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后来居上！正持续爆发

产，无需自建工厂，降低创新门槛。中央财政还拨款1480亿元超长期特别国债支持医疗设备更新，2025年招标规模同比增62.75%，影像设备、医用软件等增长显著。基层医疗资源倾斜，重庆、甘肃等地区招标增长超200%，推动国产设备渗透。这一系列调整，使得医疗器械行业从“政策寒冬”进入“结构性机会期”，医疗器械板块也终于迎来业绩恢复增长、估值修复阶段。对比历史走势，2016-2018年，中证全指医疗器械指数遭遇连续三年下跌，但随后两年大幅反弹。如今，在经历了过去4年连跌，估值大幅回撤之后，医疗器械板块已经进入修复阶段。而这个阶段，大概率还会持续下去。一方面，是估值仍有较大的修复空间；另一方面，老龄化加剧、居民对健康日益重视，医疗器械的需求将持续增长，海外市场的需求也十分大。国产产品的性价比优势，正不断获得海外认可，如迈瑞的监护仪产品，海外营收占比48%、新产业生物的IVD设备，海外增速30%，高于国内。今年，国产创新药频频在海外发达国家获得licence-out成功，这个热潮也有望延续至医疗器械领域。还有AI与医疗器械的融合，正在重构行业价值链条，在产品设计、生产、临床应用环节全方位融合，使传统医疗器械向"智能医疗解决方案"升级，提升产品溢价。海外的“AI+医疗”概念公司，如Tempus、Hims，已经用业绩和股价的高增证明这个逻辑。上述几点，或正是资金持续涌入像医疗器械指数ETF（159898.SZ）的根本原因。说到医疗器械指数ETF，它跟踪的是中证全指医疗器械指数，100%聚焦A股医疗器械板块，覆盖医疗设备、医疗耗材、体外诊断等医疗细分领域龙头股，权重股包括迈瑞医疗、联影医疗、爱美客、惠泰医疗、新产业、鱼跃医疗、乐普医疗、山东药玻、英科医疗、华大基因等龙头公司。作为典型的高门槛、高壁垒、高价值赛道，医疗器械指数长期业绩突出。截至2025年8月12日，自2004年12月31日基日以来，中证全指医疗器械指数区间累计涨幅988.26%，折合年化收益率12.71%，跑赢了同期300医药、800医药、上证指数、中证500等指数。值得一提的是，医疗器械指数ETF(159898.SZ)超额表现较为突出。今年以来、近一年医疗器械指数ETF较基准分别超额2.53%、6.13%，居同指数ETF第一。此外，医疗器械指数ETF联接（A:018395.OF,C:018396.OF)为场外投资者提供了一键布局医疗器械板块的便捷工具。 03 结语当前，整个医疗行业，正经历着深刻的变革。虽然过去几年，轮番经历政策、宏观经济、业绩增长、地缘问题的利空袭击，医疗器械和创新药一样跌幅明显，但现在多重因素空翻多，医疗器械正接力创新药，逐步走出低迷，走向复苏，迈向新一轮的增长周期中。拉长时间看，随着中国人口老龄化加深、医疗消费升级，地缘、经济等不确定性因素逐步明朗化，以及海外拓展的深入，中国医疗器械市场需求有望保持稳定增长，并在AI技术的深度融合下，催生出新一代智能医疗器械，创造新的增长点。未来3-5年，医疗器械将经历从低端向高端延伸，从模仿式向原创式转变，从单一产品销售向整体解决方案升级，从国内走向全球的发展过程。这个过程中，会陆续释放出不少结构性机会，具有真正创新能力和国际化视野的优质企业，也将展现出更多投资价值。

