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美联储降息预期飙升，港股迅速反攻！513770拉涨逾2%，1.5亿资金抢先进场

特朗普关税政策仍可能影响港股预期，包括美国债务上限突破后的发债行为可能带来的港股流动性波动，但整体的影响正在边际减弱。中长期看，科技创新引领新质生产力发展，是中国经济增长和港股上涨的新动能。互联网、硬件和中高端制造等科技巨头盈利有望在AI科技发展中持续获益，科技板块盈利增长确定性更高。中信证券最新观点表示，站在全局去看中国资产未来可能的牛市，港股是不可忽视的一环。建议提升港股配置比例，从各指数中港股自由流通市值占比来看，港股合理配置占比应占据40%-50%。值得注意的是，近期港股科网板块资金面再度升温，以港股互联网ETF（513770）为例，其近4日持续吸金，合计获资金净流入1.5亿元。图片来源：Wind 变局时刻，把握港股核心科网龙头。港股互联网ETF（513770）及其联接基金（A类 017125；C类 017126）被动跟踪中证港股通互联网指数，通过重仓港股互联网龙头，成为本轮港股科技行情的高效投资利器。数据显示，本轮行情启动以来至5月末，中证港股通互联网指数累计涨幅超21%，明显优于恒指、恒科指同期表现，区间最大涨幅更是高达56.21%，领涨弹性突出。截至2025年5月30日，港股互联网ETF（513770）年内日均成交额6.39亿元，支持日内T+0交易，不受QDII额度限制，流动性佳！提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。数据来源：沪深交易所等。注：中证港股通互联网指数近5个完整年度的涨跌幅分别为：2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险，基金投资须谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-05 10:27

ADP就业和服务业PMI暴雷，特朗普又急了：鲍威尔现在必须降息！

面遇到困难。周三，5年期至30年期的美国国债利率基本跌超10个基点，交易员加大了美联储今年降息的预期。据CME数据，市场押注9月降息一码的概率为56.5%，降息两码的概率约为20%，年内第二次降息可能发生在10月或12月。原文链接

