息为何对黄金是重大利好？因为黄金作为不生息资产，其最大的“敌人”就是高利率。当美联储降息，尤其是进入降息周期时，持有黄金的机会成本（即放弃持有生息资产如国债的收益）显著降低。此外，降息通常会导致美元走软，而以美元计价的黄金对于持有其他货币的投资者来说会变得更便宜，从而刺激需求。更重要的是，市场对未来还有更多期待。根据美联储公布的“点阵图”，略多于半数的官员预计今年至少还会有两次降息，意味着10月和12月可能连续动作。这种对持续宽松货币政策的强烈预期，为金价提供了源源不断的上行动力。三、深层逻辑：从“央行购金”到“投资者狂欢” 如果说降息是点燃黄金行情的火花，那么更深层次的燃料，则来自于全球对美元信用体系的担忧和资产配置的转移。（一）“去美元化”与央行购金的长期支撑近年来，全球央行持续增持黄金已成为一种趋势。世界黄金协会数据显示，全球央行已连续16年成为黄金的净买家。这背后是“去美元化”的战略考量，各国央行希望通过增加黄金储备来优化国际储备结构，增强主权货币的信用，并分散对美元资产的依赖。中国央行也不例外，截至2025年4月末，中国黄金储备已连续六个月增加。这种由主权国家驱动的、基于长期战略的购买行为，为金价构筑了坚实的底部。（二）投资者需求成为新的“主要催化剂” 然而，摩根大通在最新研报中指出，这一轮涨势的核心驱动力正在发生转变——投资者需求已取代央行，成为金价上涨的主要催化剂。随着美联储降息预期升温，美国国债收益率大幅走低，重新点燃了黄金ETF（交易所交易基金）的资金流入。当普通投资者和大型基金开始像央行一样，将黄金视为对抗经济不确定性和潜在通胀的避风港时，市场的买盘力量被急剧放大。四、4000美元只是驿站，5000美元并非幻想？面对如火如荼的行情，华尔街的顶级机构们纷纷上调了目标价，其乐观程度令人瞩目。摩根大通：预计现货金价将在2026年第一季度突破4000美元/盎司大关。该行同时提出一个惊人假设：若美联储独立性受到冲击，投资者的资金轮动可能在两个季度内将金价推至5000美元高位。高盛：维持黄金2025年底3700美元/盎司、2026年中期4000美元/盎司的目标价，并提到金价升至4500美元/盎司以上的可能性。高盛的情景分析更为大胆：如果有1%持有美国国债的个人投资者将资金转投黄金，金价甚至会升至近5000美元。瑞银与摩根士丹利：也纷纷上调预期，认为金价达到4000美元只是时间问题，且可能比预期来得更快。这些预测并非空穴来风。它们共同指向一个核心逻辑：在当前全球高债务、地缘政治紧张、货币政策充满不确定性的宏观背景下，黄金作为终极避险资产和“去美元化”载体的价值正在被重新评估和定价。站在3800美元的历史高位，黄金已不再仅仅是一种贵金属，它更像一面镜子，映照出全球经济的深层焦虑与资本流动的汹涌暗流。美联储的降息为这轮牛市吹响了号角，而全球央行与投资者的共同追捧，则将其推向了前所未有的高度。尽管短期内的快速上涨积累了回调风险，但从中长期看，支撑黄金走强的核心逻辑——宽松的货币政策、脆弱的美元信用、持续的地缘政治风险——并未改变。对于普通投资者而言，理解这轮牛市背后的驱动力，远比猜测下一个具体的价格点位更为重要。因为当华尔街开始认真讨论5000美元时，我们或许正处在一个新时代的黄金大周期的开端。

