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GameFi 如何避免走向 Ponzi？需要先想清楚这四点

始存钱，怕有不时之需，而存钱的后果就是通货紧缩，商品贬值，最终还出现了返祖现象。大家开始以物易物了。计划经济可以行吗？也不可行。由项目方控制货币的发行量，活动的资源投放固然有效，但最终游戏内产出的货币和NFT资源总会随着时间推移而不断增加，最终不管如何控制定量，都会进入通货膨胀的环节。因此，如果要保证链游能像元宇宙那样运转，就一定需要计划经济加上市场经济。项目方团队用DeFi来控制货币的流通，通过游戏玩法来控制资源的回收途径，这是计划经济的部分；而市场经济的部分，则是让商品交易环节由玩家(市场）来主导，以提高玩家参与市场经济的动力。这实际上是对项目方团队有极高的要求，因为他们需要顶尖的游戏策划和经济学家，而且还不能是凯恩斯、奥地利学派的那群妄想狂。第三点则是游戏的社会发展能力。说人话就是游戏的“更新”能力，这里的游戏更新不是简简单单的更新一个可有可无的玩法，而是需要模拟社会的发展过程中，来补充一些能加入到整个游戏经济活动中的“玩法”。比如游戏策划方视游戏社会的发展状况，来安排相应的活动，比如某阶段开放“种地体系”，但种地种出来的东西可以用来制作药水；又比如在某阶段开放了新的等级上限，想突破等级上限就要消耗一些材料.... 但这种社会发展能力就不能单独只靠游戏项目方来完成了，而是需要一个高质量的DAO社区来维护。五、总结总的来说，如果要让链游能蜕变成“元宇宙”完成更高的市场估值，就一定需要在构建好整个MMO链游游戏本身的稳定生态，从而才能获得相对稳定的经济生态。我希望这篇文章能够帮助一些游戏开发者，以及一些游戏投资者打开一些思路，重新考虑该如何去构建、投资一款Crpyto游戏。我是非常看好未来链游的发展，包括Crypto行业的发展。来源：金色财经

金色财经2023-08-17

决策分析：美联储会议纪要有“分歧” 科技巨头拖累指数下挫美国国债收益率走高

恶化带来的风险。“考虑到通常的滞后性，通货紧缩的溢出效应可能才刚刚开始影响全球消费市场，未来几个季度折价可能会加速。” 周二，炙手可热的工资数据和美国零售统计数据令市场感到不安，引发人们对央行紧缩政策将持续更长时间的押注。明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利警告称，通胀“仍然过高”。数据方面，由于持续的库存困境，房屋建筑商并没有放慢脚步。但他们对未来的发展也不那么乐观。根据人口普查局周三公布的数据，美国7月新建单户和多户住宅的开工量经季节性调整后的年增长率为145.2万套。这比6月份修正后的预估销量139.8万辆高出3.9%，比去年同期高出5.9%。这一速度刚刚超过了经济学家预测的145万。 7月份的建筑许可年化率为144.2万套，仅比6月份修正后的144.1万套增长0.1%，低于经济学家预期的146.3万套。单户住宅许可证较上月增长0.6%，至92.4万套。在多户住宅方面，7月份交付量为46.4万套。下一个交易日焦点、风向标： 02:00欧元区6月季调后贸易帐(十亿欧元) 05:30美国上周季调后初请失业金人数(千人)(至0812) 16:30日本7月全国消费者物价指数(年率) 23:00英国7月季调后零售销售(月率) 主要货币走势分析：欧元：欧元/美元下跌，收报1.0934，跌幅0.20%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0917，进一步阻力位于1.0958，关键阻力位于1.0981；汇价下行的初步支撑位于1.0854，进一步支撑位于1.0830，更关键支撑位于1.0790。英镑：英镑/美元收高，收报1.2731，涨幅0.24%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2757，进一步阻力位于1.2801，关键阻力位于1.2837；汇价下行的初步支撑位于1.2677，进一步支撑位于1.2641，更关键支撑位于1.2597。日元：美元/日元收高，收报146.342，涨幅0.53%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于146.716，进一步阻力位147.114，关键阻力位于147.821；汇价下行的初步支撑位于145.611，进一步支撑位于144.904，更关键支撑位于144.506。

