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扩大服务消费新举措呼之欲出，主要消费ETF(159672)一键布局消费龙头企业
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力。近期，消费板块细分领域表现分化，食品饮料行业中部分赛道景气度持续提升。平安证券指出，饮料中的功能饮料和休闲零食中的魔芋品类保持较高景气度，企业通过新品推出和渠道拓展持续带来增量。同时，乳制品板块业绩逐季改善，原奶价格处于下行周期，行业竞争有望趋缓，叠加生育补贴政策落地，乳企盈利能力或迎来修复通道。主要消费ETF紧密跟踪中证主要消费指数，为反映中证800指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将中证800指数样本按中证行业分类分为11个一级行业与35个二级行业，再以进入各一、二级行业的全部证券作为样本编制指数，形成中证800行业指数。数据显示，截至2025年8月29日，中证主要消费指数前十大权重股分别为五粮液、贵州茅台、伊利股份、牧原股份、泸州老窖、山西汾酒、温氏股份、海天味业、东鹏饮料、海大集团，前十大权重股合计占比68.36%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-09 14:11
红利底色资产扩圈，港股红利ETF博时(513690)最新规模近50亿元，创成立以来新高
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子，其前三大权重行业为电子、医药生物和食品饮料，明显区别于传统红利指数偏重金融、能源等价值板块的特征，这也使得其在近期市场中表现相对更强。 3、中证红利指数则以银行、煤炭和交通运输为前三大行业，风格偏向稳健分红与低估值。与之较为接近的是红利低波100指数，但其行业分布更为分散，一定程度上平滑了单一行业波动带来的风险。 4、中证现金流指数则侧重企业自由现金流指标，前三大行业包括有色金属、交通运输和食品饮料，石油石化、电力设备及基础化工等行业也占较高权重。在近期业绩驱动为主的市场风格下，现金流充裕的企业表现突出，该指数也因此受益。 5、恒生港股通高股息率指数则更聚焦港股高息资产，前三大行业为房地产、银行和煤炭，整体偏向顺周期属性。关于下半年红利板块的内部选择，可关注两大方向：一是寻找具备顺周期属性、后续基本面有望企稳回升的方向，如油气、煤炭、白酒、空调、乳品、非运动服饰、冰洗。二是寻找尚未被填平的港股“红利洼地”，如港股保险、火电、建筑等。【相关产品】港股红利ETF博时(513690)，场外联接(博时恒生高股息ETF发起式联接A：014519；博时恒生高股息ETF发起式联接C：014520)：跟踪恒生港股通高股息率指数，当前股息率为5.71%。前五大行业分别为房地产(17.6%)、银行(15.3%)、煤炭(10.8%)、交通运输(8.7%)、石油石化(6.9%)。全指现金流ETF基金（563830）：跟踪中证现金流指数，当前股息率为3.77%。前五大行业分别为有色金属（16.9%）、交通运输（12.7%）、食品饮料（10.9%）、石油石化（8.7%）、电力设备（8.5%）。规模方面，港股红利ETF博时最新规模达49.53亿元，创近1年新高。资金流入方面，港股红利ETF博时最新资金流入流出持平。拉长时间看，近5个交易日内，合计“吸金”2.20亿元。港股红利ETF博时紧密跟踪恒生港股通高股息率指数，恒生港股通高股息率指数旨在反映可通过港股通买卖的香港上市且拥有高股息证券的整体表现。数据显示，截至2025年9月3日，恒生港股通高股息率指数前十大权重股分别为兖矿能源、恒隆地产、中国宏桥、中国石油股份、信义玻璃、恒基地产、海丰国际、电讯盈科、中煤能源、建发国际集团，前十大权重股合计占比29.87%。全指现金流ETF基金紧密跟踪中证全指自由现金流指数，中证全指自由现金流指数选取100只自由现金流率较高的上市公司证券作为指数样本，以反映现金流创造能力较强的上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年8月29日，中证全指自由现金流指数前十大权重股分别为中国海油、五粮液、中远海控、洛阳钼业、格力电器、牧原股份、中国铝业、陕西煤业、正泰电器、泸州老窖，前十大权重股合计占比57.03%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-09 13:41
消费ETF嘉实(512600)连续10天累计“吸金”超亿元，机构：消费需求修复有望较快兑现