金融界09-25 10:11

从文化自信到品牌认同五粮液连续20年入选《亚洲品牌500强》

值研究机构，连续十三年对亚洲各国国民的消费者忠诚度进行调查。结果显示，中国大陆消费者对本土品牌的消费者忠诚度持续走高，由十多年前的36%增长至71%。本次五粮液等品牌入选“国民最喜爱的10大品牌”子榜单，成为对我国从文化自信到品牌认同时代变迁的最佳印证。近年来，五粮液积极应对消费变革，推出29°五粮液·一见倾心、“五谷罗尼”鸡尾酒、气泡酒Wuliang Highball等创新产品，满足不同层次消费者的需求；创新打造“五粮·炙造”新潮体验店、“西湖情五粮液玫瑰婚典”“五粮液和美婚典”“和美文化节”等主题消费场景，满足消费者差异化需求；深度参与博鳌亚洲论坛、大阪世博会、APEC工商领导人峰会等高端平台盛会，携手央视春晚、秋晚开展“和美好礼”互动活动，吸引上亿人次互动，品牌声量持续放大；积极打造“和美全球行”跨国文化交流IP，携手米其林指南在全球打造“和美之旅”“与‘星’同行”IP，以“美食+美酒”等创新场景，助力全球“和美”共生。五粮液相关负责人表示，未来五粮液将继续以“和合共生美美与共”品牌主张为引领，坚守匠心传承，勇担文化使命，以更高品质的产品、更具创意的表达、更广格局的视野，持续讲好中国白酒故事、五粮液故事，向世界展示民族品牌的独特魅力。

金融界09-25 09:50

邦达亚洲：美联储官员发表鹰派言论美元指数反弹收涨

今日需要关注的数据有，德国10月Gfk消费者信心指数、英国9月CBI零售销售差值、美国第二季度实际GDP年化季率终值、美国8月耐用品订单月率初值、美国截至9月20日当周初请失业金人数、美国8月批发库存月率初值和美国8月成屋销售年化总数。另外，根据美国商务部周三发布的数据，美国8月新屋销售年化80万户，大幅高于预期的65万户，前值为65.2万户；8月新屋销售环比大涨20.5%，预期为环比下跌0.3%，前值为环比跌0.6%。本次数据超过媒体调查的所有经济学家的预期。需求的激增显著消化了此前市场上大量的新房库存。8月待售新房库存降至49万套，为今年以来的最低水平。分析称，新屋销售数据表明，美国房屋建筑商正通过积极的销售激励成功吸引潜在买家。美国全国住宅建筑商协会与富国银行的调查显示，本月有39%的建筑商报告降价，创下疫情后的最高比例。有报告中指出，知名房屋建筑商Lennar Corp.近期提供的销售激励相当于其平均售价的14.3%，超过其通常5%至6%水平的两倍。芝加哥联储主席古尔斯表示，在接下来的政策投票中，他可能不太愿意支持进一步降息。他支持上周联邦公开市场委员会（FOMC）会议做出的降息25个基点的决定，但警告称，不应匆忙开启一系列降息，并表示就业市场的急剧放缓并不预示着经济衰退即将来临。“如果预设通胀可能只是暂时现象并将自行消失，从而过度前置性地进行多次降息，这让我感到不安，”他表示，并补充说许多中西部企业仍然担心通胀尚未得到控制。古尔斯比称，他支持上周的降息，是因为有迹象表明特朗普的贸易战带来的通胀影响低于许多经济学家的担忧——部分原因是美国许多主要贸易伙伴对报复白宫兴趣不大。

邦达亚洲09-25 09:38

港股开盘：恒指涨0.07%、科指跌0.13%，创新高及有色金属概念股走高，奇瑞汽车上市首日涨超11%

国信证券：海外市场电商渗透率仍有空间，消费者对于优质的中国产品供给仍有较高的需求。此外，随着外部关贸环境的阶段性转暖预期强化，跨境出海头部品牌积极调整，通过强化产品力提升成本传导能力、区域多元化发展，具备了较强的抗风险韧性，同时也受益于竞争格局优化，建议积极关注安克创新等。跨境出海平台型企业一是受益于企业出海服务需求的增加，二是买家流量非美区域占比高，反而受益于出口企业积极拓展非美区域出口的机遇，带来潜在客户增长，建议积极关注小商品城、焦点科技等。

