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Hover即将在DAO Maker上启动公开发售

er DAO Maker的目标是通过使风险投资对广大人群可及，来重新定义风险投资。它致力于开发下一代数字金融解决方案，已得到全球100多万用户的信赖，并被认为是拥有最多KYC用户的最佳Launchpad平台。了解更多信息，请访问app.daomaker.com。来源：金色财经

金色财经2024-02-14

Hover的下一个篇章：在DAO Maker上进行公开发售

6000万美元的投资组合。它旨在通过使风险投资对大众可及，重新定义风险投资。DAO Maker已经推出了一些在web3及其他领域最为重要的项目，如Infinity Pad（IPAD）或Orion Protocol（ORN）。为什么选择在DAO Maker上启动？在DAO Maker上的启动对于该平台及其团队是一个巨大的里程碑，他们在加入DAO Maker行列之前经历了多次审计和KYC检查，以确保项目的可信度、安全性和可持续性。通过在DAO Maker上销售$HOV总供应量的3.6%，Hover旨在筹集100万美元，加速其增长，去中心化平台的所有权，并继续其通过成为所有用户的借贷平台实现对DeFi的民主化的使命。这一启动，与公开销售一起，表明了Hover对长期增长的承诺，并追求构建值得信赖的DeFi解决方案。这一举措还扩大了Hover在Kava生态系统之外的影响力，为值得信赖的合作伙伴和支持者敞开了大门。如何参与公开销售？要参与在DAO Maker上启动的公开销售，您需要： 1. 前往 https://app.daomaker.com 2. 在右上角，连接您的钱包 3. 在“Featured Offerings”下，找到Hover 4. 选择“Offering”选项 5. 点击“Participate” 6. 选择“Guaranteed”或“Lottery”作为您的最终额度 7. 输入金额（用于Guaranteed ）或票据数量（用于Lottery） 8. 单击“Approve”(批准)，将出现连接钱包的弹出窗口；确认交易 9. 交易确认后，“Approve”按钮将更改为“Deposit”(存款)。点击“Deposit” 10. 您的钱包中将出现另一个弹出窗口，以确认存款交易用户可以随时按“Deposit More” (存入更多)按钮来存入更多。新用户必须通过简短的 KYC 流程才能参与。公开发售结束后会发生什么？ Hover 选择 DAO Maker 作为公开发售的平台是一项战略举措。凭借其在启动和加速 web3 初创公司方面的骄人记录，DAO Maker 带来了丰富的经验和强大的网络，使其非常适合 Hover 成为 Kava 及其他领域领先的 DeFi 协议的愿望。成功公开发售后，Hover计划于 2 月 21 日全面上市。联系信息：网站：https://hover.market Twitter：https://twitter.com/hover_market Telegram：https://t.me/Hover_Market Email：hello@hover.market 来源：金色财经

金色财经2024-02-14

拜登一则“神秘”帖文破2亿浏览！硅谷创投教父爆买比特币金价遇CPI空头压境难重返2000大关

人士透露由Peter Thiel创办的风险投资公司Founders Fund在2023年夏末到初秋，投资了2亿美元来购买加密货币，其中一半是比特币，另外一半是以太币，追上了从2023年末开始飙涨的加密市场大势。 (来源:Reuters) 若粗略计算，Founders Fund的入场均价可能是比特币26000美元，以太币则是1800美元，对比现今市价已浮盈1.4亿美元左右。知情人士解释说，Founders Fund在比特币市价低于30000美元时开始收购，并在数个月内持续购买更多比特币。这件事说明了Founders Fund已重新点燃对加密市场的兴趣，其此前是最早的加密货币投资机构之一，在2014年就积极购入稳定币，并且在2022年FTX交易所倒闭爆发前就全数卖出获利，赚取约18亿美元的利润。 Founders Fund当前管理资产超过120亿美元，并是SpaceX和Meta等知名公司的前期投资人与大股东闻名。 Peter Thiel作为连续创业家，当前旗下也有知名数据公司Palantir，主要提供数据分析服务，2023年因人工智能(AI)需求大幅带动营收实现全年获利，股价在过去1年最低价7.19美元，一路拉升至现价25.5美元左右，实现超过3倍的暴涨行情。美元技术分析：多头介入并征服100日移动平均线 FXStreet分析师Patricio Martín表示，美元日线图上，相对强弱指数(RSI)呈现正斜率并在正区域交易，表明投资者的购买势头强劲。这表明市场正在展现买方主导地位，支持了市场进一步上涨的观点。移动平均收敛分歧(MACD)柱状图显示绿色柱不断上升，强化了RSI描绘的看涨势头。这表明投资者表现出强烈的风险偏好，并正在积极购买该资产。在更广泛的背景下，该指数目前交投于20天、100天和200天简单移动平均线(SMA)上方，表明市场结构看涨。美元指数位于这些重要移动平均线上方的位置增强了多头在较大时间框架内的主导地位。总之，日线图上的技术指标最终反映了市场普遍的买盘势头。再加上多头正在崛起的事实，意味着如果多头收到额外的基本面刺激，在可预见的未来，可持续的上行走势更有可能成为主要趋势。黄金技术分析：下一轮下跌前在100日均线支撑附近盘整 FXStreet分析师Haresh Menghani表示，从技术角度来看，低于100日移动平均线1990-1988美元区域的后续抛售，可能会暴露非常重要的200日移动平均线支撑，目前该支撑位于1965美元区域附近。令人信服地跌破后者将被视为看跌交易者的新触发因素，并为近期进一步贬值铺平道路。随后金价可能会跌至1952-1950美元区域附近的中间支撑位，然后最终跌至2023年11月低点，即1932-1931美元区域附近。另一方面，任何试图突破2000美元大关的尝试，现在似乎都面临着2011-2012美元区域附近的强劲阻力。也就是说，一些后续买盘导致随后的强势突破2015美元水平，可能会引发空头回补反弹，并将金价提升至50日移动平均线，目前约为2030美元区域。后者应该成为一个关键的枢纽点，如果果断地清除该点，将为超越2044-2045美元中间障碍，迈向2065美元供应区的额外收益铺平道路。#VIP会员尊享# 比特币技术分析：链上数据与市场结构暗示获利回吐 CoinTelegraph指出，从日线图来看，比特币目前面临50000美元的上方阻力，在美国CPI报告显示年通胀率为3.1%，高于市场普遍预期后，2月13日比特币价格回撤超过2%。 (来源:CoinTelegraph) 比特币持有者在2024年迎来了良好的开局，但区块链分析公司Glassnode数据表明，市场可能会进入过渡阶段。自2023年11月以来，长期比特币持有者已花费超过300000枚比特币。自2021年以来，比特币日收盘价突破50200美元的时间仅有141天，占其交易历史的2.84%。当前的价格使大多数投资者处于有利的位置，他们可能会开始获利了结。事实上，只有13%的供应量处于48000美元以上的亏损状态。该数据集与比特币最近的未花费交易产出(UTXO)比率数据吻合。 UTXO是指可以用作新交易输入的交易输出，UTXO比率被定义为通过比较特定UTXO创建或销毁时的价格来盈利或亏损的交易数量。当UTXO比率很高时，这意味着代币自在该交易期间创建以来就没有移动过。当比特币达到50000美元后，UTXO比率达到96.62%，这表明投资者开始看到更多利润。 (来源:CoinTelegraph) 另一方面，短期持有者(STH)则经历了重置。在比特币现货ETF上涨期间，STH供应利润达到100%的峰值，但比特币调整至38000美元，使其平均利润下降至57.5%。与此同时，比特币现货ETF上周出现大量净流入。彭博社高级 ETF分析师Eric Balchunas表示，10家ETF的累计净流量超过30亿美元。CoinShares报告的其他数据还强调，管理的加密资产总额达到590亿美元，是2022年以来的最高水平。#现货比特币ETF# 比特币现货ETF的强劲流入已将Coinbase溢价指数推至溢价，表明该交易所的购买压力不断上升。 (来源:CoinTelegraph)

