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Alphabet营收首破1000亿美元：AI加速云业务增长，资本开支飙升至930亿美元

据美国银行估算，与Anthropic的芯片合作每年可带来高达100亿美元的潜在收入。资本支出大幅上修与基础设施扩张 Alphabet 将2024年全年资本开支上调至910亿至930亿美元区间，远超此前850亿美元预期。第三季度资本支出达240亿美元，主要用于AI芯片研发与数据中心建设。CFO露丝·波拉特（Ruth Porat）表示，公司将继续加码基础设施投资，以支撑AI训练和搜索引擎算法优化。相比之下，微软同期资本支出约为330亿美元。两家公司在AI基础设施投入的差距反映了谷歌对长期算力主导地位的追求。公司季度资本支出全年预期投资重点 Alphabet 240亿美元 910-930亿美元 AI研发与数据中心扩容微软 330亿美元约900亿美元云基础设施与模型训练 Gemini与AI生态布局进展 Alphabet的AI模型Gemini 已成为公司AI战略的核心支柱。应用月活跃用户突破6.5亿，全球日活用户超7500万。皮查伊表示，Gemini已被整合至搜索、Workspace和云服务中，为超20亿用户提供AI生成内容。公司近期推出的Gemini 1.5 Pro模型强化了推理与多模态能力。尽管仍落后于OpenAI 的ChatGPT，但谷歌正加快商业化步伐。分析师Brent Thill（Jefferies）指出：“谷歌正在比预期更快地将AI变现，无论在广告还是云业务中，均体现出强劲收益转化。” 广告业务压力与竞争加剧广告业务仍是Alphabet收入的支柱，占总营收约七成。第三季度广告收入达741.8亿美元，高于市场预期。然而，生成式AI竞争者的崛起使该领域面临新的挑战。OpenAI推出的AI浏览器“Atlas”被认为是对谷歌搜索业务的直接威胁。分析师Rob Sanderson（Loop Capital）在报告中指出：“谷歌能否维持其在搜索领域的主导地位，仍存在重大结构性不确定性。” 不过，随着广告主从Snapchat等实验性平台回流，谷歌有望获得更高的广告份额。市场普遍认为，AI驱动的精准广告推荐将成为公司未来增长的重要支撑点。编辑总结综合来看，Alphabet 的第三季度财报不仅展示出强劲的营收动能，也反映出其在AI战略上的快速推进。营收突破千亿标志着公司从“广告巨头”向“AI驱动科技平台”的结构性转型已进入成熟阶段。云业务、Gemini生态与资本支出的协同效应，将在未来几个季度持续显现。短期风险在于广告竞争与成本上升，但长期增长逻辑仍稳固。【常见问题解答】问1： Alphabet为何能实现营收首次突破1000亿美元？答：因广告与云业务双引擎拉动，AI应用的高增长为其带来新的营收动力，加之整体宏观环境改善，消费与企业支出回升，共同推动营收破千亿。问2： AI如何助力谷歌云业务？答： AI需求推动算力采购与数据服务订单激增，谷歌云通过Vertex AI和TPU等技术扩大客户粘性，积压订单增长至1550亿美元，确保中长期收入稳定。问3： Alphabet为何大幅上调资本支出？答：因公司正集中建设AI基础设施与数据中心，抢占算力主导权，并为Gemini及未来AI模型提供训练支撑，确保在AI竞争中领先。问4： Gemini在AI生态中的地位如何？答： Gemini已成为Alphabet整合AI生态的核心，用户规模突破6.5亿，支撑搜索、办公与广告等关键业务，是谷歌AI商业化的重要平台。问5：谷歌广告业务面临哪些挑战？答：主要来自OpenAI、Meta及新兴AI平台的竞争，同时广告主预算趋于谨慎。但凭借技术与流量优势，谷歌仍有望在精准广告领域保持领先。来源：今日美股网

