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3月CPI降幅同比收窄！家电ETF龙头(560880)、恒生消费ETF(159699)等早盘强势涨超4%

性抽查。实施促进营养健康专项行动。强化餐饮营养健康工程建设，引导餐饮企业推广使用食养指南。指导城乡基层医疗卫生机构为高血压、2型糖尿病、高脂血症、肥胖症等患者提供合理膳食和科学运动指导要点。相关ETF方面，多只消费类ETF早盘均飘红上行！其中，恒生消费ETF(159699)一度涨超5%，成交额超1.5亿元，已连续4日获资金净流入；家电ETF龙头(560880)涨超4%，成份股麦格米特、德昌股份等强势涨停。可选消费ETF(159936)涨近4%，最新规模达3.06亿元，稳居同类产品第一！成交额亦居同类产品第一，备受市场关注。长城证券表示，白电龙头基于空冰洗品类在国补助力下延续较好需求趋势，同时海外在新兴市场增量贡献下需求表现较好；两轮车龙头由于去年同期基数较低，叠加以旧换新政策陆续落地终端需求回升，综合使得业绩增长弹性较高。厨电领域，综合性厨电龙头营收端企稳回升，预计延续季度增长趋势；小家电呈现分化趋势，必选属性，以及价格段较高受益于国补的部分品类，收入端保持韧性增长，而可选品类营收端有所回落。相关ETF： 1、恒生消费ETF(159699)：支持T+0交易。紧密跟踪恒生消费指数，恒生消费指数旨在反映提供与日常消费相关的消费品制造及服务的香港上市证券之整体表现。 2、家电ETF龙头(560880)：紧密跟踪中证全指家用电器指数。涵盖白色家电、小家电、厨卫电器等多个细分领域，为投资者提供多样化的投资标的，具有长期业绩稳定、短期防御属性强、高股息高分红等特点。场外联接(A：005063；C：005064)。 3、可选消费ETF(159936)：紧密跟踪中证全指可选消费指数。从中证全指样本股的可选消费行业中挑选流动性和市场代表性较好的股票构成样本股，反映沪深两市可选消费行业内公司股票的整体表现，成份股涵盖汽车、家电、商贸零售等多个细分行业。场外联接基金（A类：001133；C类：002977）以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-10 10:50

早报 (04.10）| 紧急叫停！特朗普对未采取报复行动的国家关税暂缓90天；中、欧反制；美股暴力大反弹

勉强翻红。军工股、芯片股、重型机械股、餐饮股、汽车股等上涨。三桶油均下跌，濠赌股普遍走低，农业股部分回调。主力动向，南下资金昨日大幅净买入港股355.86亿港元，创有史以来单日净买入额新记录。净买入阿里巴巴-W 37.4亿、腾讯控股28.44亿、盈富基金18.32亿、美团-W 15.59亿、中芯国际10.5亿、恒生中国企业10.16亿、小米集团-W 8.83亿、中国海洋石油6.9亿、泡泡玛特6.45亿、快手-W 5.38亿、中国移动4.36亿、小鹏汽车-W 1.4亿。龙虎榜中，单日净买入额榜前三为紫光国微、中国长城、国民技术，净卖出额前三为神农种业、天和磁材、凯美特气。机构单日净买入额前三为紫光国微、阳光乳业、福达股份，净卖出额前三为泰鸿万立、贝因美、中大力德。两市融资余额：截至4月8日，上交所融资余额报9213.56亿元，深交所融资余额报8789.46亿元，两市合计1.80万亿元，较前一交易日减少385.29亿元。

格隆汇04-10 08:10

新世界收盘上涨4.84%，滚动市盈率104.68倍，总市值47.61亿元

股份有限公司是一家主业从事百货、物业、餐饮的公司，是率先在中华商业第一街试行股份制的商业企业，公司的主营业务是百货零售，是上海商业系统中目前唯一一家获得全国文明单位，中国质量奖提名奖，全国质量奖、全国实施卓越绩效模式先进企业和全国质量诚信优秀典型的单位。主要产品或服务为百货商场、医药销售、酒店服务等。最新一期业绩显示，2024年三季报，公司实现营业收入8.07亿元，同比0.04%；净利润6543.14万元，同比26.79%，销售毛利率41.18%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 51 新世界 104.68 150.39 1.13 47.61亿行业平均 56.43 53.20 3.05 91.88亿行业中值 36.49 34.20 1.56 49.49亿 1 汉商集团 -404.02 34.18 1.25 20.92亿 2 宁波中百 -111.58 32.52 2.34 19.74亿 3 丽人丽妆 -108.32 -108.32 1.06 26.43亿 4 友好集团 -100.66 -15.57 8.81 19.75亿 5 南宁百货 -94.53 -94.53 3.75 29.90亿 6 永辉超市 -37.56 -41.24 9.46 548.13亿 7 大连友谊 -36.15 -63.00 8.05 23.42亿 8 供销大集 -23.81 -21.28 3.25 536.32亿 9 中央商场 -21.43 -26.00 4.88 39.72亿 10 中百集团 -9.50 -16.53 2.86 55.94亿 11 厦门信达 -4.53 -4.87 11.94 29.06亿