一禾2023-08-17

中国人民银行出手提振经济？人民币持续下跌，专家：一切只能靠政府

国的出口正在萎缩，消费者价格最近滑落到通货紧缩的水平。7月份，零售额、工业产值和固定资产投资的增速均低于上月。6月份青年失业率达到创纪录的21.3%，这一数据将不再公布。中国人民银行正式承诺使用货币政策来保持币值稳定，“从而促进经济增长”，但目前它的主要政策工具利率水平只能起到部分作用。瑞穗银行(Mizuho Bank)首席亚洲外汇策略师Kin Tai Cheung表示：“形势正变得棘手。”他说，人民币走软限制了央行进一步降息以提振经济的能力。利率是货币价值的关键驱动因素，外国投资者倾向于将资金转移到能够获得最高回报的国家。由于美元兑多种货币走强，过去一年半美国利率的历史性上升已经给人民币带来了压力。Tullett Prebon的数据显示，美国和中国10年期国债收益率之差处于10多年来的最大水平。离岸人民币的交易自由度高于在岸人民币，今年以来人民币兑美元贬值了5.4%。多数经济学家说，降息不足以解决中国的经济问题，还需要一个大规模的财政刺激方案。“我们也迫切需要采取措施支持房地产需求，加快开发商的债务重组。如果没有足够的措施来稳定经济，情况会在好转之前变得更糟。” 新加坡银行(Bank of Singapore)外汇策略师Sim Moh Siong说，中国政府对其政策反应的持续不明朗，也加大了预测人民币走势的难度。他补充称，有可能出台强有力的政策回应，帮助稳定人民币汇率。

Sue2023-08-17

美国资管公司：中国通缩对西方央行来说是近期利好？

投资管理公司(PIMCO)表示，中国的通货紧缩压力可能会蔓延至全球市场，这对寻求抑制通胀的西方央行来说可能是近期的好消息。由于世界第二大经济体难以重振需求，而一系列支持经济的政策未能提振经济活动，中国消费领域陷入通货紧缩，7月份出厂价格延续跌势。 PIMCO经济学家兼董事总经理Tiffany Wilding在一份报告中表示，经济恶化可能会缓和中国的通胀，并且越来越多地缓和中国商品所服务的市场的通胀。 Wilding表示：“中国持续的通货紧缩可能会波及发达市场，因为人民币贬值和库存销售比上升降低了中国商品在海外的成本——发达市场央行行长可能会欢迎这一发展。” 她补充道：“考虑到通常的滞后性，通缩溢出效应可能才刚刚开始影响全球消费市场，未来几个季度折扣可能会加速。” 中国央行周二三个月内第二次下调关键政策利率，以提振经济，但投资者迄今不为所动。牛津经济研究院周三在一份报告中表示，已将中国2023年国内生产总值 (GDP) 增长预测下调至低于市场普遍预期的5.1%。报告称：“通货紧缩、贸易疲软、贷款需求减弱以及房地产行业危机抑制了我们的风险偏好。” 周三的数据显示，由于政策支持未能提振陷入困境的房地产行业，7月份中国新建住宅价格今年首次下跌。与此同时，一位高级官员告诉投资者，中国领先的信托公司中融国际信托公司自上月底以来已经拖欠了数十种投资产品的还款，这加剧了人们对中国房地产危机将对金融业产生更广泛影响的担忧。 Wilding说：“对中国来说，更明显的通缩压力的风险主要取决于政府未来几个月的政策。” 她表示：“为提振内需而采取的充分财政刺激措施可能会再次加速通胀，而政策措施的延迟或不足可能会导致经济螺旋式下降。”

Peng2023-08-17

中国市场逼近严峻里程碑！负面情绪回荡，疲软态势仍在持续……

信心。 “中国目前的类似衰退的状况，以通货紧缩压力为特征，对其国内经济和全球互动都有重大影响，”新加坡Straits Investment Holdings的基金经理Manish Bhargava说，“由于担心经济低迷和潜在回报降低，投资者可能会对将资金配置到中国持谨慎态度。” 市场对一系列刺激措施反应平淡，突显出投资者的悲观情绪。尽管中国央行周二出人意料地下调基准利率以提振市场人气，但中国资产的疲软态势仍在持续。一份有关政策制定者正在考虑下调股票交易印花税的报道也未能起到作用。 Forsyth Barr Asia Ltd.高级分析师Forsyth Barr Asia Ltd.说，尽管有支撑措施，但今天的价格走势对中国股市来说是“又一个经典的一天”。“人们正在失去耐心。由于只是零零散散的政策，他们越来越担心经济。” 周三，中国人民银行再次采取行动提振脆弱的市场人气，将人民币中间价上调至高于预期的水平，并向金融体系注入了自今年2月以来规模最大的短期资金。央行的任务是在保持货币稳定的同时促进经济增长——这两个目标往往是相互冲突的。人民币疲软可能会降低中国资产对海外投资者的吸引力，而考虑到与美国等市场的巨大收益率差异，中国企业可能不愿将外币兑换成人民币。随着世界各地的投资银行纷纷下调对中国2023年经济增长的预测，中国经济增长前景正变得黯淡。摩根大通团队将全年增长预期下调至4.8%。就在5月初，该行还预测中国经济将增长6.4%，是预测值最高的银行之一。周三，最新数据显示7月份房价再次下跌，进一步打击了市场人气。鉴于房地产行业对经济增长的重要性以及对家庭财富和金融体系的影响，房地产行业的动荡一直是中国经济问题的核心。盛宝资本市场的市场策略师Charu Chanana说：“中国负面的情绪一直在市场上回荡，中国央行的降息再次表明，要求大规模刺激的呼声可能是错误的。”

