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标普500连续114个交易日未回调超AI热潮推动市场热情

新的合作项目，推动人工智能产业发展。风险投资活跃，据PitchBook数据显示，今年以来，风险投资机构已向人工智能初创企业投入1927亿美元，创下全球纪录。编辑总结标普500指数连续114个交易日未出现5%回调，反映美国股市在人工智能热潮及基础设施投资推动下呈现长期乐观态势。投资者可采用杠铃策略平衡周期性和科技资产的估值差异，同时关注市场潜在回调风险和宏观经济动态，以实现稳健投资布局。常见问题解答 Q1：标普500连续114个交易日未回调意味着什么？ A1：这说明市场情绪持续乐观，股指短期内未出现大幅下跌，但也提示投资者需关注估值风险和潜在回调。 Q2：杠铃策略如何帮助投资者应对AI热潮？ A2：杠铃策略通过将估值低廉的周期性资产与估值偏高的科技资产组合，平衡风险和收益，降低单一板块波动对投资组合的影响。 Q3：本周市场热情主要受哪些因素推动？ A3：主要因素包括Aligned数据中心收购谈判、OpenAI新合作项目及风险投资对AI初创企业的大规模投入。 Q4：风险投资投入对市场有何影响？ A4：投资1927亿美元的资金流入人工智能初创企业，增强了科技板块活力，同时推动相关股指上涨。 Q5：投资者如何应对长期单向上涨行情？ A5：建议采用多元化和杠铃策略，平衡周期性和高估值科技资产，同时关注宏观政策、市场情绪和潜在回调风险。来源：今日美股网

今日美股网10-05 00:10

美国劳动力市场换挡降速私营就业指标显示招聘放缓美联储降息预期升温

经济持续增长但不过热，提供稳定增长与低风险投资环境的理想宏观经济状态。来源：今日美股网

今日美股网10-05 00:10

这个分析师语出惊人：人工智能泡沫比当年的互联网泡沫大17倍

支出，还包括住房和办公地产、NFT以及风险投资。于是得出了这张“资源错配”的图表——变量很多，但可以理解为由人为压低利率所推动的GDP中错配的部分。他还直接批评了大型语言模型本身。例如，他引用一项研究，显示某软件公司在不同任务上的完成率从1.5%到34%不等；即便在完成率达到34%的任务中，这一水平也无法稳定维持。另一张图表则来自Apollo经济学家托斯滕·斯洛克，基于美国商务部的数据，显示大型企业对人工智能的采用率已经开始下滑。 Screenshot 他还展示了一些自己的现实测试，比如让图像生成器绘制一个白方即将获胜前一步的棋盘，结果根本没能做到。他认为，大型语言模型已经到达扩展的极限。他说：“我们并不确切知道LLM何时会遭遇严重的收益递减，因为我们没有衡量语言统计复杂性的指标。要判断是否遇到瓶颈，就得观察LLM开发者。如果他们推出一个模型，成本是上一个的10倍，算力需求高出20倍，但效果却没有显著提升，那就说明遇到了瓶颈。” 他说，这已经发生了：ChatGPT-3成本5,000万美元，ChatGPT-4成本5亿美元，而ChatGPT-5成本高达50亿美元，不但推迟发布，而且推出后效果甚至并不明显好于前一代。同时，竞争对手也很容易追赶上来。他总结道：“你无法用它创造出真正有商业价值的应用，要么太通用（比如游戏），没人买；要么是重复的公共领域内容（作业类）；要么受版权限制。广告也很难有效投放。LLM每一代训练的成本呈指数级上升，但准确率的提升却快速递减。模型没有护城河，因此几乎没有定价权。而使用LLM最多的人，实际上是在消耗算力，这些算力的成本远高于他们支付的订阅费。” 他的结论非常严厉：不仅是本已停滞的经济，会随着数据中心和财富效应的见顶而陷入衰退，而且这种情况还会逆转，就像2001年互联网泡沫破灭时那样。他说：“危险不仅在于我们会陷入投资时钟上的第四阶段通缩性崩溃，还在于这会让美联储和特朗普政府难以刺激经济复苏。这意味着会出现更漫长的再通胀过程，有点类似于20世纪90年代初储贷危机后的情形，而且特朗普政府可能还会采取特别措施，比如通过推动美元贬值来试图把就业岗位迁回美国。” 这家机构的投资建议是：增持资源类和新兴市场，尤其是印度和越南；减持人工智能和平台类公司。同时，他们建议做多黄金股票（GDX）、做多短期美国国债、做多波动率指数（VIX），以及做多日元兑除美元以外的大多数货币。（市场观察）来源：加美财经

