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美联储重磅发声！美国经济"避风港"地位不保？权威解析降级冲击波与投资新变局
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的“制度红利”依然无可替代。来自日本和瑞士的托管数据显示，虽然部分主权基金在调整美债持仓久期，但尚未出现大规模资本外逃。但不可否认的是，全球投资者正在建立新的评估框架。卡什卡利提到的“问号增多”现象，实质上是市场对美元体系信心的边际衰减。当被问及如何重建投资者信心时，多位联储官员不约而同提到“财政纪律”这个关键词，暗示货币政策已无法单独承担维稳重任。这场评级风波暴露出美国经济治理的深层矛盾：在保持全球资本吸引力的同时，如何平衡短期增长与长期可持续性？美联储的谨慎表态既是对市场情绪的安抚，更是对财政当局的无声敦促。分析师指出，尽管美联储官员强调美国仍具投资吸引力，但美债收益率上升、美元走弱的趋势已初步显现。如果市场对美国财政可持续性的担忧持续发酵，长期美债的吸引力可能下降，部分资金或转向黄金等非信用资产。此外，若美联储未来转向降息，实际利率（名义利率减去通胀）的回落将进一步降低持有黄金的机会成本，提振金价。
金融界05-20 09:56
彭博：中美贸易休战让各国开始考虑，也许对特朗普强硬一点会更好
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框架。考虑到此前征收的关税，即使双方在瑞士日内瓦达成了30%协定税率，中国仍面临平均接近50%的美国进口关税。然而，特朗普愿意从此前收的145%关税大幅让步，让世界各国政府感到意外，这些国家此前一直按照美国的要求，选择谈判而不是对美国的关税进行反击。中国强硬的谈判策略赢得了一个有利但暂时的协议后，那些采取更具外交性和更快节奏方式的国家，开始质疑自己的这种路径是否正确。前美国贸易谈判代表、现任新加坡尤索夫伊萨东南亚研究院访问高级研究员的斯蒂芬·奥尔森表示：“这改变了谈判的动态。许多国家将从日内瓦谈判的结果中得出结论，特朗普开始意识到他过于冒进。” 在90天的暂停期于7月结束前，如果未签署协议或未获延期，目前保留在10%的特朗普关税将会会生效。尽管官员们不愿在公开场合释放立场强硬的信号，但尤其是一些大国的动向表明，他们开始意识到自己掌握的筹码比之前认为的要多，可以放缓谈判节奏。特朗普上周表示，没有足够时间与约150个排队等着谈协议的国家达成协议。因此，美国可能在接下来的两到三周内单方面施加更高的关税。尽管特朗普还表示印度准备取消所有对美商品的关税，但印度外长苏杰生告诉记者，贸易谈判仍在进行中，“对此作出任何判断都为时过早。” 印度商务部长皮尤什·戈亚尔预计将在本周末抵达美国，继续进行谈判。 BCA Research旗下GeoMacro的首席策略师马尔科·帕皮奇表示：“许多国家可能从中国学到一个教训，那就是与特朗普谈判的正确方式是立场坚定、保持冷静、迫使他让步。” 日本贸易官员本周将访问华盛顿。日本贸易大臣武藤容治上周没有出席在邻近的韩国举行的地区会议，而美国贸易代表贾米森·格里尔出席了该会议。日本关税特别小组负责人、首席谈判代表赤泽亮正本月早些时候表示，希望在6月与美国达成协议，但日本媒体的最新报道显示，协议更有可能在7月达成，以赶在参议院选举前完成。东京的决策者们可能开始认为，与其为了快速达成协议而做出重大让步，不如花时间慢慢谈。 “队伍里所有人都在想，我排这么久的队是为了什么？”法国外贸银行亚太区首席经济学家艾丽西亚·加西亚·埃雷罗说，“协议让中国插了队，而且对美国也没有明显的好处，对其他国家来说就是双重打击。” 就连美国官员也在暗示谈判将需要更长时间。商务部长霍华德·拉特尼克在接受彭博采访时表示，与日本和韩国的谈判还需要时间。财政部长斯科特·贝森特上周表示，欧洲联盟因为缺乏统一立场而妨碍了谈判进展。 “我认为美国和欧洲可能会慢一点，”贝森特周二在利雅得的沙特-美国投资论坛上说。