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覆盖“吃住行游娱购医”！双节前美团推出亿元补贴，点燃金秋旅游消费热
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行需求，美团买药在节前上线了感冒用药、过敏用药、儿童用药等出游备药清单，还在北京、深圳、成都、苏州等4座城市上线“出行健康包”套餐，内含感冒镇痛药品、胃肠用药和创可贴等，并提供美团买药定制的出行收纳包，一包即可收纳出行所需药品。安心出游才是旅途顺利的关键。为保障假期出行备药的运输时效，美团自营大药房和顺丰合作，为用户提供更快速的送达服务。对于部分高值药、季节性亟需慢病类药物和冷链药品，美团可通过顺丰空运保障发货时效。目前，美团自营大药房的航空运输网络已覆盖366个城市，90%以上订单实现“当日或次日达”，美团也是医药电商领域首家针对药品、保健品进行大面积空运的平台。美团核心本地商业相关负责人表示，本次补贴活动重点围绕消费者“吃住行游娱购医”的全场景需求打造，在金秋消费旺季，美团希望通过发放补贴、推出品质套餐、升级服务保障等举措，让消费者随时随地享受到便捷、优质、高性价比的消费体验。同时，美团也积极联合各地商家和生态合作伙伴，以数字化工具和多元产品服务激活消费潜力，助推假日经济升温，带动消费增长。
金融界09-30 09:31
华鑫证券：给予诺思兰德买入评级
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多剂量、冲洗剂)，覆盖领域包括抗菌、抗过敏、干眼症和青光眼等适应症的滴眼液。　　重磅创新药注册稳步推进，NL003即将进入收获期　　NL003溃疡适应症的新药注册上市申请目前正稳步推进，公司于4月收到补充资料通知，截至半年报前已提交补充材料。同时，静息痛适应症目前也已经开展注册申报流程。此外，公司已开展针对Ⅲ期临床试验受试者的长期随访研究，并正在积极筹备上市后真实世界研究，通过后续研究强化循证医学支持。　　商业化进程持续开展，公司创新药商业化即将正式开启　　2025年上半年，塞多明基注射液商业化工作开展了商业化策略制定、组织搭建与相关市场调研活动，目前正在按计划全面开展市场调研、学术宣传、渠道拓展、准入研究、创新支付等工作。此外，公司生物药物生产基地建设也在有序推进中，产房目前已完成原液车间各工艺设备的工艺设计，正在进行生产和组装，原液车间机电、净化工程按计划实施中。　　盈利预测　　预测公司2025-2027年收入分别为0.88、1.85、3.71亿元，EPS分别为-0.19、-0.01、0.30元，当前股价对应PE分别为-124.9、-2615.8、76.9倍，维持“买入”投资评级。　　风险提示　　研发失败风险、临床试验进展不及预期、市场竞争风险、市场推广不及预期、增发进展不及预期的风险、行业政策及政府监管风险。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星09-28 19:10
以岭药业2025业绩双轨解析：营收下降与利润增长
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新药芪防鼻通片获批上市，针对国内超2亿过敏性鼻炎患者群体，成为差异化竞争关键；芪桂络痹通片、小儿连花清感颗粒等4个新药注册申请获受理，经典名方半夏白术天麻颗粒进入审批流程，构建起覆盖心脑血管、呼吸、肿瘤等八大系统的17个专利中药矩阵。化生药板块同步突破，苯胺洛芬注射液申报生产，XY0206片(急性髓性白血病)进入Ⅲ期临床，形成“专利中药+创新化药”双轮驱动格局。政策层面呈现短期冲击与长期利好并存特征：2025年5月启动的中药饮片集采未纳入公司核心品种，11个医保目录品种(占专利中药64.7%)持续享受政策红利，通心络胶囊等产品被《经皮冠状动脉介入治疗指南(2025)》等权威指南推荐。