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消费龙头，从白酒、猪肉、乳业、调味品到食品加工，全方位承包国民餐桌，其中白酒为第一大行业，权重占比45%，接近一半。这是一只含“酒”度高、但又不仅仅是白酒的消费基。消息面上，财政部等三部门近期联合印发的《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》中指出，从2025年9月1日起至2026年8月31日期间，涉及家用汽车、养老生育、教育培训、文化旅游等领域的真实消费，只要在指定贷款经办机构办理了消费贷款，并符合贴息范围，即可享受年化1个百分点的财政贴息。东吴证券认为，出清仍是主要期待，把握出清主要矛盾以及未来业绩修复可见性主线：1）周期筑底期间，以大众需求为主的中高端产品增长表现相对稳健，后续若地方提振消费政策出台，需求修复有望较快兑现。2）高端、次高端行业需求要实现爬坑修复，较大程度有赖于宏观环境复苏。并且参考复盘经验，预计本轮高端、次高端产品动销要达成量价新均衡，仍需一定的时间过程，推荐具有股息率打底、公司治理优异、有望率先轻装上阵的龙头酒企。场外投资者还可以通过消费ETF嘉实联接基金（009180）布局消费复苏行情。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-09 13:40
从广告翻车到“主阵地失守”：桃李面包遇“长痛”，核心产品颓势拖累营收
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借“新鲜现烤”体验分流客群，同时，达利食品、盼盼等竞品亦以更低价格分流价格敏感型消费者。此外，渠道端的结构性矛盾更为突出，公司面包及糕点产品依赖的商超直营渠道收入，于2024年同比下滑12.64%，叠加社区团购等新兴渠道分流，传统销售网络的效率持续走低。多地区收入降速消费升级、渠道分流以及行业竞争加剧下，桃李面包在原有明星单品基础之上，近年也在持续加大新品的研发和推广。例如此次争议广告所宣传的“蛋月烧”月饼为公司月饼产品线的创新品类，于2024年中秋节前正式上市；另据方正证券研报中统计，2023年，桃李面包的面包新品上新频率为每月1款。而在今年上半年，公司还推出了芝士肉松蛋糕、碱水面包丁、蔓越莓葡萄软面包等系列新品，进一步丰富产品矩阵。不过，尽管公司近年的研发费用率缓步上升，但对比公司同期投入的销售费用，其仍是重营销轻研发的态势。证券之星梳理发现，2023年，桃李面包的研发费用同比增长约6.71%至3369.77万元，研发费用率达到0.5%，为近五年峰值，同期公司销售费用同比增长1.21%至5.49亿元，对应的销售费用率达到8.13%，显著高于研发费用率。今年上半年，公司研发费用和销售费用分别同比下滑30.81%和7.44%，各期对应的费用率为0.3%和8.51%。此外，尽管桃李面包期望通过丰富产品矩阵保持产品竞争力，但公司的业绩表现并未得到有效改善，今年上半年，公司营收同比下滑13.55%至26.11亿元；归母净利润同比下滑29.7%至2.04亿元。产品端之外，桃李面包在加速步伐拓展渠道端和生产端。半年报显示，公司在东北、华北等成熟市场进一步下沉外，同时向华东、华南等南方市场加快布局，试图扩大市场覆盖范围。然而，公司七大收入地区中，除华中地区收入上半年呈现小幅增长外，其余地区收入均呈现不同程度下滑，其中作为核心市场的华北以及东北地区收入规模分别较上年下滑14.78%和9.29%。短保面包的属性，也要求公司在全国范围内建设贴近消费市场的生产基地。截至上半年末，公司共有24个生产基地已投入使用，期末产能达到22.59万吨，但产量仅为14.24万吨，实际产能利用率仅为63.04%，此外公司正在建设2个生产基地项目，设计产能年产9.9万吨。尽管在建生产基地旨在解决“短保产品运输半径受限”的核心问题，但若后续新增产能无法与当地渠道渗透节奏、消费口味偏好形成协同，恐难将产能优势转化为实际业绩增长，反而可能进一步加重产能消化负担，使生产端的扩张难以有效支撑整体业务的回暖。(本文首发证券之星，作者｜吴凡)
证券之星09-09 11:00
股市必读：仁信新材（301395）9月8日披露最新机构调研信息
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提高在新能源汽车、医疗设备、电子载带及食品包装等领域的竞争力。问：公司聚苯新材料一体化项目进展如何？答：公司已于2025年初成功竞拍获得大亚湾石化区中东区20.24万平米三类工业用地，为公司实施聚苯新材料一体化项目奠定了坚实的战略基础。2025 年公司将积极推进聚苯新材料一体化项目的落地实施，尽早开工、尽早投产，进一步完善公司所处行业产业链，提高产业链安全，扩展公司产品维度，提高公司抗风险能力及盈利能力。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星09-09 03:30