周日，这位财政部长对整体谈判表示乐观，他说，“我们并不是一夜之间就走到这一步的。” “除了少数例外，这些国家带来了非常不错的提案，”贝森特在CNN表示。“他们想降低关税，想减少非关税壁垒，有些国家一直在操纵汇率，补贴本国产业和劳工。” 知情人士透露，布鲁塞尔的官员认为，美中之间的关税休战协议互相保留了高关税，在多个方面都显得成果有限。这些人表示，在90天的缓冲期内，美国在谈判中取得的成果微薄，也缺乏明确的最终目标，特朗普继续加大对北京施压的意愿也十分有限。欧盟委员会主管经济事务的高级官员瓦尔迪斯·东布罗夫斯基斯周四在伦敦接受采访时表示，“贸易格局正变得更加碎片化……到目前为止达成的协议并未完全解决现在的问题”，他指的是中美之间关税休战以及几天前宣布的英美协议框架。在拉丁美洲，那些既希望保住中国投资又希望保持对美国市场出口渠道的发展中国家领导人，正努力在两大强国之间保持微妙平衡。巴西总统卢拉此前曾表示，应先谈判后反制。他周三在对北京进行国事访问后签署了三十多项协议。他表示并不在意引发美国的负面反应。哥伦比亚总统佩特罗上周也在北京，他签署了加入中国“一带一路”倡议的协议，希望借此推动本国的贸易和投资。尽管如此，他的外交部长强调，美国仍然是哥伦比亚最重要的盟友。这项美中协议也让各国看到，特朗普政府并非不受因关税引发的国内经济逆风影响。野村控股全球市场研究主管罗伯特·苏巴拉曼表示：“在美国，经济痛苦更为直接和普遍，这项协议可以看作是特朗普政府承认了这一点。” 不过，新加坡国立大学教授、前世界银行中国局局长霍夫曼指出，只有经济实力强大且对美贸易依赖有限的国家，才可能采取相应行动。 “对大多数国家来说，对美国强硬是很冒险的，”霍夫曼在电话中表示。加拿大就是一个典型例子。牛津经济研究院上周表示，加拿大几乎暂停了对美商品的所有关税。但在周末，加拿大财政部长弗朗索瓦-菲利普·尚潘对此提出异议，称政府仍对数百亿美元的美国产品保留了25%的反制关税。他在周六的一则社交媒体帖子中表示，加拿大今年3月实施的反制关税有70%仍在执行。他说，政府只是“出于健康和公共安全的考虑，暂时并公开地暂停了部分商品的关税”。不过，考虑到中国仍是“世界工厂”，影响力依然强大，其他国家可能需要“采用更具创意的杠杆方式”，帕皮奇表示。越南三分之一的经济依赖对美贸易，缺乏杠杆意味着除了一些强硬言辞，几乎没有太多行动空间。越南是最早提出愿意购买更多美国产品（如波音飞机）以缩小贸易顺差的国家之一，本月早些时候强烈批评特朗普的关税是“不合理的”。穆迪分析公司亚太区经济主管卡特里娜·埃尔表示，如果较大的国家希望采取对抗立场，服务贸易领域可能是一个可以施力的空间。穆迪分析的数据表明，欧盟、新加坡、韩国和日本是对美服务贸易逆差最大的国家之一。埃尔在电话中表示：“中国对美国的影响力太大，使得美国无法继续强硬立场，但很多其他经济体并非如此。这就是我们必须牢记的一点——杠杆，以及谁掌握了这个杠杆。” 来源：加美财经
加美财经05-20 00:00
特朗普贸易战突传重磅信号！彭博:中美贸易休战促使各国考虑采取更强硬的策略
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基础。考虑到此前征收的关税，即使双方在瑞士日内瓦达成30%协定税率，中国仍面临平均接近50%的美国进口关税。然而，美国总统特朗普(Donald Trump)愿意大幅削减此前对中国征收的145%关税，这令从首尔到布鲁塞尔的各国政府感到意外，因为这些政府迄今为止一直按照美国的要求，即进行谈判，而不是对其关税进行报复。彭博社指出，在中国强硬的谈判策略为其赢得一项有利的(尽管只是暂时的)协议后，那些采取更具外交性和更快节奏方式的国家，开始质疑这是否是正确的道路。前美国贸易谈判代表、现任新加坡尤索夫伊萨东南亚研究院访问高级研究员的Stephen Olson表示：“这改变了谈判的态势。许多国家将审视日内瓦谈判的结果，并得出结论：特朗普已经开始意识到自己玩火过火了。” 目前，关税税率仍保持在10%，除非在90天的暂停期于7月结束前签署协议或获得延期批准，否则将开始实施更高的定制税率。