格隆汇08-12 17:58

华兰股份收盘上涨1.08%，滚动市盈率78.13倍，总市值44.74亿元

0年，公司获得江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、国家税务总局江苏省税务局颁发的《高新技术企业证书》。此外，公司主要产品覆膜胶塞亦获得美国FDA的DMF备案。2022年，公司参与了国家药监局《药包材生产质量管理规范（征求意见稿）》的编写工作；公司“疫苗抗体类药用弹性体及密封组合件的研发及产业化项目”获得2022年度江苏省成果转化关键技术专题创新（B）类项目。2023年，公司被江苏省市场监督管理局、江苏省发展和改革委员会评为“江苏省质量信用AAA级企业”；被江苏省工业和信息化厅评为“江苏省智能制造示范车间”。2024年，公司被江苏省工业和信息化厅评为“江苏省智能制造工厂”。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入1.46亿元，同比15.03%；净利润1837.92万元，同比72.10%，销售毛利率37.68%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 华兰股份 78.13 90.26 1.98 44.74亿行业平均 57.51 53.34 4.97 120.28亿行业中值 41.25 39.96 2.95 58.75亿 1 九安医疗 11.26 11.38 0.89 189.95亿 2 英科医疗 15.05 16.23 1.34 237.81亿 3 山东药玻 16.17 16.22 1.86 152.96亿 4 新华医疗 16.94 15.70 1.38 108.60亿 5 振德医疗 17.37 16.37 1.10 63.04亿 6 奥美医疗 17.54 17.19 1.80 63.39亿 7 九强生物 17.92 16.67 2.20 88.77亿 8 康德莱 18.75 18.76 1.55 40.40亿 9 维力医疗 18.79 20.08 2.36 44.05亿 10 奥泰生物 19.31 20.36 1.56 61.58亿 11 鱼跃医疗 20.23 19.84 2.73 358.29亿 12 安图生物 21.19 20.23 2.72 241.60亿

金融界08-12 17:49

晨化股份收盘下跌1.09%，滚动市盈率30.58倍，总市值27.20亿元

科研工作站，是江苏省科学技术厅和江苏省财政厅授予的江苏省高固含水性聚氨酯树脂工程技术研究中心，是江苏省教育厅授予的江苏省企业研究生工作站，是江苏省经济和信息化委员会认定的企业技术中心，是江苏省发展与改革委员会授予的江苏省多功能非离子表面活性剂工程中心，确立了公司技术水平在行业内的优势地位；公司被国家知识产权局认定为国家知识产权优势企业；公司拥有完善先进的产品性能测试设备，被江苏省质量技术监督局、江苏省知识产权局授予“江苏省企业知识产权管理标准化示范单位”；被江苏省质量技术监督局、江苏省市场监督管理局和江苏省发展和改革委员会授予“江苏省质量信用AAA级企业”；公司获批国家级专精特新“小巨人”企业，荣获由中国石油和化学工业协会颁发的“全国石油和化学工业先进集体奖”“科学技术进步奖”一等奖；公司的“酚醛泡沫硅油制备方法”被评为中国氟硅行业优秀科技成果奖；公司科协被评为“江苏省示范企业科协”等荣誉。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入2.16亿元，同比-4.32%；净利润2702.09万元，同比23.05%，销售毛利率20.61%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 晨化股份 30.58 32.42 2.30 27.20亿行业平均 114.31 106.95 5.35 61.11亿行业中值 50.43 51.19 3.09 44.28亿 1 双象股份 9.63 10.64 3.51 50.21亿 2 国恩股份 16.41 16.12 2.16 109.04亿 3 利安隆 17.77 17.81 1.66 75.91亿 4 英科再生 18.08 18.08 2.13 55.58亿 5 永利股份 18.90 18.78 1.32 41.88亿 6 纳尔股份 20.10 28.17 2.23 35.59亿 7 禾昌聚合 20.31 20.95 2.19 25.33亿 8 皇马科技 21.85 22.61 2.80 89.95亿 9 金富科技 22.17 23.03 2.03 32.53亿 10 爱丽家居 22.62 20.41 1.74 28.15亿 11 江苏博云 23.66 23.52 2.68 33.18亿 12 太湖远大 23.78 19.86 2.35 14.01亿

