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Gate.io Ventures 合伙人 Richard Li 确认出席「FOMO Asia 高峰会议」并发表演讲
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伙人，Gate.io 是领先的交易所的风险投资部门。作为一位经验丰富的私募股权投资人，Richard 在摩根士丹利的投资银行开始了他的职业生涯，并在 Hamilton Lane（管理着9010亿美元资产）的私募基金投资和 I Squared Capital（管理着450亿美元资产）的杠杆收购中涉足数字基础设施和采矿。此次他將在FOMO Asia 高峰会上发表演讲，分享他对区块链未来发展的看法和投资心得。 Richard是 Cornell Blockchain 的创始成员，并担任 Cornell Club 董事会成员，领导常春藤联盟的加密货币项目。为期四天的活动，由 FOMO Asia 主办，CrossSpace 及 HKGDAO 合办，将于香港核心地区的不同场地举办，涵盖主题演讲、小组讨论、项目展示、路演及商业交流机会。当中精心策划的主题如 Web3 训练营，旨在为公众提供基础区块链知识；另外，大会将盛大举行新创路演，已吸引不少海内外知名 VC、投资人与创业团队参与。有别于其他会议，FOMO Asia 认为关于 Web3 的讨论不该局限于会议举办期间。由上周开始， FOMO Asia 团队已经展开一连串的线上活动，提早连结 Web3 社群。团队访问多位在全球甚具影响力的 Web3 领袖，例如 Animoca Brands 的联合创办人兼执行主席萧逸（Yat Siu），及 Memeland 的首席执行官陈瑞（Ray Chan) 等，邀请他们分享害怕错过什么 (Fear of Missing Out) 而仍在 Web3 领域发展。团队希望集结这些声音，末来向公众宣布 Web3 的团结力量，建立大众对区块链技术的信任。立即报名 FOMO Asia 路演 >> https://jinshuju.net/f/luVLU8 路演咨询联系人：Alma 微信 ALMA-alma-7777 来源：金色财经
金色财经2023-03-10
APT Crypto 是 2023 年的一项良好投资吗？
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coin Capital 以及许多其他风险投资公司筹集了 3.5 亿美元，以促进他们的研发。 Aptos 区块链引擎依靠并行执行来一次处理多个事务。这使事情变得更快，因为单个失败的事务不会停止整个链。相反，事务可以并发处理，并且所有事务都在执行后进行验证。 2022 年 Aptos 历史市场情绪 Aptos 于 2022 年 10 月 19 日出现在交易网站上，交易价格约为 8.50 美元。在前 4 个交易日内，价格上涨至 10.1 美元，但随后该代币陷入看跌趋势。FTX-BNB 争议抹去了该加密货币估值的 50%。 Google 加强与 Aptos 的合作伙伴关系以探索 web3。“Solana Killer”Aptos 还于 11 月宣布了一项重大合作，以启动与 Cardano DEX 和 Decentraland 的跨链集成。该代币在 2022 年以 3.47 美元的交易价格收盘。来源：金色财经
金色财经2023-03-10
2023年这5家加密风投机构最值得关注
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众所周知，风险投资机构是加密生态系统中最大的创新驱动力之一。这些机构为加密项目创始人的梦想提供了资金，并帮助创建推动Web3发展的解决方案，从而丰富了加密生态系统，并创造更多的机会。近年来，去中心化生态系统的增长给市场带来大量的投资机会，因此，愿意将资金投入Web3的公司也越来越多。但是，像每个行业一样，并非所有的风险投资公司都是相似的。有些公司很难与之合作，而有些公司则是许多项目合作的理想目标。有些公司对其投资选择非常激进，而另一些则相对谨慎。有些风投公司为加密项目创始人提供了公平的条件，而另一些风投公司的前提条件则是追求自身利润的最大化。以下是我们认为2023年最值得关注的5家加密风投公司的简介： a16z A16Z是一支风险投资基金，主要投资于加密和Web3初创公司。该公司由Andreessen Horowitz于2018年成立，自那时起，它就开始成长为加密生态系统中的重要参与者。 A16Z最出众之处在于该公司投入Web 3公司的资本量很大。从2018年到现在，该公司已向初创公司投资超过10亿美元。这意味着该公司对Web3初创公司的每年平均投资额达2亿美元以上。A16Z对加密货币的大量投资也得到了很好的回报。目前，尽管加密货币仍处于熊市，但该公司仍管理着价值超过30亿美元的资产。另外，加密项目创始人青睐A16Z的另一个原因是：无论是技术帮助还是咨询能力，它为创始人提供的支持范围都非常到位。尽管加密货币行情萎靡，但A16Z仍然对加密货币看涨。2022年12月，A16Z首席执行官Chris Dixon表示，该公司仍有数十亿美元投资于Web3公司。总而言之，A16Z有数十亿美元的投资资金，拥有良好的投资历史，并且乐于帮助加密货币创始人，是2023年最值得注意的加密风险投资基金之一。 Binance Labs Binance首席执行官CZ将Binance描述为Web3中最大的流动性提供商。这是一个非凡的主张，但是Binance Labs也设法以非凡的数据支持了这一主张。在Binance交易平台启动几年后，Binance Labs于2018年推出。该公司成立时的目标是赋能去中心化网络，通过为早期Web3创业公司运行出色的孵化计划来始终实现这一目标。