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阿里巴巴宣布加大云算力投入，“阿里”含量超16%的港股通科技ETF(159262)半日涨近3%

值得注意的是，权重股中阿里巴巴-W、腾讯控股、小米集团-W三大AI领军企业合计权重近45%，其中第一大权重股阿里巴巴-W权重占比超16%！叠加中芯国际、华虹半导体等核心“硬科技”标的，形成高浓度科技龙头组。规模方面，截至2025年9月23日，港股通科技ETF近1周规模增长5.18亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金第一。份额方面，港股通科技ETF最新份额达38.85亿份，创成立以来新高，位居可比基金第一。从资金净流入方面来看，港股通科技ETF近11天获得连续资金净流入，最高单日获得3.25亿元净流入，合计“吸金”6.93亿元。港股通科技ETF(159262)，覆盖港股科技龙头，一键锚定AI时代“纯科技革命”发展机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-24 13:31

多股涨停！半导体设备的“阶梯式”上涨行情开始了

6年到2028年直接排满，其他寒武纪、腾讯等都有竞争力强的自研芯片。国产AI芯片越强，对上游的需求就越旺，自然会带动半导体设备、材料订单。三是存储芯片大扩产：长江存储的三期公司已经正式成立，目标是明年把月产能干到15万片，后年要抢全球15%的市场份额。建新厂、扩产线，最直接利好的就是卖设备的厂商。简单说就是，国产替代的故事正在变成真金白银的订单。设备和材料环节技术壁垒极高，突破一点都能打开巨大的市场空间。所以当国产技术有实质性突破时，市场就特别兴奋，直接体现在股价上就是“阶梯式”的跳涨，类似于这两天的行情。这个半导体设备ETF（561980）之所以被看好，是因为它跟踪中证半导，对比同类半导体指数更纯粹、更成长。纯粹在哪？中证半导的持仓里，半导体设备和材料公司占了绝对大头，加起来快70%，精准投资国产替代最核心、最卡脖子的环节，连大基金都重点布局这些公司。成长性咋样？指数包含的这些公司，营收增长速度远超其他半导体指数，2025年中报和2024年年报的营业收入同增率都是几个同类指数中的第一。基本面有优势，指数表现自然也更强——数据显示，截至9月23日收盘，中证半导近一年股基直接翻倍，区间涨幅高达125.85%！明显跑赢创业板、半导体产业、软件产业等同期大多数科技资产。这波半导体设备的行情不是短期的炒作，而是有实实在在的业绩增长和国产替代、全球AI需求这种长期逻辑在支撑。根据中商产业研究院预测，到2025年，全球半导体设备市场规模有望冲到1398.2亿美元。整个赛道，肉眼可见地还在上行阶段初期。作者：三好金融民工风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界09-24 13:30

游戏供给、需求双旺盛，游戏传媒ETF(517770)涨近2%，一键捕获港股龙头

大权重股分别为快手-W(01024)、腾讯控股(00700)、分众传媒(002027)、岩山科技(002195)、哔哩哔哩-W(09626)、巨人网络(002558)、恺英网络(002517)、昆仑万维(300418)、利欧股份(002131)、三七互娱(002555)，前十大权重股合计占比54.14%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-24 13:21

