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以自然美学重构汽车设计，欧拉5与当代城市有机共生

，连接自然与都市的诗意桥梁当汽车设计语言愈发趋同，审美被冰冷的算法不断驯化，当代年轻用户迫切需要一个能够表达自我态度的“出行搭子”，而非简单的交通工具。在欧拉看来，汽车设计只有巧妙融入自然和都市生活，让产品拥有自然的生命质感，才能与每一位用户情感共鸣。谈及自然与城市的关系，梁志豪认为，二者看似对立，实则蕴藏着千丝万缕的关联，“城市不是自然的对立面，而是自然演化的新形态——就像珊瑚礁是海洋的延伸，现代城市也是地球生命系统的一种高级表达。我们身处城市，离不开自然。现代人最大的精神困境，就是身在城中，心向自然。所以好的设计，不是在城市里复制一个盆景，而是创造一个精神的渡口，一件能将自然的韵律、能量与治愈力，承载并注入到都市钢铁森林中的作品，它应该是一座流动的桥梁.....” 这与欧拉5的设计理念不谋而合——设计团队从大自然中汲取灵感，以自然美学重构汽车设计，让欧拉5褪去工业产品的冰冷，成为穿梭于钢铁森林中、有温度的“都市自然生命体”，与当代城市有机共生。如同贾寿山在直播中所言，“自然美学是欧拉5的设计灵魂。我们向浩瀚的自然宝库汲取灵感，探寻自然中的万千气象，让（欧拉5的）自然之美与都市生活产生共鸣。” 全曲面设计，静中见动的生命张力极致的美学，背后必然是极致的工艺。欧拉5的外观设计，是一场对自然美学的极致追求与工艺挑战。设计团队彻底摒弃了生硬的直线和棱角，采用了全曲面的设计语言，让光影得以在车身上毫无阻碍地流动，宛如溪水滑过鹅卵石般顺畅自然。从车顶到腰线，再到车尾，欧拉5所有的车身曲面一气呵成，行云流水。车顶如山峦一样的曲线，腰线像河流一样流淌，这种流畅里蕴藏着一种力量感，呈现出静中见动的生命张力。行云流水的车身曲线：为了让每一处曲面都能实现自然流畅的过渡，设计师对每一个点都进行了肉眼无法感知的G3级别曲率控制，精度高达1微米，相当于头发丝的百分之一。这种对细节的极致苛求，最终造就了车身“行云流水”般的律动感与力量感。同时，欧拉5翼子板隆起造型的成型落差达到了460毫米，是普通工艺的两倍，这项行业内独一无二的工艺创新，只为呈现车头最饱满昂扬的姿态。黄金比例的和谐之美：欧拉5的车身流线完美符合斐波那契曲线，这一源于自然的数学规律，赋予了车身跨越语言和地域的普世之美。其2.74的轮轴比，与经典豪华车型保时捷Macan的2.75惊人地接近，再次印证了伟大设计背后的共通性。 “水滴”大灯的临界张力：前大灯的设计灵感，捕捉了水滴悬于叶尖、将坠未坠的那一刹那。形态饱满，充满了内在的张力，却又呈现出一种超然的宁静。其内部采用了旗舰级LED灯珠与D60高性能透镜，可实现170米外的远光清晰照射，是名副其实的颜值与实力担当。 “破晓”尾灯的巧妙构思：尾灯的灵感则来自于黎明破晓时，划破天际的第一道微光。设计师巧妙地将其隐藏于尾窗玻璃之下，不仅在视觉上创造了纯粹一体的美感，更实现了轻量化效果。金属轮毂的浪漫诗意：无论是“四叶草”还是“飞花逐月”轮毂，都为欧拉5这件移动的艺术品增添了一份独特的浪漫寓意与动态之美。 “留白”座舱，流动时光的自留地步入欧拉5的座舱，一种通透、舒展、不压抑的感觉扑面而来。