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无惧黄金周消费疲软，中国股市强势归来！盯紧节后政策包
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的热情。一些投资者希望，由于公司宣传与OpenAI的合作关系，并且全球科技股创下新高，在中国股市假期期间，人工智能热潮可能会渗透到中国市场。 “我们看到对半导体晶圆设备本地化的持续需求，投资于与人工智能相关的项目、机器人技术以及高股息可持续公司的兴趣，”Principal资产管理公司新加坡区首席投资官Christopher Leow表示。交易员还将目光集中在10月20日至23日召开的中国共产党会议前的政策信号上，会议期间将概述第15个五年规划。此外，如果中美之间的关税谈判重新启动，特朗普与习近平在韩国APEC峰会的会晤可能会成为另一个催化剂。沪深300指数在9月连续五个月上涨，为自2017年以来最长的连胜纪录，涨幅主要由芯片股票的热情推动，尤其是在DeepSeek发布更新版AI模型后，以及华为计划将其顶级AI芯片产量翻倍。（来源：彭博）尽管股市上涨，但中国股票的估值仍显著低于同业。根据彭博数据，MSCI中国指数的市盈率低于13.5倍，而标准普尔500指数的市盈率为23倍。 “如果中国的高增长企业，特别是互联网领域的公司，能够兑现其潜在的盈利预期，它们相对于全球同行来说是非常有吸引力的，”富达国际在新加坡的多资产投资组合经理Ian Samson表示。消费疲软迹象黄金周的消费反映了消费者的预算谨慎行为。旅行和体验仍然是首选，但票房收入和航空需求令人失望。包括猫眼娱乐和大麦娱乐控股有限公司在内的电影股票在香港下跌，因花旗集团警告票房销售疲软。根据新华社引用的商务部数据，假期期间，主要零售和餐饮企业的销售同比增长2.7%。相比之下，今年劳动节假期的增幅为6.3%。旅游数据也显示消费疲软。摩根士丹利指出，从航空和铁路旅行转向公路旅行，私人汽车客流量同比增长了6%。根据交通运输部的数据，前七天的平均客运量同比增长了近7%，但较劳动节假期的8%增幅有所放缓。当地媒体电台报道称，澳门在黄金周期间的日均游客人数为14.3万，低于其15万的预期。瑞士宝盛银行在一份报告中表示，“黄金周数据显示中国消费疲软仍在继续。这可能是获利了结的借口，或者意味着技术股将继续表现强劲。” 黄金周后的政策包在上个月晚些时候，中国推出5000亿元人民币（约70亿美元）的资本注入，旨在刺激投资，这是长期期待的“新融资政策工具”的一部分。 Grasshopper资产管理公司投资组合经理Daniel Tan表示，市场预计将在黄金周后推出一个“有利的政策包”，该观点体现在券商股的上涨中，券商股是一个情绪敏感的板块。政策制定者将优先促进国内需求，并强调“反内卷”措施，旨在遏制过度竞争。瑞银全球财富管理新兴市场策略师Xingchen Yu表示，采取有效的反通缩政策有助于释放过剩储蓄并刺激消费。（来源：彭博）人民币走强尽管人民币在假期期间下跌0.3%，但今年以来人民币仍上涨超过2%，这表明市场对中国资产的需求不断增长。交易员在关注中国人民银行的每日汇率中间价，以获取政策信号。马来亚银行外汇高级分析师Fiona Lim表示，预计人民币汇率修正将在周四恢复，中国央行的汇率定盘价预计将传递稳定信号，并为区域货币提供支撑。她表示：“人民币的表现将在很大程度上取决于定盘价。”她预计出口和需求刺激将推动人民币兑美元到年底时升值至约7.07。
风起10-09 18:13
会员
英伟达不是唯一答案，这五只ETF才是真正吃肉的机会