【欧股收评】投资者淡定观望法国政局动荡，欧股仍收高
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isk（诺和诺德）下跌0.9%。美国食品药品监督管理局表示，将加强对肥胖症药物原料进口的监管，理由是部分产品可能掺假并带来安全风险。英国保险公司 Phoenix Group（凤凰集团）暴跌7.6%，成为当日最大个股输家。公司报告账面价值降幅超预期，并宣布将在2026年3月更名为 Standard Life Plc（标准人寿集团）。结论尽管法国政局动荡、贝鲁下台引发政治不确定性，但投资者保持冷静，欧股仍整体收高。债务压力、通胀走势及美欧贸易摩擦仍是未来几周影响市场的关键风险点。
埃尔瓦09-09 02:24
美联储降息概率超九成非农修正与苹果发布会成全球市场焦点
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，CPI同比或降至-0.4%，原因在于食品价格偏弱与去年同期基数较高。PPI则可能延续弱势，受工业品价格回落拖累。 7月数据显示，CPI同比已降至0，PPI环比下降0.2%。暑期消费不及往年，酒店价格与入住率下滑，进一步凸显需求疲软。苹果秋季发布会聚焦产品线与定价策略北京时间9月10日凌晨，苹果公司将举行2025年秋季新品发布会，核心看点包括iPhone 17系列与定价模式。投行预测，全新超薄款“iPhone 17 Air”将取代表现不佳的Plus型号，厚度仅5.5毫米。摩根大通预计，iPhone 17 Pro将取消128GB版本，起售价提升至1099美元，属于“隐性涨价”。若Air定价能在中国低于6000元门槛，将有助于销量提升。高盛分析师Michael Ng表示，新款将刺激换机潮，预计推动苹果iPhone收入在2025和2026财年分别增长5%和7%。港美新股集中上市热度回归香港市场方面，大行科工超购逾6400倍，融资规模逾2500亿港元，将于9月9日挂牌。美股方面，IPO热潮卷土重来，Klarna、Gemini与Figure等公司即将上市，延续Figma、Circle等企业的成功案例。其中，Klarna作为“先买后付”巨头，其估值与盈利模式备受关注；Gemini和Figure则展示出加密金融生态的扩张力。欧洲央行利率决议前景展望欧洲央行将于9月11日公布利率决议，市场普遍预计维持2%存款利率不变。行长拉加德可能采取谨慎态度，避免明确指引。由于通胀已接近目标，市场解读为今年余下时间或保持观望，降息时间可能延后至明年。美股业绩期收官甲骨文与Adobe受瞩目随着美股业绩期进入尾声，甲骨文和Adobe成为焦点。甲骨文云业务与AI合同增长情况将是关键看点，而Adobe的AI工具Firefly商业化进展同样决定市场预期。此外，游戏驿站的转型、Chewy的消费韧性及新思科技订单表现也为市场提供了多元叙事。编辑总结本周全球金融市场的核心变量集中在美国就业与通胀修正、中国宏观数据以及苹果发布会。投资者需在密集的宏观与企业事件中寻求平衡：一方面，美联储政策路径受就业与通胀双重影响，市场预期降息概率高企；另一方面，苹果与新股上市为科技与资本市场注入新的活力。整体而言，政策面与企业端信号交织，投资者需保持灵活应对。常见问题解答问1：为什么非农修正对美联储政策影响如此大？答：非农数据是衡量美国就业的核心指标。大幅下修往往意味着劳动力市场实际表现弱于预期，促使美联储采取更宽松的货币政策。去年81.8万个岗位的修正直接推动了降息。问2：通胀数据与就业数据哪个更关键？答：两者同样重要，但在不同阶段权重不同。当前就业市场降温明显，若CPI与PPI也显示压力有限，则为降息提供充分理由。市场解读往往需要结合两方面。问3：苹果iPhone 17 Air的定价为何对中国市场至关重要？答：中国市场对售价敏感，若新机能低于6000元人民币的补贴门槛，将有效提升销量。若定价过高，则可能影响苹果在中国的竞争力。问4：IPO热潮能否持续？答：美股一级市场在经历三年低谷后回暖，但能否持续取决于市场流动性与企业盈利模式。Klarna等消费金融类公司受降息周期支持，而加密类企业则依赖市场监管环境。问5：欧洲央行的“观望”态度会对市场产生什么影响？答：维持利率不变并保持观望，意味着欧洲央行对通胀控制有信心，但市场可能将其解读为偏鹰派，因预示降息周期推迟。这会对欧元汇率和欧洲债市造成波动。来源：今日美股网
今日美股网09-09 00:11
港股及科创板指数迎成份股大调整泡泡玛特、顺丰控股等将加入重要指数