金融界08-12 17:28

全球最大主权财富基金，突然清仓！

・斯特勒对此表示 “深感关切”，并要求财政大臣下令审查该基金的以色列投资。 CEO唐根强调将继续审查剩余以色列公司，未来可能进一步撤资。“该基金在以色列的投资现在将仅限于股票基准指数中的公司。但是，我们不会投资于该指数中的所有以色列公司。” 公开资料显示，NBIM基金是指数型投资，主要以指数为驱动，主动投资的空间较为有限，基准指数由财政部根据富时集团和彭博巴克莱指数的指数制定的基准指数来衡量的。其中股票部分基于富时全球全市值指数，固定收益部分则基于彭博巴克莱指数。截至2024年底，股票指数由44个国家/地区和8716家上市公司组成，其中57.1%投资于北美地区，17.56%投资于亚洲地区，中东地区是0.61%，其中以色列占比是0.21%。截至3月底，由于科技板块拖累，挪威政府全球养老基金一季度亏损0.6%，约为4150亿挪威克朗，基金总规模达到18.52万亿挪威克朗，其中70%配置于股票类资产，27.7%配置于固定收益类资产。 2 A股连续四日创年内新高美东时间8月11日，美国总统特朗普签署了行政令，将美国的对华关税暂缓期延长90天。此次延期是自2025年5月日内瓦会谈以来的第三次关税暂缓延期，美国对华关税暂缓期将延至今年11月12日。最大的外部不确定性暂时落地后，A股继续创年内新高，上证指数今日收涨0.5%，报3665.92点，连续4日创年内新高，继续逼近去年“10·8”高点3674.4点。沪指自2015年9月以来形成了近10年的长期大箱体波动整理格局3650点-3730点，去年10月8日沪指冲至3674点，接近上述箱体上边高位3700点后，折戟而返，一路调整至今。可见3650点-3730点的历史高位套牢区是需要时间去反复消化，3700点更是未来更关键的牛熊转折关口，一旦突破，市场将紧盯震荡市和牛市的分水岭——3800点，届时将想象空间将彻底打开。然而目前上市企业的盈利拐点仍未出现，PPI连续34个月录得负值，此情此景下，A股自6月23日转向以来，罕见强势走出“不愿回调”的架势。自7月27日中信证券发布研报《水牛行情5问》后，8月4日中金证券也发布了研报《宏观眼中的“水牛”》，不约而同将当前行情定位为“水牛”。即未见经济基本面改善，主要由流动性（市场所谓的“水”）驱动的股市较快上涨，也就是估值修复先行。那今年A股主要宽基指数的估值先行情况如何？笔者通过对比港A主要宽基指数和估值的年内涨跌幅对比可知，科创100、中证A50是少有的上涨伴随估值收缩的指数，截至8月11日，科创100指数年内上涨27.69%的情况下，PE(TTM)从去年年末的218.58倍小幅下滑1.32%至215.69倍。而中证2000指数今年上涨27.5%的情况下，估值大肆飙涨76%，位于近十年99.17%的分位数。难怪近期有声音开始担忧小微盘股是不是即将迎来一波回调潮。恒生中国企业指数、中证1000、中证500、深证成指今年的涨幅全是由估值贡献。估值贡献较少同时涨幅较为亮眼的指数则是恒生科技、创业板指，年内分别涨22.2%、11.12%，估值贡献度分别是21.02%和31.71%，分别位于PE近十年20.74%和23.87%的历史分位。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）面对当前明显由估值驱动行情的市场特征，在相关指数均累计一定涨幅的情况下，如何看待目前的市场状态？ 3 今日科技板块大爆发东方财富证券策略师陈果认为，流动性驱动的行情更适合用股债利差ERP指标来衡量股市的配置价值。当前全A的ERP指数处于2009年以来约66%的合理偏高分位，在机构中长期资金托底预期强化的背景下，资金从债券向权益迁移的趋势仍有望继续演绎。该团队认为，从历史流动性牛市行情的轮动规律来看，行情初期、尾声及指数震荡阶段，都出现了明显的低位资产补涨行情；但贯穿整个牛市看，高景气线索、以及高资金敏感度的成长风格表现仍最为占优。同时增量资金特性决定市场风格。宽基类ETF、黄金类ETF持续净流出的情况下，行业类ETF则在7月迎来持续净流入，印证资金的风险偏好快速提升。上周沪深300、科创50、上证50遭资金抛售的情况下，港股通互联网、恒生科技、证券公司、港股通创新药、港股创新药(CNY)上周分别净流入31.20亿元、29.53亿元、23.73亿元、22.99亿元、18.55亿元。今日科技板块彻底大爆发，AI芯片股王寒武纪“20CM”涨停、AI服务器龙头股工业富联大涨9.24%，双双创出历史新高。科技主题ETF今日彻底霸屏涨幅榜，科创芯片ETF富国、科创芯片ETF国泰和汇添富基金科创芯片50ETF分别涨4.37%、3.71%和3.58%。AI硬件股再度发力，华富基金人工智能ETF、国泰基金通信ETF分别涨3.54%和3.33%。消息面上有多个催化剂： ①有传闻称寒武纪增加载板、晶圆采购量，下半年业绩将超预期。对此，寒武纪公司证券部人士表示，“暂不清楚今日市场传闻来源，勿听信外部传闻，供应链采购及今年业绩情况以公开披露为准。” ②市场再度传出‌DeepSeek-R2发布的时间窗口为8月15日-30日之间。 ③华为正式发布AI推理创新技术UCM（推理记忆数据管理器）。 ④工业富联第二季度服务器营收增长超50%，云服务商服务器营收同比增长超150%，AI服务器营收同比增长超60%。本轮AI行情自6月以来的上涨主要由上游北美算力链带动，如今板块属于过热程度了吗？兴业证券从拥挤度、滚动收益差、成交占比等角度测算认为，当前多数AI细分方向拥挤度仍在中等水平，成交尚未升至过热区间。

