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银华基金马君：国企改革开启新程，创新环境持续向好

涨幅较大、跑赢中证全指医药卫生指数的是疫苗、医美、CXO、化学原料药、消费医疗和中药等子行业。除此之外，减肥药主题依旧表现亮眼。上周疫苗和化学原料药板块的上涨主要来自于龙头个股事件驱动因素，医美和消费医疗的走势基本算是大盘的大消费板块在医药上的映射，受春节期间消费数据略超预期等因素的影响，食品饮料等消费板块涨幅较大，消费医疗板块和前期业绩预告超预期的医美板块也有跟随上涨。上周多家公司发布业绩快报，符合预期的偏多，创新药ETF（159992）、港股创新药ETF（159567）受到市场关注。上周市场讨论较多的除了业绩快报是否超预期之外，还有医药流通及中药的国企改主题，中药在2023年上半年有过一轮较大涨幅，其主要推动因素，除了中药的十四五规划细则落地和注册管理制度等超预期的支持政策外，国企改革或许也是非常重要的因素。如果说2023年是新一轮国企改革顶层设计落地，围绕“功能性改革”以及“体制机制改革”深化部署，在此背景下有一部分国企实行了改革，或者进行了股权激励，那么2024年1月24日，国资委宣布进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核，可以认为是国企改革或将进入新阶段，中药板块行情有望继续演绎，关注中药50ETF（562390）。医药的央企体系在中药、医药流通及部分医药工业和医疗服务领域均有纵深的全产业布局，专业化运营，是泛“低估值+高分红”类风格股票，今年以来此类风格股票走势颇好，如若后续国企改革持续有新的进展，这类股票大概率依旧会受到市场青睐。 2月23日，人工关节国采接续采购1号文发布，公告发布标志人工关节国采接续正式开启。接续采购周期为3年。该文件设置了分组规则、中选规则、分量规则等，同时设置了复活机制，但复活价格和具体分量规则尚未确定。最高有效申报价、复活规则、分量等细节也仍需后续文件明确。预计关节集采续约将进一步促进国产化率和行业集中度。 2月23日，中央财经委员会召开第四次会议，研究大规模设备更新和消费品以旧换新等问题，国家依然高度重视国内消费行业发展，并且开始更多探讨终端拉动的方式。医药里有高科技也有消费，在目前市场风格下，低估值+业绩超预期品种大概率还会受市场青睐，可以关注创新药ETF（159992）、港股创新药ETF（159567）。有技术突破及临床进展超预期的创新药大概率也会有个股及主题行情，比如这周末就有创新药品种获美国FDA授予“快速通道认定”（FTD），还是要相信我们创新的能力，虽然这个过程一波三折，我们会持续跟踪后续进展。（指数过往表现不代表基金未来收益）（本文资料来源：Wind， 20240223）【关联产品】创新药ETF（159992）港股通医药ETF（159776）港股创新药ETF（159567）中药50ETF（562390）马君履历，硕士学位。2008年7月至2009年3月任职大成基金管理有限公司助理金融工程师。2009年3月加盟银华基金管理有限公司，曾担任研究员及基金经理助理职务。曾担任银华中证内地资源指数分级（2012.9.4-2020.11.30）、银华消费主题混合A （2013.12.16-2015.7.16）、银华中证国防安全指数分级（2015.8.6-2016.8.5）、银华中证一带一路主题指数分级（2015.8.13-2016.8.5）、银华抗通胀主题(QDII-FOF-LOF)（2016.1.14-2021.2.25）、银华智能汽车量化股票发起式A/C（2017.9.15-2020.12.10）、银华食品饮料量化优选股票发起式（2017.11.9-2021.2.25）、银华中小市值量化优选股票发起式A/C（2018.5.11-2021.8.18）、农业 50ETF（2020.12.10-2022.6.29）、银华信息科技量化优选股票发起式A/C（2020.9.22-2022.8.9）基金基金经理。现管理基金如下：银华医疗健康量化优选股票发起式A/C（2017.11.9起）、银华稳健增利灵活配置混合发起式A/C（2017.12.15起）、5GETF（2020.1.22）、创新药ETF（2020.3.20起）、银华中证5G通信主题ETF联接A（2020.5.28起）、新经济 ETF（2020.9.29起）、银华中证 5G 通信主题 ETF 联接C（2021.1.4起）、券商 ETF（2021.3.3起）、银华中证光伏产业 ETF 发起式联接 A/C（2022.4.20起）、银华中证基建ETF发起式联接A/C（2022.6.2起）、中药50ETF（2022.7.20起）、银华海外数字经济量化选股A/C（2023.3.15起）、港股通医药ETF（2023.3.17起）、银华中证500价值ETF（2023.4.7起）、银华上证科创板100 ETF（2023.9.6起）、银华国证港股通创新药ETF（2024.1.3）。