阿里又 “虎” 了？严肃聊下中国科技的第二波认知重估

都不好用了；但下游客户如阿里云、字节、腾讯年初都给了海量的 AI 基建投资预算； b. 国内以华为等为主的 AI 芯片能力也在快速的迭代，这种背景下，国内云厂商原本 7:3 或者 6:4 的海外芯片：国产芯片采购预算，后续可能就要转为 5:5 了。海外的 ASIC 系公司业绩的暴涨，说明了目前算力市场上，绕道有突破英伟达技术禁止和垄断的可能性；也给国产芯片的突破带来了希望。这种背景下，中国科技资产的重估可以说是可演绎、可想象，能期盼，可兑现，而不是单纯国产替代的炒作。二、重估催化第三弹——从 Tiktok 争议说开：技术墙已倒，估值墙凭何而立？ Tiktok 问题似乎即将尘埃落地： 1）美国业务控制权上通过一系列的复杂运作，转让给甲骨文、银湖等组成的财团，持有 80% 股份；字节持其余 20%； 2）本地化控制 + 运营，数据不出境，由甲骨文的本地服务器存储，数据训练在美国境内完成。 3）核心争议：Tiktok 的算法由字节授权（注意：非转让或出售）自己的算法给新公司使用，授权期 10 年（可续期）。最终围绕 Tiktok 的争议，似乎通过 “技术授权 + 本地运营” 框架性原则解决，剩下的细节，更多是股权重新分配的定价问题、技术授权的具体收费方式等等。海豚君这里不谈细节，只谈这个问题在资本市场上的逻辑衍生：这个争议的解决，是不是说明了 “先进技术” 在东、西之间的流动并不是一道墙完全赌死了，一通你来我往之后，Tiktok 问题原则性解决，接下来细节敲定之后，似乎中美高层之间还可能有一场融冰之旅：带给我们一个灵魂拷问： a) 东方的技术可以往西边流动，那么西边的技术是不是也可能会有类似的机制流到东边来？最终所有谈判桌的内容都挂着个价签，也就是都是可谈判的。 b) 如果东、西之前的 “技术流通墙” 已经倒，政治融冰，投资圈如果一直坚守东、西之间的 “估值墙” 又有何意义？阿里 15XPE 上下的估值，vs 亚马逊 22X PE，意义何在？当然，实际考究起来，这个逻辑可能还有很多漏洞，但一会有资金注意到这个问题，并且做相应的仓位调整。

海豚投研09-24 13:01

港股午评：恒指涨0.91%、科指涨2.19%，科技股回暖，半导体股活跃，中芯国际创盘中新高

6%，快手涨超4%，京东、美团涨潮%，腾讯、小米均由跌转涨；硅片涨价在即，四季度或将大幅受益，半导体芯片股上涨明显，龙头中芯国际盘中涨超7%再创历史新高，华虹半导体、上海复旦皆走强；机器人概念股、手游股、家电股、脑机接口概念股、濠赌股表现活跃。另一方面，影视娱乐股普遍下跌，教育股、生物医药股、建材水泥股、煤炭股纷纷走低，苹果概念股继续昨日回调行情。企业新闻金山云(03896.HK)：与配售代理已订立配售协议，已有条件同意透过配售代理按每股配售股份8.29港元（折价8.8%）的价格配售总计3.38亿股配售股份予不少于六名承配人。阿里巴巴(09988.HK)：据报道，“木头姐”凯西·伍德旗下方舟投资管理公司的一份每日交易报告显示，周一，该公司旗下的两只交易型开放式指数基金抢购了阿里巴巴的美国存托凭证（ADR），总价值约1630万美元。记录显示，这是该机构近四年来首次持有阿里巴巴，获标志着其再次开始扩大其在中国互联网领域的投资。微盟集团(02013.HK)：成立微盟出海并成为Genstore.ai中国区独家战略合作伙伴。邮储银行(01658.HK)：拟吸并全资子公司中邮邮惠万家银行。恒瑞医药(01276.HK)：SHR7280片的药品上市许可申请获国家药监局受理。卓能集团(00131.HK)公布年度业绩：公司持有人应占亏损约9.89亿港元，同比盈转亏。九方智投控股(09636.HK)：拟战略投资香港持牌虚拟资产交易平台EX.IO。中国心连心化肥(01866.HK)：江西基地产业链延伸项目(一期)成功投产。中国生物制药(01177.HK)：LM-2417“NaPi2b/4-1BB双特异性抗体”完成中国I期临床首例患者入组。机构观点花旗9月23日举行的“2025年第四季环球投资前瞻”，花旗银行投资策略及资产配置主管廖嘉豪指，已将恒指年尾目标价调高至26800点，明年中为27500点。他指，短期预计股指走势反复，因要消化早期升幅，市场并观望企业之后的盈利表现，以及10月中国第十五个五年规划情况。他又指，十五五年规划有望成为推动多个行业增长的正面催化剂，当中包括科技、旅游、医疗保健、保险及可再生能源行业等。中信证券海外策略分析师王一涵表示，短期来看，在历史预防式降息周期中，流动性宽松有望对港股形成边际提振，且科技、可选消费、医药等成长板块表现更优。中长期核心驱动力在于我国政策空间打开，美联储降息若搭配我国积极财政与货币政策发力，将开启2021年以来首次中美同步货币宽松，港股或将吸引更多外资流入。招商证券表示，AI产业仍是港股主线。从基本面看，二季度国内云厂商AI需求旺盛，驱动AI云业务收入快速增长。自研芯片成为近期AI大厂新的催化，市场逐渐呈现“重模型、轻应用”的特征。从海外视角来看，博通、甲骨文财报验证了AI产业持续高景气，海外映射仍然存在。中国银河证券首席策略分析师杨超认为，配置层面建议关注以下方向：一是政策与行业利好集中的领域，如AI产业链、锂电池、服务消费等；二是中秋国庆假期临近，旅游出行相关板块活跃度或迎提升；三是美联储降息落地推动市场风险偏好回升，弹性较强的科技股或获资金青睐。

