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被低估的甲骨文

不十分丰厚，但优于许多根本不支付股息的科技公司）的情况下，现在是在股价较近期高点下跌约15%时买入甲骨文的好时机。第二季度财报甲骨文最近在12月中旬发布了第二季度财报，由于略低于共识预期，导致股票遭到抛售。然而，甲骨文股票的任何风险都已经被过度定价，同时还有不少积极因素值得关注。请看下面的第二季度收益摘要：来源：甲骨文甲骨文的收入同比增长8.6%至140.6亿美元，略低于华尔街预期的141.2亿美元（同比增长9.1%），相差50个基点。云业务仍然是甲骨文增长的主要驱动力：在其IaaS（基础设施）和SaaS（应用）产品中，公司报告收入同比增长24%至59亿美元，占公司总收入的42%。与此同时，仅基础设施（IaaS）一项就实现了52%的同比增长，达到24亿美元，约占公司云收入的40%，帮助推动了应用业务10%的同比增长。正是这种区别使甲骨文在专注于SaaS应用的同行中具有优势。甲骨文从人工智能基础设施投资中获得了大量客户兴趣，提供云数据仓库和后端服务，这是像Salesforce这样的同行所不具备的。但一旦客户通过基础设施产品进入，他们可能会发现购买更完整的甲骨文套件更容易。重要的是，甲骨文的收入增长已经连续三个季度加速，从第一季度的8%同比增长，到第四季度的6%同比增长，再到第三季度的4%同比增长。来源：甲骨文公司指出，其面前有一个巨大的订单。甲骨文首席执行官萨夫拉·卡茨在第二季度收益电话会议上指出，公司与Meta签署了一项重大基础设施协议，这不仅将带来一项本身就很赚钱的交易，还可能向其他IT主管发出信号，表明甲骨文的基础设施是一个有力的选择：虽然这种增长已经很出色，但我们的订单管道实际上增长得更快，我们的胜率也在不断提高，最近在Meta的胜利就是一个很好的例子，说明了为什么我们预计第三季度的RPO余额将再次上升。Meta在第二季度并未计入，只在第三季度计入。在2024财年，我们签署了一些重大协议，其中许多已经开始产生收入。我们预计这些协议将在下半年继续加速增长，并成为今年和明年收入增长加速的关键贡献者。对于2025财年，我们仍然非常有信心并致力于实现全年总收入的两位数增长，以及全年云基础设施的增长速度将快于去年报告的50%。这是一个强烈的信号，表明甲骨文最近加速增长的趋势不太可能很快减弱，尤其是当甲骨文提供从基础设施到应用的“全栈”产品时。只要它保持与同行的创新和竞争力，当IT在人工智能方面的支出开始从基础设施转向应用时，它也能从中受益。在盈利能力方面，甲骨文的调整后运营收入同比增长10%至61亿美元，利润率同比提高60个基点至43.4%。尽管甲骨文很少以这一指标为人所知，但它完全符合“40法则”股票的条件，其利润率超过40%，加上约10%的收入增长。总结甲骨文将继续上涨并至少重新夺回其最近约190美元的高点。公司首席执行官指出，“基础设施领域的客户需求继续超过供应”，像第三季度及以后的Meta这样的重大协议将继续推动强劲的增长率，使甲骨文相对于同行的较低估值倍数显得更具吸引力。 $甲骨文(ORCL)$