加美财经10-04 00:00

股市必读：金马游乐（300756）9月29日主力资金净流入382.42万元

证券之星09-30 02:30

B Capital首席执行官：AI“超级周期”或持续20年

持续20年的“超级周期”的早期阶段。风险投资公司B Capital的联合创始人兼联席CEO拉杰·甘古利（Raj Ganguly）周五在一个播客节目中表示，人工智能将在未来几年对全球产生巨大影响。甘古利说：“我们正处于AI超级周期的非常早期阶段，也就是第三或第四年。这可能是一个20年的超级周期。也许这是一个15年的超级周期，但它将改变世界。” 超级周期通常被定义为市场在一段长时间内持续增长的时期。 AI超级周期将“在各个方面改变世界”，甘古利说，比如药物的开发或就业市场，这将会发生“深刻的变化”。自微软支持的OpenAI于2022年11月发布ChatGPT以来，世界对生成式人工智能的关注已经过去了近三年。从那以后，大公司向这项技术投入了数十亿美元，而高盛表示，世界正在进入一个“不同的”超级周期，人工智能将成为一个关键因素。甘古利描述了自上世纪90年代末开始在科技行业工作以来，他看到的三个“最大转变”。他说，随着生成式AI的出现，硅谷正在“大举回归”。他指出，尽管该地区过去占全球科技生态系统的80%至90%，但现在的市场份额还不到一半，不过“仍然很大”。第二个趋势是，现在单独的创始人无需购买设备或雇用程序员就可以获得成功，因为人工智能可以帮助他们“在不知道如何构建和编码的情况下构建和编码”，甘古利说。他还表示，虽然之前的科技繁荣主要集中在亚马逊和Meta等面向消费者的公司，但未来10年将更多地关注“深度”技术，如生成式人工智能和先进半导体。甘古利说：“下一个十年的重点是重塑那些不太受科技影响的行业，这远远超出了消费（科技）领域。” 当被问及对人工智能的兴奋是否导致部分市场出现“泡沫”或估值过高时，甘古利表示：“我确实认为我们正处于泡沫之中……之所以有泡沫，是因为人们认为，在未来5年里，人工智能将改变世界，（但）它总是需要比人们想象的更长的时间。”