小萧2024-02-14

会员

浅谈风险投资 #2：常见的风险投资主体

这是《浅谈风险投资》的第二篇，如果你想阅读第一篇内容请点击《浅谈风险投资 #1：几种常见的参与形式》。全球大部分法律管辖区对于风险投资业务都有法律实体的要求或者建议，因此，大部分从事风险投资业务的机构都会在当地法律管辖区设立一个法律实体。以下是几种经常出现在投资领域的法律实体。你也可以查看美国 Small Business Administration (SBA) 的官方网站了解更多类型的商业实体。合伙企业 (Partnerships) Partnerships 是两个或更多人共同拥有一家企业的结构。Partnerships 有三种常见类型：普通合伙企业 (GP)，有限合伙企业 (LP) 和有限责任合伙企业 (LLP)。由于有限责任合伙企业 (LLP) 只能由某些类型的专业服务企业创建，例如会计师、律师、建筑师、牙医、医生，以及根据各州法律被视为专业人士的其他领域，在 VC 领域并不常见，因此我们只介绍普通合伙和有限合伙两种合伙企业形式。普通合伙 (General Partnerships) 普通合伙企业 (General Partnerships，简称 GP) 是两个或两个以上的人共同分担企业的管理和个人责任。这是与一个或多个合作伙伴创办企业时可以选择的最简单的结构。建立普通合伙企业很简单, 只需要注册一个名称，获得一个 EIN 号码，然后制定并签署一份合作伙伴协议。由于 GP 无需向州备案、运营成本低、不需要支付成立申请费及其特许经营税，因此 GP 已经为数以万计的 Investment Club 所用。在普通合伙企业中，所有合伙人均对企业的债务和义务承担个人责任。普通合伙企业中的每个合伙人都对其他合伙人的行为负责。普通合伙企业最容易创建，持续经营成本最低，但 Partner 所承担的个人风险较高。有限合伙 (Limited Partnerships) 有限合伙制企业 (Limited Partnerships，简称 LP) 是风险投资领域最为常见的法律实体，大部分基金都采用有限合伙企业作为其法律实体。我们可以通过合伙人角色在风险投资实际业务中的职责和责任快速了解什么是有限合伙企业。有限合伙人 (Limited Partner，简称 LP)：这些合伙人是向基金提供资金的投资者，因此他们也被称之为基金投资人 (Investor in fund)。有限合伙人不参与基金的日常管理和运营。他们的责任仅限于他们在基金中的投资金额，也就是说，有限合伙人承担有限责任。这意味着，一旦基金面临赔偿、破产或者诉讼，有限合伙人只需承担其投资比例范围内的相关责任。普通合伙人 (General Partner，简称 GP)： GP 通常是管理基金的机构或自然人。普通合伙人负责投资决策、管理投资组合公司、并努力创造收益，因此他们也被称之为风险投资人或者风险投资家 (Venture Capitalist)。与有限合伙人不同的是，普通合伙人承担无限责任。通常，普通合伙人会与有限合伙人签署一份有限合伙协议 (Limited Partnership Agreement，简称 LPA) 的法律文件来详细约定二者之间的关系和条款，包括管理费、分成权益、基金期限和其他细节。另外，不同的法律管辖区的法规不尽相同，如果你打算设立或者加入一个将有限合伙企业作为法律实体的基金，建议咨询当地管辖区的有关部门。有限责任公司 (Limited Liability Company) 组建有限责任公司而不是合伙企业的原因有很多，包括责任、所有权角色等等。最重要的是，有限责任公司为企业主提供了公司和合伙企业结构的好处。这使得有限责任公司成为中风险和高风险企业的绝佳业务结构，因为拥有大量个人资产的所有者能够受到保护。有限责任公司具有以下特点：有限责任：有限责任公司的所有者 (或成员) 免受有限责任公司和其他成员行为的个人责任。更大的灵活性：有限责任公司的成员可以是个人、合伙企业、信托公司或公司，成员数量没有限制。有限责任公司还可以决定让其成员管理日常运营 (成员管理)，或者这些职责可以由非成员履行 (经理管理)。可信度提高：与普通合伙企业相比，有限责任公司可以更有效地帮助新企业建立信誉。在投资领域，有实力的 Investment Club 可能会采用 LLC 作为其法律实体，这样能够更好的保护每个成员的个人财产。另外，一个基于有限合伙企业 (LP) 运行的基金中，如果有机构担任 General Partner 角色，那么通常该 GP 也会采用 LLC 作为其法律实体。以 LLC 作为法律实体除了在管理上会很灵活之外，也可以一定程度地保护基金管理者的个人资产不会因基金的债务或诉讼而面临风险。而成立有限责任合伙企业或有限责任公司的缺点是它们的成立和运营成本比合伙企业更高，需要支付组织费用和持续费用，需要一名律师起草组织章程等等。 SPV Special Purpose Vehicel (简称 SPV) 通常是母公司为了一个具体的特殊目的而设立的独立实体，也称为特殊目的实体 (SPE)。SPV 允许多个投资者汇集资金并对一家公司进行投资。SPV 是一种实体架构设计，它可以被设立为有限合伙企业 (LP) 或者有限责任公司 (LLC)。需要注意的是，通常情况下，SPV 是相对于母公司而言的概念，也就是说，SPV 通常是从母公司剥离出来的一个独立实体。 SPV 也经常被用于风险投资领域。SPV 可以帮助基金或者风险投资公司实现更加灵活的投资运作。例如，当某一个具体的投资项目与基金或者投资公司的投资理念不符时，有限合伙人或者公司成员可以自愿选择是否加入该 SPV。另外，将特定的初创企业投资隔离在一个 SPV 内，也可以保护该投资免受基金或者风险投资公司持有的其他投资所带来的风险。对于投资基金和投资公司而言，SPV 是一个非常灵活且实用的工具。 SPV 与传统风险基金最大的区别在于 SPV 将其全部资本投资于一家公司。而传统风险投资基金或投资公司则是投资于多个符合基金投资主题的阶段和行业的公司。另外，传统的风险投资基金或投资公司是长期投资，他们可能需要长达 10 年的时间才能退出投资组合中的每一项投资。相比之下，SPV 通常寻求在更短的时间内向投资者返还资金，因为实现回报仅取决于一家公司的退出，例如收购或IPO。 DAO DAO，即去中心化自治组织，你可以简单地将它理解为一种基于代码运行的组织类型。近些年，随着区块链技术和 Crypto 理念的兴起，很多基金也开始尝试使用 DAO 工具来建立和运行一种链上基金。相较于传统的基金运行模式，DAO 在诸多方面展示出了它的优势，例如：资金托管在智能合约让投资人的资金更有保障，同时放大了基金融资的可信边界。基于智能合约自动运行的合伙协议和基金规则让投资人的利益更有保障，同时降低了基金的运营和管理成本。很明显 DAO 的优势远不止如此，但不在此赘述，我们将单独写一篇文章介绍它。 DAO 的法律地位可能因其运营所在的司法管辖区而异。当前，一些司法管辖区可能承认 DAO 为法律实体，而另一些司法管辖区可能还没有专门针对于 DAO 的法规或法律。因此如果你打算设立或者参与一个通过 DAO 运行的基金，建议咨询当地管辖区的有关部门。然而我们看到的一个趋势是，越来越多的国家和地区正在尝试拥抱这一新兴事物，例如美国的俄亥俄州、瑞士、新加坡、爱沙尼亚、马耳他、马绍尔等。随着 Crypto 获得更多法律管辖区的支持，DAO 很有可能会成为一种由技术驱动的新兴实体类别。总结普通合伙企业 (GP)：两个或两个以上的人分担企业的管理和个人责任，合作伙伴创办企业时可以选择的最简单的结构。由于其简单和低成本，在美国被大多数 Investment Club 采用。有限合伙企业 (LP)：由普通合伙人和有限功合伙人两个角色组成。风险投资领域最为常见的法律实体，大部分基金都采用有限合伙企业作为其法律实体。有限责任公司 (LLC)：有限责任公司的所有者 (或成员) 免受有限责任公司和其他成员行为的个人责任。有实力的 Investment Club 可能会采用 LLC 作为其法律实体。有限合伙企业 (LP) 中的 General Partner 往往也会采用 LLC 作为其作为其法律实体。 SPV：SPV 允许多个投资者汇集资金并对一家公司进行投资。SPV 是一种实体架构设计，它可以被设立为有限合伙企业 (LP) 或者有限责任公司 (LLC)。SPV 与传统风险基金最大的区别在于 SPV 将其全部资本投资于一家公司，退出时间较短。 DAO：DAO 是一种基于代码运行的组织类型。相比传统实体而言 DAO 具有诸多优势，并很有可能会成为一种由技术驱动的新兴实体类别。来源：金色财经