老虎证券01-17 19:11

【一周科技动态】苹果的明天，已被他人操控？

$纳斯达克(.IXIC)$ ，尤其是大科技公司目前的方向选择，可能会对整个市场带来更大的波动。随着财报季逐渐展开，投资者对科技公司的表现也会继续出现分化。至1月16日收盘，过去一周，大科技公司走势继续分化。其中 $苹果(AAPL)$ -5.95%， $英伟达(NVDA)$ -4.67%， $微软(MSFT)$ +0%， $亚马逊(AMZN)$ -0.66%， $谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$ -0.54%， $Meta Platforms, Inc.(META)$ +0.09%， $特斯拉(TSLA)$ +4.78%。影响资产组合的核心交易策略——一周大科技核心观点苹果的命运不由自己决定？苹果在1月16日单日跌幅超4%，在历史上也是算大的，开年以来跌幅达到8.9%，与其他大科技公司放在一起显得格格不入。直接导火索是研究公司Canalys发布的调查显示，iPhone在中国智能手机市场的头把交椅被包括 Vivo、Huawei等在内的本土竞争对手夺走。但冰冻三尺非一日之寒。尽管仍有巨额回购支撑，但2025年苹果股价的主动权已经不在自己手里。期待国补？被一票安卓机赶上，其中“国补”是很重要的因素，2024年中国大陆智能手机市场出货量为2.85亿部，同比+4%，与此相对的是iPhone 2024年整体出货量同比-17%。目前苹果计划出一款稍低配的机型，也是为了在价格上能更有竞争力；根据官方1月份宣布的全国性补贴政策，智能手机包含在列，且包括国外品牌，但是否真的包含iPhone，甚至可能成为与Trump政府谈判的要点之一；中国市场的不确定性仍在，消费者偏好仍在生变，且市场竞争激烈的现状并无缓解。司法判决？谷歌默认搜索引擎这个官司已经很久，必司法部的反垄断裁员可能带来200亿美元收入影响，同样也会给其他反垄断案建立参考。根据Sensor Tower的数据，Q4的App Store下载量环比仅下降0.1%，好于历史进军的-2.7%的水平，但有多少Tik Tok因素的扰动仍需观察 App Store抽成费用依然面临挑战，尤其是欧盟地区更容易面临罚款。 AI软件产品合作？由于苹果自身并没有进行大模型的开发，因此需要与软件公司合作来进行AI产品的嵌入，定价权和实现周期并不取决于自身；虽然ChatGPT的集成可能帮苹果在2025年进行重要的产品更新，但是否能促进iPhone 17系列的销量回升并不确定，因为软件的更新周期与硬件并不一定同步，目前市场预期至少要到2025年末才能有商业化产品上市，如果进度更慢可能会进一步拖累股价；目前来看苹果最大的优势仍是其生态系统；股价空间展望此前市场在避险情绪上升时，依然会选择苹果这样的现金流雄厚的公司，但此次开年的近10%的跌幅，说明其避险性逐渐消失。即便算上去年11-12月从220美元到260美元的这波涨势，目前也基本回吐这波行情。从股债配置方面来看，目前AAPL的PE TTM为34倍，以2025财年的利润预期也超过31倍，就算不回调，上升空间也非常有限。但反过头来看企业债，目前Mag 6的强大自由现金流，反而更能在不确定性加大的经济周期中支撑其债券收益率，科技公司的收益率利差收窄，相对于其他IG级别的债券来说可能更能享受现金雄厚的利好。这也会让机构投资者在苹果股票和债券中进一步取舍。期权观察家——大科技期权策略本周我们关注：特斯拉会迎来Trump上任行情吗？ 1月20日上任之后，Trump可能就马上开始一些行政命令，包括Elon Musk的DOGE部门也要正式开始办事，毕竟是关乎美国财政体系。以Musk的雷厉风行的风格，计划和推进并不是什么太大问题，而投资者关注的可能是对Tesla会有什么其他的影响。从目前的交付情况看，Tesla仍有可能在今年Q1迎来恢复期。考虑到去年同期开始的利润率下滑，Tesla的降本增效也许会给今年的业绩带来一定起色。不过眼下对1月24日到期的期权来看，更420-500的Call的未平仓量都相对较大，集中在420-450的是主要，PUT/CALL比率仅为0.8，还是不少投资者看好这波“上任行情”的。再给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超 $标普500(.SPX)$ 的，总回报达到了2465%，同期 $标普500ETF(SPY)$ 回报243%，超额收益达到2221%。今年以来大科技股出现回调，但是今年以来的回报依然有至0.19%，不及SPY的0.94%；过去一年组合的夏普比率回升至2.45，SPY为1.73，组合的信息比率1.99。