金融界04-09 19:10

一季度消费市场持续升温！港股消费ETF(159735)现涨超1%，实时成交额突破1.26亿元

白酒高端消费为主，港股消费板块中电商、餐饮、旅游、文娱传媒、国潮服装等新型消费比例更高，或更能充分反映本轮大力提振消费政策驱动下的消费景气复苏。民生证券表示，从基本面来看，消费需求整体平稳向好，服务消费强于商品消费，乡村消费优于城镇消费，且消费价格整体边际走弱，但服务消费价格仍维持正增长。此外，房地产销售的强弱对消费量价走势有着重要影响，房地产成交面积的改善能够带动社会消费品零售总额的增长，而房价的变化则通过财富效应影响居民的消费能力。展望未来，4月份消费市场预计将继续保持平稳运行，价格同比仍有压力，但在政策鼓励加码和需求改善的背景下，与生育补贴相关的母婴用品、乳制品，受益于养老保障完善的银发经济，以及受益于休假制度优化的文旅、航空、酒店等行业，有望迎来较好的投资机会。相关产品：港股消费ETF（159735）以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-09 11:21

关税“避风港”？北大荒连续三个涨停，牧原股份绩后大涨！消费ETF(159928)探底回升成交爆量，盘中获巨额净申购2.36亿份！

、白酒。3）基本面触底，利润弹性较大的餐饮供应链板块，如啤酒、调味品、速冻食品。估值方面，截至4月1日，消费ETF（159928）标的指数最新市盈率20.44倍，近十年估值分位数1.38%，比近10年超98%的时间便宜！消费ETF（159928）标的指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性。前十大成分股权重占比高达67%，其中5只白酒龙头股共占比36%，养猪大户占比13%，其他权重股还包括：伊利股份（10%）、海天味业（4%）和东鹏饮料（4%）。（数据截至：2025/04/01）关注消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。消费ETF（159928）属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-09 11:10

贸易政策下的民企样本：龙大美食(002726.SZ)筑牢内需消费“压舱石”

美食作为中国食品行业的领军企业，兼具“餐饮工业化”与“家庭便捷化”双重属性，始终以高度的政治自觉和产业担当，坚定支持国家贸易政策，在服务国家战略中展现民企作为。政策面上，《加快建设农业强国规划（2024－2035年）》明确提出全方位夯实粮食安全根基、全领域推进农业科技装备创新、全环节完善现代农业经营体系、全链条推进农业产业体系升级、进一步深化农业对外合作、高质量推进宜居宜业和美丽乡村建设、促进城乡融合发展等要求，提出到2027年，农业强国建设取得明显进展，到2035年，农业强国建设取得显著成效。作为中国预制菜行业的领军企业，龙大美食始终将企业发展与时代使命同频共振，坚定落实国家“扩内需、促消费”战略部署，以全产业链优势与创新实践激活消费潜能，在服务民生中诠释企业社会责任。面对复杂多变的市场环境，公司以“产品升级、渠道深耕、场景创新”三大引擎激活内需市场新动能。在扩内需领域，公司紧抓餐饮复苏与家庭消费升级趋势，推出“地方特色菜”、“便捷早餐”等系列新品，B端覆盖超万家餐饮门店，C端电商销量同比增长40%，以多元化供给激发消费活力。同时，公司深度参与社区保供、乡村振兴等民生工程，2024年累计向中西部县域投放平价产品超2万吨，彰显经济价值与社会价值的双重担当。龙大美食深知，稳消费就是稳信心。公司以“科技+美食”为抓手，通过数字化改造提升产销协同效率，打造从田间到餐桌的“15分钟鲜美生活圈”，让高品质食品触手可及。未来，公司将继续以产业报国之志，做深做透民生基本盘，为畅通国内大循环、推动经济高质量发展贡献龙头力量。 “企业命运始终与国家发展休戚与共。”龙大美食以行动诠释初心，用实干回应时代。在贸易变局与内需振兴的交汇点上，这家扎根中国大地的食品龙头，正以全产业链韧性、创新活力与社会担当，书写着“与国家同呼吸共命运”的生动篇章。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-09 09:30