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很多人盯着的是模型升级、应用创新，比如OpenAI出新版本了，哪家公司又说要All In AI了。这些当然都重要，但我最近越来越觉得，真正的大钱，其实已经往“底层”去了。什么意思？先看一组数据。高盛最新预测，到2027年，美国几大科技巨头要砸出1.4万亿美元搞AI基建，是2022–2024年总投入的将近三倍。什么是AI基建？简单说，就是建“AI工厂”：得有芯片、有内存、有数据中心、有服务器、有网络设备、有电力冷却系统……没有这些，再强的模型也跑不起来。微软、亚马逊、谷歌、Meta、Oracle 这些大厂的钱已经砸下去了。微软3年准备花3760亿美金，谷歌也要砸3040亿。Meta也不甘落后，准备整出2790亿。看到这你肯定想问：这些大公司在砸钱，跟我有什么关系？其实关系大了去了。因为这波大资金最终流向的是芯片、设备、云平台、电力系统这些领域里的上市公司，比如 $英伟达(NVDA)$ 、 $美国超微公司(AMD)$ 、 $阿斯麦(ASML)$ 、 $台积电(TSM)$ 、 $微软(MSFT)$ 、 $谷歌(GOOG)$ 这些。你只要买对方向，是可以分享这波产业升级红利的。 AI Pyramid 但问题是，挑个股太难了。一不小心就会选错、买高、踩雷。而且芯片股本身波动大，今天涨10%，明天就可能回撤8%。所以我更建议大家通过ETF参与：把一篮子相关股票打包买进去，省事、省心、抗风险。怎么布局？现在市场上表现最好的5只AI ETF是：SMH、XSD、SOXX、WTAI 和 SMHX。它们各有特色，可以搭配使用，也可以根据个人喜好选一只长期持有。简单说说它们的区别： $半导体指数ETF-HOLDRs(SMH)$ 是目前规模最大的芯片ETF，是最典型的“头部集中型”，英伟达一个股就占快20%，配上台积电、 $博通(AVGO)$ 、 $阿斯麦(ASML)$ 、英特尔、AMD 等重磅选手。它走势贴近整个AI芯片行业，是非常适合当底仓的选择。2025年到现在已经涨了42% $SPDR S&P Semiconductor ETF(XSD)$ 更分散，采取等权重设计，中小市值公司权重也不小。像 $Rigetti Computing(RGTI)$ （量子计算）、 $SiTime Corp(SITM)$、 $先科电子(SMTC)$ 这些成长股都有不错比重。所以XSD的波动会更大一些，涨起来猛，但需要能承受一定回撤。适合想搏一把弹性的朋友 $iShares费城交易所半导体ETF(SOXX)$ 是稳健派，属于平衡布局。它不会像SMH那样集中重仓英伟达，也不像XSD那么激进，更偏长期配置。AMD、MU、QCOM、TXN这些传统芯片巨头也都在里面，适合做“压舱石”。 $WisdomTree Artificial Intelligence and Innovation Fund(WTAI)$ 是覆盖面最广的一只。它不仅投芯片，还投平台，比如微软、谷歌、Meta、Oracle、Broadcom、SK海力士，横跨了硬件+云+AI平台三大块。你可以理解为，它不只是卖“铁锹”（算力），还参与“挖金子”（AI业务）。如果你想一口气买下一条AI产业链，那WTAI是最省事的选择。 $VanEck Fabless Semiconductor ETF(SMHX)$ 则是专门投“芯片设计公司”，也就是我们常说的“Fabless”。这些公司不自己造芯片，但负责设计——比如英伟达、AMD、QCOM、Synopsys、Cadence、ARM。这类公司毛利高、技术壁垒强，在AI爆发期的弹性很大，适合做“加速器”。
老虎证券10-09 18:02
芯片板块爆发，芯原股份收涨超12%！芯片50ETF(516920)强势收涨近4%再创历史新高，成交额激增48%！机构：中国AI芯片需求持续增长！