老虎证券01-17 16:53

Variant：为什么更好的AI需要Crypto

经本文要点目前，基础AI开发由少数科技公司主导，处于封闭和反竞争的状态。开源软件开发是另一种选择，但基础AI无法作为传统的开源软件项目（例如 Linux）进行开发，因为它存在“资源问题”，开源贡献者还被要求捐献超出个人能力范围的计算和数据成本。加密通过所有权激励资源提供者为基础开源 AI 项目做出贡献，从而解决资源问题。开源AI与加密相结合，可以支持更大的模型并推动更多创新，从而带来更好的AI。引言皮尤研究中心2024 年的一项民意调查显示，64% 的美国人认为社交媒体对美国产生了负面而非正面的影响，78% 的人表示社交媒体公司在当今政治中拥有过大的权力和影响力，83% 的人表示这些平台很可能或很有可能故意审查他们不同意的政治观点。对社交媒体平台的厌恶是少数几个能团结美国人的问题之一。回顾过去 20 年社交媒体实验的进展，我们似乎不可避免地会落得如此境地。你们都知道这个故事。少数几家大型科技公司最初吸引了人们的注意，最重要的是，他们获得了用户数据。虽然最初人们希望这些数据能够公开，但这些公司在利用这些数据建立牢不可破的网络效应后，很快就改变了方向，关闭了访问权限。这基本上导致了目前的状况，不到十家大型科技社交媒体公司在寡头垄断下像小封建领地一样存在，没有动力去改变，因为现状利润极高。它是封闭的，反竞争的。看看AI实验目前的进展，我感觉自己就像在重复看同一部电影，但这一次涉及的更多。少数几家大型科技公司已经积累了 GPU 和数据来构建基础AI模型，并封锁了对这些模型的访问。对于新进入者（没有筹集数十亿美元）来说，已经不可能构建出竞争版本，因为进入门槛太高了——仅预训练一个基础模型的计算资本支出就高达数十亿美元，而从上一次技术繁荣中获益的社交媒体公司正在利用他们对专有用户数据的控制来构建竞争对手无法做到的模型。我们正全力以赴地在AI领域重现我们在社交媒体上所做的事情：封闭和反竞争。如果我们继续沿着这条封闭AI的道路前进，少数科技公司将对信息和机会的访问拥有不受限制的控制。开源AI与“资源问题” 如果我们不想要一个封闭的AI世界，我们的替代方案是什么？答案显而易见，那就是将基础模型构建为开源软件项目。我们有无数开源项目的例子，它们构建了我们每天依赖的基础软件。如果 Linux 表明像操作系统这样基本的东西也可以开源构建，那么 LLM 又有什么不同呢？不幸的是，基础AI模型存在一些限制，使它们不同于传统软件，这严重阻碍了它们作为传统开源软件项目的可行性。具体来说，基础AI模型本身就需要超出任何个人能力的计算和数据资源。结果是，与依赖人们捐献时间的传统开源软件项目（这已经是一个具有挑战性的问题）不同，开源AI还需要人们以计算和数据的形式捐献资源。这就是开源AI的“资源问题” 。为了更好地理解资源问题，让我们来看看 Meta 的 LLaMa 模型。Meta 与其竞争对手（OpenAI、Google 等）的不同之处在于，它不会将模型隐藏在付费 API 后面，而是公开提供 LLaMa 的权重供任何人免费使用（有一些限制）。这些权重代表了模型从 Meta 的训练过程中学到的东西，是运行模型所必需的。有了权重，任何人都可以对模型进行微调，或者将模型的输出用作新模型的输入。虽然 Meta 公布了 LLaMa 的权重值得称赞，但它并不是一个真正的开源软件项目。Meta 在私下使用自己的计算、数据和决策来训练模型，并单方面决定何时向全世界开放该模型。Meta 不邀请独立研究人员 / 开发人员参与社区，因为单个社区成员无法负担训练或重新训练模型所需的计算或数据资源——数以万计的高内存 GPU、容纳它们的数据中心、大量冷却基础设施，以及数万亿的训练数据代币。正如斯坦福大学 2024 年AI指数报告所述，“培训费用的不断上涨实际上已经将大学（传统上是AI研究中心）排除在开发自己的前沿基础模型之外。”为了了解成本，Sam Altman 提到 GPT-4 的培训成本为 1 亿美元，而且可能还不包括资本支出；Meta的资本支出同比增长 21 亿美元（2024 年第二季度 vs. 2023 年第二季度），主要来自对与训练 AI 模型相关的服务器、数据中心和网络基础设施的投资。因此，虽然 LLaMa 的社区贡献者可能具有在基本模型架构上做出贡献和迭代的技术能力，但他们仍然缺乏这样做的手段。总而言之，与传统的开源软件项目不同，开源软件项目仅要求贡献者贡献时间，而开源 AI 项目的贡献者则被要求以计算和数据的形式贡献时间和大量成本。依靠善意和志愿服务来激励足够多的各方提供这些资源是不现实的。他们需要进一步的激励。176B 参数开源 LLM BLOOM的成功可能是善意和志愿服务对开发开源 AI 的优点的最佳反例，它涉及来自 70 多个国家和 250 多个机构的 1000 名志愿研究人员。虽然这无疑是一项令人印象深刻的成就（我完全支持），但协调一次训练运行花了一年时间，并从法国研究机构获得了 300 万欧元的资助（而且这笔费用不包括用于训练模型的超级计算机的资本支出，其中一个法国机构已经可以使用它）。协调和依靠新拨款来迭代 BLOOM 的过程过于繁琐和官僚主义，无法与大型科技实验室的步伐相媲美。虽然 BLOOM 发布已有两年多时间，但我不知道这个集体是否制作了任何后续模型。为了使开源AI成为可能，我们需要激励资源提供者贡献他们的计算和数据，而无需开源贡献者承担费用。为什么Crypto可以解决开源AI的资源问题 Crypto 的突破在于利用所有权使资源成本较高的开源软件项目成为可能。