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9月25日证券之星午间消息汇总：央广网发文！让股民长期安稳赚钱的资本市场，才能给实体经济更长久的支持
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点收官，提供板块上行动力，坚定看好后续煤炭板块行情。重点关注深耕智慧矿山领域的科达自控。重点关注煤炭央企中煤能源(H+A)、中国神华(H+A)；重点推荐困境反转的中国秦发；绩优的陕西煤业、电投能源、淮北矿业、新集能源等。 3、光大证券研报表示，2025年8月国内挖掘机内销“淡季不淡”，非挖品类景气度显著复苏。两会政策支持力度较大，工程机械中期需求持续复苏有保障。2025年8月挖掘机出口持续增长，工程机械出海仍大有可为。2025年8月电动装载机销量维持大幅提升趋势，工程机械电动化有望加速。
证券之星09-25 11:41
债市早报：资金面明显收敛，债市延续弱势
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元。当日申万一级行业多数上涨，仅银行、煤炭、通信小幅收跌，跌幅不足0.5%，上涨行业中，电力设备、电子、传媒、计算机、房地产涨超2%。【转债市场主要指数集体跟涨】 9月24日，转债市场跟随权益市场有所上扬，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收涨1.30%、1.25%、1.38%。当日，转债市场成交额920.35亿元，较前一交易日放量29.51亿元。转债市场个券多数上涨，433支转债中，388支收涨，仅29支下跌，16支持平。当日上涨个券中，汇成转债涨超13%，豪24转债涨超11%，安集转债、恩捷转债涨超10%；下跌个券中，景23转债跌逾5%，三羊转债跌逾3%。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪明日（9月26日），金25转债即将开启网上申购。 9月24日，晶科转债公告将转股价格由5.21元/股下修至4.50元/股。 9月24日，景兴转债、春秋转债公告将提前赎回。（四）海外债市 1. 美债市场 9月24日，各期限美债收益率普遍上行。其中，2年期美债收益率上行4bp至3.57%，10年期美债收益率上行4bp至4.16%。数据来源：iFinD，东方金诚 9月24日，2/10年期美债收益率利差保持在59bp不变；5/30年期美债收益率利差扩大1bp至106bp。 9月24日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率上行1bp至2.38%。 2. 欧债市场 9月24日，主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。其中，德国10年期国债收益率保持在2.75%不变，法国、意大利、西班牙、10年期国债收益率分别上行1bp、2bp和1bp，英国10年期国债收益率则下行2bp。数据来源：英为财经，东方金诚 3.中资美元债每日价格变动（截至9月24日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理
金融界09-25 11:31
科技巨头的人工智能野心令美国电网承压，天然气或成解决方案
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上表示。此外，美国天然气储量丰富，比煤炭更清洁，且相比核能，开发成本更低、速度更快。今年 2 月，天然气生产商 Energy Transfer 公司与数据中心运营商 CloudBurst 签署协议，将为得克萨斯州圣马科斯市郊外的一座数据中心提供 1.2 吉瓦的离网电力。9 月，资产管理公司黑石集团（Blackstone）以逾 10 亿美元的价格收购了宾夕法尼亚州的一座天然气发电厂，押注未来天然气需求将增长。全球最大的科技公司也在寻求达成天然气相关交易。2024 年 12 月，元宇宙平台公司（Meta）开始在路易斯安那州里奇兰教区推进一处占地超 2000 英亩的项目，计划投资 100 亿美元建设一座大型数据中心。