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频生成的GPT-3.5时刻”。同时，OpenAI在DevDay上宣布与AMD达成总规模达6GW的GPU战略合作，首批1GW算力将基于AMD Instinct MI450芯片，预计自2026年下半年起逐步交付，此举凸显了AI巨头对底层算力基础设施的长期布局需求。海通国际指出，该合作不仅强化了OpenAI的模型训练与推理能力，也反映出全球AI算力供应链正向多元化发展，降低对单一供应商依赖的趋势日益明显。芯原股份2025年第三季度新签订单达15.93亿元，同比增长145.80%，其中AI算力相关订单占比约65%，在手订单总额创历史新高。东吴证券认为，公司凭借在NPU、GPU等处理器IP领域的深度积累，正充分受益于国产AI芯片研发热潮，作为一站式芯片定制与IP授权服务商的成长动能持续增强。此外，高盛上调中芯国际和华虹半导体港股目标价，称中国不断扩大的AI生态为半导体带来机遇。相关分析师表示：“随着本土AI解决方案的发展，从模型到半导体，我们预计中芯国际和华虹半导体将成为中国领先的晶圆代工厂，并在长期受益”。芯片50ETF（516920）跟踪中证芯片产业指数，截至9月30日，前十大成分股合计占比达58.96%！此外，芯片50ETF（516920）的管理费率为0.15%，托管费率0.05%，为芯片主题ETF中费率更低的品种！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。芯片50ETF（516920）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-09 18:01
全线爆发！资金疯抢新赛道
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突破强化芯片成长周期国庆假期前后，OpenAI接连公布了几项进展，搅动了整个资本市场，具体来看主要有这么几件：1、Sora2发布垂直App工具引发疯狂下载；2、与三星、SK海力士就存储芯片开发达成合作；3、与AMD达成合作，未来将采购大量AMD芯片。根据应用情报提供商Appfigures的最新数据，Sora在上线首周获得了62.7万次iOS下载，比ChatGPT（60.6万次）还多，仅花三天便跃居美国AppStore总榜第一名，超过了所有主流AI应用。从Sora2的App端表现来看，当前多模态理解与生成技术已突破具备商业化价值的临界点。 AI生成的视频中动作可控性与内容观赏度均显著提升，因此用户的创作、付费、分发意愿大幅提升。在此基础上，OpenAI正一边持续突破多模态与智能体等模型边界，一边强化商业化路径与C端生态布局。对投资更具借鉴意义的是，AI正从生产力工具加速演进为内容与交互的基础平台，带动多模态生成、实时交互等高频应用涌现，必然整体推高模型调用与Tokens消耗，为算力与平台层开启新一轮增长周期。这就跟OpenAI的芯片版图牵上线了，因为目前的计算和存储资源仍然跟不上新产品+新功能的需求，本来可以更加爆款的产品现在没办法进一步火爆，所以我们还没看到算力和存力的天花板。算力芯片很早地成为了AI投资的主线，OpenAI为了满足未来的推理需求，在收入远未覆盖芯片资本开支的情况下不断融资铺排，今年已经先后和甲骨文、英伟达、博通、AMD达成合作。而存力，得益于产能结构性调整步入了涨价周期，现在市场一边惜售一边担忧断供互相挤压，更加剧了这种供需失衡，导致价格飞升。Sora2的出圈证明了，对于未来多模态的实时推理场景，存储芯片的价值同样不可小觑。正因如此，存储芯片方向的发酵近期令到相关公司股价迎来快速上涨，成为芯片板块持续强势的另一大动力。而国内算力方面，国产算力的适配工作已经渗透到AI大模型研发的更早期阶段。此前，国内大模型厂商公布的更新版本，都迅速与国产芯片进行了适配。 DeepSeek发布的DeepSeek-V3.2-Exp，支持国产开发生态tilelang语言，并实现与寒武纪、海光、昇腾等芯片的首日适配，展示了开放协同的算力兼容能力。阿里巴巴于10月4日发布并开源的Qwen3-VL系列多模态模型也实现昇腾芯片的0Day适配，加速国产硬件生态落地。当前AI应用落地的竞争核心从单一语言智能转向多模态生成与理解能力，国内头部厂商正快速补齐这一关键环节并在国际基准测试中崭露头角。快手可灵2.5Turbo于10月2日在全球视频生成模型榜单中登顶图生视频与文生视频双榜首，体现其在视频生成与内容质量上的国际领先水平。