Crypto 通过激励具有网络潜在上升空间的投机资源提供者，而不是要求开源贡献者预先支付成本来提供这些资源，从而解决了开源 AI 固有的资源问题。要证明这一点，只需看看最初的加密项目比特币。比特币是一个开源软件项目；运行它的代码是完全开放的，从项目开始的那一天起就一直如此。但代码本身并不是秘密武器；下载并运行比特币节点软件来创建仅存在于本地计算机上的区块链并没有多大用处。只有当计算挖掘区块的数量足够超过任何单个贡献者的计算能力时，该软件才有用。只有这样，软件的增值才能实现：维护一个无人控制的账本。与基金会开源 AI 一样，比特币也代表了一个开源软件项目，它需要超出任何单个贡献者能力的资源。他们可能出于不同的原因需要这种计算——比特币是为了使网络防篡改，而基金会 AI 是为了迭代模型——但更广泛的一点是，它们都需要超出任何单个贡献者需求的资源才能作为可行的开源软件项目发挥作用。比特币，或者说任何加密网络，用来激励参与者为开源软件项目提供资源的魔术技巧是以代币形式提供网络所有权。正如 Jesse早在 2020 年为 Variant 撰写的创始论文中所写的那样，所有权激励资源提供者为项目贡献资源，以换取网络的潜在上行空间。这类似于如何利用汗水股权来启动一家刚刚起步的公司——通过主要通过对企业的所有权来支付早期员工（例如创始人）的工资，初创公司可以通过获得原本无法负担的劳动力来克服启动问题。加密将汗水股权的概念扩展到资源提供者，而不仅仅是那些奉献时间的人。因此，Variant 专注于投资利用所有权建立网络效应的项目，例如 Uniswap、Morpho 和 World。如果我们想让开源 AI 成为可能，那么通过crypto实现所有权就是解决其面临的资源问题的办法。研究人员可以自由地将他们的模型设计想法贡献给开源项目，因为实现他们的想法所需的资源将由计算和数据提供商提供，以换取他们对项目的所有权，而不是要求这些研究人员支付高昂的前期成本。所有权在开源 AI 中可以采取多种不同的形式，但我最兴奋的是模型本身的所有权，就像Pluralis提出的方法一样。 Pluralis 将这种方法称为协议模型，其中计算提供商可以贡献计算资源来训练特定的开源模型，并获得该模型未来推理收入的所有权。由于所有权属于特定模型，并且所有权的价值基于推理收入，因此计算提供商有动力选择最佳模型，而不是欺骗训练（因为提供无用的训练会降低未来推理收入的预期价值）。那么问题就变成了：如果需要将权重发送给计算提供商进行训练，如何在 Pluralis 上强制执行所有权？答案是模型并行性用于在工作者之间分配模型分片，从而允许利用神经网络的一个关键属性：可以为训练更大的模型做出贡献，同时只能看到总权重的一小部分，从而确保完整的权重集仍然不可提取。而且由于在 Pluralis 上训练了许多不同的模型，训练者将拥有许多不同的权重集，这使得重新创建模型变得极其困难。这是协议模型的核心概念：它们是可训练的，可以使用，但无法从协议中提取（不使用比从头训练模型所需的更多的计算能力）。这解决了开源AI批评者经常提出的一个担忧，即封闭的AI竞争对手将占用开放项目的劳动成果。为什么Crypto+开源=更好的AI 我在这篇文章的开头描述了大科技公司控制的问题，以从规范的角度说明为什么封闭式AI是坏的。但在一个我们的在线体验带有宿命论色彩的世界里，我担心这对大多数读者来说可能毫无意义。所以最后我想给出两个理由，即由加密支持的开源AI实际上将带来更好的人工智能。首先，Crypto和开源 AI 的结合将使我们能够达到下一层基础模型，因为它将比封闭式 AI 协调更多的资源。我们目前的研究表明，以计算和数据形式存在的更多资源意味着更好的模型，这就是基础模型通常会变得越来越大的原因。比特币向我们展示了开源软件加上加密在计算能力方面所释放的东西。它是世界上最大、最强大的计算网络，比大型科技公司的云大几个数量级。加密将孤立的竞争变成了合作竞争。资源提供者被激励贡献他们的资源来解决集体问题，而不是囤积他们的资源来单独（和冗余地）解决该问题。使用加密的开源 AI 将能够利用世界集体计算和数据来构建远远超出封闭式 AI 可能的模型大小。像Hyperbolic这样的公司已经展示了利用集体计算资源的力量，任何人都可以以更低的价格在他们的开放市场上出租 GPU。其次，将Crypto和开源 AI 结合起来将推动更多创新。这是因为，如果我们能够克服资源问题，我们就可以回归机器学习研究的高度迭代和创新的开源性质。在最近推出基础 LLM 之前，机器学习研究人员几十年来一直公开发布他们的模型和复制模型的蓝图。这些模型通常使用更有限的开放数据集，并且具有可管理的计算要求，这意味着任何人都可以对它们进行迭代。正是通过这种迭代，我们在序列建模方面取得了进展，例如 RNN、LSTM 和注意力机制，这使得当前基础 LLM 所依赖的“Transformer”模型架构成为可能。但随着 GPT-3 的推出（它逆转了 GPT-2 开源的趋势）和 ChatGPT 的巨大成功，这一切都发生了变化。这是因为 OpenAI 证明，如果你在海量模型上投入足够的计算和数据，你就可以构建似乎能理解人类语言的 LLM。这造成了资源问题，导致学术界无法负担高昂的价格，并导致大型科技公司实验室基本停止公开发布其模型架构以保持竞争优势。目前主要依赖个别实验室的状态将限制我们突破最先进技术界限的能力。通过加密技术实现的开源 AI 将意味着研究人员将再次能够在尖端模型上继续这一迭代过程，以发现“下一个transformer”。

