FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网_关键字搜索-FX168

全球数字财富领导者

财富汇｜美股投研｜客户端｜旧版｜｜

FX168 全球视野中文财经

登录 / 注册

A股头条：宁德时代业绩炸裂，三季度净利润185.49亿元同比增长41.21%；全球航运巨头集体涨价，苹果股价暴涨3.94%创历史新高
 go
问题上的立场是一贯的、明确的。关税战、贸易战不符合任何一方的利益。双方应在平等、尊重、互惠的基础上协商解决任何问题。 2、阿里夸克秘密开展“C计划”：涉对话式AI应用，或对标字节豆包据媒体报道，阿里夸克内部正推进一项代号为“C计划”的AI业务，该计划由夸克核心团队主导，通义实验室也有多位高级别成员参与。多位消息人士透露，该计划与对话式AI应用布局相关，且近日将有首个新成果落地。评：AI是各大厂的必争之地，只要有增长可能的潜在入口都会有相应的产品推出。 3、A500ETF成交突然霸屏，是何原因？一则交易所传言搅动 A股第二大规模宽基指数，A500ETF或将掀起一轮新鏖战。市场传言称，“上交所和深交所预计各选1只中证A500ETF纳入期权标的”。消息一出，立马引发热议。一方面，首批中证A500ETF上市已经超过一年，纳入期权标的也在预期之内；另一方面，当前已上市A500相关ETF超40只，上交所、深交所各占半壁江山，如按传言，单交易所仅有1只纳入，谁能入选？有基金公司方面表示，对于纳入期权标的暂无确切消息， 4、宁德时代第三季度净利润185亿元同比增长41% 宁德时代第三季度净利润185亿元，同比增长41%；第三季度营收1041.9亿元，同比增长12.9%；第三季度扣除非经常性损益的净利润164亿元，同比增长35%。评：电池行业当前是比较明确的景气周期上行的行业，整个行业的上涨是有基本面支持的，情绪调整下来后还可以持续关注。 5、骨干企业要发挥引领带动作用，严格落实水泥产能置换、规范水泥产能等政策工业和信息化部原材料工业司近日组织召开水泥行业稳增长工作座谈会。会议强调，骨干企业要发挥引领带动作用，严格落实水泥产能置换、规范水泥产能等政策，在2025年底前对超出项目备案的产能制定产能置换方案。 6、全球航运巨头集体涨价 10月15日起，MSC、达飞、赫伯罗特等全球航运巨头集体涨价，远东至欧洲、非洲、南美等多条航线运价上调600-2000美元/箱。航运业结束数月低迷，进入结构性上升周期。分析人士认为，本轮涨价背后，是欧美港口运力收缩、红海非洲航线调整、全球制造业补库存三重因素叠加。或受益于公商务需求回暖，收益水平近期同样有所提高。根据航班管家数据，第36周—41周（9月1日—10月12日）国内线含油票价转正，同增3.0%（7—8月同比下降6.5%）。另外受益于行业“反内卷”以及航司收益管理不断精进，叠加基数较低，华泰证券认为，收益水平的提高有望在四季度及之后延续。同时油价下跌有望降低成本压力，有助于航司兑现盈利弹性。此外，人民币升值也是一大助力。 7、苹果股价暴涨3.94%，创历史新高隔夜美股苹果涨约4%，创历史新高，总市值升至3.89万亿美元，成为美国第二大市值公司，超越微软，仅次于英伟达。苹果iPhone 17系列开启了该公司自疫情以来智能手机销量的最强劲增长。美国银行分析师本周援引苹果自己的商店数据以及运营商数据表示，iPhone 17发货时间比往年更长，这“可能表明需求强劲”。隔夜外盘外盘：美国政府有望结束停摆及特朗普最近豁免数十种进口商品关税消息提振市场情绪，美股集体收涨，其中道指涨515.97点，涨幅1.12%报46706.58点；纳指涨310.57点，涨幅1.37%报22990.54点；标普500涨71.12点，涨幅1.07%报6735.13点；大型科技股普涨，苹果涨约4%创历史新高，总市值升至3.89万亿美元成美国第二大市值公司，仅次于英伟达。奈飞涨超3%，英特尔、Meta涨超2%，特斯拉、谷歌、亚马逊涨逾1%，微软小幅上涨；英伟达小幅下跌；中概股多数上涨。爱奇艺涨超8%，蔚来涨近5%，金山云涨超4%，阿里巴巴涨近4%，哔哩哔哩、百度涨近2%。外汇：美元指数涨0.16%报98.592点，美元兑日元涨0.09%报150.74日元；欧元兑日元涨0.01%，英镑兑日元跌0.03%，欧元兑美元跌0.11%，英镑兑美元跌0.16%，美元兑瑞郎跌0.12%，澳元兑美元涨0.23%，纽元兑美元涨0.33%，美元兑加元涨0.13%；离岸人民币兑美元报7.1241元，较上周五涨8点；比特币涨4.36%至11.10万美元上方，以太币涨4.38%报4005美元。期货：现货黄金涨2.48%报4357.36美元，盘后突破10月17日所创历史最高位4379.93美元；黄金期货涨3.71%报4369.50美元；费城金银指数收涨2.62%报314.03点；现货白银涨0.92%报52.400美元；原油跌0.02美元，跌幅0.03%报57.52美元，布伦特原油跌0.28美元，跌幅0.46报61.01美元；天然气期货涨超12.93%报3.3970美元，汽油期货报1.8302美元，取暖油期货收报2.1921美元。市场策略在一些利好消息的刺激下，大盘高开收涨。在高开后，如果没有消息面影响，本周是应该有个顺势下探的，而直接高开上涨则令人感到并不踏实。后面两天可能会暂时维持震荡，然后就会出现短线的方向选择。题材掘金无需依赖力传感器机器人算法领域实现重大突破据报道，近日，我国科研团队在机器人算法领域取得重大突破，提出全球首个“力位混合控制算法的统一理论”。