这些孵化计划赋予了加密项目创始人在竞争激烈的生态系统中生存的所需技能。Binance Labs的孵化计划非常成功，目前已经资助了来自25多个国家的200多个项目，其中一些优秀项目包括Polygon、Dune Analytics和Nym等。除了将资金投资到创业公司外，Binance Labs还提供其他服务，包括一般咨询、技术开发甚至运营支持。虽然Binance Labs对风险投资持开放态度，但该公司整体上仍然非常谨慎。其他风投公司可能会对投资初创公司有灵活的规则，但Binance Labs的投资原则相当苛刻，这些原则可确保只有满足其要求的公司才能获得融资。 DWF Labs DWF Labs是高频加密货币交易实体Digital Wave Finance的子公司，虽然DWF Labs相对年轻并且没有精细的投资组合，但该公司已经表明它在Web3中进行了创新。 DWF Labs为创始人提供了所有可以想象得到的服务。这些服务包括债务融资，财政管理，咨询，流动性提供，网络安全，智能合约审核流程，甚至是财政管理。 DWFLabs的母公司总部位于瑞士，但DWF Labs主要在香港，新加坡，首尔，迪拜等地设有办事处。DWFLabs采取的全球融资战略确保它可以挑选市场上最具创新性的想法。该公司由一支多元化的团队领导，消除了可能因项目创始人背景不佳的导致优秀项目无法得到融资的传统障碍。尽管DWFLabs是一家相对年轻的公司，但它也已经投资了一百多个项目，而且其投资没有显示出放慢脚步的迹象。DWF Labs的执行合伙人Andrei Grachev在2022年12月表示，尽管市场处于熊市，该公司仍将继续在Web3领域加倍投资。红杉资本提到风险投资领域，红杉资本几乎是绕不开的一个公司。该公司的管理着约850亿美元的资金，并且在技术领域进行了显著的投资。这些投资包括Apple，Cisco，Instagram，WhatsApp和Zoom等等。近年来，红杉也开始将其投资也扩展到Web3业务。该公司一直在技术领域寻找新的投资机会。2022年，该公司推出了两项新基金，以扩大其Web3投资组合。第一项是一家20亿美元的早期合资企业，主要面向印度，而第二项是为东南亚创建的8.5亿美元基金。红杉资本目前在这些地区为Web3经济制定了宏大的计划，该公司计划注入更多投资，并更加积极地参与其中。预计红杉资本在2023年对Web3的投资将继续增长。 Multicoin Multicoin是加密领域最大的风险投资公司之一，主要专注于投资去中心化网络和区块链基础架构项目。多年来，MultiCoin在Polkadot，Filecoin和Ethereum等项目中发挥了重要作用，多元化的投资理念显示出该公司的投资策略非常谨慎。除了直接投资于项目，Multicoin还拥有一个活跃的交易部门。该部门创建了一支专门用于投资加密代币的基金，同时也为某些项目提供了替代资金。 Multicoin拥有一支由成功的风险投资家、工程师和企业家组成的的明星团队。相比于其他风险投资公司，Multicoin拥有的一个重要优势是实战经验。该公司成立于2017年，从那时起，它已经预判出了加密货币的发展趋势，而且积累了丰富的实践经验。该团队最擅长帮助加密项目创始人解决产品设计中遇到的难题，这意味着它们有能力提供专业的服务，并尽可能地增加创业公司的成功几率。结论上述5家风投机构的共同特征是，即使在熊市中，对基础区块链技术也保持着坚定的信念，而且用行动表明了他们对投资去中心化基础设施的重视和承诺。在2023年，乃至在未来几年中，他们将会在Web3领域中保持高度活跃，继续助推Web3技术发展的浪潮。来源：金色财经
金色财经2023-03-10
分析：美国硅谷银行缘何一夜暴跌70% 有何危险信号
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存款减少。受限的IPO和资本市场意味着风险投资支持的科技公司存入银行的资金较少。 12、Silicon Valley Bank今天还面临着一系列其他问题：穆迪下调了该公司的信用评级并将其信用前景下调至负面。由于科技市场陷入困境，Silicon Valley Bank不能指望它近年来看到的巨大增长。 13、但Silicon Valley Bank并不是唯一一家面临这种情况的银行。也许它是第一个主动尝试解决问题的人，但市场预计银行业会遭受更多痛苦。Silvergate已于本周早些时候宣布关闭。 14、Silvergate面临许多相同的问题，但原因是加密市场而不是科技市场。Silvergate的债券投资组合也很糟糕，其客户群在2022年的加密货币崩盘中受到严重伤害。来源：金色财经
金色财经2023-03-10
一文详解Dora Factory第二阶段路线图
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）创建一个自我维持、无需许可的去中心化风险投资基金，以无期限资助黑客的想法。 2）构建所有必要的基础设施，以支持公共物品抵押。 3）通过建立多行星结算网络，将加密经济扩展到太阳系中的多个星球。实现由vcDORA治理的无许可、去中心化风投社区在过去的两年里，Dora一直致力于为生态中的早期区块链创业团队提供资金支持，最初是由社区通过二次方投票的方式筛选出候选名单，尽管二次方资助机制可以避免巨鲸操纵投票结果，但同时也存在着女巫攻击、身份攻击、不公平的资金分配和选民隐私等风险。为了解决上述问题，2022年Dora团队提出了基于vcDORA经济模型的开放式社区Grant DAOs治理。 Grant DAOs是Dora Factory推出的资金分配框架，由社区来控制和管理资金分配的决策权。不同类型的Grant DAO，可以根据现有的社区规模、资金、准入门槛等情况，来采用不同的资助形式。比如一个成员规模较小的精英Grant DAO就可以进行内部会议，类似于传统公司的高层会议，以便公司完成高效的决策。