今年 8 月底，路易斯安那州公共服务委员会批准了三座新型天然气涡轮机的建设计划，这些涡轮机将助力满足该数据中心预计超过 2 吉瓦的电力需求。 “近期宣布的大型电力供应协议以及人工智能或其他数据中心相关的供需协议（无论是否在能源盆地范围内），都表明天然气宏观市场正迎来根本性的利好趋势，” 兰奇资源公司首席财务官马克・斯库奇在最近的财报电话会议上表示。大型能源公司也在为天然气可能出现的繁荣做准备。今年 1 月，石油天然气巨头雪佛龙公司（Chevron）与投资公司 Engine No.1 宣布合作，计划在全美建设天然气发电厂，为数据中心提供离网电力。 “当前对于天然气行业来说是一个相当令人兴奋的时期，”Expand 能源公司首席执行官多梅尼克・德尔奥斯索在该公司最近的财报电话会议上表示。 “人们开始认识到天然气在经济中所发挥的价值，认识到天然气为电力需求增长所带来的效率 —— 而电力需求增长与我们不断发展的经济息息相关，且这一增长由人工智能相关创新所推动。”
金融界09-25 08:20
“924”行情一周年，A股牛冠全球，总市值增加36万亿元，38只股大涨超过500%，1435只股票翻倍
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。不过传统周期板块相对逊色，石油石化、煤炭涨幅均不足10%。从概念板块看，与AI相关的芯片、光模块、光芯片、DeepSeek等主题概念板块爆发。 38只股大涨超过500%，1435只股票翻倍 Wind数据显示，近一年，A股有38只股票涨幅超过500%，76只股票涨幅超过400%，1435只股票涨幅在100%以上，有5167只股票上涨，其中上纬新材以1720.5%涨幅排在第一，*ST宇顺以1133.01%排在第二，胜宏科技以1061.66%涨幅排在第三，天普股份、菲林格尔、仕佳光子、芯原股份、东芯股份、同洲电子、浙江荣泰等涨幅也均超700%。 A股万亿市值俱乐部也加速扩容，从7家增加至10家，宁德时代、工业富联、招商银行市值纷纷突破万亿大关。此外，A股股王的宝座竞争依然激烈。8月27日盘中，长期占据A股股价之王的贵州茅台被国产AI芯片龙头寒武纪超越，股王宝座一度易主。不过寒武纪当A股“股王”只有完整的两天，便被贵州茅台拉下。截至今日收盘，贵州茅台报1442元/股，寒武纪报1374元/股，二者差距不足70元，A股股王之战仍留有悬念。对于未来走势，申万宏源证券研报则分析称，目前短期来看，A股尚未摆脱小级别休整波段。过去一段时间，海外算力催化延续，固态电池、储能和特斯拉机器人都有新催化发酵，但还不足以推动总体指数再上台阶。同时，一些板块轮动的关键环节行情受阻，也限制了高切低行情的弹性。国投策略表示向上空间进一步打开还是有赖于“三头牛”（从流动性牛-基本面牛-新旧动能转化牛）在未来一年的逐步兑现。
金融界09-24 17:50
天津港：9月19日进行路演，华源证券机构策略会参与
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其中装卸业务是公司传统主业，销售业务为煤炭贸易业务，物流业务主要包括代理、运输、堆存和装卸辅助等业务，服务及其他业务主要是理货业务及其他服务业务。问：“对等关税”对公司的影响答：公司散杂货与美国港口往来货物在散杂货整体货源量的占比较低，集装箱航线在外贸箱量的占比不高。公司将持续关注相关动态，积极采取提升服务效率、拓展重点航线、深挖货源潜力、强化营销推介、深化口岸协同等应对措施。问：2024年资本开支的实际情况，2025年资本开支计划答：2024年公司计划投资额为14.54亿元，实际完成投资额11.08亿元。2025年预计完成固定资产投资23.74亿元，主要包括基本建设项目18.22亿元，设备投资3.66亿元，数字化建设项目1.86亿元，基本建设项目主要为所属公司堆场扩建、码头改造等项目。问：公司的分红情况答：公司积极响应现金分红政策导向，严格按照监管要求构建利润分配机制。通过在《公司章程》等制度中明确现金分红优先原则，建立了科学透明的决策体系，保障利润分配政策的连续性与稳定性，又统筹兼顾公司可持续发展需求与全体股东长远利益。