TradingKey06-05 10:08

隔夜美股全复盘(6.5) | 意法半导体大涨逾10%，料市场回暖，有望实现第二季度目标

代美元成新储备货币 6.4 据CCN，美国国债规模突破37万亿美元大关，引发各界对美元全球储备货币地位的担忧。Coinbase首席执行官Brian Armstrong近日警告，若美国无法有效控制债务增长，比特币可能取代美元成为新的储备货币。这一观点得到Gemini交易所联合创始人Winklevoss兄弟的支持，他们引用美国债务飙升的图表呼吁“买入比特币”。Armstrong强调：“我热爱比特币，但强大的美国对世界同样重要”，呼吁进行财政改革。债务上限“X日期”预计将在8月下旬至10月中旬到来，若未能及时提高上限，联邦政府可能面临支出削减和付款延迟。 4、泡泡玛特成谷子经济首只10倍股 6.4 据21财经，随着去年LABUBU的强势出圈，泡泡玛特一跃成为全球现象级焦点，明星晒照、热搜不断，掀起“一娃难求”的抢购狂潮。自2024年2月起，泡泡玛特股价从19.8港元/股攀升至最高233.2港元/股，累计涨幅超10倍，市值于5月27日首次突破3000亿港元，达3132亿港元。亮眼表现背后是扎实的业绩支撑，根据最新业绩快报，2025年一季度泡泡玛特营收同比增长165%-170%，其中海外营收增幅高达475%-480%，展现出迅猛的增长势头。据报名创优品聘请摩通、瑞银安排TOP TOY香港IPO交易 6.4 名创优品据报已聘请摩根大通和瑞银安排子公司TOP TOY计划在香港IPO交易。知情人士称，名创优品可能会让其他银行加入安排IPO交易事宜。 Meta被曝加速推进超轻薄开放式头显项目 6.4 有消息称Meta正在加速推进代号为“Puffin”的超轻薄开放式头显研发项目，目标是在2026年底前发布。据悉，“Puffin”的外形类似一副“笨重的眼镜”，重量不足110克。设备不配备控制器，而是采用类似苹果Vision Pro的眼动追踪+手指捏合输入方案。游戏AI竞赛白热化！腾讯、米哈游、网易集体亮出“技术王牌” 6.4 据Tech星球，腾讯游戏打造了一个名为“VISVISE”的游戏创作AI全链路解决方案业务，其中包括由旗下产品效能部GoSkinning团队打造的Auto LUV和裙摆AI等开发工具，并且各类AI游戏工具正在紧锣密鼓的开发中。而就在不久前，腾讯混元也发布了混元游戏视觉生成平台。据悉，该平台为依托混元大模型打造的首个工业级AIGC游戏内容生产引擎，能大幅优化游戏资产生成与游戏制作流程。不仅腾讯，网易、米哈游也都纷纷加码AI游戏布局。 2025年3月，由米哈游联合创始人蔡浩宇新成立的公司Anuttacon发布了游戏《Whispers from the Star》首支预告片。这款游戏以AI多模态交互为核心亮点，玩家能与被困外星星球的女生Stella进行文字、语音甚至视频实时对话；网易伏羲实验室则陆续推出虚拟人、智能捏脸、智能创作等一系列技术，并将其植入网易旗下的《倩女幽魂》《永劫无间》《逆水寒》《蛋仔派对》等多款热门游戏中。 5、彭博：芯片战和稀土战中方似乎愈来愈占优势 6.4 彭博引述专家分析认为，关于中美围绕芯片和稀土的对峙，中方似乎愈来愈占据优势，而且中国还有没拿出来的筹码。因为全球近70%的稀土都由中国生产，这些金属对制造战斗机、核反应炉控制棒等关键技术至关重要。策纬咨询公司副总监库姆斯表示，现阶段中国比美国的影响力更持久，美国想要摆脱对中国稀土的依赖还需要10年时间，而中国企业已开发出大多数美国芯片的有效替代品，中国在这场对峙中正在取得进展。尽管美国也采取了一些措施试图加强稀土供应链，但彭博认为，缺乏具有商业价值的自然储备、接受过开采工艺培训的工程师很少、能够在行业微薄利润下竞争的公司数量有限等原因，都对美国构建稳定稀土供应链的雄心造成挑战。尽管美国可以与中国以外最大的稀土生产商澳洲莱纳斯稀土公司合作，巴西、南非、日本和越南的稀土产能也正在建设中，但他们都无法立即为美企提供解决方案。另外，美国在重稀土分离提纯技术上落后中国20年，就算美国试图透过“矿产外交”等方式摆脱依赖，但短期内难以撼动中国地位。彭博分析称，中国还有筹码没有用。迄今为止，中国的限制措施主要针对中重稀土，这些稀土主要集中在国防领域，但如果中国对钕和镨等轻稀土元素也进行限制，这可能会对美国经济造成更大的打击，因为这些轻稀土在消费品中的应用更为广泛。美国亚洲协会政策研究院中国分析中心研究员汤玛斯表示，“中国对稀土的管控是对局势进一步升级的警告，但如果美中局势恶化，中国届时可能会开始对美国国防供应链造成真正的打击。” 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）20:30 美国至5月31日当周初请失业金人数