彭博社称，尽管官员们不愿公开表示其立场将变得更加强硬，但尤其是一些大国的动向表明，他们意识到自己掌握的筹码比之前认为的要多，有能力放慢谈判的步伐。韩国领先的总统候选人李在明(Lee Jae-myung)表示，没有必要急于与美国尽早达成贸易谈判协议，并批评临时政府与特朗普政府仓促交涉。特朗普本人上周——在90天的暂缓期即将过半之际——表示没有时间与大约150个国家达成协议。因此，美国可能会在未来两到三周内单方面提高关税税率。尽管特朗普还表示印度准备取消所有对美商品的关税，但印度外长苏杰生(Subrahmanyam Jaishankar)告诉记者，贸易谈判仍在进行中，“对此作出任何判断都为时过早。” 印度商务部长皮尤什·戈亚尔(Piyush Goyal)预计将在本周末抵达美国，进行进一步谈判. BCA Research旗下GeoMacro的首席策略师Marko Papic表示：“许多国家可能从中国学到一个教训，那就是与特朗普谈判的正确方式是立场坚定、保持冷静、迫使他屈服。”
tqttier05-19 14:22
会员
5月19日：美债压顶推推避险，金银高开延低多
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，中美经贸高层会谈5月10日至11日在瑞士日内瓦举行。中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰当地时间11日晚在出席中方代表团举行的新闻发布会时表示，此次中美经贸高层会谈坦诚、深入、具有建设性，达成重要共识，并取得实质性进展。双方一致同意建立中美经贸磋商机制。中美双方将尽快敲定相关细节，并将于5月12日发布会谈达成的联合声明。所以数据公布后美指高开金银等避险商品市场回落，而就目前俄乌在土耳其谈判的过程并不顺利，对市场有一定的支撑作用，不过值得注意的是，穆迪评级公司上周五晚间宣布取消对美国政府的最高信用评级，将美国的评级从Aaa降至Aa1。该公司指责历任美国总统和国会立法者造成预算赤字膨胀，并称预算赤字几乎没有缩小的迹象。随着国会山就更多没有资金支持的减税措施展开辩论，以及美国总统颠覆长期以来建立的商业伙伴关系并重新谈判贸易协议，美国经济似乎将放缓，此次降级有可能加剧华尔街对美国主权债券市场日益增长的担忧。所以避险情绪被再次刺激下金银势必会被提振，本周的基本面主要关注周一9:30的国家统计局公布70个大中城市住宅销售价格月度报告。随后看10:00的国新办就国民经济运行情况举行新闻发布会。晚间看22:00的美国4月谘商会领先指标月率。周二关注12:30的澳洲联储公布利率决议。随后看13:30的澳洲联储主席布洛克召开货币政策新闻发布会。晚间看22:00的欧元区5月消费者信心指数初值。周三关注22:30的美国至5月16日当周EIA原油库存和美国至5月16日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存和美国至5月16日当周EIA战略石油储备库存。周四关注19:30的欧洲央行公布4月货币政策会议纪要。随后看20:30的美国至5月17日当周初请失业金人数。随后看21:45的美国5月标普全球制造业PMI初值和美国5月标普全球服务业PMI初值。随后看22:00的美国4月成屋销售总数年化。周五关注22:00的美国4月新屋销售总数年化。操作上，黄金：上方3368的空减仓后止损跟进在3300持有，今日高开回补后直接拉升，给出3218多止损3212，目标看3240和3246和3252压力，破位的话看3257和3265. 白银：今日32.3多止损32.1，目标看32.5和32.7-33. 欧美：上周1.12250的空减仓后止损跟进在1.12300，今日1.12100依旧空止损1.12300，目标看1.11600和1.11300-1.11100. 美原油：今日61.8多止损61.2，目标看62.6和63和63.5-64. 纳指：今日21380空止损21480，目标看21160和21000和20900.