金融界09-24 12:20

涨幅12%！科创半导体ETF鹏华(589020)强势领涨

国产化方向倾斜，另一方面，字节、阿里、腾讯等云厂商陆续上修资本开支，且积极适配主流国产芯片，国产算力生态有望加速构建。除AI算力芯片外，先进制程晶圆代工、存储、先进封装等环节也有望受益。科创半导体ETF鹏华紧密跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，上证科创板半导体材料设备主题指数选取科创板内业务涉及半导体材料和半导体设备等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映科创板半导体材料和设备上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年8月29日，上证科创板半导体材料设备主题指数(950125)前十大权重股分别为华海清科(688120)、中微公司(688012)、沪硅产业(688126)、拓荆科技(688072)、中科飞测(688361)、安集科技(688019)、芯源微(688037)、华峰测控(688200)、盛美上海(688082)、天岳先进(688234)，前十大权重股合计占比71.5%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-24 11:51

3800亿不够？阿里计划追加AI资本开支！港股通科技30ETF(520980)涨超2%，恒生科技ETF基金(513260)融资余额连升！机构：科技将引领港股重估

%，快手涨超3%，美团、京东涨超2%，腾讯涨近1%。南向资金方面，近7日南向资金大举流入港股科技龙头，阿里巴巴以超205亿港元稳居净买入榜首，美团、中芯国际也分居南向资金近7日净买入榜第二和第六位。【科技将引领港股重估！】华泰证券表示，科技将引领港股第三次重估，一方面负面因素如外卖大战等预期基本计入，另一方面AI模型、芯片采购和资本开支有望提速。展望来看，在美联储新一轮宽松周期开启、中美关系缓和、互联网及科技新一轮进展启动下，港股情绪或仍有进一步改善空间，科技板块或依然处在布局区。首先，美联储重启降息，全球流动性中期宽裕。需要注意的是，本轮流动性宽松不仅通过货币政策，还有财政和美国金融去监管等的共同发力。华泰证券分析了过去数轮降息周期，发现港股科技、医药等新兴产业景气度和表现均有望受益于降息而上行。其次，中美关系有积极进展，国内政策经济环境稳定。北京时间19日晚间，中美领导人进行通话，对话定调相对积极。内部情况看，科技企业重新聚焦科技，定价重回“成长”，在国内经济和政策环境稳定、民营企业支持力度上升的背景下强化了股权风险溢价下降的空间。此外，港股中报陆续披露后，能看到企业资本开支和研发费用率大幅上升，反映出企业创新精神的回归。更重要的是，资本开支通常具有惯性，因为企业业务扩张具有竞争性，这一方面利于科技企业自身估值换锚至成长性业务，另一方面也可拉动上游如算力和云服务的收入增长。因此对市场来说，重要的基本面叙事或已不是今年被广泛计入下修盈利预期的“外卖大战”，而是2026年及以后的盈利展望。最后，资金面和情绪面仍有修复空间。 1、外资方面，截至周三EPFR口径下外资净流入境外中资股18.6亿美元，创去年11月以来单周新高。南向依然低配科技，按恒生科技入通成分股在港股通流通市值占比对比，当前南向低配科技2.7%，相比7月初的低配3.0%略有提升但依然低配。 2、情绪方面，南向资金维持较高热情，且情绪未全面转向乐观甚至“贪婪”也是市场有进一步空间的支持因素之一。此外，近期港股市场斜率的放大可能有轧空交易影响，上周恒指沽空交易比率下降约2.3pct至9.0%，同样处于今年以来最低水平。