“新型消费”当前景气度如何？

社交、乘用车、消费电子、数字媒体、酒店餐饮、服装家纺等大众消费和新型消费比例更高，或更能充分反映本轮政策驱动下的消费景气复苏。2025年二季度清明、五一、618、端午等促消时点频至，消费高频数据复苏力度可期相关产品：港股消费ETF（159735）风险提示尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。本基金将投资港股通标的股票，需承担汇率风险，并面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。

金融界04-09 09:30

顺丰同城(9699.HK)｜“消费+科技”成关税大战避险优选标的

士运力供给的核心链路协同响应。当前，餐饮和即时零售增长动能强劲，《白皮书》分析指出，传统电商、经销商和品牌商纷纷入局推动线上线下相融合，即时零售的新生态主要表现为供应链渠道线上化和全链条数字化。面向B端商家，顺丰同城秉持第三方中立开放定位，持续为商家对接各个不同渠道、平台及私域的订单来源，提高数字化运营效率和收入创造，并通过技术调优，面向KA商家持续打磨定制化服务能力。特别地，顺丰同城与顺丰集团协同打造“仓储+转运+即时配送”的一体化供应链方案，基于全链路履约能力，在仓储管理、多元运力调度等环节进行技术提效与深度定制，显著扩大了共同客户基础。年内与与顺丰集团一起服务的月结客户带来3.67亿元的外部增量收入，同比增长45.5%。 2024年，顺丰同城的B端KA客户市占率遥遥领先于同行，与多个头部客户合作份额持续提升，年内新增合作门店超7500家，拿下山姆会员商店、肯悦咖啡、阿嬷手作等多个不同行业的品牌商家。截至2024年底，平台上的年度活跃商家数量规模至65万，同比增长39%。面向C端消费者，顺丰同城系统侧优化高价值订单履约保障，升级一对一“独享专送”产品，全年单量翻4倍。截至2024年底，平台活跃消费者超过2341万人。通过AI驱动的精准营销与服务升级，顺丰同城在C端市场的用户粘性与满意度显著提升。此外，公司围绕最后一公里业务在多个城市进行了无人车配送的营运投产，全国月均活跃路线上千条。在“双十一”、“618”等电商大促等高密度订单时段，无人车承担批量配送任务，而骑手则专注于复杂场景的末端履约。这种人机协同不仅缓解了高峰期运力压力，为消费者提供了更高效的配送体验，也显著降低配送成本。而骑手生态可以视作即配平台的基石，既决定了现有的基本盘大小，也影响未来平台生态的发展格局，是反映平台管理运营能力的一个重要指标。根据财报，截至2024年末，顺丰同城的年活跃骑手进一步扩大至100万名，中高收入水平骑手数同比增加29%。综上能看到，顺丰同城定位独立第三方，承接到了更多优质需求和流量，领先地位稳固。同时，也揭示了科技在即配行业落地的务实逻辑——持续优化产品和服务带来效率和用户体验的提升，以技术实现更优的成本效益，撬动超额回报。即配未来增长的“锚”何在？“AI+无人”基建给出方向站在当前时点，我国即时配送行业正处在一个关键阶段。从需求端来看，2024年消费复苏呈现“K型分化”，其中，粮油食品、饮料、餐饮、烟酒类等高频可选消费保持较高增速，这些品类消费者对配送时效性要求较高，无疑将直接激发即配需求。而伴随城镇化水平持续推进，尤其是农村地区的互联网用户规模不断扩大，以及各行业的头部品牌都计划开始或进一步加速低线城市布局，由此下沉市场即配需求将迎来爆发。顺丰同城2024年财报佐证了这一点，去年茶饮配送收入同比增长73%，商超便利、美妆、医药、母婴等品类收入同比实现高双位数增长，整体非餐品类收入增长显著，同比增长26.2%至36.95亿元。同时，公司持续加码下沉市场建设，全国县域覆盖超过1300个，带动年内县域收入同比提升121%，进一步巩固了在下沉市场的领先地位。可以看到，消费者习惯逐渐多样，即时零售的品类也从基础消费向更高价值、更个性化的产品拓展，并且加速向下沉市场渗透，可见未来即时配送市场的成长潜力不容小觑。当然，虽然市场需求持续爆发，但困难同样不少。业务链路长、骑手规模大、地理条件复杂等都是会面对的现实难题，若能够得到有效解决，即配企业无疑将改善盈利能力较弱的现象，抓住更为广阔的市场机遇，最终在竞争中突围。在领先连续盈利的突围中，顺丰同城给出的答案是“AI+无人”战略。对顺丰同城而言，用AI赋能全链路，提升匹配和成交、服务效率以及履约能力，是提效降本导向下的几个重要着力点。摩根士丹利报告显示，DeepSeek R1的训练成本仅为ChatGPT的三十分之一。这意味着在其加持下，为顺丰同城带来的成本节约效应和效率优化较为突出。而且除了DeepSeek，顺丰同城已与火山豆包、腾讯混元等国内多个厂商达成合作，形成“大模型+行业小模型”的混合架构，持续优化AI应用效果，推动公司持续实现效率改善和盈利提升。此外，推动无人配送从试点更快迈向规模化，是顺丰同城又一个关键行动，2022年试点无人机急送服务，2024年又在多个城市推进无人车配送试点与投产。目前已形成“无人配送+二轮/四轮车+骑手”的“天地人”完整配送生态。物流中最后1-5公里的末端配送虽然链条最短，但却最复杂，仅末端配送成本，就占整个物流成本的30%左右。而无人车会随着产业链更加完善，以及量产和使用，成本将越来越低。可以期待规模效应释放后，提高公司“最后一公里”服务成本效益，竞争力不断增强。总的来看，顺丰同城通过“AI+无人”战略加强在即配领域的基础设施建设，推动自身业务覆盖更多元的品类，长期形成低成本路径下的效率飞轮。这将利好顺丰同城的成本改善，抓住更多业务增量，随着订单规模增长，运营效率和体验进一步提升，最终打开更大的盈利空间。从投资者视角看，即配行业值得一场重估在即配行业普遍亏损的背景下，顺丰同城验证了技术投入是如何“滚雪球”的。顺丰同城的“科技”和“AI”属性越来越浓厚，“科技溢价”或许会是即配行业下一阶段不可忽视的价值投资逻辑。在政策端，国务院办公厅出台的《关于促进即时配送行业高质量发展的指导意见》提到，即配平台要勇于通过AI、大数据、区块链等新科技的运用进一步提质增效，其中无人机配送、自动配送车等也被列为重点发展方向。《有效降低全社会物流成本行动方案》也明确支持低空经济与无人配送。今年的政府工作报告中指出，要持续推进“人工智能+”行动，将数字技术与制造优势、市场优势更好结合起来，支持大模型广泛应用。即时配送行业在科技赋能下，通过优化成本、提升效率来服务消费者的消费需求，及改善商家和企业的运营效益，长期意义无疑是作为促进消费的纽带，和其他行业更好地融合发展。就成长空间来说，根据沙利文《白皮书》，2024年实物商品网上零售额已达到13.1万亿元，且从趋势看仍将保持稳步提升。关联到即时配送，其市场规模长期保持增长无疑是明确的。以顺丰同城为样本参考，公司锚定了即时零售这一确定性赛道，定位独立第三方，通过“AI+无人”战略建立起了差异化竞争优势。因此，顺丰同城的发展模式不可复制，作为即配行业投资标的，在资本市场上具备一定稀缺性。长期来看，顺丰同城依靠科技赋能，能够进一步提升成本效益，优化利润率，同时产品和服务更具竞争力，从而抢占更多市场份额，公司保持持续盈利值得期待。值得注意的是，去年9月，顺丰同城正式进入港股通，股票的流动性和交易活跃度得到增强。作为港股市场与内地资本互联互通的核心纽带，港股通已成为价值发现功能最显著的跨境投资通道。当前市场正处于"认知修正"关键阶段，科技驱动的内需消费板块或将在关税争端中完成从"风险折价"到"创新溢价"的蜕变，即配企业在当下具备足够安全属性，足以穿越市场波动，会成为更多熟悉本土市场逻辑的资金重点关注的价值标的。