但Dora的终极目标是实现开放式社区的Grant DAO，以Dora Grant DAO为例，它由vcDORA代币进行社区管理，理论上任何参与社区治理的人都无需许可。 vcDORA经济模型设计沿用了Curve的veToken模型，用户质押DORA代币可以生成相应数量的vcDORA，vcDORA作为一种“信用治理”，代表了用户参与治理时的投票权重，生成的vcDORA数量与用户质押的DORA代币数量和时间周期相关。如下图所示，假设A用户质押1万枚DORA代币4年，可以获得1万枚vcDORA；但同样数量的代币质押1年时间，仅可获得2,500枚vcDORA作为投票权。用户选择不同时间周期质押1枚DORA代币对应的可获得vcDORA数量图源：Dora Factory博客此外，在质押期间，用户地址中的vcDORA数量是会随着时间的推移而衰减，等临近质押周期时，vcDORA的数量将衰减为0，也就是意味着用户需要重新质押DORA才可以获得投票权。截至发稿前DORA的代币质押情况，图源：https://dao.dorahacks.io/#/ 目前，Dora Factory已上线了DORA代币的质押功能，现已有10万余枚DORA代币被质押（占DORA代币总数的1%），创建了大约5.2万枚vcDORA代币，平均时间周期约为2.11年。从官网披露的信息来看，未来还将上线治理功能，通过vcDORA来治理Dora Grant DAO中的决策，该DAO社区也将逐步实现去中心化的风险投资。届时，或将如路线图中所言，当该DAO的储备金达到一定规模时，该社区将为开源社区的一些Hacker项目提供早期的资金扶持，以便社区去探索和实施可能的新技术。这既是为了构建一个基于vcDORA的开放式社区，对想要获得资金扶持的Hacker和提供贡献的成员而言均可无需许可的接入，同时也是在为DORA代币赋能。公共物品质押（Public Good Staking -PGS）除了去中心化的风险投资基金之外，Dora官方博客路线图中提到的第二个核心内容是公共物品质押（Public Good Staking -PGS）。据悉，早在2022年Dora团队就开始着手构建关于公共物品质押（Public Good Staking -PGS）协议的基础设施，截至今年2月时，Dora Factory公共物品质押（Public Good Staking -PGS）的TVL已经达到了3亿美元，包含了Aptos、Cosmos、Injective、EVMOS等多个生态的验证者。 Dora Factory提出的公共物品质押（Public Good Staking -PGS）协议，是指把一部分区块激励作为生态系统发展的资金来源。该解决方案的实现过程可分为三个部分：1）发送区块奖励的机制；2）临时持有资金的单位；3）向生态系统建设者分配资金的协议。实现公共物品质押（Public Good Staking -PGS）的三步系统，图源Dora Factory官方博客如上图所示，在实现公共物品质押（Public Good Staking -PGS）的三步系统中，每个过程分别是： 1）新的区块奖励机制：在现有市场中，区块奖励通常是给到矿工或者验证者节点，Dora Factory在公共物品质押（Public Good Staking -PGS）协议中提出了新增一部分代币作为区块奖励，以及对矿工或验证者节点征收一定比例的费用，以此作为生态系统发展的资金来源。资金存储在智能合约中，并根据过往的支出情况来动态调整资金的规模，避免造成大笔资金闲置。 2）由DAO来管理生态系统发展的资金池：存储生态系统发展资金的智能合约控制权掌握在Grant DAO智能合约中，需要以社区治理投票的方式来确定资金的使用和分配。即每一期的生态系统资助计划中，都需要DAO社区投票来决定可以获得资金扶持的团队及具体金额。 3）资金分配方案：为了确保较为公平的资金分配方式，Grant DAO的治理系统采用了链下统计投票、将最终结果上传到链上的方案。公共物品质押（Public Good Staking -PGS）协议不仅可以实现生态系统发展拥有稳定的资金来源，还将通过构建一个完全由社区治理的系统分配来资助生态系统中的早期潜力项目和公共物品，促使更多的c端用户和早期项目方参与到生态中。 Dora团队对于在未来推动公共物品质押（Public Good Staking -PGS）协议的规划非常坚定和清晰，不久前推出的Aptos Grant DAO资助计划就是公共物品质押（Public Good Staking -PGS）的首次尝试，但是并没有对社区用户开放。未来，重心将放在：1）增加公共物品质押（Public Good Staking -PGS）的能力；2）积极建立相关的基础设施，方便消费者加入到公共物品质押（Public Good Staking -PGS）的验证者节点。近期，Dora团队也将上线以太坊公共物品质押（Public Good Staking -PGS）协议的Alpha版本，同时将开放一定数量的验证者节点。3）创建协议套件，实现去中心化PoS网络的质押和治理。构建星际数字货币结算网络，将区块链资产引入太空路线图中的第三个内容是构建一个多行星化的结算层，将区块链资产引入太空。这听起来非常天马行空，与马斯克的“将狗狗币带到月球”不同，Dora Factory团队认为未来人类将在其他星球居住，也将会是多行星经济的时代，因而有必要把开放的金融生态系统带入太空。但是，太阳系中不同行星之间的距离非常遥远，这就导致通信传播需要一定时间，以地球和火星之间的距离为例，最快的通信时间是22分钟，那么不难预见若真的进入多行星经济时代，过长的通信时间必要导致交易的严重堵塞，届时需要新的协议来处理通信延迟的问题，从而实现多行星交易。 Dora团队在关于构建一个星际数字货币结算网络方面，并没有披露较为详细的内容和计划，可能是对于现在而言太空生活还过于早期，这项目计划也许要在几十年甚至百年之后才会启动，现在看更像是一份美好期盼。 Dora Factory的第二阶段路线图明确表明了未来的两个发展方向，一个是去中心化的风投基金，一个则是现在正处于热门的LSD市场。去中心化的风投基金不仅可以为社区中诸多早期创业项目提供无许可的接入，对于其生态社区而言，早期的草根项目有资金扶持能存活下来，生态中就更有机会出现爆款项目。而基于vcDORA的治理模式，则是DORA代币进行赋能的尝试。而公共物品质押（Public Good Staking -PGS）协议则意味着Dora Factory正在进入LSD市场，目前LSD市场的份额几乎都被Lido一家垄断，伴随着Dora Factory的入局以及它所提出的PoS新Staking机制，未来能否改变LSD市场的竞争格局还尚未可知。原文链接：Dora Factory Phase-II 来源：金色财经