（来源：华泰证券20250921《港股科技仍在布局区》）【美降息落地，后续看什么？】招商证券认为，这次降息是开始而不是结束，未来阶段对降息预期的交易可能反复进行，有望推动美元指数和美债利率重回下行，中期维度上A股和港股有望受益于宽松的美元流动性环境。从历史数据分析，美联储开启/重启预防式降息后，A股和港股在未来阶段以上涨为主，其中预防式降息后的3个月A股和港股上涨概率分别达到100%和75%；降息后的半年，港股上涨概率达到100%。（来源：招商证券20250918《美联储重启降息，如何影响A股和港股？》）东吴证券指出，港股有望震荡上行：1）美联储降息靴子落地，港股上涨更取决于产业景气度和基本面边际变化。2）当前外资对中国资产感兴趣的越来越多，但资金流入还处于早期阶段。美国降息后，全球资金会有一部分切入中国资产，但大规模流入还需等到经济基本面改善信号。3）当前港股仍是结构性行情，建议寻找相对低估、景气的赛道。4）国庆临近，关注港股日历效应。统计近10年历史数据，节前5个交易日恒指胜率为70%，节后5交易日港股涨幅明显，恒指平均上涨1.6%，恒科平均上涨2%。行业上，节前旅游消费，医药相关方向胜率更高；节后金融和资讯科技胜率更高。（来源：东吴证券20250922《美降息落地，后续看什么？》）看好AI产业链颠覆性投资机遇，认准全市场费率最低档的恒生科技ETF基金（513260），恒生科技作为港股代表性核心旗舰指数，软硬件兼备，综合覆盖科技各子板块（芯片电子、制造型硬科技等），更全面覆盖中国科技产业链，管理费仅为0.15%，较其他同类ETF显著更低，也是全市场唯一的管理费仅15BP的恒生科技ETF基金！恒生科技ETF基金（513260）还设有场外联接基金（A类：013127；C类：013128）方便7*24申赎。一键布局港股科技，认准更“纯”科技属性的港股通科技30ETF（520980）！标的指数聚焦TMT行业，不含医药、家电、汽车，AI属性更纯！前十大成分股合计权重高达82%，龙头含量更高！港股通科技30ETF（520980）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股科技赛道更为高效便捷的选择，一键轻松勾勒精华版的“科技版图”！港股通科技30ETF（520980）以下优势值得关注：1）阿里、腾讯、中芯国际、小米、华虹半导体，“世界级大厂”高度集中！2）相比港股科技板块其他指数，无医药下跌影响！3）相比港股互联网，纳入国产算力等优质硬件！且布局消费电子优质标的！4）标的指数在AI方面占比更高，更契合当前科技行情！5）9月指数调仓中前十大权重新增地平线机器人-W，高科技属性进一步提升！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述基金均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-24 11:22

港股科技ETF(159751)上涨1%，阿里称通义千问的目标是打造“AI时代的Android系统”

指数(931573)前十大权重股分别为腾讯控股(00700)、阿里巴巴-W(09988)、小米集团-W(01810)、比亚迪股份(01211)、中芯国际(00981)、美团-W(03690)、快手-W(01024)、信达生物(01801)、小鹏汽车-W(09868)、理想汽车-W(02015)，前十大权重股合计占比64.91%。港股科技ETF(159751)，场外联接(A：021294；C：021295；I：022884)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-24 11:11