V_wessonsh05-19 08:59
中美突传重磅信号！美国财长：不希望与中国脱钩对华保持“较低”关税水平
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贝森特和美国贸易代表杰米森·格里尔在瑞士日内瓦宣布暂时缓和与中国的贸易战，美国将对中国进口商品的关税从145%降至30%，中国也将对美国商品的关税从125%降至10%，市场应声飙升。标普500指数上周飙升5.3%，连续五个交易日上涨。贝森特被问及美国总统特朗普关税带来的冲击和不确定性，他回应说，政府的谈判策略是“战略不确定性”。 “如果我们给予其他国家过多的确定性，他们就会在谈判中利用我们。我相信，谈判结束后，零售商、美国人民和美国工人都会受益，”贝森特说。当被问及关税对依赖中国制造产品的小企业的影响时，贝森特则提到，他认为美国“将继续以较低的关税水平与中国开展这些小企业所谈论的产品贸易”。 (来源:Twitter) 许多美国小企业面临严重风险，成本飙升，关税税率波动导致增长计划不确定。企业通过提高价格将关税成本转嫁给客户，以避免利润率缩小，而特朗普政府一再对这一观点提出质疑。零售巨头沃尔玛(Walmart)是最近几家警告涨价的美国公司之一。周六，特朗普在Truth Social的一篇帖子中告诉该公司“承担关税”。贝森特称，他周六与沃尔玛首席执行官道格·麦克米伦进行了直接交谈。他补充说：“沃尔玛将承担部分关税，部分关税可能会转嫁给消费者。” 他在美国有线电视新闻网(CNN)节目中表示：“特朗普已经通知多国，如果你们不真诚地进行谈判，你们的立场将回到4月2日的水平。” 他表示，美国最关注的是与18个“重要”贸易伙伴巩固贸易关系。他没有透露关税税率何时会恢复到“互惠”税率。 “有很多规模较小的贸易关系，我们只能算出一个数字。我的另一个想法是，我们会做很多区域性交易——‘这是中美洲的费率，这是非洲这部分地区的费率，’”贝森特补充道。唐纳德·特朗普总统于4月2日宣布了一系列“互惠”关税，他称之为“解放日”。随后，他暂停了这些关税90天，将税率降至10%的基准水平。上周五，特朗普表示，各国与美国达成贸易协议的时间已经不多了。特朗普在阿布扎比举行的商业圆桌会议上表示：“目前有150个国家希望达成协议，但你看不到那么多国家。所以，在未来两到三周的某个时间点，我认为(贝森特和商务部长卢特尼克)会发出信函，主要告诉人们——我们会非常公平——但我们会告诉人们在美国做生意需要支付多少钱。”
圈内人05-19 08:39
经济学人：在特朗普时代，加密货币已成为最脏的资产，以权谋私的代名词
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不同国家和地区，如欧盟、日本、新加坡、瑞士和阿拉伯联合酋长国，近年来都成功赋予数字资产清晰的监管框架，且没有出现美国这样猖獗的利益冲突。在一些发展中国家，政府掠夺普遍、通胀高企、本币贬值风险真实存在，加密货币仍然发挥着早期理想主义者所希望的作用。这一切发生之际，数字资产的底层技术正在走向成熟。虽然仍存在大量投机行为，但主流金融公司和科技企业正逐步认真对待加密货币。过去18个月，被“代币化”并可在区块链上交易的现实资产（包括私募信贷、美国国债和大宗商品）数量几乎增加了三倍。像贝莱德、富兰克林邓普顿这样传统金融机构，正大量发行代币化的货币市场基金。加密货币公司也参与其中，推出与黄金等资产挂钩的代币。最有前景的用途或许出现在支付公司方面。有些公司正积极接纳稳定币（即由传统资产支持的数字代币）。仅过去一个月，万事达就宣布将允许客户和商户用稳定币支付并结算交易。金融科技公司Stripe已在101个国家推出稳定币金融账户。今年，Stripe还收购了稳定币平台Bridge。Meta在三年前放弃Diem项目后，现在似乎又想重新试水。但这是加密货币公司可能会搞砸的机会。支持者辩解说，在拜登担任总统期间，他们别无选择只能在美国采取非常手段。在加里·根斯勒领导下，美国证券交易委员会对这个行业态度强硬，使多家知名公司陷入执法行动和诉讼中。银行也因担忧，回避向加密货币公司提供服务，尤其是与稳定币相关的业务。从某种意义上讲，这个行业的确有道理。通过法院而非国会来澄清加密货币的法律地位，既不高效，也不公平。如今监管的钟摆已经大幅摆向另一侧，多数针对加密公司的案件被撤销。结果是，美国的加密行业亟需自我拯救。新规则仍然必须出台，以防风险渗入金融体系。