金色财经2023-03-10
历史总在重演！鲍威尔被迫转向宽松的恐慌：对冲基金押注“雷曼风暴大空头”
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元。爆雷一响，由VC传奇蒂尔共同创立的风险投资基金Founders Fund建议公司撤资，强调将他们的资金从银行取出没有任何不利之处。#硅谷银行爆雷# 延伸阅读：美银行“爆雷”可怕一幕！VC传奇蒂尔与多家风投：快从硅谷撤资分析师却喊逢低布局？ “在根植于不良贷款的任何银行业问题转变为融资问题之前，银行将以更快的速度撤回贷款。” 简单来说，不仅银行的准备金再次受到限制，而且小银行尤其急需准备金。总之，即使没有写字楼房地产危机，小型银行也已经面临资金减少和不良贷款增多的令人不安的组合。再加上一连串的坏账暴露在办公室房地产中，你可能会看到 2009 年小银行银行业危机的重演。 “这只是开始，因为一旦小银行倒闭，大银行就不会落后太多。” 上一次大银行发现自己“准备金受限”是在2019年9月，当时美国金融体系因摩根大通引发的回购危机而动摇，迫使美联储推出宽松政策。这次的问题是，小型银行接二连三倒闭的风险是否足以迫使美联储改变其紧缩路径，或者全球摩根大通，以及美联储主席鲍威尔是否希望达成一个在美联储最终崩溃，并向系统注入流动性之后，小银行之间会出现级联式崩溃，这只会使大银行变得更大、更强大。
会员
小萧2023-03-10
美银行“爆雷”可怕一幕！VC传奇蒂尔与多家风投：快从硅谷撤资分析师却喊逢低布局？
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元。爆雷一响，由VC传奇蒂尔共同创立的风险投资基金Founders Fund建议公司撤资，强调将他们的资金从银行取出没有任何不利之处。但多名分析师却有不同意见，认为交易员应该逢低布局，尽管跌破每股50美元并不疯狂，但“下跌40%时买入是一个不错入场点”。 Y Combinator总裁兼首席执行官Garry Tan警告其初创公司网络，偿付能力风险是真实存在的，并暗示他们应该考虑限制对贷方的敞口。“我们对SVB发生的事情没有具体了解。” “但只要你听到任何一家银行的偿付能力问题，而且可以被认为是可信的，你都应该认真对待它，并优先考虑你的创业公司的利益，不要让自己暴露在超过25万美元的风险中，无论出于何种原因，当你用完钱时，你的创业公司就会死掉。” 风险投资公司Tribe Capital已建议其投资组合公司，从SVB转移部分而不是全部余额。据Tribe联合创始人Arjun Sethi告诉投资组合公司：“重要的是要了解银行都有杠杆作用，并且它们使用存款，因此根据定义，如果所有人都搬家，几乎所有拥有商业模式的银行都会死掉。” 他补充说：“由于风险不为零且成本很小，最好分散风险。” 周四，来自Andreessen Horowitz的1000多名创始人的电子邮件热议充斥着这一消息，许多人互相鼓励从银行提取现金。 SIVB股价在盘后进一步下跌70%，回到80美元以下。 (来源:ZeroHedge) ZeroHedge给出一个大胆的想法，即：也许是一个狡猾的计划，许多VC大佬可能联合起来粉碎一家中型银行，这可能是系统性的。有什么更好的方法可以迫使美联储主席鲍威尔重返量化宽松政策以“拯救世界”？随着日子一天天过去，SIVB股价暴跌后，恐惧情绪蔓延到其他银行和资产类别，The Information报道称，硅谷银行首席执行官格雷格·贝克尔告诉硅谷的顶级风险投资家，需要“留下来冷静”，因为人们担心资本紧缩使该银行的市场估值缩水近100亿美元。他说：“我会请大家保持冷静并支持我们，就像我们在充满挑战的时期支持你们一样。” 贝克尔在电话中说：“电话开始打来，开始恐慌。SVB有充足的流动性来支持我们的客户，但有一个例外，如果每个人都告诉对方SVB有麻烦，那将是一个挑战。” “难道我们以前没有听到过这样的保证吗？” 科技泡沫的破裂最终会波及金融体系吗？在最大的加密友善银行Silvergate Capital宣布计划在存款挤兑有效扼杀其核心业务模式后，宣布停止运营与自愿性清算之际，SVB金融集团的母公司在采取“加强其财务状况的措施”后，其股价出现20多年来的最大跌幅，这些措施不仅包括高度稀释的股票发行，还包括恐慌性资产出售，引发了对其中一家风险投资行业最大的原始资金提供者流动性危机的担忧。这家总部位于圣克拉拉的公司股价周四下跌多达60%，创下该公司自1987年上市以来的最大跌幅。股价暴跌至2020年5月以来的最低水平，原因是SVB： 1. 宣布股票发行； 2. 出售其投资组合中几乎所有可供出售的证券； 3. 更新了今年的预测以包括净利息收入下降幅度更大。在上下文中，这60%的暴跌使SIVB跌至2016年以来的最低点。 Wedbush分析师大卫·基亚维里尼(David Chiaverini)在下调价格时写道：“虽然我们将这些行动与较弱的指引相结合视为明显的负面影响，但我们认为SIVB并未陷入流动性危机，尤其是在其出售证券获得大量收益之后”公司目标价从250美元调至200美元。