这得益于其核心的内饰设计哲学——源自东方国画的“留白”艺术。欧拉5通过简约克制的布局，摒弃繁杂冗余，为用户营造出一个舒展、通透、可供心灵栖息的内在空间。内饰配色方面，欧拉5提供了“晨曦白”“漫午棕”“星夜灰”三款配色选择。这三款被命名为“时光三叠”的颜色，分别捕捉了一天中三个特殊时刻的光影与情绪，为用户营造出或元气满满、或慵懒放松、或静谧独处的不同座舱氛围。 “以空载有”的空间哲学：设计师通过简约的中控布局，为欧拉5保留了常用的实体功能键，同时避免了过度的装饰堆砌，为用户营造出一方可以安放情绪、让心灵“去繁就简”的治愈空间。匠心独运的细节巧思：座舱内的每一处细节都经得起品味。暗金勾勒的环形装饰件优雅而精致；灵感源自冰晶六边形的音响罩，呈现出自然中的几何之美；而“交响梦”拨杆的回弹手感，则如管弦乐器般精准优雅，为驾驶增添格调。无微不至的舒适体验：为了让座舱成为真正的“第二客厅”，欧拉5配备了众多越级舒适配置。面积达1.65㎡的“云镜”防晒天幕，能隔绝99%的紫外线；副驾座椅不仅可调节至128°的黄金躺姿，更配备了同级别少有的腿托，以及三档加热与通风功能，真正做到了冬暖夏凉。此外，全车多达33处的储物空间，充分考虑到了都市生活的各种场景需求。源于自然的馈赠，凝于极致的色彩工艺色彩是情绪最直接的表达。欧拉5的色彩设计师团队如同“大自然的翻译官”，他们深入全球各地，将那些转瞬即逝的自然奇景，通过极致工艺定格在车身之上。欧拉5的每一款颜色，都源于对全球极致风景与昼夜时光流转的诗意捕捉，无论是挪威夜空的极光，还是巴黎塞纳河的晨雾，都旨在为用户的都市出行增添一抹源于自然的浪漫与诗意。欧拉5共推出了六款极具故事感的外观颜色。其中包括，致敬莫奈、高级而不张扬的“塞纳灰”，灵感来自造型总监戴森先生故乡白色断崖的“白崖白”，源于林芝雪域桃林的“林芝红”，复刻“大西洋最后一滴眼泪”的“赛里木湖蓝”，以及温柔细腻的“沙洲米”。其中，“塞纳灰”的灵感源自莫奈笔下《塞纳河的清晨》，呈现出一种高级而克制的哑光质感。这款车漆是欧拉与拥有超过150年历史的全球顶级车漆供应商巴斯夫联合共创，在清漆中加入了纳米级高新能气相二氧化硅，这种昂贵的材料不仅赋予漆面如丝绸般顺滑的触感，还能实现轻微划痕的“自修复”，尽显豪华品质。欧拉5的“极光绿”车色，则是五十万元级别以内唯一能够量产的绿色液态金属漆，堪称行业首创。为了还原挪威极光流动的唯美色彩，设计师团队调试了超过1200版色样，最终采用了纳米级色浆，并混合了两种水晶珠光，同时在色漆中加入了微米级的超薄金属箔片，配合靶向金属定向喷涂技术，使其在不同光线下，都能呈现出宛如极光般从蓝到绿的微妙过渡，赋予车身流动的生命感。 “流行会褪色，功能也会迭代，但忠于情感、忠于细节的设计，将会永远鲜活。” 欧拉5的诞生，正是这一理念的最佳印证。欧拉5的设计美学，是一场自然与都市的诗意对话，更是一次在人与城市、城市与自然的关系中，对本真情感的深情唤醒。它摒弃了工业化的冰冷棱角，以斐波那契曲线的数学之美、极光绿的流动生命、水滴大灯的临界张力，将自然中“静中见动”的哲学凝练为可触摸的现代语言。让我们共同期待，这款承载着欧拉品牌焕新使命的经典之作，成为全球更多都市生活家的“精神渡口”。