今日美股网10-30 10:11

美股成交额榜单：英伟达市值破5万亿美元，特斯拉薪酬方案引关注

AVGO) +3.49% 95.08 芯片业务持续增长费哲金融服务 (FI) -44.04% 75.54 业绩低于预期并下调全年指引甲骨文 (ORCL) -1.97% 49.36 市场担忧AI支出导致信用风险上升波音 (BA) -4.37% 45.11 777X项目大幅减值，交付延迟七年英伟达创新与NVQLink发布英伟达(NVDA)市值突破5万亿美元，成为全球首家达到该里程碑的公司。其CEO 黄仁勋在华盛顿GTC大会上表示，英伟达推出了全新系统NVQLink，可将量子计算机与AI芯片连接，为新一代超级计算机提供支持，并降低量子比特错误率。黄仁勋表示：“我不认为我们正处于人工智能泡沫之中。” 此外，英伟达已与17家量子计算公司建立合作，并计划与美国能源部开发七台新一代超级计算机，部署英伟达AI芯片运行联邦研究机构项目。公司还宣布与斯泰兰蒂斯、Lucid Group、梅赛德斯-奔驰、Uber、Palantir等企业合作。特斯拉CEO薪酬方案及潜在影响特斯拉(TSLA)股价小幅上涨0.21%，市场关注即将于11月6日召开的年度股东大会，表决CEO 马斯克提出的总额1万亿美元薪酬方案。董事会主席 Robyn Denholm警告称，如果方案未获通过，公司可能启动CEO继任计划。该方案若获批准，马斯克完成预设业绩目标后可获得4.23亿股股票，持股比例提升至25%。微软人工智能投资及战略布局微软(MSFT)股价微跌0.10%，CEO Satya Nadella表示，将持续增加AI领域投资，包括资本和人才。Nadella计划12月访问印度，在班加罗尔和孟买举行与AI相关会议，并在新德里发表讲话，推动全球AI发展战略。其他重点公司亮点及财务数据其他重点公司中：美国超微(AMD)与美国能源部合作打造AI超级计算机，专注聚变能研究、癌症药物发现及国家安全。 Palantir(PLTR)将整合英伟达加速计算、CUDA-X库及NEMOTRON模型，推动企业AI决策智能化。谷歌(GOOGL)第三财季销售额875亿美元，超分析师预期，继续投入大语言模型Gemini。博通(AVGO)芯片业务持续增长，股价涨3.49%。费哲金融(FI)业绩低于预期，调整全年指引并宣布新CFO及One转型计划。甲骨文(ORCL)因AI投资支出市场担忧信用风险上升。波音(BA)第三季度亏损7.47美元/股，777X项目累计减值约160亿美元，交付延迟七年。卡特彼勒(CAT)股价涨11.63%，第三季度营收同比增长9.5%，表现超预期。编辑总结本轮美股成交额榜显示，科技龙头继续引领市场，英伟达市值突破历史性里程碑，AI及量子计算布局备受关注。特斯拉薪酬方案引发潜在治理风险讨论，而微软及AMD持续加码AI超算项目。传统工业及航空公司如波音面临财务压力，卡特彼勒等制造股逆势增长。整体市场呈现高科技成长股领涨、个别企业治理与财务风险凸显的特点，投资者应关注科技创新和政策变化的长期影响。常见问题解答问1：英伟达市值突破5万亿美元意味着什么？答：这标志着英伟达成为全球首家市值达到该水平的公司，显示市场对其AI及量子计算创新前景的高度认可，同时强化其在科技行业的领先地位。问2：特斯拉CEO薪酬方案可能带来哪些影响？答：若股东否决方案，可能启动CEO继任计划，影响公司战略执行和技术项目推进；若通过，马斯克持股比例升至25%，有助于长期技术和自动驾驶业务发展。问3：微软加大AI投资的战略意义是什么？答：表明公司将AI作为核心增长驱动力，通过资本和人才投入，扩大技术优势，并推动全球AI布局，包括印度市场。问4：AMD与美国能源部合作的目标及潜力？答：合作目标涵盖聚变能、癌症药物发现和国家安全，通过AI超级计算机加速科研进程，可能在未来2-3年内实现比传统预期更快的科技突破。问5：波音777X项目延迟对公司意味着什么？答：累计减值160亿美元及交付延迟七年，将对公司财务状况、投资者信心和未来订单交付计划造成压力，同时反映监管与供应链挑战。来源：今日美股网

今日美股网10-30 10:10

谷歌的神反转：从 AI“牺牲品” 变 AI“弄潮人”