公司自1996年上市以来始终坚持馈投资者，已累计完成现金分红26次，分红金额达到51.42亿元。其中，2024年向全体股东每10股派发现金红利1.04元人民币（含税），现金分红金额合计3.01亿元，权益分派已于6月19日实施完毕。问：公司今年以来在市值管理方面开展的工作答：2025年以来，公司夯实市值管理顶层设计，制定了《公司市值管理制度》，发布《未来三年估值提升计划（2025年2027年）》和《2025年度“提质增效重报”行动方案》，制定《2025年市值管理方案》。以《制度》为保障，以《计划》和《行动方案》为抓手，以《方案》促落实，以提升估值水平为目标，推动公司进一步开展市值管理工作，持续提振市场信心，实现可持续发展天津港（600717）主营业务：装卸、销售、物流和港口综合配套服务等。天津港2025年中报显示，公司主营收入61.78亿元，同比上升4.33%；归母净利润5.03亿元，同比下降18.33%；扣非净利润5.35亿元，同比下降10.57%；其中2025年第二季度，公司单季度主营收入31.64亿元，同比上升0.96%；单季度归母净利润2.28亿元，同比下降26.58%；单季度扣非净利润2.65亿元，同比下降9.36%；负债率26.49%，投资收益1.85亿元，财务费用5213.69万元，毛利率27.83%。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入7250.74万，融资余额增加；融券净流出62.83万，融券余额减少。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星09-24 17:40
从2700到3800，“924”行情周年之际，还有哪些赛道有补涨需求？
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超过80%；与之相对，传统周期类板块如煤炭、钢铁、地产产业链等涨幅普遍在10%-20%之间，表现温和。 Wind数据显示，在申万31个行业当中，去年9.24至今没有跑赢上证指数的板块有10个，而这些板块主要都集中在价值赛道。而任何投资市场，在喧嚣过后，价格终究会回归价值，那么如今这些价值赛道是否会有补涨的可能呢？我们今天就来说说几个比较有代表性的行业和其背后的逻辑。 “924”一周年，申万31个行业涨幅统计数据来源：Wind 截至：2025.9.23 1、确定性较高的银行板块 2025 年以来，全球经济面临多重不确定性，外部冲击加剧，国内市场也出现明显下行压力。在这种背景下，银行板块因其高股息、低估值和稳健的基本面，成为资金避险的首选。首先，银行股估值普遍较低，当前A股银行板块平均市净率（PB）约为0.6倍，处于历史低位，安全边际高。其次，银行股股息率较高，42家A股上市银行中，有28家银行的股息率（以6月6日收盘价计算）超过了4%，华夏银行和平安银行的股息率更是达到了5%。最后，银行作为经济命脉，受到政策支持力度大，基本面相对稳健，尤其是在当前降准降息政策利好下，盈利能力和资产质量有望进一步改善。而我们换个角度来考虑，如果未来牛市持续，指数上行。那银行作为上证指数重要权重，必定会跟随指数上行而上行；反之，若指数震荡调整，银行也依旧可以凭借其高股息的优势回补损失。因此可以说银行在目前市场虽然收益不亮眼，但是确实最稳当的选择。产品方面，华宝中证银行ETF （512800）规模超百亿，流动性较好，收益率方面基本都差不太多。而易方达中证银行ETF （516310）秉持着低费率策略，整体费率是最低的。场外产品方面，天弘基金的天弘中证银行ETF联接A/C（001594，001595）规模优势大，比较受投资者青睐。 2、低估值属性突出的食品饮料 2025年A股，对食品饮料看来是不太友好，尤其是白酒板块。9月20只白酒股集体跳水，贵州茅台、五粮液单日跌幅超1.5%，中证白酒指数市盈率砸到18.31倍，跌回2018年的低位水平。但极度悲观下却催生了行业触底反弹的机会，要知道白酒的核心消费场景，永远和商务活动、社交需求绑在一起。2025年中国经济增速虽放缓至4.5%，但基建支出、社保完善等政策托底，商务宴请、朋友聚会这些场景没消失。