其他人显然不同意，并以前所未见的速度抛售股票”。 (来源:ZeroHedge) 该行还表示，它已经从其投资组合中出售约210亿美元的证券，计划将收益再投资，这将导致第一季度的税后亏损18亿美元。最重要的是，SVB宣布发行价值12.5亿美元的普通股和价值5亿美元的可转换优先股证券。此外，General Atlantic承诺购买5亿美元的普通股，使筹资总额达到约22.5亿美元。目前尚不清楚SIVB流动性危机是资产的函数，即由已变坏的有毒早期投资抵押的贷款，仍然还是负债，或是良好的老式存款银行挤兑。 “我们今天宣布的行动带来的现金流动性、盈利能力和财务灵活性的改善将增强我们的财务状况和我们在持续的市场压力下支持客户的能力，”该公司在给利益相关者的一封信中表示，但从股票反应来看，没有人相信了。多位分析师指出，大量存款外流是流动性出售的催化剂，引发了对整个银行业的担忧。 Truist分析师Brandon King表示：“资产负债表资产敏感性的增加应该会将左尾风险降低到更高的利率”，但预计拟议的融资会稀释每股的实质价值。 “出售所得款项预计将再投资于短期美国国债，并通过接收浮动掉期进行对冲。” KBW分析师Christopher McGratty表示，SVB Financial将在2023年以显着较低的盈利运行率退出，并且“2024年可能在16.00-18.00美元/股范围内”等待融资价格。鉴于存款加速流出，SVB Financial出售了210亿美元的证券以更好地管理流动性。对于更广泛的行业，该集团的资产负债表管理无疑是前沿和中心，并且“波动较大/大量存款”的银行可能会因这一消息而走低，即SBNY和PACW两股。 Evercore ISI分析师John Pancari指出：“我们赞成SIVB支持流动性并重新定位资产负债表，以提高资产敏感性的策略，特别是取代美联储近期更为强硬的基调。” 管理层更新后的前景显示存款动态逐渐减弱，客户现金消耗趋势比预期更有弹性，这可能是此举的催化剂。 Jefferies分析师Casey Haire表示，资产负债表重组和融资将提高净利息收入，并推高资本比率。但也表明SVB Financial的生态系统仍然面临挑战，因为长期利率较高以及客户现金消耗意外增加。“我还注意到更新后的2023年指引暗示每股收益约为15美元，而共识为19美元。” Bloomberg Intelligence分析师Herman Chan指出，此次出售“考虑到该银行有能力为存款融资提供资产负债表外客户资金，这令人感到意外”。为缓解冲击，SVB将通过普通股、存托股份和向General Atlantic出售股份筹集22.5亿美元。在较早的一份报告中，Chan指出SVB在其910亿美元的持有至到期证券投资组合中，面临150亿美元的未实现亏损头寸。正如Lake Cornelia Research Management继续指出的那样，这种情况的市场影响是深远而广泛的。 (来源:推特) “我们有210亿美元的资产负债表，两年前仅为860亿美元，很可能会放松。可以毫不夸张地说，在当前按市值计价的基础上，股本为负数达数十亿美元。你可能资不抵债，但流动性强，可以作为一家银行生存。受损或被击败的SIVB对创业生态系统的打击将是巨大的。” “除了我们强调的负面久期风险，资产方锁定在200个基点以下，而负债方可能增加到200个基点以上，HTM的简单市值计价以及880亿美元的HTM和700亿美元的贷款，可能远大于以18亿美元价格出售AFS证券的已实现亏损。2020年以来的资产增长是疯狂的，在JPM出价时，SIVB的总资产是BSC的50%。” “我们认为，当这一切都完成后，看到SIVB达到每股50美元或更低的价格并不疯狂，”ZeroHedge分析文章写道。更高的存款利率以及逃离私人银行客户的可能性带来的负收益循环，还有相关的资产负债表压力是一个黑暗的场景。在许多情况下，他们需要筹集更多资金，对现有持有人进行稀释，而这可能无法解决问题。 “我们很少看到在当天下跌40%时，买入一家银行是一个不错的入场点，这些事情的平息速度可能比人们意识到的要快得多。” 仅仅将20221-22年持有贷款和HTM证券的增长价值削减10%，账面权益就会减少50亿美元。看到今天优先股交易量下跌15%，应该会让许多人大开眼界。关键是市场认为这还没有结束，还有很多二阶和三阶影响。#硅谷银行爆雷#
小萧2023-03-10
非农前“大风暴”突袭！银行股暴跌华尔街最受欢迎的交易遭受重创
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。此外，包括Coatue在内的“几家”风险投资公司也建议其投资组合公司考虑从硅谷银行撤资。过去一年来，美联储大幅加息导致债券价值缩水，尤其是到到期日较长的债券。SVB以高利率和客户现金消耗增加作为筹资理由，并表示，公司正在将出售债务证券的所得款项再投资于短期资产。 SVB与新创公司关系相当密切，其官网显示，美国将近一半由风险投资支持的科技和生命科学新创企业，都和SVB建立银行关系。 Keefe, Bruyette & Woods 交易主管R.J. Grant 表示：“SVB的筹资计划令人们对银行业的资本水平和存款状况感到紧张，许多机构投资人现在对持有部分银行股的感受不太好。这只会让人感到害怕，因为SVB过去是一家运作良好的银行，现在他们出现问题，人们会想要知道其他不如 SVB 的银行状况如何。” 据知情人士透露，SVB首席执行官Greg Becker周四召开了一次电话会议，建议硅谷银行的客户“保持冷静”。Becker在一封信中表示，该公司已经出售了“几乎所有”的可销售证券，并计划通过普通股和可转换优先股筹集22.5亿美元。信中提到，出售证券将导致18亿美元的税后利润损失，但该公司补充说，随着该行重塑其资产负债表，其再投资计划应该“立即产生增值”。 EP Wealth Advisors投资组合策略董事总经理Adam Phillips周四表示：“今天的消息突显了一种可能没有被大多数投资者注意到的风险。