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加至504只，新纳入24只个股，如中国食品(00506.HK)、宁德时代(03750.HK)等，剔除22只股票。可持续发展企业指数调整恒生可持续发展企业指数(800919.HK)新增信和置业(00083.HK)、长江基建集团(01038.HK)、瑞声科技(02018.HK)，剔除恒隆地产、友邦保险、舜宇光学科技，成份股维持30只。恒生A股可持续发展企业指数(800922.HK)新增顺丰控股(06936.HK)、中信证券(600030.SH)、建设银行(601939.SH)，剔除京东方A、中国石化等，数量仍为30只。科创50/科创100指数调整及市场影响根据上交所和中证指数公司公告，科创50(000688.SH)与科创100(000698.SH)指数样本将于9月12日收市后调整。科创50新增生益电子(688183.SH)，科创100新增包括埃夫特-U(688165.SH)、中科蓝讯(688332.SH)等5只证券。调整后，科创50总市值3.1万亿元，覆盖率38.9%；科创100总市值1.9万亿元，覆盖率24.4%。科创板ETF和指数化产品成为吸引资金的重要工具，截至6月底，投资者在科创板ETF的配置已超400亿元，中长期资金流入明显增加。半导体并购活跃，中芯国际(00981.HK)、华虹公司(688347.SH)、芯原股份(688521.SH)等头部企业纷纷布局产业链补链与技术整合。行业与板块动态分析港股半年报显示，零售、汽车与半导体板块利润下滑，但硬件、材料、金融与医药板块实现高增。国泰海通证券指出，下半年港股基本面有望转机，互联网龙头AI投入加码、政策利好落地，以及南向资金增量与降息预期，或推动港股牛市延续。编辑总结随着恒生指数及相关指数成份股调整生效，以及科创50/100指数样本更新，港股与科创板结构性机会将显现。重点科技与医药板块企业纳入指数将带动资金关注，同时半导体并购密集、AI与政策红利将推动产业结构优化。投资者可通过指数化产品及ETF关注核心标的，把握短期窗口机会。常见问题解答问1：恒生指数新增哪些重要成份股？答：恒生指数新增中国电信(00728.HK)、京东物流(02618.HK)和泡泡玛特(09992.HK)，成份股总数由85只增至88只。问2：恒生生物科技指数为何大幅减少成份股？答：成份股数量由50只降至30只，目的是优化代表性及流动性，新增映恩生物-B，剔除21只表现不佳或市值低的股票。问3：科创50和科创100指数调整带来哪些影响？答：调整后总市值覆盖率提高，增强指数对科创板市场的代表性，同时ETF和指数化投资产品可能吸引更多资金入场，提升流动性和投资机会。问4：半导体板块并购活动为何活跃？答：政策支持、产业需求及资本积极参与推动半导体企业补链强链。头部企业通过收购相关方资产优化产业链布局，提高技术能力和生态完整性。问5：投资者如何应对指数调整带来的机会？答：可关注新增纳入指数的核心标的及高增板块，通过港股ETF或科创板ETF获取配置机会，同时结合政策、行业及并购动态把握中长期潜在收益。来源：今日美股网
今日美股网09-09 00:11
日本首相石破茂终于宣布辞职，谁有可能接替？
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星继承人担任农林水产大臣期间，试图压制食品价格飙升，因此颇受瞩目。 “鉴于自民党多次在选举中失利，石破承受的政治压力不断上升，他辞职是不可避免的，”明治安田研究所经济学家前田一隆表示。“至于潜在继任人选，小泉和高市被视为最有可能的人选。尽管外界普遍认为小泉不会带来重大政策变动，但高市支持扩张性财政政策，并对加息持谨慎态度，这可能会引起金融市场关注。” 分析人士指出，无论谁当选下一任党首，都可能选择提前举行大选以争取执政授权。尽管日本在野党仍四分五裂，但极右翼、反移民的参政党在7月上议院选举中取得显著突破，使得一些边缘化观点进入政治主流。竞选自民党总裁的候选人需要至少20名自民党国会议员的推荐。除了小泉和高市，其他潜在候选人还包括前经济安全保障大臣小林鹰之、官房长官林芳正，以及前自民党干事长茂木敏充。上述几人都曾在2024年的自民党总裁选举中挑战石破。在《日本经济新闻》上月进行的民调中，高市以23%的支持率位居“最适合担任下任首相人选”之首，小泉以22%紧随其后。在2021年首次竞选自民党总裁时，高市获得了前首相安倍晋三的支持，排名第三。她在党内有一批支持她的国会议员，主要来自与安倍关系密切的阵营。在2024年自民党总裁选举首轮投票中，高市排名第一，但在决选中被石破反超。她当时获得了自民党大佬、前首相麻生太郎的支持——麻生是党内唯一剩余派阀的领导人。选举结束后，她拒绝出任自民党实力强大的总务会长一职，与石破内阁保持距离。小泉在2024年10月的众议院选举中担任党内选举对策负责人，但自民党未能守住多数，他随后辞职。