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easyMarkets易信：趋势未改，风险未歇：2025年10月黄金基本面与技术面深读

CySEC 执照号为079/07）以及澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）的执照（easyMarkets Pty Ltd AFS 执照号为246566）。免费电话： 4001203050 微信：easyMarketsCS 官网：https://chn.easy-markets.com/syc/zh-hans/ 2025-10-17

易信easyMarkets10-17 13:03

非银景气度持续向好，港股红利ETF博时(513690)逆市上涨，最新规模、份额创新高

.60%；中国太保领跌3.20%，兖煤澳大利亚下跌2.35%，中煤能源下跌2.08%。港股红利ETF博时(513690)多空胶着，最新报价1.09元。拉长时间看，截至2025年10月16日，港股红利ETF博时近1周累计上涨2.05%。流动性方面，港股红利ETF博时盘中换手3.28%，成交1.82亿元。拉长时间看，截至10月16日，港股红利ETF博时近1周日均成交2.79亿元。截至2025年10月17日 11:15，中证红利指数上涨0.18%，成分股陕天然气上涨3.46%，兖矿能源上涨2.70%，皖通高速上涨2.47%，龙佰集团上涨2.31%，江苏金租上涨2.24%。红利ETF博时(515890)上涨0.13%，最新价报1.49元。拉长时间看，截至2025年10月16日，红利ETF博时近1周累计上涨2.62%，涨幅排名可比基金2/6。流动性方面，红利ETF博时盘中换手0.98%，成交473.93万元。拉长时间看，截至10月16日，红利ETF博时近1年日均成交1103.41万元。截至2025年10月17日 11:15，国证大盘成长指数下跌1.72%。成分股方面涨跌互现，山东黄金领涨3.41%，兖矿能源上涨2.70%，三花智控上涨2.17%；阳光电源领跌8.40%，亿纬锂能下跌7.61%，长安汽车下跌5.40%。大盘成长ETF(159203)下跌1.75%，最新报价1.29元。拉长时间看，截至2025年10月16日，大盘成长ETF本月以来累计上涨1.70%。流动性方面，大盘成长ETF盘中换手5.27%，成交73.47万元。拉长时间看，截至10月16日，大盘成长ETF近1年日均成交787.19万元。【事件/资讯】中国财险：2025年3季净利润约130-133亿元，同比增长57%-122%。【机构解读】 1、红利板块之非银点评红利板块内部，非银景气度持续向好，根据国泰海通预计，2025Q3上市券商营收有望同比+27.15%，归母净利润同比+48.74%；上市险企25年前三季度净利润增长提速，净资产环比改善，多元渠道驱动寿险NBV高增，财险COR延续改善。 2、为何近期港股红利资产跑赢A股、港股科技跌幅大于A股资产定价受分母端和分子端影响，对于红利资产而言，分子端即盈利影响更为重要；对于科技成长，短期盈利较小，分母端即贴现率的影响更大。一方面，港股红利资产股息率更高、盈利质量优，另一方面港股科技股受中美冲突影响更大、资金避险情绪更强。从而港股红利跑赢A股红利，港股科技跌幅大于A股科技。 3、后市观点：短期风格切换，长期科技制造仍是主线市场成交萎缩，煤炭、银行、食品饮料领涨，科技股全线回调。虽然台积电、ASML的财报都不错，并且管理层对人工智能有信心，都对业绩预期进行了上调，但是从短期来看，A股科技股估值过高、交易过于拥挤以及地缘政治扰动等风险仍将是影响科技股的重要因素。长期来看AI算力、国产替代等科技制造仍是市场主线，但短期风险仍需关注，短期风险偏好回落有利于低波、确定性高的资产以及资源型红利品种，港股红利、红利低波、中证红利指数预计相对占优。中信证券认为，险资作为中长期资金的典型代表，一直以来，青睐红利类资产。股息率高、分红稳定，红利龙头仍为优选方向。复盘历史，2025Q4或成为红利股底部布局、获取超额收益的关键时点之一，目前基本面悲观预期或已充分反映，提前布局或为利差最大化的重要手段。【相关产品】大盘成长ETF（159203）：市场上唯一大盘成长标的一键布局牛市主线港股红利ETF博时(513690)，场外联接(博时恒生高股息ETF发起式联接A：014519；博时恒生高股息ETF发起式联接C：014520)：兼具估值性价比与盈利弹性。红利ETF博时(515890)，场外联接(博时中证红利ETF发起式联接A：021099；博时中证红利ETF发起式联接C：021100)：指数选取100只现金股息率高、分红较为稳定，并具有一定规模及流动性的上市公司证券作为指数样本。规模方面，港股红利ETF博时最新规模达55.41亿元，创近1年新高。份额方面，港股红利ETF博时最新份额达50.74亿份，创近1年新高。从资金净流入方面来看，港股红利ETF博时近5天获得连续资金净流入，最高单日获得3901.01万元净流入，合计“吸金”1.14亿元，日均净流入达2277.05万元。港股红利ETF博时紧密跟踪恒生港股通高股息率指数，恒生港股通高股息率指数旨在反映可通过港股通买卖的香港上市且拥有高股息证券的整体表现。数据显示，截至2025年10月8日，恒生港股通高股息率指数前十大权重股分别为东方海外国际、中远海控、兖矿能源、兖煤澳大利亚、海丰国际、电讯盈科、中国宏桥、恒隆地产、中国神华、波司登，前十大权重股合计占比28.98%。规模方面，红利ETF博时最新规模达4.81亿元，创近1月新高。红利ETF博时紧密跟踪中证红利指数，中证红利指数选取100只现金股息率高、分红较为稳定，并具有一定规模及流动性的上市公司证券作为指数样本，以反映高股息率上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年9月30日，中证红利指数前十大权重股分别为宁波华翔、中远海控、冀中能源、潞安环能、中谷物流、农业银行、南钢股份、海澜之家、中信银行、建设银行，前十大权重股合计占比17.71%。大盘成长ETF紧密跟踪国证大盘成长指数，国证大盘成长指数反映沪深北交易所市值规模大、成长因子综合排名靠前的上市公司证券价格变化情况。数据显示，截至2025年9月30日，国证大盘成长指数前十大权重股分别为宁德时代、贵州茅台、紫金矿业、中际旭创、新易盛、立讯精密、比亚迪、中芯国际、药明康德、阳光电源，前十大权重股合计占比48.85%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-17 11:34