如果政客因畏惧行业在选举中的影响力而不对其进行妥善监管，长期后果将非常严重。缺乏监管框架的危害并非空谈。2023年倒闭的三大银行——银门银行、签名银行和硅谷银行——都曾因对加密行业中变动频繁的存款过度敞口而受创。稳定币容易遭遇挤兑，因此应像银行一样受到监管。如果不做出这些改变，加密行业的领军者迟早会后悔在华盛顿达成的那些交易。对于特朗普家族投资加密货币所造成的严重利益冲突，这个行业基本保持沉默。立法亟需推进，明确这个行业和这些资产的法律地位，为更有远见的加密公司提供其长期期盼的监管保障。然而总统的商业利益与政府事务混为一谈，已让这变得更加困难。参议院的一项加密法案在5月8日因程序性投票未获通过，众多民主党参议员撤回支持，还有三名共和党人也反对。任何行业一旦与某个党派捆绑，就无法避开美国选民情绪的剧烈波动。在把特朗普捧为“救世主”的同时，加密行业也变成了最典型的“沼泽资产”，等于选择了站队。加密货币如今在政策制定层有了新角色，但声誉和命运也因此与其政治靠山的兴衰紧密相连。加密行业确实对特朗普家族慷慨，但最终，这笔交易的好处只能流向一方。（经济学人）来源：加美财经
加美财经05-19 00:00
12倍机器人大妖股，泡沫有多大？
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Brose）、日本电装（Denso）、瑞士Rollvis和NSK等海外巨头垄断的市场格局。而Brose、Denso等企业也正是双林股份在HDM领域的重要竞争对手。目前，双林股份的行星滚柱丝杠已送样宇树科技、拓普集团（间接送特斯拉）等客户，并对接了国内两家新势力车企，或于2025年4月交付第一批样件。此外，公司灵巧手滚柱丝杠也已经送样宇树科技、兆威机电等客户，且同步开发TB及两家新势力车企等客户灵巧手微型滚柱丝杠。值得一提的是，双林股份也具备了人形机器人用线性关节模组总成能力，正为国内两家新势力车企定制开发同款线性关节模组总成，或已于2025年4月交付。要知道，关节模组包括行星滚柱丝杠、无框力矩电机、力矩传感器、编码器、轴承等众多零部件，占特斯拉机器人总成本的22%以上。目前，具备人形机器人关节总成能力的企业很少，主要是拓普集团、三花智控（原汽车总成商）以及潜在玩家震裕科技等。 2025年是人形机器人商业化元年，但离大规模量产还需数年时间。因此，包括双林股份在内的众多机器人相关公司，目前均不会释放明显的业绩增量。在我看来，当前资本市场最为在意的是谁家技术进展最快，谁家能绑定更多下游机器人主机厂，谁就将在未来抢占更多机器人零部件市场份额的可能，当前给到的估值也会更高。试想，若没有机器人业务预期加持，资本市场给双林股份20倍估值可能都算比较乐观了，如今PE（TTM）高达50倍以上。 03 双林股份能够在如此之短的时间内，飙涨这么多，除了业绩反转以及机器人业务激进预期外，还跟机构凶猛抱团密切相关。今年一季度，国内公募基金收益率前十中，有7家重仓了机器人。其中，鹏华、永赢某两只机器人主题基金，市场规模均超100亿，分别持有双林股份1060万股（2.65%）、354万股（0.88%），分别位列公司第三大、第五大股东，而2025Q4仅为268万股、0。外资同样对机器人感兴趣。截止一季度末，北向资金持股双林股份2.18%，较2024Q4末增持了1.73%。另外，以摩根士丹利为例，今年一季度，新入上市企业前十大股东的行业主要分布在机械、基础化工以及汽车，分别有55、25家、19家。而机械、汽车正是机器人企业扎堆赛道。机构抱团包括双林股份在内的机器人是有风险的。一方面，一旦A股大盘因宏观出现较大幅度下跌，市场风险偏好急剧收敛，机器人抱团瓦解风险增大，可能引发短时间内大幅回调。今年4月初就是其典型，诸多机器人公司在短短几个交易日之内回调了30%以上。另一方面，机构极致抱团，双林股份股价大幅上涨，当前可能给到的估值明显偏高，接下来面临高位滞涨或补跌风险。双林股份在5月16日逆势大跌，有一定可能是公募在内的机构调仓所致。接下来，双林同样面临长盛轴承的一样的风险，机构去捕捉和挖掘机器人板块补涨机会，而不是继续推高风险较高的十倍股。当然，不可否认的是，机器人可能是未来不可多得的，如同当年消费电子中苹果产业链、特斯拉电动车产业链现象级的长坡厚雪大赛道。（全文完）
格隆汇05-18 16:36
美元指数5月16日涨0.21%至101.092，欧元英镑走弱