格隆汇08-12 16:08

威尔鑫点金·׀ 黄金关税二人转令金价失守3400 三角形突破再失败

个基点的概率为85.9%。此外，美国财政部回补现金，引发市场对于资金面担忧，华尔街提醒关注9月流动性压力。随着美国财政部加大国库券的发行力度以重建现金储备，市场参与者正日益关注融资市场中可能出现的流动性受限的迹象。自上月国会提高债务上限以来，财政部已发行了约3280亿美元的国库券以补充其现金余额。这从金融体系中抽走了资金，使市场面对突发事件更加脆弱。有关美国金融稳定的担心还体现在美股市场，美国银行一项月度调查显示，在经历自4月低点以来的强劲反弹后，认为美国股市估值过高的基金经理占比达到创纪录水平。大约91%的受访者表示美股被高估，为该项数据自2001年有记录以来的最高比例。尽管投资者对全球股票的配置升至2月以来最高，但调查显示，约16%的受访者仍然低配美股。阶段金价、美元技术面，如日K线图示：自非农数据冲击美元大幅回落之后，近期总体受到月线、季度线共振胶合支撑。周一美元小幅反弹至共振支撑位上方。但是，最近几周美元日线KD指标超买之后，相对于K线形态有一个明显的顶背离信号，示意美元可能存在反弹技术压力。金价日KD指标在7月初超卖之后企稳回升，虽七月末金价击穿了7月初底部，但KD指标并未创新低，进行使得其相对于K线形态呈现“底背离”。K线形态观察，上周金价强劲上行，看似欲再度蓄势寻求突破L1L2收敛三角整理形态。但周一金价受消息面冲击大幅回落，会否继续向下考验L1趋势线（三角形下边）的支撑呢？再如美元指数周K线形态趋势图示：中期应该关注美元指数会否重返250周均线上方，否则建议以偏空思维看待中期美元。阶段需观察美元指数能否突破周线布林中轨的趋势压力，只有首先有效突破布林中轨压力，才能论及对250周均线发起冲击的可能性。下方，首先仍需注意图示阻速线2/3线支撑。若2/3线支撑失守，又将很快面临H2轨道线支撑。如果美元向上突破250周均线反压，理论上可能中期走强，即便不会破坏其宏观熊市结构。那么H1宏观熊市调整趋势线，可能成为美元中期上行的理论目标。