云涌2023-08-16

中国经济放缓之际，低价战略“奏效”？！京东Q2收入超预期，进入良性增长轨道

据也不容乐观，7月份消费者价格指数陷入通货紧缩。零售销售仅增长2.5%，增幅低于3.1%。中国通货紧缩引起高度关注，与通货膨胀相反，通缩意味着商品和服务价格下降。从字面上看似乎是对购买力是件好事，但实际上却暗藏对经济的威胁。具体说就是消费者不再消费，或者等待进一步降价而推迟购买。在没有需求或需求降低的情况下，企业被迫削减产量，进一步打折以清理库存，同时冻结招聘或裁员。导致经济学家所称的螺旋式下降局面的风险。据华尔街日报分析，危险在于，如果价格下降的预期变得根深蒂固，就会进一步削弱需求，加重债务负担，甚至使经济陷入一个使用中国政策制定者惯用的刺激措施难以摆脱困境的陷阱。

Linlin2023-08-16

中国经济陷入困境基金经理：对全球投资者来说未必是件坏事

全球价格压力放缓的前景可能是中国陷入通货紧缩的为数不多的好处之一。在新冠疫情后的反弹消退后，中国经济正努力重新站稳脚跟。由于房地产市场低迷和影子银行业的问题抑制消费者和企业的支出和投资，通胀可能会保持温和。 EdenTree Investment的投资组合经理Christopher Hiorns表示：“中国经济疲软可能会让货币紧缩的峰值提前到来。它还会减少对大宗商品的需求，从而降低通胀压力，并可能让西方经济体运行得‘更火热’。” (图片来源：彭博社) 新冠疫情爆发后的几年里，美国和其他国家的通胀加速，削弱消费者的购买力，迫使各国央行不断提高利率。中国的困境则不同，原因多种多样，包括长期的房地产低迷，这损害信心并抑制支出。2023年，美国码头上的中国商品价格每个月都在下降。 Gama Asset Management全球宏观投资组合经理Rajeev De Mello表示：“积极的角度是，中国的轻微通缩和缓慢增长将更快地抑制世界其他地区的通胀。”然而，他补充说，中国经济放缓也将导致亚洲和欧洲经济放缓。 De Mello周二表示，中国输出的通缩对全球债券持有人和新兴市场资产是正面的。 Dalma Capital Management Ltd. 首席投资官Gary Dugan说：“中国经济的疲软和明显的通货紧缩是全球通货膨胀的明显抑制因素。然而，我们不相信中国当局会坐视不管，接受目前的困境。”

晴天云2023-08-16

耶伦在北京吃了致幻蘑菇？最新回应来了：很美味，这样吃没副作用

国疫情后的反弹已经失败，现在北京面临着通货紧缩、贸易和外国投资下降、房地产市场不稳定以及人口老龄化等问题。布鲁金斯学会(Brookings Institution)高级研究员David Dollar上周告诉内幕网(Insider):“疫情爆发前，中国的经济增长率约为6%，现在它正在努力复苏。”“封锁结束后，消费确实没有持续下去。国内生产总值的主要组成部分——消费、投资、净出口——目前都存在严重问题。”

