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美联储减息倒计时？金价高歌猛进，高盛扛旗力挺明年4000！

确定性增加。美联储9月降息成定局？美国经济数据最新发出双重信号。昨晚公布的数据显示，美国8月CPI同比2.9%，持平预期；CPI环比0.4%，略高于预期的0.3%；核心CPI同比3.1%，环比0.3%，均持平预期和前值。美国上周初请失业金人数增加2.7万人至26.3万人，远超预期的23.5万人，创2021年10月以来的最高。一方面通胀指标显出顽强韧性，另一方面就业市场疲软迹象愈发明显。受此影响，隔夜金价一度陷入高位震荡。好在疲软的初请数据缓解了通胀担忧，市场对美联储降息预期不改，这再度给金价提供支撑。据CME美联储观察工具，市场几乎笃定美联储将在9月降息25个基点，10月降息50个基点的概率为80.2%。目前，交易员完全定价美联储2025年底前将降息三次。 Macquarie Group全球外汇与利率策略师Thierry Wizman表示，8月美国CPI报告不太可能阻止美联储下周将联邦基金利率目标下调25个基点。 “但高于预期的通胀数据可能会促使美联储在未来政策立场上更为谨慎，并有可能影响2026年的利率点阵图。” 金价明年破4000？ “避险王者”一骑绝尘，目前市场正等待新的催化剂。今晚美国9月密歇根大学消费者信心指数初值将出炉，市场预期消费者信心有所减弱，这将会利好金价。除了美联储因素外，全球央行疯狂购金也在推涨金价。据世界黄金协会数据，自2020年第三季度以来，全球央行已经连续14个季度净购入黄金。另据资管机构Crescat Capital合伙人兼宏观策略师Tavi Costa发布数据称，金价创下新纪录之际，黄金在除美联储外央行的储备占比，自1996年以来首次超过美国国债。这一转折点可能是“近代史上最重大的全球再平衡的开始”。这反映了各国央行在战略性调整储备资产结构：从美元债券转向黄金等实物资产。当下，高盛已喊出“明年金价或突破4000美元”。该行在对2025年黄金股票市场的最新展望中，将长期黄金价格预测（2029年及之后）上调至每盎司3300美元，此前的预测为每盎司2850美元。高盛表示，其全球大宗商品团队“仍看好黄金”，并指出到2026年中，黄金价格有望升至4000美元/盎司，极端情况不排除逼近5000美元关卡。白银分析师彼得·克劳斯（Peter Krauth）认为，美联储重新转向鸽派，是贵金属最重要的中期驱动因素。他指出，过去三次降息周期（2000年初、2008年和2020年）中，白银总是在周期中途触底，并在降息重启后飙升。 “此后12-18个月内平均涨幅达332%。如果从35美元计算，意味着银价可能突破100美元。不同之处在于本次暂停期间银价未在中期见底，而是在去年春末与黄金同步触底。”