ETF盘中资讯|重申3800亿的AI基础设施建设，阿里巴巴领涨4%！港股互联网ETF（513770）水下拉升涨逾1%，港股AI持续催化

涨逾4%，美团-W、快手-W涨超1%，腾讯控股、小米集团-W跟涨。港股AI核心工具——港股互联网ETF（513770）自水下拉起，场内价格现涨逾1%。在阿里云栖大会上，阿里集团董事兼首席执行官吴泳铭表示，目前阿里正积极推进3800亿的AI基础设施建设，并计划追加更大的投入；到2032年阿里云全球数据中心的能耗规模将提升10倍。 2025年初国产DeepSeek大模型引发海内外的广泛关注，标志着中国AI技术跻身全球第一梯队，或将为AI应用的广泛普及奠定基础。港股互联网巨头作为科技竞争的重要参与者，AI资本开支激增，后续成长空间广阔。叠加经过上游算力行情的极致演绎，AI行情有望向中下游扩散，互联网平台落地有望率先受益，或值得重点关注。分析指出，芯片供给和模型迭代是云计算加速的核心基础，也是互联网板块AI叙事下估值重估的重要催化。随着政策拐点和AI新逻辑的出现，互联网板块估值修复信号已然发出。中信建投证券指出，美联储如期降息，降息周期推进，对港股形成直接利好。中长期维度，今年港股流动性充裕，目前南向资金持续流入，AI叙事在阿里云业绩高增、互联网企业自研芯片下得到强化，具有强产业逻辑的板块值得持续关注。港股互联网ETF（513770）及其联接基金（A类017125；C类017126）跟踪的中证港股通互联网指数重仓港股科技、互联网龙头。截至最新，腾讯控股、阿里巴巴-W包揽是其前两大权重股，占比分别为15.61%、13.37%，前十大持仓股合计占比近70%，龙头优势显著，为港股AI核心标的。今年以来，港股AI核心工具——港股互联网ETF（513770）标的指数中证港股通互联网指数表现明显优于恒生科技指数，截至上周五区间累计涨幅及最大涨幅均较恒生科技指数超额逾15个百分点，领涨弹性突出，或值得重点关注。港股互联网ETF（513770）最新规模已突破110亿元，创历史新高；年内日均成交额近6亿元，支持日内T+0交易，不受QDII额度限制，流动性佳！提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。数据来源：沪深交易所等。中证港股通互联网指数近5个完整年度的涨跌幅分别为：2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险，基金投资须谨慎。

金融界09-24 11:10

港股科技50ETF（159750）盘中拉升，阿里巴巴：积极推进3800亿的AI基础设施建设！

——百度AI搜索月活再次登顶国内第一；腾讯推出专业级AI 3D工作台混元3D Studio，此外，腾讯AI能力全面开放，全面适配主流国产芯片；美团首款AI Agent产品“小美”公测，“小美”搭载了月初发布的美团自研模型LongCat-Flash-Chat ，通过简单的自然语言交互、内部接口调用，能够实现原生、丝滑的外卖下单、餐厅推荐、订座导航等本地生活服务体验；Kimi-K2-0905 RooCode开源榜单排名第一。银河证券认为，科技发展的大时代已然而至，科技行业上中下游齐发展，推动我国经济新旧动能转换有望超预期。科技消费将是新质生产力发展应用的重要方向之一。值得关注的是，“木头姐”（Cathie Wood）四年来首次买入阿里巴巴等中国科技股。其掌门的Ark Investment Management旗下ETF近期向中概股投资了约2100万美元，涉及的股票包括阿里巴巴、百度等头部互联网企业。其中最大的一笔交易是公司旗下ARKF和ARKW两只ETF共买入99090股阿里巴巴股票，总价值超1600万美元。根据美国证交会搜索工具，Ark对阿里巴巴的首次投资可以追溯到2014年，即该公司当年上市不久之后。但在2021年9月之后，未能找到任何投资或代理投票记录。这项最新的投资可能标志着Ark再次开始扩大其在中国互联网领域的投资。兴业证券指出，港股互联网行情在中报业绩期“利空出尽”后将重新走牛。一方面，互联网在内的TMT经历二季度的震荡整理之后，目前估值合理偏低，在成长板块中的性价比高;另一方面，下半年Al科技有望迎来更多突破，互联网有望从“外卖内卷”叙事，回归Al叙事、科技成长叙事。港股科技50ETF（159750）跟踪港股科技指数（931674），为全市场唯一覆盖“中国十大科技股”（阿里巴巴、腾讯、美团、小米、比亚迪、京东、网易、百度、吉利汽车、中芯国际）的港股科技类指数，且对AI产业链有着更广泛的覆盖。历史表现相对恒生科技指数表现更优，港股科技指数（CNY）自基日2014年12月31日至2025年9月19日，累计涨幅131.68%，同期恒生科技指数涨幅109.81%。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。

金融界09-24 11:00

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