金色财经01-17 12:02

就在明天！最高法院可能就TikTok禁令做出最终裁决

行该法律来阻止对提供和托管该应用程序的科技公司实施制裁。最高法院周四表示，法官将在周五发布至少一项裁决，符合其不公布具体裁决的惯例。然而，最高法院有时会偏离惯例，这增加了人们对TikTok案件将作出裁决的预期。除非在6月底临近任期结束时，法院几乎总是在法官预定开庭的日子发布判决，而下一个预定开庭日是下周二。此外，除了新冠疫情期间法院关闭外，法官们通常会在法庭上宣读他们的意见摘要。而在此次案件中，周五法官们并不会出席。任何裁决意见将在美国东部时间周五上午10点后开始在法院网站上发布。

Sissi 1评论01-17 07:23

美国TikTok面临全面禁令：170万用户或受影响，特朗普拟推迟执行90天以争取解决方案

字节跳动: 总部位于中国北京的全球化科技公司，TikTok是其主要的海外业务之一。特朗普总统行政命令: 美国总统通过行政命令施行的政策或法律规定，通常不需要国会批准。字节跳动剥离: 由于美国政府对TikTok的安全担忧，字节跳动被要求将其在美国的TikTok业务进行独立分离或出售。今年相关大事件 2025年1月16日: 美国政府计划对TikTok实施禁令，要求停止在美国的运营。 2024年4月: 美国总统特朗普签署法案，要求字节跳动在指定期限内出售TikTok美国业务，否则将被禁令影响。来源：今日美股网