该算法无需依赖力传感器，就能让机器人同时学习位置与力的控制，相关任务成功率较只使用位置控制的策略提高了约39.5%。更值得关注的是，其相关论文目前已斩获国际机器人学习大会杰出论文奖，这也是该奖项设立以来，首次由全中国籍学者团队摘得。标的：雷赛智能(sz002979)、禾川科技(sh688320) 纳入十五五规划加快抢占深地经济制高点 “十五五”规划即将拉开帷幕，深地经济作为战略性新兴产业的重要组成部分，正成为各方关注的焦点。自然资源部相关负责人最新表示，“十五五”将加快抢占深海、深地等新兴和未来产业的标准化制高点。深地经济是指围绕地球深部资源开发、深部空间利用等形成的经济活动及相关产业链的总称，包含深地资源开发（油气、矿产等）、深地空间利用、深地技术研发与装备制造等多个方面，分析人士称，深地经济有望纳入“十五五”规划。标的：安控科技(sz300370)、温州宏丰(sz300283) 公告精选【重大事项】 4连板三孚股份：存储芯片相关收入占公司营业收入比重不足1% 万润科技：“万润科技线上反路演及获得大额订单”的相关信息为不实信息英科医疗：全资子公司拟7000万美元参与投资基金金信诺：拟定增募资不超2.92亿元用于数据中心高速互连产品扩产建设项目等达实智能：联合中标9600万元智慧交通项目铁科轨道：中标3个标段工程项目金额合计为6.54亿元寒武纪：向特定对象发行333.49万股股票埃斯顿：拟向全资子公司增资2.2亿元并向全资孙公司增资2500万欧元伟创电气：取得24项专利和8项软件著作权长春高新：子公司注射用GenSci139境内生产药品临床试验获批莱伯泰科：LabTechHoldings拟以27.50元/股转让总股本6.15% 盛达资源：子公司矿山复工上纬新材：智元恒岳科技合伙企业拟要约收购公司37.00%股份优彩资源：拟投资1.5亿元在西藏拉萨曲水县建设工程复合新材料生产基地项目帝奥微：拟购买模拟芯片公司荣湃半导体100%股权股票复牌标准股份：实际控制人筹划重大事项股票停牌东土科技：筹划发行股份购买高威科资产事项股票停牌【业绩】中国船舶：预计前三季度净利润同比增加104%-126% 银龙股份：预计前三季度净利润同比增55%-75% 矩子科技：第三季度净利润为3236万元同比增长100.34% 浩通科技：第三季度净利润同比增长49.06% 合力泰：前三季度净利润1781.03万元同比扭亏煌上煌：前三季度净利润同比增长28.59% 中国电建：前三季度新签合同金额同比增长5.04% 合金投资：第三季度净利润同比增长4985% 大族数控：第三季度净利润同比增长282% 隆盛科技：第三季度净利润同比增长109.83% 矩子科技：第三季度归母净利润同比增长100.34% 宁德时代：第三季度净利润同比增长41.21% 中国移动：第三季度净利润为311亿元同比增长1.4% 交易提示【限售解禁】
金融界10-21 07:51
金融时报：中国已做好与特朗普在贸易战中摊牌的准备，北京手中并非只有稀土一张牌
 go
国更有可能将对手击倒在地。特朗普发动贸易战时，他的基本假设是，美国从中国进口的远远多于中国从美国进口，美国因此掌握全部筹码。如果美国能轻松替代从中国进口的商品，这一判断也许成立。但对于某些关键商品，中国在全球供应中处于绝对主导地位。最明显的例子就是稀土和关键矿物，中国正威胁要大幅限制出口。关注中美贸易争端的人早就能预料到这一招。去年8月，我曾写过一篇专栏文章，标题是“中国为西方布下了稀土陷阱”。现在，这个陷阱已经启动。美国清楚，如果这些新限制措施在12月如中国所言生效，不久后部分美国的生产线就会停摆。要打击美国，中国就必须对全球实施出口限制，否则美国可能通过第三方获得所需资源。但贝森特预测世界其他国家会支持美国，这一点值得质疑——毕竟，美国对朋友和敌人都加征关税，已经严重损耗国际好感度。特朗普的贸易政策饱受批评，一些国家甚至可能暗中支持中国。目前来看，稀土是中国最有力的武器。但如果贸易战进一步升级，中国还有其他手段。上周公布的一项新分析显示，中国是许多常用药物关键化学成分的唯一供应国，包括抗生素、心脏病药物、癌症治疗药物和过敏药物。研究发现，美国使用的近700种药物依赖于只在中国生产的成分。随着地缘政治和贸易紧张加剧，中美都在寻找各自的施压点。但目前来看，美国的尝试不太成功。当美国对华为实施制裁，禁止美企向其出售芯片时，不少人预测这家中国科技巨头将因此衰落甚至消亡。但华为成功用国产芯片和技术实现反弹，现在似乎越来越强大。美国也试图在人工智能领域维持领先地位。但出口限制并未阻止中国开发出DeepSeek这样的强劲竞争对手，这一产品可与OpenAI等美国领先企业抗衡。如果美国因为当前的形势放松对中国的贸易压力，那么这一转变带来的教训将远不止贸易战本身。双方都明白，如果未来台海爆发战争，中国可以迅速对美国经济施加真正压力。考虑到稀土对关键军事系统的重要性，包括F35战斗机，这种压力在战争中可能带来直接影响。不过，中国也无法在一场长期贸易战中全身而退。确实，美国现在仅占中国出口总量的大约10%。但在中国工业产能严重过剩、内需疲软的情况下，许多中国企业为了生存必须依赖出口，根本无法承受失去市场份额的后果。即便是在当前形势下，中国大学毕业生已经难以找到理想就业岗位。而一再进行的高层官员和军队领导人清洗，也削弱了中共力图展现的高层稳定自信形象。因此，即使在“赢下”一场贸易战的情况下，中国也会受到伤害。中美是全球经济的两大重量级选手。当两位拳手对垒，一方常常会在当日被判胜出。但更多时候，双方都会留下长期的伤痕。来源：加美财经