金融界09-25 21:50

黄金原油今日行情交易趋势分析及黄金原油最新操作建议

　王启蒙这里没有华丽多彩的语言，没有花里胡哨的吹嘘，胜不骄败不馁的耐心。就以最真实的态度去对待行情，以真诚去待在市场上做投资的朋友，希望我多年的经验能够给大家一个合理并且科学的解决方案去给大家锦上添花，雪中送炭也没有这么大的高度不现实。希望与困惑和迷茫的你进行交流！　　　　很多人在深夜的时候会想我们没日没夜的挣扎在这个市场上是为了什么？无非就是抓住机会分一分市场这块蛋糕。而事实上并没有那么容易，很多人说自己没有财运，渐渐地对市场产生了难以磨灭的恐惧，每一次诱多每一次诱空，你从来没有错过，每一次正确的感觉你却不敢下单，因为你害怕，所以正中了市场的下怀。不是市场的套路太深，说到底还是你太天真，在你每次欣喜的自以为经过你再三的考虑认为时机已经成熟的时候，你可曾想过有个词语叫做事不过三？　　　　好多人反应“王启蒙老师你的思路我根本就摸不透，有时候盯着一个趋势不放，有时候有善变得很”我一向是这样的啊，可能我白天看多晚上就看空，也可能我连续好几天都看空或者看多，那又怎样呢？分析来分析去还不是对你们做单子有好处，善变是在这个市场上最有用的生活方式，就像狼的嗅觉一样，感受到危险立马就撤，难道你们认为那些上午看空下午趋势变了还打肿脸充胖子不告诉你，继续叫你耐心持有的老师才是最牛逼，最有身份，最有逼格的老师吗？这是什么逻辑，完全行不通啊，因为那是你的钱。大家要记住我今天说的话，善变不是错，赚钱才是王道！　　　　黄金最新行情趋势分析：　　　　黄金消息面解析：周三晚间美盘时段，现货黄金高位震荡下跌，交投于3741.80附近，亚市早盘金价受美联储主席杰罗姆·鲍威尔就潜在降息发表谨慎言论后开盘下探15美金至3750关口，之后受到港股A股超预期单边上涨提振了风险偏好，黄金大幅反弹接近30美金，最高涨至3779。目前受美元指数日内走高0.5%影响，黄金涨幅收窄，但金价仍连续第四个交易日维持看涨基调。本周美国经济数据日历还包括：周四公布的第二季度国内生产总值（GDP）终值与耐用品订单数据，以及周五公布的美国个人消费支出（PCE）物价指数。这些数据将在短期内主导美元走势及现货黄金价格波动。　　　　黄金技术面分析：当前盘面来看，对于日内行情而言，继续保持看涨不追涨，回落做多，不猜顶原则即可。在周二出现极限上涨至3792后，午夜走出了较大力度的调整，最低在3752，这40美金的下跌并没有改变暂时黄金的多头趋势，目前顶多说明黄金可能会是一个高位震荡，所以，周二保持低多原则不变，看3800关口是否破位。技术面来看，目前k线收在布林上轨之下，有可能会在周三，周四出现连续调整后收口，所以，目前看涨明显，但不要过分看涨，可能会在调整中出现中期的调整力度，大家注意这有点即可。下方的强势支撑在3715，只要不破这一点，黄金难以出现强弱转换。　　　　技术面来看4小时周期出现了高位三连阴的表现，改变了之前连续收阳出新高的表现，这个表现可能会是本周见顶的信号，如果周三连续回落的话，那么，中期见顶，下方就有可能会去3715甚至更低，但如果周三继续收高，破坏这种连阴的话，多头再次爆发，未来市场还有有新高的可能。整体来说，虽然黄金短期内有中期调整的风险，但只要没有明确见顶，就尽量的以低多为主。小周期日内的支撑在3720，3715两个支撑点去做多，上方则关注3800关口的得失。综合来看，今日黄金短线操作思路上王启蒙建议以回调做多为主，反弹做空为辅，上方短期重点关注3760-3770一线阻力，下方短期重点关注3730-3720一线支撑。关于今天的操作，王启蒙在线wqm6453指导已经公布在朋友圈，每天会在指导微信上给出亚盘、欧盘、美盘行情分析和操作方向，准确率百分之九十以上，全是免费。目前对黄金白银（纸黄金/白银、T D黄金/白银）外汇投资感兴趣的、刚步入金市但资金遭到严重缩水，收益不理想的朋友，仓位上有套单的朋友，都可以找王启蒙聊聊。　　　　行情每天都是千变万化，我们有强大的分析团队做的每一单都是经过深思的判断，要保证每单都能获利出局！每天两到三单的操作不求一夜暴富，只求落袋为安！利润十分，我独取九分，一分靠运气，八分靠实力！一天两天是运气，那一周呢？两周呢？无论是圈内还是群发策略，亦或者各大财经网站，团队老师都是现价喊单！每日分析团队技术指导群内实时公布每日行情走势推送，实时现价喊单每单进场都有理丶有据、公开公明、可免费进群体验考察！　　　　非本人实盘客户，提供大致方向及预期，每天会在朋友圈更新趋势分析和操作思路，需要考察实力的可以去看，需要看建议的可关注（王启蒙）自行去看就可以了，又不收费，你考虑好了就跟实盘操作，觉得我帮不了你或者你有疑问你就再继续考察，免得耽误大家彼此的时间，毕竟时间是宝贵的，不是用来浪费的。　　　　王启蒙老师这里没有100%正确，只有稳健的操作思路。大仓做趋势，小仓做波段，自己控制好比例。没有不赚钱的投资，只有不成功的做单！是否赚钱在于买涨买跌时机的把握，赚钱靠机会，投资靠智慧，理财靠专业。　　　　文/王启蒙（微信：wqm6453）　　　　一个人能走多远，要看他与谁同行;一个人多么优秀，要看他身边有什么样的朋友;一个人能有多大的成就，要看他有谁指点。谁说女子不如男！你若诚意信我，我必拿命相待！我就是我，低调而又有实力的王启蒙！佛祖曰心中有法，万法自然，佛门中人，万物皆可渡，万物皆不可渡，渡的不过是心中层层枷锁，我只渡有缘人！