字节跳动于10月2日与UCLA推出Self-Forcing++视频生成技术，可生成4分15秒高清视频，视觉稳定性提升至2.6倍。随着多模态生成与实时推理场景不断丰富，国产算力+存力方向，遍及整个半导体产业链，有望进入内生驱动的新一轮成长周期。 03 尾声四季度的投资主线，依然还会是以科技与周期为主。我们观察到，节后资金从积极追逐多数细分主题集中到少数景气方向，其中国产替代作为轮动线索，虽然芯片板块近期加速上涨，但是持续的赚钱效应进一步加强了市场“算力为先”的信仰。但半导体多数龙头公司在科创板和港股上市，对于普通投资者来说有门槛，如有布局需要可以留意下科创板50ETF(588080)和芯片ETF易方达(516350)。科创板50ETF(588080)是跟踪科创板50指数的ETF产品，今年以来的规模增长超178亿元，最新规模达767.6亿元，规模同指数第一，也是跟踪科创板所有指数ETF中规模最大的；其综合费率0.2%/年，属于股票型ETF最低一档。该指数由科创板中市值大、流动性好的50只股票组成，“硬科技”龙头特征显著，高度聚焦芯片及其相关产业链，半导体权重占比高达66%，包括寒武纪、中芯国际、海光信息、澜起科技、中微公司等龙头公司。而芯片ETF易方达(516350)近5日连续“吸金”，资金净流入额超1亿元，其跟踪中证芯片产业指数，涉及芯片设计、制造、封装与测试等领域公司，聚焦AI芯片，成分股中既包含中芯国际等成熟龙头，也涵盖寒武纪、海光信息等AI芯片领域高成长企业，兼顾产业稳定性与创新活力；综合费率0.2%/年，同类最低。（全文完）
格隆汇10-09 17:51
Amillex每日汇评：黄金突破4000美元里程碑，芯片股引领美股反弹
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动。基本面驱动： AI资本开支浪潮：OpenAI与AMD签署数十亿美元芯片协议，叠加英伟达向xAI注资，凸显算力投资持续升温。政策预期缓和：尽管政府停摆进入第8天，但市场对美联储10月降息概率维持96%的定价。贵金属：黄金突破4000美元，白银创十四年新高现货黄金首次突破4000美元，最高触及4050美元，日内涨1.6%；纽约期金涨至4070美元，日内涨1.7%。现货白银涨超3%至49.40美元，期银突破49美元，均创2011年以来新高。基本面驱动：避险需求固化：美国政府停摆持续（两党未就预算达成协议），叠加中东地缘冲突升级。央行购金常态化：中国央行连续第11个月增持黄金（9月末储备7406万盎司），高盛将2026年金价预测上调至4900美元。技术面突破：黄金突破长期三角整理形态，白银受益于光伏需求与库存下降。大宗商品：原油库存超预期，油价涨幅收窄 EIA原油库存增加372万桶（预期不足80万桶），数据公布后WTI原油日内涨幅从1.5%收窄至0.5%，布伦特原油回落至65.90美元下方。基本面驱动：供应压力：OPEC+11月增产13.7万桶/日，美国产量预期上调至1353万桶/日。需求担忧：全球制造业PMI疲软抵消地缘风险溢价，EIA短期展望将2025年WTI价格预期小幅上调至65美元。外汇与加密货币：美元震荡，比特币回调外汇市场：美元指数微幅波动，欧元兑美元企稳1.17上方。加密货币：比特币从12.6万美元高点回落，日内跌超0.8%，以太坊跟跌。驱动逻辑：风险资产反弹削弱加密货币避险吸引力，但美联储降息预期仍提供长期支撑。今日关注：美联储货币政策会议纪要，重点关注对通胀黏性与就业放缓的讨论，若纪要暗示“降息门槛降低”，或强化市场鸽派预期。中国央行逆回购操作：10月9日开展11000亿元买断式逆回购操作，期限3个月，旨在维持流动性充裕。欧洲央行行长拉加德讲话、日本央行审议委员意见摘要公布。美国初请失业金人数：若读数高于前值21.8万人，可能进一步支撑降息逻辑。美国政府停摆进展：若未解决，原定周五发布的非农数据将延迟，加剧政策不确定性。
Amillex安迈国际10-09 17:02
ETF甄选丨沪指突破3900点，黄金股、芯片、稀土等相关ETF表现亮眼！