加美财经10-20 22:00
特朗普关税威胁果然是“狼来了”！数据给中国底气，本周多重风暴逼近
 go
刺激政策，同时对数据显示中国经济在中美贸易战中仍具韧性表示乐观。美国股指期货走高，投资者暂时抛开对贸易与信贷市场的担忧，转而关注即将到来的企业财报季。欧洲市场欧洲斯托克600指数上涨0.5%，受防务类股带动。周末加沙局势再度爆发冲突后，防务企业股价普遍上涨。莱茵金属股价上涨逾4%，Renk集团与Hensoldt均上涨超过5%。潜艇制造商TKMS丛蒂森克虏伯（Thyssenkrupp）分拆上市，在法兰克福首秀大涨。开云集团上涨超4%，此前宣布将其美妆部门出售给欧莱雅。相反，法国巴黎银行股价一度下跌8%，因纽约陪审团就该行过去在苏丹的业务作出不利裁决，可能导致其面临巨额和解金。美国股指期货显示蓝筹标普500指数有望高开约0.4%，科技股权重的纳斯达克100指数有望上涨0.5%。这表明市场暂时抛开了对美国地区性银行的担忧，此前这两大指数上周双双收高。特斯拉股价在盘前上涨，投资者期待其周三公布的三季度业绩。“七巨头”科技公司的其他成员股价也随之走高。中美贸易进展局势缓解市场情绪好转的原因之一是美国前总统特朗普试图缓和与中国的贸易紧张关系。美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）与中国国务院副总理何立峰预计本周将在马来西亚举行新一轮中美贸易谈判。分析人士认为，这一举动显示出华盛顿正努力缓解贸易战全面升级的担忧，避免全球经济遭受冲击。此外，数据显示，中国第三季度经济环比增长1.1%，高于预期；工业产出增长6.5%，同样超出预期，缓解了市场对全球经济放缓的担忧。目前北京与华盛顿仍在为贸易问题进行磋商。特朗普在上周列出与中国谈判的三大核心议题：稀土、芬太尼和大豆。此前，他曾威胁对中国出口商品加征100%关税，原因是北京表示将加强对稀土出口的管控，这一言论曾引发全球市场剧烈波动。 Morningstar分析师Michael Field评论称：“新的关税威胁最终成了‘狼来了’的故事——出现得越频繁，投资者就越不把它当回事。此前一些投资者减仓观望，现在随着财报季来临，他们的信心又在恢复。” 市场寄望AI热情投资者同时继续看好人工智能（AI）概念股。随着美股财报季加速展开，市场寄望“AI巨头”继续贡献亮眼利润。 Arbuthnot Latham全球投资策略主管Jason da Silva表示：“虽然科技巨头的上涨已持续一段时间，但仍有健康回报的空间，我暂时不会退出AI主题投资。” 与此同时，美国华尔街大型银行及地区银行公布的稳健业绩，缓解了外界对美国信贷市场健康状况的担忧。摩根大通策略师表示，三季度财报季余下时间有望出现更多“正面惊喜”，预计得益于持续的人工智能投资热潮，“七巨头”科技公司整体盈利增长约15%。盛宝法国销售交易主管Andrea Tueni指出：“贸易战暂时降温令市场趋势更为积极。到目前为止企业盈利表现良好，而AI热潮也推动了科技板块的强势回归。” 根据LSEG IBES数据，分析师预计标普500成分股公司本季度盈利将同比增长8.8%。美国银行分析师Savita Subramanian预计，科技板块盈利增长约11%，其中英伟达（Nvidia）一家公司将贡献约四分之一的整体每股收益增幅。不过，英伟达股价本月略有回落，因部分投资者选择减仓。Carmignac投资委员会成员Kevin Thozet称：“英伟达无疑是全球最优秀的公司之一，我们仍在投资它。”他同时提醒，部分AI概念股估值过高或尚未盈利，存在泡沫风险，但现在退出AI板块还为时过早。未来几天，特斯拉、奈飞、宝洁和可口可乐等公司的财报也将成为市场关注焦点，有助于衡量美国经济在关税压力下的表现。盯紧美国CPI 由于美国劳动力市场疲软迹象加剧，投资者继续押注美联储将进一步降息。尽管通胀仍高于2%的目标，但市场预期9月核心CPI维持在3.1%。美联储主席鲍威尔并未否认降息可能，期货市场完全计入本月和12月各降息25个基点的预期，预计明年利率将降至3%。受降息预期支撑，美国国债收益率继续下行。10年期美债收益率上周下跌近4个基点，至约4.02%。白宫此前表示，持续的政府停摆可能每周使经济损失约150亿美元。法国国债与CAC 40指数双双下跌，原因是标普全球评级将法国主权信用评级从AA-下调至A+，理由是财政预算不确定性上升。这意味着法国在短短一个多月内已被两家主要评级机构剥夺“双A”评级，可能迫使部分仅投资高评级资产的基金抛售法国国债。汇市方面，降息预期也令美元承压，欧元周一升至1.1662美元，尽管法国因财政不确定性被标普下调评级。美元兑日元则保持稳定，投资者认为日本央行本月加息概率仅约20%，并更可能支持政府的刺激政策而非收紧货币。大宗商品方面，黄金维持上周五的大跌后水平，金价维持在4266美元附近，此前一周上涨6%。避险情绪下，黄金成为唯一仍对全球增长和地缘政治风险作出反应的主要资产。 Amundi投资研究院跨资产策略主管Lorenzo Portelli表示，随着各国央行持续增持黄金储备、美元主导地位逐渐削弱，他预计到2028年金价将升至每盎司5000美元。原油小幅回落，此前已连续三周下跌，因OPEC+增产导致供应充足，油价继续承压。布伦特原油下跌0.4%至每桶61.02美元。
欧罗巴10-20 18:37
10万亿风口！正在引爆
 go
