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中美重大突发！南华早报独家:特朗普访华进入“最后安排”阶段或增加上海站

0架波音飞机。这一进展是在中美双方在西班牙举行第四轮贸易谈判之后，以及特朗普与中国国家主席习近平周五通话之前发生的。特朗普称马德里会谈取得了成功，双方就中国热门社交媒体应用TikTok达成了框架协议。据《南华早报》报道，双方还讨论了关键矿产、芬太尼等问题。如今，焦点转向特朗普可能进行的一次高风险中国之行。如果成行，这将是自2017年以来美国总统首次访问这个亚洲国家。顺利的话，外界预期明年习近平将回访美国，双方均期望将此行塑造成对国内的重大胜利。《南华早报》报道称，两位直接了解谈判情况的消息人士表示，谈判已取得“重大进展”，双方正在敲定细节。一位消息人士表示：“还有一些小问题。但主要问题已经解决。事情正在成形。”由于谈判的敏感性，该消息人士拒绝透露姓名。消息人士透露，北京方面已在9月初正式向特朗普发出国是访问邀请，显示此行“几乎已成定局”。该人士称“正式邀请就像百米赛跑的起跑枪响，终点已在望”。两名消息人士透露，特朗普访华时间可能在亚太经合组织(APEC)峰会前后，APEC峰会将在10月31日至11月1日举行。根据《南华早报》获悉的消息，中方有意安排特朗普搭乘高铁前往上海，可能与11月5日至7日于上海举行的中国国际进口博览会衔接。不过，美方顾虑特朗普79岁的年龄，行程恐过于劳累，且担心外界解读为“对北京让步”。一名消息人士称，特朗普对于访中行程及可能目的地拥有最终决定权，“他本人似乎对访问相当兴奋，但他也必须听取团队意见”。《南华早报》指出，美方谈判代表强调，特朗普需要在访问期间宣布具体成果，假如波音500架飞机交易案能够成真，将成焦点。同时，美方也力推农产品出口，尤其是大豆，因为去年中国自美进口占比仅约20%，远低于2016年水平。

tqttier09-17 10:51

中美就TikTok问题达成基本共识李成钢强调维护中资企业合法权益

展 9月14日至15日，中美经贸团队在西班牙马德里举行新一轮会谈，重点围绕TikTok以及双边经贸合作议题展开深入沟通。中国商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢在会后表示，双方在积极落实两国元首通话共识的基础上，通过机制化沟通取得阶段性成果，形成合作意向。此次会谈不仅涉及热门科技企业，也涵盖了更广泛的投资障碍和经贸合作议题，显示出双方在竞争与合作之间寻求平衡的趋势。 TikTok问题与框架共识关于TikTok的未来安排，中美双方达成了基本框架共识。根据介绍，该共识包括美国用户数据安全、内容监管机制、算法和知识产权授权等关键要素。中国国家互联网信息办公室副主任王京涛指出，此举尊重企业意愿，符合市场规律，有助于降低摩擦。对比如下：议题共识内容影响用户数据委托美国第三方运营缓解安全担忧算法与知识产权授权方式明确保持核心技术自主企业运营保障在美持续发展促进市场信心中方立场与政策表态李成钢重申，中国坚决反对科技与经贸问题政治化、工具化，强调不会以牺牲原则和企业合法权益换取协议。中方将依法依规进行技术出口审批，同时尊重企业在市场化原则下的商业选择。王京涛进一步补充，中国政府始终坚定支持中资企业的海外发展，呼吁美方为TikTok等企业提供公平、开放、非歧视的营商环境，以推动中美经贸关系健康稳定。挑战与分歧：制裁与安全关切尽管在TikTok议题上取得共识，但李成钢指出，美方仍在扩大对中国实体的制裁，泛化国家安全概念，推行单边制裁与长臂管辖，这被中方视为霸凌行为。他明确表示，美方不能一边要求中方让步，一边持续打压中国企业。在会谈中，中方已提出严正关切，并敦促美方纠正错误，取消不合理限制，以维护磋商成果并为双边关系创造积极条件。编辑总结此次中美经贸会谈表明，双方在关键议题上展现合作意愿，特别是围绕TikTok问题的框架共识，成为缓解紧张的重要信号。然而，制裁与安全关切仍是双边关系中的主要障碍。整体来看，中美经贸关系正处于缓和与摩擦并存的阶段，未来能否进一步落实成果，取决于双方在互信与公平基础上的实际行动。常见问题解答问1：TikTok问题的核心分歧是什么？答：核心在于数据安全与技术主权。美方担忧用户数据可能被滥用，中方则强调企业自主和知识产权保护。此次框架共识尝试通过第三方托管和授权使用来平衡分歧。问2：中方为何强调反对政治化？答：中方认为将科技与经贸问题政治化会破坏国际合作的公平性，并损害企业合法权益，因此强调维护市场化和法律框架下的正常经贸交流。问3：这一共识对中概股有何影响？答：有望缓解投资者的不确定性担忧，提振市场信心。尤其是TikTok相关及互联网类中概股，可能受益于政策缓和信号。问4：制裁问题会影响共识落实吗？答：会。若美方继续扩大制裁，中方可能认为其缺乏诚意，从而影响双方信任基础，使TikTok框架难以完全落实。问5：未来中美经贸关系走势如何？答：短期内仍将保持审慎缓和态势，合作与摩擦并存。中长期则取决于双方能否在规则、互信和公平环境下找到稳定的合作模式。来源：今日美股网