金融界2024-02-27

Moderna盘前跌2.2% 汇丰银行将其评级下调至减持

调至减持，并对Moderna的mRNA疫苗的整体市场潜力持谨慎态度，预计公司最高销售额为17亿美元，处于15亿至24亿美元的一致预期区间下限。

金融界2024-02-26

多产品管线在海外有新进展康希诺生物后劲十足

“赚也新冠，亏也新冠”。但实际上，新冠疫苗带来的压力已进入尾声，康希诺生物这个“价值洼地”即将回归正轨，迎来重要的蜕变节点。走出出海加速度康希诺生物海外合作成果不断“刷屏” 首先，生物医药企业波动大，财报表现偶尔不尽如人意，这是正常现象。因为，疫苗市场本身是一条超长周期赛道，行业的核心因素还是技术、管线、产品、商业化能力，这一点国内外都有过足够多的案例可以佐证。所以，康希诺生物短期的涨亏并不能掩盖生物医药的永续价值。抛开收入不谈，2023年康希诺生物技术、管线、产品、商业化能力都在快速成长，上行的趋势明朗。例如，康希诺海外动作不断加快，市场长期优势逐步显露。去年，海外合作成果不断“刷屏”就是一个例子。基于发展中国家广阔的市场空间，康希诺生物精准定位，深度布局，与印尼联合推进创新疫苗合作，并在马来西亚入股SGB集团绑定合作。要知道，SGB集团在马来西亚可是唯三拥有经营疫苗资质的公司，并且马来西亚还是PIC/S的成员国，可为康希诺生物其他产品未来进入国际市场提供便捷通道。此外，康希诺生物还与沙特阿拉伯药品制造公司SPIMACO签署疫苗合作框架协议，重点推进四价流脑结合疫苗进入沙特阿拉伯，以及其他中东和北非地区市场，不断深化其王牌产品在发展中国家和地区的战略布局。除了发展中国家，康希诺生物还加强与发达国家机构的合作，借鉴各方优势交流新技术，提升自身国际价值。比如，康希诺生物与阿斯利康签署合作协议，为阿斯利康提供mRNA疫苗的CDMO服务。随后，康希诺生物与梅琳达·盖茨基金会建立战略合作关系，共同研发重组脊灰疫苗“VLP-Polio”。而目前，盖茨基金会资助合作的项目大多是世界最领先的领域，这对康希诺生物产品走向全球、提升利润，无疑具有积极推动作用。这些在商业化层面的种种国际动作说明，康希诺生物早已对自身出海路线做出前瞻，加强与发达国家机构的技术交流与合作，着重布局新兴市场和发展中国家，覆盖中东、东南亚、南美等地区，从而赢得更多的国际合作契机。出海，康希诺生物现阶段的突围之举为何选择开拓海外市场？事实上，我国大型疫苗品种已趋于饱和，市场竞争日益激烈，这无疑对生物医药企业构成持续的挑战。因此，康希诺生物提前布局，寻求海外市场的拓展，成为其战略规划的重要一环。以四价流脑结合疫苗为例。康希诺生物研发生产的曼海欣，系亚洲首款、我国首个脑膜炎球菌四价结合疫苗产品。自2021年底上市以来，曼海欣凭借独特市场定位，销售额逐年攀升，累积已破百万。据媒体报道，该疫苗已在全国除西藏、港澳台之外的省份获得准入，成为众多家长的优先选择。