财经风云2023-08-16

中国开始按下“恐慌按钮”！？三则消息引爆市场恐慌情绪人民币大跌近600点，美元美股也罕见齐跌

统计局新闻发言人付凌晖说，中国没有出现通货紧缩，未来也不会出现通货紧缩，重申了旨在消除对物价持续下跌担忧的官方言论。中国主要的全国性晚间新闻广播称，最新数据显示，中国经济正处于稳定的基础上。中国经济第二季同比仅增长0.8%，较去年同期6.3%的增速更为健康，当时上海和其他城市正遭受封城打击。不过，对许多中国人来说，经济增长比官方数据所显示的乏力得多。一些经济学家担心，如果不采取更有力的措施来扭转经济，随着企业和家庭信心的下滑加剧了支出、招聘和投资的下滑，中国可能会陷入增长放缓的恶性循环。周二，巴克莱(Barclays)将全年GDP预期从4.9%下调至4.5%，理由是经济普遍疲弱，且缺乏有意义的刺激措施。这家投行的新预测低于中国决策者今年约5%的官方GDP目标，许多经济学家曾认为这一目标过于保守和缺乏雄心。对政策制定者来说，一项特别紧迫的任务是拯救房地产行业。近年来，房地产占中国经济总产出的比重高达五分之一。房屋销售在6月和7月大幅下滑，而中国最大的房地产巨头之一碧桂园面临的债务违约风险也在上升。作为对最新数据的回应，中国央行中国人民银行宣布了一系列降息措施，下调了银行短期和中期贷款的贷款利率，这些举措通常预示着银行将下调家庭和企业的贷款利率。野村证券(Nomura)驻香港首席中国经济学家陆挺说，放松货币政策可能不足以遏制经济放缓。陆挺和其他经济学家说，中国政府需要考虑采取更大胆的举措来重振经济增长，比如扶持陷入困境的房地产开发商，放松主要城市的购房限制以稳定房地产市场，或者给消费者开支票以推动消费。汇市由于中国人民银行为刺激经济复苏而降息，美元/离岸人民币汇率上涨585点，达到9个月来的高点7.3309。（美元/离岸人民币30分钟走势图，来源：FX168）由于主要国有银行抛售美元以支持人民币，人民币一度短暂反弹。受中国一系列令人失望的经济指标引发对全球增长的担忧后对最安全资产的需求提振，衡量美元兑包括欧元和英镑在内的六种货币的美元指数一度下跌至102.81低点，此前该指数在周一触及103.46的一个半月高点。（美元指数30分钟走势图，来源：FX168） “我认为，强劲的美国销售数据在一定程度上缓解了中国数据出人意料的负面影响，因此推高了风险，”纽约梅隆银行(BNY Mellon Markets)美洲宏观策略主管John Velis表示。在中国央行降息后不久发布的中国工业产出、零售销售和投资数据出人意料地显示出经济放缓，突显了这些担忧。丰业银行的Osborne表示:“中国的意外举措令风险资产受到惊吓，投资者越来越担心中国的增长前景。” “今天上午美元未能从较弱的风险背景中获得更广泛的提振，这可能表明投资者认为他们目前对美元的敞口足够，”Osborne补充道。美元/日元升至九个月新高145.865，但尾盘持平于145.5。去年秋天，美元/日元汇率飙升至145上方，引发日本官员一代人以来首次买入日元，交易员们正在寻找任何干预的迹象。巴克莱汇市策略师Shinichiro Kadota表示，“我们肯定会看到更多口头干预，但除非此举是由投机者推动的，且日元与其他货币走势不同步，否则实际干预可能还需要一段时间。” “无论如何，我认为对干预的担忧肯定会限制美元/日元在这些水平附近的汇率。” 日本财务大臣铃木俊一周二表示，在干预市场方面，当局并未以绝对汇率水平为目标。股市美国股市周二走低，有关中国经济的悲观消息与对美国经济的乐观看法相冲突。美国的零售销售和收益显示，消费者仍然表现强劲。道琼斯工业股票平均价格指数下跌269点，跌幅0.7%。标准普尔500指数和纳斯达克综合指数分别下跌0.7%和0.6%。（道指30分钟走势图，来源：FX168）对中国经济步履蹒跚的担忧再次抑制了全球风险偏好。这给美国股市带来了负面影响，投资者也在评估强劲的消费者对经济和美联储的下一步利率举措意味着什么。周二公布的数据显示，世界第二大经济体中国7月份零售额和工业增加值增速低于预期。中国这个全球第二大经济体最近公布的其他数据也令人失望，同时有迹象显示，房地产行业正面临严重困境。上述消息促使中国央行连续降息。 MarketWatch指出，出人意料的货币政策放松，加上有关将停止发布青年失业数据的消息，似乎只会进一步令市场感到恐慌，标普500指数期货与亚洲和欧洲股市一样下跌，而石油、铜和铁矿石等对中国敏感的工业大宗商品价格则回落。 “中国央行今天上午降息，令大多数经济学家感到意外，”SPI资产管理公司管理合伙人Stephen Innes表示。“虽然完全有理由……在缺乏政府支出的情况下，它不太可能产生多少持久的好处。货币政策的影响最有可能是中性的，甚至可能被认为是不利的，因为政策制定者正开始按下恐慌按钮，尤其是在面临当地信心危机的情况下。” 在投资者关注中国经济困境的同时，基金经理们对美国经济的看法却变得乐观起来。美国银行(Bank of America)的调查显示，悲观程度为2022年2月以来最低。与此同时，美国7月零售销售增幅超过预期，因美国人增加网上购物和外出就餐，暗示美国经济在第三季度初继续扩张，并避免衰退。美国商务部数据显示，7月零售销售环比增长0.7%。6月的数据也从0.2%上修至0.3%。相关阅读：两分钟成交11.63亿美元！美“恐怖数据”意外爆表黄金下破1900后上演V型反转美国零售销售可能受到上个月亚马逊黄金会员日促销活动的提振。尽管美联储大幅加息以抑制通胀，但由于劳动力市场吃紧导致工资强劲上涨，需求仍保持弹性。通胀的消退正在提高消费者的购买力。家庭也在举债消费。 Forexlive撰文称，美国美国7月零售销售月率连续4个月上升，突显出美国消费的持续强劲。这应该有助于提振美国第三季度的GDP预测，尽管目前的预测看起来已经很乐观了。全球经济中有很多令人担忧的因素，但美国不在其中。 RSM US LLP的消费品高级分析师Mike Graziano表示:“鉴于本月出现了大量重大折扣活动，以及返校购物的开始，我对全面上涨并不感到过于震惊。” 他说，8月份的零售销售数据可能很难重现。“很多人都在谈论助学贷款偿还的影响，以及这将对今年晚些时候的购物模式产生什么影响。” 这些后果尚不清楚，但重要的是零售商和销售商“了解销售对这一消费者群体的影响程度，”Graziano说。本周晚些时候，投资者将对美国人的钱包有不同的看法。塔吉特公司(Target)和TJX Cos.(TJX)将于周三公布财报。沃尔玛(Walmart)和罗斯百货(Ross Stores)将于周四公布财报。其他美国经济消息方面，纽约联储8月对企业的调查显示，纽约州的商业活动有所下降。整体商业状况指数(纽约联储制造业指数)下降20点，至-19.0。新订单和出货量大幅下降。交货时间稳定，但库存下降。劳动力市场指标显示就业水平稳定，但平均每周工作时间缩短。投入和销售价格上涨加快，但资本支出计划稳定。展望未来，企业对未来六个月的前景则更加乐观。基准政府债券收益率进一步上升的前景，周二加剧了股市的压力。尽管中国经济数据疲软，10年期美国国债收益率徘徊在略低于4.2%的水平。这距离15年高点仅差几个基点。 “美国国债收益率仍相当重要，可能是股市双向走势的催化剂，”Fundstrat技术策略主管Mark Newton表示。Newton认为，未来几个月收益率将会下降，但首先可能会走高，“如果这种情况很快发生，我怀疑股指可能会受到收益率快速上升的惊吓。”