王启蒙现货黄金09-25 17:53

京东发布电商客服Agent原生应用京小智5.0 面向中小商家免费开放

引入用户反馈闭环与推理侧压缩技术，让大语言模型推理速度翻倍的同时，商品推荐准确率提升 40%+。在售前导购场景，实行多智能体协作模式，需求探明 Agent 追问需求、推荐理由 Agent 展示决策逻辑、商品推荐 Agent 精准匹配、商品答疑 Agent 跟进解答，并为商家提供可一键启用的多行业导购开箱模板，精准满足客户求购需求，让每一次咨询都成为店铺增长机会。 “相比以往智能客服基于规则引擎的商品推荐功能，京小智 AI Sales在需求洞察与推荐精准度方面实现了质的飞跃。”三星京东自营官方旗舰店负责人表示，在使用小智导购后，导购场景转化率提升27.6%，转人工率降低43%，用户满意度提升70.9%。小智跟单 Agent 则像 “全链路巡航管家”，从用户首条咨询即触发服务链路，贯穿消费者“进店-咨询-下单-物流-售后-复购”等30余个关键场景，实时追踪下单、付款等后链路数据保障服务不间断，且可联动小智分析agent个性化触达，全程护航成交转化。会话即洞察，实时在线的商家“经营指南针” 小智分析 Agent 依托 JoyAI 大模型语义分析能力，深度挖掘海量咨询会话数据，为商家转化可执行的商业洞察。相较于传统人工抽样、规则搭建复杂的局限，它无需梳理业务规则，仅需自然语言指令即可自动开展全量咨询会话分析，包含咨询概览、热点追踪、流失与观望分析、满意度分析 4 类核心场景、10余类高频需求分析模板，并支持品牌自定义场景，分析精准度达 90%+。 Babycare 通过流失分析洞察到，其自营店铺的喂养品类用户流失率曾一度异常偏高。经深度归因，发现主要原因是某款明星保温杯的配件咨询热度很高但官方并未销售。团队迅速将这一需求反馈至供应链，及时上架了相应配件，最终成功挽回了大量意向流失客户。小智质检 Agent 则为商家筑牢服务质量防线，它能动态识别服务风险并智能分级预警，形成闭环处理流程，实现秒级实时全量质检，触发风险时自动推送邮件快速干预，同时支持情绪风控、服务规范等多场景个性化质检，覆盖 30 + 官方预置场景，质检准确率达 90%，大幅降低人工质检的成本与误差率。京小智5.0在实现技术与应用创新升级的同时，为助力京东中小商家进一步提升店铺服务体验与咨询转化，将于9月28日起全面开启免费惠商政策。此举旨在持续深化“服务即增长”理念，让大模型技术真正普惠商家，成为增长新引擎。