格隆汇06-05 06:47

对冲基金狂热加仓全球股票：高盛揭示科技热潮与标普500目标上调

缓解。摩根大通调查显示，截至6月2日，美国国债多头占比上升2个百分点，创两周最高，空头比例下降。然而，贝莱德分析师让·布瓦万（Jean Boivin）警告，10年期国债收益率虽回落至4.4%，但财政赤字担忧推高风险溢价，预计赤字占GDP比重可能达7%。布瓦万表示：“投资者对美债的多元化作用存疑，风险溢价可能进一步上升。”经合组织预测美国2025年经济增长放缓至1.6%，通胀上调至3.2%，美债市场仍面临不确定性。编辑总结 2025年上半年，对冲基金的积极加仓反映了市场对全球经济复苏的乐观情绪，尤其是科技行业的强劲表现推动了股市上涨。标普500指数目标价的上调显示机构对美国经济韧性的信心，但贸易政策和美债市场的不确定性仍构成风险。投资者需密切关注科技板块的结构性机会，同时警惕高估值和宏观波动带来的潜在回调。 2025年相关大事件 2025年6月2日：德意志银行上调标普500指数年终目标价至6550点，加拿大皇家银行调整至5730点，反映经济韧性。 2025年5月30日：标普500指数5月上涨超6%，创1990年以来最佳5月表现，纳斯达克指数上涨9.6%。 2025年5月13日：高盛上调标普500指数目标价至6500点，中美互降关税提振市场情绪。 2025年3月12日：贝莱德警告美国财政赤字推高美债风险溢价，10年期国债收益率回落至4.4%。国际投行与专家点评 2025年6月，德意志银行策略师宾基·查达（Binky Chadha）：“美国经济韧性超出预期，关税影响减弱支撑标普500指数上行，但短期波动仍需警惕。”（来源：德意志银行市场展望报告） 2025年6月，高盛分析师文森特·林（Vincent Lin）：“对冲基金对科技股的追捧反映了人工智能驱动的长期增长潜力，北美和欧洲市场领涨。”（来源：高盛全球市场报告） 2025年5月，贝莱德分析师让·布瓦万（Jean Boivin）：“美债市场风险溢价上升，投资者应重新评估长期国债的配置比重。”（来源：贝莱德客户报告） 2025年6月，加拿大皇家银行策略师洛里·卡尔瓦西娜（Lori Calvasina）：“标普500指数上行空间有限，市场路径颠簸，需关注企业盈利表现。”（来源：加拿大皇家银行市场简讯） 2025年5月，瑞银财富管理首席投资官马克·黑费尔（Mark Haefele）：“科技板块和经济复苏支持股市上涨，但高估值要求投资者保持分散化策略。”（来源：瑞银财富管理季刊）来源：今日美股网

今日美股网06-05 00:12

中国光大控股飙升17%：Circle美股上市点燃稳定币概念热潮

和稳定币概念股的热捧。USDC以美元和美国国债为锚定资产，截至2025年6月，流通量超过450亿美元，仅次于Tether的USDT。香港作为亚洲加密货币中心，近年来通过虚拟资产监管框架吸引了HashKey和OSL等交易平台，推动区块链金融发展。香港证监会（SFC）数据显示，2024年批准的四家加密交易所进一步巩固了香港的数字资产中心地位。香港金融管理局（HKMA）高级执行总裁余伟文（Eddie Yue）表示：“香港的虚拟资产监管框架旨在平衡创新与风险，Circle的成功上市将激励更多企业探索区块链技术。” 市场分析认为，Circle的IPO可能刺激更多亚洲企业投资区块链领域。港股市场背景 2025年，港股市场在全球经济不确定性中展现韧性，恒生指数自2月以来上涨约15%，受中国经济刺激政策和科技股反弹推动。光大控股和连连数字的上涨反映了投资者对区块链和金融科技的乐观情绪。摩根士丹利分析师詹姆斯·福西特（James Faucette）表示：“Circle的IPO不仅提振了其股东如光大控股的股价，也为香港区块链相关企业带来溢出效应。” 然而，市场仍面临中美贸易紧张和全球经济放缓的风险，投资者需警惕短期波动。光大控股的战略投资布局，如其在航空租赁和资产管理领域的多元化，增强了其抵御市场风险的能力。编辑总结中国光大控股因早期投资Circle而受益，其股价在港股市场显著上涨，反映了区块链金融领域的投资热潮。Circle的IPO标志着稳定币在全球金融体系中的重要性提升，USDC的稳健增长为光大控股带来高额回报。香港作为亚洲数字资产中心的地位进一步巩固，吸引全球投资者关注。然而，中美贸易摩擦和全球经济不确定性可能对港股科技板块造成波动，投资者需平衡区块链热潮与宏观风险。Circle上市后的表现和香港监管政策的演变将是市场未来关注的焦点。 2025年相关大事件 2025年5月27日：Circle宣布计划以72亿美元估值在纳斯达克上市，发行960万股，募资规模达2.3-2.5亿美元，引发港股稳定币概念股热潮。 2025年4月30日：香港证监会批准四家新加密货币交易所，进一步巩固香港作为亚洲数字资产中心的地位。 2025年3月25日：HK Asia Holdings成为首家在香港上市的比特币储备企业，刺激港股区块链板块上涨。 2025年2月14日：中国出台经济刺激计划，恒生指数飙升至32个月高点，科技和金融板块表现强劲。 2025年1月21日：美国证监会放宽加密资产监管政策，比特币价格突破7万美元，提振全球区块链相关股票。国际投行与专家点评 James Faucette，摩根士丹利，2025年6月3日：Circle的IPO为光大控股等早期投资者带来超额回报，香港区块链板块的溢出效应将吸引更多资本流入，但需警惕全球经济放缓风险。 Xiao Feng，HashKey，2025年4月15日：香港的虚拟资产监管框架为区块链企业提供了清晰指引，Circle的上市将激励更多亚洲公司投资稳定币和Web3技术。 Robert Zhan，KPMG中国，2025年5月10日：Circle的USDC通过与美国国债绑定，增强了其金融稳定性，IPO成功将推动稳定币在全球支付领域的应用。 Alex Chiu，Value Partners，2025年4月30日：香港加密ETF的高管理费限制了零售投资，但Circle的IPO可能促使更多交易平台获批，降低成本并提升竞争力。 Justin d’Anethan，Amber Group，2025年3月20日：香港的加密政策为区块链企业创造了有利环境，Circle的上市可能成为中国内地制定数字资产政策的参考模型。来源：今日美股网