今日美股网09-17 00:11

中国拒购美国大豆，已成为美国农民面临的重大危机

和其他农产品，预计将成为本周中美官员在西班牙举行新一轮经济谈判中的核心议题之一。这轮谈判由财政部长贝森特主导，特朗普任命他为主要谈判人，负责与中国达成对美国有利的贸易协议。如果谈判成功，不仅会为特朗普加分，也可能让贝森特本人在经济上获益。贝森特拥有北达科他州上千英亩农田，价值高达2500万美元。这些土地主要种植大豆和玉米，而州的大部分农产品都出口到中国。据他的财务披露文件显示，这些投资每年可为他带来高达100万美元的租金收入。不过，贝森特是前对冲基金经理、身家上千万，他的命运并不像那些家庭农民那样被中国市场所左右。这些农民正努力寻找大豆的销路，拼尽全力维持财务不崩盘。对北达科他州的农民来说，高利率、高投入成本和价格下跌的三重压力，令人想起20世纪80年代那场让美国农业陷入低谷、导致大批农村地区空心化的农业危机。 “现在的压力比那时候还大得多，”44岁的乔丹·加克尔在采访中说，“如果这种局面继续维持下去，我们将看到像当年那样的农场查封潮。” 站在几周后即将收割的大豆田前，他接着说：“这一切完全没有必要。美国并不是被谁逼着走上这条路的。” 在正常年份，美国种植的大豆中超过一半会出口到中国。其中约70%的北达科他州大豆通过铁路运往太平洋西北部的港口，再出口到亚洲。但特朗普与中国的贸易战改变了这一格局。在他以中国的经济做法威胁美国国家安全为由对中国商品加征关税后，北京也实施了反制关税。根据美国大豆协会的数据，中国对美国产大豆征收的关税总额已达34%，使得美国大豆的价格高于中国从巴西购买的大豆价格。美国农民还认为，中国故意拒购美国大豆，是在向特朗普政府施压。对依赖能源和农业的北达科他州来说，农业部门遭受打击，不仅可能导致土地价值下滑，还可能使小镇失去投资动力。而更加雪上加霜的是，成本仍在持续上涨。 “化肥、化学品、土地、设备等各项投入成本都在上涨，”50岁的乔什·加克尔说，他是美国大豆协会主席，“而大豆价格却在下跌。” 在特朗普的第一个任期内，北京大幅削减对美国农产品的采购，借此在贸易谈判中争取主动权。在特朗普对中国产品加征关税后，这一决定也带有明显的政治考量：美国农民大多集中在支持特朗普的共和党州，通过打击农业可以动摇他的基本盘。特朗普第一个任期快结束时，美中双方最终达成一项贸易协议，其中包括北京承诺采购大量美国农产品。但在疫情破坏了中美关系后，这一承诺始终未兑现。特朗普进入第二任期后，他的高级经济官员曾承诺，在对中国及其他国家展开关税战的同时，会保护美国农业。今年八月，特朗普公开呼吁中国增加对美国大豆的采购，直接向中国最高领导人习近平喊话。 “我们伟大的农民生产出世界上最好的大豆，”特朗普在Truth Social上发文，敦促中国将采购量提升四倍。白宫的关注让北达科他州的农民一度看到希望，以为协议即将达成。但谈判毫无进展。随着大豆收割季即将到来，他们警告局势正变得日益严峻。 “我感觉我们已经没有时间了，”来自北达科他州达齐的37岁农民贾斯廷·舍尔洛克说。舍尔洛克同时还是北达科他州大豆种植者协会主席。他表示，当地银行已开始收紧对农民的贷款条件。这将使农场明年难以购买新设备，进一步压缩利润空间，也增加了农场倒闭的可能性。 “如果未来几周无法达成协议，我觉得这个原本希望只持续一年的问题就会演变成多年困局。”舍尔洛克说。他还表示，这一僵局尤其令人痛心，因为美国用了整整40年时间，围绕中国这个最大买家建立起大豆产业，“我们是不是会因为这场贸易战而失去一代农民？我觉得我们正快速接近这个结果。” 