估值来看，截至 2025 年 9 月 23 日，食品饮料（申万）的 PE （ TTM ）为 21.13 ，在 -1X 标准差附近，位于近十年以来的 8.71% 分位，可以说估值极具诱惑力。虑到当前市场交易活跃，食品饮料行业处于“低预期、低估值、低拥挤度”的位置，若是秉承着以时间换空间的思路来看，食品饮料赛道的胜率或许是较高的。食品饮料行业的估值极具诱惑数据来源：Wind 截至：2025.9.23 从产品来看，华夏中证细分食品饮料产业主题ETF （515170），作为食品饮料赛道的代表基金，规模超50亿。除了大头白酒之外，包括乳制品，风味发酵品、食品加工，非白酒等多个领域都有布局。如果想要专注于白酒板块的触底反弹行情，那可以关注一下场外的招商中证白酒LOF （161725），该白酒基金成立时间比较早，整体规模在同类中领先。成分股涵盖贵州茅台、五粮液等白酒行业龙头企业，适合看好白酒行业龙头的投资者，当前估值也在低位。 3、即将迎来旺季的煤炭板块可以看到在9.24至今，涨幅最低的板块就是煤炭板块，整体涨幅仅不到10%。主要原因是近几个月煤炭价在持续下跌，其中，动力煤价格较2月时又跌去了140元，焦煤期货价格跌去了400元。现在市场对煤炭板块最大的担忧，就是煤价下跌，导致公司盈利下滑，最终影响煤炭股的分红。这也导致近一年，煤炭板块逻辑从价值股又回到了周期股。有人把煤价下跌和当前经济下行联系到了一起。但事实证明，尽管二季度到7、8月经济走弱，但7月全社会用电量增长8.6%，8月预计增速6-8%，完全证伪了市场的悲观预期。而近期受主产区超产核查、国庆节前煤矿减产及大秦线检修影响，煤炭供给持续收紧；同时，“金九银十”非电需求回升叠加港口库存下降，推动煤价反弹。国内动力煤价格指数走势数据来源：Wind 截至：2025.9.23 而政策方面，7月，能源局越过安监局插手煤炭行业超产问题，直指反内卷。这是煤价自 21~22 年见顶回落以来，首次针对供应端采取一定措施，可见煤炭的重要位置。8月陕西发改委关于煤炭的发文，清晰体现了政策对煤炭的定位：强调要认识到煤炭在全产业链的重要政治意义，要求稳供稳价，对煤价的托底意愿非常明确。由此可见，煤炭的行情或许在短期资金追逐高成长赛道中被“错杀”，今年煤炭板块垫底，机构持仓极低，交易并不拥挤，交易面与基本面共振，有望推高煤炭股。产品方面，国泰中证煤炭ETF （515220）作为场内唯一煤炭ETF，近20日净流入超12亿元。也得成为“百亿俱乐部”的一员，也凸显资金积极布局煤炭的意愿。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-24 15:41
固态电池狂飙，恩捷股份封板，10吨级固态电解质产线已投产！电池50ETF(159796)飙涨超3%，盘中获6100万份净申购，储能需求为何爆发？
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新能源总发电量将首次超过燃煤总发电量，煤炭在全球发电结构中的占比将降至33%以下，2025-2027年新能源新增发电量均能稳定在1000TWh以上，对总新增发电量贡献超过90%。新能源渗透率提升催生对调节资源的需求，而2014年以来，全球锂电池价格已下滑约84%，使得储能经济性不断提升。（来源于中信建投20250924《储能产业链投资前景》）长江证券指出，2024年以来，成本大幅下降、商业模式理顺，全球步入光储平价时代，海外发达国家与亚非拉新兴市场需求共振、景气加速。储能迎来高增的底层逻辑是成本下降、电网波动剧烈情况下欧洲等区域储能刚性显现，补贴力度增强。（来源于长江证券20250924《“向上的储能”系列11：从需求预期看储能赛道的稀缺性》）【储能的“强现实”与“弱预期”形成预期差】国内储能的“强现实”与“弱预期”形成预期差：（1）储能需求好至少已有两个迹象。一是锂电池排产高增，且在碳酸锂涨价的情况下，产业链反馈储能电池出现1-2分/Wh到3-4分/Wh的涨价苗头；二是国内储能招标高增，1-8月累计新增招标218.54GWh，同比+125.37%，其中EPC106.71GWh，储能系统111.83GWh。需求旺盛。