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牛市氛围暴增！ETF资金两头押注

级行业分类为比较口径，中证A500指数金融行业权重为13%，低于上证指数的24%；信息技术及通信服务权重为27%，高于上证指数的18%。从最新估值来看，历史上沪指三次站上4000点，估值逐步降低。2007年5月9日沪指首次突破4000点，全市场PE超过40倍；2015年4月8日再次站上，整体PE降至20倍左右；2025年10月28日，沪指盘中重返4000点，全市场估值约为17倍。目前，中证A500指数的估值与上证指数均为17倍，低于标普500指数的30倍。从股息率来看，中证A500股息率为2.33%，高于标普500指数。 02 恒生创新药赛道：资金无畏调整的坚守在宽基指数获资金青睐的同时，恒生创新药板块也呈现独特的资金流向。尽管近期板块有所调整，资金却呈现“越跌越买”的特征，展现出无畏波动的坚守姿态。以恒生创新药ETF(159316)为例，10月以来资金净流入超12亿元。消息面上，四季度创新药赛道迎来多重密集催化： 1.学术会议集中亮相：10月17日-21日的欧洲肿瘤内科学会大会，以及12月的美国血液学会年会和圣安东尼奥乳腺癌大会，均为全球顶级学术舞台。中国的创新药企，如康方生物、科伦博泰、荣昌生物等，其核心品种已入选ESMO的LBA（Late Breaking Abstract），显示国际顶级学术界对其研发实力的认可。 2.BD交易进入传统旺季：10-11月是BD交易的高频期，海外药企通常为在圣诞假期前完成年度采购计划，交易活动会显著活跃。目前行业已有多个潜力品种处于谈判阶段，10月8日诺诚健华1亿美元首付的重磅交易，打响了第四季度BD行情的第一枪。 3.国内政策窗口期：第四季度也是国内医保目录调整的关键时期。政策对真正创新的支持方向明确，结构性格局持续优化。稳定的政策预期为创新药的商业化与放量提供了良好环境。除了产业内生动力，降息周期的重启也成为创新药板块催化剂。创新药是典型的“盈利在远端”行业，对利率较为敏感。随着美联储开启降息周期，贴现率的下降提升了市场风险偏好。同时，融资环境的改善将显著减轻Biotech公司的经营压力，使其更专注于研发，形成正向循环。从行业基本面看，2025年是中国创新药出海的关键年份。根据Insight数据，2025年1-9月中国创新药对外专利授权交易金额突破1000亿美元,同比增长170%。中国已成为全球创新药产业的重要贡献者。以美国市场为例，花旗统计显示，美国获取的专利授权中来自中国企业的比例已从2019年的5%提升至24%，中国成为除美国外最大的创新药专利来源地。创新药研究门槛高，直接投资个股面临诸多挑战，涉及管线、临床、监管、BD等多个方面，需要非常专业的跟踪能力，因此个股选择难度大。许多资金选择通过ETF布局整个赛道。其中，恒生创新药ETF(159316)持续受到资金关注，下半年以来资金净流入超过36亿元。目前，恒生创新药ETF(159316，联接A/C:024328/024329)是市场上唯一跟踪恒生港股通创新药指数的产品。该指数在编制方案中明确剔除了CXO公司，聚焦创新药产业核心企业，为投资者布局港股前沿创新药企提供了便捷工具。 03 资金的两条路径，在稳健与成长之间寻找均衡点从近期资金对均衡型品种中证A500以及成长型风格的恒生创新药的持续流入，可以看出：市场正在风险与机会之间寻求平衡，在稳健与成长之间寻找均衡点。中证A500与恒生创新药代表了两种不同的投资路径——前者是均衡稳健的宽基指数，后者是高弹性的细分赛道。中证A500的吸引力在于其行业覆盖的广度和均衡性，几乎涵盖整个A股经济生态系统；而创新药板块则是在产业趋势中寻找高成长性的弹性赛道。两者代表了两类不同的投资逻辑，但都指向对中国资产未来的一致看好。中证A500的均衡布局与创新药领域的持续突破，正如车之两轮，共同驱动着资产配置的优化与升级。在资本市场双向开放的背景下，这两种不同的投资路径，共同诠释着中国资产的多元化魅力。风险提示：上述内容仅反映当前市场情况，今后可能发生改变，不代表任何投资意见或建议。指数过往业绩不代表其未来表现，亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。指数基金存在跟踪误差，基金过往业绩不代表未来表现。购买任何基金产品前请阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件，请根据自身风险承受能力、投资目标等选择适合自己的产品。市场有风险，投资需谨慎。