创新技术始终是康希诺生物的底色，这一核心优势已在国内市场得到了充分体现。如今，康希诺生物瞄准了国际市场，将这一优势在全球范围复制并扩大。譬如，加强海外市场的流脑布局，借助新冠疫苗的雁阵效应，助力流脑产品在国际市场上攻城略地，提升该产品在全球范围内的可及性，并重点覆盖需求量更高的马来西亚等发展中国家和地区，进一步产生更多市场销量转化，亦使其创新疫苗技术优势在海外市场上得到进一步延伸。目前，康希诺生物已经建立了一套完整的疫苗研发和生产体系。这套体系不仅符合国际标准，而且在疫苗安全性、有效性和质量方面都具有显著优势，康希诺生物愿意与各国优质合作伙伴联合开展研究和生产，推进合作地区的疫苗技术进步，以此寻求更大合作机遇，获得更广泛的市场认可。事实上，康希诺生物早在2019年便开始布局海外市场，与意大利VaxYnethic就疫苗临床开发、供应签署战略合作协议。自2021年起，公司依托新冠疫苗研发和生产优势，扩充商业化团队，提升产能，并与墨西哥、巴基斯坦、马来西亚等多个发展中国家和地区合作建立灌装生产线，成功开辟海外市场，积累了丰富的出海经验。可以预见的是，康希诺生物强有力的创新疫苗技术优势，将给其自身的全球商业化与合作开拓之路带来利好。这也符合企业立足中国、服务全球的商业化定位，更为其后续多款疫苗产品走向国际市场奠定坚实基础。多产品管线在海外有新进展康希诺生物后劲十足从创立之初，康希诺生物就定位为根植于中国的全球疫苗供应者，致力于为全球提供创新、优质、可及的疫苗，这是公司的初心，也是康希诺生物成为全球疫苗企业的成长密码。十五年来，康希诺生物依托全球领先的五大技术平台，建立起了覆盖十余种传染病的数十种创新疫苗产品管线，为公司构建符合国际标准的产业体系打下坚实基础。这些产品管线中，多项在海外取得了突破性进展。临床试验方面，采取肌肉注射及吸入给药方式的重组带状疱疹疫苗于加拿大启动I期临床试验，并完成首例受试者入组。今年1月，重组脊髓灰质炎疫苗于澳大利亚启动I期临床试验。产品管线走出去，技术也要走出去。本地化技术合作方面，康希诺生物稳扎稳打，逐步深化国际合作。在中国－印度尼西亚工商论坛上，康希诺生物与印尼生物制药公司Etana签署战略合作协议，双方将就吸入用结核病疫苗的技术研发展开深度合作，并继续推进四价流脑结合疫苗等产品合作，进一步巩固了康希诺生物在创新疫苗领域的国际地位。这些新进展，都立足于康希诺生物多年研发形成的平台和技术优势上，而康希诺生物也一直在遵循自己的研发进程，跨过疫情的波动节点，加快出海步伐，为下一阶段的增长蓄力。其实回看这一年，就像前文所说，康希诺生物有管线，有重磅产品，有技术，放量节奏快、发展势头迅猛，在生物医药市场上，技术驱动型的企业往往后劲更足、价值更高。相信给予足够的时间蜕变，这样的行业龙头企业必将迎来更广阔的前景。来源：金色财经