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庆期间AI产业链迎来密集催化，AMD与OpenAI签署数百亿美元芯片采购协议，AMD将在为期四年的协议中，向OpenAI提供数十万块人工智能芯片。微软宣布AI功能全面嵌入Office生态，OpenAI发布新版AI视频模型Sora2。东莞证券表示，Sora2是“视频生成的GPT-3.5时刻”，随着海外AI Infra需求持续高企，叠加国内AI芯片国产替代与两存扩产持续推进，算力、存储需求有望继续加大。建议关注算力芯片、存储芯片设计、存储模组、DDR5等相关受益环节。相关ETF：中韩半导体ETF(513310)、芯片50ETF(516920)、芯片ETF基金(159599)、芯片ETF龙头(159801)、科创半导体ETF鹏华(589020) 【对稀土相关技术等物项实施出口管制，机构：有望进一步提振稀土的关键战略价值】消息面上，10月9日，商务部发布公告称，经国务院批准，决定对稀土相关技术等物项实施出口管制。以下物项未经许可不得出口：（一）稀土开采、冶炼分离、金属冶炼、磁材制造、稀土二次资源回收利用相关技术及其载体；（二）稀土开采、冶炼分离、金属冶炼、磁材制造、稀土二次资源回收利用相关生产线装配、调试、维护、维修、升级等技术。长江证券表示，稀土作为最核心的战略金属，在国家强化管控稀土生产的配额管理以及涉及的生产企业下，有望进一步提振稀土的关键战略价值。相关ETF：稀土ETF易方达(159715)、稀土ETF(516780)、稀土ETF(159713)、稀土ETF嘉实(516150) 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-09 17:01
尾盘突发跳水！
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期期间同样上涨5%，背后呼风唤雨的正是OpenAI。 2 OpenAI：还有更多大交易自OpenAI在9月22日宣布与英伟达达成1000亿美元算力合作，立刻引爆外界关于“AI资本闭环”的热议，而在假期OpenAI大动作频频，直接让这一讨论达到热火朝天的程度： 9月25日，OpenAI扩展星际之门（Stargate）项目，与甲骨文、软银合作在美国新增5个超大规模AI数据中心，总容量将超过5GW，运行200万个芯片； 9月30日，发布Sora2模型及同名社交应用； 10月6日，OpenAI开发者大会重磅召开，致力于打造ChatGPTApps生态，要做操作系统，开放AppsSDK；同日，OpenAI宣布与AMD签署一项高达900亿美元的GPU供应协议，采购总计6吉瓦（GW）的GPU，并获最高10%持股选择权。结合OpenAICEO山姆・奥特曼（SamAltman）最新访谈可知，OpenAI近期动作的真正目的：构建AI时代的“Windows”！核心目标是：打造一个贯穿用户一生的“个人AI助理”；实现路径是：ChatGPT作为核心入口+接入第三方App+API业务，让同一个AI贯穿用户生活的方方面面。要实现上述夙愿，就得疯狂烧钱搞AI基建。奥特曼原话是这么说的： “我们就是要花大钱搞基建，我们就是要下这个赌注，一个公司级别的豪赌，赌现在就是做这件事的正确时机。考虑到我们的研究进展、我们的业务、我们的产品，以及我们看到的正在发生的一切，这个决定到底对不对？以后就知道了，但这就是我们要做的决定。” 奥特曼直言，这不是一个可以慢慢来的事，电力+数据中心+芯片+软件+消费者需求+商业模式，所有环节必须同时推进。最明显的一点就是，当主持人问奥特曼“怎么看芯片？”后者给出的答案是： “我希望台积电能建更多的产能。” 奥特曼还最新扬言称，更多这样的交易正在进行中，“你应该在未来几个月对我们有更多的期待。” 他认为，OpenAI未来的模型和即将推出的其他产品将会更加强大，从而推动更多的需求。 “我们已经决定，现在是时候进行一次非常积极的基础设施投资了。” 3 金价涨疯了！