金色财经2024-02-14

浅谈风险投资 #1：几种常见的参与形式

Nir on Unsplash 什么是风险投资? 风险投资（Venture Capital，简称 VC）指的是由机构或者个人提供给早期、高潜力、高增长初创公司或项目的一种融资形式。风险投资也可以指参与资助这些早期公司或项目的金融行业。而从事风险投资的组织被称之为风险投资基金或者风险投资公司。风险投资的目的是通过向早期公司投入资金以及其他方面的帮助，从而在这些公司取得成功时收获可观的投资回报。风险投资通常出现在初创企业早期阶段。风险投资通常具有高风险高回报的特性。风险投资不仅提供融资，通常还提供战略、运营和管理方面的建议。如果你打算参与到风险投资中，通常你有多种选择：作为个人投资者自行投资，或者加入那些在风险投资领域的组织进行集体投资，再或者通过购买风险投资组织发行的金融产品进行投资。这便是我们要讨论的第一个话题：风险投资都有哪些参与方式。在本文中，我们将尝试介绍一些常见的风险投资参与者，包括：Individual Investor、Investment Fund、Investment Club、Self-Directed Investment Club、Syndicate、Investment Community、Investment DAO。 Individual Investor Individual Investor (个人投资者) 通常是一些相对富有的人群。他们以个人身份为创业企业提供资金支持。他们使用自己的资金，管理自己的投资风险。由于企业在起步阶段通常很难拿到机构的投资，同时，对于这些初创企业而言，该阶段的融资需求量相对后续阶段也要小很多，于是很多初创企业会选择向富有的个人投资者或亲朋好友寻求资金支持。很多富有的个人会在天使轮或种子轮活跃，往往也被称为天使投资人。(另外参与天使轮投资的机构，也是天使投资人）耳熟能详的天使投资人包括 Peter Thiel ****(PayPal 联合创始人，投资了 Facebook, Airbnb, SpaceX 等)、Ron Conway (投资了 ****Google、Twitter 等) 、Marc Andreessen (Co-founder of Andreessen Horowitz)、Reid Hoffman (Co-founder of LinkedIn)，以及国内的雷军(小米创始人）等。然而作为个人投资者，往往需要有专业的判断能力、富裕的资金以及项目来源，这意味着成为一名出色的个人投资者的门槛较高，因此，更多人会选择加入投资机构或购买投资风投公司发行的产品来参与其中。补充：不同的法律管辖区对投资人资格有着不同的规定，例如美国证券交易委员会 (SEC) 将个人合格投资者定义为在过去两年中收入超过 20 万美元 (或者将配偶算入共计超过 30 万美元)，或者净资产超过 100 万美元 (不包括个人的主要房产价值)。 Investment Fund Investment Fund (投资基金) 是为投资目的而设立的资金池，它会从众多投资者那里汇集资金，并由专业的基金管理团队进行投资决策和资金管理工作。投资基金是一个非常宽泛的概念，根据不同的维度，投资基金可以被划分为很多不同的种类。而风险投资基金仅仅是众多类别中的一个细小子类。风险投资基金通常是由风险投资机构发行的产品，这类基金产品通常采用 Limited Partnership (简称 LP) 作为法律实体(本系列第二篇会专门介绍)。Limited Partnership 结构的基金中会有普通合伙人和有限合伙人两个角色。普通合伙人通常是专业的基金管理人或团队，专门负责投资决策和投资管理工作。有限合伙人一般是出资人，他们不参与决策，仅以获得财务回报为目的参与其中。 Investment Club Investment Club (投资俱乐部) 指的是将资金汇集在一起共同投资的一种团体。即，众多人共同出资建立一个资金池，共同研究项目并进行投资决策（通常通过投票的方式）。你可以在这里查看美国证监会对投资俱乐部的介绍。相比投资基金，投资俱乐部这种形式的投资机构在运营、法律和监管方面都相对简单，资金体量通常也比投资基金小很多。投资俱乐部通常是自我管理的，成员轮流研究和分析投资机会，在这个过程中成员也会互相学习并分享知识。通常，投资俱乐部不受证券交易委员会(SEC) 的监管，并且可能不具有与投资基金相同的透明度。投资俱乐部的设立和运营费用通常比投资基金低。会员需要支付的潜在费用包括会议空间、研究材料和法律费用等。而投资基金通常收取较高的费用，包括给基金管理人的管理费、行政费和业绩奖励。随着时间的推移，这些成本会侵蚀基金投资者的回报。 Self-Directed Investment Club 另外还有一种被称之为 Self-Directed Investment Club (自主投资俱乐部) 的投资俱乐部类型，与常见的投资俱乐部不同的是， Self-Directed Investment Club 的成员虽然也是一起研究和筛选投资项目，但他们会根据各自的判断单独实施投资行为而不是集中资金共同投资。 