格隆汇10-29 15:14

解读CZ赦免案，美国赦免制度对币圈有何影响？

限制将被解除，使得赵长鹏以重新进入加密金融行业，包括担任金融科技类企业高管、恢复与美国金融机构的业务往来等。三、赵长鹏被赦免余波下的加密货币行业此次赵长鹏被赦免，对加密货币行业存在短期和长期的影响。一方面，短期来看，赵长鹏被赦免对币安及加密货币市场都起到提振作用。赦免消息公布后，币安原生代币 BNB 价格一度飙升8%，比特币等主流加密货币也同步上涨，反映出投资者对币安及行业前景的乐观预期。然而不确定性依旧存在，因为币安仍需面对严格的监管审查，其43 亿美元罚款和运营禁令依然有效，重返美国仍需耗费。如果币安在合规上未达预期，短期涨幅恐难以持续，投资者们也要警惕市场情绪退潮之后的市场回调风险另一方面，长期来看，此次事件可能被视为是特朗普释放美国监管政策放松的信号。特朗普政府将赦免赵长鹏视为终结了拜登对加密货币的战争，这意味着美国在加密货币领域有可能从谨慎监管者转为积极创新者，巩固美国在加密货币行业的领导地位。但不可忽视的事，此次赦免也引发了 “政治偏袒”的争议，因为币安与特朗普家族稳定币项目USD1具有密切关联，这其中是否存在“权钱交易”引人深思，在公众对加密货币监管的合规性和独立性逐渐看重的当下，如此行径加剧了加密货币行业对监管公正的担忧。写在最后赦免赵长鹏一事再次体现了加密货币市场如今已和全球政治高度关联，政治上的风吹草动都有可能直接影响市场的涨跌态势，乃至长远发展。飒姐团队也在此提醒大家，既要关注世界政治经济态势放长远光，也要抓住热点过后市场情绪带来的投资红利。相关推荐：赵长鹏（CZ）如何在监禁与赦免之间重获权力

Cointelegraph中文10-29 14:25

年化股息超8%！内地资金跨境淘金频现，香港高股息基金盘点

主，每只成分股权重上限10%，房地产、金融行业每只成分股权重上限为2%。得益于能源以及通信服务的强劲表现，目前该基金整体股息率位居同类榜首。平安香港高息股：偏重于金融股若投资者较偏好于金融股，则可考虑平安香港高息股（3070.HK）。该ETF首五大持仓之中，包括三大内银股如工商银行、中国银行及建设银行，每半年派息一次。尽管该基金股息率仅有4.23%，但得益于今年“慢牛”行情中金融行业的稳健表现，该基金今年升幅逾20%。值得注意的是，该基金金融+能源的权重超过四分之三，对于金融的依赖度较高，因此波动会更加大一些。在享受行业上行带来的红利的同时，也需要地方行业下行所带来的集中性风险，因此这支基金更适合有一定投资经验的投资者。 GX恒生高股息率：香港规模最大香港规模最大的高息股ETF为GX恒生高股息率（3110.HK），资产规模达36.28亿元。该ETF特点是剔除波动较大的股票，追求“低波幅、稳回报”的策略，每半年派息一次，周四收报28.8元，今年升幅近22%，股息率有5.66%。其行业分布以地产、工业、金融、能源和公用事业为主，相对均衡。富邦沪深港高股息：涵盖沪深港股份另一方面，富邦沪深港高股息（3190.HK）为全港首只涵盖沪、深、港三地高息股的ETF，指数从沪深港上市的大型公司（恒生沪深港（特选企业）300指数之成分股公司）中挑选30只经股息率最高的股票。目前最大持仓是中国宏桥，今年升幅高达27%，股息率仍有5.61厘，并且是按季度派息。行业分布以资讯科技、金融、非必需消费、工业为主，得益于沪港深三地布局的优势，今年A股的表现整体是要强于港股的，因此该积极整体收益率较高。恒生高息股ETF：月月派息值得留意的是，恒生高息股ETF（3466.HK）以其独特“每月派息”机制吸引大批追求灵活现金流的投资者，亦是香港首只每月派息的股票型指数ETF。该指数涵盖恒生大中型股指数中的30只高股息率证券，包括股票及房地产投资信托，目前最大持仓为电盈。该ETF于今年4月上市，至今已累升逾27%。此外，该ETF因为是“每月派息”，故已经除净了3次，于4至6月期间分别每股派息0.1元、0.1元及0.09元；若以此推论全年派1.2元计，则股息率可达6.95%。总体来看，恒生、GX和平安这3个目前的规模较大，富邦和博时的规模只有小几亿。香港ETF整体成交量普遍是较低的，这5个ETF中富邦成交量最低。从派息方面看，在这几个中，只有恒生高息股是每月派息的。但同时恒生高息股也是这几个ETF中最“年轻”的，只有几个月。GX和平安的成立时间较长，有足够多的数据，成立至今均取得不错的年化回报率。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-28 16:43