本文来自格隆汇专栏：深鹏伴随着贸易战等利空消息的淡化，经过短暂休整后的科技股，正王者归来。其中，机器人指数ETF(560770.SH)今天上涨1.25%。消息面上，今日宇树科技正式发布了高180cm、重70kg的最新人形机器人产品Unitree H2（H2仿生人），和前代产品相比，H2在外观上增加了仿生人脸，身着服装亮相，整体形态更接近真人。在50秒的展示视频中，H2展示了旋转、抬腿等类似“芭蕾”的舞蹈动作，以及武术表演。如果说2024年是机器人量产元年，那2025则是商用化元年，宇树H2的发布，为机器人的商业化进程再添催化。今年上半年，机器人板块曾出现一波强势行情，其后步入调整，三季度再度火热。在产业长期趋势没有改变的大背景下，加上接下来有财报期、龙头公司发布新一代机器人版本、相关企业IPO等催化，四季度的机器人板块，仍然值得重点关注。订单落地商业化进程加速最大，也是最直接的证据，是头部人形机器人公司，正获得越来越多的订单。以优必选和智元机器人为例。 10月19日，优必选宣布获得来自广西具身智能数据采集及测试中心的订单，金额高达1.26亿元，Walker S2机器人将用于专业的数据采集和测试工作。 10月15日，一家国内知名的A股上市汽车科技公司向优必选采购了价值3200万元的Walker S2机器人，用于工厂制造环节。这不仅是单一订单，更是优必选与比亚迪、吉利等汽车巨头战略合作的延伸。 9月末，天奇股份也向优必选采购了价值3000万元的Walker S系列机器人，应用于智慧物流领域。据统计，优必选Walker系列机器人仅在2025年公开的订单总金额已超过6.3亿元，应用场景覆盖工厂制造、数据采集和智慧物流等多个核心领域。 2025年10月，智元机器人与消费电子领域巨头龙旗科技达成合作，获得了金额达数亿元的订单，其“精灵G2”机器人将用于消费电子产品的精密制造过程。同样在10月，全球知名的汽车零部件供应商均胜电子也向智元机器人采购了价值过亿元的“精灵G2”机器人，用于汽车零部件制造。其机器人独特的仿人化“腰部”设计和精准的力控技术，被认为是获得这些订单的关键。从近期的订单动态中，可以看到以下趋势：首先是商业化进程加速。连续、大额的真实订单出现，证明人形机器人正摆脱“实验室样品”的标签，其经济价值和实用性得到了下游大型企业的认可。同时，应用场景明确。当前订单高度集中于工业制造（汽车、3C电子）和专业服务（数据测试）两大场景。这些场景任务相对结构化，需求明确，是人形机器人理想的首批落地领域。还有技术驱动订单，无论是优必选的自主换电技术，还是智元机器人的仿人灵巧操作，核心技术的突破和差异化优势正直接转化为市场竞争力与订单。以及生态合作深化，头部人形机器人公司正在与汽车、电子等行业的龙头企业形成紧密的“战略合作-试点应用-批量采购”的合作模式，为未来的大规模普及奠定了坚实基础。商业化进程的加速，正在催生机器人产业链盈利增长预期。机构对机器人指数ETF(560770.SH)标的指数2025、2026和2027年归母净利润增速预测分别为44.38%、35.68%和24.38%。值得一提的是，在盈利数据方面，相比国证机器人，中证机器人2025-2027的预测增速也更高。叙事变化过去几年，人形机器人的催化剂，一直以特斯拉、Figure等明星企业的技术演示视频为主。作为人形机器人世界级别的公司，它们的一举一动当然很重要。不过，随着技术进步，人形机器人的催化因素也出现大变化，这有赖于两个关键技术瓶颈的突破。一个，是灵巧手与触觉传感。如初创公司Sanctuary AI在10月发布的演示中，其Phoenix机器人已能熟练操作电动工具，其灵巧手配备了高分辨率触觉传感器，能感知力度与纹理。另一个，是“大模型+机器人”的深度融合。如谷歌的RT-2模型与OpenAI的o1系列模型在机器人推理规划上展现出惊人进步，使得机器人能理解“以更省力的方式摆放箱子”等抽象指令，这大幅降低了机器人的编程与调试门槛。随着技术突破，人形机器人催化因素，不仅仅是明星企业的技术演示视频，而是进一步渗透至制造业、物流、医疗等核心经济领域的商业化试点与订单落地。这点在海内外的表现都一样，例如，特斯拉即将第三代机器人，预计 26年实现量产，计划5年内年产100万台。另外，政策层面，也成为商业化的重要催化剂，这点中国表现得很积极。 9月下旬，中国工业和信息化部等三部门联合印发《人形机器人创新与应用实施方案》，明确提出到2027年，在汽车制造、电子信息、物流配送等领域实现人形机器人规模化应用，并建立可靠的供应链体系。与此同时，以“小米CyberOne 2”、 “宇树科技H1”等为代表的产品密集亮相，并联合比亚迪、宁德时代等下游巨头成立“中国人形机器人量产联盟”。瑞银UBS对此的评论是：“中国正在以全国体制的效率，力图在机器人2.0时代抢占制高点，其完整的制造业生态与庞大的应用场景是独特优势。” 广阔前景毫无疑问，人形机器人是一个巨大的蓝海市场，市场空间正从“万亿想象”到“十万亿级现实”。贝莱德在10月报告中，将2035年全球人形机器人市场规模的预测从3万亿美元上调至5万亿美元，其核心论据是： 1、劳动力缺口的刚性需求。全球范围内的人口老龄化与制造业“用工荒”正在从周期性问题演变为结构性困境。人形机器人作为“通用型”劳动力，其应用场景从汽车制造可无缝扩展至电子装配、仓储物流、医疗陪护乃至家庭服务。 2、经济模型的跑通。以Figure 02为例，其单体售价预计在3-5万美元，以24小时工作、5年折旧计算，其每小时“人力成本”不足2美元，远低于发达国家的人工成本，这使得投资回报率变得极具吸引力。