国际化战略取得突破，芪防鼻通片成为澳门首个注册上市的创新中药，连花清瘟新增泰国6大适应症，对比同仁堂21.52%的境外收入增速，以岭在东南亚传统中医药市场的拓展空间值得期待。核心数据速览二线专利产品增速：53.18%(结构优化关键) 研发投入占比：9.87%(高于行业平均水平) 医保品种数量：11个(覆盖心脑血管等核心领域) 中药材降价幅度：51%(大宗药材，驱动毛利率提升) 第四部分未来展望与风险提示：创新管线兑现与不确定性挑战未来业绩增长需在机遇与风险的动态平衡中推进。短期6-12个月，业绩弹性将依托Q2营收环比改善(-6.52%)的趋势延续，叠加中药材价格下行、渠道库存出清及低基数效应，利润增速有望维持双位数12。核心产品需求回暖与二线产品增长持续性将成为关键变量。长期1-3年增长动力源于创新管线密集兑现。柴黄利胆胶囊(慢性胆囊炎)、小儿连花清感颗粒(儿童感冒)预计2025年获批，参考连花清咳片上市后增速，结合中药新药品牌效应建立后的稳定份额特性，峰值销售额有望突破10亿元。同时化药管线如苯胺洛芬注射液(术后镇痛)推进，多元化布局支撑长期增长。风险层面需警惕多重不确定性：政策端，中成药集采扩围可能性显著，参考第三批中成药集采独家品种平均降幅47.38%，联盟集采已导致部分中药品种价格下降并挤压利润；竞争端，华润三九等企业研发投入激增68.99%，加剧市场压力；产品结构上，心脑血管+呼吸类收入占比超70%，需通过创新管线多元化分散风险。此外，终端需求不振、去库存周期延长等行业共性风险亦不容忽视。核心看点：短期利润弹性依赖成本下行与库存改善，长期增长锚定10亿级新品放量；关键风险：集采降价、研发竞争与产品结构集中三重压力需通过创新管线破局。第五部分结论：从周期韧性到成长逻辑的估值重塑路径以岭药业正通过“短期韧性夯实基础、长期创新打开空间”的双轨策略，推动估值逻辑从传统中药周期股向创新成长股转型。短期来看，公司凭借专利中药基本盘的强劲韧性(心脑血管产品贡献48.6%营收，毛利率达65.54%)及精细化运营(营业成本降23.76%、销售费用降15.28%)，在2025年上半年营收承压背景下实现净利润26.03%的逆势增长，经营性现金流同比暴涨214.97%，验证了其穿越行业调整期的盈利稳定性。长期成长逻辑则依托“研发投入-管线兑现-国际化突破”的闭环构建：9.87%的营收研发投入强度显著高于行业平均水平，支撑500余项国内外药品发明专利及17个创新中药管线(含11个医保品种、5个基药品种)的持续产出，苯胺洛芬、柴黄利胆等新品有望成为中期增长引擎。相较于同仁堂对传统品牌的依赖、白云山商业板块低毛利的拖累，以岭药业通过“中药创新+循证医学”构建的学术壁垒(络病理论顶刊证据体系)及“专利中药+化生药+健康产业”协同生态(综合毛利率59.48%)，更具可持续竞争优势。估值重塑关键变量：2025年下半年需重点关注两大信号——创新药管线兑现进度(如芪桂络痹通片上市节奏)及国际化突破(连花清瘟海外多适应症拓展、ANDA产品放量)，同时需警惕集采政策对核心产品定价的潜在影响。财务指标的持续优化(资产负债率21.81%、应收账款周转天数67天)为战略转型提供坚实支撑，公司有望通过降低单一周期产品依赖，实现从“周期韧性”到“成长驱动”的估值逻辑切换。 (本文数据均来源于网络检索) 连花清瘟2025 H1 sales revenue 以岭药业产品线营收占比2025H1 连花清瘟2025上半年销售数据 Traditional Chinese Medicine industry 2025 H1 report Yiling Pharmaceutical 2025 H1 financial report 中药原材料价格2025上半年以岭药业研发投入2025H1 连花清瘟2025销售数据 2025中药集采政策白云山2025上半年营收同仁堂2025上半年业绩中药行业2025上半年发展报告以岭药业2025年上半年财报