白宫官员一直在考虑推出联邦援助，以在当前困境下支持农民，就像他们在2019年贸易战期间所做的那样。自从特朗普将对中国进口商品的关税提高到145%后，今年美中高级谈判代表已多次会面。5月份达成的一项协议将关税降至30%，但在其他关键领域，如知识产权盗窃、对敏感美国产品（如芯片）的出口管控以及进入中国市场等问题上，双方依然分歧严重。 “你看到的就是中国显然在秀肌肉，试图迫使我们让步，”白宫贸易顾问彼得·纳瓦罗说，“我们明白他们的策略。谈判仍在进行中。” 财政部长贝森特在其中的角色也引发了潜在的利益冲突问题，因为他在北达科他州拥有数千英亩农田。在今年一月的提名听证会上，贝森特表示，他会亲自敦促中国官员履行2020年与特朗普签署的贸易协议中承诺采购的农产品。他提到，自己周末还会收听农业电台，向议员承诺，如果美国的贸易伙伴采取报复措施，他将坚定支持农民。 “我们家也从事农业，种植大豆和玉米，所以我对此非常敏感，也非常了解。”贝森特说，“美国农民一直很忠诚，90%的农村选民支持了特朗普。所以他们应该知道，总统的利益就是他们的利益。” 按照政府道德规范的相关协议，若高级官员的联邦工作可能直接影响其资产价值，他们必须出售相关资产。贝森特本应在今年出售其农田。但联邦道德办公室上月表示，贝森特并未完全履行协议中要求他剥离财务资产的内容。在致参议院财政委员会的一封信中，道德办公室合规事务副主任戴尔·克里斯托弗指出，贝森特有“个人责任避免采取任何可能造成实际或表面利益冲突的行为”。收到警告后，贝森特承诺将在12月15日前完全遵守道德协议。财政部未就贝森特是否在中美贸易谈判中回避相关事务发表评论。一名发言人表示，贝森特目前正处于出售涉事农田的最后阶段。北达科他州的土地经纪人和拍卖商表示，并不知情贝森特正在出售这些农地，尽管不排除他私下进行交易的可能性。在短时间内出售如此大量土地是否可行，取决于多种因素，包括他农场的租赁合同类型、由谁运营、劳动力市场状况，以及家庭农场是否有能力买入。中国拒购美国产大豆，很可能使贝森特更难出售他的农田。尽管过去十年，北达科他州的农地价格年均上涨超过10%，但由于利率高企、大豆和玉米价格下跌，土地价格预计将趋于平稳甚至下滑。 “如果是我在卖地，我会希望尽早挂牌出售，”法戈的约翰逊拍卖与地产公司老板史蒂夫·约翰逊说，“中国现在可不买大豆。” 失去来自中国的订单，正对整个大豆供应链造成干扰，波及粮食仓储站、大豆压榨厂，以及横贯全美运输大豆的列车系统。如果无法达成协议，美国大豆种植者将被迫储存他们收割的大豆，以避免在市场极度低迷时亏本出售。他们已经在紧急寻找额外储存空间，比如白色塑料袋或备用仓，以保存大豆，等待市场回暖。在北达科他州经营大型粮食仓储站的Arthur公司，凯文·卡雷尔正加紧建设更多临时仓储设施，可容纳多达700万蒲式耳的大豆，这些大豆将堆放在沥青地面上，用防水帆布覆盖保护。他还计划加快对其他国家的玉米出口，以腾出更多仓储空间给大豆。如果与中国不能达成协议，美国大豆出口商将不得不降价，并寄希望于其他国家会因此而增加采购。 “市场上没有可以取代中国的位置。”卡雷尔说。中国尚未彻底关闭采购美豆的大门。近几周，中国官员已到访华盛顿和北达科他州，讨论未来可能的采购事宜。北达科他州立大学农业商务与应用经济学教授比尔·威尔逊表示，中国希望与美国的农产品贸易尽可能不受限制，以便在发生码头工人罢工或其他干扰其从巴西采购的大豆的意外情况时，能继续从美国获得供应。但中国似乎不愿轻易放弃其对美国农业的筹码，而美方也不容易恢复过来。 “我从未见过像现在这样严重的农业产业动荡。”任教43年的威尔逊说，“这是一个极其不稳定的时期。” 来源：加美财经