金融界09-25 16:40

港股收评：恒指跌0.13%、科指涨0.89%，锂电池及有色金属概念股走高，奇瑞汽车上市首日涨近4%

靖人接连发布了七款大模型技术产品，覆盖语言、语音、视觉、多模态、代码等模型领域。玖龙纸业(02689.HK)：2025财年收入约632.4亿元，同比上升6.3%；净利润约17.67亿元，同比上升135.4%。恒瑞医药(01276.HK)：与印度Glenmark签署协议，获1800万美元首付款及逾10亿美元潜在里程碑款。百奥赛图-B(02315.HK)：建议A股发行获上交所科创板上市委员会批准。中石化油服(01033.HK)：新签25.53亿人民币海外合同。周大福创建(00659.HK)：2025财年收入44.66亿港元，同比上升7%；净利润21.62亿港元，同比上升4%。复星医药(02196.HK)：布瑞基奥仑赛注射液药品注册申请获国家药监局受理，用于治疗复发或难治性前体B细胞急性淋巴细胞白血病(ALL)成人患者。德商产投服务(02270.HK)：拟对成都邦泰锦宸置业增资1000万元。腾讯控股(00700.HK)：耗资5.51亿港元回购85.8万股，回购价628.5-650.5港元。汇丰控股(00005.HK)：斥资约1.59亿港元回购147万股，回购价107.7-108.5港元。中集集团(02039.HK)：斥资约4488万港元回购581万股，回购价7.6-7.83港元。中国石油化工股份(00386.HK)：斥资约2367万港元回购580万股，回购价4.07-4.09港元。机构观点中信证券：短期来看，在历史预防式降息周期中，流动性宽松有望对港股形成边际提振，且科技、可选消费、医药等成长板块表现更优。中长期核心驱动力在于我国政策空间打开，美联储降息若搭配我国积极财政与货币政策发力，将开启2021年以来首次中美同步货币宽松，港股或将吸引更多外资流入。招商证券：AI产业仍是港股主线。从基本面看，二季度国内云厂商AI需求旺盛，驱动AI云业务收入快速增长。自研芯片成为近期AI大厂新的催化，市场逐渐呈现“重模型、轻应用”的特征。从海外视角来看，博通、甲骨文财报验证了AI产业持续高景气，海外映射仍然存在。银河证券：配置层面建议关注以下方向：一是政策与行业利好集中的领域，如AI产业链、锂电池、服务消费等；二是中秋国庆假期临近，旅游出行相关板块活跃度或迎提升；三是美联储降息落地推动市场风险偏好回升，弹性较强的科技股或获资金青睐。