Syndicate Syndicate 指的是多家机构共同出资并共享共同收益的一种公司间的联盟形式。通常，当某个交易超过某个机构或个人的能力范围时，该机构或个人就会邀请其他参与者成立一个 Syndicate 来共同完成该笔交易。Syndicate 可以用于很多金融场景，例如收购公司、购买地产等。而在风险投资领域，Syndicate 则是为了一个具体的投资项目而成立的临时联盟。Syndicate 的发起人通常被称之为 Lead Investor。这个人或组织通常具备丰富的行业经验，可以提供有价值的指导、联系和见解，以及在业务上提供帮助。Lead Investor 可以是个人，也可以是机构。 Investment Community 与传统金融领域不同，在 Crypto 空间活跃着更多Investment Community (投资社区)，他们有的是由一个或几个擅长风险投资的个人发起而形成的社区，有的则是一群基于去中心化风投理念而汇集起来的志同道合的人。这些社区往往有着多样化的机制，他们通常采取 Investment Club、Self-Directed Investment Club、Syndicate 等形式用于不同的具体投资项目。很多加密投资社区也会选择通过 ERC20 或者 NFT 的形式将投资机会与社区利益绑定在一起。例如 Global Coin Research (简称 GCR)，$GCR 是获得投资机会的门票，同时也用作激励社区贡献。这样的机制可以更大化社区价值，也可以让社区更具持久性。 Investment DAO Investment DAO 是一种典型的去中心化自治组织 (Decentralized Autonomous Organization or DAO)，它可以帮助社区或者机构建立更加可信、安全的基金运行和管理系统，同时它也可以实现一种民主化的投资运作机制。相比 Investment Community，Investment DAO 通常都会使用区块链技术来筹集和托管资金，并通过可自动执行的代码程序 (智能合约) 赋权给不同的参与者 (投资者、管理者)，然后通过它进行可自动执行的投资决策。这是一种基于新兴技术的风险投资运作方式。一些典型的 Investment DAO 包括 The LAO、MetaCartel Ventures、Flamingo DAO、Barbarian DAO 等。但同样相比 Investment Community，Investment DAO 的发起和参与门槛更高，这主要源于技术门槛。例如他们需要学习如何发起一个投资提案并设置相关技术参数。不过，这一情况正在被改变，专注于该领域的解决方案提供者 DAOSquare 正在致力于让传统领域的风险投资基金和投资者更加容易地使用 DAO 这种新兴工具并发挥其优势，从而推动风险投资进入下一个时代。另外，被很多 Investment DAO 所采用的工具 DAOhaus 也在不断进化。我相信随着越来越多优秀工具脱颖而出，越来越多的风险基金和投资人会开始尝试和拥抱 Investment DAO。如果你对investment DAO 感兴趣，可以关注 DAOSquare、DAOhaus 等致力于该领域的解决方案。当然，也可以随时向我们提出任何相关问题，我们将乐意提供帮助。小结 Individual Investor：以个人为主体参与风险投资，自己进行投资决策，通常是富有并有专业判断能力的人。 Investment Fund：多个人将资金汇集起来，将资金交给专业团队管理，由专业团队负责寻找和筛选项目并做投资决策。 Investment Club：多个人将资金汇集起来，共同寻找、讨论、筛选项目，并共同做投资决策。 Self-Directed Investment Club：多个人将资金汇集起来，共同寻找、讨论、筛选项目，但每个人自行做投资决策并自行投资。 Syndicate：在风险投资领域，Syndicate 则是为了一个具体的投资项目而成立的临时联盟。 Investment Community：多个人以投资为目的汇集形成的社区，参考和结合传统金融领域的投资形式来进行投资，在 Crypto 领域比较流行。 Investment DAO: 与 Investment Community 类似，也是多个人以投资为目的汇集形成的社区，但不同的是其使用了区块链技术让资金管理和投资决策更加可信、安全，以及民主化。以上便是一些参与风险投资的常见方式，行业不同、投资标不同、投资者的情况不同，其最为适合的参与方式便不尽相同。如果你正在或者计划参与其中，希望这篇文章对你有所帮助。下一篇文章我们将简单聊聊风险投资领域中那些常见的法律实体种类。例如，Investment Fund、Investment DAO 通常都会采用什么法律实体？敬请关注！来源：金色财经