加美财经09-17 00:00

龙虎榜 | 温州帮、陈小群爆买三花智控，华胜天成获6.6亿元资金抢筹！

因：当地时间9月14日至15日，中美在西班牙马德里举行会谈，就以合作方式妥善解决TikTok相关问题、减少投资障碍、促进有关经贸合作等达成了基本框架共识。公司原因：1、公司上半年营收22.62亿元，同比增长5.11%，归母净利润1.40亿元，同比增长156.60%。 2、据2025年半年度报告，公司全面推进“AI+算力”战略，打造新一代人工智能算力中心整体解决方案，并与字节跳动、百度智能云、华为等企业开展合作，构建“AI+”生态体系。 3、公司参股泰凌微7.44%，后者为无线物联网芯片设计企业，具备芯片概念。汉威科技、三花智控（人形机器人、特斯拉概念） 1、近期举办的All-In高峰会上，马斯克最新表示，特斯拉正在敲定Optimus V3的设计，这款“人类历史上最伟大的产品”将实现大批量生产。另外9月15日，宇树科技宣布开源UnifoLM-WMA-0——跨多类机器人本体的开源世界模型-动作架构。 2、开源证券指出，特斯拉机器人对供应商产能建设、海外建厂等提出明确的要求。2026年国产机器人出货量有望迎来10倍增长，同时，2025年四季度机器人板块有望在海内外共振下，开启面向2026年全年的大贝塔。青山纸业（纸业股+光模块） 1、据2025年9月13日异动公告，公司连续4日涨停后提示换手率日均14.03%，存在炒作风险。 2、9月12日，青山纸业就被归类入光模块概念回应称：控股子公司恒宝通(832449)在2025年上半年的净利润为209.9万元，占公司同期净利润的比重极小。据悉，恒宝通作为青山纸业持股约65%的控股子公司，主要从事通信模块及组件产品业务。机构重点交易个股：汉威科技：今日20cm涨停，成交额44.79亿元，换手率25.55%，龙虎榜数据显示，深股通专用席位买入3.24亿元并卖出1.82亿元，4家机构专用席位净买入1.79亿元。星辉娱乐：今日涨15.92%，换手率32.54%，成交额30.91亿元。龙虎榜数据显示，四家机构净买入1.21亿元。上榜席位净买入2.78亿元。天际股份：今日涨停，换手率36.12%，成交量180.96万手，成交额32.39亿元。龙虎榜数据显示，3家机构专用席位净买入1.21亿元。三花智控：今日涨停，成交额89.60亿元，换手率6.46%，龙虎榜数据显示，深股通专用席位买入4.25亿元并卖出3.79亿元，2家机构专用席位净卖出9110.32万元。大洋电机：今日涨停，换手率15.4%，成交量281.72万手，成交额27.63亿元。龙虎榜数据显示，机构合计净卖出8255.17万元，北向资金合计净买入1869.27万元。咸宁咸宁大道等知名游资榜上有名。安培龙：今日涨停，换手率15.62%，成交量8.99万手，成交额14.85亿元。龙虎榜数据显示，机构合计净卖出5930.21万元，北向资金合计净卖出2359.15万元。章盟主等知名游资榜上有名。在龙虎榜中，涉及沪股通专用席位的个股有4只，华胜天成的沪股通专用席位净买入额最大，净买入2.53亿元。在龙虎榜中，涉及深股通专用席位的个股有9只，山子高科的深股通专用席位净买入额最大，净买入1.6亿元。游资操作动向：温州帮：净买入三花智控2.148亿元陈小群：净买入三花智控2.012亿元中山东路：净买入华胜天成1.568亿元、普冉股份5140万元炒股养家：净买入山子高科1.829亿元、跨境通3878万元，净卖出中超控股3752万元宁波桑田路：净买入华胜天成1.243亿元、跨境通4255万元量化抢筹：净买入青山纸业3921万元呼家楼：净卖出供销大集6019万元作手新一：净买入万元，净卖出百利科技3774万元、中超控股4023万元 T王：净买入三江购物3960万元、青山纸业2987万元，净卖出华胜天成1.014亿元、供销大集4107万元、天际股份3716万元