仍然要高举高打的投入，包括 ASIC 芯片自研的长下游垂直一体全栈 AI 带来的优势可以得见。之所以搜索侵蚀的预期迟迟落空，本质上还是对手不够强 + 谷歌自身生态的强大，才让谷歌的转型之路相对从容。Gemini 虽然独立 App 和 ChatGPT 有难以跨越的先天优势差距，但整个生态来看，Gemini 月活 6.5 亿 vs ChatGPT 周活 8 亿的差距就没那么大了，而 Gemini 总体处理量达到 70 亿 Tokens/分钟，也已经超越月初 ChatGPT 的数据 60 亿 Tokens/分钟（现在可能有提升）。再加上海豚君一直提及的商业生态的完善，这是现有广告平台除流量之外的最大优势，也是 AI 新进入者需要积累的关键一步。而这里存在的时间窗口期，也让谷歌在搜索变现时，仍然是过渡性转型——即对变现贡献大的领域客户，比如零售电商，在其搜索结果页面，AI Overview 并未导致展示位置下降。 OpenAI 等 AI 对手，大模型能力可以，但产品形态还不够具有想象力和颠覆性、以及商业化生态搭建也还需慢慢打磨。近期 OpenAI 上线的 AI 浏览器，就是产品颠覆力还不到火候，如果只是尽力去模仿现有产品套壳 ChatGPT，那么入口价值仍然会存在目前掌握场景的传统巨头手中（Atlas 点评《谷歌：我命由我不由 OpenAI 》）。当然，后面无论是谷歌还是 OpenAI 等其他，还会不断的出招，除了大模型的更新（GPT 6 和 Gemini 3），头部 AI 产品的商业化值得重点关注。尤其是在上游的利益捆绑压力下，2026 年 OpenAI 会更加急切的去推进商业化《全成 “绳上蚂蚱”，OpenAI 是灵珠 or 魔丸？》，那么这个过程中，对谷歌等现有巨头的影响可能会开始显现，因此值得紧密跟踪。关于 OpenAI 的商业化测算和影响分析，海豚君后续会讨论，敬请期待。目前 OpenAI 已经推动落地的，通过提供电商即时支付功能、基于实际交易额的抽成模式，海豚君暂时持保留意见（即时支付功能点评《OpenAI 要刮油，谁会掉层皮？》）。从目前广告主的调研反馈来看，对 OpenAI 的商业化效果也是以好奇居多，部分商家可能会参与测试，但目前还不能成为主流投放预算的必选项。因此海豚君认为暂时还不用对谷歌打入负面影响的预期，但确实需要持续跟进观察，尤其是产品层面是否有新的颠覆性功能优化。以下为财报详细解读一、谷歌基本介绍谷歌母公司 Alphabet 业务繁多，财报结构也多次变化，不熟悉 Alphabet 的小伙伴可以先看下它的业务架构。简单来阐述下谷歌基本面的长逻辑： a．广告业务作为营收大头，贡献公司主要利润。搜索广告存在中长期被信息流广告侵蚀的危机，处于高成长的流媒体 YouTube 来进行补位。 b．云业务是公司的第二增长曲线，已经扭亏盈利，过去一年近期签单势头强劲。在广告将不断受弱消费拖累下，云业务的发展对支撑公司业绩和估值想象空间也越来越重要。二、炸裂的广告，未辜负高期待的云三季度谷歌整体营收 1023 亿，同比增长 15.9%，高于预期。其中核心支柱，占比 73% 的广告业务，同比增长 12.6%，环比加速。除了汇率的顺风（带来 1pct），内生增长也不差，同比增长 14.7%。收入端，广告和云都表现不错，同时吃到了 AI 产业浪潮下，上游、下游的发展红利。除此之外，YouTube 和 Google one 的订阅也依旧亮眼。具体来看：（1）广告：仍未见到 AI 侵蚀影响三季度广告收入 742 亿美元，整体增长 9.9%。核心的搜索、YouTube 均达到 15% 的增速，包括因美元贬值在欧洲市场的顺风。三季度暂时走出关税阴霾，继续恢复投放需求。但对于谷歌而言，市场原本谨慎乐观的原因，主要出自于亚马逊退出谷歌购物广告投放的考虑，以及去年高基数的影响。7 月末亚马逊突然下架在美、英、德、日等核心地区的 Google Shopping 广告投放，其广告展示份额在美、英、德三国分别从 60%、55%、38% 骤降至 0%。