证券之星09-27 15:20
长风药业开启招股：吸入制剂赛道龙头企业
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疗机构，CF018（中国首获批用于治疗过敏性鼻炎的氮䓬斯汀氟替卡松鼻喷雾剂）在纳入2023年《国家医保药品目录》后，也已渗透到多省份的500多家医院及医疗机构，展现出强大的商业化落地能力。二、业务模式：以吸入制剂为核心，构建多元化收入结构长风药业的主营业务围绕吸入制剂展开，形成了“研发-生产-商业化”一体化的业务闭环。在研发端，公司重点推进20多款候选产品在全球市场的开发，覆盖中国、美国、欧洲等主要市场及东南亚、南美等新兴市场，不仅深耕呼吸系统疾病领域，还积极探索脂质体、siRNA等创新吸入制剂剂型，将治疗领域拓展至中枢神经系统（CNS）疾病、抗感染等新领域，同时开发支气管内活瓣（EBV）等新疗法，针对特发性肺纤维化（IPF）、肺动脉高压（PAH）等严重疾病打造潜在同类首创或中国首创新药。从收入结构来看，公司业绩高度依赖核心产品CF017的销售，2022年、2023年、2024年及截至2025年3月31日止三个月，CF017分别贡献总收益的96.2%、98.4%、94.5%及91.6%，是驱动收入增长的关键力量。随着产品矩阵的丰富，CF018等其他产品收入占比逐步提升，2024年CF018收入占比已达3.9%，2025年一季度进一步提升至7.6%。此外，公司还通过提供技术服务补充收入，2022年至2024年及2025年一季度分别承接9个、9个、12个及4个技术服务项目，主要为其他吸入制剂公司提供研发及生产服务，在规避直接竞争的同时，持续追踪行业技术动态，为未来产品规划积累信息。三、财务分析：业绩稳步增长，盈利水平持续优化从收入与盈利表现来看，公司受益于CF017的成功商业化，业绩实现显著增长。2022年至2024年，总收益从人民币3.49亿元大幅增至人民币6.08亿元，年复合增长率达31.9%；2025年一季度，虽受集中采购计划调整影响，总收益为人民币1.36亿元，较2024年同期略有下降，但整体仍保持稳健规模。盈利方面，公司于2022年录得净亏损人民币4940万元，主要因CF017刚进入大规模商业化阶段，销售推广及研发投入较高；随着规模效应显现，2023年实现净利润人民币3172.6万元，2024年净利润人民币2108.8万元，2025年一季度净利润进一步增至人民币1281.5万元，净利润率从2023年的5.7%提升至2025年一季度的9.4%，盈利能力持续改善，这主要得益于公司根据2025年集中采购计划整合第三方推广商职能至经销商，精简销售及营销实践，使得销售及分销开支从2024年一季度的人民币5650.1万元大幅减少33.3%至2025年一季度的人民币3768.4万元。毛利率与净利率水平方面，公司整体毛利率维持在较高水平，2022年至2024年及2025年一季度分别为76.6%、82.2%、80.9%及79.4%，这主要得益于CF017的高毛利率（2022年至2025年一季度分别为78.7%、84.1%、85.5%及83.6%），反映出吸入制剂赛道的高壁垒特性及公司产品的成本控制能力。净利率则随着规模效应及费用优化逐步改善，2023年扭亏为盈后，2024年净利率3.5%，2025年一季度提升至9.4%，非国际财务报告准则下经调整净利率表现更为亮眼，2023年、2024年及2025年一季度分别为8.7%、8.5%及14.8%，凸显公司核心业务的盈利潜力。四、竞争优势：技术壁垒与商业化能力双重驱动长风药业的核心竞争优势首先体现在深厚的技术积累上，公司构建了覆盖吸入制剂开发核心环节的五大关键技术能力。在粒子工程领域，公司可精准控制药物粒子的粒径、形状、密度及表面特性，为肺部输送效率奠定基础；装置设计方面，通过计算流体动力学（CFD）模型、气溶胶生成等技术优化粒子分布与剂量校准，产品在便携性、可负担性及易用性上树立新标准；产品性能评估技术填补了实验室检测与临床表现的差距，临床开发团队具备设计大规模临床试验、控制变量及符合监管标准的专业能力，工艺工程则实现了从实验室规模到工业级生产的稳定转化，即使批量从克级增至吨级，仍能保障产品质量稳定。