股市必读：中亦科技（301208）10月27日披露最新机构调研信息

来自机构调研要点：截至2024年底，金融行业营收占公司总收入的71.17%，其中银行客户占比45.60%。来自机构调研要点：公司上市前113名员工直接持股体现“一同看海”企业文化，未来将视发展情况实施股权激励。来自机构调研要点：公司已建立投资标的评估模型，持续推进产业投资标的挖掘，保持对优质资产吸纳的积极态度。交易信息汇总资金流向10月27日主力资金净流入36.46万元；游资资金净流入91.37万元；散户资金净流出127.83万元。机构调研要点问：面对竞争日益激烈的市场，公司的应对策略是什么？答：公司制定了“服务做大，方案、产品做强，持续有质量的增长”的战略目标。在战略目标下，公司以“首抓质量建设、紧抓现金流”为着力点，合力构建“技术差异化、销售差异化、效率差异化”优势。主要开展以下工作：（1）在市场拓展方面，在“IOE 集中式架构”运维市场，公司将凭借深厚积淀与竞争优势，将在金融行业积累的先进经验及领先优势推广至其他行业领域，实现跨行业的服务创新与价值传递，扩大客户覆盖面；在“信创产品架构”运维市场，在客户向信创产品转型的关键阶段，凭借公司先发的信创技术优势、全方位的保障能力，拓展信创产品运维市场，不断提升市场占有率。（2）在技术、方案和产品方面持续锻造技术资源力出一孔，构建 IT 基础架构多层次、有深度的技术服务、方案和产品体系，在信创的转型和技术的革新中凝炼具有竞争力的核心技术，解决客户痛点，构建技术差异化优势。（3）在销售团队建设方面持续进行销售人员的培养，不断扩大销售队伍的“有生力量”，构建销售差异化优势。（4）在数字化运营方面利用大数据、AI 等技术，完善数字化的运营支持体系和自动化、智能化的服务工具系统，进一步提升运营效率和服务效率。公司将通过市场拓展、技术深入、产品研发、销售团队建设以及数字化运营等多方面的全面提升，有效应对行业挑战，把握市场机遇，实现公司可持续发展目标。问：公司深耕金融行业多年，金融客户收入在总收入中的占比情况如何，目前客户结构有变化吗？答：公司长期深耕于金融客户领域，在金融行业的客户涵盖银行、证券、基金、保险、资管等细分行业。截至 2024 年底，金融行业营收在总收入中占比达 71.17%，其中银行客户营收占 45.60%，其他金融客户营收占 25.57%。除金融行业外，公司持续在拓展其他客户行业领域，已与制造、交通运输、物流、电信、医疗卫生、能源、教育等行业的大中型企业、事业单位以及政府部门等客户建立了业务合作。截至 2025 年上半年度，新增客户 150 余家。问：公司上市前设置 113 名自然人股东直接持股是相对少见的股权结构，其背后的主要考量因素是什么，未来公司还会做股权激励吗？答：公司自成立之始，就建立了“一同看海”的企业文化，中亦是所有中亦人共建共享的平台，要在中亦人中一代代传承下去，成为一家百年企业。上市前，公司的 113 位员工作为自然人股东直接持股体现了公司“一同看海”的文化，诠释了公司“共同承担、共同分享”的传承基因。未来，公司将根据发展情况，在适当的时机进行股权激励，让公司健康、稳健、可持续发展。问：公司有资本运作的打算吗，比如产业并购或定增？答：对于产业投资，公司已建立一套较为完善的投资标的评估模型与筛选要求，并持续开展标的“挖掘”工作。在投资策略上，公司一直秉承积极、开放的态度，吸纳优质资产和优秀企业，与公司现有的业务形成优势互补；同时，人才是公司持续发展的源泉，公司致力于把中亦平台的各项激励机制、薪酬体系与晋升制度等建设得更好，吸引各界英才，在中亦的平台上进行创业，为公司的持续增长助力。问：公司 2025 年全年业绩预期。答：公司一直在持续开拓市场，第四季度及未来的时间，公司仍将继续努力，持续开拓市场，通过市场拓展、技术深入、产品研发、销售团队建设以及数字化运营等多方面的全面提升，努力实现公司可持续发展目标。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星10-28 05:53