两方主要矛盾在于亚马逊对谷歌广告持续攀升的 CPC 不满，比亚马逊站内广告高 30%-50%，使得 ROI 逐年走低。而亚马逊通过自有 AI 推荐系统的优化，站内 ROI 得到提高。除此之外，全面 AI 时代，数据是关键的竞争要素，此次投放下架后，亚马逊也切断了谷歌 AI 购物助手及其他 AI 代理抓去产品信息获取数据的通道。不过由于下架后，对亚马逊本身更加不利——竞争者趁机抢占原亚马逊的广告位，对电商交易产生了威胁，因此后续是在除美国以外的地区恢复了在谷歌购物广告的投放。而美国地区，因为亚马逊知名度够广，其认为无需过多依赖谷歌等外部头部广告平台。而实际谷歌的超预期表现，核心还是离不开 AI 赋能的推动：一方面，搜索上 AI Overview 和 AI Mode 拉高了用户活跃，将二季度跌到 90% 以下份额的谷歌重新又拉了回来。同时谷歌还通过新产品 Nano Banana 将 Gemini 生态的活跃度进一步激活。此外，Pmax 在谷歌购物广告中的高渗透（机构调研接近 90%），也使得几乎所有商家都会体验到 Pmax 带来的推荐转化提升。另一方面，YouTube Shorts 的渗透率提升，带动用户时长增长，广告得到更多的展示量。而广告主还受益 Gen-AI 的生成广告降低成本，提高综合 ROI 而驱动。（2）Cloud：未履约订单积存规模大幅度增长云业务是谷歌 AI 重估中的关键支撑，不过重要的大订单合作，公司往往会直接在新闻中披露，因此利好会立即打入股价，比如最近 Anthropic 与谷歌的 200 亿合作，哪怕应计入下季度未履约订单中，但已经于当天打入预期。本季度也一样，云业务收入增长 33%，积存订单同比增长 43%（计算得新增合同额 620 亿），与市场中相对乐观的预期吻合。有了 40% 增长的净新增，那么短期内 30% 以上的云收入增速还是继续保持。此外三季度云业务经营利润率继续提升，已经达到了 23%，也是高于市场预期。（3）其他业务：CTV & Google one 带动，增势保持强势这部分收入主要由 YouTube 订阅（TV、音乐等）、Google Play、Google、One、硬件（手机 Pixel 和智能家电 Nest）等组成。三季度其他收入实现收入 129 亿，同比增长 21%，增速继续保持强势，主要受 YouTube 会员和被 AI 赋能之后的 Google One 推动。公司透露，截至三季度末，整体订阅用户规模达到 3 亿，市场预估 YouTube Premium 为 1.2 亿，YouTube TV 0.3 亿不到，因此剩下的超 1.5 亿都来自 Google One。 Nielsen 的数据显示，应该还是由 YouTube CTV，以及 Google one 的订阅收入增长贡献了主要动力。通过递延收入情况，也能看出来，订阅类的预收性质收入增加明显。三、盈利：展望 Capex 投入回归正常增速三季度核心主业的经营利润 312 亿，剔除欧盟的 35 亿反垄断罚款后（影响利润率 3pct），实际业务层面盈利 347 亿，同比增长 21.6%，利润率 34%，同比环比均有提升。不过盈利能力优化，主要靠的是收入端的扩张。实际支出的绝对值上，还是增长的。其中销售费用负增长，管理费用剔除罚款也是同比持平，主要新增就是来自研发费用。三季度集团员工规模净新增了 3064 人，但后续大厂对传统业务优化裁员还是主要方向。年初谷歌就颁布了自愿离职方案，后续应该还是保持进出稳态区间（优化传统业务，新增 AI 等新业务），而非趋势性的扩张。分业务来看，不仅谷歌服务业务环比走高（剔除罚款），云业务利润率也进一步提高至 23%。三季度资本开支 240 亿，高于市场预期。但公司展望明年资本开支在 910-930 亿区间，要小于市场预期的 950 亿，从趋势上看，也是一个小于 10% 的正常增长。这里除了体现谷歌全栈 AI 的优势，也需要看看谷歌的展望是否隐含了对明年产业链上游投资风向的态度。建议关注电话会内容。不过谷歌目前这种收入开源，支出上倾向节流的画风，是当下市场比较喜欢的 AI 科技股业绩趋势。