这位44岁政治家在上一任农业大臣因失言辞职后接任农业大臣，任内致力于通过改革流通体系降低大米价格。他在2024年总裁选举中排名第三。林芳正排名第四，目前担任内阁官房长官，是石破内阁的首席发言人，职位关键。小林鹰之在党内普通议员中有一定支持，他在2024年总裁选举中排名第五。 “我想和同僚们仔细商量，看看自己能做些什么，”小林在周日表示。茂木敏充是这批候选人中年纪最大的，现年69岁，在前茂木派成员中有一定影响力。他在上一次选举中排名第六。在自民党总裁选举中，每位自民党国会议员有一票，同时，原则上来自全国各地的自民党党员和支持者也将投票，票数与国会议员票数相同。在特殊情况下，也可能通过召开两院议员联席会议来代替党大会进行投票。在2024年首轮投票中，高市获得72张议员票和109张党员票，小泉分别获得75票和61票。不过，这次当选为自民党总裁并不意味着一定能成为首相。如果在野党能够联合推举出一个共同候选人，自民党人选就无法在国会获得胜选所需的多数。未来首相若想通过预算案和法律，也必须与在野党合作。要在权力更大的日本众议院中获得多数席位，新任首相需要获得中左翼立宪民主党、保守派日本维新会或中右翼国民民主党的支持。新任首相面临的首个考验是与在野党就2025财年补充预算、2026财年预算及相关税制改革法案达成一致。共同社周日发布的一项民调显示，近55%的受访者认为没有必要举行提前大选。 Pepperstone金融市场经纪公司资深研究策略师迈克尔·布朗表示，预计周一日元和长期国债将继续承压。 “市场如今不得不重新评估更高程度的政治风险，这不仅包括自民党党首争夺战，还包括新领导人是否会寻求提前大选来获得自己的执政授权，”布朗说。日本最大商业团体经团联会长筒井义信表示，在当前国内外挑战加剧的背景下，“刻不容缓”。 “我们希望新任领导人能够在党内凝聚共识，建立稳定的政治局面，并迅速推进必要的政策，”筒井说。一些选民也希望能有一位在这动荡时期能掌控局势的领导人。 “在当前关税问题不断升级的情况下，我希望下一任首相能妥善处理关税问题，并在外交上更加得力，”48岁的化学研究人员内野真纪周日接受路透社采访时在东京市中心一座繁忙车站外表示。以上内容整合自日经新闻和路透。来源：加美财经
加美财经09-09 00:02
万联证券：给予广州酒家增持评级
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Y+1.32%），毛利率有所提升；速冻食品实现营收5.27亿元（YoY-2.46%）；粽子等其他产品受益于电商新兴渠道拓展销售增长，实现营收6.13亿元（YoY+7.57%）；餐饮业务实现营收7.73亿元（YoY+7.11%），但受消费需求偏弱影响利润承压。分渠道：直销与经销渠道齐头并进，直销营收同比增长2.93%，经销营收同比增长2.53%。分地区：公司重点布局广东省外市场，打造“华东+华北”增长引擎，省外营收同比大幅增长16.16%。　　市场开拓拉高销售费用，盈利能力承压。2025年上半年，公司各项业务毛利率除月饼产品外均有所下滑，综合毛利率为23.78%，同比下降2.09pct。费用端，销售费用率同比提升0.54pct至11.29%，其余费用率呈下降趋势，管理/研发/财务费用率分别为8.36%/1.64%/-1.07%，同比-1.30pct/-0.35pct/-0.38pct，净利率同比下滑1.15pct至2.73%。盈利预测与投资建议：公司持续推动“餐饮+食品”双主业高质量协同发展，深耕市场优化渠道助力销售业绩保持增长。消费环境回暖拉动餐饮业务复苏，月饼大年赠礼需求支撑销量，三季度营收值得期待。我们根据最新业绩调整公司盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润为5.34/6.02/6.67亿元（更新前2025-2027年归母净利润为5.69/6.47/7.25亿元），同比增长8.18%/12.68%/10.86%，对应EPS为0.94/1.06/1.17元/股，9月5日股价对应PE为18.75/16.64/15.01倍，维持公司“增持”评级。　　风险因素：宏观经济下行风险、食品安全风险、市场扩展不及预期风险。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级5家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为18.21。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星09-08 21:00

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