今日美股网01-17 00:11

美国核心通胀六个月来首次下降，亚洲股市随美股大涨，市场对美联储降息预期增强

比特币接近10万美元关口。高盛的亏损科技公司股票指数上涨3.2%，显示市场风险偏好的回升。亚洲与全球经济动态亚洲市场同样受到提振。澳大利亚股市上涨1.6%，日本和香港的股指期货均上涨。此外，预计韩国央行将基准利率下调25个基点至2.75%。周四稍晚，欧洲央行将发布会议纪要，美国将公布初请失业金人数和零售销售数据，这些数据将进一步提供全球经济的健康状况线索。编辑总结与观点从当前市场表现来看，通胀数据的降温为股市带来了强劲反弹，但整体经济环境的不确定性仍需关注。利率下降的预期不仅提振了风险资产，也为债券市场提供了支持。然而，大宗商品价格的上涨可能对未来的通胀形势构成压力，投资者需警惕市场可能的波动性。核心名词解释核心消费者价格指数（CPI）：不包含食品和能源价格的通胀衡量指标，用于更准确地反映基础通胀趋势。美联储：美国中央银行，负责货币政策的制定和执行。 WTI原油：西德克萨斯中质原油，是国际原油市场的重要参考指标。相关大事件回顾 2025年1月10日：美国发布12月核心CPI数据，环比上涨0.2%，同比上涨3.2%。 2025年1月9日：市场对美国非农就业数据反应强烈，引发利率预期调整。 2025年1月8日：美联储高官表示关注通胀趋势，暗示政策调整空间。来源：今日美股网

今日美股网01-17 00:11

过去两年价值型股票表现不佳，但这家基金认为这些股票未来很有机会

个好消息是，由于标普指数高度集中在大盘科技公司，低估值股票则分布在大多数其他行业中。”价值导向的Oakmark基金（OAKMX）共同管理人，同时也是母公司Harris Associates首席投资官的比尔·奈格伦，本月早些时候告诉客户。在今天的重点分析中，奈格伦和他的团队提到了他们正在买入的一些被忽视的股票，详细记录在基金刚刚发布的第四季度总结中。首先是在线市场平台Airbnb。他们认为，由于对经济和旅游的短期担忧，Airbnb的股价受到了冲击。团队认为，全球旅游是一个有吸引力的市场，替代型住宿正在扩大市场份额，这为Airbnb带来了“长期增长空间”。此外，他们预计Airbnb通过为市场双方提供“有价值的服务”将推动更多增长。第二只股票是另类投资管理公司凯雷集团。奈格伦表示，这家公司目前的市盈率不到同行平均水平的一半，而管理层正在“采取正确的措施，将公司平台从私募股权的基础进一步扩展”。这可能为有机增长提供助力。他们还指出，凯雷集团的品牌和分销能力在零售渠道中具有优势，而零售投资者对另类投资的配置有望增加。接下来是Elevance Health。奈格伦表示，“管理型医疗股票最近表现不佳，因为该行业正面临报销率与医疗成本不匹配的挑战。”不过，他们认为这些挑战是“暂时的”，价格调整和计划设计的变化将有助于随着时间推移重新调整盈利趋势。尽管恢复到“正常”盈利可能需要几年时间，他们指出该股票目前的交易价格是“在低迷收益基础上的低估值”。另一只他们看好的股票是GE医疗科技。他们表示，公司“在技术趋势中处于有利地位，因为价值主张的更大部分来自于人工智能支持的软件和向精准医疗的转型”。市场未能认识到这一全球医疗科技集团的“内部改善潜力”，加上对中国需求疲软的担忧，导致估值下降。他们还提到了饮料集团Keurig Dr Pepper。该公司的股价去年因咖啡业务疲软而受挫。但他们认为，鉴于咖啡的持久受欢迎度，这种影响是有限的。公司“拥有最大的单杯咖啡机装机量，并有充足的空间来提高家庭普及率”，有望利用这一需求。而目前，Oakmark认为市场对这一点“几乎未给予任何估值”。基金在季度中的表现最佳股票包括富国银行——他们称之为“具有竞争优势的银行，业务组合优越”——以及Salesforce和通用汽车。一只表现不佳但他们并未放弃的股票是Centene。这家管理型医疗保健公司受到即将上任的特朗普政府可能带来的立法变化担忧的困扰。但他们认为这些担忧被夸大了，因为Centene“具有显著的内在盈利能力，即使在政治环境不那么宽松的情况下，也能推动每股收益持续增长”。来源：加美财经