金融界09-26 15:01

惊现Polymarket版“庄周梦蝶” 谁在预测谁？

执行官 Sundar Pichai 和风险投资家出身的白宫加密货币和人工智能主管David Sacks等科技界、政界人士排队给特朗普送礼物、大加赞扬以讨好特朗普的场景。 David Sacks 甚至还在 X 平台了转发了该剧情的截图。 2020 年 9 月，《The Pandemic Special》（《疫情特辑》）这一集动漫中，明确提到了加密货币挖矿：新冠导致南方公园小镇陷入混乱， Randy Marsh（斯坦的父亲）为应对疫情带来的经济影响，开始沉迷于加密货币挖矿。他将家中的地下室改造成挖矿机房，摆满了运行中的矿机，机器的高温甚至让家里不得不敞开窗户散热，引发了邻居的抱怨。甚至不惜偷用邻居的电力，还因矿机过热导致家里频频出现故障。另外，2021年的某集动漫还曾提及BTC在未来被当做支付手段“我们都认为中心化银行是被操纵的，所以我们更相信昙花一现的庞氏骗局。” 当然，《南方公园》中的不少调侃特朗普的内容引发了白宫的愤怒。白宫发言人曾称《南方公园》是一部“四流节目，20 多年来一直与时代脱节，靠着毫无新意的想法苟延残喘，拼命吸引人们的注意”。有趣的是，Polymarket在今年发起过一项押注“特朗普会因《南方公园》事件提起诉讼吗？” 《南方公园》是什么动漫？《南方公园》（South Park）是一部由特雷・帕克（Trey Parker）和马特・斯通（Matt Stone）创作的美国成人动画情景喜剧，1997 年首播，至今仍在持续更新，是电视史上最长寿的动画剧集之一。这部动画以科罗拉多州一个虚构的小镇 “南方公园” 为背景，围绕四个小学男生 —— 斯坦、凯尔、卡特曼和肯尼的荒诞冒险展开。它以极端的黑色幽默、讽刺和粗俗的语言风格著称，内容常常针砭时弊，调侃政治、宗教、流行文化、社会现象等各种话题，具有强烈的颠覆性和争议性。该剧曾获得包括5次艾美奖在内的多种奖项提名。

金色财经09-26 09:37

美股成交额榜单解析：特斯拉、英伟达、亚马逊领跌，半导体与AI股分化明显

应及收益兑现能力，类比互联网泡沫时期高风险投资模式。问：亚马逊面临FTC诉讼可能产生哪些财务影响？答：若被判违法，可能面临数十亿美元罚款及用户退款，同时影响用户信任和会员增长。问：台积电2nm制程涨价将如何影响半导体供应链？答：高端芯片单价上升，可能导致下游厂商成本增加，但也刺激半导体企业盈利及高端制程投资。问：英特尔与英伟达合作对行业意味着什么？答：显示半导体企业通过战略投资合作扩大数据中心和AI业务布局，有助于整合资源与技术优势。来源：今日美股网