特斯拉CEO埃隆·马斯克曾预测，长期来看人形机器人需求量可能达100亿台。摩根士丹利的预测，至2050年我国人形机器人市场空间有望突破6万亿元（RMB）。智元机器人高管则表示，2024年是人形机器人量产元年，今年是商用化元年。今年智元机器人的营收规模相比去年增长了好多倍，可能十倍都不止，现在行业都是至少指数级发展。随着商业化进展，人形机器人的投资逻辑也出现变化，最显著的一点，是从“整机独秀”到“产业链共荣”，呈现出清晰的“金字塔”结构，包括： “塔尖”--整机厂商，包括龙头特斯拉、Figure，以及中国力量宇树、优必选、智元等等； “塔身”--核心零部件，如关节总成（旋转/线性执行器）、传感器、计算芯片（SoC），汇川技术是其中的龙头之一； “塔基”--软件与生态，如操作系统与开发平台、AI大模型与算法、应用与服务。面对这个大蓝海，不再是“是否会”的问题，而是“如何参与”的问题。方法当然有很多，或是深入挖掘产业链中具备技术壁垒和成本优势的“隐形冠军”，或是通过主题ETF“一键打包”，等等。而从有关统计数据上看，机器人主题的指数基金，也正受到越来越多资金青睐。其中，机器人指数ETF(560770.SH)9月以来，获资金净流入9.7亿元，基金最新规模突破18.47亿元，再创上市以来新高。机器人指数ETF(560770.SH)跟踪中证机器人指数，全面覆盖机器人相关产业链，包括机器人产业链上游核心零部件、中游本体制造和下游系统集成环节，有助于投资者把握整个机器人产业发展的红利。从指数行业权重分布看，国证机器人指数更偏机器人(机器人占比24.3%），中证机器人覆盖全产业链（机器人占比14.4%）。机器人指数ETF标的指数前十大成分股包括汇川技术、科大讯飞、石头科技、大华股份、大族激光、中控技术、双环传动、机器人、云天励飞-U、科沃斯，合计占比50.1%，指数龙头集中度更高。此外，中证机器人ETF联接(A:020481，C:020482)，为场外投资者布局机器人赛道提供便捷工具。结语 2025年的人形机器人产业，已经站到了一个历史性拐点上。最新的一系列消息表明，技术的可行性正在被迅速证明，商业化的经济性正在被大规模订单验证，政策的东风正在全球范围内吹起，这是基本面利好；另外，资本市场兴旺、降息政策，则是流动性利好。或在不远的将来，投资者将看到类似于当年PC互联网、移动互联网、电动车汽车，从“0-1”，从“1到N”的市场表现。当然了，和几乎所有的科技产业商业化初期一样，人形机器人也会面临诸如技术成熟度、商业化落地不及预期、伦理、监管与社会接受度、激烈的市场竞争等风险，投资者必须对此保持清醒，需要更多的耐心。因为这是一个以10年为单位的长期赛道，在肯定大方向的同时，也需要持续跟踪关键指标的变化，如月度产能、单车成本下降曲线、关键客户订单数量、以及核心零部件良率，等等。这样，才能分享到这场大科技产业的发展红利。格隆汇声明：文中观点均来自原作者，不代表格隆汇观点及立场。特别提醒，投资决策需建立在独立思考之上，本文内容仅供参考，不作为任何实际操作建议，交易风险自担。
格隆汇10-20 18:31
决策分析：特朗普愿有条件下调对华关税！高市早苗上台几乎成定局，本周盯紧CPI与财报
 go
出预期。这或将增强北京方面在与美国持续贸易战中保持耐力的信心。不过，同比增速4.8%仍为一年以来最低水平。与此同时，中国房价持续下跌，显示房地产市场仍是拖累经济、家庭财富与消费的重要因素。零售销售同比增长3.0%，增幅温和。投资者期待政策刺激，中国高层本周将召开会议讨论最新的五年规划，但市场已对强刺激政策不抱太大希望。美国前总统特朗普表示，如果中国“为美国做出一些事情”，包括恢复大豆采购，他愿意下调对华关税。本周来看，市场关注美国CPI通胀数据。市场预计，本周五公布的美国核心通胀率将维持在3.1%，但不会影响市场对降息的预期。摩根大通美国首席经济学家Michael Feroli表示，美联储主席鲍威尔强调“就业市场走弱的迹象”是政策考量的重要因素，这印证了市场普遍预期——美联储在两周后的会议上将再次降息。期货市场完全消化了本月降息25个基点的预期，另一次降息预计将在12月实施，明年中期利率有望降至3.0%。美股财报季与降息预期此外，本周将发布财报的公司包括特斯拉、福特、通用汽车、奈飞、宝洁、可口可乐、RTX（雷神技术）、IBM和英特尔等。英国主要银行也将公布业绩，德国软件巨头SAP备受关注。据LSEG IBES数据，标普500成分股公司第三季度盈利预计同比增长8.8%，市场估值高企，因此业绩表现需足够亮眼才能支撑股价。美国银行分析师Savita Subramanian预计盈利增长11%，其中科技板块增长20%，英伟达一家公司贡献约四分之一的整体每股收益增长。债市、汇市与大宗商品美联储降息预期支撑了债券市场，上周10年期美债收益率下降近14个基点至4.011%。收益率下滑令美元走弱，美元指数小幅下跌至98.431，欧元升至1.1656美元，尽管法国信用评级遭下调。投资者下调对日本央行本月加息的预期，概率仅剩22%，而12月加息的可能性为50%。美元兑日元交投在150.55，欧元兑日元报175.64。贵金属方面，黄金在上周大涨近6%后仍保持强劲，最高触及每盎司4378.69美元，目前报4266美元。4200美元成为重要支撑位。 Amundi投资研究院策略主管Lorenzo Portelli表示：“从三年周期来看，我们预计黄金价格仍有上升空间，2028年或将达到5000美元，因投资者与央行的结构性需求持续增长。” 油价方面，受OPEC+持续增产影响，供应充足令油价承压。布伦特原油下跌0.4%至每桶61.02美元，WTI原油下跌0.5%至57.24美元。