这可能是一个孤立事件，但令人担忧的是，这将为其他银行报告类似问题打开大门。” (图片来源：彭博社) DA Davidson的分析师Gary Tenner接受采访时表示，SVB旗下硅谷银行的消息引发恐慌，“更多银行的资本大坝开始决堤了吗？还会有更多坏消息吗？” 周四的暴跌对共同基金经理来说可能是一个打击，高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)的一项研究显示，共同基金经理持有的金融股比今年年初基准指数权重所决定的平均水平高出138个基点。以David Kostin为首的高盛策略师编制的数据显示，尽管对冲基金普遍减持该行业，但富国银行仍是对冲基金的首选。富国银行股价连续第四天下跌，跌幅超过6%。加密货币银行Silvergate周四跌超42%，股价创历史新低，Silvergate此前宣布将停止营业，并自愿清算其为加密货币行业提供服务的子公司Silvergate Bank。市场存在“大量恐慌” 等待非农报告尽管金融类股的抛售反映了几个月来一直在经济中发挥作用的结构性力量，但其到来的突然性令人震惊。就在上周，金融类股今年迄今仍录得涨幅。在本周遭到抛售之前，随着经济在美联储抗击通胀的行动下陷入困境，贷款可能会放缓。投资者也对周五的2月份就业报告感到不安，该报告将为官员们对美联储下一个政策决定的看法提供信息。规模较小的银行出现的问题并没有安抚人们的紧张情绪。香港时间周五21:30，投资者将迎来美国2月非农就业报告。投资者聚焦这份重磅报告，以确认强劲的就业增长是否支持美联储更大的加息幅度。权威媒体调查显示，美国2月非农就业人口料增加20.5万，此前1月为增加51.7万；美国2月失业率料维持在3.4%。投资者还关注美国薪资数据。调查显示，美国2月平均每小时工资月率料上涨0.3%，年率料攀升4.7%。周三，有“小非农”之称的美国2月ADP就业人数增加24.2万人，远超市场预期的20万人，1月人数也从10.6万人上修至11.9万人。“小非农”的强劲表现或预示非农数据强于预期。投资初创企业的The Fund资管公司合伙人Jenny Fielding说，现在存在“大量恐慌”。她表示，她正在密切关注硅谷银行的情况，但尚未就如何进行向她的投资组合公司提出建议。 B. Riley Wealth首席市场策略师Art Hogan表示：“在市场紧张不安的情况下，市场对美联储在周五就业数据公布后可能采取何种激进措施感到担忧，因此有充分的理由规避风险。没有人会站在货运列车前面。” Hogan说：“我不认为这是‘煤矿里的金丝雀’时刻，但我肯定认为市场是这样解读的。”
tqttier2023-03-10
一日崩跌60%！“硅谷皇冠上的宝石”突然爆雷雷曼危机重演？
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亿美元的证券，亏损18亿美元，同时还从风险投资公司General Atlantic筹集了5亿美元。在2021年的市场反弹中，SVB的股价飙升了75%，去年它的市值蒸发了三分之二，然后在周四的常规交易中又暴跌了60%。#硅谷银行爆雷# SVB出售股票以支撑其资本状况，引发投资者担忧利率上升对其他公司资产负债表的冲击有多大，美国银行债券承压走软。这些波动通常是几个月来最剧烈的，但还没有大到足以表明严重的恐惧。美国银行2033年7月到期、收益率5.015%的债券息差扩大了0.08个百分点或8个基点。这是自去年11月以来的最高单日涨幅。但这些票据的息差为164个基点，与1月中旬的水平相似。一篮子高风险高评级银行债券的息差跃升8个基点，至180个基点。这是自去年10月以来，次级银行债券(即排在优先债务之后偿付的证券)出现的最大单日涨幅。根据彭博社汇编的数据，息差目前处于今年1月以来的最高水平，意味着风险加大。利用信用衍生品保护单个银行债务不受违约影响的成本也上升了。例如，摩根士丹利五年期信贷衍生品的成本扩大了约10个基点，至88.8个基点。 “问题是下一个是谁，”彭博情报银行债务分析师Arnold Kakuda表示。“这就是恐惧。” SVB票据的跌幅更大:根据Trace的数据，该公司2026年到期的1.8%优先无担保债券的息差扩大了115个基点，至241个基点，为有记录以来的最大息差。（图源：彭博社）据知情人士透露，SVB首席执行官Greg Becker周四召开电话会议，建议SVB旗下硅谷银行的客户在担心该行财务状况的情况下“保持冷静”。对硅谷地区来说，这些麻烦发生在一个特别困难的时期。PitchBook的数据显示，去年的风险投资交易规模下降了30%以上，至2380亿美元。虽然这一数字仍处于历史高位水平，但IPO的缺乏和曾经雄心勃勃的公司估值的持续下降表明，2023年还会有更多的痛苦。作为一家受到监管的大型银行，SVB一直被视为一股稳定力量。但该公司最新的财务操作在其客户群体中敲响了警钟。 “从心理上来说，这是一个打击，因为每个人都意识到事情是多么脆弱，”为初创企业提供税务、会计和人力资源服务的Kruze咨询公司的运营总监Scott Orn说。 Orn称SVB是“硅谷皇冠上的宝石”和“强大的特权”，他预计SVB将度过这一艰难时期，甚至可能被更大的银行收购。对于他的数百名客户来说，SVB的撤出可能会提高贷款成本。 “在风险债务市场失去一个主要的债务提供者可能会推高资金成本，”Orn说。根据SVB的季度中期更新，该银行面临的主要问题之一与客户的支出金额有关。过去五个季度，客户资金总额一直在下降，尽管风险投资放缓，但现金消耗仍在快速增长。 SVB表示:“客户的现金消耗仍比2021年之前的水平高出约两倍，而且尚未适应较慢的融资环境。” 今年1月，SVB预计第一季度的平均存款为1710亿至1750亿美元。这一预测现在降至1670亿美元至1690亿美元。SVB预计，客户将继续以与2022年最后一个季度基本相同的水平烧钱，当时经济紧缩已经开始。 