格隆汇09-12 14:41

同类可比涨幅第一，黄金股票ETF基金(159322)持续获申购

格超越45年前的通胀调整后峰值。市场对美国经济走向的担忧加剧推动黄金三年牛市延续，金价突破逾45年前创下的经通胀调整的纪录高点。9月份迄今，现货黄金已经累计上涨大约5%，9月9日涨至3,674.27美元创历史新高。今年以来已创下超过30次名义纪录，最近一波涨势更是突破了1980年1月21日创下的经通胀调整的纪录高点，当时金价触及850美元。考虑到数十年的消费者价格上涨，这一水平相当于约3,590美元——尽管通胀调整方法不一，有些计算会把1980年的高点算得更低。这是个动态指标，但分析师和投资者一致认为金价已稳稳突破这一水平，进一步强化了黄金作为抵御通胀和货币贬值的古老对冲工具的地位。“黄金是一种非常独特的资产，数百年乃至上千年来始终发挥着这种作用，”Marathon Resource Advisors投资组合经理Robert Mullin表示。“资产配置者正进入一个时期，他们有理由担心赤字开支水平，以及质疑央行的优先事项和真正抗击通胀的意愿。截至2025年9月12日 13:38，中证沪深港黄金产业股票指数(931238)强势上涨1.68%，成分股豫光金铅(600531)上涨10.02%，湖南白银(002716)上涨9.98%，株冶集团(600961)上涨8.46%，江西铜业股份(00358)，铜陵有色(000630)等个股跟涨。黄金股票ETF基金(159322)上涨2.04%，最新价报1.55元。拉长时间看，截至2025年9月11日，黄金股票ETF基金近1周累计上涨7.65%，涨幅排名可比基金3/6。流动性方面，黄金股票ETF基金盘中换手24.02%，成交2712.89万元，市场交投活跃。拉长时间看，截至9月11日，黄金股票ETF基金近1周日均成交3547.92万元。资金流入方面，黄金股票ETF基金最新资金净流出451.87万元。拉长时间看，近5个交易日内有3日资金净流入，合计“吸金”3249.65万元，日均净流入达649.93万元。截至9月11日，黄金股票ETF基金近6月净值上涨52.47%，指数股票型基金排名65/3604，居于前1.80%。从收益能力看，截至2025年9月11日，黄金股票ETF基金自成立以来，最高单月回报为16.59%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为31.09%，涨跌月数比为8/6，上涨月份平均收益率为8.13%，历史持有1年盈利概率为100.00%。截至2025年9月11日，黄金股票ETF基金成立以来超越基准年化收益为4.61%。截至2025年9月5日，黄金股票ETF基金近1年夏普比率为1.91，排名可比基金前2/6，同等风险下收益更高。回撤方面，截至2025年9月11日，黄金股票ETF基金今年以来相对基准回撤3.00%。回撤后修复天数为7天，在可比基金中回撤后修复最快。费率方面，黄金股票ETF基金管理费率为0.50%，托管费率为0.10%。黄金股票ETF基金紧密跟踪中证沪深港黄金产业股票指数，中证沪深港黄金产业股票指数从内地与香港市场中，选取50只市值较大且业务涉及黄金采掘、冶炼、销售的上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场中黄金产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年8月29日，中证沪深港黄金产业股票指数(931238)前十大权重股分别为紫金矿业(601899)、山东黄金(600547)、中金黄金(600489)、赤峰黄金(600988)、招金矿业(01818)、山金国际(000975)、紫金矿业(02899)、山东黄金(01787)、湖南黄金(002155)、铜陵有色(000630)，前十大权重股合计占比66.52%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-12 13:51

【直击亚市】中国这一数据随时发布！CPI难挡下周降息，黄金迈向四周连涨

9月16–17日会议上降息的押注。在美国经济数据公布后，美国国债周四大涨，但周五在亚洲交易时段小幅回落。彭博美元指数上涨0.1%，但仍有望录得一个月来的最大单周跌幅。国际油价连续第二天下跌，因国际能源署预测明年供应过剩规模将进一步扩大，这一利空前景抵消了市场对全球地缘政治紧张局势的担忧。黄金则有望迎来连续第四周上涨。彭博策略师评论称：“随着CPI数据为美联储下周以及今年余下时间的宽松政策扫清障碍，新兴市场资产有望延续涨势。这种激进宽松的倾向正压低短端收益率、打压美元——而在衰退风险仍然不高的情况下，这种环境对新兴市场交易者而言十分有利。” 美国就业市场放缓促使市场预期美联储将采取更激进的宽松路径。互换合约定价显示，交易员预计到年底将累计降息两到三次。摩根士丹利财富管理的Ellen Zentner表示：“目前，通胀是副线，但劳动力市场仍是主线。周四的CPI数据似乎抵消了前一天的PPI，但不足以让美联储忽视就业市场走软的情况。这意味着下周将迎来一次降息——而且很可能还会有更多。”