海豚投研10-30 09:46

港股开盘：恒指涨0.76%、科指涨0.53%，有色金属及苹果概念股走高，黄金股回暖、券商及汽车股活跃

催化存储“超级周期”，10月以来，存储芯片价格加速上涨;国产算力厂商纷纷发布三季报，国产算力产业链景气度持续验证。AI产业链特别是国产算力是我国先进制造业的重要一环，也是智能化产业代表。产业链景气度持续验证与政策催化预期强化之下，配置可逐步回归科技主线，特别是国产算力、国产存储芯片等领域。东兴证券：人工智能行业当前处于政策、技术、需求三维共振阶段，叠加“人工智能+”行动带来自上而下的政策赋能及潜在资金支撑，国产芯片及云计算龙头在业绩上逐步验证、大厂CapEx持续投入推高行业发展确定性。人工智能行业景气度仍有上行空间，其在科技投资领域的主线地位较难撼动。

金融界10-30 09:35

机构风向标 | 盛美上海(688082)2025年三季度已披露持股减少机构超10家

、中信证券股份有限公司-嘉实上证科创板芯片交易型开放式指数证券投资基金、上海浦东海望私募基金管理有限公司-上海浦东海望集成电路产业私募基金合伙企业(有限合伙)，前十大机构投资者合计持股比例达82.88%。相较于上一季度，前十大机构持股比例合计下跌了5.14个百分点。公募基金方面，本期较上一期持股增加的公募基金共计1个，即华夏上证科创板半导体材料设备主题ETF，持股增加占比达0.12%。本期较上一季度持股减少的公募基金共计12个，主要包括华夏上证科创板50成份ETF、诺安成长混合A、东方人工智能主题混合A、易方达上证科创板50ETF、嘉实上证科创板芯片ETF等，持股减少占比达0.76%。本期较上一季度新披露的公募基金共计13个，主要包括科半导体、创金合信芯片产业股票发起A、易米远见价值一年定开混合A、京管泰富科技驱动混合A、财通鼎欣量化选股18个月定开混合等。本期较上一季未再披露的公募基金共计412个，主要包括南方信息创新混合A、华夏国证半导体芯片ETF、国联安半导体ETF、华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF等。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-30 09:15

顶层设计明晰，机构高呼“芯”机遇！中证半导上一轮半导体周期至今最大涨超570%！

沪指站稳4000点之际，国产芯片产业链热度不减。10月30日，聚焦半导体产业中/上游设备、材料和设计（合计占比约90%）的半导体设备ETF（561980）涨0.19%，全天获净申购4515万元。据了解，该ETF第一大权重股中微公司于昨日晚间披露三季度业绩报告。2025年前三季度（1-9月），公司实现营收80.63亿元，同比增长约46.40%；归属于上市公司股东的净利润为12.11亿元，同比增长约32.66%。其中，前三季度刻蚀设备收入为61.01亿元，同比增长约38.26%；LPCVD和ALD等薄膜设备收入4.03亿元，同比增长约1332.69%。目前中微公司已经有多款薄膜设备顺利进入市场，且设备性能完全达到国际领先水平、覆盖率不断增加。近年来我国半导体设备与材料的国产化率不断提高，产业链自主可控加速推进。在新阶段锚定科技自立自强、并强调要加快关键技术攻关的大背景下，其国产化进程有望进一步推进。截至10月29日，半导体设备ETF（561980）跟踪的中证半导中，前十大分别为中微公司、北方华创、寒武纪、中芯国际、海光信息等半导体设备、材料与集成电路设计、制造龙头，集中度超过78%。数据显示，中证半导自2018年至今区间最大上涨超过570%，或在新一轮半导体周期中更具弹性。数据来源：中证指数官网，截至2025.10.29 【政策顶层设计明晰，半导体全产业链迎来战略机遇期】银河证券指出，“十五五”对于半导体行业的核心影响在于促进设计、制造、封装测试等上下游产业链的深度协同，形成内循环生态，从而推动产业向更高层次的全链自主创新与安全可控迈进，构建更具韧性的国内供应链，赋能整个产业生态的成熟与壮大。此外，数字经济、人工智能、智能网联汽车等战略新兴产业的加速发展，也将为国产芯片创造出前所未有的庞大应用场景和市场空间，这不仅为国内企业提供了关键的产品验证与迭代机会，更从需求端强力拉动技术升级与产业循环。总而言之，新阶段中国半导体产业将在国家战略的引领下，迈向以自主创新和产业链安全为标志的高质量发展新阶段。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。