节前还在想上证指数和黄金谁最先突破4000关口，后者倒是趁着A股休假期间猛猛发力，接连突破3900美元、4000美元两道历史性关口。今日有色行业全线爆发，贵金属、稀土、有色铜掀涨停潮，华安基金黄金股票ETF、工银瑞信基金黄金股ETF基金尾盘涨停，国泰基金黄金股票ETF、平安基金黄金股票ETF基金涨超9% 地缘风险频发+美元信用根基动摇是金价上涨长逻辑，这点毋庸置疑，而金价进入9月重新发力的短期触发因素主要是：美联储货币政策转向+与地缘政治风险下黄金ETF规模膨胀。中信建投宏观团队认为，8月以来黄金创新高主要由金融投资参与者驱动，特别是ETF资金流入回暖。该团队主要通过三个高频跟踪维度分析：一是西方市场重新主导ETF流入，定价主线从"去美元化"转向降息预期；二是COMEX期货"快钱"持仓与金价存在脱节；三是沪金溢价由正转负，反映非美地区投资降温，西方资金重新主导全球黄金投资。对于第一点，回溯2025年上半年黄金投资需求，二季度投资需求出现边际放缓，或是5月之后价格出现调整的主要原因。进入下半年，黄金ETF投资在5月出现单月流出之后，6-8月连续第三个月再度实现流入，总持仓持续反弹，较2020年四季度的月末峰值仍低了6%。 A股的黄金主题ETF下半年资金整体是小幅净流入，其中永赢黄金股ETF和华夏黄金股ETF分别净流入48.25亿元和14.95亿元。该团队认为，今年6-8月，西方市场重新主导ETF流入，直接映射下半年黄金的宏观定价主线，已经从之前的“去美元化”叙事转向对降息路径的关注。
格隆汇10-09 15:42
AI趋势催化持续引爆科技主线行情！人工智能ETF科创(588760)盘中涨超4%，兼顾软硬件、一键布局AI龙头，第二大权重股芯原股份涨超13%
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电港、海光信息等跟涨，消息上，AMD与OpenAI达成四年协议，将供应后者数十万个AI芯片。行业动态方面，OpenAI近期发布Sora 2视频生成模型，并推出独立社交应用Sora App，具备Cameo（用户虚拟形象客串）和Remix（视频二次创作）两大创新功能，上线后迅速登顶苹果应用商店免费榜首位。东莞证券指出，Sora 2在物理逻辑、画面一致性和真实感方面显著提升，被称为“视频生成的GPT-3.5时刻”，有望推动AI视频内容进入大规模社交化传播阶段。国信证券分析指出，OpenAI通过与英伟达、AMD、软银等企业深度合作，大规模布局AI基础设施，计划四年投入5000亿美元建设10GW级AI数据中心。其中，英伟达将投资千亿美元锁定芯片供应，AMD则以认股权证形式换取未来GPU部署承诺。这一系列动作反映出AI算力军备竞赛正在加速，也将持续带动高端计算芯片、高速互联与先进封装等领域的技术迭代与需求增长。根据Gartner估计， 2024年的大量人工智能支出达到了9879亿美元，并认为2025年将增长49.7%，达到1.48万亿美元。但不止如此，2026年人工智能支出有望继续增长36.8%，达到2万亿美元以上。其中AI优化服务器支出在2024年为1400亿美元，2025年为2675亿美元，2026年将进一步增长到3295亿美元。中金公司指出，高技术制造业和装备制造业在9月PMI中表现优于整体制造业，AI基建链持续保持高景气度。特别是在算力需求驱动下，PCB设备与液冷散热环节迎来新一轮资本开支扩张周期，受益于海外大厂对高性能计算基础设施的持续投入，相关设备环节有望在2025年下半年迎来订单兑现与业绩释放。场内ETF方面，截至2025年10月9日 14:17，上证科创板人工智能指数强势上涨2.58%，人工智能ETF科创(588760)现涨2.52%，盘中最高涨超4%，冲击3连涨。成分股萤石网络上涨7.26%，虹软科技、合合信息等个股跟涨。前十大权重股合计占比71.9%，其中第二大权重股芯原股份上涨13.10%，恒玄科技上涨6.90%，晶晨股份、澜起科技等跟涨。人工智能ETF科创（588760），一键布局科创板30家人工智能企业龙头，行业兼顾软硬件，更符合当下AI发展趋势。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-09 15:11