金融界09-25 16:31

阿里云发布无影Agentic Computer：实现跨模态交互，支持百万级并发

级安全多项核心能力，内置视觉理解、自然语言控制、任务解析等AI技术，支持原子化工具API、AI Agent API和ASP远程串流协议等多种交互方式。云栖大会期间，AgentBay推出自进化引擎、自定义镜像、安全围栏、内存状态管理等新能力。最重大的革新在于基于环境反馈的自进化引擎Self-Evolving，这是开箱即用的Agent类强化学习服务，基于强大沙箱和Agent建设框架，将复杂的自进化能力模块化、服务化，可实现LLM行为优化、提示词优化和工具优化，让企业无需组建庞大的AI团队，即可为现有Agent注入“进化基因”。基于AgentBay的自进化引擎，系统可自动分析Agent失败案例，生成并测试更优提示词，将最终业务目标转化为驱动Agent进化的精确奖励信号。系统能根据任务需求自主创建或封装新工具，拓展能力边界，自动寻找并部署更高效的运行工作流。AgentBay的记忆策略可辅助进化，让Agent学会"过目不忘"与"选择性遗忘"，智能管理长期记忆，应对复杂、长周期任务。无影Agentic Computer实现跨模态交互和全域记忆管理会上，无影展示了首个Agentic Computer形态的云电脑产品，在此前AI云电脑的操作体验上进行了重大革新。交互界面方面，无影AC隐藏传统Windows操作界面，通过类似浏览器的窗口，在任何终端上用最自然的交互方式对话，支持文字、语音及各种类型文档的交互方式。这种跨终端、跨模态的交互方式让技术变得"隐形"，用户只需专注于想要完成的事情。无影AC构建了完整的个人数字档案，了解用户的工作习惯、兴趣爱好、知识结构，记住每一次对话。当用户询问"上次我们讨论的那个项目进展如何？"时，无影AC能够准确回忆起相关细节。这得益于无影AC采用的基于多维数据融合全域记忆管理系统，包括个人文件管理、行为模式学习、知识库构建、对话历史分析四个维度。通过实时学习和周期反思，系统能建立用户档案，不仅知道用户是谁，更知道用户想要什么，甚至能预测用户需求。传统PC的算力限制一直是用户心中的痛点。无影AC通过云端架构解决传统PC算力限制问题，可在Windows、Android、Linux等不同操作系统无缝切换，根据任务需求弹性伸缩算力，从轻量级办公到深度科研应有尽有。系统可同时启动成千上万个"影子电脑"，每个专注于不同任务，稳定承载百万级并发。无影的多端能力让计算无处不在。智能终端可轻松安装无影AC，例如在智能眼镜上语音下发任务，在手机上快速查看文档，在平板上进行设计工作，所有设备通过它实现无缝协同。这种"个人计算"向"个人云计算"的转变，让用户摆脱设备束缚。阿里云无影事业部总裁张献涛表示：“无影AC是人类与AI协作方式的一次重塑，我们希望打造一类全新的个人计算机，让AI+云为世界上每一个用户开创一个人性化的数字未来。当技术真正理解并服务于人类的需求时，就能释放出前所未有的创造力和生产力。”

金融界09-25 16:31

币安最新Alpha GriffinAI 1小时内几乎归零发生了什么

新闻。2025 年 1 月，团队利用多语言自然语言处理技术，面向韩国市场发布了 Elann.AI 的第一个本地化版本，并与韩国第二大交易所 Bithumb 建立了合作伙伴关系。 GriffinAI 的原生代币为 GAIN。四、GAIN被盗事件影响 1.GAIN 暴跌90%以上昨天，GAIN才刚刚上线了币安、火币、Gate等交易所，今天即遭受黑客攻击。在市场仍对其保持观望态度的时候，50 亿枚非法铸造的 GAIN 代币被大量抛售，直接引发市场恐慌性抛售潮。GAIN代币价格一度缩水90%以上，严重影响了其后续价格支撑。 2.用户、合作方信心几近归零攻击者能够通过 “未经授权的 LayerZero 对等节点设置” 和 “伪造以太坊合约” 轻易突破防御，说明该项目在安全审计等方面有严重问题。在官方推文下不乏有猜测“项目方存在内鬼”等流言，用户对其技术能力和项目诚信度存在质疑。并且目前，币安已经取消了GAIN的4 倍 Alpha 交易量加成，各大交易所也应要求停止GAIN的交易等，若后续团队无法给出满意的答复，用户、合作方对项目的信心将几近归零。 3.重新审视跨链协议的安全性 9月14日，Yala 协议遭到黑客攻击，稳定币 YU 脱锚。短短十天后，GAIN再次被盗。这两起黑客攻击事件都是通过操纵跨链协议设置来实现的。在 Yala 攻击中，黑客利用授权跨链桥部署期间的临时部署密钥，设置了未经授权的跨链桥，在 Polygon 链上铸造了 1.2 亿枚 YU 代币，并桥接至以太坊和 Solana 上出售，换取 770 万枚 USDC，导致 YU 代币一度脱锚。9月17日，Yala公布了解决方案：将于 9 月 23 日销毁非法铸造的 YU 代币，恢复 1:1 USDC 兑换比例。同时将为因脱锚而遭受清算损失的用户提供补偿，并已与执法部门合作追踪黑客。在 GAIN 被盗事件中，攻击者引入了未经授权的 LayerZero 对等节点设置，部署了一个伪造的以太坊合约，并将其添加为 GAIN 以太坊端点的 LayerZero 对等节点，利用这个伪造的对等节点，在 BNB 链上铸造了 50 亿 GAIN 并进行抛售，使得 GAIN 价格断崖式下跌。两起黑客攻击事件的相继发生会让部分用户和项目方对跨链协议的选择更加谨慎，甚至让用户重新审视 LayerZero 等跨链协议的安全性。总结 GAIN代币一经上线即遭攻击暴跌90%以上，短期内很难恢复其价格走势。项目方能否拿出让投资者满意的赔偿方案、快速进行技术整改等都会影响该项目在后续的推进情况。若无法很好解决本次危机，且再有不利项目发展的负面信息，则GAIN存在被投资者彻底抛弃的风险。