金色财经2024-02-14

硅谷风险投资公司挟2亿美元牛市前入场加密货币投资再掀热潮

·蒂尔（Peter Thiel）创立的风险投资公司创始人基金再次投资比特币和以太坊，这表明硅谷对加密货币市场的兴趣再次高涨。#NFT与加密货币# #2024投资策略# 两位直接了解此事的消息人士告诉路透社，去年夏末至初秋，该基金投资了2亿美元用于购买加密货币，其中一半是比特币，另一半是以太坊，这一情况此前从未公开报道。这家知名的硅谷风险投资公司此举凸显了一些机构投资者回归代币投资的趋势，代币投资曾是2022年加密货币市场崩溃前最热门的投资策略。这个巨额赌注标志着加密货币市场的回归，在2022年，随着加密交易所FTX和其他大型参与者的崩溃，价格暴跌，行业受损，并引发了监管打击。在2022年，比特币价格暴跌至近15000美元，是自2020年以来的最低价。在过去一年里，比特币和以太坊价格逐渐上涨，比特币本周首次突破5万美元，但仍低于2021年11月的最高点6.9万美元。作为加密货币最早的机构投资者之一，创始人基金从2014年开始大举购买比特币，但在2022年加密货币市场崩溃前清算了比特币，获得了约18亿美元的回报。消息人士补充说，去年夏天，创始人基金开始在比特币价格低于30000美元时购买比特币，并在几个月内购买了更多的比特币和以太坊。路透社无法了解到这些购买的平均价格。该基金的发言人拒绝置评。蒂尔是PayPal和Palantir的联合创始人，他公开赞扬比特币，称比特币是一种基于区块链技术的货币，不受中央银行监管，他表示比特币是一种像黄金一样的价值储存工具，也是对中央银行货币政策的对冲。创始人基金以对SpaceX和Meta等公司的早期投资而闻名，现在管理资产超过120亿美元。它于2023年4月聘请了Joey Krug担任合伙人，专注于加密货币投资。

丰雪鑫992024-02-14

【比特日报】疯狂爆发！比特币两年多来首次击穿5万大关这一风投公司豪投2亿美元

息人士透露，由亿万富翁彼得·蒂尔创立的风险投资公司Founders Fund，再次投资比特币和以太坊，标志着硅谷对加密货币市场的重新关注。从去年夏末至初秋期间，该基金投资2亿美元购买加密代币，其中一半投资于比特币，另一半投资于以太坊——两种最大的加密货币。上述消息人士补充称，去年夏天，Founders Fund开始在比特币价格低于30000美元时购买，接下来几个月内又购买了更多比特币和以太坊。值得一提的是，这家知名硅谷风险投资公司此前未曾被报道这类举措，凸显了一些机构投资者重返代币投资的趋势，这曾是于2022年加密市场崩盘之前最热门的投资策略。同时，这一超大规模的投注还标志着加密市场的回归。