央行2024金融科技发展奖揭晓：银行机构斩获半壁江山，九项成果问鼎一等奖

企业级业务架构建设实践”、工商银行的“金融行业人工智能全栈安全风险检测平台建设和应用”、建设银行的“主机核心银行系统全面下移工程”、中国银行的“IT架构全面转型战略工程项目”、交通银行的“普惠金融零售业务新模式及生态体系建设”、邮储银行的“数智驱动的大型银行分布式公司业务核心系统”、中信银行的“基于云原生的金融级技术中台体系建设（苍穹工程）”和浦发银行的“信用卡核心系统重构及分布式建设项目”，此外，工商银行与中证数据有限责任公司凭借“证券期货行业基础数据库（TOPS工程）”联合获得一等奖。在103项二等奖中，银行机构占据36个席位。其中部分股份行、城商行获奖。如宁波银行的“新一代信贷系统建设项目”、兴业银行的“企业级数字档案系统”和“基于‘三币融合’的数字人民币统一账本体系建设及应用”、招商银行的“异构智算集群建设及大模型服务化能力提升工程”等。另外，青岛银行、东营银行、绍兴银行、蒙商银行、河南农商银行等也均有项目获奖。在148个三等奖席位中，银行机构占据70个席位，包括重庆三峡银行、甘肃银行、中信银行、光大银行、平安银行、沧州银行、徽商银行、恒丰银行等。综合来看，三等奖项目更注重“小而精”的实践优化，如银行在账户管理、支付结算、客户服务等环节的流程改造，通过数字化手段简化操作步骤、缩短业务办理时间；部分银行探索智能客服、远程开户等服务模式的优化，提升客户体验的细节品质。附：2024年度金融科技发展奖获奖项目名单