杨易君黄金与金融投资08-12 15:22

【直击亚市】特朗普允许对华芯片销售！中美贸易休战再延期，小心CPI打乱降息预期

中，有望接替明年离任的美联储主席职位。财政部长斯科特·贝森特将在未来几周面试更多人选。另外，特朗普已任命保守派智库传统基金会的首席经济学家 EJ Antoni 出任美国劳工统计局局长，本月早些时候他解除了前任局长的职务。此外，澳大利亚央行预计将在周二宣布今年第三次降息，以应对通胀压力的缓解。行长米歇尔·布洛克预计将继续维持对货币政策前景的谨慎立场。大宗商品方面，现货金企稳于3350美元附近，昨日下跌逾 1.2%。特朗普最新表态，为黄金动荡的一年再添波澜。今年，在各国央行强劲买入及特朗普贸易战推动避险需求的背景下，金价已飙升至前所未有的水平。美国总统唐纳德·特朗普周一表示，黄金进口将不受美国关税影响。这一表态是在一项联邦裁决引发全球黄金市场混乱与困惑后作出的。“黄金不会被征收关税！”特朗普在社交媒体上写道。今年早些时候，随着纽约金价出现大幅溢价、市场预期可能征税，交易员将价值数十亿美元的黄金和白银涌入美国，导致实物流动被打乱。然而，这一交易在美国于 4 月初宣布将黄金和白银列入关税豁免名单后戛然而止。

云涌08-12 12:34

黄金原油今日行情价格涨跌趋势分析及最新独家操作建议

启蒙理财08-12 12:17

午评：创业板指半日涨0.91%，全市场逾3300股下跌，AI硬件股再度大涨，近期热门题材普遍回调

国新办将于8月13日举行新闻发布会，请财政部副部长廖岷和商务部、中国人民银行、金融监管总局有关负责人介绍个人消费贷款贴息政策和服务业经营主体贷款贴息政策有关情况。稀土、稀土永磁概念股早盘走低，盛和资源、宁波韵、中国稀土、中科磁业、北方稀土、包钢股份等集体下跌。日前，中国稀土集团有限公司发布严正声明，辟谣“中国稀土集团与蚂蚁集团、中国人民银行共建全球首个稀土人民币稳定币”等相关信息。中国稀土称，从未与相关机构、单位就所谓“稀土人民币稳定币”开展任何形式的合作、磋商或计划，该信息系不法分子恶意编造。昨日大涨过后，锂矿板块今日集体回调。永杉锂业、中矿资源跌超5%，赣锋锂业、天华新能、永兴材料等跌幅居前。又一上纬新材？玉禾田20cm涨停值得注意的是，昨日大涨的玉禾田高开高走，早盘迅速封住20cm涨停。昨日下午，玉禾田盘中急拉，一度触及涨停板。截至昨日收盘，玉禾田股价涨超15%。近期，深圳玉树智能机器人有限公司股权结构发生变更，智元创新（上海）科技有限公司新增成为深圳玉树股东，持股5%。智元创新为智元机器人运营主体。券商观点光大证券：市场有望延续上行态势，科技成长风格或将持续活跃市场以结构性行情为主：宁德时代枧下窝矿区停产，刺激了锂概念；宇树科技王兴兴称“未来几年每年全行业人形机器人出货量每年翻番都是有保证的”，人形机器人赛道再度全线上涨；英伟达和AMD同意将对华芯片销售收入的15%上缴给美国政府以获得芯片出口许可证，带动了国内AI算力产业链普涨。展望后市：市场连续上涨、沪指再创新高，市场情绪持续回暖，有望吸引更多的资金进场，市场有望延续上行态势，科技成长风格或将持续活跃。方向：华为昇腾概念。华为将于8月12日在2025金融AI推理应用落地与发展论坛上，发布AI推理领域的突破性技术成果，或将刺激相关概念。中信建投：行情还未演绎到由基本面驱动的逻辑，持续关注市场对消息面的发酵反馈此轮行情反弹的核心逻辑是投资者风险偏好的持续抬升和流动性相对宽裕，虽然期间震荡的大格局没有发生变化，但过程中不断推高行情的震荡中枢，原来震荡中枢为 3200-3400 点区域，随着行情的演绎，震荡中枢有望抬升至 3500-3700 点区域，总体中枢震荡的格局并未打破，在没有完全脱离中枢之前，中枢上方仍有回调压力，但趋势恐难改变，投资者把握阶段性回调的机会，中期来看，行情还未演绎到由基本面驱动的逻辑。后市仍应重点关注国内经济数据，本周又将陆续公布一批最新经济指标，密切关注其对后续预期的影响。当前中美关税等海外因素较为温和，也为A股提供较好的风偏环境，持续关注市场对消息面的发酵反馈。