（2）原因来看，亦有两点，一是容量补偿、容量电价等收益政策多省出台，储能项目收益确定性提升，我们测算河北、内蒙等地的容量电价政策配合当地峰谷价差，项目能够取得不错的经济性；二是136号文推动新能源全面入市峰谷价差拉大，配储能够提升项目经济性。（3）中信建投认为，136号文实施后，国内储能市场正在加速市场化，国内储能需求将持续旺盛。中信建投预计2025-2027年国内储能新增装机达到130GWh、160GWh、210GWh。同时，海外需求也持续旺盛，美国扰动因素大大缓解。（来源于中信建投20250924《储能产业链投资前景》）【如何布局“景气上行+催化丰富+估值低位”的电池板块？】电池板块自身的基本面趋势、估值水平、技术潜在催化等因素有望支撑强势股价表现延续，但是电池板块整体产业链长、涉及环节复杂，催化因素丰富，个股投资难度较高，不妨选择指数投资“降维”，更快地把握电池板块历史性爆发机遇！ ETF投资可分为两步走：一选指数，选择与当前储能爆发、固态电池催化等行情最贴切的指数；二选ETF，选择规模大、流动性好、投资成本低的ETF。电池50ETF（159796）标的指数储能含量大幅领先同类，固态电池含量高！从当前电池板块各细分部分来看，储能板块受海外需求超预期，供需关系急速反转，子版块涨价逻辑强劲，可重点关注，相比其他指数，电池50ETF（159796）标的指数的储能含量高达24%，将充分受益于储能子版块的爆发！此外，固态电池作为新技术，热点催化不断，未来成长潜能巨大，电池50ETF（159796）标的指数储能含量达24%，同类遥遥领先，固态电池含量达37%，充分受益于固态电池新技术突破带来的成长机遇！注：储能包括光伏设备、电网自动化、水电、其他储能设备等中证四级行业，固态电池含量以成分股热门概念板块中是否含固态电池为准，截至20250904 且对比前十大成分股来看，电池50ETF（159796）标的指数聚焦储能与动力电池两大黄金板块，其中第一权重股光伏逆变器龙头占比达14.51%，其余标的指数不含该成分股，此外还涵盖全球动力电池龙头、固态电池先行者等优势企业。电池50ETF（159796）规模领先、费率最低档。在跟踪中证电池主题指数（CS电池指数）的ETF中，电池50ETF（159796）规模同类大幅领先！此外，电池50ETF（159796）的管理费仅为0.15%/年，同类最低一档，力求为投资者带来良好的投资体验！场外投资可关注联接基金，（A类：012862；C类：012863)，一键把握电池板块“第二春”机遇！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则。以上基金均属于较高风险等级(R4)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型(C4)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-24 14:01
港股午评：恒指涨0.91%、科指涨2.19%，科技股回暖，半导体股活跃，中芯国际创盘中新高
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下跌，教育股、生物医药股、建材水泥股、煤炭股纷纷走低，苹果概念股继续昨日回调行情。企业新闻金山云(03896.HK)：与配售代理已订立配售协议，已有条件同意透过配售代理按每股配售股份8.29港元（折价8.8%）的价格配售总计3.38亿股配售股份予不少于六名承配人。阿里巴巴(09988.HK)：据报道，“木头姐”凯西·伍德旗下方舟投资管理公司的一份每日交易报告显示，周一，该公司旗下的两只交易型开放式指数基金抢购了阿里巴巴的美国存托凭证（ADR），总价值约1630万美元。记录显示，这是该机构近四年来首次持有阿里巴巴，获标志着其再次开始扩大其在中国互联网领域的投资。微盟集团(02013.HK)：成立微盟出海并成为Genstore.ai中国区独家战略合作伙伴。邮储银行(01658.HK)：拟吸并全资子公司中邮邮惠万家银行。恒瑞医药(01276.HK)：SHR7280片的药品上市许可申请获国家药监局受理。卓能集团(00131.HK)公布年度业绩：公司持有人应占亏损约9.89亿港元，同比盈转亏。