格隆汇09-16 18:41

Alipay+与Grab达成全球合作：多个“支付宝”用户去东南亚可直接打Grab

厕，都能用“支付宝”远程扫码开闸了。在西班牙、意大利和法国的机场、火车站以及多个景点，1万6千多台自助咖啡机和数万台自动贩卖机，即使无人值守也能用Alipay+服务的电子钱包扫码消费。 “十一”前，支付宝的“境外出行”上还上新了多个海外热门目的地预订服务，包括预订博物馆、动物园、水族馆、游乐园等门票。用户都不用搜，直接和支付宝上Alipay+旅享服务的“出境游智能助手”对话，实时提问就能得到专属的个性化攻略、线路推荐，还能一站式预订机票、酒店、门票等，让全球旅行变得更“聪明”、更便捷。

金融界09-16 17:00

Bitget 启动 2026 年毕业生计划，旨在培养未来十亿人才的创新思维

密货币推广，例如，它是世界顶级足球联赛西班牙足球甲级联赛 (LALIGA) 在东亚、东南亚和拉美市场的官方加密货币合作伙伴。为了配合其全球影响力战略，Bitget 还携手联合国儿童基金会 (UNICEF)，计划在 2027 年前为 110 万人提供区块链教育支持。而在赛车运动领域，Bitget 则是世界上最激动人心的摩托车竞速锦标赛之一 MotoGP™ 的独家加密货币交易所合作伙伴。如需了解更多信息，请访问：网站 | Twitter | Telegram | LinkedIn | Discord | Bitget Wallet媒体垂询，请联系：media@bitget.com 风险提示：数字资产价格波动，可能会出现大幅变化。建议投资者在可承受损失的范围内投资。投资价值可能受到影响，可能无法实现财务目标，也可能无法收回本金。建议寻求独立财务顾问的意见，并充分考虑个人财务经验和状况。过往业绩不代表未来表现。 Bitget 对可能出现的损失不承担任何责任。本文内容不作为任何财务建议。详情请查阅我司使用条款。

GlobeNewswire09-16 16:11

ETF盘中资讯|寒武纪高居A股成交榜第二！中美会谈成果公布+腾讯云适配国产芯片，科创人工智能ETF盘中拉升2.7%

上，当地时间9月14日至15日，中美在西班牙马德里举行会谈，就以合作方式妥善解决TikTok相关问题、减少投资障碍、促进有关经贸合作等达成了基本框架共识。此前，9月12日，美国商务部工业与安全局（BIS）发布公告，将复旦微等23家中国实体列入实体清单。中国商务部13日发布公告，决定自2025年9月13日起对原产于美国的进口相关模拟芯片进行反倾销立案调查。值得关注的是，今日举行的2025腾讯全球数字生态大会主峰会上，腾讯宣布，目前腾讯云已经全面适配主流的国产芯片，并积极参与和回馈开源社区。与此同时，软硬件协同全栈优化是腾讯云的长期战略投入，通过异构计算平台的软件能力，整合不同类型的芯片对外提供高性价比的AI算力。国信证券指出，从全球范围来看，海外大厂持续加大资本开支，全球AI算力需求持续增长。从国内来看，随着国产大模型和AI应用的发展，AI算力需求持续增长，同时国外算力封锁，加速国内市场算力国产替代进程，国产算力业务有望迎来新机遇。业内人士指出，从更长期的角度来看，国内的大模型迭代会陆续跟上海外，国内算力资本开支会经历波动但不会改变长期的扩张方向，国产芯片也会逐渐提高供应比例，后续长期关注国产算力板块的投资机会。【国产替代之光，科创自立自强】站在当前时点，关注科创人工智能ETF（589520）及其联接基金（联接A：024560，联接C：024561）的三大亮点： 1、政策点火，AI腾飞：顶层文件引爆，AI或成为贯穿本轮行情的引领板块。端云融合是AI发展的核心趋势，成份股均为细分环节收入最大或卡位最好的公司，受益于端侧芯片／软件AI化进程提速。 2、国产替代，自主可控：科技摩擦背景下，信息安全、产业安全重要性凸显。人工智能作为核心技术，实现自主可控至关重要。标的指数重点布局国产AI产业链、具备较强国产替代特点。 3、20CM高弹性，进攻性强：相较直接投资科创板个股，ETF能够低门槛布局，并且20%涨跌幅限制，在行情爆发时效率更高。前十大重仓股权重占比超七成，第一大重仓行业半导体占比超一半，集中度高，具备较强进攻性。注：截至2025年8月底，科创人工智能指数前十大重仓股权重占比71.66%；按照申万二级行业口径，半导体是第一大重仓行业，行业权重占比54.1%。风险提示：科创人工智能ETF华宝及其联接基金被动跟踪上证科创板人工智能指数，该指数基日为2022.12.30，发布于2024.7.25，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中提及的个股、指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估科创人工智能ETF华宝的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界09-16 14:20