加美财经01-17 00:00

谷歌通知欧盟，不会在搜索和youtube中添加事实核查

效之前推出。过去一年间，欧盟委员会与科技公司进行了多次私下讨论，敦促将自愿性措施转化为《数字服务法案》框架下的官方行为准则。沃克在上周四的信中表示，谷歌早已告知欧盟委员会，谷歌不打算遵守。他在信中写道，谷歌将在行为准则成为DSA行为准则前，退出所有事实核查承诺。沃克还表示，谷歌将继续投资改进其当前内容审核实践，重点是通过像Synth ID水印和YouTube上的AI披露等功能，为用户提供更多关于搜索结果的信息。上周，Meta表示将停止在Facebook、Instagram和Threads上进行事实核查，并减少对言论的管理。自2022年接管X以来，埃隆·马斯克显著削减了平台的内容审核工作。来源：加美财经

加美财经01-17 00:00

特朗普返回前夕中国最有力回击美国倾销低端芯片被调查

罚款，以结束长达一年的反垄断案件。美光科技公司在2023年警告说，其与中国总部客户相关的约一半的销售额可能会受到中国政府正在进行的网络安全调查的影响。 2024年年底，北京对英伟達公司在四年前的收购中是否违反了反垄断法展开了调查。欧盟一度考虑对其企业广泛使用来自中国的成熟或低端芯片进行正式审查，与美国一起指出了对国家安全和全球供应链的潜在风险。 5月，中国最大的芯片制造商半导体制造国际公司警告说，随着芯片制造商的产能增加，价格将下降，这引起了人们对全球价格竞争加剧的警觉。海关数据显示，2024年，中国进口了近5500亿个集成电路单元，价值3856亿美元。其中大部分是老一代芯片，为从洗衣机到电动汽车的产品提供动力。中国周四宣布，此前美国对其地缘政治竞争对手实施贸易制裁异常紧张的一个月。就在本周，拜登政府出台了旨在遏制向中国供应人工智能加速器的法规。英伟达和其他科技公司抗议了这些法规，称它们伤害了美国的创新。美国还将一些中国关键参与者列入贸易限制黑名单，旨在削减美国技术的销售。其中包括腾讯控股有限公司支持的初创公司智浦，这是为数不多的新兴公司之一，在开发OpenAI的ChatGPT解决方案的竞赛中处于领先地位。

佳华168 1评论01-16 22:22

【直击亚市】美联储7月降息死灰复燃！日元突然跳涨，加拿大准备对美反击

视台表示。他还表示：“我们预计今年亚洲科技公司，特别是人工智能领域的企业收益将大幅增长。” 汇市方面，日元上涨，原因是有报道称，日本央行官员认为如果特朗普入主白宫不引发过多的负面意外，下周加息的机会很大。韩国韩元上涨，因为韩国中央银行出乎意料地维持利率不变。美国国债和美元指数则趋于稳定。受报道称日本央行官员预计1月24日的会议结束时将加息的消息影响，日元最多上涨0.8%。除非特朗普的总统就职引发市场波动或改变全球经济预期，否则日本央行加息的可能性较大。 Saxo Markets的首席投资策略师Charu Chanana表示：“今天日元上涨，原因是日本央行暗示1月可能加息。但是，日本央行通常会以鸽派言辞制造惊讶，如果加息伴随鸽派言论，日元的涨幅可能会是短暂的。” 特朗普提名为财政部长的斯科特·贝森特（Scott Bessent）将在参议院委员会上表示，保持美元作为全球储备货币对美国经济健康和未来至关重要。在商品市场上，石油因全球供应风险加剧而延续了年初的强劲上涨，且美国商业原油库存连续下降，这是自2021年以来最长的一次降幅。黄金价格变化不大。在加拿大，报道指出如果特朗普总统当选后对加拿大商品征收关税，加拿大已经拟定了一份可能对美国产品征收关税的清单。周四稍晚，欧洲央行将发布会议纪要，美国将发布初请失业金人数和零售销售数据，为投资者提供关于全球最大经济体健康状况的更广泛视角。

云涌01-16 12:14

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