金融界10-27 16:13

Coinbase收购Echo背后：Cobie从200美元入圈到名利双收的13年

的工作既有收入也有经验，更难能可贵的是金融行业的知识。那个曾经归零的 Maxcoin 开发者，即将成为 DeFi 时代最成功的早期投资人之一。押对 Lido，做播客 (2020-2022) 2020 年 10 月，Cobie 全职回归加密圈一个月后，做了一笔改变命运的投资。当时有两个俄罗斯程序员正在开发一个叫 Lido 的项目，解决方案是流动性质押：用户质押任意数量的 ETH，获得 stETH 作为凭证，这个凭证可以自由交易。大多数人可能没看懂这有什么用。但 Cobie 显然看懂了。他不仅投资，还帮项目找审计、写推文、向其他投资人介绍。他成了 Lido 最早也是最积极的支持者之一。到 2021 年底，Lido 成为以太坊上最大的质押服务商。到 2024 年，Lido 管理的资产超过 300 亿美元，LDO 代币市值超过 20 亿美元。 Cobie 的这笔早期投资回报率超过 1000 倍。据海外多家媒体报道，仅这一笔投资就让他赚了“数百万美元”。但真正让 Cobie 从一个 Twitter KOL 变成行业影响力人物的，是一档播客。 2021 年 4 月，Cobie 和另一个加密圈 KOL Ledger 共同创办了 UpOnly 播客。这个时机也很巧妙。当时正值牛市高潮，所有人都想了解加密货币，但大多数播客要么太技术、要么太浅薄。UpOnly 找到了个平衡点：用轻松的方式聊深度话题。 Vitalik、Michael Saylor、Do Kwon、SBF 和 CZ 等行业大佬，都上过他的播客节目。这些人都愿意和两个播客主持人聊上一两个小时。 Cobie 和 Ledger 在节目里不怎么装着和揣着，他们会问愚蠢的问题，会开玩笑，会承认自己不懂。这让那些习惯了严肃采访的大佬们放松下来，说出了很多在其他场合不会说的话。同时，播客的商业模式也很有意思。他们发行了 NFT（UpOnly NFT），相当于会员卡，持有者可以参与录制、提问、获得独家内容。这些 NFT 后来在二级市场价格超过 10 ETH。前几天，Coinbase 收购这个 NFT 系列花了 2500 万美元。值得一提的是，UpOnly 最有讽刺意味的赞助商其实是 FTX。SBF 的交易所赞助了 UpOnly 很长时间，直到 2022 年 11 月突然崩盘。崩盘那天，Cobie 正在直播，实时追踪着 4 亿美元的可疑资金流动。他一边看链上数据，一边解释发生了什么。这期直播后来成了 FTX 崩盘的重要记录。而另一个讽刺的事件，则是 Cobie 成为了 Coinbase 内幕交易的吹哨人。 22 年 12 月，Cobie 发布推文，显示一个钱包地址在 Coinbase 上币前大量买入相关代币。这不是巧合一两次，而是持续的模式。几小时内，这条推文被转发上万次。媒体开始报道。监管机构介入调查。最终，美国司法部起诉了 Coinbase 前产品经理 Ishan Wahi，这成为美国历史上第一起加密货币内幕交易案。 Coinbase 不得不公开回应，改进上币流程。整个行业开始讨论透明度问题。而 Cobie，这个曾经归零名人币的开发者，现在成了行业的监督者。到 2022 年底，他的影响力达到顶峰。现在 Twitter 粉丝超过 80 万，是英文加密圈最有影响力的声音之一；UpOnly 也是最受欢迎的加密播客之一。更重要的是，他建立了一种独特的人设：既是拥有早期玩家、技术背景、投资成功背景的圈内人，又嘲讽炒作、揭露黑幕，保持着一些距离感。用他自己的话说： “我依然是个愤世嫉俗者（Cobain），只是现在有钱了。” 但 Cobie 自己或许也知道，KOL 的生命周期很短，播客可能过气。他需要建立一些更持久的东西。 Echo，可能是最后一次创业 (2023-2025) 2023 年初，加密市场还在熊市底部。FTX 的破产余波未平，Cobie 在 Twitter 上发了条意味深长的推文: “最好的建设时机是所有人都觉得没希望的时候。” 几个月后，Echo 悄然上线。和早年开发名人币 Maxcoin 的高调不同，Echo 没有发布会，没有白皮书，甚至没有正式的公告。它就是一个简单的网站，功能更简单：帮助项目方向早期投资者募资。具体来说，Echo 做两件事。