金融界09-25 09:31

英国央行内部政策分歧凸显行长与外部委员Greene意见相左

周三警告称，英国人外出就餐和购物减少，消费者“目前相当谨慎”，并指出疲弱的劳动力市场对经济增长构成风险。 “利率仍有进一步下行的路要走，”他在一次地区走访期间接受West Midlands Life采访时表示。“但何时以及下调多少，将取决于通胀回落的路径。” 贝利的言论显示，他在权衡经济健康状况与通胀再度攀升至接近英国央行2%目标水平两倍之间的矛盾。不过，仅在数小时后，九人组成的货币政策委员会内部的政策分歧就被揭示出来：Greene表示，央行在“未来的降息上应采取谨慎做法”，并称她对劳动力市场快速下滑的担忧较一年前“有所减轻”。她提出了在11月的政策会议上跳过一次降息的理由。如果跳过降息，这也将成为自英国央行在2024年8月开始放松政策以来，季度降息节奏中的首次中断。自那时起，利率已从5.25%降至4%。 Greene认为，如果通胀仍然偏高，先降息再被迫逆转不如按兵不动更好。“在我看来，如果考虑到对政策反转的厌恶，更具紧缩性的立场反而可能意味着跳过降息，”她在格拉斯哥大学亚当斯密商学院的演讲中说。 Greene在问答环节表示，政策仍处于下行轨道，但通胀回落的进程正在放缓。她认同市场观点，即利率可能在3.25%至3.5%之间的中性水平落脚，并称这一看法“合理”。Greene在8月份对降息投了反对票，上周则支持维持利率不变。 “我认为，在这一轮降息过程中我们的紧缩程度已经降低；货币政策是否仍然具有显著的紧缩性并不明朗，但我确实认为它仍是紧缩性的，” 她说。英国央行上周按兵不动，并暗示进一步宽松取决于抑制物价压力的进展。交易员认为11月或12月行动的可能性不大，并且仅将2026年内一次25个基点的降息完全计入定价。一些经济学家甚至预测，英国央行的降息周期已经结束。

金融界09-25 08:00

调查显示：关税推升美国三分之一物价涨幅鲍威尔承认通胀压力未消

调查显示，企业计划将大部分成本转嫁给消费者。沃尔玛（Walmart）、塔吉特（Target）、孩之宝（Hasbro）、耐克（Nike）、美泰（Mattel）、史丹利百得（Stanley Black & Decker）和宝洁（Procter & Gamble）等多家公司均宣布因关税提高部分商品售价。今年整体价格预计上涨3.9%，其中关税贡献约1.3个百分点。美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）上周在记者会上指出，关税对价格的传导“比预期更慢、更小”，但影响“尚未结束”。他表示，美联储预计通胀将继续上升，尽管“或许不会像预期那么高”。鲍威尔指出，过去25年（疫情除外）商品价格总体呈下降趋势，但特朗普上任后，这一趋势在关税背景下逆转。美联储内部分歧新任美联储理事、白宫经济学家斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）则认为，市场对关税引发的物价上涨“反应过度”。他在纽约经济俱乐部（Economic Club of New York）表示：“关税导致部分商品价格小幅上涨，但市场却表现出我认为不合理的担忧。” 米兰表示，出口国最终将不得不降低售价来消化关税。但数据显示，美国进口价格并未下降，反而在8月意外上涨0.3%，非燃料进口创下自2024年4月以来最大涨幅。鲍威尔则强调：“关税大部分并未由出口商承担。” 企业信心与担忧并存调查显示，随着不确定性略有缓解，首席财务官们对美国经济的整体展望自二季度以来有所改善，且今年成本与价格上升的预期略有下降。研究人员认为，部分企业可能将关税影响推迟至2026年才会完全显现。然而，关税与贸易政策已连续第三个季度成为首席财务官们的“头号担忧”。在杜克大学的调查中，一位未具名的CFO表示，公司花费大量时间追踪和转嫁关税成本，相当于两到三名全职员工专门处理该问题。另一位CFO则表示：“我们从加拿大、墨西哥以及中国采购产品，但我们每年只能定一次价，而产品成本却波动不定。”

Dan197709-25 01:18

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