云涌10-20 17:30
特朗普承认中美100%关税不可持续！“高市交易”全面展开，关键财报逼近
 go
经济数据喜忧参半，但足以让中国有信心在贸易战中比美国更具耐力，特朗普也缓和中美贸易紧张关系。自日本自民党与日本维新会达成联合执政协议以来，“高市行情”全面展开，日本正逐步接近迎来首位女首相。分析人士普遍认为，高市早苗将倾向于继续实施宽松刺激政策、反对进一步加息——这对日元和国债不利，但对股市构成利好。日经指数的上涨带动了整个亚洲市场普遍走强。周一日经225指数应声上涨2.9%，创下历史新高，日元则小幅走弱。甚至超长期日本国债也出现买盘，市场松了一口气——日本终于将拥有一个虽为少数派、但稳定的政府。与此同时，投资者成功消化中国一系列喜忧参半的经济数据：中国第三季度GDP环比增长1.1%，高于预期；但同比增速如预期放缓至4.8%。工业产出超出预期，零售销售符合预期，而房价依然疲软。总体来看，这组数据足以让中国有信心在贸易战中比美国更具耐力。美国前总统特朗普也承认，对中国商品征收100%关税“不具可持续性”。中国高层本周将召开会议，讨论新一轮五年规划，但市场对出台大规模刺激政策已不再抱太大期待。此外，分析人士对中国首席贸易谈判代表李成刚被免去常驻世贸组织代表职务一事感到不确定，不清楚这意味着什么政策方向。美国政府停摆持续在美国，政府停摆仍无结束迹象。停摆时间越长，对经济增长的影响就越大，尽管市场目前看似并不担忧。美国统计局正在加班准备于本周五发布消费者物价指数（CPI），因为该数据与通胀挂钩债券（TIPS）等多个指标密切相关。预计核心通胀率将升至3.1%，但这不会改变市场对美联储本月降息几乎板上钉钉的预期。本周将公布财报的公司包括：特斯拉、福特、通用汽车、奈飞、宝洁、可口可乐，以及航空航天与防务巨头RTX，科技巨头IBM和英特尔等。市场预期高企，投资者往往对“稍低于预期”的业绩进行惩罚性抛售。期权市场暗示，若业绩略有失色，股价平均可能下跌约6%。美国银行预计，整体企业盈利增长约11%，其中科技板块增长约20%，而英伟达一家公司将贡献约四分之一的每股收益增长。周一可能影响市场的重点事件欧洲央行执委伊莎贝尔·施纳贝尔出席专题讨论会瑞典央行行长埃里克·泰登讨论经济形势德国9月生产者物价指数（PPI）发布
云涌10-20 15:52
【直击亚市】特朗普缓和中美关系！中国无视糟糕数据盯紧四中全会，多重风险驾到
 go
面努力安抚市场担忧的信号，以防中美全面贸易战对全球经济造成剧烈冲击。 Pepperstone Group研究主管Chris Weston在报告中写道：“市场普遍相信，中美贸易相关的消息将继续朝积极方向发展。” 投资者迎来“繁忙一周” 本周投资者将迎来多重重磅事件：推迟发布的美国9月通胀数据、中国高层会议以及一系列企业财报（包括Netflix和特斯拉）。原定10月15日公布的美国消费者物价指数（CPI）现将于周五发布。彭博分析师观点指出，全球政府债券可能受益于经济前景不确定性。美国国债有望领涨，因市场普遍预计美联储将在下周会议上降息。在中国，政治领导人将于北京召开为期四天的四中全会，投资者将关注是否会推出新措施以延续八年来最强的股市行情并稳定人民币汇率。虽然详细政策方案预计要到明年3月才公布，但市场将密切关注会议公报，以寻找中美两国领导人可能会晤前的政策信号。与此同时，法国国债期货下跌，原因是标普全球评级将法国主权信用评级从AA-下调至A+，理由是“财政不确定性上升”。这意味着法国在短短一个多月内已被两家主要评级机构剥夺“双A评级”，这可能迫使部分只投资高评级债券的基金抛售法债。在中东地区，以色列军方周日对加沙地带的哈马斯发动空袭，并据报暂停了所有援助物资运输。此前，以军指责哈马斯策划了一起导致两名以色列士兵死亡的袭击事件。
云涌10-20 14:30
中国突发！国家主席习近平任免驻外大使李成钢被免去常驻世贸组织代表职务
 go
%的关税后，中美两国试图避免爆发激烈的贸易战。值得一提，美国财长贝森特(Scott Bessent)上周罕有点名指责中国商务部副部长李成钢8月访美时所发表的言论，并称李成钢“不请自来”，更形容李成钢“失去理性”(unhinged)。据路透社报道，一位不愿透露姓名的知情人士表示，李成钢8月份访问华盛顿，激怒了特朗普政府，因为他未经邀请就来访，要求举行高层会议，“重申中国的虚假言论，并对美国人进行说教”。由于事涉敏感，该消息人士要求匿名。上周三(10月15日)，贝森特在华盛顿举行的记者会上指李成钢很无礼。贝森特说：“8月28日来这里发表非常煽动性言论的那位副部长，或许已行为异常。” 贝森特声称，李成钢曾警告称，如果美国继续推进对中国船只征收港口费的计划，中国将在全球层面造成混乱。李成钢曾在8月27日至29日访问美国，与美国财政部、商务部和贸易代表办公室相关官员举行会谈。
tqttier10-20 14:20
【比特日报】中美贸易战降温！比特币强势反弹冲破11万，精准预测人士警告熊市
 go