第一，让加密项目通过私募方式向合格投资者出售代币。第二，通过一个叫 Sonar 的工具，让普通用户也能参与某些公开发售。整个过程都在链上进行，非托管，透明。最初，它几乎不像个产品。界面和功能单一，就是一个帮项目方和投资者签署 SAFT（代币购买协议）的工具。但第一个项目很快就来了：Ethena。为什么 Ethena 会选择一个刚上线的无名平台？答案很简单，还是因为 Cobie。 Ethena 的创始人 Guy Young 是 UpOnly 播客的常客，和 Cobie 私交不错。更重要的是，Cobie 不只是提供平台，他自己也投了 Ethena，还在 Twitter 上公开支持。对一个新项目来说，Cobie 的背书价值千金。 Ethena 通过 Echo 完成了种子轮融资。几个月后，当 Ethena 成为 2024 年最火的 DeFi 协议之一时，Echo 的可信度瞬间建立了。随后，MegaETH、Initia、Plasma 等大项目纷纷在 Echo 上发起融资；到 2024 年中，Echo 的运作模式已经成熟。一个典型的流程是这样的：项目方找到 Echo，Echo 团队做基础的尽职调查，项目方设定融资条款，通过 Echo 的智能合约发行代币。投资者（机构或个人）通过平台投资，资金和代币都在链上透明流转。关键是，Echo 本身不托管资金，不做投资建议，只是提供工具和连接。 Cobie 的角色远不止是这个融资平台的创始人。他其实是 Echo 最大的 BD （商务拓展）。每次他在播客上采访创始人，都可能变成 Echo 的潜在客户。每次他在 Twitter 上评论某个项目，都在无形中为 Echo 做广告。他甚至不需要主动推销。当你是加密圈最有影响力的声音之一时，人们自然会找上门。到 2025 年 10 月被收购时，Echo 已经处理了超过 2 亿美元的交易，涉及约 300 笔投资。在某种意义上，Coinbase 收购的不只是 Echo 这个平台，更是 Cobie 构建的整个生态系统。这也解释了为什么 Coinbase 愿意出 3.75 亿美元，他们买的是进入这个网络的钥匙。交易结构显示这不是全现金收购，包含 Coinbase 股票，意味着 Cobie 现在也是 Coinbase 的股东。Echo 团队将加入 Coinbase，但品牌暂时保持独立运营。Sonar 工具将整合进 Coinbase 的产品体系。从 Coinbase 的角度看，这笔收购的逻辑很清晰。 2025 年 7 月，他们刚收购了代币管理平台 LiquiFi。现在又收购了 Echo。LiquiFi 管理代币发行后的事务，Echo 处理融资环节，加上 Coinbase 本身的交易所业务，形成了从一级市场到二级市场的完整链条。收购消息公布后，社区的反应很有趣。有人说 Cobie 卖早了，Echo 本可以成为独立的独角兽。有人说这证明了 KOL 创业的可行性。还有人翻出 2014 年的旧帖子，对比 Maxcoin 归零和 Echo 退出，感慨“十年磨一剑”，你在牌桌上就永远有机会。而 Cobie 自己似乎也没有停下来休息。他立即宣布加入 Paradigm 担任顾问，“专注于流动市场、交易和 DeFi 趋势”。最后的 OG 在加密世界，13 年是一个漫长到不可思议的时间。大多数 2012 年的早期参与者要么已经退休，要么在某个周期归零后消失。交易所换了几代，公链换了几代，连去中心化的定义都变了几次。但 Cobie 还在这里。他见证了每一个周期，参与了每一次泡沫，也在每一次崩盘中幸存。他不是赚钱最多的，肯定也不是最有名的，甚至不是币圈最成功的创业者；但他可能是最完整的加密从业者：炒过币、亏过钱；创过业、失败过；投资过、成功过；做过 KOL、影响过市场、建立过产品、完成过退出。从 Jordan Fish 到 CryptoCobain，从一个买了 10 美元比特币的大学生到被 Coinbase 收购的创业者，这个故事用了漫长的 13 年。是什么让他活到现在？按他自己的话来说，或许是知道运气和实力的区别，以及有能力在二者之间游刃有余： “我早期就运气很好，很早就做了一些好的山寨币交易，让我处于盈利状态。我以为我真的很擅长这种叫做加密货币交易的东西。但任何刚开始就觉得自己很擅长的人都是错的。如果你有幸加入牛市并且成功交易山寨币，那并不意味着你很擅长”。