风起2024-02-13

硅谷再掀加密货币投资热潮?传Founders Fund豪投2亿美元押注比特币和以太坊

息人士透露，由亿万富翁彼得·蒂尔创立的风险投资公司Founders Fund，再次投资比特币和以太坊，标志着硅谷对加密货币市场的重新关注。从去年夏末至初秋期间，该基金投资2亿美元购买加密代币，其中一半投资于比特币，另一半投资于以太坊——两种最大的加密货币。上述消息人士补充称，去年夏天，Founders Fund开始在比特币价格低于30000美元时购买，接下来几个月内又购买了更多比特币和以太坊。值得一提的是，这家知名硅谷风险投资公司此前未曾被报道这类举措，凸显了一些机构投资者重返代币投资的趋势，这曾是于2022年加密市场崩盘之前最热门的投资策略。同时，这一超大规模的投注还标志着加密市场的回归。作为最早投资加密货币的机构投资者之一，Founders Fund自2014年起大举购买比特币，但在2022年加密市场崩盘前清空了持仓，获得约18亿美元的回报。该基金于2023年4月聘请了乔伊·克鲁格作为合伙人，专注于加密货币投资。此外，蒂尔，作为PayPal(PYPL.US)和Palantir(PLTR.US)的联合创始人，公开称赞比特币，这是一种基于区块链技术的货币，独立于中央银行之外，他说这是像黄金一样的价值储藏，并对抗中央银行的货币政策。值得注意的是，这位亿万富翁对加密货币的偏好与其在自由主义、小政府和技术创新方面的兴趣相一致。此前，该基金因其在SpaceX和Meta(META.US)等公司的早期投资而知名，目前管理着超过120亿美元的资产。该基金的发言人拒绝对此发表评论。来源：金色财经

金色财经2024-02-13

技术乐观主义：一场强大的政治运动

在去年 12 月的一篇博客文章中，这家风险投资公司的合伙人，即被称为 a16z 的合伙人，将首次捐款支持「与我们的技术愿景和价值观相一致的候选人」，并反对那些「试图扼杀美国先进技术未来」的候选人。 Horowitz 告诉我们，人工智能将彻底改变战争、金融系统和消费者的日常生活。因此，除了微软、谷歌等巨头之外的科技公司需要发挥影响力。但是，「没有人代表『小科技』，」他说。「随着我们从工业革命式系统转向信息时代和基于人工智能的战争，全球军事优势正处于岌岌可危的状态，」Horowitz 补充道。「互联网和我们的金融系统迫切需要改革，以使其更加公平和包容。因此，像人工智能和加密货币这样的事物的监管可能看起来微不足道，但把它们搞对了对我们国家来说却是至关重要的存在。」现实检验：有大量富有的科技人士，从 Bill Gates 和 Marc Benioff 到 Reid Hoffman 和 Mark Cuban，他们的政治立场更加传统的中间派或中间偏左，并且对花钱并不吝啬。科技界的许多女性在没有同样的反对意见的大声吹嘘的情况下施加影响力，包括 Laurene Powell Jobs、Sheryl Sandberg、MacKenzie Scott 和 Marissa Mayer。接下来会发生什么：如果科技乐观主义者有一个总统候选人，那就是 RFK Jr.。但如果他们认为第三党候选人不可行，根据他们的帖子和播客，他们似乎更有可能转向前总统特朗普而不是拜登总统。他们普遍自豪地支持自由市场资本主义，认为 81 岁的拜登太老了，而且对思想和言辞监管持支持态度。最后的结论：他们能够影响多少选票还不清楚。但是数以千万计的美国人——尤其是大城市以外的白人男性——听他们的节目、阅读或追随他们。来源：金色财经