格隆汇04-09 08:50

早报 (04.09）| 无豁免！美“对等关税”今日生效，中、加重磅回击；段永平出手抄底；马斯克怒喷纳瓦罗“比砖还蠢”

巴巴、腾讯涨超1%。乳制品、婴童用品、餐饮等消费概念拉升，建材水泥、机器人、芯片、汽车等板块上涨。农产品股部分回调，光伏股多数走低。主力动向，南下资金昨日净买入港股236.34亿港元，净买入腾讯控股29.85亿、阿里巴巴-W 27.05亿、美团-W 11.58亿、建设银行8.42亿、中芯国际8.39亿、中国海洋石油7.24亿、快手-W 6.52亿、中国移动5.88亿、小米集团-W 3.41亿、泡泡玛特1.67亿；净卖出南方恒生科技4.7亿。龙虎榜中，单日净买入额榜前三为天和磁材、红宝丽、供销大集，净卖出额前三为凯美特气、中创物流、美农生物。机构单日净买入额前三为歌尔股份、中国长城、浙江华远，净卖出额前三为沪电股份、中创物流、中国瑞林。两市融资余额：截至4月7日，上交所融资余额报9396.59亿元，深交所融资余额报8991.72亿元，两市合计18388.31亿元，较前一交易日减少477.05亿元。