深潮TechFlow10-27 01:04

美股第三季度业绩强劲：84.5%标普500公司利润超预期

较高，分别约为85%、82%和80%。金融行业受利率环境支撑，汽车行业新能源与传统车型共同贡献，消费行业零售和服务需求回暖。问3：盈利超预期对股市有何影响？答：盈利超预期增强投资者信心，推动股指短期上行。市场情绪改善可能吸引资金流入相关行业和板块，对整体指数形成支撑。问4：目前有多少标普500公司公布了业绩？答：截至目前，大约21%的标普500公司已公布第三季度业绩，显示盈利势头正在改善，市场仍有部分公司尚未公布，投资者需关注后续数据发布。问5：投资者应如何应对当前盈利环境？答：投资者可关注盈利超预期行业的机会，同时保持资产分散和风险管理。结合行业轮动和市场趋势，逐步布局优质公司，以平衡收益与风险。来源：今日美股网

今日美股网10-25 12:10

沪指放量冲高再创逾十年新高！证券ETF龙头(560090)一度涨近1%，昨日吸金超2500万元，重要会议释放积极信号！

来源于国金证券20251019《非银行金融行业研究：3季报大超预期，市场风格切换支撑非银估值修复》）【券商三季度景气度有望持续提升】华西证券展望券商板块3季度业绩，指出成交活跃度持续提升，杠杆资金积极入市，股债配置和权益风格或将成为季报胜负手！股权融资回暖，增发频繁。预计45家上市券商在2025Q3单季度实现调整后营收1581亿元，同比增加50%，环比增加21%。2025年前三季度，预计45家上市券商实现调整后营业收入3987亿元，同比增加44%。我们看好证券行业服务资本市场投融资的中介功能，以及居民权益类资产配置比例提升的方向。在活跃资本市场的背景下，看好四季度资本市场以及券商板块表现。（来源于华西证券20251024《上市券商2025年三季报前瞻：景气度持续提升》）证券ETF龙头（560090）跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括49只上市券商股，前5大成分股占比约48%，前10大成分股占比为60%。证券ETF龙头（560090）中"大资管"+"大投行"龙头齐聚，帮助投资者把握头部券商做大做强投资机遇；广泛布局中小券商，兼顾中小券商业绩高弹性。有行情，买证券，选龙头！市场交投高度火热，政策暖风频吹，券商并购潮涌，证券板块迎多重催化。把握基本面强劲反弹、估值安全边际牢固，认准证券ETF龙头（560090）！证券ETF龙头（560090）跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括50只上市券商股，是直接高效布局证券板块的投资工具。无证券账户可布局联接基金（A类：501047；C类：501048）！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。证券ETF龙头属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-24 15:42

银河证券再亮数智牌数智化推动财富管理转型

，数智化手段助推财富管理转型破局作为金融行业“国家队”，银河证券一直践行普惠金融，致力于做老百姓身边的理财顾问。银河证券倾力打造拥有行业领先水平的智能交易工具，就是将主要由机构投资者使用的量化交易平台下沉赋能中小投资者，帮助投资者解决没有时间盯盘、由于操作效率低而错失交易机会等痛点，从而提升投资效率。 “一方面，我们触发的效率目前可以达到微秒级，并具备分笔行情处理能力；另一方面，支撑工具使用的底层交易系统正是专业机构日常在使用的量化交易平台，它能够同时处理100万笔订单，甚至还能根据客户使用量灵活扩展容量，这两个核心优势，可以说从底层系统上保证了交易效率”，银河证券数字金融中心相关负责人介绍，银河证券自2014年就开始构建智能交易工具体系，是行业内最早开始打造智能交易工具的券商之一，“通过10余年的不断创新迭代，银河的智能交易工具形成了“客户养成+智能工具+付费权益+智能策略”的四维生态体系，构建了以7大类场景为核心的18类条件单和7类盯盘工具的强大产品矩阵”。银河证券已连续举办五届“1024智能交易日”活动，至10月底，银河证券邀请新老用户体验智能交易投资工具，体验金融科技带来的投资便利。银河智能交易工具全部为独立自主设计开发，从而保证了底层系统的快速迭代。2025年围绕智能交易体验完成了一系列重要升级，上线了定时条件单与智能交易VIP资讯，同时部分条件单功能也全面支持鸿蒙系统。据悉，银河智能交易将于近期陆续推出港股通条件单以及国债逆回购等新功能，进一步拓展交易场景，助力投资者把握市场机遇。解决投资痛点，市场升温中检验智能交易在券商行业数字化快速发展的背景下，银河证券的智能交易服务用四个“全”收获了一众铁粉。首先是账户全，用户不仅能通过普通账户使用智能交易服务，也能通过两融账户使用；其次是渠道全，用户通过App端、PC端、微信端均可使用智能交易服务；然后是品种覆盖全，不仅支持沪深A股主板、科创板、创业板，还支持场内基金、场外基金、可转债和北交所；最后是场景覆盖全，银河智能交易工具目前已覆盖7大类常见交易场景、18类条件单、7类盯盘工具，能够满足投资者大部分交易需求。下半年以来，市场不断创新高，投资者热情显著升温。“网格交易比较适合震荡行情。当下行情回暖但波动也不小，所以不少客户选择使用网格交易工具”，银河证券相关负责人表示，“投资者只需要提前设置好相关参数，系统就可以自动低买高卖，通过捕捉微小的差价，来降低持仓成本，积攒利润”。下半年市场交投活跃，智能交易工具带来的日均交易量增长了1-2倍，尤其是网格交易的增幅更大。 “银河网格交易不仅支持到价触发型，还支持成交驱动型。到价触发型网格交易是价格到了设置的条件才会触发，因此不会提前占资占券，比较适合在意资金成本的投资者。但是成交效率就会低一些，在行情波动较大的时候容易滑点。而成交驱动型网格交易是预埋单，会占资占券，但因为是预埋单，所以成交效率比较高，不容易滑点。投资者根据自身的需求和行情自由选择。”银河证券相关负责人介绍。据了解，成交驱动型是银河的特色功能，目前处于行业领先地位。对于新入市的投资者，如何使用网格工具，银河证券相关负责人介绍到：“网格交易对新入市的投资者来说可能有一定难度。所以我们还推出了网格回测，尤其是智能回测，非常适合网格交易初学者，想知道网格涨跌比例参数如何设置时，投资者只需选择标的代码即可一键查看。系统利用机器学习算法，根据网格交易原理，计算回测周期内的最大收益，并选取出回测收益最高的一组涨跌比例作为最优涨跌比例参数。”