优质龙头股息率重回吸引力区间，借道港股红利ETF(513830)把握红利股投资机会

.39%；中国建材领跌，中煤能源、兖煤澳大利亚跟跌。港股红利ETF(513830)下修调整。拉长时间看，截至2025年10月16日，港股红利ETF近1周累计上涨3.39%。截至10月16日，港股红利ETF近6月净值上涨23.06%。从收益能力看，截至2025年10月16日，港股红利ETF自成立以来，最高单月回报为8.42%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为19.07%，上涨月份平均收益率为4.60%。截至2025年10月16日，港股红利ETF近6个月超越基准年化收益为10.53%。港股红利ETF紧密跟踪中证港股通高股息投资指数，中证港股通高股息投资指数从符合港股通条件的香港上市公司证券中选取30只流动性好、连续分红、股息率高的上市公司证券作为指数样本，采用股息率加权，以反映港股通范围内连续分红且股息率较高的上市公司证券的整体表现。有机构表示，随着中国社会财富再配置及南向资金话语权增强，港股投资逻辑正从外资主导的“离岸市场”向泛中资主导的“在岸市场”转变。在此趋势下，以高股息、特别是优质央企为代表的深度价值资产，因其盈利稳定、分红可观，被视为支撑市场估值中枢稳步上移的“盾牌”和“压舱石”。中信证券认为，2025年第四季度或成为红利股底部布局、获取超额收益的关键时点之一。原因基于：1）基本面悲观预期或已充分反映，估值筑底；2）增量资金稳健配置的需求增加；3）优质龙头股息率重回吸引力区间。自2025年以来，10年期国债利率维持1.6%~1.9%低位运行，以高速公路为例，典型头部A/H股标的样本股息率已达5%/6.5%（2025E）。数据显示，截至2025年9月30日，中证港股通高股息投资指数前十大权重股分别为中远海控、兖煤澳大利亚、海丰国际、国泰海通、东方海外国际、民生银行、中信银行、中国石油股份、中国神华、中国人民保险集团，前十大权重股合计占比46.09%。没有股票账户的投资者可以通过港股红利ETF场外联接(024705)把握红利板块投资机会。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-17 10:30

Bitget Wallet 在亚太地区推出加密货币支付卡

东南亚推动着跨境汇款流量增长，而日本和澳大利亚等发达市场则追求透明且兼具成本效益的支付解决方案。通过结合 Bitget Wallet 的自托管能力与全球合作伙伴的支付渠道，Bitget Wallet Card 有望成为连接区块链原生资产与亚太地区主流金融的桥梁。如需了解更多信息，请访问 https://web3.bitget.com/card 和 Bitget Wallet 博客。关于 Bitget WalletBitget Wallet 是一款非托管加密货币钱包，旨在为所有用户营造简单、顺畅且安全的加密货币使用体验。此钱包拥有超过 8000 万用户，提供全套加密货币服务，包括互换、市场洞察、质押、奖励、去中心化应用程序 (DApp) 浏览器和加密货币支付解决方案。 Bitget Wallet 支持 130 多个区块链、2 万多个去中心化应用程序和一百万种代币，可在数百个去中心化交易所 (DEX) 和跨链桥上进行顺畅多链交易。此钱包设有逾 3 亿美元的用户保护基金，可为用户资产提供最高级别的安全保障。其愿景是“Crypto for Everyone”（人人享有加密货币）——让加密货币变得更简单、更安全，并成为十亿人日常生活的一部分。如需了解更多信息，请访问：X | Telegram | YouTube | LinkedIn | TikTok | Discord | Facebook媒体垂询请联系：media.web3@bitget.com