在商业化与生产能力上，公司同样具备显著优势。生产端，其位于苏州的生产设施总建筑面积达8163平方米，截至2025年3月31日使用率达61.4%，可支持年产2400万支雾化混悬液、5000万支雾化溶液等多剂型产品，且正通过两期建设项目扩充产能，一期聚焦吸入喷雾剂（SMI）和鼻喷雾剂，二期将生产定量吸入气雾剂（MDI）和脂質体产品。商业化端，公司依托87家经销商组成的网络覆盖中国31个以上省份，2022年至2025年一季度，经销商渠道贡献产品销售收益的98.8%、99.5%、99.3%及99.2%，同时通过调整销售模式，从推广商密集型转向经销商主导模式，进一步降低成本、提升市场渗透效率。五、行业前景：吸入制剂赛道空间广阔，国产替代趋势显著全球呼吸系统药物市场规模庞大且持续增长，2024年全球市场规模估值达999亿美元（约人民币7292亿元），预计2033年将增至1572亿美元（约人民币11474亿元），年复合增长率5.2%；中国作为全球重要市场，2024年呼吸系统药物市场规模达人民币831亿元，预计2033年将达人民币1355亿元，年复合增长率5.6%。其中，吸入制剂作为治疗哮喘、COPD等呼吸系统疾病的核心手段，凭借直接靶向给药、起效快、全身副作用小等优势，成为细分赛道的核心增长点，2024年全球吸入制剂市场规模310亿美元（约人民币2263亿元），预计2033年将达616亿美元（约人民币4496亿元），年复合增长率7.9%，中国市场增速更为突出，2024年规模人民币263亿元，预计2033年达人民币448亿元，年复合增长率6.1%，主要得益于市场认知提升及应用领域拓展。从竞争格局来看，全球吸入制剂市场长期由跨国药企主导，葛兰素史克、阿斯利康等企业凭借先发优势占据主要份额，但国产替代趋势正逐步加强。以中国布地奈德吸入药物市场为例，2024年按销量计，长风药业CF017已占据约15.7%的市场份额，成为国产企业中的重要参与者。随着国内企业在技术研发、生产合规性、成本控制上的能力提升，以及集中采购、医保目录等政策对国产药品的支持，国产吸入制剂企业有望进一步抢占进口产品市场份额。同时，吸入制剂的技术复杂性形成了较高行业壁垒，新进入者需突破粒子工程、装置设计、临床开发等多环节挑战，头部企业的竞争优势将持续巩固。六、估值分析：上市估值偏高，随业绩兑现逐步消化从上市时的估值来看，以每股发售价14.75港元计算，长风药业全部股份的市值为60.77亿港元（约合人民币55.71亿元）。结合公司最新12个月的调整后净利润人民币6265.7万元，对应市盈率（PE）约88.9倍，看似较高的估值背后，反映了市场对其核心产品CF017的持续增长预期、丰富的在研管线潜力及吸入制剂赛道的高壁垒特性。在二级市场，公司的可比上市公司包括国内专注于呼吸领域的药企如健康元，及全球吸入制剂龙头企业葛兰素史克、阿斯利康等，它们的PE估值分别为16.2倍、17.1倍及27.5倍，相比较而言，长风药业的估值相对偏高，但考虑到其作为成长型企业的业绩增速（2022-2024年营收年复合增长率31.9%）、在研管线的丰富度（20多款候选产品）及国产替代的红利，估值具备一定合理性。长期来看，若公司后续能推动更多产品获批上市、扩大市场份额，同时通过成本优化维持较高盈利水平，估值有望随着业绩兑现逐步消化，为投资者带来长期回报。 $长风药业(02652)$
老虎证券09-26 18:01
新元素药业冲击IPO，专注于痛风领域，面临恒瑞医药的竞争