云涌09-12 13:26

降息“板上钉钉”？有色细分板块全面爆发，云南铜业、北方铜业涨停，有色50ETF(159652)盘中涨超3%再创新高

叠加降息预期提振，预防式降息有助于后续美国经济和制造业改善，铜价易涨难跌。民生证券认为，看好铜铝+贵金属机会。工业金属：供给约束持续，国内需求具备韧性，叠加供应链重构拉动海外需求，金属价格中枢有望上行。铜：9月联储降息明确，金融属性向好，供给端矿端紧张依旧，冶炼厂减产在即，需求端供应链重构拉动海外需求，国内政策发力需求韧性强，价格中枢继续上移。铝：产能达到天花板，长期价值可期。贵金属：降息临近，金价乘风破浪。美国4-6月CPI整体下行略有反复，7月非农不及预期且历史数据下修催化降息预期，PCE数据温和，8月非农再次不及预期，9月降息大概率再度重启。此外全球央行大幅扩表，叠加美国7月“大而美”法案过会，债务上限再度抬升，美元信用将持续弱化。地缘风险抬升、货币信用下行背景下各国央行购金热度不减，我国央行连续9个月购金，全球央行资产黄金配置意愿上升，金价中枢有望持续上移。 2025H1，在供需回暖、金属价格提升的背景下，有色板块业绩表现亮眼。更值得注意的是，2019年至2025年8月10日，有色50ETF（159652）标的指数（全收益）累计收益率达140%，但同期估值PE不增反降，收缩20%，反映指数上涨主要由盈利增长驱动，而非估值扩张。当前整个有色配置价值突出，受“供给端收缩政策、需求端新质动能、经济周期共振、全球通缩预期、美元信用危机”等多重利好，规模同类领先的有色50ETF（159652）也备受关注！据公开数据整理，有色50ETF（159652）标的指数全面涵盖金、铜、稀土等金属板块，根据中信三级行业分布，其铜含量达31%，同类领先！若看好未来贵金属及大宗工业金属投资机遇，认准规模领先、“金铜含量”更高的有色50ETF（159652），场外联接(A类：019164；C类：019165)。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。有色50ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于国证生物医药指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-12 11:11

CPT Markets外汇评析：美元指数短暂突破后回落，前景抱持看跌！道琼指数创下历史新高，CPI数值涨幅超出预期！

政策会议上维持利率于0.50%。周五，美国经济日程将公布9月密歇根大学消费者信心指数初值以及一年期通膨率预期初值。技术面分析：美元/日元继续保持在盘整区间内交易，由于近期的走势形成多个更低的高点，因此偏向看跌。上涨方面，美元/日元目前的阻力是9月11日的高点148.181，接下来是9月8日的高点148.577以及9月3日的高点149.137。下跌方面，若回落至147.00水平下方，美元/日元目前的支撑为9月9日的低点146.306，再来是7月10日的低点145.754。阻力位: 148.777 支撑位: 146.214 欧元/美元(EURUSD)：新闻事件：周四，欧元/美元上涨至1.17338美元。欧洲方面，欧洲央行(ECB)周四如预期维持利率不变，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德表示，通膨水平处于我们希望的位置。美国方面，周四公布的数据显示，美国8月CPI月率上升0.4%，高于市场预期的0.3%；年率则为2.9%，符合市场预期。尽管当日公布的通膨数据涨幅高于预期，但同日公布的初请失业金人数升至26.3万人，创近四年新高，让劳动市场的持续恶化掩盖了CPI数据带来的影响。周五，美国经济日程将公布9月密歇根大学消费者信心指数初值以及一年期通膨率预期初值。技术面分析：欧元/美元在测试了上涨趋势线的趋势支撑线后进一步上涨。上涨方面，欧元/美元目前的阻力为9月9日的高点1.17788，再来是7月1日的高点1.18300。下跌方面，若回落至EMA50下方，欧元/美元目前的支撑为9月1日的低点1.116595，再来是9月03日的低点1.16081。阻力位: 1.17888 支撑位: 1.15740 美元指数(USDX)：新闻事件：周四，衡量美元兑六种主要货币的美元指数下跌至97.560。美国参议院计划于下周一晚间对理事提名人米兰进行确认投票。此前，联邦法官暂时阻止总统罢免理事库克，使得库克与米兰可能同时出席下周的美联储会议，因此，政府要求美国上诉法院暂停阻止罢免美联储理事库克的裁定。经济数据方面，美国8月CPI月率为0.4%，高于市场预期的0.3%和前值得0.2%；年率则为2.9%，符合市场预期，高于前值2.7%。美国至9月6日当周初请失业金人数为26.3万人，高于市场预期的23.5万人。技术面分析： CPT Markets分析师指出，美元指数在短暂的突破EMA50均线后回落至下方，由于价格持续稳定于EMA50下方，因此仍然保持看跌。上涨方面，若突破EMA50均线，美元指数接下来的阻力为9月11日的高点98.105，再来是9月3日的高点98.649。下跌方面，美元指数目前的支撑为9月9日的低点97.265，接着是7月24日的低点97.176。阻力位: 98.856 支撑位: 97.176 道琼指数(US30)：新闻事件：周四，道琼工业指数创下历史新高，上涨至46108点。同日，标普500与那斯达克亦全面走高。当日公布的经济数据显示，美国8月CPI指数涨幅高于预期，创七个月新高。与此同时，截至9月6日当周，初请失业金人数升至26.3万人，创近四年新高。尽管当日的通膨数据强于预期，但劳动市场持续降温、近期疲软就业数据及PPI数据仍支撑市场对下周降息的预期。周五，美国经济日程将公布9月密歇根大学消费者信心指数初值以及一年期通膨率预期初值。技术面分析： CPT Markets分析师指出，道琼指数突破至46000点以上的历史新高，目前受EMA50以及趋势线支撑，前景持续保持看涨。上涨方面，道琼指数目前的阻力是9月11日的历史新高46137点，接下来的目标是46500点水平。下跌方面，若回落至46000点下方，道琼指数目前的支撑为9月10日低点45380点，接着为9月2日低点44948点。阻力位: 46137 支撑位: 44948 CPT Markets風險提示及免責條款 : 以上文章内容僅供參考，不作爲未來投資建議。CPT Markets 發布的文章主要根據國際财經數據報告及國際新聞爲參考依據。