九方智投控股(09636.HK)：拟战略投资香港持牌虚拟资产交易平台EX.IO。中国心连心化肥(01866.HK)：江西基地产业链延伸项目(一期)成功投产。中国生物制药(01177.HK)：LM-2417“NaPi2b/4-1BB双特异性抗体”完成中国I期临床首例患者入组。机构观点花旗9月23日举行的“2025年第四季环球投资前瞻”，花旗银行投资策略及资产配置主管廖嘉豪指，已将恒指年尾目标价调高至26800点，明年中为27500点。他指，短期预计股指走势反复，因要消化早期升幅，市场并观望企业之后的盈利表现，以及10月中国第十五个五年规划情况。他又指，十五五年规划有望成为推动多个行业增长的正面催化剂，当中包括科技、旅游、医疗保健、保险及可再生能源行业等。中信证券海外策略分析师王一涵表示，短期来看，在历史预防式降息周期中，流动性宽松有望对港股形成边际提振，且科技、可选消费、医药等成长板块表现更优。中长期核心驱动力在于我国政策空间打开，美联储降息若搭配我国积极财政与货币政策发力，将开启2021年以来首次中美同步货币宽松，港股或将吸引更多外资流入。招商证券表示，AI产业仍是港股主线。从基本面看，二季度国内云厂商AI需求旺盛，驱动AI云业务收入快速增长。自研芯片成为近期AI大厂新的催化，市场逐渐呈现“重模型、轻应用”的特征。从海外视角来看，博通、甲骨文财报验证了AI产业持续高景气，海外映射仍然存在。中国银河证券首席策略分析师杨超认为，配置层面建议关注以下方向：一是政策与行业利好集中的领域，如AI产业链、锂电池、服务消费等；二是中秋国庆假期临近，旅游出行相关板块活跃度或迎提升；三是美联储降息落地推动市场风险偏好回升，弹性较强的科技股或获资金青睐。
金融界09-24 12:20
债市早报：资金面整体均衡，但跨季资金价格稍涨；债市再度走弱
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万一级行业大多下跌，上涨行业中，银行、煤炭涨超1%；下跌行业中，社会服务跌逾3%，商贸零售、计算机、综合跌逾2%。【转债市场主要指数集体收跌】 9月23日，转债市场继续下行，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收跌0.18%、0.09%、0.31%。当日，转债市场成交额890.94亿元，较前一交易日放量69.39亿元。转债市场个券多数下跌，433支转债中，177支收涨，241支下跌，15支持平。当日上涨个券中，恒帅转债涨超9%，纽泰转债涨超8%，福立转债涨超6%；下跌个券中，景兴转债、万凯转债、盟升转债跌逾6%。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪 9月23日，锦浪科技发行转债获证监会注册批复。 9月23日，蓝帆转债公告将转股价格由11.50元/股下修至10.50元/股；漱玉转债、宝莱转债公告即将触发转股价格下修条件。 9月23日，嘉泽转债、新23转债、泰瑞转债公告即将满足提前赎回条件。（四）海外债市 1. 美债市场 9月23日，各期限美债收益率普遍下行。其中，2年期美债收益率下行8bp至3.53%，10年期美债收益率下行3bp至4.12%。数据来源：iFinD，东方金诚 9月23日，2/10年期美债收益率利差扩大5bp至59bp；5/30年期美债收益率利差收窄1bp至105bp。 9月23日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率保持在2.37%不变。 2. 欧债市场 9月23日，主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。其中，德国10年期国债收益率保持在2.75%不变，法国、意大利10年期国债收益率保持不变，西班牙、英国10年期国债收益率分别下行1bp、2bp。数据来源：英为财经，东方金诚 3.中资美元债每日价格变动（截至9月23日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理
金融界09-24 12:10