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疗效有限，且易引发严重、甚至可能致命的过敏性皮疹。苯溴马隆作为一款URAT1抑制剂，也存在安全性方面的问题。苯溴马隆具有严重肝毒性，且对CYP2C9酶有很强的抑制作用，存在引发暴发性肝炎、急性肝衰竭等致命风险。三大类ULT药物（降尿酸治疗）的主要优势与局限性，来源：招股书因此，针对高尿酸血症及痛风管理，亟需更安全、更有效且广泛适用的创新疗法，来满足未获满足的医疗需求。当下新元素药业着重于开发同类最优的URAT1抑制剂。在临床试验中，ABP-671在溶解痛风石、减轻尿酸盐结晶负担及降低高尿酸血症相关并发症风险方面，均展现出显著改善效果。这些优势已得到来自美国、中国、澳大利亚及其他国家和地区超过750名患者的临床数据支持。美国1期、澳大利亚2期及中国1/2a期临床试验数据显示，ABP-671的所有不良事件（AE）均为1级或2级，未见肝脏毒性，安全性显著优于目前的一线治疗药物及主流药物。不过，新元素药业也面临较大的竞争压力，在该领域的竞争对手主要包括全球范围内的大型跨国制药公司、成熟的生物制药企业、专科药企以及生物技术公司。目前，全球当前共有4种原研药（即多替诺雷、托匹司他、非布司他及别嘌醇）以及100多种仿制药物获批用于治疗高尿酸血症和痛风。在研药物方面，全球高尿酸血症及痛风治疗的竞争格局日益聚焦于URAT1抑制剂的研发。目前，共有20种候选药物正在开发中。其中，恒瑞医药的SHR4640（Ruzinurad）已于2025年1月已提交上市申请，可能成为首个国产URAT1抑制剂。康缘药业、通化东宝、丽珠医药也都在布局痛风领域。在研高尿酸血症及痛风药物，来源：招股书在研管线——ABP-745 ABP-745是一款秋水仙硷类似物，产品瞄准急性痛风领域一线治疗药物市场。 ABP-745已在美国成功完成1期临床试验，并已推进至美国、澳大利亚、中国等地区的全球多中心2期临床试验阶段。新元素药业正积极计划于2025年第四季度，针对ABP-745动脉粥样硬化适应症，在美国与中国同步递交进入2期临床研究的研究型新药申请。选定临床前阶段候选药物 AT6616是一款开发中的创新性小分子抗心律失常候选药物，用于治疗心房颤动（AFib）； ABP-6016是一款小分子候选药物，旨在治疗代谢功能障碍相关性脂肪性肝炎（MASH）； ABP-6118是一款小分子候选药物，设计为靶向黄嘌呤氧化酶（XO）抑制剂，用于治疗与合并高尿酸血症CKD。 03 尚未有产品销售，两年半亏损6.96亿元目前，新元素药业并无产品获批进行商业销售，亦无从产品销售中产生任何收益。 2023年、2024年、2025年1-6月（报告期），公司的净利润分别为-9740万元、-4.34亿元及-1.65亿元，两年半亏损6.96亿元。关键财务数据，来源：招股书由于公司的股权融资主要为优先股，计入公允价值计量且其变动计入当期损益的赎回负债，以及公司多年持续亏损，导致账面录得净负债，2025年6月底的负债净额为10.38亿元。与其他研发阶段的创新药企一样，新元素医药的亏损主要来自研发开支。报告期内，公司的研发开支分别为1.77亿元、3.38亿元、7380万元，分别占总经营开支（包括研发开支及行政开支）的94.5%、96.8%及92.7%。截至2025年6月底，新元素药业账上的现金及现金等价物约5500万元，按公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产2.26亿元，及定期存款2090万元，此外，2025年8月从D轮融资获得尾款6750万元。招股书称，考虑到上述可用的财务资源，董事认为公司的营运资金，可以覆盖未来12个月内至少125%的成本。综合现金流量表，来源：招股书总体而言，新元素药业专注于痛风领域的创新药物研发，目前该领域急需疗效优异、安全性好的药物，存在未满足的需求；不过，公司也面临恒瑞医药、康缘药业、通化东宝、丽珠医药等老牌企业的竞争。未来，公司能否顺利推进临床和商业化，格隆汇将保持关注。
格隆汇09-26 17:12
科技赋能助力美好生活中国太保在行动