CPT Markets Limited09-12 10:31

涨超2%！黄金股票ETF基金(159322)持续上行！

因素都有望推动金价进一步攀升。市场对美国经济走向的担忧加剧推动黄金三年牛市延续，金价突破逾45年前创下的经通胀调整的纪录高点。9月份迄今，现货黄金已经累计上涨大约5%，9月9日涨至3,674.27美元创历史新高。今年以来已创下超过30次名义纪录，最近一波涨势更是突破了1980年1月21日创下的经通胀调整的纪录高点，当时金价触及850美元。考虑到数十年的消费者价格上涨，这一水平相当于约3,590美元——尽管通胀调整方法不一，有些计算会把1980年的高点算得更低。这是个动态指标，但分析师和投资者一致认为金价已稳稳突破这一水平，进一步强化了黄金作为抵御通胀和货币贬值的古老对冲工具的地位。“黄金是一种非常独特的资产，数百年乃至上千年来始终发挥着这种作用，”Marathon Resource Advisors投资组合经理Robert Mullin表示。“资产配置者正进入一个时期，他们有理由担心赤字开支水平，以及质疑央行的优先事项和真正抗击通胀的意愿。” 近期，国际金价持续冲高并刷新历史纪录。在此背景下，多家银行迅速行动，从投资者参与门槛、交易规则、风险管控等多方面入手，调整旗下贵金属业务。中国银行、农业银行、建设银行及宁波银行等多家银行已针对贵金属相关业务启动调整。调整方向覆盖提高投资门槛、调整保证金水平及涨跌停板规则，涉及业务主要为黄金积存业务与代理上海黄金交易所贵金属交易业务两大类。截至2025年9月12日 10:00，中证沪深港黄金产业股票指数(931238)强势上涨1.02%，成分股湖南白银(002716)上涨6.32%，江西铜业股份(00358)上涨5.08%，豫光金铅(600531)上涨4.77%，江西铜业(600362)，登云股份(002715)等个股跟涨。黄金股票ETF基金(159322)上涨1.12%，最新价报1.54元。拉长时间看，截至2025年9月11日，黄金股票ETF基金近1周累计上涨7.65%，涨幅排名可比基金3/6。流动性方面，黄金股票ETF基金盘中换手9.84%，成交1099.39万元。拉长时间看，截至9月11日，黄金股票ETF基金近1周日均成交3547.92万元。资金流入方面，黄金股票ETF基金最新资金净流出451.87万元。拉长时间看，近5个交易日内有3日资金净流入，合计“吸金”3249.65万元，日均净流入达649.93万元。截至9月11日，黄金股票ETF基金近6月净值上涨52.47%，指数股票型基金排名65/3604，居于前1.80%。从收益能力看，截至2025年9月11日，黄金股票ETF基金自成立以来，最高单月回报为16.59%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为31.09%，涨跌月数比为8/6，上涨月份平均收益率为8.13%，历史持有1年盈利概率为100.00%。截至2025年9月10日，黄金股票ETF基金近3个月超越基准年化收益为4.71%，排名可比基金前3/6。截至2025年9月5日，黄金股票ETF基金近1年夏普比率为1.91，排名可比基金前2/6，同等风险下收益更高。回撤方面，截至2025年9月11日，黄金股票ETF基金今年以来相对基准回撤3.00%。回撤后修复天数为7天，在可比基金中回撤后修复最快。费率方面，黄金股票ETF基金管理费率为0.50%，托管费率为0.10%。黄金股票ETF基金紧密跟踪中证沪深港黄金产业股票指数，中证沪深港黄金产业股票指数从内地与香港市场中，选取50只市值较大且业务涉及黄金采掘、冶炼、销售的上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场中黄金产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年8月29日，中证沪深港黄金产业股票指数(931238)前十大权重股分别为紫金矿业(601899)、山东黄金(600547)、中金黄金(600489)、赤峰黄金(600988)、招金矿业(01818)、山金国际(000975)、紫金矿业(02899)、山东黄金(01787)、湖南黄金(002155)、铜陵有色(000630)，前十大权重股合计占比66.52%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-12 10:21