金融界10-30 09:15

盘前公告淘金：杭氧股份获中信金融资产举牌；稀土业务驱动华宏科技前三季度净利润同比增长7111%，新易盛增长284%

金融界10-30 08:43

早报（10.30） | 突发！美联储宣布降息，鲍威尔重磅发声！中美元首釜山会晤；谷歌Q3营收首破千亿；通用宣布裁员

e增速达40%。 4.黄仁勋称美国AI芯片需要向中国出口，外交部回应 10月29日，外交部发言人郭嘉昆回应英伟达CEO黄仁勋“美国AI芯片需向华出口”言论时称，具体问题建议咨询主管部门，并重申中方立场，希望美方以实际行动维护全球产供链稳定。 5.央企战略性新兴产业发展专项基金启动中央企业战略性新兴产业发展专项基金正式启动，首期规模510亿元。基金将聚焦人工智能、高端装备、量子科技等战略性新兴产业，以及未来能源、未来制造等前沿领域，存续期13年，采用“子基金+直投”模式运作。 6.贵州茅台前三季度营收利润同比增超6% 10月29日，贵州茅台发布三季报，前三季度营收1284.54亿元，同比增长6.36%；归母净利润646.27亿元，同比增长6.25%。第三季度单季营收390.64亿元，同比增0.56%；归母净利润192.24亿元，同比仅增0.48%。 7.药明康德实控人股东3月内拟减持2% 10月29日晚，市值3164亿元的药明康德公告，实控人控制的17家股东因自身资金需求，拟于15个交易日后3个月内，通过集中竞价或大宗交易减持不超总股本2%的A股股份，合计约5970万股。股份均为IPO前取得，减持符合此前承诺，不会导致公司控制权变更。 8.特斯拉董事长称，若马斯克离职将内部任命新CEO 10月28日，特斯拉董事长罗宾・德农霍姆接受彭博采访称，若11月6日股东大会否决马斯克7.1万亿元薪酬方案致其离职，公司已备“B计划”，新CEO大概率来自内部。她提及不排除外部人选，还可考虑多人共治模式。 9.法国拟将美企数字税翻倍至6% 近日，法国国民议会通过2026年预算案修正案，计划将亚马逊、Alphabet、Meta等企业的数字收入税率从3%提至6%。此举直指长期通过税务规划避税的科技巨头。鉴于特朗普此前因数字税多次威胁对法报复、启动301调查，此次加税大概率引发其强烈反对，或加剧跨大西洋经贸摩擦。 10.通用汽车宣布裁减数千名美国工厂员工 10月30日，通用汽车宣布在美国境内电动车及电池工厂裁员数千人，以应对市场增长放缓压力。底特律全电动车工厂将裁1200人，生产调整为单班制。合资电池企业UltiumCells受冲击显著：俄亥俄工厂解雇850人；田纳西工厂暂解雇700人。此外，超5500员工进入无薪休假。 11.全球首款家务机器人开卖 10月29日，OpenAI投资的1X科技宣布人形家务机器人Neo开启预订，售价2万美元（注：现汇率约合14.2万元人民币），2026年美国首发交付。支持语音或APP操控做家务，遇复杂任务需远程人类操控，同时通过区域限制、人脸模糊等保障隐私。 12.宇树即将发布新品：或为四足机器人 10月29日，宇树科技宣布即将发布新品，据宣传其动力性能约为Go2的两倍，结合海报信息推测该新品为四足机器人。作为参考，Go2关节峰值扭矩达45N・m，搭载自研4D激光雷达，具备全地形感知能力。 13.币安创始人赵长鹏回应1900亿身家 10月29日，《2025胡润百富榜》显示，币安创始人赵长鹏以1900亿元身家列第13位。他当即反驳“除以100差不多”，但加密社区认为其财富被低估。社媒分析称，币安10月销毁12.08亿美元BNB，推算季度利润64亿超阿里同期46.78亿，且其家族办公室管理规模达100亿美元。 14.多家A股公司披露业绩恒誉环保：第三季度净利润1446.17万元，同比增长17879.81% 华宏科技：第三季度净利润1.17亿元，同比增长23211.89% 雅化集团：第三季度净利润1.98亿元，同比增长278.06% 中金公司：第三季度归母净利润22.36亿元，同比增长254.93% 工业富联：第三季度净利润103.73亿元，同比增长62.04% 领益智造：第三季度净利润10.12亿元，同比增长39.28% 1.美国总统特朗普在亚太经合组织峰会上发表讲话 10月29日，特朗普在韩国庆州APEC峰会上称，APEC将凝聚太平洋国家促经济发展，美国已获超18万亿美元投资承诺，其第二任期结束时或达21-22万亿美元，下季度GDP预计增4%，还表示不会让美联储加息。 2.加拿大央行如期降息25个基点 10月29日，加拿大央行宣布将基准利率下调25个基点至2.25%，为连续第二次降息，符合市场预期。央行称当前利率水平大致合适，若通胀与经济走势符合预期将维持稳定，同时下调今明两年经济增长预期。 3.北京证监局等六部门发布政策吸引中长期资金入市北京证监局联合市委金融办等六部门在“金融街发布” 活动上，出台《北京市推动中长期资金入市的实施意见》，落实国家层面方案。政策涵盖建三年以上长周期考核、发展权益类基金、优化保险养老金投资环境、鼓励银行理财信托入市四方面，助力市场稳定发展。 4.商务部等5部门：整治“内卷式”竞争，健全营商环境商务部等5部门办公厅印发《城市商业提质行动方案》提到，规范市场秩序。统筹考虑线上线下、商品服务等不同业态特点，制定合理的支持政策和监管标准，整治“内卷式”竞争，建立公正平等、创新自由的营商环境。 1.全球已开采黄金超21.6万吨 10月29日，据世界黄金协会与USGS数据，全球已开采黄金超21.6万吨，熔化后体积约为22米高的立方体，其中四分之三开采于1950年后。全球具经济开采价值的剩余储量约6.4万吨，体积堪比15米边长立方体。 2.工信部：正修订中小企业划型标准工信部中小企业局局长梁志峰在2025金融街论坛年会上透露，正从政策法规、梯度培育、公共服务三方面促中小企业发展。目前已形成《中小企业促进法》加新版《保障中小企业款项支付条例》的法规支撑，同时正修订企业划型标准、落实全会精神制定“十五五”发展规划。 3.生态环境部：加快推进全国碳市场建设 10月29日，生态环境部召开发布会，应对气候变化司司长夏应显透露，将落实相关意见加快碳市场建设：2027年基本覆盖工业主要排放行业，配额逐步转向总量控制并推行有偿分配，同时收紧配额促碳价精准，加快自愿减排市场方法学开发，丰富交易主体并强化监管。昨日，A股方面，沪指站稳4000点；截至收盘，沪指涨0.7%，深证成指涨1.95%，创业板指涨2.93%。全市场成交额2.29万亿元，较前一交易日增量1254亿元，近2700股上涨。光伏设备板块、海南板块、贵金属板块等涨幅居前。银行股、商业百货板块普跌。龙虎榜中，单日净买入额前三为南山铝业、山子高科、科大国创，分别为3.99亿元、3.13亿元、3.03亿元。涉及机构专用席位的个股中，当日净买入额前三为阳光电源、科大国创、晶澳科技，分别为10.55亿元、2.73亿元、1.58亿元。两市融资余额：截至10月28日，上交所融资余额报12524.97亿元，较前一交易日增加59.90亿元；深交所融资余额报12168.67亿元，较前一交易日增加67.07亿元；两市合计24693.64亿元，较前一交易日增加126.97亿元。