金色财经2024-02-13

Arthur Hayes：积分化时代的崛起

2020 年最盛行的 Web 2 中，风险投资基金寻找具有一定初始吸引力的初创公司，随后为初创公司提供现金火箭燃料，以继续其用户获取热潮。通常，这需要免费或以远低于实际交付成本的折扣价格提供服务。还记得当拼车应用程序都在激烈争夺市场份额且票价极其便宜的时候吗？这一切都是由价值数十亿美元的风险投资资金支付的。把它看作是对用户的回报的补贴。对于风险投资公司来说，彩虹的尽头是成功的首次公开募股（IPO）。此次 IPO 首次让普通民众拥有了一家成功的 Web 2 公司的股份。IPO 是 TradFi 零售业抛售的一种方式。然而，各种法规禁止民众为早期的 Web 2 公司进行众筹。具有讽刺意味的是，推动该公司成功的大量普通用户却被禁止拥有该公司的一部分。考虑到平均法则，超过 90% 的新公司都会失败。投资处于早期阶段的 Web 2 公司可能会让你血本无归。尽管情况确实如此，但从正态高斯分布的意义上来说，大多数投资者都相信自己是 3-sigma交易者，尽管他们似乎总是获得平均水平附近的回报。这意味着，平民总是希望尽早获得事后确定的事情，但当他们总是因无数次失败而赔钱时，就会大发雷霆。那时，平民将矛头指向政府，因为在我们这个现代时代，普通人认为政府的工作就是为他们生活。我不会因为这种信念而责怪他们；我不会责怪他们。政客们都超越自己，描绘出这样的画面：如果你支持他们，生活就不会出错。从证券监管机构的角度来看，允许穷人为早期公司进行众筹并没有什么好处。每个 Facebook 对应 1,000 个 MySpace。为什么你会因为允许一群平民把薪水花在某个被对赌行小贩卖掉的狗屎公司而被解雇而失去升职的机会呢？这就是我对监管机构的同情，为什么不允许民众集体投资早期公司。我更愤世嫉俗的解释是，TradFi 看门人从 IPO 中赚取了大量费用。让我们来看看 IPO 过程中获得报酬的人名单：承销 IPO 的投资银行抽走了所筹集资金的 2% 至 7%。律师们通过准备和提交招股说明书和其他发行文件赚取数十万甚至数百万美元。做一名推纸人从来没有这么好过。审计和会计师事务所在制作经审计的财务报告的每笔交易中赚取数十万美元。类固醇快速手册！交易所收取高额的上市费用。纳斯达克实验室有人吗？上述信任卡特尔热衷于首次公开募股。一年内几次成功的 IPO 可确保 TradFi 的每个人都能获得丰厚的奖金。但如果没有大量饥饿的散户买家，他们无法以更便宜的价格进行早期投资，那么就不会有购买压力来成功进行首次公开募股。这就是为什么零售参与必须保留到筹款生命周期的最后而不是开始时。虽然这些费用可能看起来令人震惊，但在比特币出现之前，没有其他有效的方式公开筹集资金。客观地说，这个过程创造了许多超级重要、有用且有利可图的公司。有效。但别再怀旧了，让我们继续前进吧。从用户的角度来看，Web 2 公司组建方式的主要问题是使用产品或服务不会在提供该产品或服务的公司中产生股权。你不会通过浏览 Instagram 的“渴求陷阱”来获得 Meta 的股票。当你在 TikTok 上观看像 Cardi B 这样的青少年舞蹈时，你的大脑就会崩溃，你也无法获得字节跳动的股票。这些中心化的公司吸引了你的注意力、你的行动和你的金钱，是的，他们提供了你喜欢的服务或产品，但仅此而已。即使你想投资，除非你富有且人脉广泛，否则你也做不到。参与≠所有权比特币范式变化比特币和加密资本市场随后的演变改变了这一点。自 2009 年（比特币区块的起源）起，就可以用初创公司的所有权来奖励参与者。这就是我所说的 Web 3 初创公司。从 2010 年开始，在您可以在交易所购买比特币之前，挖矿是获取比特币的唯一方式。矿工通过燃烧电力来验证过渡，从而创建和维护网络。对于这项活动，他们将获得新铸造的比特币作为奖励。参与=所有权参与者或用户现在已经参与到了游戏中。与 EIC 的例子类似，利益相关的用户会尽一切努力保护自己的投资。在东印度公司的案例中，这意味着当战争和饥荒以利润的名义降临到人们身上时，这意味着要视而不见。在比特币的例子中，这意味着比特币的所有者也希望将尽可能多的人转变为比特币用户。看着我的激光眼睛，婊子！首次代币发行（ICO）很快，加密货币资本市场就认识到了一种为技术初创公司提供众筹资金的方式，而 Web 2 初创公司无法采用这种方式。如果一家 Web 3 初创公司避开法定货币作为所有权或治理权的支付方式，而只接受比特币，那么它就可以避开“保护”肮脏的法定金融体系的整个 TradFi 信任卡特尔。为了筹集资金，一个项目推出了一个网站，宣布如果你给他们比特币，他们会给你代币，这些代币可以在未来做某事或给予某种经济权利。如果您相信这个团队有能力执行他们所宣传的愿景，那么在不到一个小时的时间内，您就可以拥有一个令人兴奋的新网络的一部分。第一个进行 ICO 的大型项目是 2014 年的以太坊。以太坊基金会预售以太币（为其虚拟去中心化计算机提供动力的商品），以换取比特币。2015年，以太币被分发给买家。这是一次成功的 ICO。该基金会预售其代币以获得用于进一步开发网络的资金。 ICO 交易量和筹集的金额渐近。有史以来最好的 ICO 是由 EOS 的创建者 Block.one 完成的。他们进行了整整一年的 ICO，并以当时的价格筹集了价值 40 亿美元的以太币。EOS 是 ICO 热潮的一个很好的例子，因为它筹集了最多的资金，而且它是一个几乎不起作用的完全垃圾区块链。随着时间的推移，项目变得越来越糟糕，但筹集的金额却越来越大。这是因为有史以来第一次，任何拥有互联网连接和一些加密货币的人都可以拥有下一个最热门科技初创公司的一部分。零售业的加入让很多加密货币兄弟变得非常富有。 ICO 热潮在 2017 年秋季达到顶峰，当时中国监管机构明确禁止此类活动。像云币这样的交易所一夜之间关闭，许多最近从中国散户投资者那里筹集资金的项目都退回了资金。在世界各地，监管机构热衷于保护信托卡特尔免受早期想法如何筹集资金并付诸行动方面的竞争，ICO 发行消失了。 ICO 投资者提供资金并成为积极主动的项目营销代理。然而，仅仅因为你以高价出售代币并不意味着任何人都会使用你的产品。所有权只是投资资金的函数，而不是协议使用的函数。ICO 向前迈出了一步，但我们可以做得更好。流动性挖矿从北半球的角度来看，DeFi 之夏始于 2020 年中期。在 2018 年至 2020 年熊市最深处推出的一系列项目开始得到有意义的利用。