金融界08-12 11:48

债市早报：增值税法实施条例公开征求意见；风险偏好回升，债市大幅走弱

障《中华人民共和国增值税法》顺利施行，财政部会同税务总局研究起草的《中华人民共和国增值税法实施条例（征求意见稿）》正式公开征求意见，截止日期为2025年9月10日。增值税是我国第一大税种，2024年增值税收入约6.57万亿元，占全部税收收入的38%。业内专家表示，通过制定条例对增值税法有关规定进一步细化、明确，有利于增强税制的确定性和可操作性，形成配套衔接的增值税制度体系，为增值税法顺利实施提供保障。【境外央行类机构参与银行间债市投资流程进一步简化】为进一步简化境外央行类机构入市投资流程，中央结算公司8月11日发布公告，即日起不再要求境外央行类机构提供协议签署承诺书。全国银行间同业拆借中心同日发布了《关于简化境外央行类机构开户及联网材料的通知》。《通知》指出，为进一步提升境外央行或货币当局、国际金融组织、主权财富基金（统称“境外央行类机构”）投资银行间债券市场的效率和便利，全国银行间同业拆借中心即日起简化境外央行类机构开户及联网材料，债券通模式及结算代理模式下均取消合规承诺函。上海清算所同日发布关于进一步简化相关境外机构账户开户材料的通知，不再要求提供《间接结算成员协议签署声明及承诺》，向市场提供中央债券借贷业务现金交割线上化服务。【财政部、教育部印发《支持学前教育发展资金管理办法》】8月11日，财政部、教育部修订并印发《支持学前教育发展资金管理办法》。《办法》提出，支持学前教育发展资金纳入预算执行常态化监督范围，各级财政部门依托预算管理一体化系统，加强日常监管。地方各级财政部门应当会同同级教育部门，按照各自职责加强项目审核申报、经费使用管理等工作，建立“谁使用、谁负责”的责任机制。严禁将资金用于平衡预算、偿还债务、支付利息、对外投资等支出，不得从资金中提取工作经费或管理经费。财政部各地监管局按照工作职责和财政部要求，对资金使用管理情况实施监督。（二）国际要闻【贝森特称“绝大部分”美国贸易谈判将在10月前完成】8月11日，美国财政部长贝森特在接受媒体采访时表示，预计到10月底前将基本完成与尚未达成贸易协议国家的谈判。这一表态是在美国总统特朗普大范围的新关税政策生效后作出的，给仍在寻求更有利条款的贸易伙伴带来了更大的紧迫性。包括加拿大、墨西哥和瑞士在内的一些主要贸易伙伴仍在寻求与美国达成更有利的条款。值得注意的是，作为财政部长，贝森特在特朗普第二任期内的政策影响力正日益凸显。据央视新闻报道，白宫官员证实，比利·朗将在上任不到两个月后卸任美国国税局局长一职，贝森特将暂代国税局局长。报道指出，此次人事变动正值特朗普政府的新关税政策生效仅数日，且距离包含大规模减税和支出计划的新法案签署刚满一个月。（三）大宗商品【国际原油期货价格继续收涨，国际天然气价格继续下跌】8月11日，WTI 9月原油期货收收涨0.12%，报63.96美元/桶；布伦特10月原油期货收涨0.06%，报66.63美元/桶；COMEX 12月黄金期货收跌2.48%，报3404.7美元/盎司；NYMEX天然气价格收跌0.40%至2.984美元/盎司。二、资金面（一）公开市场操作 8月11日，央行以固定利率、数量招标方式开展了1120亿元7天期逆回购操作，其中，操作利率1.40%，投标量1120亿元，中标量1120亿元。Wind数据显示，当日有5448亿元逆回购到期，因此单日净回笼资金4328亿元。（二）资金利率 8月11日，尽管央行大额净回笼，但资金面保持均衡偏松态势。当日DR001上行0.28bp至1.314%，DR007上行1.53bp至1.440%。数据来源：Wind，东方金诚三、债市动态（一）利率债 1.现券收益率走势 8月11日，市场风险偏好大幅回升，股市和商品市场大涨，压制债市大幅走弱。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券250011收益率上行2.65bp至1.7175%，10年期国开债活跃券250210收益率上行3.20bp至1.8220%。数据来源：Wind，东方金诚债券招标情况数据来源：Wind，东方金诚（二）信用债 1. 