金色财经09-25 15:47

中央财经大学王晓乐谈金融品牌：比价值观更重要的是价值感

场演讲，王晓乐以扎实的学术功底、生动的语言表达和深刻的行业洞察，为金融品牌建设指明了一条“回归人性、回归长期、回归行动”的务实路径。在全球金融业面临转型与重塑的今天，这番发言无疑具有重要的启示意义。

金融界09-25 14:40

ETF盘中资讯|低位补涨进行时！A股最大医疗ETF（512170）续涨逾1%！高端医械、脑机接口迎多重利好

疗器械行业标准落地，为产业确立统一技术语言。看好院内政策支持的创新药械、设备更新，以及人民群众需求扩容的家用医疗器械、减肥药产业链等方向。政策面，9月15日上海市发布《促进高端医疗器械产业全链条发展行动方案》，提出到2027年新增超500件三类医疗器械注册证，培育2家百亿级龙头企业。中邮证券指出，医疗器械随着反腐改善、集采反内卷及设备采购落地，下半年或迎拐点。医疗ETF（512170）被动跟踪中证医疗指数，该指数前十大权重股分别为药明康德、迈瑞医疗、联影医疗、爱尔眼科、泰格医药、爱美客、康龙化成、乐普医疗、新产业、惠泰医疗。数据来源于沪深交易所、公开资料等。风险提示：以上产品由基金管理人发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金投资须谨慎！销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对上述基金的注册，并不表明其对上述基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。

金融界09-25 14:30

阿里的AI大跃进：BABA的估值仍未完全释放，目标价升至195

同时升级了Qwen3-VL的多模态视觉语言模型、Qwen-Coder的编程工具，以及Wan视觉系列和Fun音频家族的多媒体处理。这些不是零散补丁，而是基于300多个开源AI模型的生态整合。为助力开发者，阿里推云模型工作室Bailian，提供从代理开发到优化的全链路支持。基础设施上，高密度潘玖超级节点服务器、HPN8.0高性能网络架构、AI时代分布式存储CPFS，以及凌隼AI集群的训练、推理和强化学习加速，都得到显著增强。这些硬件和软件的协同，让企业AI落地门槛大幅降低，预计将拉动更多用户涌入并变现。云业务爆发与电商稳健：双轮驱动未来谈商业化，云端机会最亮眼。得益于原生AI需求激增、海外市场拓展，以及传统行业如汽车、金融和具身智能的快速拥抱，阿里云营收潜力巨大。公司凭借云+AI一体化服务，预计EV（电动车）、金融和机器人等领域将迅猛起量。分析师看好未来三年云业务复合增速超30%，这将成为整体业绩的强劲推手。电商板块也不能忽略，尽管AI风头正劲，但核心零售业务依然坚实，为整体提供缓冲。根据Omdia上半年2025数据，阿里云在中国AI云市场份额达36%，稳居首位，远超火山引擎的15%和**的13%。这份领先地位，进一步巩固了其在高增长赛道的护城河。数据拆解估值合理，目标价195美元+ 估值角度看，BABA性价比高。采用多期DCF和分部估值法，目标价上调至195美元/ADS（或190港元/股）：核心运营贡献170美元（已扣除新项目现金流出，净现金8亿美元不变，折现率11%，永续增长3%）；上市和非上市投资加14美元；蚂蚁集团持股估值11美元（基于最近回购的785亿美元总值）。盈利预测微调上行：2026-2028财年每ADS收益增0-4%，分别为人民币5.45元、7.24元和9.54元。共识每股收益（Visible Alpha）为6.18元、7.72元和9.42元，留有超预期空间。动态市盈率从2025财年的22倍降至2028年的15倍，EV/EBITDA从15倍收窄至8倍。自由现金流收益率从2.8%升至近7%，支撑回购和股息（收益率约1.2%）。公司层面，2025财年营收预计9960亿元人民币，2028年攀升至1.38万亿元；调整后净利从1300亿元增至1740亿元。运营利润率从14%扩至14%以上，ROE至13%。资产负债表稳健，净债务转正，现金流充裕覆盖扩张。隐忧提醒：多重风险需警惕当然，投资无捷径。宏观消费疲软可能拖累电商；海外和技术重金投入若回报滞后，会成负担。监管压力不小，包括数据安全、反垄断、美中贸易摩擦和PCAOB审计。竞争加剧来自短视频社交平台，以及AI新军。宏观黑天鹅如疫情、经济转型、地缘冲突，也可能搅局。管理层变动若引发战略混乱，执行力将受考验。负面情景下，若风险兑现，估值或下探，但基准假设是平稳应对。 BABA买入时机已至？阿里对ASI的押注远非一时兴起，而是长期增长的引擎。云端爆发叠加电商韧性，195美元目标提供约20%空间，从163美元现价起步值得加仓。作为中概AI的优质标的，BABA适合布局新兴市场而不追高。我维持买入评级，基本面支撑长期回报。