今日美股网06-05 00:10

经济学人：共和党经济理念的幻想世界

派与特朗普派中都十分高涨，而这与人们对美国债务水平不断上升的忧虑形成冲突——在会议上以及更大范围内都是如此。摩根大通首席执行官戴蒙在论坛上表示，政府支出过度最终将引发债券市场危机。2017年减税法案的关键设计者科恩警告说，美国债务可能会出现一次发行失败的风险。包括科恩在内的不少与会者抱怨，在拜登执政期间，政府支出从未恢复到疫情前的水平。他们说得没错：新政府在2024年继承了相当于国内生产总值6.3%的赤字，比2019年高出近两个百分点。但赤字在特朗普执政期间也曾扩大，而要削减赤字所需的开支削减规模几乎没有人愿意承担，哪怕是微小幅度的增税，也完全无人提起。这些矛盾不会自动解决，无法永远被忽略。随着新一届政府任期延长，仅仅指责民主党终将难以为继。里根可能觉得美国总是处于晨曦时分。但是对现在的共和党来说，差不多也应该醒醒了。来源：加美财经

加美财经06-05 00:00

特朗普突然深夜发文：事关中美贸易！美国经济没崩溃刺激市场，今日“小非农”驾到

市普遍上涨的带动下创下历史新高。美元和美国国债价格则小幅下滑。虽然全球股市自4月低点反弹，但美欧亚复苏速度开始出现分化，欧洲和亚洲涨幅领先美国。周三泛欧Stoxx 600指数上涨0.6%，有望创下逾一周最大涨幅。德国DAX指数上涨0.8%。在美国，英伟达公司盘前上涨0.7%，此前它重新超过微软，夺回全球市值最大公司的头衔。瑞士宝盛银行投资经理An Do在接受彭博电视采访时表示：“欧洲股市仍被低估，但以前那种‘严重打折’的状态已经不存在。美股中一些真正独特的资产仍具空间，尤其是‘七大巨头’这类大型科技股，它们的年盈利增速仍高达30%以上。” 在亚洲，李在明的胜选结束了韩国数月的政治真空，韩国综合股价指数大涨2.7%，韩元兑美元升值0.9%。美国经济没崩溃尽管一些经济学家担心未来数月美国就业将因关税承压而大幅走弱，但当前的数据尚未显示出这种趋势。这种“温和影响”提振市场乐观情绪，缓解了特朗普贸易政策引发的部分担忧。投资者接下来将关注周三公布的美国服务业数据和ADP私营部门就业报告，为周五即将发布的非农就业数据提供参考。 Edmond de Rothschild资产管理公司首席投资官Benjamin Melman指出：“大家原本都在等美国经济‘崩溃’，但昨天的就业数据说明情况并非如此。目前机构投资者仍偏谨慎，但散户显然在这场较量中占了上风。” 特朗普深夜发文尽管周三全球股市普涨，分析师仍警告贸易战和地缘政治风险将持续扰动市场。特朗普将周三定为各贸易伙伴提交贸易协议提案的最后期限，以避免其“五周后生效”的“解放日”关税政策。当天，美国对钢铁和铝的更高关税也正式生效，适用于除英国以外的所有贸易伙伴，英国是目前唯一达成初步贸易协议的国家。特朗普深夜在社交媒体发文称，中国领导人与习近平谈成协议“非常难”，引发市场对中美之间脆弱经济休战能否维持的疑问。他在Truth Social上表示：“我喜欢中国的习近平主席，一直都喜欢，但他非常强硬，极难达成协议。” 法国兴业银行股票策略主管Roland Kaloyan表示：“许多投资者都对市场反弹感到困惑。由于缺乏前景清晰度、充满不确定性，同时市场整体估值也较高，投资者确实面临较大挑战。” 总部位于巴黎的法国Amundi资产管理公司多资产高级投资经理Amelie Derambure表示，她对市场在关税威胁下表现出的相对平静感到惊讶：“我认为市场明显希望相信特朗普政府最终不会破坏美国经济增长。” 