金融界10-24 10:14

今日十大热股：格尔软件、科大国创、神州信息领衔量子计算概念，大有能源10天9板持续爆炒

备领先优势，其量子安全密钥管理系统已在金融行业开展试点应用，同时深度参与鸿蒙生态建设和低空经济标准制定，业务布局与当前战略新兴领域高度契合。科大国创方面，谷歌量子计算团队发布的"量子回声"算法展现出较超级计算机快数万倍的运行速度，引发市场对量子技术的强烈关注。公司参股的国仪量子作为量子精密测量核心技术企业，其上市辅导进程推进强化了市场关联预期，同时公司自身在数字化产品业务、AI技术应用和经营现金流改善方面均呈现积极态势。神州信息方面，公司在金融科技领域的市场份额提升至上市公司首位，营收实现稳定增长，AI技术在金融场景的深度应用不断升级。海外业务在东南亚市场取得突破，控股股东质押比例大幅降低，同时受益于金融科技、人工智能等概念板块的整体活跃表现。大有能源方面，间接控股股东河南能源集团与中国平煤神马控股集团实施战略重组，市场对资源整合及协同效应形成强烈预期。公司商品煤产销量实现双位数增长，产能释放效果显著，通过产能置换指标转让获得可观资金收入，现金流状况得到有效改善。达华智能方面，公司通过与相关方就股权转让纠纷达成补充协议收回部分资金，有效缓解资金压力并改善财务状况。经营活动现金流净额大幅改善，持续的研发投入保持了在通信网络、数字显示等核心业务领域的技术竞争力，业务涵盖的概念与市场热点方向高度契合。平潭发展方面，作为平潭综合实验区核心企业，直接受益于福建自贸区政策深化和全岛封关运作推进，商贸服务型国家物流枢纽建设加速带来发展机遇。公司财务结构持续优化，经营性现金流大幅改善，生物医药和绿色新材料等新业务板块形成增长点，业务转型成效逐步显现。山东墨龙方面，作为国内油气装备核心供应商，受益于国际油价波动带来的行业景气度提升，营收大幅增长且实现扭亏为盈。公司在氢能领域取得实质性进展，输氢产品符合相关标准并开拓新市场，同时推进海外本地化生产战略，地方国资背景及相关政策概念进一步强化市场关注。神开股份和中国核建方面，两家公司分别受益于"深地经济"政策风口和核电产业发展机遇，业绩表现强劲，技术优势突出。黄河旋风方面，深地经济被列入战略性新兴产业的政策预期，叠加公司在人造金刚石及培育钻石领域的龙头地位，以及在新兴应用领域的研发布局，国企改革背景下的资源整合预期进一步提升了市场关注度。

金融界10-24 08:54

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