GlobeNewswire10-16 23:10

中美紧张关系升级之际，北京下周准备召开重大战略会议！

能够仅凭规划实现科技突破和经济增长。澳大利亚麦格理集团首席中国经济学家胡伟俊指出，过去25年中国最重大的三次经济转型，其实更多是由外部需求变化驱动的，而不是五年规划推动的。这包括：中国加入世贸组织后在全球供应链中的角色提升，以及北京对房地产行业的整顿。随着出口在美国加征关税的背景下逐步降温，他预计中国将迎来又一个重要转折点。尽管中国的电动车雄心重塑了全球汽车行业，但北京在2015年提出的“2025中国制造”计划的多个目标上依然有所欠缺。比如国产C919客机仍依赖美欧零部件供应。国家安全与经济平衡此外，中国强调制造业发展却未能同步提升国内需求，这导致许多企业陷入“内卷式竞争”，生产过剩的廉价商品涌入国际市场，冲击其他国家的工业基础，引发不仅来自美国，也来自墨西哥和欧盟的关税威胁。北京的立场是：各国不应责怪中国，而应通过技术共享来发挥各自优势。一些国家，如俄罗斯以及上月在天津出席上海合作组织会议的成员国，表现出采用中国技术的兴趣，因为这些技术往往比美欧方案更便宜。例如，DeepSeek在人工智能的运行成本和可及性方面已压过OpenAI。但也有国家将中国的崛起视为威胁。随着北京在关键产业持续挑战美国的主导地位，华盛顿不断加紧出口管制并扩大关税。同时，中国经济的持续扩张也威胁着美国作为全球最大经济体的地位。因此，中国目标面临一个两难局面：既要维护国家安全，又要推动经济发展。北京强调必须在“安全与发展”之间寻求平衡，同时优先维护国内稳定与自我安全。下周的四中全会将释放信号，说明中国计划如何在这两种看似矛盾的目标之间实现平衡，随后才会看习近平是否会在本月底于韩国与特朗普会面。

风起10-16 18:10

会员

决策分析：中美博弈尚未结束！AI热情卷土重来，黄金再创新纪录

对与美国的贸易协议谈判“持乐观态度”。澳大利亚股指上涨0.9%，也创下纪录。疲软的就业数据提升了央行下月降息的预期。不过，香港恒生指数下跌0.7%，中国大陆蓝筹股在震荡交易中收平，投资者关注中美贸易关系的走向。欧洲股指期货下跌0.3%，显示部分资金或进行再平衡。美国股指期货整体持平，前一夜标普500指数上涨0.4%，纳斯达克指数上涨0.6%。费城半导体指数（SOX）大涨3%。 Pepperstone高级策略师Michael Brown表示：“我仍然认为，从长期来看，股市的阻力最小路径依然是向上。虽然盘中走势有些波动，但我认为这只是噪音。” 美元延续疲软美元连续第三个交易日走弱，对一篮子主要货币下跌0.1%。美元兑日元一度下跌0.4%至150.51，短暂逼近心理关键位150，随后反弹，在欧洲开盘前回到持平水平。部分回升来自政治消息：日本执政党自民党党首高市早苗正与右翼在野党日本维新会洽谈合作，以确保在下周可能举行的首相选举中获得足够票数。欧元兑美元上涨0.1%至1.1657美元，英镑兑美元上涨0.1%至1.3412美元。贸易局势仍存不确定性有迹象表明贸易紧张情绪略有缓和，美国财政部长斯科特·贝森特表示，可能延长当前的关税宽限期，并称特朗普仍计划本月在韩国与中国国家主席习近平会面。 Capital.com高级分析师Kyle Rodda指出：“中美之间的博弈尚未结束。只有当中国取消稀土出口管制的威胁，美国撤回11月1日上调至100%的关税计划时，局势才可能彻底缓和。在此之前，市场的不安情绪仍将持续。” 特朗普的贸易策略也推动油价脱离低点。布伦特原油期货上涨0.8%，报每桶62.41美元；美国WTI原油期货上涨0.9%，至每桶58.77美元。原油价格从五个月低点回升，此前美国总统特朗普表示，印度总理莫迪已承诺印度将停止购买来自俄罗斯的石油——俄罗斯约占印度石油进口的三分之一。特朗普周三表示，印度将停止从俄罗斯（其最大供应国）进口石油，下一步华盛顿将努力促使中国采取相同举措，以切断莫斯科的能源收入，并向其施压以推动乌克兰和平谈判。与此同时，黄金上涨0.8%，至4,241.77美元的历史新高。