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景视图”，把长辈的特殊需求（比如对花粉过敏、喜欢傍晚散步）都汇总起来，不会因为信息没传递到位让长辈受委屈。这套由太保科技专门为养老场景打造的服务系统已经在全国 8 家太保家园社区落地，上线不到一年就留下了 20 多万条服务记录，成为长辈们的贴心照护搭档，让每位长辈在太保家园都能享受到“专业不敷衍、温暖不冷漠、有尊严不将就”的晚年生活。工伤调查数字化在异地工作时不幸遭遇工伤，却不知道找谁对接调查？提交的材料要反复核对整理，一等结果就是好几天？案件进度像盲盒，不知道啥时候能有消息？现在，这些工伤维权中的烦心事，正由太保科技的工伤调查数字化服务一一解决 —— 用数字技术给工伤处理提速减负，让劳动者的权益守护更及时、更透明。以往工伤调查，可能要跑现场、交纸质材料、反复沟通，现在靠 “移动取证 + 云端协同”，一切都变简单了：调查人员用手机就能完成事故现场勘查，取证内容实时上传云端；从案件分配、报告生成到审批，全流程在线上闭环推进，不用再跑断腿送材料，打开手机或电脑就能随时查看进度 ——“远程能监督、过程看得见、结果不拖沓”，这就是数字化带来的省心。目前，这套数字化服务已经在中国太保寿险河北分公司落地，石家庄、唐山的劳动者率先尝到了“甜头”，通过这套系统完成工伤案件调查超 4600 起，不管是车间工伤、意外摔伤等常见情况，都能快速响应。不少用户反馈：“原来要等一周的报告，现在几天就出来了”“不用反复给调查员送材料，手机上看进度就放心”。与此同时，内勤管理效率平均提升15%，背后其实是对劳动者维权流程的“减法”—— 少点繁琐，多点安心。从普惠保险的“触手可及”，到养老服务的“温暖适配”，再到工伤维权的“提速减负”，太保科技始终以“科技向善，服务为民”为宗旨，将金融“五篇大文章”的要求融入每一次技术创新、每一项服务落地。未来，随着这些数字化服务的进一步推广，将有更多人感受到科技带来的便利与温暖，而中国太保也将继续以科技为翼，为构建更公平、更高效的民生保障网络，为人们的美好生活持续赋能。
金融界09-26 14:10
今日晚间重要公告抢先看———万向钱潮已将机器人业务确立为第三大战略业务板块，赣锋锂业子公司赣锋锂电拟引入投资人增资不超25亿元
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的药品批准文号。该药物的上市将丰富公司过敏原检测产品线，满足更多患者需求，但存在研发不确定性和市场竞争风险。方直科技：发布“阳仔”AI陪伴机及“开口喵”、“同步喵”AI英语学习产品方直科技公告称，公司近日发布“阳仔”AI陪伴机和“开口喵”、“同步喵”AI英语学习产品，标志着公司从传统教育领域向儿童成长陪伴与家庭智能教育生态的战略性拓展。小方制药：委托博济医药开发中药1.1类新药复方侧柏酊小方制药公告称，公司与博济医药签署《技术委托（开发）合同》，博济医药将协助公司完成中药1.1类复方侧柏酊新药临床研究及注册，推动其完成临床试验及上市。此次交易不构成重大资产重组，亦不构成关联交易，对公司本年度经营成果无重大影响。赛力斯：发行境外上市外资股（H股）获中国证监会备案赛力斯公告称，公司于近日收到中国证监会出具的《关于赛力斯集团股份有限公司境外发行上市备案通知书》，公司拟发行不超过331,477,235股境外上市普通股并在香港联合交易所上市。备案通知书出具之日起12个月内未完成境外发行上市，拟继续推进的，应当更新备案材料。该事项仍存在不确定性，公司将依法及时履行信息披露义务。甘肃能化：拟投资13.29亿元改建下属窑煤公司三矿甘肃能化公告称，为缓解矿井资源枯竭压力，保证矿井正常接续和持续稳产，改善和优化井下生产系统，拟由全资子公司窑煤公司投资并实施三矿改建项目，项目设计产能为1.80Mt/a，项目建设总造价为13.29亿元。减持圣晖集成控股股东承诺12个月内不减持公司股票圣晖集成发布公告，公司于近日收到公司控股股东Sheng Huei International CO.Ltd.