中美突发重量级表态！美国财长贝森特：中美就TikTok达成框架协议的原因在这

里尔(Jamieson Greer)在西班牙与中国同行进行了数小时的谈判，最终敲定了框架协议。周一中午，谈判似乎陷入僵局，当时美方在考虑一份被其称为“激进要求”的中方清单，包括撤销总统特朗普(Donald Trump)最新加征的关税、过往的关税以及美国的科技出口管制。贝森特提到在马德里的中国代表团时表示：“他们不希望TikTok关闭。他们没有正确评估或理解总统让TikTok停运的意愿。” 贝森特在谈判结束后于马德里接受采访时表示：“中国人提出了一大堆要求——他们称之为对TikTok的补偿。凭借特朗普总统赋予格里尔和我的谈判授权，我们得以打消他们认为我们有大幅度让步空间的想法。” 贝森特说，美国并未同意撤除现有关税与贸易政策，而是同意未来不会采取某些行动。他说：“所以基本上，他们获得的是未来不会发生某些事情的承诺，而不是撤除现有措施。” 贝森特不愿具体说明有关TikTok的让步内容，仅表示中方提出的一些“程序性”要求也已获得满足。特朗普早些时候在社交媒体上表示，他和中国国家主席习近平将于周五进行通话。贝森特在新闻发布会上表示，最终协议的完成将取决于两国领导人。一名知悉马德里会谈的消息人士透露，说服中方的另一个因素是，美方团队传达一个信息，即如果无法在马德里达成TikTok框架协议，原本预期今年秋季特朗普与中国国家主席习近平可能举行的会面就会泡汤。彭博社报道称，一名美国官员周一在另一份声明中表示，如果没有与中国就TikTok达成协议，特朗普和习近平下个月底在韩国举行的亚太经济合作论坛期间举行的面对面峰会将无法实现。这位由于讨论敏感问题而不愿透露姓名的官员补充道，特朗普对中国的国事访问也将被排除在外。

tqttier09-16 11:53

港股红利ETF博时(513690)回调蓄势，红利资产怎么看？机构火线解读

增配。展望后市，短期来看，目前中美在西班牙马德里的谈判进展积极，预计将提振市场情绪，并带动港股进一步上行。中长期而言，南向资金持续流入港股市场，其边际定价能力不断增强，加之国内低利率环境推动资金寻求更高收益资产，港股有望迎来增量配置。另一方面，美联储进一步降息有望改善全球流动性，同时AI产业业绩逐步兑现，也将为港股市场提供支撑。从资产属性看，港股红利板块具备显著的估值性价比，既涵盖保险、建筑、房地产等尚未被充分定价的“估值洼地”，也包括煤炭、油气等顺周期属性突出、基本面有望回暖的行业。【相关产品】大盘成长ETF（159203）：市场上唯一大盘成长标的一键布局牛市主线港股红利ETF博时(513690)，场外联接(博时恒生高股息ETF发起式联接A：014519；博时恒生高股息ETF发起式联接C：014520)：兼具估值性价比与盈利弹性。规模方面，港股红利ETF博时最新规模达54.97亿元，创近1年新高。份额方面，港股红利ETF博时最新份额达49.68亿份，创近1年新高。从资金净流入方面来看，港股红利ETF博时近4天获得连续资金净流入，最高单日获得1.49亿元净流入，合计“吸金”4.46亿元，日均净流入达1.11亿元。港股红利ETF博时紧密跟踪恒生港股通高股息率指数，恒生港股通高股息率指数旨在反映可通过港股通买卖的香港上市且拥有高股息证券的整体表现。数据显示，截至2025年9月3日，恒生港股通高股息率指数前十大权重股分别为兖矿能源、恒隆地产、中国宏桥、中国石油股份、信义玻璃、恒基地产、海丰国际、电讯盈科、中煤能源、建发国际集团，前十大权重股合计占比29.87%。大盘成长ETF紧密跟踪国证大盘成长指数，国证大盘成长指数反映沪深北交易所市值规模大、成长因子综合排名靠前的上市公司证券价格变化情况。数据显示，截至2025年8月29日，国证大盘成长指数前十大权重股分别为贵州茅台、宁德时代、紫金矿业、新易盛、中际旭创、比亚迪、五粮液、中芯国际、药明康德、立讯精密，前十大权重股合计占比48.44%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-16 11:51