格隆汇10-30 08:07

A股头条：510亿央企基金来了，重点支持人工智能、航空航天等未来产业；黄仁勋称美国AI芯片需要向中国出口，外交部回应

金融界10-30 07:53

1029市场综述：鲍威尔主席一番话美股涨势嘎然而止，英伟达狂飙力挺纳指不落，三大科技公司发布财报命运不同

家市值达到5万亿美元的公司。其旗舰AI芯片销售火爆，成为股价上涨的重要推动力。本周超过三分之一的标普500成分公司将公布第三季度财报。微软公布的财报优于市场预期，但盘后股价仍下跌。公司声称云计算和AI服务的需求高于自身供给能力。尽管面临挑战，但这类供需紧张反而推动了公司收入的增长。不过，一些投资者警告称，科技行业在AI基础设施上的巨额投入正在形成泡沫。大量相关交易都围绕一个公司展开：OpenAI。这家公司已与多家云计算和芯片供应商签署数十亿美元的合同，以支持快速扩张。 9月季度，微软每股调整后收益为4.13美元，高于3.67美元的市场共识预期。营收达到777亿美元，也超过预期的754亿美元。Azure营收同比增长40%，超过分析师预期的38%。微软股价今年以来已上涨29%，而纳斯达克综合指数同期上涨了23%。谷歌母公司Alphabet周三收盘后公布季度营收大幅增长，股价随即大涨%。公司营收达到创纪录的1023亿美元，超出分析师预期，同比增长16%。数字广告和云计算业务的增长是业绩上涨的主要推动力。净利润约为350亿美元，同比增长33%。公司上调了今年的资本支出预估，从2024年的525亿美元大幅提高至910亿至930亿美元区间。 Meta股价盘后大跌。公司警告称，资本支出将持续增长，预计2026年总支出的增速将“明显快于2025年”，主要受到基础设施成本推动，包括新增的云服务费用和设备折旧。与其他科技同行一样，Meta正大举投资于AI研发。公司此前曾表示，预计今年的资本支出最高可达720亿美元，主要用于建设AI基础设施。公司第三季度盈利远低于市场预期，主要原因是一项一次性所得税支出。每股收益从去年同期的6.03美元大幅降至1.05美元，远低于FactSet汇总的分析师平均预期6.72美元。如果不计入这项一次性税收支出，每股收益将达到7.25美元。营收同比增长26%，达到512.4亿美元，超过预期的495.1亿美元，已经连续13个季度营收超出预期。 Meta的广告业务在7月至9月期间继续增长，超出华尔街预期。公司表示，旗下应用（Facebook、Instagram、Threads和其他服务）的广告展示次数同比增长14%，高于分析师预期的12.3%。整体广告营收略超500亿美元，高于分析师预期的495亿美元。不过，单个广告的平均价格同比增长10%，略低于华尔街预期的10.7%。今年以来，Meta加快扩大核心广告业务的步伐，以支撑其在人工智能领域的高昂投入计划。波音公司宣布一项49亿美元的会计冲销，并推迟其777X客机的首飞时间，提醒人们即便飞机交付量在增加，复苏之路仍然漫长。波音正计划将787梦想客机的产量推向新高，测试其库存清理能力以及紧张供应链的承压能力。卡特彼勒公司受益于AI数据中心对发电设备的强劲需求，公布的营收和盈利均超预期。卡夫亨氏公司下调了销售预期，其首席执行官表示，美国消费者的信心已跌至历史低点。美国最大移动服务商Verizon第三季度营收和利润增长，新任首席执行官提出激进的增长战略，以重夺市场份额。拉蒙Skydance公司周三启动裁员，首轮涉及1000名员工。这项削减成本20亿美元的计划，是8月与Skydance Media合并后的举动之一，后续还将进行更多裁员。优步计划明年在旧金山湾区首次提供由Lucid集团和Nuro公司开发的无人驾驶车辆服务，直接与Waymo的机器人出租车竞争。