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美元对六种主要货币（欧元、英镑、日元、瑞士法郎、加元、瑞典克朗）的强弱，当天受美债收益率高位（10年期4.4276%）、通胀预期上升及中美关税缓解协议（5月10日）支撑。X平台帖子（如@FXStreet）反映市场对美元短期反弹的关注，但对长期走势分歧显著，摩根士丹利首席投资官Jitania Kandhari（5月17日）预测美元年内再贬6%。美元年内跌约3.6%，较年初高点104.87有所回落。指标 5月16日收盘日变化周累计变化美元指数（DXY） 101.092 +0.21% +0.6% 年内表现跌3.6% - - 主要货币对表现截至5月16日纽约汇市尾市，美元对主要货币普遍走强： - 欧元兑美元（EUR/USD）跌至1.1152，低于前一交易日的1.1178，日跌0.23%。 - 英镑兑美元（GBP/USD）跌至1.3278，低于1.3299，日跌0.16%。 - 美元兑日元（USD/JPY）升至145.90，高于145.68，日涨0.15%。 - 美元兑瑞士法郎（USD/CHF）升至0.8390，高于0.8362，日涨0.33%。 - 美元兑加元（USD/CAD）升至1.3985，高于1.3966，日涨0.14%。 - 美元兑瑞典克朗（USD/SEK）升至9.7871，高于9.7397，日涨0.49%。欧元和英镑走弱反映欧洲经济复苏乏力和英国通胀压力缓解（英国4月CPI降至2.3%），而日元疲软受美日利差扩大（美国10年期收益率4.4276% vs 日本0.95%）驱动。瑞银分析师Vassili Serebriakov表示：“美元短期受美债收益率和避险需求支撑，但欧元和日元的中长期潜力正在显现。” 货币对 5月16日汇率前日汇率日变化 EUR/USD 1.1152 1.1178 -0.23% USD/JPY 145.90 145.68 +0.15% GBP/USD 1.3278 1.3299 -0.16% 宏观驱动因素美元指数上涨受以下因素推动： 1）美债收益率高位：10年期美债收益率5月16日收于4.4276%，周涨4.92个基点，连涨三周，2年期收益率涨至3.9741%，增加美元资产吸引力。 2）通胀预期上升：密歇根大学5月消费者信心指数跌至50.8（5月13日），通胀预期升至4.2%，推高美元避险需求。 3）关税缓解乐观情绪：中美90天关税缓解协议（5月10日）和欧美关税谈判进展（5月14日）提振风险资产（标普500周涨5.27%），但美元因避险资金流入受益。 4）全球资本流动：日本3月增持美债49亿美元至1.13万亿美元，中国减持189亿美元至7653亿美元（美国财政部数据），美元需求短期增强。然而，美联储降息概率降至40%（CME FedWatch）和穆迪下调美国信用评级（5月16日）限制了美元涨势，盘后纳斯达克100 ETF（QQQ）跌超1%。X帖子（如@CurrencyLive）显示市场对美元短期强势的认可，但对长期贬值风险的讨论升温。市场影响与资产表现美元指数上涨对全球资产价格产生显著影响： - 贵金属承压：COMEX黄金周跌4.32%至3201.10美元/盎司，费城金银指数周跌7.35%，因美元走强和美债收益率上升增加持有成本。 - 油价逆势上涨：WTI原油期货周五涨1.41%至62.49美元/桶，布伦特涨1.36%至65.41美元/桶，受需求预期改善抵消美元压力。 - 美股表现分化：标普500周涨5.27%，科技七巨头（Magnificent 7）涨8.67%，特斯拉（TSLA）周涨17.34%，但非科技板块受高收益率拖累。 - 新兴市场反弹：纳斯达克中国金龙指数周涨4.56%，小牛电动（NIU）涨12.4%，因关税缓解提振中国需求预期。 - 外汇市场波动：日元年内贬值10%，美元兑日元145.90，接近2022年低点147.66，欧元和英镑走弱利好欧洲出口股（如DAX指数周涨2.8%）。美元走强推高企业借贷成本（高收益债券收益率8.38%，ICE BofA），但科技股因AI热潮和关税乐观情绪保持韧性。欧元区ETF（EZU）周流入1.5亿美元，显示资本流向非美元资产。美元走势预测分歧市场对美元未来走势分歧显著： - 看跌观点：摩根士丹利首席投资官Jitania Kandhari（5月17日）预测美元年内再贬6%至DXY 95，称当前上涨为“逆势反弹”，受全球资本多元化和美联储降息预期驱动。她看好欧元（目标1.18）、日元（目标130）和新兴市场货币。 - 看涨观点：瑞银预测DXY年底升至102，称高美债收益率和美国经济韧性将支撑美元。高盛预计DXY持平于100，强调美联储高利率政策（4.25%-4.50%）和全球避险需求。 - 中立观点：巴克莱分析师George Buckley表示，美元短期受美债收益率支撑，但降息和贸易不确定性可能引发波动，年底或在98-102区间震荡。 X帖子（如@ForexAnalytix）反映投资者对美元短期强势的交易热情，但对长期贬值风险（如财政赤字130% GDP）的担忧加剧。编辑总结美元指数5月16日涨0.21%至101.092，周涨0.6%，受美债收益率高位、通胀预期上升和关税缓解乐观情绪推动。欧元、英镑走弱，日元疲软，美元强势压制贵金属（黄金周跌4.32%），但油价因需求预期上涨（WTI涨1.41%）。美股科技股（特斯拉、英伟达）领涨，标普500周涨5.27%，新兴市场（如中国金龙指数涨4.56%）受益于贸易乐观。摩根士丹利预测美元再贬6%，与瑞银和高盛看涨观点分歧。投资者可关注科技股、能源ETF和欧元区资产，警惕美债收益率波动和美联储政策风险，美元短期或在100-102区间震荡。名词解释美元指数（DXY）：衡量美元对六种主要货币（欧元、英镑、日元等）的强弱，上升表示美元升值，影响全球资产价格。美债收益率：美国国债回报率，上升增加美元吸引力，利空黄金和新兴市场资产。通胀预期：市场对未来价格上涨的预测，上升推高美元和美债收益率。关税缓解：中美降低部分商品关税，提振风险资产和新兴市场信心。避险需求：投资者在经济或地缘政治不确定性下购买美元等资产以保值的倾向。 2025年相关大事件 2025年5月16日：美元指数涨0.21%至101.092，周涨0.6%，穆迪下调美国信用评级引发盘后波动，标普500周涨5.27%。 2025年5月10日：中美90天关税缓解协议提振风险资产，纳斯达克中国金龙指数周涨4.56%，油价连涨两周。 2025年5月17日：摩根士丹利首席投资官Jitania Kandhari预测美元年内再贬6%，看好欧元、日元和新兴市场货币。专家点评 2025年5月17日，摩根士丹利首席投资官Jitania Kandhari：“美元当前反弹为逆势，年内或再贬6%，欧元和新兴市场资产具潜力。” 2025年5月16日，瑞银首席外汇策略师Vassili Serebriakov：“美元短期受美债收益率支撑，但欧元和日元的中长期升值潜力上升。” 2025年5月15日，高盛首席策略师David Kostin：“美元走强利好科技股出口，但高收益率可能加剧非科技板块压力。” 2025年516日，巴克莱分析师George Buckley：“美元短期强势受事件驱动，年底或在98-102区间震荡。” 2025年5月16日，CFRA首席投资策略师Sam Stovall：“美元上涨压制黄金，投资者可关注科技股和欧元区ETF以分散风险。” 来源：今日美股网
今日美股网05-18 00:10
经济学人：中国在与特朗普的贸易谈判中运气不错，其他国家能否也如此幸运？
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s 当美国财政部长贝森特5月11日晚在瑞士与中国进行谈判时，来自其他国家的贸易谈判代表有了空闲时间。许多代表已抵达华盛顿，准备进行会谈，急切希望达成贸易协议，却发现美国的谈判代表在国外，他们的会议被推迟或取消。一位原计划就养牛疫苗接种规则和货币操纵问题陈述立场的官员，趁机参观了刚翻新的航空航天博物馆，最后“几乎仍是空手而归”。美国公开表示的目标是“90天达成90项贸易协议”。这一倒计时始于4月9日，当天美国暂停了对约等数量国家的对等关税措施，截止日为7月8日。时间过去三分之一，目前仅宣布了两项协议：一项是与英国，这个盟友与美国已谈判十年；另一项则是与中国，这个竞争对手与特朗普曾爆发激烈的贸易战。两国在协议中都降低了关税，但都没有给予美国实质性让步。其余88个国家在试图推进谈判时，动用了大量外交手段，但进展缓慢而不均衡。没有哪个谈判团队能在队列前端维持太久。对协议细节的争执会迅速导致被降级。随着截止日临近，谈判的利害关系日益重大。没有国家希望在7月8日时被排除在外。自4月中旬以来，特朗普政府优先考虑了大约20个经济体。这些包括会因延迟关税而受到严重影响的大型贸易伙伴，如欧盟、日本和越南，以及一些小国如斐济。与特朗普关系较好的领导人也进入了名单，如阿根廷总统米莱。贸易伙伴规模越大，若无法达成协议，美国消费者将感受到的价格上涨越痛苦。