金色财经2024-02-26

推迟加息难挡美股创新药强势！MRVI一夜狂涨63%！安进涨超1%，减肥药启动临床试验！纳指生物科技ETF(513290)放量三连涨

同属科技领域的美股生物科技板块中，全球疫苗龙头——莫德纳（Moderna）同日亦大涨13%；2月23日，生命科学新贵——Maraval Lifesciences（MRVI）更是狂涨63%，其2023年四季度业绩超预期，营收达7400万美元。图片来源：Wind 2024年2月26日，全市场唯一表征全球创新药的纳指生物科技ETF（513290）放量上涨，冲击三连涨，半日成交额已接近上一交易日全天！图片来源：雪球美联储会议纪要北京时间周四（22日）凌晨出炉，再度确认了3月降息并不必要。整体来看，会议纪要显示美联储官员对过快降息、通胀前景表示担忧。结合近期公布的经济数据和美联储官员公开表态来看，市场预期美联储“首降”推迟至6月。尽管如此，美股并未因此而承压。特别是代表美国创新药板块的纳斯达克生物科技科技指数（NBI）反而喜提三连阳，距前高仅一步之遥！图片来源：Wind 【减肥药“热辣滚烫”，创新药巨头安进启动国内减肥药临床试验】开年OpenAI即以一款多模态大模型工具Sora引爆全球。这款文生视频模型可以基于描述性文字，生成长达60秒的视频。技术突破再度点燃市场对AI发展及产业落地应用的热情。与此同时，减肥药“热辣滚烫”，销量、热度连续上升。美股减肥药“双雄”近期股价连续创历史新高，带动A股板块持续走强。摩根士丹利预计，到2030年减肥药物的市场空间将超过540亿美元。减肥药巨大的市场潜力也吸引众多国内药企下场角逐，美股创新药板块持续受关注。虽然美联储降息预期推迟，但产业端的动能依然强劲，科技突破带来的变革落地性较强，有望带来企业业绩兑现。同时，“降息”大概率“虽迟但到”，2024年全球利率进入下行通道的概率或较大，宽松的利率环境会进一步降低科技及创新药企业的投融资成本及研发成本，形成正向循环。【波动之下，美股创新药空间巨大】站在当前的时点，代表美股创新药的纳指生物科技ETF（513290）标的指数（纳斯达克生物科技指数）未来空间依旧巨大： 1）成长性不输科技，估值更具优势与纳斯达克100的长期走势相比，纳斯达克生物科技同样具备超高的成长性，在2020年以前涨幅尤为突出。截至2020年12月31日，纳指生科指数近10年累计涨幅超390%。纳指生科vs纳指100历史走势对比数来源: Wind，时间区间:2011/1/1-2023/12/20，纳达克生物科技指数代码: NBI.GI，纳斯达克100指数代码:NDX.GI。指数过往表现不预示未来。而相比于近年来美股科技行情连创新高，美股创新药在过去2年持续受到加息压制，行情接连调整，当前纳斯达克生物科技指数的生科指数市净率仅为3.7，处于近10年14%分位，板块具有一定的投资安全垫。（数据来源：Wind，截至2024.2.21） 2)新一轮创新周期开启，带动产业发展除了利率宽松的逻辑，当前全球医药也正站在新一轮创新周期的起点。2023年我们看到减肥药、阿尔茨海默及ADC等多个领域出现重大技术突破，这些技术突破已经开始逐步兑现为销量和利润，带动企业业绩高速增长，药企因此有继续研发的信心，形成创新的正循环。近半年多来热度颇高的减肥药就是一个典型的例子：明星产品需求快速放量，带动企业业绩高速增长，药企也有继续深入研发的信心，形成了创新的正向循环。部分创新药产品2030年市场容量情况注：市场容量数据均为预测2030年预测值。