债市早报：8月经济增长动能延续稳中见弱势头；资金面略显收敛，债市再度转弱

弱。【中美就TikTok等经贸问题在西班牙马德里举行会谈】据新华社，当地时间9月14日至15日，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与美方牵头人、美国财政部长贝森特以及贸易代表格里尔在西班牙马德里举行会谈。双方以两国元首通话重要共识为引领，就双方关注的经贸问题进行了坦诚、深入、富有建设性的沟通，就以合作方式妥善解决TikTok相关问题、减少投资障碍、促进有关经贸合作等达成了基本框架共识。双方将就相关成果文件进行磋商，并履行各自国内批准程序。【国家统计局：下阶段要加强重点行业产能治理，促进价格合理回升】国家统计局新闻发言人付凌晖在9月15日召开的国新办发布会上表示，8月份居民消费价格同比下降，但扣除食品和能源后的核心CPI同比上涨0.9%，涨幅比上月扩大0.1个百分点，连续4个月涨幅扩大。可以看出，价格的积极变化在继续累积。核心CPI同比涨幅扩大，主要是工业消费品价格和服务价格回升带动。也要看到，市场供求关系仍较突出，居民消费价格运行仍处于低位。下阶段要继续扩大国内需求，实施好提振消费专项行动，持续扩大有效投资，纵深推进全国统一大市场建设，加强重点行业产能治理，促进价格合理回升。从前8个月的情况来看，受国内外形势变化影响，房地产市场虽然有所波动，但是商品房销售和住宅价格同比降幅还是在收窄，去库存的成效在继续显现，房地产市场仍然朝着止跌回稳的方向在迈进。【央行主管媒体：公开市场业务一级交易商考评办法的调整将理顺利率传导】9月12日，央行发布公告，宣布调整优化公开市场业务一级交易商考评办法。日前，央行主管的《金融时报》刊文称，公开市场业务一级交易商考评办法的调整优化将进一步理顺利率由短及长的传导。也有利于增强国债收益率曲线的基准性。货币市场传导方面，既考察机构融出的量、价、覆盖面，又着重强调市场波动时期的稳市表现，引导一级交易商更好发挥资金融通“大动脉”的作用，是对原有指标的继承和发展；债券市场做市方面，考察机构报价、成交情况以及债市波动时期的稳市表现，则是呼应了此前货政报告提出的“建立健全做市商与公开市场业务一级交易商联动机制”。（二）国际要闻【美国国会预算办公室：关税让通胀高于预期，但长期看赤字有望重大逆转】9月15日，美国国会预算办公室（CBO）主任菲利普·斯韦格表示，特朗普的关税政策让通胀水平高于CBO分析师最初的预期，虽然不是很多，但足以显现出来。斯韦格表示，CBO的分析显示，自今年1月以来，美国经济已出现走弱，他本预计这会对通胀施加下行压力。根据上周CBO出炉的报告，CBO预计2025年美国经济将增长1.4%，低于1月份时1.9%的预测；按美联储偏好的通胀指标计算，通胀率将升至3.1%，高于之前的预测2.2%；失业率将在今年年底达到4.5%的高点，之前预测为4.3%。不过，CBO预计，这些关税将在未来十年通过为联邦财政注入资金，从而使美国预算赤字减少4万亿美元。这其中包括3.3万亿美元的收入，以及7000亿美元的债务成本节省。这将是赤字方面的一次重大逆转。（三）大宗商品【国际原油期货价格上涨，国际天然气价格上涨】9月15日，WTI 10月原油期货收涨0.97%，报63.30美元/桶；布伦特11月原油期货收涨0.67%，报67.44美元/桶；COMEX黄金期货涨0.93%，报3720.70美元/盎司；NYMEX天然气价格收涨3.05%至3.045美元/盎司。二、资金面（一）公开市场操作 9月15日，央行以固定利率、数量招标方式开展了2800亿元7天期逆回购操作，其中，操作利率1.40%，投标量2800亿元，中标量2800亿元。Wind数据显示，当日有1915亿元逆回购到期，因此单日净投放资金885亿元。（二）资金利率 9月15日，适逢税期，资金面略显收敛。当日DR001上行4.94bp至1.414%，DR007上行2.57bp至1.483%。数据来源：Wind，东方金诚三、债市动态（一）利率债 1.