黄金突破1980年通胀调整历史峰值！三年暴涨驶入未知水域

45年前经通胀调整后的历史峰值。随着对美国经济轨迹的焦虑加剧，这场持续三年的黄金暴涨行情正深入未知领域。现货黄金价格本月迄今上涨约5%，周二创下每盎司3674.27美元的历史新高。2025年以来金价已刷新30余次名义纪录，而本轮上涨更突破了1980年1月21日850美元峰值的通胀调整关口——按消费者价格指数折算，当年峰值相当于现今约3590美元（尽管存在多种通胀计算方法，部分模型显示1980年实际峰值更低）。这个动态目标虽存在争议，但分析师和投资者一致认为黄金已实质性突破历史阻力位，进一步巩固了其作为对抗通胀和货币贬值的古老避险资产的地位。 “黄金是数百年乃至数千年来唯一持续发挥此功能的独特资产，”马拉松资源顾问公司投资组合经理罗伯特·穆林（Robert Mullin）表示，“资产配置者正进入一个合理担忧赤字支出水平、并质疑央行优先事项及抗击通胀决心的时期。” 牛市持续，金价创下通胀调整后的新高自美国总统特朗普推行减税政策、扩大全球贸易战并寻求对美联储施加空前影响力以来，黄金年内涨幅近40%。今年早些时候美元和美国长期国债的抛售潮，凸显市场对美国资产吸引力减弱的忧虑，引发了对美国国债是否仍能成为动荡时期避风港的质疑。当黄金在1980年1月触及850美元时，美国正面临货币崩溃、通胀飙升和经济衰退。此前两个月金价翻倍，直接诱因是当时的美国总统卡特为应对德黑兰人质危机冻结伊朗资产，促使部分外国央行重新评估持有美元资产的风险。 “黄金不仅反映人们对通胀问题重现的认知，也映射全球不确定性，”世界银行集团前高级副行长兼首席经济学家卡门·莱因哈特（Carmen Reinhart）指出，“其对冲通胀的功能在七八十年代备受推崇，但需回望更早历史：黄金始终在不确定性时期扮演重要角色。” 相较于1980年冲顶时的抛物线暴涨及随后暴跌，本轮上涨波动性显著降低。这既因当今市场流动性更强、投资门槛更低，也因吸引了更广泛投资者群体以抵消传统需求领域的疲软。价格飙升使伦敦金库储存的黄金价值于上月首次突破1万亿美元，黄金亦超越欧元成为全球央行储备中第二大资产。彭博智库全球金属与矿业主管格兰特·斯波尔（Grant Sporre）重构了分析模型，更全面纳入推动黄金暴涨的多元驱动因素。模型显示除关键一点外，金价相对历史标准已过高：相较于美股，黄金仍显便宜。他称若股市开始震荡，金价可能进一步攀升。 “黄金价格令人瞠目，但市场仍愿为此保险买单，”斯波尔表示。伦敦黄金储备突破1万亿美元里程碑这对曾遭央行官员嘲笑的资产而言堪称华丽回归——1990年代至2000年代，冷战结束、欧元区诞生和中国加入世贸组织共同奠定了美元主导的全球化新时代。随着股市起飞，众多私人投资者也曾弃黄金而去。如今形势逆转：多国央行正增持黄金以实现外汇储备去美元化，同时规避针对美国对手国的制裁风险。自俄乌冲突爆发及克里姆林宫海外资产遭冻结以来，金价已近翻倍。特朗普就职后机构投资者大举入场，更推动涨势扩散。中国间歇性抢金潮与交易所交易基金（ETF）复兴（使散户更易投资黄金）亦为涨势提供支撑。太平洋投资管理公司投资组合经理格雷格·沙尔诺（Greg Sharenow）指出：“单极世界向多极世界转变加速了央行对黄金的配置需求。高净值人群同样如此，黄金正成为资产多元化趋势的最大受益者。” 过去两周，金价在经历区间震荡后再度爆发，突破4月创下的名义历史高点。此番突破源于金融市场普遍押注美联储将很快降息以应对就业放缓和经济衰退风险。历史表明降息通常提升黄金相对国债等生息资产的吸引力，同时施压美元。随着特朗普对美联储独立性发起空前挑战，黄金多头愈发警惕央行可能被迫在通胀风险上升时激进降息的可能性。类似局面曾在1970年代初显现——时任总统尼克松在通胀风险下施压美联储维持低利率，导致美元暴跌，继而引爆黄金大牛市，加之十年内两次石油危机冲击，最终将金推至850美元峰值。 “我当时看清了世界格局：每个国家都在堆积巨额债务，疯狂印钞稀释货币价值，”量子基金联合创始人吉姆·罗杰斯（Jim Rogers）回忆道。他于1970年代初开始购入黄金，“我从历史中悟出：此类时期唯有黄金白银能守护财富。”