老虎证券09-25 14:01

港股午评：恒指涨0.43%、科指大涨1.9%，科网股、汽车及有色金属股走高，内银股表现疲软

靖人接连发布了七款大模型技术产品，覆盖语言、语音、视觉、多模态、代码等模型领域。玖龙纸业(02689.HK)：2025财年收入约632.4亿元，同比上升6.3%；净利润约17.67亿元，同比上升135.4%。恒瑞医药(01276.HK)：与印度Glenmark签署协议，获1800万美元首付款及逾10亿美元潜在里程碑款。百奥赛图-B(02315.HK)：建议A股发行获上交所科创板上市委员会批准。中石化油服(01033.HK)：新签25.53亿人民币海外合同。周大福创建(00659.HK)：2025财年收入44.66亿港元，同比上升7%；净利润21.62亿港元，同比上升4%。复星医药(02196.HK)：布瑞基奥仑赛注射液药品注册申请获国家药监局受理，用于治疗复发或难治性前体B细胞急性淋巴细胞白血病(ALL)成人患者。德商产投服务(02270.HK)：拟对成都邦泰锦宸置业增资1000万元。腾讯控股(00700.HK)：耗资5.51亿港元回购85.8万股，回购价628.5-650.5港元。汇丰控股(00005.HK)：斥资约1.59亿港元回购147万股，回购价107.7-108.5港元。中集集团(02039.HK)：斥资约4488万港元回购581万股，回购价7.6-7.83港元。中国石油化工股份(00386.HK)：斥资约2367万港元回购580万股，回购价4.07-4.09港元。机构观点中信证券：短期来看，在历史预防式降息周期中，流动性宽松有望对港股形成边际提振，且科技、可选消费、医药等成长板块表现更优。中长期核心驱动力在于我国政策空间打开，美联储降息若搭配我国积极财政与货币政策发力，将开启2021年以来首次中美同步货币宽松，港股或将吸引更多外资流入。招商证券：AI产业仍是港股主线。从基本面看，二季度国内云厂商AI需求旺盛，驱动AI云业务收入快速增长。自研芯片成为近期AI大厂新的催化，市场逐渐呈现“重模型、轻应用”的特征。从海外视角来看，博通、甲骨文财报验证了AI产业持续高景气，海外映射仍然存在。银河证券：配置层面建议关注以下方向：一是政策与行业利好集中的领域，如AI产业链、锂电池、服务消费等；二是中秋国庆假期临近，旅游出行相关板块活跃度或迎提升；三是美联储降息落地推动市场风险偏好回升，弹性较强的科技股或获资金青睐。

金融界09-25 12:21

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