DA Davidson的分析师周四在一份报告中写道，在支出方面，“企业尚未适应融资放缓的环境。”该公司对SIVB股票的评级为中性，并表示，“对风险投资环境缓慢复苏的担忧，使我们对SIVB股票持谨慎态度。” 标准普尔将SVB的评级从BBB下调至BBB-，仅比垃圾级高一级。周三，穆迪将SVB从A3下调至Baa1，反映出“该银行资金、流动性和盈利能力的恶化，促使SVB宣布采取行动重组其资产负债表。” 据科技新闻网站TechCrunch，多位消息人士透露，硅谷银行的一些客户正努力从他们的银行账户中转出资金。早些时候，硅谷银行宣布出售了投资组合中的部分证券，这可能会导致18亿美元的亏损，此后该行经历了一波试图撤资的浪潮。消息人士称，数十家风投公司建议其投资组合的公司从银行撤出资产，而其他风投公司则在推动创始人至少分散持有资金的地方。一位消息人士称，尽管他们使用不同的浏览器和应用程序试图转移资金，但SVB网站部分已经瘫痪。还有人称，现在只能查看账户访问控制，这意味着用户不能取款或转账。该行CEO今早表示，希望客户能保持冷静，该行拥有“充足的流动性”来支持客户。人们的担忧很快转向了潜在的传染效应。银行承认的不幸是否会导致客户将资金转移到其他地方?即使首席执行官Greg Becker在致股东的一封信中写道，该银行“拥有充足的流动性和灵活性来管理我们的流动性头寸”，这个问题仍在投资者和科技公司高管中盘旋。 “风投界需要更多的人公开发声，以平息对@SVB_Financial的恐慌，”Upfront Ventures的Mark Suster在Twitter上写道。“当他们的首席执行官说他们有偿付能力，没有违反任何银行比率时，我相信他，目标是提高和加强资产负债表。” Suster为依赖SVB提供银行服务的各种冒险和面向未来的企业提供资金。例如，在该公司网站的案例研究部分，SVB重点介绍了向太阳能电池板供应商Sunrun提供的贷款，向自主建筑设备供应商Built Robotics提供的债务，以及为海洋无人机初创公司Saildrone提供的融资解决方案。 SVB的贷款损失仍然很低，这意味着至少目前它没有面临该银行在互联网泡沫破裂和金融危机期间所面临的那种信贷挑战，当时冲销飙升。相反，分析师们关注的是该公司的存款业务。 “鉴于其终端市场的压力，尤其是客户烧钱水平的上升，SIVB看到客户资金持续大量流出，包括表内和表外，”Wedbush分析师写道。他们对该股的评级相当于持有。这一建议是“基于SIVB在2020-2021年的出色表现之后的增长正常化，以及我们认为风投市场在未来几个季度可能仍将面临挑战。” 穆迪的降级特别指出了对该行风险状况的担忧，指出“股东和债权人利益的平衡带来了高于平均水平的治理挑战”。 SVB仍设法找到了乐观的理由。在题为“持续的潜在动力”的报告中，该银行指出，私募股权和风投的“干资本”在1月份达到了创纪录的2.6万亿美元，这表明创业公司有充足的现金。 SVB只能希望自己仍然是企业值得信赖的财务来源，因为它们希望最终能把这笔钱存起来。
夏洛特2023-03-10
比特币价格历史堪称一部史诗巨制（上）：2009 — 2017年
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场价格；它没有溢价，也没有任何来自大型风险投资公司的投资。2010年发生了一些变化，当时它开始被交易为商品和服务，这将使它走上今天的创新和替代货币系统的道路——从2009年的0美元到仅仅13年的68,000美元。接下来，我们将探索比特币是如何从一个雄心勃勃的科技玩物成长为一种真正的货币资产，并继续兑现其承诺的。 2009年1月至2013年12月比特币的概念验证在白皮书由中本聪于2008年10月31日出版。整个2009年，任何人都可以通过用电脑的CPU挖掘比特币来加入这个网络，而不需要太多努力。考虑到所有的因素，价格仍然是0美元。 2009年:创世纪价格范围从0美元到0.0009美元 Satoshi挖掘了创世街区伦敦《泰晤士报》的著名文字说明和标题是“财政大臣濒临第二次银行救助”——这显然是指2008-2009年的金融危机。块奖励是50个比特币，人们每天挖掘数千个比特币。新的自由标准交易所在2009年末记录了第一次比特币兑换美元的交易，尽管人们主要是通过BitcoinTalk论坛交易比特币。这欧洲主权债务危机始于11月，当时希腊披露其预算赤字接近两倍于先前的估计。虽然在比特币的历史上，这一事件还为时过早，无法以任何有意义的方式影响价格，但在比特币与之相比的传统货币体系中，负债的主权债务将继续是一个令人担忧的问题。 2009年10月12日，BitcoinTalk论坛的一名成员用5050 BTC换了5.02美元通过Paypal，这意味着每枚硬币的价格为0.00099美元，是有史以来每BTC的最低价格之一。这笔交易开启了接下来几个月的一系列场外交易。 2010年:比特币开始交易价格范围为0.00099美元至0.4美元 2月20日，一个人在reddit上使用他们声称出售的用户名160 BTC 0.003美元这将是有史以来的最低价格。 5月22日，Laszlo Hanyecz用10，000比特币买了两个披萨，这是比特币与现实世界产品的标志性首次交换；比特币披萨日诞生了。第一个大规模比特币交易所Mt. Gox于7月18日亮相。今年8月，比特币网络历史上最重大的漏洞被利用，当时一名攻击者设法花费了数十亿枚他们并不拥有的比特币。该漏洞在数小时内被发现并修复，矿工们不得不分叉网络，发布一个新的、更新的比特币协议，其中不包括恶意交易。 2011年:美元平价价格范围为0.4美元至4.7美元今年2月，比特币首次与美元平价，这是一个里程碑。2011年4月26日，中本聪向其他开发者发送了最后一封电子邮件，声明他已经“转移到了其他项目”——从此杳无音信。比特币支付处理器比特币支付成立于5月，允许公司接受比特币作为一种支付形式。