金融界09-12 08:30

威尔鑫点金·׀从国际金市升贴水状况与美元宏观技术洞悉金价中期运行趋势

杨易君黄金与金融投资09-12 08:21

特朗普关税政策正慢慢影响到消费者价格

动节假期的扭曲。然而，最近的数据显示，美国经济今年几乎没有增加就业岗位，这一因素可能会促使美联储降低利率。

金融界09-12 07:50

高盛前CEO警告：美国信贷市场可能正在酝酿下一场危机

但在布兰克费恩看来，有一条线索表明，美国经济的下一个大问题可能出现在哪里：信贷市场。 “它通常围绕杠杆展开。而且，在这个时候，现在，信贷杠杆可能出现在你看不到的地方，”他谈到另一个重大市场事件的可能性时说。以下是布兰克费恩所说的他在信贷领域看到的一些警告信号： “迷你滞涨正在酝酿”：5个新的迹象表明，美国经济最糟糕的情况可能正在逼近信贷息差处于历史低位，这指的是相对于美国国债等基准债券的收益率。“窄”息差意味着投资者认为市场风险较小，而“宽”息差表明投资者希望从更高的感知风险中获得更多补偿。与股市处于创纪录高位时对自满的警告类似，一些市场专业人士认为，鉴于近期某些行业和整体经济出现疲软迹象，信贷息差处于历史低位可能是对投资者错误定价风险的警告。 ICE美国银行美国高收益指数期权调整价差上周徘徊在2.84%附近，接近历史低点。流入私人信贷的资金。私人信贷是指投资者向私营企业提供贷款，近年来一直强劲。这在一定程度上是因为私人企业贷款的收益率往往更高。摩根大通私人银行的一份报告援引的数据显示，私人信贷管理的资产同比增长14.5%。 “人们试图通过一些奇怪的方式增加杠杆来提高回报，”布兰克费恩说，随后他指出一些活跃于私人信贷领域的保险公司的投资活动。 “杠杆效应开始显现。我想到了那些正在发生这种情况的地方，”他补充道，“如果我是保险监管人员，我可能会说，这些资产真的值你说的那个价吗？？” 尽管如此，布兰克费恩表示，他仍然看好市场和美国整体经济。这在一定程度上是因为美联储似乎准备降息，此举可能推动股市进一步进入牛市。他表示，投资环境看起来也“惊人”，他指的是人们对人工智能及其促进美国经济增长的潜力感到兴奋。他说：“我有这些看空的想法，但我仍然100%看好股市。我经历过科技浪潮，经历过改变世界的事情。我经历了一些改变我们命运的事情，因为我们过度投资了。” 布兰克费恩的长期前景与他曾经执掌的高盛内部的看法没有太大不同。最近，高盛的经济学家表示，他们认为美国正在进入一个新的长期牛市。在一份报告中，高盛策略师们表示，他们在科技、服务和制造业等领域看到了投资者的巨大机会，同时也看到了美国以外的多元化机会。

金融界09-12 07:50

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