AI高景气延续，算力基础设施受益！云计算ETF汇添富(159273)冲高回落微涨，近20日揽金超1.4亿元！
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催化不断。据报道，当地时间10月6日，OpenAI在其官网表示，与AMD达成一项战略合作。OpenAI将部署6吉瓦AMD GPU算力，使用AMD Instinct系列GPU为其下一代人工智能基础设施提供动力支持。此外，据环球网财经10月1日消息，OpenAI推出新一代视频生成模型Sora 2和社交应用Sora两款新产品。根据Appfigures数据，在登顶美区App Store之后，OpenAI的视频生成应用Sora的首周表现从技术上讲已超过了当初的ChatGPT。云计算ETF汇添富（159273）标的指数涨跌互现，中科曙光涨超3%，浪潮信息、紫光股份涨超2%，拓维信息涨超1%，金山办公、润和软件微涨；下跌方面，新易盛跌超3%，阿里巴巴跌超2%，中际旭创、腾讯控股微跌。【AI高景气度延续，算力基础设施持续受益】国信证券指出，全球AI高景气度延续。（1）北美CSP云厂计划2025财年资本开支超过3700亿美金，同比增长40%。其中，甲骨文最新一季财报显示，其FY26Q1末剩余履约义务（RPO）达4550亿美元，较上季度末增加3170亿美元，公司将继续加大AI投入，预计2026财年资本开支达350亿美元。（2）受益AI发展，英伟达主要代工厂商公布9月营收达8371亿新台币，环比大幅增长38.01%，同比增幅14.19%，刷新历史同期营收新高。（3）IDC数据显示，全球以太网交换机市场在2025年Q2营收145亿美元，同比增长42.1%。（4）OpenAI近期先后与英伟达和AMD达成战略合作，9月22日英伟达宣布计划向OpenAI投资高达1000亿美元，10月6日OpenAI宣布与AMD共同部署6GW的MI450 GPU集群。国内CSP云厂持续加大AI投入，国产数据中心超节点产业化进程加速。中国云厂（字节、阿里、腾讯、百度等）预计在2025年投入在AI算力的支出超过4500亿元。同时，国产超节点算力集群的产业化进程加速。9月，阿里在其云栖大会发布全新一代AI服务器；中兴通讯展出了单机支持64张GPU的超节点服务器，同时展示了先进制程的CPU芯片规划和大容量交换芯片规划。光模块需求旺盛，CPO和OCS等新技术产业化进程加速。NVIDIA、AMD等芯片头部厂商与CSP云厂合作范围加大，不断上修高端芯片需求。台积电作为全球先进封装技术（CoWoS）核心供给方，一直在提升CoWoS产能，对应光模块需求持续上升。此外，在9月底的2025 ECOC（欧洲光通信会议）上，博通宣布其CPO交换机在META平台实现累计一百万小时等效稳定运行。（来源：国信证券20251008《通信行业2025年10月投资策略》）华西证券表示，持续推荐国产算力。（1）海外大模型持续激进扩张，但相关市场仍反应非常敏感，AMD涨幅亮眼，可见资本市场对AI相关交易的热烈情绪。在当前AI应用需求培育期内，中长期发展确定性决定AI仍是市场科技热点和主流赛道，短期重点关注CSP资本开支边际变化情况。（2）大模型持续迭代推动用户加速渗透，正处于快速成长阶段，从而引动海外数据中心相关资本开支投入加速，相比而言国内进展仍处于初期阶段，持续看好国内相关AI应用的加速突破。当前时点，建议关注国内算力产业链闭环。三季度以来，伴随阿里云超预期增长以及超节点集群产品推出，国产算力及AI应用关注度不断上升。伴随摩尔线程IPO上市通过，华西证券认为，国产AI算力规模及应用有望加速提升与渗透，有望推动国产算力份额持续提升；同时，伴随超节点和集群的算力能力拓展，包括LPO、CPO、PCB、交换机、OCS及多模光纤等有望受益。（来源：华西证券20251008《持续推荐国产算力》） “算力ETF”哪里找？