财经风云 1评论2023-08-15

路透：中国经济放缓并非首次，但这次能“恶化”到什么程度？

私营部门投资兴趣低迷以及中国7月份陷入通货紧缩的原因归咎于国内需求疲软。如果持续下去，通货紧缩可能会加剧经济放缓并加深债务问题。消费与投资之间的失衡比日本进入20世纪90年代“失去的十年”停滞前更为严重。经济放缓会严重到什么程度？ 7月份的经济活动数据促使一些经济学家指出，如果没有更多财政刺激措施，中国可能难以实现今年约5%的增长目标,这仍然比许多其他主要经济体的增长率要高得多。鉴于市政债务水平较高，中国对大规模财政刺激的意愿也存在不确定性。房地产市场约占经济活动的四分之一，它所面临的压力进一步引发了人们对政策制定者阻止经济增长下滑的能力的担忧。一些经济学家警告说，投资者将不得不适应低得多的增长。其中少数人甚至提出了日本式停滞的前景。但其他经济学家表示，鉴于青年失业率超过21%，且通货紧缩压力打压了利润率，许多消费者和小企业可能已经感受到了经济衰退期间的痛苦。降息会有帮助吗？中国央行周二降息，令市场感到意外。但经济学家警告称，削减幅度太小，无法产生有意义的影响，其主要作用是向市场发出信号，表明当局已准备好刺激经济。进一步削减还可能带来人民币贬值和资本外流的风险，这是中国极力避免的。政策支持效果如何？经济学家希望看到能够提高家庭消费占GDP比重的措施。选择包括政府资助的消费券、大幅减税、鼓励更快的工资增长、建立一个包含更高养老金、失业救济金和更好、更广泛的公共服务的社会安全网。最近的一次领导层会议上并未提出此类举措，但经济学家们期待12月举行的一次重要的党内会议能够进行更深刻的结构性改革。

Peng 1评论2023-08-15

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