空中客车公司在防务和航天业务带动下盈利强劲，维持全年交付目标，为年底前大幅提升产量奠定基础。梅赛德斯-奔驰集团确认全年展望，并宣布将启动20亿欧元的股票回购计划，公司第三季度汽车业务利润率上升。韩国SK海力士公司利润增长62%，并透露明年内存芯片全部售罄，显示全球AI基础设施建设热潮正推动全行业需求激增。分析方面，Northlight资产管理公司首席投资官克里斯·扎卡雷利表示：“市场对美联储会议和新闻发布会的本能反应是抛售股票和债券，因为鲍威尔表示12月再度降息并不确定。” “我们认为，这将是一次买入机会，因为即使美联储12月不降息，但在接下来的12个月中，美联储仍可能大幅降息，从而继续支撑股市和债市。”他进一步表示。 eToro的布雷特·肯威尔认为，现在最大的悬念是，美联储将更关注其“双重使命”的哪一面：是走弱的劳动力市场，还是持续的通胀？他表示，持续的通胀可能确实会阻碍美联储迅速或大幅行动，以应对劳动力市场的进一步疲软。但在缺乏关键经济数据更新的情况下，这项任务会变得更加艰难。此时，市场对股市是否过度上涨的担忧愈发高涨。 “如果正如鲍威尔所说，12月降息远非板上钉钉，那是否意味着投资者会对近期的涨势踩下刹车？”肯威尔指出，“未来几天财报将起关键作用，但在近期强劲上涨后，可能会出现一定的获利了结。” 他表示，只要企业盈利增长保持强劲，消费者依然有韧性，那么回调反而可能带来有吸引力的买入机会。 “过去几个月的浅层短暂回调，让不少持有大量现金的投资者始终在场外观望，等待更具吸引力的买入时机。”他总结道。 Piper Sandler的克雷格·约翰逊指出，大型科技股和成长股持续上涨，但小盘股和中盘股表现落后，市场广度分化，引发对本轮涨势可持续性的担忧。他说：“在当前上行趋势下，投资者必须保持警惕，特别是在财报季和美联储言论可能带来波动性的情况下。” Janney Montgomery Scott的丹·万特罗布斯基表示，“从多个时间维度看，目前的技术图表已处于超买状态，这表明到2025年年底，波动性可能会升高。” 虽然万特罗布斯基仍预计标普500指数今年将达到7000点，并将中期目标设定在7400点，但他也指出市场仍面临“气流空洞”，其中一些可能非常剧烈。 “11月可能成为拐点，尽管一向被视为股市表现最好的月份之一。”他说。 Ned Davis Research的罗布·安德森指出，自20世纪70年代以来，科技板块在标普500指数中的权重持续上升，目前已占据创纪录的比重。他指出，与长期趋势相比，当前的走势没有2000年时那么极端，但这一比例仍处于历史所有观测值的最高五分之一区间，通常预示这个板块在未来1年、3年、5年和10年将跑输大盘。 “当市场情绪达到极端后出现反转时，逆势操作通常更有回报，”他说，“尽管目前还没有出现情绪反转的迹象，但这一数据说明板块的风险正在上升。” 现货黄金下跌0.1%，至每盎司3947.29美元。GoldSeek.com创始人兼总裁彼得·斯皮纳表示，推动本轮黄金牛市的基本因素依然存在，加上美联储以及其他仍面临通胀压力的央行开始降息，为黄金“提供了冲向每盎司5000美元，甚至在明年涨得更高的机会”。斯皮纳指出，在经历过去一周左右的强劲抛售后，金价目前正从超卖状态中反弹。不过，他表示在接下来的一个月里会保持谨慎，因为市场“仍在经历剧烈波动，在此前价格大幅飙升后仍处于调整阶段”。就在10月20日，金价曾创下历史新高。西德克萨斯中质原油价格上涨0.3%，至每桶60.36美元。比特币下跌1.8%，至110,851.14美元。以太坊下跌1.5%，至3920.87美元。来源：加美财经

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