认准A+H算力龙头全覆盖的云计算ETF汇添富（159273）！一指横跨沪港深，全面布局AI算力驱动下的云计算历史性机遇，“既要”捕捉港股科技龙头的AI发展红利，“又要”踏准算力浪潮下的光模块爆发契机！云计算ETF汇添富（159273）标的指数涵盖硬件设备、云计算服务、IT服务、应用软件、数据中心运营、平台软件等领域，软:硬件比例6:4，指数港股权重超26%！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。本基金由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。上述基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-09 15:01
算力需求激增+国产化替代加速+行业技术突破三重buff叠加，芯片设备ETF(560780)盘中最高涨超6%，连续10天累计“吸金”超10亿元
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多只芯片股创历史新高。消息上，AMD与OpenAI达成四年协议，将供应后者数十万个AI芯片；此外，微软宣布AI功能全面嵌入Office生态，OpenAI发布新版AI视频模型Sora2，上述消息显著提振了市场对科技成长板块的投资信心。需求端，中国算力规模持续提升。根据IDC和浪潮信息的联合测算，预计2025年中国智能算力规模将达到1,037.3 EFLOPS，预计到2028年将达到2,781.9 EFLOPS；2023-2028年，中国智能算力规模的复合增长率达到46.2%。与此同时，芯片国产化替代的脚步正在逐步加快，根据IDC数据，2024年下半年，我国AI芯片国产化比率已从上半年的20%显著提升至34%，上升趋势十分明显。这意味着，越来越多的企业已从“观望”转向“试用”，从“试用”走向“规模化部署”。技术层面，Gartner最新发布的2025年人工智能技术成熟度曲线显示，AI智能体和AI就绪型数据成为发展最快的两项技术，已进入期望膨胀期；腾讯云推出首个深度集成云开发平台的AI CLI统一管理工具CloudBase AI CLI，优化开发者命令行操作效率；此外，Claude Opus 4.1版本正式发布，在编程性能、Agent任务及推理能力方面实现突破性升级。而AI算力需求激增、国产化替代加速、行业技术突破三重buff叠加，也成为芯片设备近期强势的关键。有机构表示，随着海外限制升级和国家安全的考量，国产算力的渗透率有望快速提升。在关税背景下，中国对美芯片发出“三连击”（反倾销、反歧视、反垄断），料将继续推动芯片领域国产化替代周期加速。根据测算，今年国产算力芯片的渗透率在20%-30%左右，明后年有望逐步提升至50%以上。场内ETF方面，截至2025年10月9日 13:50，中证半导体材料设备主题指数强势上涨4.21%，芯片设备ETF(560780)现涨4.19%，盘中一度涨超6%。成分股雅克科技、金海通双双10cm涨停。前十大权重股合计占比64.76%，其中权重股中科飞测上涨9.43%，沪硅产业、中微公司等个股跟涨。规模方面，芯片设备ETF最新规模达13.94亿元，创成立以来新高。份额方面，芯片设备ETF最新份额达8.12亿份，创成立以来新高。从资金净流入方面来看，芯片设备ETF近10天获得连续资金净流入，最高单日获得4.42亿元净流入，合计“吸金”10.69亿元。芯片设备ETF(560780)：紧密跟踪中证半导体材料设备主题指数，中证半导体材料设备主题指数选取40只业务涉及半导体材料和半导体设备等领域的上市公司证券作为指数样本，反映半导体材料和设备上市公司证券的整体表现。场外联接(A：020639；C：020640)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-09 15:01

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