(简称“圣晖国际”)出具的《关于不减持圣晖系统集成集团股份有限公司股份的承诺函》。基于对公司未来发展前景的信心以及对公司价值的认可，为促进公司持续、稳定、健康发展，切实维护广大投资者利益，增强广大投资者信心，公司控股股东Sheng Huei International CO.Ltd.继续自愿承诺：自2025年10月13日起12个月内，圣晖国际不以任何方式主动减持所持有的公司股份。上述承诺期间内该部分股份因送股、公积金转增股本、配股等原因而增加的股份亦遵守前述不减持承诺。业绩吉宏股份：前三季度净利同比预增55%-65% 吉宏股份公告称，2025年前三季度预计归属于上市公司股东的净利润为20,874.36万元至22,221.09万元，比上年同期增长55.00%—65.00%。报告期内，跨境社交电商业务深化品牌建设与区域拓展，技术驱动创新赋能，营收与利润大幅增长；包装业务依托与快消品龙头企业战略合作，精细化管理提升运营效率，盈利能力显著增强。
金融界09-25 21:00
津药药业陷合规与经营双重困局：反垄断罚没超6900万吞噬利润，中报营利双降下应收账激增92%
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。据了解，地塞米松磷酸钠具有抗炎、抗过敏、抗风湿、免疫抑制作用，常用于过敏及自身免疫性疾病。目前，地塞米松磷酸钠原料药有多个批文，生产单位包括津药药业、上海新华联制药有限公司、仙琚制药、西安国康瑞金制药、联环药业等。津药药业、仙琚制药、联环药业同时又拥有地塞米松磷酸钠注射液批文和一致性评价的企业。据此前公告，天津市市场监督管理委员会责令津药药业停止违法行为，并罚没6919.24万元。该笔巨额支出直接计入今年上半年的当期营业外支出，成为净利润大幅缩水的关键因素。受应收账款增加、销售回款减少且支付罚款所致的多重影响，津药药业今年上半年经营活动产生的现金流量净额暴跌93.6%至2020.06万元。证券之星注意到，津药药业常登反垄断“黑榜”。2021年4月，津药药业以协议形式对醋酸氟轻松原料药销售市场进行划分，并变更、固定醋酸氟轻松原料药价格，排除限制了醋酸氟轻松原料药销售领域的竞争，被天津市市场监督管理委员会罚款4402.26万元。 2023年3月，津药药业子公司天津金耀药业有限公司滥用在中国卡莫司汀注射液市场的支配地位，以不公平高价销售卡莫司汀注射液，被天津市市场监督管理委员会罚款2772.13万元。 2023年4月，津药药业控股孙公司天津天药医药科技有限公司在销售氟尿嘧啶注射液时，达成并实施“固定或者变更商品价格协议”的行为，被上海市市场监督管理局罚款2988.43万元。频繁被罚背后，暴露出津药药业在反垄断合规内控体系上存在的重大缺陷。(本文首发证券之星，作者|刘凤茹)
证券之星09-25 10:21
华鑫证券：给予长春高新买入评级
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售优势，预计市场份额将扩大。根据《儿童过敏性鼻炎阶梯治疗中国专家共识》，2022年国内荟萃分析显示，中国0~18岁儿童青少年过敏性鼻炎患病率达到18.46%，中国也是全球最大尘螨脱敏治疗市场，2023年市场总量超过11亿人民币，3年复合增速12%。金赛药业与ALK合作期限至2039年，经过长期培育，脱敏领域有望成为金赛药业重要的新增长点。　　伏欣奇拜单抗已上市，满足痛风急性期治疗　　伏欣奇拜单抗为国内首款抗白介素1β（IL-1β）全人源单抗，2025年6月正式获批上市，填补了我国痛风抗炎领域长效精准靶向治疗的空白。临床数据显示，伏欣奇拜单抗单次给药后即可快速起效，6-72小时镇痛效果与激素相当，72hVAS评分下降57.09mm，12周痛风复发风险降低90%，24周痛风复发风险降低87%。