云涌10-16 17:05

【直击亚市】中美不太可能采取激烈手段！市场注意力转向科技，黄金又创新高

在下周预期进行的国会首相投票中支持她。澳大利亚方面，就业率飙升至四年来新高，增加了央行下月降息的可能性。数据公布后，澳元一度下跌0.5%。大宗商品方面，黄金价格飙升至4242美元，今年以来累计涨幅超过60%，原因是贸易摩擦加剧和市场预期美联储将进一步降息吸引了大量买盘。黄金本周迄今已上涨逾5%，延续自8月中旬以来的迅猛涨势。买盘热情蔓延至其他贵金属，伦敦市场供应紧张之际，白银周三飙升超过3%。油价从五个月低点回升，此前特朗普表示，印度总理莫迪已承诺停止购买俄罗斯石油，这可能进一步收紧全球供应。

云涌10-16 13:45

高息红利策略攻守兼备，港股红利ETF博时(513690)冲击3连涨，9月重要数据全面解读

东方海外国际、中远海控、兖矿能源、兖煤澳大利亚、海丰国际、电讯盈科、中国宏桥、恒隆地产、中国神华、波司登，前十大权重股合计占比28.98%。红利ETF博时紧密跟踪中证红利指数，中证红利指数选取100只现金股息率高、分红较为稳定，并具有一定规模及流动性的上市公司证券作为指数样本，以反映高股息率上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年9月30日，中证红利指数前十大权重股分别为宁波华翔、中远海控、冀中能源、潞安环能、中谷物流、农业银行、南钢股份、海澜之家、中信银行、建设银行，前十大权重股合计占比17.71%。大盘成长ETF紧密跟踪国证大盘成长指数，国证大盘成长指数反映沪深北交易所市值规模大、成长因子综合排名靠前的上市公司证券价格变化情况。数据显示，截至2025年9月30日，国证大盘成长指数前十大权重股分别为宁德时代、贵州茅台、紫金矿业、中际旭创、新易盛、立讯精密、比亚迪、中芯国际、药明康德、阳光电源，前十大权重股合计占比48.85%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-16 13:21

闫瑞祥：黄金维持早盘拉升节奏，欧美如期反弹

10月16日周四 ① 08:30 澳大利亚9月季调后失业率 ② 14:00 英国8月三个月GDP月率 ③ 14:00 英国8月季调后商品贸易帐 ④ 14:00 英国8月工业及制造业产出月率 ⑤ 17:00 欧元区8月季调后贸易帐 ⑥ 20:30 美国至10月11日当周初请失业金人数 ⑦ 20:30 美国9月零售销售月率 ⑧ 20:30 美国9月PPI年率及月率 ⑨ 20:30 美国10月费城联储制造业指数 ⑩ 21:00 美联储理事沃勒发表讲话 ⑪ 21:00 美联储理事巴尔发表讲话 ⑫ 21:00 美联储理事米兰发表讲话 ⑬ 22:00 美国10月NAHB房产市场指数 ⑭ 22:00 美国8月商业库存月率 ⑮ 22:00 美联储理事鲍曼发表线上讲话 ⑯ 22:30 美国至10月10日当周EIA天然气库存 ⑰ 次日00:00 美国至10月10日当周EIA原油库存 ⑱ 次日00:00 美国至10月10日当周EIA库欣原油库存 ⑲ 次日00:00 美国至10月10日当周EIA战略石油储备库存 ⑳ 次日01:30 加拿大央行行长麦克勒姆发表讲话注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。

闫瑞祥10-16 11:18

中美重大突发！美财长贝森特：若中国推迟稀土出口管制美国或延长关税休战期

议，并表示：“我们将与我们的欧洲盟友、澳大利亚、加拿大、印度和亚洲民主国家进行对话。” 中国上周宣布的新规要求海外公司在出口含有微量原产于中国的某些稀土元素的产品之前，必须获得中国政府的批准。 (截图来源：彭博社) 特朗普的回应是威胁在11月1日之前对中国商品加征100% 的关税。他提出取消与中国国家主席习近平会晤的想法，并警告美国可能切断食用油贸易。食用油是生物燃料的关键原料。不过，贝森特在新闻发布会上说，据他所知，特朗普“愿意”本月晚些时候在韩国与习近平会晤。贝森特并指出，他“很有可能”先于特朗普前往亚洲，并与中国国务院副总理何立峰会面。

tqttier10-16 09:34

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