不过，她也指出，随着关税生效日期临近，交易者的行为可能还会发生进一步变化：“我认为我们可以预期，未来几天，直至暂停关税的窗口结束，市场波动性会有所上升。” 特朗普不断变动的关税政策已导致投资者今年逃离美国资产，转向黄金等避险资产和其他货币，因他们预期贸易不确定性将对全球经济构成冲击。汇市美元指数几乎持平，报99.171；欧元兑美元上涨0.1%，至1.1383美元。交易者正在等待当天晚些时候公布的美国数据，以判断企业是否受到关税影响，尤其是在周五即将公布的月度非农就业数据前。 Derambure表示：“目前市场认为，这些反复无常的不确定性暂时并未显著影响企业行为。但如果数据走弱，或者企业改变前景预期、表达更多担忧，这种假设可能会迅速转变。” 汇市方面，欧洲国债收益率小幅上涨，德国10年期国债收益率上升3个基点，报2.533%。欧洲央行为期两天的政策会议于周三开始，预计将在周四降息，并继续实行宽松货币政策。此前数据显示，欧元区5月通胀已降至低于欧洲央行2%的目标。而PMI数据显示，欧元区5月商业增长陷入停滞。大宗商品油价基本持稳，布伦特原油期货上涨0.3%，至每桶65.85美元，加拿大因山火导致的供应压力抵消了对产量上升的担忧。黄金因美元走弱和持续的贸易紧张而受到支撑，当日上涨0.3%，至3360美元上方。

欧罗巴06-04 18:48

比特币重返10.5万美元，Polymarket数据显示BTC将再续新高

币提供上涨动力，还有一个容易被忽略的是美国债务，它将大力推动比特币需求，其影响力远远超过比特币现货ETF、战略储备等利好。 Coinbase执行长布莱恩阿姆斯壮警告，「如果美国国会未能解决37兆美元的债务问题，比特币可能取代美元成为全球储备货币。」原文链接

TradingKey06-04 14:37

大佬称美联储或最早9月被迫恢复量化宽松看好黄金进入“超级周期”

政府的资金问题。” Day并预测，随着美国债务危机失控，黄金将进入超级周期。 Day认为，尽管金价走强，但矿业股仍然被严重低估。Day预计中型生产商的并购活动将会增加。他还指出，长期供应紧张，因此仍看好铀和铜。 Day总结称：“我肯定会持有黄金矿业股票到明年……还有铀矿股。这才刚刚开始。”

tqttier06-04 12:37

等待特朗普-习近平潜在通话！中国国债期货交易降温，投资者暂缓押注

签证等议题上的紧张局势。尽管全球市场如美国国债和日本国债出现剧烈波动，中国国债期货和现券市场近期价格波动却保持平稳。彭博行业研究首席亚洲外汇与利率策略师Stephen Chiu表示：“在5月消化了政策刺激和中美之间的暂时休战后，中国利率目前看起来处于舒适区间。低波动性在中国债市可能会持续至少一到两个月。” 季度末临近，投资者关注流动性状况，这可能影响债券期货交易活跃度。但交易员普遍预期中国人民银行将提供一定的支持，以确保银行体系的资金稳定。野村控股策略师Albert Leung和Clair Gao在报告中指出，相比亚洲其他市场，中国利率波动可能会维持在较低水平。他们表示，只要中国央行维持宽松的货币政策，短期货币市场利率即使出现收紧也不会持续太久。

风起06-04 12:32

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