低点反弹的势头。美联储降息前景以及中美贸易战降温给这一波反弹提供很好的支撑，不过Elliott波浪分析师发出骇人警告，认为市场已进入一个新的熊市周期。比特币正形成阶段性底部？在刚刚过去的周末，比特币稳定在10.5万美元上方，并一度推动价格上行至10.94万美元。根据CoinGecko的数据，比特币24小时内上涨近2%，最高触及10.94万美元，带动整个加密货币市场小幅反弹。#比特日报# （来源：coindesk）专家表示，随着中美贸易紧张关系缓和，比特币可能正在形成阶段性底部，但他们仍保持谨慎态度。量化紧缩的结束以及潜在的降息预期，使得比特币在迈向2026年的过程中具备有利的宏观环境。随着主要宏观经济压力的减轻，比特币出现企稳迹象。 Presto Research研究主管Peter Chung在接受Decrypt采访时表示：“我认为比特币正在筑底，下一步走势更可能是上行而不是下跌。” 这种潜在的看涨反转源于美联储上周的鸽派转向——主席鲍威尔暗示量化紧缩可能即将结束，并表示降息已被列入议程。随着QT接近尾声，流动性收紧的压力将逐渐减弱，市场普遍认为，这将有利于风险资产的表现。与此同时，中美贸易战降温的预期也提振了市场情绪。美国财政部长斯科特·贝森特与中国国务院副总理何立峰预计将在马来西亚会面，进一步化解紧张关系。此前，本月初的贸易摩擦曾引发历史性抛售潮。 Dervie研究主管Sean Dawson认同Chung的观点，但也提醒风险依然存在。他表示：“这可能是一个阶段性底部。利率下降会推动投资者转向更高风险的资产，如加密货币。不过，如果中美贸易紧张再度升级，市场可能再次下挫。” 根据CoinGecko数据，比特币在上周四一度暴跌至10.4853万美元，24小时跌幅达5.6%，带动加密货币总市值下跌5.9%至3.64万亿美元，为7月以来最低水平。本周盯紧CPI数据市场的短期走向仍取决于本周五即将公布的美国CPI通胀报告，但Decrypt报道称，中美贸易谈判结果对市场情绪的影响可能更大。Dawson指出：“比特币对这类谈判极为敏感，今年最大的价格波动几乎都出现在关税相关消息之后。如果谈判结果积极，我们可能看到一波强劲的反弹。” 展望未来，Dawson认为，美联储结束量化紧缩、即缩减资产负债表的计划，将对比特币构成利好，因为流动性的回归将创造一个更有利于风险资产的环境。根据债券交易员的预测，美联储可能在10月29日的下次会议上降息25个基点。Dawson补充说，如果降息幅度超过预期，将进一步利好比特币走势，但这种效应“将逐渐显现，并可能在明年第一季度体现出来”。分析师警告新的熊市周期 Elliott波浪分析师、Ledn首席投资官Jon Glover以其精准的市场预测而闻名，但他此刻正逆势而行，发出警告称：自2023年初开始的比特币牛市可能已经结束。在比特币价格从12.6万美元跌至10.4万美元之后，他认为市场已进入一个新的熊市周期。 Glover预计，比特币价格可能会持续下行至7万美元甚至更低，相较当前约10.8万美元的市场价，意味着超过35%的跌幅。他说：“我坚信五浪上涨结构已经完成，我们现在正进入一个可能持续到2026年底的熊市。我预计比特币将在7万至8万美元区间波动，甚至可能更低。” 他补充说，虽然不排除比特币短暂反弹至12.4万美元附近或略高的可能，但总体趋势已转为看空，也就是说几个月后价格可能比现在更低。 Elliott波浪理论简介 Elliott波浪理论由Ralph Nelson Elliott于1938年提出，基于一种假设：投资者的集体心理活动会形成可预测的周期。这些周期表现为顺应主要趋势的五浪结构，其中包含三浪推动波和两浪调整波。比特币的这轮五浪上涨始于2022年底，当时价格还在2万美元以下，最终在本月初创下历史新高——超过12.6万美元，标志着第五浪的顶点。此前，Glover在8月初曾预测第五浪会将比特币推升至14万至15万美元之间，当时市场因价格从12万美元跌至11.2万美元而情绪偏空。他的预测短期内实现，价格一度突破12.5万美元，但随后动能明显减弱。当比特币多次未能稳住12.5万美元上方时，Glover警告称这将削弱牛市逻辑。果然，上周价格跌破10.5万美元，确认牛市提前结束。他表示：“如今比特币跌破10.8万美元，我不得不做出判断：我们到底是在‘橙色路径’，也就是仍有机会涨至14.5万美元；还是在‘黄色路径’，意味着本轮行情已见顶？我的结论是——比特币牛市已经结束！” （来源：Jon Glover、tradingview）与历史规律一致的看空信号这一看空观点与比特币的历史周期规律相符：比特币通常会在每次减半后约18个月达到顶点，然后进入熊市。最近一次减半发生在2024年4月。此外，来自Amberdata的数据也支持这一悲观预期。数据显示，在衍生品交易所Deribit上，比特币看跌期权的价格明显高于看涨期权，尤其是到期日为2026年9月的合约。这意味着市场上部分交易者正为未来一年或更长时间的下行风险做准备。
云涌10-20 12:19
中共召开四中全会，有哪些值得关注的动向？
go