据《2021年中国高尿酸及痛风趋势白皮书》显示，中国高尿酸血症患者约有1.77亿，痛风性关节炎（GA）患者超过1466万人，伏欣奇拜单抗具备超20亿的销售潜力。　　持续增加研发投入，布局肿瘤领域　　2025年H1公司研发投入13.35亿元，较上年同期增加17.32%，研发投入占营业收入比例提升至20.21%，其中研发费用11.55亿元，较上年同期增加30.22%。研发投入的增加，子公司金赛药业得以吸引新进人才，并构建起以ADC为核心的肿瘤新药开发平台。　　盈利预测　　预测公司2025-2027年收入分别为133.25、136.94、137.85亿元，EPS分别为5.66、5.88、6.00元，当前股价对应PE分别为21.0、20.2、19.8倍，给予“买入”投资评级。　　风险提示　　生长激素竞争格局变化，长效生长激素增速放缓的风险，研发投入增长过快侵蚀公司利润的风险，伏欣奇拜单抗竞品获批的风险。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级6家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为151.21。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星09-25 07:41
天风证券：给予长春高新买入评级
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2款变应原特异性免疫治疗产品和1款用于过敏原诊断的皮肤点刺试剂盒：　　1.金赛药业将获得ALK皮下注射用屋尘螨变应原制剂（安脱达）、螨变应原皮肤点刺试剂盒（安刺）及尘螨变应原舌下片（ACARIZAX）在中国大陆的独家权益，合作权益期限至2039年12月31日止。　　2.金赛药业将接手ALK在中国大陆已上市合作产品的销售推广，并合作完成尘螨变应原舌下片（ACARIZAX）临床开发工作。ACARIZAX上市后将由金赛负责其在合作区域内的销售推广。　　金赛药业将向ALK支付首付款3270万欧元、随ACARIZAX在华审评进展支付注册里程碑4000万欧元、并按中国销量或将支付1.05亿欧元销售里程碑；同时金赛承担营销及成人/青少年Ⅲ期与注册主要费用、儿童费用双方各50%。　　中国拥有全球尘螨过敏患者最大的患者人群，但中国过敏免疫疗法市场开发不足、缺乏创新产品。目前接受脱敏治疗的患者数量不足100万，存在大量未满足临床需求。我们认为，此次合作有望与金赛的生长激素产品形成协同，横向拓展公司产品线。　　盈利预测：我们预计公司2025-2027年营业收入分别为135.96/141.92/151.61亿元（2025/2026年前值分别为194.88/204.25亿元），归母净利润分别为23.89/25.45/28.09亿元（2025/2026年前值分别为64.24/63.86亿元），下调原因系市场竞争加剧，维持“买入”评级。　　风险提示：行业政策变化风险、产品研发未达预期效益、产品销售推广不及预期、核心产品集采未中标的风险证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，德邦证券周新明研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为35.62%，其预测2025年度归属净利润为盈利43.36亿，根据现价换算的预测PE为11.24。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级6家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为151.21。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星09-24 21:20

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