格隆汇04-09 08:11

东鹏饮料赴港上市：中国功能饮料市场连续4年第一

增加产品的曝光度和购买便利性；积极探索餐饮、社交电商及直播带货等新兴渠道，进一步拓宽销售渠道边界，提升产品的市场覆盖率和渗透率。产品力也是东鹏饮料的核心竞争力之一。在能量饮料领域，东鹏特饮通过科学的配方和严格的生产工艺，打造出了具有良好抗疲劳效果的产品。公司还不断对产品进行升级创新，推出东鹏0糖、东鹏气泡特饮等产品，满足消费者对健康、多样化口味的需求。在运动饮料方面，东鹏补水啦精准定位运动场景，能够快速补充水分与电解质，产品有555ml与1L两种容量规格，适配不同场景下消费者的饮用需求。此外，公司在其他饮料品类的研发上也持续投入，如东鹏大咖经典拿铁选定阿拉比卡咖啡豆及罗布斯坦咖啡豆双豆黄金配比，甄选新西兰进口奶源，满足消费者对即饮咖啡口感、品质、健康等的多重诉求。强大的产品研发能力确保了公司能够紧跟市场趋势，不断推出符合消费者需求的产品，巩固市场地位。五、行业前景：规模增长可期，竞争格局愈发激烈中国功能饮料行业近年来呈现出蓬勃发展的态势。根据弗若斯特沙利文报告，能量饮料作为中国功能饮料行业中规模最大的细分品类，2024年以人民币1,114亿元的零售额占整体功能饮料销售市场零售额的66.9%，并预计将以10.2%的年复合增长率于2029年增长至人民币1,807亿元。随着消费者健康意识的提升以及生活节奏的加快，对于能够快速补充能量、缓解疲劳的能量饮料需求持续增长。特别是在年轻消费群体中，能量饮料的消费场景不断拓展，除了传统的工作、学习场景，运动健身、社交娱乐等场景下能量饮料的消费也日益普及，为行业的持续增长提供了广阔空间。运动饮料则是中国功能饮料行业中增长最快的细分品类，2024年运动饮料市场以人民币547亿元零售额占整体功能饮料市场零售额的32.8%，并预计将以12.8%的年复合增长率于2029年增长至人民币997亿元。全民健身热潮的兴起以及消费者对运动健康的重视程度不断提高，带动了运动饮料市场的快速发展。消费者在运动前后对补充水分、电解质和能量的需求增加，促使运动饮料市场规模持续扩大。然而，行业的快速发展也吸引了众多参与者，竞争格局愈发激烈。在能量饮料市场，除了东鹏特饮，红牛、魔爪等品牌也占据了较大市场份额，市场竞争呈现白热化状态。在运动饮料领域，元气森林的“外星人”电解质水、宝矿力水特、佳得乐等品牌同样竞争激烈。各品牌纷纷通过产品创新、品牌营销、渠道拓展等手段争夺市场份额。东鹏饮料虽然在功能饮料市场占据领先地位，但仍需不断提升自身竞争力，以应对来自竞争对手的挑战。在产品多元化方面，公司需要加快其他饮料品类的发展步伐，降低对东鹏特饮单一产品的依赖；在市场拓展方面，不仅要巩固国内市场份额，还需积极推进全球化战略，开拓国际市场。六、估值分析：有望获得较低的AH溢价东鹏饮料已经成功在A股上市，并且获得了较高的估值，其滚动PE倍数达到40倍，大幅高于A股饮料行业23倍的中位数。而在港股市场，饮料行业的滚动PE倍数中位数达到17.2倍，要略低于A股同行，不过，东鹏饮料凭借强劲的业绩表现和龙头地位，仍然可能获得更高的估值。公司净利润近三年的年复合增长率达到51.96%，这是公司实现高估值的业绩支撑。从AH溢价来看，不同的个股的AH溢价差异较大，不过，龙头公司一般具有较低的AH溢价，最近在港股上市的美的集团的AH溢价为14%。凭借强劲的业绩表现和龙头地位，东鹏饮料也有望实现较低的AH溢价。 $东鹏饮料(605499)$

老虎证券04-08 18:52

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