现券收益率走势 9月15日，受市场“反内卷”预期再起影响，债市再度转弱。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券250011收益率上行1.05bp至1.8000%，10年期国开债活跃券250215收益率上行0.80bp至1.9430%。数据来源：Wind，东方金诚债券招标情况数据来源：Wind，东方金诚（二）信用债 1. 二级市场成交异动 9月15日，5只产业债成交价格偏离幅度超10%，为“H0中骏02”跌超83%，“H1龙控01”跌超17%；“H1碧地04”涨超20%，“H1碧地02”涨超218%，“H1碧地01”涨超605%。 9月15日，2只城投债成交价格偏离幅度超10%，为“19凉都农投债”涨超10%，“18黔南停车场债01”涨超14%。 2. 信用债事件旭辉集团：公司公告，全部公司债重组方案均获通过，“HPR旭辉1”等6只公司债9月16日起停牌。佳兆业集团：公司公告，境外债务重组预计将于9月15日前后生效。正商实业：公司公告，鉴于公司目前面临的流动性压力，未能按期偿付ZENENT 7 09/12/25，票据已到期除牌。南京江宁科学园发展：公司公告，由于市场出现波动，取消发行“25江宁科学MTN006”。肥西乡投：中诚信亚太基于商业原因，撤销肥西乡投“BBBg”的长期信用评级。北京燃气：标普应公司要求，撤销北京燃气集团“A-”长期发行人信用评级昆明城投：联合资信公告，昆明城投新增或恢复执行3笔被执行信息，执行标的合计9.4亿元。锦龙股份：公司公告，控股股东所持公司3000万股股份将被司法拍卖，占其所持股份的17.05%，占公司总股本的3.35%。（三）可转债 1. 权益及转债指数【权益市场三大股指涨跌不一】 9月15日，A股冲高回落，创业板延续强势，CRO、游戏、生猪板块涨幅居前，上证指数收跌0.26%，深证成指、创业板指分别收涨0.63%、1.51%，全天成交额2.3万亿元。当日申万一级行业多数下跌，上涨行业中，电力设备涨超2%，传媒、农林牧渔、汽车、煤炭涨超1%；下跌行业中，综合、通信、国防军工跌逾1%。【转债市场主要指数集体收跌】9月15日，中证转债、上证转债、深证转债分别收跌0.72%、0.85%、0.52%。当日转债市场成交额797.18亿元，较前一交易日缩量118.73亿元。转债市场个券多数下跌，437支转债中，68支收涨，358支下跌，11支持平。当日上涨个券中，洛凯转债、微导转债、亿田转债涨超8%；下跌个券中，海泰转债跌停20%，嘉泽转债跌逾8%。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪 9月15日，汇通转债公告董事会提议下修转股价格。（四）海外债市 1. 美债市场 9月15日，各期限美债收益率普遍下行。其中，2年期美债收益率下行2bp至3.54%，10年期美债收益率下行1bp至4.05%。数据来源：iFinD，东方金诚 9月15日，2/10年期美债收益率利差扩大1bp至51bp；5/30年期美债收益率利差保持在105bp不变。 9月15日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率上行1bp至2.37%。 2. 欧债市场： 9月15日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。其中，德国10年期国债收益率下行1bp至2.70%，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别下行1bp、4bp、6bp和4bp。数据来源：英为财经，东方金诚 3.中资美元债每日价格变动（截至9月15日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

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