二级市场成交异动 8月11日，1只产业债成交价格偏离幅度超10%，为“H0中南02”涨超60%。 8月11日，1只城投债成交价格偏离幅度超10%，为“19玉山控股债02”跌超49%。 2. 信用债事件泛海控股:公司公告，公司及子公司7月无新增到期债务。截止7月底，公司及子公司未能按期偿还债务本金余额合计328.68亿元。皇庭国际：公司公告，深圳皇庭广场将被司法拍卖，起拍价30.53亿元，该广场账面价值占公司总资产的71.57%，若拍卖成交，公司可能触发财务类强制退市风险警示。湖北联投集团：公司公告，综合考虑簿记建档情况，取消发行“25鄂联投MTN007B”，保留发行7亿元“25鄂联投MTN007A”。济南天桥城更集团：联合国际出于商业原因，撤销济南天桥城更集团“BBB+”国际长期发行人评级。景德镇城投：公司公告，公司承兑逾期的3张商票（合计4000万）已结清。（三）可转债 1. 权益及转债指数【权益市场三大股指集体收涨】 8月11日，A股全天高位运行，题材多点开花，超4000股收涨，上证指数、深证成指、创业板指分别收涨0.32%、1.46%、1.96%，全天成交额1.85万亿元。当日申万一级行业大多上涨，上涨行业中，电力设备涨超2%，通信、计算机等5个行业涨超1%；下跌行业中，银行跌逾1%，其余6个下跌行业跌幅较小。【转债市场主要指数集体跟涨】 8月11日，转债市场跟随权益市场继续上行，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收涨0.67%、0.58%、0.83%。当日，转债市场成交额841.24亿元，较前一交易日缩量21.12亿元。转债市场个券多数上涨，463支转债中，386支收涨，61支下跌，16支持平。当日上涨个券中，海泰转债涨停20%，荣泰转债涨超15%，塞力转债、大元转债涨超12%；下跌个券中，信测转债跌逾9%，中装转2跌逾4%。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪 8月11日，泰坦转债公告不提前赎回，且未来6个月（2025年8月9日至2026年2月8日），若再次触发提前赎回条款，亦不选择提前赎回；远信转债公告即将触发提前赎回条件。（四）海外债市 1. 美债市场 8月11日，各期限美债收益率走势分化。其中，2年期、10年期美债收益率分别保持在3.76%、4.27%不变。数据来源：iFinD，东方金诚 8月11日，2/10年期美债收益率利差保持在51bp不变；5/30年期美债收益率保持在101bp不变。 8月11日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率上行1bp至2.40%。 2. 欧债市场 8月11日，主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。其中，德国10年期国债收益率上行1bp至2.70%，法国10年期国债收益率上行1bp，意大利、西班牙10年期国债收益率保持不变，英国10年期国债收益率下行4bp。数据来源：英为财经，东方金诚 3.中资美元债每日价格变动（截至8月11日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界08-12 11:08

中美最新消息！中国官方宣布暂停针对美实体的不可靠实体清单与出口管制措施

方代表是国务院副总理何立峰，美方代表是财政部长斯科特·贝森特和美国贸易代表贾米森·格里尔。当地时间8月11日，美国总统特朗普把中国商品高额关税的暂停期限再延长90天。华盛顿与北京的关税休战协议原定于8月12日凌晨零时01分到期。一名白宫官员周一表示，特朗普已签署行政令，延长对华关税宽限期。根据协议，中美同意暂停相互征收报复性关税，并放宽对稀土磁铁和某些技术的出口限制。依照中美代表团5月12日在瑞士日内瓦达成的90天协议，美国同意把中国关税从145%降至30%，其中包括10%的基准关税和针对芬太尼走私问题征收的20%关税；中国则把对美国产品关税从125%降至10%。

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