今日美股网09-25 00:11

蒂姆・陈悄然成为最受追捧的独立投资者之一

风投（Essence VC）旗下的独立风险投资人，他近期毫不费力地完成了第四只基金的募集，募资规模达 4100 万美元。他在接受 TechCrunch 采访时表示，有限合伙人（LP）投资热情极高，主动提前参与认购，他甚至没时间制作募资路演 PPT。诚然，在如今多只基金规模达数十亿美元、独立投资人（如杰克・奥尔特曼，其刚募集到第二只巨型基金，规模 2.75 亿美元）辈出的时代，4100 万美元的规模或许听起来不算庞大。但这主要是因为蒂姆・陈不愿募集更多资金。相比之下，他 2022 年募集的第三只基金规模为 2700 万美元，而此次规模已有所提升 —— 第二只基金规模为 500 万美元，第一只更是仅 100 万美元。蒂姆・陈此前并未启动新的募资活动，因为直到上个月，他仍在使用第三只基金进行投资，目前该基金的投资已全部完成。不过，在他第二只基金投资的组合公司 Tabular 于 2024 年被 Databricks 以约 22 亿美元收购后，有限合伙人之间就开始私下热议他的名字。 “这基本上让我们整个基金的投资都收回了成本，” 蒂姆・陈对 TechCrunch 表示，并用 “一战成名” 来形容此次收购带来的影响。一夜之间，有限合伙人在各种场合都能听到他的名字：投资股东名单上、其他风投人士的提及中、创业者口中引用的他的建议里。他们都希望能参与他的基金投资。从一定程度上来说，这得益于蒂姆・陈专注于早期阶段的开发者工具及基础设施类初创公司 —— 在当下的人工智能时代，这一领域正日益受到青睐。蒂姆・陈的职业生涯始于软件工程师，早年作为 Mesophere 公司的早期员工积累了行业口碑。Mesophere 曾是一家热门的开源云基础设施初创公司，得到慧与（Hewlett Packard Enterprise）和微软（Microsoft）的投资；之后，他联合创办了一家名为 Hyperpilot 的 “AI 运维（AIops）” 初创公司，并于 2018 年通过 “人才收购”（aqui-hire，即收购公司主要为获取其团队）的方式将公司出售给 Cloudera。 2019 年，蒂姆・陈开始以天使投资人的身份活跃，随后发现自己在这一领域颇具天赋。他投资了 Jasper、FlatFile、MotherDuck 等技术驱动型初创公司。“我真的很享受这份工作。创业者们都很认可我，还会把我推荐给他们的朋友。” 当时他正在寻找新的职业方向，认为风投行业很适合自己，于是向沙丘路（Sand Hill Road，全球风投行业核心地带）的多家大型风投公司投递了求职申请，却全部遭到拒绝。 “没人愿意雇我，” 他说，“我是一名工程师，也是一位（公司）退出规模不大的创始人。我觉得这种背景在风投行业不算典型。” 他的朋友杰克・泽勒（Jake Zeller）当时在 Angel List（天使投资平台）工作（如今已独立创办基金），泽勒劝他不要放弃，并说服他在该平台上发起自己的基金。 “他告诉我，‘蒂姆，我觉得你可以试着募集 100 万美元的第一只基金，先试试看。’我说，‘哇，我都不知道这能行得通。’然后他给了我一个路演 PPT 模板，” 蒂姆・陈回忆道。通过人脉介绍，他成功吸引到贝恩资本（Bain Capital）等有限合伙人。知名基础设施及人工智能领域投资人、安德森・霍洛维茨基金（Andreessen Horowitz）的马丁・卡萨多（Martin Casado）在后续基金中成为了他的有限合伙人。长期专注于基金投资的 Cendana 资本的迈克尔・金（Michael Kim）也参与了投资。在 Tabular 被收购后，金告诉他，Cendana 资本已为他的第四只基金预留了 1500 万美元。蒂姆・陈对此感到十分意外。与此同时，他还接到了其他投资者的电话，其中既有蓝宝石创投（Sapphire）、通用催化基金（General Catalyst）等之前合作过的机构，也有新的个人投资者。“我当时并没有在募资，完全不知道该募集多少资金。我只是在专注做投资，按自己的节奏来。” 当 StepStone（投资机构）催促他提供有限合伙人文件以便转账，还希望介绍更多投资者加入时，他才决定整理好相关事宜，立即启动这只新基金。Angel List 几乎帮他完成了所有募资文件的准备工作。最终，他将基金规模设定为比上一只基金适度增长的水平 —— 由于他仍认为自己在风投行业处于起步阶段，因此选择谨慎行事。第四只基金的投资者最终包括托马斯・通古斯（Tomasz Tunguz，前红点创投合伙人，现就职于 Theory Ventures）、伊桑・库兹韦尔（Ethan Kurzweil，前贝塞麦风投合伙人，现就职于 Chemistry VC）等知名人士。他将自己日益增长的声誉归功于自身的基础设施工程师背景。“像我这样背景的风投人很少，” 他指的是自己在软件基础设施领域深厚的技术背景。虽然这种背景在大型风投公司看来缺乏吸引力，但对他的独立投资事业而言却是一大优势。与传统风投更关注业务增长势头和销售渠道不同，蒂姆・陈会帮助早期创业者解决产品开发层面的问题。例如，他曾投资过一家名为 ComfyUI 的公司，该公司当时正基于开源模型 Stable Diffusion 开发一款面向消费者的视觉人工智能产品。投资后，蒂姆・陈建议创始人将业务方向调整为 “为其优化后的模型提供开发者平台”。如今，ComfyUI 的运营主体 Comfy-org 已完成 1700 万美元的 A 轮融资，计划与大型闭源模型开发公司展开竞争。该公司在博客文章中公开感谢蒂姆・陈，称其帮助制定了关键战略。