A股午评：创业板指涨1.76%，科创50大涨近5%，芯片产业链股爆发，机器人及地产股走高，旅游及贵金属板块下挫
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导体、地产、油气等板块涨幅居前，旅游、煤炭、贵金属等板块跌幅居前。热门板块油气概念股活跃油气概念股活跃，准油股份涨停，通源石油、科力股份、中曼石油、首华燃气跟涨。点评：消息面上，WTI原油期货收涨1.81%，报63.41美元/桶。布伦特原油期货收涨1.6%，报67.63美元/桶。影视院线板块反弹影视院线板块反弹，博纳影业涨停，光线传媒、欢瑞世纪、华策影视、中国电影、幸福蓝海跟涨。点评：消息面上，电影《731》上映四天票房突破十亿元，不仅打破了中国影史多项纪录，也带热了整个电影市场，为即将到来的国庆档做好了预热。截至目前，已有13部新片定档国庆档。半导体设备股反复活跃半导体设备股反复活跃，长川科技、盛美上海涨超10%，京仪装备、北方华创涨超3%，均创历史新高，芯源微、华海清科、耐科装备等跟涨。点评：消息面上，盛美上海在互动平台表示，9月8日，公司宣布推出首款KrF工艺前道涂胶显影设备Ultra Lith KrF。首台设备系统已于2025年9月交付中国头部逻辑晶圆厂客户。华泰证券指出，半导体设备下半年中国市场“东升西降”或加速。2025年下半年，中国市场有望继续先进工艺主导的投资周期，看好本土设备公司份额提升的投资机会。房地产板块拉升房地产板块拉升，深振业A涨停，上海临港涨超6%，万通发展、大龙地产、深物业A跟涨。点评：自8月下旬起，上海、苏州、长春等城市陆续推出楼市新政，通过放宽限购、取消限售、发放购房补贴等多种方式，降低购房成本，激发住房消费潜力。9月15日，国家统计局新闻发言人付凌晖在国新办发布会上表示，“从前8个月情况看，受国内外形势变化影响，我国房地产市场虽有波动，但商品房销售和住宅价格同比降幅收窄，去库存成效仍在显现，房地产市场仍在朝着止跌回稳的方向迈进。” 机构观点中信建投：重视轮动，轻指数而重个股美联储降息落地后，“十五五”有望成为下一阶段市场关注重点，反内卷、服务消费、提振内需、产业升级等构成重要内容。总体来说，目前市场仍处高位，没有明显冲顶和回落趋势，前期热门赛道间轮动加剧，指数整体处于横盘整理阶段，参考历史回踩的最终点位可能就在60日均线。在此期间大概率依然会延续轮动+前期高标杀跌的特点。建议短期仍以横盘心态应对市场，重视赛道行业轮动，轻指数而重个股。建议埋伏低位板块与聚焦“拒绝调整”相关股票。行业重点关注：人形机器人、AI、生猪养殖、新能源、新消费、创新药、有色、基础化工、非银。国泰海通：中国股市不会止步于此中国股市不会止步于此，理解“转型牛”首要是认识其关键动力：无风险收益的下沉，推动了“找资产”需求井喷，这是历史转折，也远未结束；“提高投资者回报”的资本市场改革，有助于社会各界改善对中国资产的观念认识；中国转型加快与传统“L形”企稳能见度提高，带来的是经济社会发展的确定性提升与资产回报率预期的企稳和改善，这是市场估值得以重估的基石。从战术看，中美元首通话表明短期风险展望稳定；弱美元与海外降息，有利于中国宽松与央行重启国债交易；资本市场改革红利有望加快，科创板成长层推出和第五套上市标准重启在即。市场调整是机会，后续A/H股指还有望走出新高。国投证券：低位补涨可能性正在上升展望四季度结构风格，在不调整“反银行-微盘杠铃超额”的大观点下，结构风格会更加均衡。基于历史统计，三季度—四季度多存在较为明显的风格切换，三季度涨幅靠前的主流品种多数情况在四季度无法进一步延续。从交易视角，独家构建的“A股高切低行情指数”经触顶回落，意味着低位补涨可能性正在上升。结合今年以来A/H轮动上涨特征+9月降息落地暗示“降息周期”可能性上升+互联网正面亮点多于负面影响，能够明确是9—10月相对低位方向中，恒生科技（中概互联）大概率能够从“跟上来”到“顶起来”。同时跟踪评估“低位顺周期（含全球定价资源品）+出海”成为四季度胜负手的可能性，这点需要在11月跟踪确认。
金融界09-24 11:41

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