降糖减肥药市场容量数据来自华龙证券《量价齐升，提振信心》，2023/7/31；非酒精性脂肪肝炎市场容量数据来自国信证券《Fibroscan仪器持续放量，NASH治疗药物开发打开成长空间》，2023/7/13；抗老年痴呆药市场容量数据来自贝哲斯咨询《随着老龄化加剧，2030年全球阿尔茨海默氏症治疗市场规模将达到142.95亿美元》，2023/12/7；ADC药物市场容量数据来自交银国际《乘全球XDC研发热潮，一站式CRDMO平台实力超群，首予买入》，2023/12/19。再加上前面说到的针对2024年整体利率走向宽松的大趋势，2024年美股创新药的表现依旧可期。而且从全球角度来看，大的医药创新周期往往会体现出联动效应，无论美股医药、A股医药还是港股医药，2024年或均有不同机会。【投资操作如何应对？】首先我们要了解医药行业的特点，药品和器械的研发周期相对较长，监管也较为严格，新药审批流程进度相对透明——这些特征决定了它不太会像科技那样一夜之间冒出颠覆式的产品，而是会慢慢形成一个趋势，表现出趋势性行情。基于这个特点，更建议大家在做投资时，多一点耐心。除了耐心持有，在操作上可以分批投入，以定投的方式进行中长期的投入。如果是相对短期的资金，可以考虑先进行资金分配规划，明确长期投向美股创新药的比例。这样的配置规划，也能帮助我们在面对波动时保持好的心态，更大概率拿到该有的收益。【纳斯达克生物科技指数（NBI）——主流的美股创新药指数】纳斯达克生物科技指数（NBI）之所以成为美国主流的创新药板块代表性风向指标，主要有以下三大比较优势： 1、全球优选。纳指生物科技（NBI）不仅包含了美国的创新药生物科技公司，也基本垄断了全球的生物科技龙头，而标普生科指数选股范畴仅局限于在美国注册的上市公司，故纳指生物科技指数选股范畴更广。 2、“大小”兼顾。纳指生物科技指数采用市值加权，前十大权重股合计占比达56.76%，均为大家耳熟能详的行业“领头羊”，享受大市值生科龙头“强者恒强”优势，同时，指数成份股多达225只，因此也兼顾中小市值“黑马”弹性。（来源NASDAQ，截至2023.12.29） 3、风险收益特征更优。纳指生物科技指数夏普比率高达0.14，是标普生科指数的1.3倍，这意味着在承担相同单位风险的情况下，纳指生物科技指数的收益特征明显更优。数据来源：Wind，2000.12.29-2023.12.15 EarlETF也从“五年之锚”的维度来对比了纳指生物科技和标普生物科技，相比而言，纳指生物科技走势规整，中长期向上曲度斜率更高。数据来源：Wind 公开资料显示，纳指生物科技ETF（513290）是国内唯一布局全球创新药龙头的ETF，也是创新药的行情风向标。纳指生物科技ETF（513290）跟踪复制纳斯达克生物科技指数（NBI），是布局全球前沿创新药的高效工具。医药是人类永恒刚需，全球医药创新不断，而创新药皇冠上的明珠，更是汇集了全球创新药龙头的纳指生物科技。习惯场外申赎或没有证券账户的投资者，可关注纳指生物科技ETF联接基金（A：017894；C：017895）。此外，如果资金体量大、在一级市场有申赎需求，纳指生物科技ETF(513290)一级市场最小申赎单位已经从100万份降低到了50万份，门槛大大降低。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。投资人应当阅读《基金合同》等法律文件，了解基金的风险收益特征。纳指生物科技ETF（513290）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。境外投资产品风险包括市场风险、汇率风险等。本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-02-26