金融界09-24 08:10

特朗普改革H-1B签证，欧洲的工作与生活平衡成为吸引人才的关键

在收入之前。 “独一无二的机会” 欧洲风险投资公司Creandum的普通合伙人彼得·斯佩克特（Peter Specht）表示，吸引更多全球顶尖人才进入欧洲生态系统的前景是“一个独特的机会”，“一个我们不应该错过的机会”。在短期内，斯佩克特表示，增加英国和欧洲的人才密度将是“立竿见影的效果”，并补充说，提高该地区的研发能力可能是长期效益之一。斯佩克特说：“这也提醒我们，政策很重要，我们应该尽一切努力，把欧洲打造成一个对创始人和初创企业极具吸引力的地方。” 他列举的一些措施包括：为顶尖人才提供负担得起的签证制度、在欧盟范围内为创始人提供标准化的股票期权、员工在泛欧盟范围内的流动性，以及在人工智能等前瞻性研究领域深化专业知识的激励措施。与美国形成鲜明对比的是，据报道，英国正在考虑取消一些全球顶尖人才的签证费。据悉，英国首相斯塔默正在考虑的一个选择是，提议取消对顶级专业人士的签证收费。英国内政部一位发言人表示，英国的全球人才通道“吸引并留住了高技能人才，尤其是在科学、研究和技术领域。” 全球移民服务公司Fragomen的合伙人路易丝·海考克（Louise Haycock）说，英国在追求顶尖人才方面是一个有趣的案例，她指出，英国政府最近提高了“技术工人”签证的工资和技能门槛。海科克周二表示：“关于英国的移民体系，我想说的一点是，它与其他许多体系不同，它是透明的，而且非常、非常迅速。” 她补充说：“这很受雇主的欢迎，因为这确实让他们确信，他们需要能够规划人才储备。” “全球人才争夺战” 并不是所有人都相信欧洲国家，尤其是英国，能够从特朗普政府提高H-1B签证费用中获利。风投基金和播客20VC的创始人哈里·斯特宾斯周二表示：“我们正处于一场全球人才争夺战中。 “我们正在与迪拜作战。迪拜是一个非常适合创业的地方。他们正在尽一切努力获得优秀的人才。我们正在和米兰作战；那里有很多税收优惠。这不是我们反对美国。” 这位20VC的创始人说，自从H-1B签证费用上调以来，已经有30多名美国企业家与他联系，说伦敦可能是他们的下一个家。然而，当被问及他是否认为这将推动英国的创业场景时，斯特宾斯说：“不，因为我们已经挂了一个牌子，上面写着‘停止营业’。” 他补充道：“当迪拜挂着‘开业’（招牌）、零资本利得和你梦寐以求的一切时，你为什么要来这里建房？”他们出售的是一个梦想。”

金融界09-24 07:40

中国突传重磅！彭博独家:欧美风投走访中国后得出“不可投资的”西方资产清单

赖的关键矿产的供应链。据彭博社采访的风险投资家称，中国的996工作模式(每周工作六天，早上9点到晚上9点)虽然已被官方禁止，但似乎仍然影响着劳动力市场的规范。前高盛(Goldman Sachs)大宗商品高管、现执掌Systemiq Capital的Irena Spazzapan表示，中国在可再生能源领域的进步完全归功于其能源独立的最终目标。她表示，中国“将能源安全置于一切之上”。目前，中国仍然是世界上最大的煤炭消费国和生产国，西方政界人士指责中国以牺牲环境和人权保护为代价赢得了清洁技术竞赛。巴伐利亚公共政策学院气候与环境政策系主任Miranda Schreurs表示：“当然有理由感到担忧。然而，现实是，中国正在填补美国拒绝气候科学和国际发展援助所留下的真空。”

tqttier09-22 13:31

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