这些代币已经上市，因为其中许多项目已经完成了 ICO 或代币预售，随后在 2020 年中期举行了公共代币生成活动 (TGE)。项目基金会分配了大量代币，奖励给开展有价值活动的社区成员。其中许多项目，如 Uniswap、AAVE 和 Compound，都专注于借贷和交易。他们希望用户使用他们的协议借入、出借和/或交易他们的加密资产。作为执行上述操作的回报，协议将立即发出可自由交易的代币。因此，流动性农业诞生了。交易者在这些平台上借入、借出和交易加密货币，其特定目的是赚取协议的治理代币。在许多情况下，交易者只是为了“耕种”或赚取更多代币而亏损。由于代币价格按市值计算上涨，交易者似乎获利了。所有这些都假设你在最高价卖出；许多人没有这样做，所有这些活动都是徒劳的。从项目的角度来看，所有这些活动都提高了他们的交易量、锁定总价值（TVL）以及与协议交互的独特钱包的数量。这些指标让投资者相信 DeFi 正在发挥作用并创建一个完全由去中心化虚拟计算机上运行的代码控制的并行金融系统。参与=所有权一切都很好，只是对于许多项目来说，解锁的代币供应增长得太快了。这些项目总是必须减缓排放，市场开始问：“接下来会发生什么？” 如果所有活动都基于激进的代币发行计划，那么如果代币价格下跌并且没有更多代币可提供给潜在用户，会发生什么？所发生的情况是，项目代币的价格随着活动的增加而暴跌。吸取的教训是，流动性挖矿或流动性挖矿是激励使用的好方法，但如果过于激进，就会成为一种负担。那么问题就变成了，如何以更可持续的方式发行代币？积分流动性挖矿作为一种用户获取工具随着 2021 年加密牛市的到来而消亡。但积分是随之而来的，并迅速成为当前牛市周期中项目的首选伪 ICO 筹款和用户获取工具。 Points 结合了 ICO 和流动性挖矿的优点。 ICO 允许数百万零售加密货币持有者购买新协议的一部分。但是，当你向零售店出售东西时，一些监管机构将其称为“安全”，并要求你做很多你不想做的事情……也就是说，停止向穷人出售垃圾。流动性挖矿向使用该协议的用户发出令牌。然而，如果过于激进，就会使有限的代币供应过快膨胀，一旦代币价格下跌，用户将没有动力再使用该协议。如果一个项目为您提供了与协议交互的积分怎么办？这些积分将被转换成代币，然后免费空投到用户的钱包中。如果空投代币价格的积分完全不透明并且由项目自行决定怎么办？如果实际上没有承诺积分甚至可以转换为未来的空投代币怎么办？这是一个简单的例子，可以带回家。假设 Sam Bankman-Fried (SBF) 的室友向他提供了积分计划。他的室友可以获得无限量的 Emsam；SBF 声称，这是他治疗多动症所需的安非他明。他的室友非常喜欢背部按摩。他与 SBF 达成协议。SBF 每进行一次背部按摩，他的室友就会给他一分。在他的室友选择的未来日期，这些积分可能会转换成一定数量的 Emsam 药丸。SBF 非常想要他的药物，他愿意同意大量摩擦，以换取未来 Emsam 药丸的软承诺。积分是项目与用户之间的契约，是为了在未来获得有形的奖励吗？不。用户和项目之间是否存在任何形式的货币、法定货币、加密货币或其他形式的积分或代币交换？不。该项目在积分到代币的转换价格和代币空投的时间方面是否具有完全的灵活性（如果发生的话）？是的。让我们做一些其他的假设和观察。如果您拥有一支小型但才华横溢的工程团队，则不需要许多其他员工。这就是软件的魅力。第一层区块链本身处理网络安全；用户用以太币等原生代币支付gas，部分是为了支付验证者或矿工的费用以确保网络安全。您需要内部律师吗？如果你的项目是真正去中心化的，也许不是。而且，你的基金会成立之后，昂贵的律师还有哪些主要工作？您最大的问题是如何获得更多用户，这是营销和业务开发工作。假设你开发了良好的技术，你所有的钱都会花在吸引使用上。在没有很少（如果有的话）风险投资资金的情况下建立一个令人惊叹的项目是完全可能的。该项目需要资金来获取用户，而积分是游击市场的新的、令人兴奋的方式。有了积分，该项目就不会将自己锁定在激进的代币发行计划中。这是因为积分与代币的比率可以随时改变。没有合同规定该项目必须符合特定的积分与代币比率。通过积分，该项目以其认为会增加其服务的长期价值的特定方式产生使用量。许多最具影响力的加密项目都是某种双向市场。积分有助于快速启动网络活动并克服冷启动或先有鸡还是先有蛋的问题。能够通过外科手术、动态地校准整个项目生态系统中特定操作的点发射，意味着该项目可以非常有效地生成其所需的确切类型的用户交互。最后，有了积分，该项目不必过于依赖与风投和其他高净值投资者签署代币预售协议。VC资本的主要目的是支付用户获取费用；点可以做到这一点。最好的部分是，该项目可以通过不透明的积分计划以比透明定价回合高得多的价格隐式出售其代币。积分对于项目来说很好，但是对于零售用户呢？由于 ICO 不再受欢迎，零售业必须对 VC 解锁时间表保持高度警惕。如果散户在 VC 部分解锁的同时买入代币，那么对于散户的投资组合来说，这就是 REDRUM REDRUM REDRUM。利用积分，项目方不需要进行如此大程度的预售代币销售。使用积分，零售可以更早地“投资”，并有望获得比等到 TGE 之后更便宜的价格。虽然空投的时间和积分与代币的比率尚不明确，但积分可能代表了一种更公平的方式来奖励用户的参与。仅当用户和项目创始人之间存在高度信任时，积分计划才会有效。用户相信在与协议交互后，他们的积分将在合理的时间范围内以合理的价格转换为代币。随着积分计划的激增，将会有不良行为者滥用这种信任。最终，涉及大量资金的严重违反信任行为可能会导致积分作为筹款和用户参与工具的失败。但我们还没有到那一步，所以我并不大惊小怪。全部上车你爱也好不爱也好，每个成功的项目 (成功指代币价格上涨) 都会在正式上线 (TGE) 前实施积分计划。这将促进协议的使用、围绕潜在代币空投的炒作，以及上市时的热潮。我是一个商人，不是牧师。我唯一信奉的教条是 "数字上涨！如果积分能更好地拉近用户和协议之间的关系，那就去做吧。如果信任财团对新颖技术初创公司融资的控制力因积分被认为是一种更好的用户参与和融资机制而进一步削弱，那就报名吧。我希望这篇文章能提供一些关于积分是什么以及我为什么相信它们将推动本周期表现最好的代币发行的背景信息。 Maelstrom 有很厚的家底，我毫不羞于告诉读者。期待更多关于我们投资组合中即将推出积分计划并最终上线的令人兴奋项目的文章。我的身体准备好了，你的呢？来源：金色财经

金色财经2024-02-12

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