港股异动，创新药拉升，药明康德、药明生物大涨超4%，高纯度的港股通创新药ETF(159570)涨超1%！

38只，创新药为31只，CXO为6只，疫苗为1只，权重占比分别为84.49%、15.16%、0.35%。与其他医药指数基金比，港股通创新药ETF(159570)的创新药纯度和集中度是全市场最高的，弹性最大，在上涨周期中的表现预计将更加凌厉！综合考虑业的国际化、自主研发能力、NASH类药物的管线厚度、临床研究进展等，建议关注相关企业。港股通创新药ETF(159570)特点鲜明：更纯粹的创新药（85%的创新药权重占比，全市场医药类指数中最高）；更低估的创新药；底层资产是港股，可以T+0交易！国信证券认为，港股震荡上行格局已经初具，建议中长线投资者加强关注。短线上，恒指突破120日均线前宜观察。若回撤，可在16200-16400布局；若突破，则建议跟进。防御方向，建议关注高速公路、公用事业、传统医药、中低杠杆的香港股/海外股、出口型公司。进攻方向，建议关注前期利空集中爆发，股价超跌的公司，以CXO为代表的生物科技/制药企业可优先考虑。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-02-26

沃森生物：公司控股子公司上海泽润研发的双价HPV疫苗是通过Ⅲ期效力临床评价后，经过CDE批准上市的

资者：董秘你好，公司 2 价 hpv 疫苗是采用公认的组织病理学终点完成保护效力试验的吗？沃森生物董秘：尊敬的投资者，您好！公司控股子公司上海泽润研发的双价HPV疫苗是通过Ⅲ期效力临床评价后，经过CDE批准上市的。谢谢！投资者：董秘好，据传mRna沃蓝安安疫苗订单j15万支，目前生产线暂无新订单停产，请问如果没有足够订单，玉溪mRna生产线以及北京、广东的生产线折旧如何弥补，是否有考虑转让或代工？沃森生物董秘：尊敬的投资者，您好！公司RQ3033疫苗的具体生产计划需要根据国家整体安排情况确定。公司已建成及还在建设的产业基地将根据产品研发进度、市场需求情况等多方面情况，统筹进行规划。谢谢！投资者：公司每年研发投入占比多少？公司高管减持什么时候结束？公司回购多少股份？沃森生物董秘：尊敬的投资者，您好！近5年公司研发投入占比营业收入的平均占比超20%，居同行前列。关于公司2023年度的具体数据请以披露的年报为准。目前即将进入定期报告敏感期，上市公司董监高人员敏感期均不得买卖公司股票。近期公司部分高管人员减持属于个人资金需求。公司于2023年4月4日召开第五届董事会第七次会议审议通过了《回购公司股份方案》，本次回购股份的期限为自董事会审议通过本回购方案之日起不超过12个月，目前尚处于实施期间。关于本次股份回购的进展情况和回购结果，公司将根据相关法律、法规和规范性文件的规定及时履行信息披露义务。谢谢！投资者：您好，请问截止2月21日收盘，股东户数及机构持股比例？沃森生物董秘：尊敬的投资者，您好！请将您的身份证扫描件、券商出具的您的股份持股证明扫描件发送至公司邮箱（ir@walvax.com），公司核实股东身份后回复您。谢谢！以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-02-24

晚间公告全知道 | 百亿市值创新药概念股艾力斯2023年净利同比大增近4倍！ST贵人对擅自发表缺乏事实依据的不当言论致歉

金融界2024-02-23

百克生物：2023年净利润5.01亿元同比增长175.98%

益1.21元。公司新产品带状疱疹减毒活疫苗上市，销售收入增加。

金融界2024-02-23

康希诺业绩快报：2023年净利润亏损14.47亿元

亏损14.47亿元。报告期内，由于新冠疫苗市场需求变化，公司新冠疫苗相关收入较同期大幅下降。公司对存在减值迹象的存货、应收退货成本、预付账款和长期资产进行了减值测试，并根据测试结果计提减值损失。

金融界2024-02-23

金迪克：2023年净利润亏损6577.96万元

司所在地泰州地区突发特大暴雨，公司流感疫苗车间出现渗水情况，车间环境的持续监测结果显示存在生产环境异常的风险，公司决定流感疫苗车间临时停产。经过车间环境恢复、模拟试验验证合格后，新生产的四价流感疫苗于2023年12月18日取得中检院的批签发证明，公司恢复流感疫苗销售。公司因暴雨导致流感疫苗车间临时停产的原因已经全部消除。为真实、准确反映公司截至2023年12月31日的财务状况和经营成果，公司根据《企业会计准则》以及公司会计政策的相关规定，本着谨慎性原则，公司对预计无法销售的产成品和在产品进行报废处理，全年共计提资产减值准备5,515.11万元，其中包含前三季度已计提的资产减值准备3,196.69万元，造成全年净利润亏损。

金融界2024-02-23

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