美国政策制定者认为，与英国和斐济的谈判传达了他们的意图，向其他排队国家发出信号，从而加快谈判进程。考虑到目前谈判混乱的局面，这种说法并不完全令人信服。所有谈判都容易受特朗普本人意愿左右。起初，美国优先考虑的是日本和越南等东亚大出口国。但日本首相石破茂表示美国在谈判中坚持排除行业关税是不公平，于是印度取代了日本的位置——随后又因莫迪政府谈判进展缓慢而失宠。发现优先地位不保后，印度官员向世界贸易组织提交动议，试图收紧对美出口管制。上周末，特朗普的谈判代表在瑞士受到热烈欢迎，特朗普随即表示瑞士将被前移顺序。只有欧盟始终被排在最后，特朗普称欧盟是“比中国还难对付”的谈判对象。贝森特则更为委婉地表示，谈判艰难是因为“意大利人想要的和法国人不一样”。目前这场漫漫贸易谈判有三个主题格外突出。首先也是最重要的，没有哪个国家能长期吸引美国的注意力。通常，贸易协议是双边谈判。即便只是确定大致框架，通常也需要数年时间。而现在，特朗普基本是在定义这些框架，美国谈判代表似乎认为他们这种“速通式”的谈判方式更有牌可打。如果与某国谈判遇阻，那就没关系，可以立刻转向下一个国家。看看日本的下场就明白了，日本曾敦促美国取消对汽车进口的25%关税。问题在于，每当某国排到队首，这个国家谈判代表的期望就会提高。他们以为也许能打动特朗普政府，获得独特优待。例如，印度曾试图说服美国取消对汽车和钢铁的关税，提出“零换零”协议。但目前只有英国获得了这种豁免，而且也只是每年10万辆车。这些尝试屡屡失败，导致队列不断变化。 “每次的机会窗口都非常短暂，”一位越南官员说。第二个主题是中国因素。其他国家必须同时取悦两个超级大国。5月14日，中国官员抨击英国与美国达成的协议，称这间接针对中国。根据协议条款，英国钢铁出口可免除关税，但前提是美国有权干预其钢厂的所有权结构。协议中其他“国家安全”条款也令中国不满。这类抱怨还会继续出现。日本就担心，美国在战略商品上的要求会激怒中国。一位官员表示，美国的谈判代表在每一场谈判中都会提出：“你们现在以及未来，在对华问题上会做什么？” 第三个主题是难以预料的障碍。每年互换数十万种商品的国家之间，常常会有具体争议。英国官员就曾抱怨美国牛肉质量不佳。美国官员则要求日本政治人物开放大米市场——这是日本政治的禁忌，还对泰国提出了毫无根据的货币操纵指控。有时争议与贸易无关。5月1日，泰国撤销了对美国学者保罗·钱伯斯的“冒犯王室”指控，泰国官员坚称此举与贸易谈判无关。这类外交操作通常需要数年时间才能解决。但特朗普没有那么多时间，这意味着谈判容易受阻。美国不可能在7月8日前签署90项贸易协议。但在此之前肯定还会签署更多协议。许多国家的谈判也将在截止日后继续进行，他们的官员希望目前的关税暂停政策能延长，以争取更多时间。同时，特朗普也需要展示自己的威胁具有可信度，以获得更多让步。大西洋理事会的乔希·利普斯基预测：“他会拿出几个例子开刀。” 对大多数国家而言，目标不该是冲到队首，而是避免落到队尾。来源：加美财经
加美财经05-17 00:00
小心特朗普一句话引意外惊吓！美联储突然放鹰降息一次，黄金急跌失守3200
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兑主要货币连续第二个交易日走弱，日元和瑞士法郎成为受益者。值得一提的是，亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克表示，他预计美国经济今年将放缓，但不会陷入衰退，并重申他预计美联储将在2025年降息一次。博斯蒂克表示，受前景不确定性和消费者担忧影响，今年经济增长可能只有0.5%或1%。他还指出，贸易政策的反复波动也使企业在做出重要决策时更加犹豫不决。此外，日本经济在过去一年中首次出现萎缩，显示出其在受到特朗普关税措施冲击前已处于脆弱状态。日元周五上涨0.2%，兑美元汇率约为145。日本央行最鸽派的理事中村丰明警告不要急于加息。投资者还将在周五晚些时候关注美国预算谈判，特别是承诺的大规模减税计划及其对财政赤字的潜在影响。在大宗商品方面，避险需求减弱，黄金价格延续本周跌势，此前一度上涨2%。本周累计跌幅为3.7%。油价则因伊朗外长对美伊核谈判前景表示怀疑而出现下跌。本周油价走势较为波动，最初因美中协议上涨，随后由于OPEC+增产压力和伊朗核协议预期而在周四大幅下跌。
欧罗巴05-16 18:55

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