到6月份，一个比特币的价格已经达到30美元，但慢慢回落到2-4美元的区间，并在今年剩余时间里保持这一区间。电子前沿基金会和维基解密等非营利组织开始接受比特币捐款，后者在贝宝于2010年12月冻结维基解密的账户后转向比特币。 2011年6月，Mt. Gox经历了第一次黑客攻击，黑客成功进入公司审计员的电脑，将比特币的价格改为1美分。 2012年:欧洲债务危机价格范围:4-13.50美元 2012年的开始仍然以欧洲主权债务危机一些成员国变得高度依赖欧洲央行和国际货币基金组织来偿还债务。塞浦路斯受到的冲击尤其严重，比特币的增量需求来自受影响最严重的地区塞浦路斯的金融危机。比特币基地成立于2012年6月，提供一种新的加密货币买卖方式。 8月9日，一个Mt. Gox故障导致比特币被定价为每枚100美元1B在交易所。11天后的8月20日，由于一个可疑的消息，股价从15.28美元跌至7.60美元，跌幅达50%比特币储蓄和信托基金计划提供7%的周利率被关闭。该基金的经营者特伦顿·谢弗斯后来成为在第一起比特币证券欺诈案中被判刑. 比特币在今年剩下的时间里一直在整合，到了11月份，它就消失了通过第一次减半。年底的价格是13.50美元。 2013年:丝绸之路的掠夺价格范围:13-755美元比特币经历了减半后的首次牛市。今年年初的价格略高于13美元，一个月内涨到了26美元。涨势在4月份继续，并迅速升至268美元，随后在同月10日至13日暴跌80%至51美元。六月，戈克斯山停止处理美国提款到7月份，价格已经回落到68.50美元。它继续以略高于100美元的价格交易丝绸之路被联邦调查局查封十月。 8月12日德国监管机构正式宣布比特币为记账单位. 到12月份，它已经飙升到1163美元的历史新高，在8周内上涨了840%，然后在几天后回落到687美元。12月，中国人民银行(PBOC)禁止中国金融机构使用比特币，导致比特币价格跌至略高于700美元。这不会是中国最后一次“禁止”比特币。 2014年1月至2017年12月这一时期的标志是替代硬币的出现和大量资金注入加密货币市场，这是2017年ICO狂热的组成部分。比特币从2014年的略高于800美元，到2017年的交易价格接近2万美元。伴随着大笔资金而来的是媒体和金融机构的更大关注，政府开始更密切地观察比特币及其现象——有时会通过严格的监管给市场施加压力，尤其是在中国。 2014年:MT. GOX被黑价格范围:767-321美元 2014年，比特币臭名昭著的波动性非常高。今年年初，价格回升至1，000美元以上，但到2月底，价格已经回落到600美元以下，并暴跌至111美元(比1，000美元的高点下跌了90%！)由于在的麻烦戈克山。—这次黑客攻击涉及约75万比特币的用户资金。事件发生后，交易所不得不申请破产。 PBOC指示国内银行在4月15日前关闭中国比特币交易所的账户。比特币在这一年动荡的剩余时间里不断复苏，随后不久又暴跌，2014年收盘时略高于300美元。 12月，第一个比特币硬分叉，比特币XT，是由Mike Hearn发布的，他的目标是将每秒最大事务数从7个增加到24个。这种增长意味着块大小必须从1mb扩展到8mb。 2015年:区块规模战争的开始价格范围:314-431美元 1月4日，位戳遭遇严重的安全漏洞，损失约19，000 BTC，当时市值约为510万美元。比特币以314美元的价格开始了新的一年，与2014年相比保持相对平静，波动性很小，更多的是整合。以太坊于7月30日推出，其平台引发了数千种新加密货币的诞生，这些货币渴望在未来几年与比特币竞争。 2015年6月22日，加文·安德森出版了《BIP 101》这要求增加块的大小。街区规模的战争8月继续与加文·安德森和迈克·赫恩建议将块大小限制增加到20 MB。 9月，美国商品期货交易委员会(CFTC)将比特币定义为商品。相比之下，欧盟在10月决定不对加密交易征收增值税。这有效地将比特币定义为一种货币。 2016年:价格回升价格范围:434-966美元第二次比特币减半发生在7月9日，全年比特币价格相对稳定，夏季月份交易价格在350美元至700美元之间，仅在年底触及966美元。 2016年的标志是比特币交易所被黑Bitfinex这导致近12万BTC从用户处被盗。 2017:加密和ICO热价格区间:998美元至14245美元与2013年一样，2017年也是比特币历史性的一年。今年年初，价格徘徊在1000美元左右，5月中旬突破2000美元，12月15日飙升至19892美元，在不到12个月的时间里上涨了20倍。上图指的是比特币在加密货币市场的主导地位。随着数千种新加密货币的诞生，以及ICO热潮的爆发，比特币的统治地位急剧下降，投资者资金和赌博资金从比特币进入替代比特币市场。 ICO热潮标志着风险投资公司已经到来，数以千计的加密项目开始获得资金，将加密市场变成了某种赌场。顺便说一句，围绕比特币的错误信息和FUD在这个时候增加了。 8月2日，一家主要的比特币交易所Bitfinex遭到黑客攻击，近12万BTC(当时约6000万美元)被黑客窃取。比特币价格在短短30分钟内立即暴跌14%，至214美元，随后在同一天反弹——这是典型的闪电崩盘。 8月，比特币网络实施了一项重大升级——seg wit，这在一定程度上缓解了比特币的可扩展性问题，并实现了闪电网络。在9月初突破5000美元后，有消息称，中国受通缉的为了打击比特币和加密货币，价格跌至3600美元左右。到10月份，加密货币已经恢复到5000美元，接下来的2万美元的史诗般飙升正在等待。比特币期货合约于去年12月首次推出，在芝加哥商业交易所(CME)交易。 2017年是所有人都注意到比特币的一年，从机构和散户投资者到政府和经济学家。他们都开始了自己支持或反对比特币的战斗。关注公众号：币然之路感谢阅读，我们下期再见！来源：金色财经
金色财经2023-03-09

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