决策者面临诸多挑战，从与美国日益激烈的贸易战，到国内持续的通缩压力。会议召开之际，距离国家主席习近平预计前往韩国出席亚太经合组织论坛不到两周。届时，他可能与特朗普会面。以下是关于此次会议需要了解的几个要点。什么是四中全会？为什么重要？中央委员会是最高决策机构，约有200名委员和170名候补委员，由身为总书记的习近平领导。每届任期内通常召开七次全会。上一次三中全会于2024年7月举行，提出了一项到2029年（中华人民共和国成立80周年）完成的全面改革蓝图，内容涵盖破除市场竞争障碍、化解债务风险、推动人民币国际化以及应对人口下降等问题。外界普遍预计，四中全会将致力于制定2026年至2030年新一轮五年规划的框架。规划的完整版本将在后续起草，并有望于明年全国人大会议上获批。新的五年规划，将进一步揭示习近平对中国全球地位的判断及其战略发展目标。对新一轮五年规划有何期待？多数分析人士认为，中国将继续推进在高端科技领域的自主发展。中国在电动车和可再生能源等新兴产业的战略投资，已催生出多个全球领军企业，同时也加剧了行业内部的竞争。在人工智能和机器人等领域保持领先地位，将对中国在应对人口老龄化和劳动力减少背景下提高生产率至关重要。国家安全也可能成为重点内容。外界将密切关注关于战略矿产和粮食安全的措辞，尤其是在中国扩大出口管制范围并暂停采购美国大豆之后。经济学家还将关注是否会在提升消费方面释放更明确的信号，并拿出具体目标加以落实。当前，中国居民消费仅占整体经济的40%，远低于美国、欧盟、日本、印度和巴西等国家和地区的水平。批评人士指出，中国近年来的五年规划中充斥着模糊不清的目标，使得领导层更容易宣称目标已经达成。即将结束的本轮规划，仅提出“经济年均增长保持在合理区间”的表述，而上一轮规划中则明确设定了6.5%的年均增长目标。与此同时，关于服务业占国内生产总值比重提升的量化目标，也从规划中消失了。按照以往惯例，五年规划的完整报告将于明年“两会”期间，即3月中旬左右发布，如果还有具体目标，届时才会公布。四中全会将透露出什么政治信号？在三中全会上，原外交部长秦刚以及中国人民解放军火箭军的两名高级官员被正式清理出中央委员会。四中全会的出席人员名单将成为外界观察习近平近期整顿行动范围的新风向标。过去几个月，这一整顿趋势明显加剧。上周五，中共宣布正式开除九名官员，其中包括习近平亲自提拔的解放军第二号将领何卫东，以及军队中的最高政治代表苗华。通报称，他们“严重违反纪律和法律”。当前的中央委员会最初共有205名委员和171名候补委员。亚洲协会政策研究所中国分析中心研究员尼尔·托马斯表示，如果有关失踪的传闻属实，包括解放军超过二十多名成员在内，实际出席的委员将只有168人，候补委员则为159人。习近平目前已进入第三个任期的下半段，任期将于2027年结束，这使他成为毛泽东以来执政时间最长的中国领导人。尽管关于习近平健康状况的传闻不断，目前一切迹象显示，他将继续第四个任期。外界普遍认为，习近平正在直接参与制定这一轮五年规划，并将亲自推动落实。投资者的关注焦点是什么？投资者和分析人士预计，中国将设定更低的国内生产总值增长目标，区间大致在4%至5%之间，低于今年提出的“5%左右”。考虑到关税、消费疲软和通缩等多重压力，这一目标仍显雄心勃勃。更大范围而言，投资者将密切关注中国是否会释放经济再平衡的信号，例如通过扩大财政支出来提振消费，以及加强目前仍显薄弱的社会保障体系。但四中全会不太可能发布会立即影响市场的重大意外消息。摩根士丹利分析师表示，北京将承认服务消费、城市更新和社会支出等领域存在结构性失衡，“我们预计将出现逐步、有节奏的再平衡，任何加速措施都将取决于社会动态的变化。” 随着上周中美贸易紧张局势再度升温并扰动全球市场，晨星公司亚洲股市策略师Kai Wang表示，如果四中全会在科技自立方面采取更强硬的表述，可能会受到中国国内投资者的积极反应。 “在可操作、而非空洞表态的内容上，我们可能会听到有关加强科技创新以及中国要在芯片上实现自立的表述。”Kai Wang说，这是中国之前一直强调但尚未完全实现的目标。他表示，北京的信号将致力于提振市场情绪，而习近平则可能避免涉及容易引发外界质疑的问题，例如消费信心低迷和房地产低迷等。高盛分析师指出，“如果会议强调消费和放松监管，市场会作出积极回应”，但“如果强调加强党的控制和收紧监管，市场反应则可能趋于负面”。中美贸易战的走向如何？美国财政部长斯科特·贝森特多次表示，中国应将经济重心转向以消费为主，并在今年与中国国务院副总理何立峰的多次会晤中提到这一议题。上周国际货币基金组织的一名官员也表达了类似观点，呼吁中国更专注于国内支出，并减少对产业政策的依赖。随着中国加强出口管制和美方加征新一轮关税，重新升温的中美贸易紧张关系将为四中全会蒙上阴影。一些分析人士认为，中国近期出人意料地加强对稀土和其他物资的管控，部分目的是为四中全会前营造强硬姿态，向国内展示政治决心。目前中国仍未让步，并为自身立场辩护，称出口管制是为了完善制度，并指责美国将更多中国企业列入黑名单，破坏了贸易谈判氛围。但中国若继续采取强硬措施并将出口管制扩大至全球范围，可能面临更多的国际反弹，被视为在“武器化”关键矿产资源。澳新银行大中华区首席经济学家杨宇霆指出，中国面临的一个难题是，由于地缘政治紧张，中国智能手机和其他高科技产品在美国和欧洲市场的销量有限。这使得这些产品在中国国内的价格低于发达市场的同类高端产品。 “过去，只要产品质量提升，就可以按国际定价销售，”杨宇霆说。“但如果无法打开国际市场，就很难在数字层面体现中国产品质量的增长。” 未来的中美贸易谈判进程几乎必然会影响中国的经济增长轨迹。另一个关键节点可能即将到来——如果习近平与特朗普很快会面。贝森特和何立峰本周将举行会谈，或为下周亚太经合组织会议期间的领导人会晤铺路。美方多次表示，特朗普与习近平的会谈正在酝酿中，而中方则对此保持沉默。目前已有迹象显示，两国间紧张关系开始出现缓和。特朗普上周五也承认，他提出的100%关税“无法长期持续”。来源：加美财经
加美财经10-20 12:00

上一页
1
•••
8
9
10
11
12
•••
551
下一页

24小时热点

最新话题更多